有限合伙制私募基金税收政策解析.docx
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有限合伙制私募基金税收政策解析
有限合伙制私募股权基金税收政策解析
一、相关政策法规
国家层面先后涉及合伙企业税收的主要法规有:
1、《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》(国发[2()00]16号);2、《财政部、国家税务总局关于印发v关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定〉的通知》(财税[2000]91号)》;3、《国家税务总局关于《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》执行口径的通知(国税函(2001)84号)》;4、
《财政部、国家税务总局关于调整个体工商户个人独资企业和合伙企业个人所得税税前扣除标准有关问题的通知(财税[2008]65号)》;5、《财政部、国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知(财税[2008]159》;6、《财政部、国家税务总局关于调整个体工商户业主、个人独资企业和合伙企业自然人投资者个人所得税费用扣除标准的通知(财税PO11J62号)》。
具体见下表:
时间
文件名
主要内容
关注点
2000
(16号)
国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知
2000年1月1日起停止对台伙企业征收企业所得税,其投资者的生产经营所得,比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。
比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。
2000
(91号)
财政部、国家税务总局关于印发<关于个人独资企业和台伙企业投资者征收个人所得税的规定〉的通知
台伙企业可以在税前扣除成本、费用及损失以及具体的比例或金额限制,从而明确投资者应纳税所得额的计算方法。
91号文还规定丁投资者兴办多个合伙企业的情况下,应纳税所得额应当汇总计算,但经营亏损却不能跨企业弥补。
通常认为这一规定不利于鼓励投资者投资多个基金,因而也不利于专门投资于基金的辜令(FundofFund)的发展。
2001
(84号)
国家税务总局关于《关于个人独资企业和台伙企业投资者征收个人所得税的规定》执行口径的通知
台伙企业对外投资分回的利息或者月殳息、红利,不并入企业的收入,而应单独作为投资者个人取得的利息、月殳息、红利所得,按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税。
在一定程度上体现丁台伙企业所得税“透明体”的特点,成为各地方政府出台的鼓励基金发展的税收政策中的竞相援引的条文。
2008
(65号)
财政部、国家税务总局关于调整个体工商户个人独资企业和台伙企业个人所得税税前扣除标准有关问题的通知
65号文就台伙企业层回发生的成本和费用的税前扣除标准在91号文的基础上进行了进一步细化和限制。
2008
(159#)
财政部、国家税务总局
关于合伙企业合伙人所
得税问题的通知
进一步规定:
台伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。
台伙企业台伙人是自然人的,缴纳个人所得税;台伙人是法人和其他组织的,缴纳企业所得税。
规定比较笼统,缺乏可操作性。
2011
(62号)
财政部、国家税务总局关于调整个体工商户业主、个人独资企业和合伙企业自然人投资者个人所得税费用扣除标准的通知
62号文只是在91号文的基础上,根
据2011年个人所得税法的修改,相应
地调整自然人投资者的费用扣除标淮
二、有限合伙基金层面的主要税收
1、利息及上市股权转让收入按利息或上市股权转让差价征收5%营业税。
2、合伙企业因不具法人地位,不是独立的纳税单位,故在税法上无需缴纳所得税。
合伙企业的所得或损失,全部传递到合伙人层面。
通过上述规定可见,有限合伙制私募股权基金实行的是“先分后税”的原则,即在墓金层面不需缴纳企业所得税,而是由基金的合伙人在取得分成收益时分别纳税,避免了公司制私
募股权基金存在的“双重征税”问题。
可用表格列示如下:
收益内容
税收内容
利息及上市股权转让收入
按利息或上市股权转让差价征收5%营业税
其他所得
免征企业所得税,先分后税
三、合伙人层面的主要税收
有限合伙制私募股权基金本身并非所得税的纳税主体,因而有关其所得税问题主要考虑其投资人(即基金普通合伙人GP和有限合伙人LP)从基金取得收入时的税务处理。
(一)基金普通合伙人(GP)的税收
在分析普通合伙人如何缴纳所得税时,应当注意区分合伙人取得收入的类型。
合伙人取得收入的类型不同,适用的税目和税率也会不同。
具体说来,私募股权基金合伙人的收入主要有三大类:
1、管理费等收入
因合伙人的种类不同,在纳税上也有所差别。
合伙人为公司的,纳25%的企业所得税,合伙人为合伙企业的,所得先分后税,合伙人为个人的不确定,如果按劳务(咨询)所得,如按劳务报酬所得纳税,因劳务报酬所得根据收入额的多少征收20-40%的税收,所以最高需纳40%的个人所得税。
2、从被投资企业取得的股息、红利等权益性投资收益
在这种收入类型下,因合伙人的种类不同,在纳税上也有所差别。
(1)合伙人为机构投资者的,应就该部分收入缴纳企业所得税。
这也是159号文的直接规定,“合伙人是法人或其他组织的,缴纳企业所得税。
”
但也有观点认为,根据合伙企业“透明体”的特点和税法原理,其收入在分
配给合伙人时法律性质应当维持不变,因而机构投资者取得的该部分收入属于《企业所得税法》第二十六条第一款第
(二)项所述的“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”,应当依据该条规定免征企业所得税。
至少目前来看,这种观点很难在实践中行得通,如果行不通,则机构投资者在这块的税负还是很重的。
(2)合伙人为个人投资者的,依据也号文规定——合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利,不并入企业的收入,而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得,按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税,这部分收入应当适用“利息、股息、红利”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。
(3)合伙人为合伙企业的,由该合伙企业自然人合伙人按照5-35%税率(比照个体工商户生产经营所得)缴纳个人所得税,或公司合伙人依法缴纳企业所得税。
3、转让被投资企业股权取得的收益
在这种收入类型下,合伙人的纳税情况同样与合伙人种类有关。
(1)合伙人为机构投资者的,应就这部分收入按照自身所得税率缴纳企业所得税。
(2)合伙人为个人投资者的,按照91号文的规定,应当按照“个体工商户生产经营所得”税目适用5-35%超额累进税率计算缴纳个人所得税,上海原来是这样规定的,但2011年修改了,目前的规定比较笼统,江苏昆山则没有提及,但按照天津和北京等地方政策,则可以按照“财产转让所得”税目适用20%税率计算缴纳个人所得税。
(3)合伙人为合伙企业的,由该合伙企业自然人合伙人按照5-35%税率(比照个体工商户生产经营所得)缴纳个人所得税,或按照“财产转让所得”税目适用20%税率计算缴纳个人所得税。
公司合伙人依法缴纳企业所得税。
普通合伙人(GP)层面的税收可归纳列示如下:
收益内容
组织形式
公司制
合伙企业
个人
管理费等收入
5%的营业税
25%的企业所得税
5%的营业税
免征企业所得税,先分后税
不确定,如果按劳务(咨询)所得,最低是20%,如果超过5万兀的部分则要征收40%的个人所得税
被投资企业取得
的股息、红利等权
益性投资收益
25%的企业所得税
免征企业所得税,先分后税
20%的个人所得税
转让被投资企业
股权取得的收益
25%的企业所得税
免征企业所得税,先分后税
按照“个体工商户生产经营所得”税目适用5-35%超额累迸税率计算缴纳个人所得税
(二)有限合伙人(LP)的税收
1、从被投资企业取得的股息、红利等权益性投资收益
在这种收入类型下,因合伙人的种类不同,在纳税上也有所差别。
(1)合伙人为机构投资者的,应就该部分收入缴纳企业所得税。
这也是159号文的直接规定,“合伙人是法人或其他组织的,缴纳企业所得税。
”
(2)合伙人为个人投资者的,依据糾号文规定——合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利,不并入企业的收入,而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得,按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税,这部分收入应当适用“利息、股息、红利”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。
(3)合伙人为合伙企业的,先分后税。
3、转让被投资企业股权取得的收益
在这种收入类型下,合伙人的纳税情况同样与合伙人种类有关。
(1)合伙人为机构投资者的,应就这部分收入按照自身所得税率缴纳企业所得税。
(2)合伙人为个人投资者的,一般适用20%税率计算缴纳个人所得税。
(3)合伙人为合伙企业的,先分后税。
有限合伙人(LP)层面的税收可归纳列示如下:
收益内容
组织形式
公司制
合她业
个人
被投资企业取得的月殳息、红
利等权益性投资收益
25%的企业所得税
免征企业所得税,先分后税
20%的个人所得
税
转让被投资企业股权取得
的收益
25%的企业所得税
免征企业所得税,先分后税
20%的个人所得
税
四、存在的问题
有限合伙制基金的税收存在问题主要体现在所得税、营业税等方面。
(一)所得税问题
《合伙企业法》第六条和《财税[2008]159号文》第二款明确说明,合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人,对合伙企业的生产经营所得和其他所得按照“先分后缴”的原则缴纳个人所得税或企业所得税。
这明确了合伙企业自身的税收管道效用,但在实践中还面临如下问题。
1、对自然人所得税适用税率的选择
依据《个人所得税法》及其相关实施条例,个人所得税依据收入类别不同,采取不同的税率。
对于自然人合伙人从基金获取的投资收益,如视为“个体工商户的生产、经营所得”,则应按3%〜35%纳税,如按有的地方政策视为“利息、股息、红利所得或财产转让所得”,则应按20%纳税。
各地税务部门对此认定的法方并不一致。
北京、天津的地方政策是按20%,上海的规定原本明确,2()11年又变得笼统了。
现行的合伙企业税收政策框架是在《合伙企业法》修订以前形成的。
合伙制股权投资基金的主营业务是股权投资,运作的资金庞大,与传统意义上合伙企业只是用于小规模生产、贸易的生产经营方式不同,现行规定与实践形成一定程度上的脱节。
如“合伙制股权投资基金比照个体工商户的生产经营所得征收个人所得税”,“此之甘饴,彼之砒霜”,本来是国家对个体工商户等小经营者的五级超额累进税率的优惠政策,在合伙制股权投资基金基本就成了35%的“固定税率”To
2、关于居民企业间的权益性投资收益免税问题
根据《企业所得税法》第二十六条的规定,“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”为免税收入,不计入应纳税所得。
但是该法第一条又明确说明“合伙企业不适用本法”,因此对于合伙制基金从被投资企业获得股息收益并再次分配时,境内法人合伙人是否依然可以亭受免税待遇,在实践中各地掌握尺度并不一致。
3、对于回拨机制的税务处理
在有限合伙制基金中,为了对普通合伙人进行激励,通常约定当投资回报超过一定的优先回报率后,普通合伙人可以获得部分业绩分成(例如,若基金的年收益率超过8%,则普通合伙人可以获得全部投资收益的2()%)。
实践中,基金投资的项目是分批逐渐退出的,如果先退岀的项目投资收益率髙于优先回报率,则在该项目退出后普通合伙人就可以获得相应比例的业绩分成,并缴纳所得税。
如果之后退出的项目投资收益率较低,并导致基金清算时整体投资收益率没有达到事先约定的优先回报率,则一般普通合伙人需要退还先前获
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