09 高级会计师考试财管常用公式汇总应试精华.docx

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09高级会计师考试财管常用公式汇总应试精华

20XX年高级会计师考试常用公式大全

第二章企业投资、融资决策与集团资金管理

1.复利终值：

2.复利现值：

3.年金终值：

4.年金现值：

5.现金流量的估计

付现成本=总成本

非付现成本（利息、折旧、摊销、其他）

现金净流量（可正可负）=现金流入量

现金流出量

6.现金净流量的计算

（现金流出量）

（收入+回收期）

（付现成本+税款+营运资本增量）

=（收入

总成本

税款）+折旧+摊销+利息+其他

营运资本+回收额

净利润+折旧+摊销+利息+其他

营运资本增量+回收额

净利润=（收入

付现成本

折旧

摊销

利息

其他）

（1-T）

7.回收期法

（1）非折现的回收期

特殊方法

条件：

①投资一次性发生，在期初（I）

②经营期每年CFt相等（A）

回收期

一般方法（列表法）

1）列表——计算累积CFt

2）在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m

3）代入公式

回收期

（2）折现回收期

1）列表

2）在累计CFt一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m

3）代入公式

回收期

8.NPV=

9.内含报酬率法IRR（内部收益率）

（1）定义：

净现值等于0的折现率

（2）试误法（内插法）——逐次测试逼近法

步骤：

①任选

，计算净现值

>0（

<0）[大则选大，小则选小]

②再选

，

>

（

>

），计算

类推得到：

>0，

<0，

特别注意：

与

是最接近的折现率！

平行线段中对应线段成比例

（3）简化得：

10.修正的内含收益率

①

②

11.现值指数法（PI）——获利指数法

12.投资收益法（ARR）

（不折现）

13.资本资产定价模型

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

Rf——无风险报酬率

Rm——市场平均报酬率

留存收益

β——风险系数

14.（最佳）外部融资需要量=满足企业增长所需要的净增投资额

内部融资量

由于销售收入的增长而增长

=（资产新增需要量

负债新增融资量）

预计销售收入×销售净利率×（1

现金股利支付率）

净利润

留存收益率

15.内部增长率

外部融资需求量=（A×S0×g）

P×S0×（1+g）×（1

d）=0

变换后可得：

g：

内部增长率；S0为基期销售收入；P为销售净利率；（1

d）为股利支付率；ROA为公司总资产报酬率。

16.可持续增长率

S0×（1+g）×P×（1

d）+S0×（1+g）×P×（1

d）×D/E=A×S0×g

g（可持续增长率）=

g（可持续增长率）=

17.配股除权价格

18.市盈率

19.可转换债券转换比率

转换价值=转换比率×股票市价

赎回溢价=赎回价格

债券面值

20.EBIT-EPS分析法——每股收益无差别点法

EPS：

令EPS1=EPS2，得到

解方程得：

=

21.资本成本

银行借款K=i（1

T）

债券资本成本①等价发行（按面值发行）

②不等价发行（不按面值发行）

L为发行价格。

股票资本成本①永续年金型

②固定股利增长型

D为股利，D1为第一年股利，P为价格，g为固定增长率

加权平均资本成本

K为个别资本成本，W为各筹资额占总额比重。

第三章企业预算管理

1.期望值分析

总成本模型y=a+bx

（M为边际贡献）

2．本量利分析法

目标利润=目标边际贡献

固定成本

=预计产品销量×单位边际贡献

固定成本

=预计产品销量×（单位产品售价

单位产品变动成本）

固定成本

Y=a+bx

基本公式

EBIT=px

bx

a

盈亏平衡点：

盈亏分界点也成保本点，EBIT=0

解出①

——→保本点销量

②

——→保本点单价

保利点：

解出①

——→保利点销量

②

——→保利点价格

安全边际量=实际销量

保本点销量

3.比例预算法

销售利润率：

目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率

成本利润率：

目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率

投资报酬率：

目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率

成本利润率=

资产报酬率=

目标利润=资产×资产报酬率

利润增长率法：

上加法：

企业留存收益=盈余公积金+未分配利润

净利润=

=本年新增留存收益+股利分配额

目标利润=

股利支付率=

留存收益率=

净利润=

净利润=税前利润×（1

T）

目标利润（税前）=

4.确定年度经营目标的要点

销售收入增长率=销售收入增加/基期销售收入

企业的目标收入=预计产品销售数量×单位产品售价

企业的目标利润=预计产品销售数量×（单位产品售价

单位产品变动成本）

固定费用

第四章业绩评价

1.成本中心的业绩评价方法

（1）成本差异分析——因素分析法

经济关系式：

N=a·b

销售收入=销售数量×销售价格

总成本=用量×价格

原理：

∆N=∆a+∆b

分析的程序：

首先计算差异

然后确定关系

（1）计算总差异∆N=N1－N2

（2）计算因素差异

①数量差异

由于销售量的变化对总量的影响

∆a=（a1

a0）b0

②质量差异

∆b=（b1

b0）a1

原则：

数基质报

（3）确定关系

∆N=∆a+∆b

①直接材料成本分析：

∆N（直接材料成本差异）=实际用量×实际单价

实际产量下的标准用量×标准单价

∆a（直接材料数量差异）=（实际用量

实际产量下的标准用量）×标准单价

∆b（直接材料价格差异）=（实际单价

标准单价）×实际用量

原理：

∆N=∆a+∆b

②直接人工差异分析：

∆N直接人工成本差异=实际直接人工

标准直接人工

[实际直接人工=实际工时×实际工资率标准直接人工（实际产量下的）

=实际产量×工时标准×标准工资率]

∆a（直接人工的效率差异）=（实际工时

实际产量下的标准工时）×标准工资率

∆b（直接人工工资率差异）=（实际工资率

标准工资率）×实际工时

原理：

∆N=∆a+∆b

③变动制造费用分析：

∆N（变动制造费用成本差异）

=实际工时×实际分配率

实际产量下的标准工时×标准分配率

∆a（变动制造费用效率差异）=（实际工时

实际产量下的标准工时）×标准分配率

∆b（变动制造费用耗费差异）=（实际分配率

标准分配率）×实际工时

∆N=∆a+∆b

④固定制造费用分析：

∆N=实际费用

预计费用

总成本差异=直接材料成本差异+直接人工成本差异+变动制造费用差异+固定制造费用差异

总成本差异=实际成本

标准成本

（2）成本差异的责任归属

差异

责任归属

直接材料价格差异

是在采购过程中形成的，应由采购部门对其作出说明，如供应商价格变动、未按经济订货批量订货、不必要的快速运输方式、紧急订货等。

直接材料数量差异

是在耗用过程中形成的，应该由生产部门负责，如操作失误造成废品废料增加、操作技术改进等，反映了生产部门的业绩控制标准。

直接人工工资率差异

由加班或使用临时工、出勤率变化、工资率调整等原因形成，一般来说应该由劳动人事部门负责。

直接人工效率差异

由工作环境、工人经验、劳动情绪、作业计划等原因形成，主要是生产部门的责任。

变动制造费用耗费差异

生产部门有责任将变动性制造费用控制在弹性预算限额之内，变动制造费用耗费差异一般应该由生产部门负责。

变动制造费用效率差异

实际工时脱离了标准造成变动性制造费用效率差异，其原因与人工效率差异相同，一般应该由生产部门负责。

2.利润中心的业绩评价方法

利润中心各指标的计算公式如下：

（1）贡献毛益=销售净收入

变动成本

（2）可控贡献毛益=贡献毛益

可控固定成本

（3）部门税前营业利润=可控贡献毛益

不可控固定成本

（4）部门税前利润=部门税前营业利润

总部分摊的管理费用

3.财务指标公式

（1）偿债能力指标

衡量短期偿债能力的指标有：

流动比率＝流动资产÷流动负债

速动比率＝速动资产÷流动负债

现金比率＝现金持有÷流动负债

现金流量比率等＝经营活动现金流÷流动负债

衡量长期偿债能力的指标有：

资产负债率＝总负债÷总资产

产权比率＝负债÷所有者权益

权益系数＝总资产÷所有者权益

长期资本负债率＝非流动负债÷长期资本

利息保障倍数＝息税前利润÷利息

现金流量保障倍数＝经营活动现金流÷利息

现金流量债务比＝经营活动现金流÷负债。

（2）衡量企业营运能力的指标：

应收账款周转率＝销售收入÷应收款均值

应收账款周转天数＝360÷周转率

存货周转率＝销售成本÷存货均值

存货周转天数＝360÷周转率

应付账款周转率＝销售成本÷应付款均值

应付账款周转天数＝360÷周转率

现金转换天数＝应收款周转天数＋存货周转天数－应付账款周转天数

流动资产周转率＝销售收入÷流动资产均值

非流动资产周转率＝销售收入÷非流动资产均值

营运资本周转率等＝销售收入÷营运资本均值

营运资本＝流动资产

流动负债

（3）衡量企业盈利能力的指标：

销售毛利率＝毛利÷销售收入

销售净利率＝净利润÷销售收入

总资产净利率＝净利润÷总资产

权益净利率＝净利润÷净资产

经营资产净利率＝净利润÷经营资产

（4）衡量企业经营绩效的市场指标：

每股收益＝净利润÷普通股股数

市盈率＝股价÷每股收益

市净率＝股价÷每股净资产

股利保障倍数＝每股收益÷每股股利

股利支付率＝股利÷每股收益

（5）风险指标

经营杠杆＝EBIT变动率÷收入变动率

财务杠杆＝EPS变动率÷EBIT变动率

利息保障倍数＝息税前利润÷利息

（6）经营增长指标

总资产增长率＝增加的总资产÷上年总资产

利润增长率＝增加的利润÷上年利润

销售收入增长率＝增加的收入÷上年收入

4.投资中心的业绩评价指标

投资报酬率

剩余收益法：

剩余收益=息税前利润

投资占用资本的成本

=息税前利润

投资占用的资本×平均资本成本率

经济增加值：

经济增加值=税后净营业利润

所占用的资本×加权平均资本成本率

20XX年12月28曰，国资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》。

经济增加值＝税后净营业利润

调整后资本×平均资本成本率

税后净营业利润＝净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项

非经常性收益调整项

×50%）×（1

25%）

调整后资本＝平均所有者权益＋平均负债合计

平均无息流动负债

平均在建工程

第七章企业并购

1.并购决策

并购溢价=并购价格

并购前被并购方价值

并购收益=并购后整体企业价值

并购前并购企业价值

并购前被并购企业价值

并购净收益=并购收益

并购溢价

并购费用

2.自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）

（资本支出+营运资本增加额）

税后净营业利润=息税前利润×（1

所得税税率）

息税前利润=主营业务收入

主营业务成本×（1

折扣和折让）

营业税金及附加

管理费用

营业费用

3.加权平均资本成本模型：

式中：

为企业的加权平均资本成本；D为企业负债的市场价值；E为企业权益的市场价值；

为股权资本成本；

为债务资本成本。

式中

可采用两种计算方法：

资本资产定价模型：

式中：

为股权资本成本；

为无风险报酬率；

为市场投资组合