中级会计财务管理知识点.docx
- 文档编号:3098029
- 上传时间:2022-11-17
- 格式:DOCX
- 页数:19
- 大小:49.09KB
中级会计财务管理知识点.docx
《中级会计财务管理知识点.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中级会计财务管理知识点.docx(19页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中级会计财务管理知识点
第四章 筹资管理(上)
第一节 筹资管理概述
一、公司筹资动机
公司筹资,是指公司为了满足经营活动、投资活动、资本构造管理和其她需要,运用一定筹资方式,通过一定筹资渠道,筹措和获取所需资金一种财务行为。
公司筹资动机体现为四种:
创立性筹资动机;支付性筹资动机;扩张性筹资动机;调节性筹资动机。
创立性筹资动机
公司设立时,为获得资本金并形成开展经营活动基本条件而产生筹资动机。
如购建厂房设备等经营条件,安排铺底流动资金需要进行筹资
支付性筹资动机
为了满足经营业务活动正常波动所形成支付需要而产生筹资动机。
如原材料购买大额支付、员工工资集中发放、银行借款提前偿还、股东股利发放等
扩张性筹资动机
公司因扩大经营规模或对外投资需要而产生筹资动机
调节性筹资动机
公司因调节资本构造而产生筹资动机。
公司产生调节性筹资动机因素:
优化资本构造,合理运用财务杠杆效应;偿还到期债务
【提示】公司筹资目也许不是单纯和唯一。
【记忆】从无到有为创立、寻常经营为支付、扩大规模为扩张、资本构造为调节。
二、筹资管理内容
1.科学预测资金需要量
在正常状况下,公司资金需求,来源于两个基本目:
满足经营运转资金需要;满足投资发展资金需要。
2.合理安排筹资渠道、选取筹资方式
3.减少资本成本、控制财务风险
资本成本是公司筹集和使用资金所付出代价,涉及资金筹集费用和使用费用。
【提示】债务资金比股权资金资本成本(筹资费用、使用费用)要低,但公司承担财务风险比股权资金要大某些。
【记忆】对于债务资本,筹资人承担是“定期付息,到期还本”法定义务——法定义务是把刀,财务风险特别高!
三、筹资方式
股权筹资
吸取直接投资(不以股票为载体);发行股票;运用留存收益
债务筹资
向金融机构借款;发行公司债券;融资租赁;运用商业信用
衍生工具筹资
发行可转换债券;发行认股权证;优先股
四、筹资分类
资金
权益特性
股权筹资
股东权益资本、自有资本、主权资本;由公司长期拥有,自主调配。
债务筹资
银行借款,公司债券等。
需定期付息,到期还本,存在较大财务风险。
衍生工具筹资
混合筹资(可转换债券);其她衍生工具筹资(认股权证)。
与否以金融工具为媒介
是:
间接筹资
银行借款、融资租赁
否:
直接筹资
发行股票、发行债券、吸取直接投资
资金来源
外部筹资
银行借款,发行债券,发行股票等
内部筹资
留存收益(无筹资费,但有成本)
期限长短
长期筹资
筹集有效期限在1年以上资金
短期筹资
筹集有效期限在1年以内资金
五、筹资管理原则筹措合法规模恰当获得及时来源经济构造合理
第二节 债务筹资
【知识点二】银行借款
一、种类
提供贷款机构
政策性银行贷款
国家开发银行、中华人民共和国进出口信贷银行、中华人民共和国农业发展银行
商业银行贷款
中华人民共和国银行、中华人民共和国建设银行、招商银行等
其她金融机构贷款
信托公司、保险公司等
有无担保规定
无:
信用贷款
银行风险高,筹资者承担利息高,还附加限制条件
有:
担保贷款
减少银行风险,提高贷款安全性。
详细有保证贷款、抵押贷款(不转移抵押物)和质押贷款(转移质押物)
贷款用途
基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款
二、保护性条款
例行性
①定期提交财务报表;②保持存货储备量;③及时清偿债务;④不准以资产作其她承诺担保或抵押;⑤不准贴现应收票据或出售应收账款,以避免或有负债等
普通性
保持
资产流动性
限制
非经营性支出、资本支出规模、长期投资、再举债规模
【提示】目:
保持流动性和偿债能力;记忆:
一保四限
特殊性
①规定公司重要领导人购买人身保险;②借款用途不得变化;③违约惩罚条款
三、特点
长处
筹资速度快;资本成本较低;筹资弹性较大
缺陷
限制条款多;筹资数额有限
【提示】针对于其她筹资方式,如发行公司债券筹资,股权筹资等。
【知识点二】发行公司债券
一、公司债券种类
与否记名
是:
记名债券;否:
不记名债券
与否能转换成公司股权
可:
可转换债券;否:
不可转换债券
有无特定财产担保
有:
担保债券
【提示】重要是指抵押债券。
抵押债券按其抵押品不同,又分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。
无:
信用债券
二、公司债券偿还
公司债券偿还分为提前偿还和到期偿还,后者又可以分为分批偿还和一次偿还。
(一)提前偿还
又称提前赎回或收回,是指在债券尚未到期之前就予以偿还。
只有在公司发行债券契约中明确规定了关于容许提前偿还条款,公司才可以进行此项操作。
(先说断后不乱)
提前偿还所支付价格普通要高于债券面值,并随到期日临近而逐渐下降。
具备提前偿还条款债券可使公司筹资有较大弹性:
(1)当公司资金有结余时,可提前赎回债券;
(2)当预测利率下降时,也可提前赎回债券,而后以较低利率来发行新债券。
(二)分批偿还
如果一种公司在发行同一种债券当时就为不同编号或不同发行对象债券规定了不同到期日,这种债券就是分批偿还债券。
(三)一次偿还
到期一次偿还。
三、特点
长处
一次筹资数额大;提高公司社会名誉;募集资金使用限制条件少
缺陷
资本成本较高
【提示1】与银行借款相比,债券筹资募集资金使用品有相对灵活性和自主性。
【提示2】相对于银行借款筹资,发行债券利息承担和筹资费用都比较高。
【知识点三】融资租赁
一、租赁基本特性
1.所有权与使用权相分离。
2.融资与融物相结合。
借物还钱,并以分期支付租金方式来体现。
3.租金分期支付。
二、租赁分类
经营租赁
(1)出租设备由租赁公司选定;
(2)租赁期较短;(3)租赁设备维修、保养由租赁公司负责;(4)租赁期满或合同中断后来,出租资产由租赁公司收回
融资租赁
(1)设备依照承租公司提出规定购买,或由承租公司直接从制造商或销售商那里选定;
(2)租赁期较长;(3)由承租公司负责设备维修、保养;(4)租赁期满,按事先商定办法解决设备。
涉及退还租赁公司,或继续租赁,或公司留购。
普通采用公司留购办法
三、融资租赁基本形式
(一)直接租赁
承租人直接向出租人租入所需要资产,并付出租金。
(二)售后回租
依照合同,公司将某资产卖给出租人,再将其租回使用。
(三)杠杆租赁
杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方融资租赁业务。
普通来说,当所涉及资产价值昂贵时,出租方自己只投入某些资金,普通为资产价值20%~40%,别的资金则通过将该资产抵押担保方式,向第三方(普通为银行)申请贷款解决。
租赁公司然后将购进设备出租给承租方,用收取租金偿还贷款,该资产所有权属于出租方。
出租人既是债权人也是债务人,如果出租人到期不能按期偿还借款,资产所有权则转移给资金出借者。
小结
租赁方式
当事人
租赁物所有权
租赁物采购资金来源
合同关系
直接租赁
出租人、承租人
出租人
出租人全额
租赁合同
售后回租
出租人、承租人
承租人—》出租人
出租人全额
出售合同
租赁合同
杠杆租赁
出租人、承租人、资金出借者
出租人
出租人+资金出借者
借款合同
租赁合同
四、融资租赁租金计算
(一)决定租金因素
设备原价及预测残值
涉及设备买价、运送费、安装调试费、保险费等,以及该设备租赁期满后出售可得收入
利息
租赁公司为承租公司购买设备垫付资金所应支付利息
租赁手续费
租赁公司承办租赁设备所发生业务费用和必要利润
(二)租金支付方式
(1)按支付间隔期长短,分为年付、半年付、季付和月付等。
(2)按在期初和期末支付,分为先付租金和后付租金两种。
(3)按每次支付额,分为等额支付和不等额支付两种。
【提示】实务中,承租公司与租赁公司商定租金支付方式,大多为后付等额年金。
(三)租金计算
租金计算大多采用等额年金法。
折现率=利率+租赁手续费率
五、融资租赁筹资特点
长处
无需大量资金就能迅速获得资产;财务风险小,财务优势明显;筹资限制条件较少;能延长资金融通期限
缺陷
资本成本承担较高
【提示】财务风险小,是基于将来“借鸡生蛋、卖蛋还钱”筹资方式。
【知识点四】债务筹资优缺陷
长处
1.筹资速度较快;2.筹资弹性大;3.资本成本承担较轻;4.可以运用财务杠杆;5.稳定公司控制权
缺陷
1.不能形成公司稳定资本基本;2.财务风险较大;3.筹资数额有限
【提示】普通来说,债务筹资资本成本要低于股权筹资。
获得资金手续费用等筹资费用较低;利息、租金等用资费用比股权资本要低;利息等资本成本可以在税前支付。
【提示】债务资本有固定到期日,有固定利息承担,抵押、质押等担保方式获得债务,资本使用上也许会有特别地限制。
第三节 股权筹资
【知识点一】吸取直接投资
一、含义
吸取直接投资是指公司按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”原则,直接吸取国家、法人、个人和外商投入资金一种筹资方式。
【提示】吸取直接投资是非股份制公司筹集权益资本基本方式。
吸取直接投资实际出资额中,注册资本某些形成实收资本;超过注册资本某些,属于资本溢价,形成资本公积。
二、出资方式
可以以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定债权出资。
【提示1】以实物资产、土地使用权和工业产权出资时,应当满足特定条件,共性条件为:
作价公平合理。
【提示2】吸取工业产权等无形资产出资风险较大。
由于以工业产权投资,事实上是把技术转化为资本,使技术价值固定化了。
而技术具备强烈时效性,会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。
【提示3】股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保财产等作价出资。
三、程序
1.拟定筹资数量(要多少)
2.寻找投资单位(谁来出)
3.协商和订立投资合同(签合同)
4.获得所筹集资金(来资金)
四、特点
长处
可以尽快形成生产能力;容易进行信息沟通
缺陷
资本成本较高(相对于股票筹资);公司控制权集中,不利于公司治理;不易进行产权交易
【知识点二】发行普通股股票
一、股票特点
永久性
长期自有资金;
流通性
特别是上市公司股票,流通性很强;
风险性
价格波动性、红利不拟定性、破产清算时股东处在剩余财产分派最后顺序等;
参加性
持股股东拥有公司决策权。
二、股东权利
公司管理权
重要体当前重大决策参加权、经营者选取权、财务监控权、公司经营建议和质询权、股东大会召集权等方面。
收益分享权
股东有权通过股利方式获取公司税后利润,利润分派方案由董事会提出并通过股东大会批准。
股份转让权
股东有权将其所持有股票出售或转让。
优先认股权
原有股东拥有优先认购我司增发股票权利。
剩余财产规定权
当公司解散、清算时,股东有对清偿债务、清偿优先股股东后来剩余财产索取权利。
三、股票种类
分类标志
类型
阐明
股东权利和义务
普通股
公司发行代表着
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 中级会计 财务管理 知识点