财务管理概念、组织形式与财务管理环境.pptx
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财务管理财务管理FinancialManagement第一章总论m本章内容本章内容m第一节财务管理的概念第一节财务管理的概念m第二节财务管理的目标第二节财务管理的目标m第三节企业组织形式与财务经理第三节企业组织形式与财务经理m第四节财务管理的环境第四节财务管理的环境第一章财务管理总论第一章财务管理总论第第1节财务管理的概念节财务管理的概念本书本书P1:
财务管理:
组织企业财财务管理:
组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。
理工作。
第第1节财务管理的概念节财务管理的概念Financen.金融,财务,理财,财源,资金vt.为供给资金,财务泛指财务活动和财务关系,是指企业再生产过程中的资金运动,它体现企业和各方面的关系取得资金取得资金合理运用资金合理运用资金分配资金分配资金筹资筹资活动活动投资活动投资活动对内对内投资投资对外对外投资投资经营活动经营活动利润利润分配分配活动活动交税交税再生产再生产
(一)企业的财务活动
(一)企业的财务活动u企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动u企业投资引起的财务活动企业投资引起的财务活动u企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动u企业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动
(二)企业的财务关系企业与企业与股东股东经理经理职工职工债权人债权人政府政府他们之间责权利关系如他们之间责权利关系如何安排何安排企业同其资产所有者之间的财务关系:
经营权与所有权的关系企业同其资产所有者之间的财务关系:
经营权与所有权的关系企业同其债权人之间的财务关系:
债务与债权之间的关系企业同其债权人之间的财务关系:
债务与债权之间的关系企业同其被投资单位之间的关系:
经营权性质的投资与受资的关系企业同其被投资单位之间的关系:
经营权性质的投资与受资的关系企业同其债务人之间的关系:
债权与债务之间的关系企业同其债务人之间的关系:
债权与债务之间的关系企业同职工之间的关系:
职工与企业在劳动成果上的分配关系企业同职工之间的关系:
职工与企业在劳动成果上的分配关系企业内部各单位之间的关系:
内部单位之间的利益关系企业内部各单位之间的关系:
内部单位之间的利益关系企业与税务机关之间的财务关系:
依法纳税和依法征税的权利义务关系企业与税务机关之间的财务关系:
依法纳税和依法征税的权利义务关系
(二)财务关系
(二)财务关系第第2节财务管理的目标节财务管理的目标财务管理目标:
财务管理目标:
利润最大化(每股收益最大化)利润最大化(每股收益最大化)股东财富最大化(股份公司适用)股东财富最大化(股份公司适用)企业价值最大化(非股份公司适用)企业价值最大化(非股份公司适用)
(一)理由:
利润代表了企业新创造的财
(一)理由:
利润代表了企业新创造的财富,利润越多,则企业财富增加越多,越富,利润越多,则企业财富增加越多,越接近企业的终极目标。
接近企业的终极目标。
一、利润最大化一、利润最大化
(二)存在的问题
(二)存在的问题易形成短期行为;易形成短期行为;没有考虑利润的取得时间;没有考虑利润的取得时间;没有考虑获取利润和所承担的风险的大小;没有考虑获取利润和所承担的风险的大小;没有考虑所获利润和投入资本额的关系没有考虑所获利润和投入资本额的关系。
收益收益企业企业第第1年年第第2年年第第3年年第第4年年A10010010001000B10001000100100例:
企业A、B的负责人在一个任期内实现的收益(单位:
万元)(假定四年为一届任期)
(一)理由:
(一)理由:
EPS=净利润净利润N
(二)存在的问题:
仍然没有避免利润最大化指
(二)存在的问题:
仍然没有避免利润最大化指标的第一、二、三个缺陷。
标的第一、二、三个缺陷。
即:
即:
没有考虑利润的取得时间;没有考虑利润的取得时间;没有考虑获取利润和所承担的风险的大小;没有考虑获取利润和所承担的风险的大小;易导致短期行为。
易导致短期行为。
每股利润最大化每股利润最大化
(一)优点:
(一)优点:
1.1.考虑了风险因素;考虑了风险因素;2.2.在一定程度上能克服企业在追求利润上的短期行在一定程度上能克服企业在追求利润上的短期行为;为;3.3.容易量化,便于考核和奖惩容易量化,便于考核和奖惩
(二)存在的问题
(二)存在的问题1.1.影响因素并非都是管理当局可以控制的;影响因素并非都是管理当局可以控制的;2.2.只强调股东利益而对企业其他关系人的利益重视只强调股东利益而对企业其他关系人的利益重视不够;不够;3.3.只适用于上市公司。
只适用于上市公司。
二、股东财富最大化二、股东财富最大化(股票价格最大化)(股票价格最大化)三、企业价值最大化三、企业价值最大化
(一)理由公司价值也称公司财富,它是指公司当前所具有的价值或所拥有的财富,体现在其在永续经营中不断获取现金流量的能力,模型刻画为:
=+=nttitNCFV1)1(公司价值最大化目标要求的是公司通过最优理财决策,合理经营,在充分考虑货币时间价值与风险报酬时稳定发展,使公司总价值达到最大。
企业价值最大化的社会效应企业价值最大化的社会效应
(一)使消费者受益
(一)使消费者受益
(二)使企业员工受益
(二)使企业员工受益(三)使其他人受益(三)使其他人受益财务管理目标的现实选择财务管理目标的现实选择企业的契约关系企业的契约关系企业企业股东股东债权人债权人经理经理雇员雇员政府政府顾客顾客其他其他财务管理目标与利益冲突财务管理目标与利益冲突委托代理关系的含义委托代理关系的含义公司中的代理问题公司中的代理问题u股东与管理层的代理问题股东与管理层的代理问题u股东与债权人的代理问题股东与债权人的代理问题u大股东与中小股东的代理问题大股东与中小股东的代理问题u社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突如何解决公司中如何解决公司中的代理问题?
的代理问题?
课堂讨论课堂讨论l企业是否必须承担社会责任?
企业的社会企业是否必须承担社会责任?
企业的社会责任有哪些?
责任有哪些?
l企业的社会责任与财务管理目标是否具有企业的社会责任与财务管理目标是否具有一致性?
一致性?
l当企业的社会责任与股东的利益发生冲突当企业的社会责任与股东的利益发生冲突时,应当如何处理?
时,应当如何处理?
第第3节企业组织形式与财务经理节企业组织形式与财务经理一、企业组织的类型一、企业组织的类型1.个人独资企业个人独资企业2.合伙企业合伙企业3.公司制企业公司制企业二、财务经理的职责二、财务经理的职责投资投资筹资筹资分配分配营运资金营运资金第第4节财务管理的环境节财务管理的环境一、经济环境一、经济环境二、法律环境二、法律环境三、金融市场环境三、金融市场环境四、社会文化环境四、社会文化环境一、经济环境一、经济环境经济周期经济周期经济发展水平经济发展水平通货膨胀状况通货膨胀状况经济政策经济政策二、法律环境二、法律环境企业组织法规企业组织法规财务会计法规财务会计法规税法税法三、金融市场环境三、金融市场环境金融市场的概念金融市场的概念金融市场的分类金融市场的分类金融市场的构成金融市场的构成金融工具金融工具利息率利息率利率水平的测算利率水平的测算K=K0+IP+DP+LP+MPK:
利率:
利率K0:
纯利率:
纯利率IP(inflationpayment):
通货膨胀补偿:
通货膨胀补偿DP(paymentfordefaultrisk):
违约风险:
违约风险补偿补偿LP(paymentforliquidrisk):
流动性风:
流动性风险补偿险补偿MP(maturitypayment):
期限风险报酬期限风险报酬四、社会文化环境四、社会文化环境社会文化环境的内容社会文化环境的内容社会文化环境对企业理财的影响社会文化环境对企业理财的影响1、()是企业财务资金的转化场所。
、()是企业财务资金的转化场所。
A、商品市场、商品市场B、货币市场、货币市场C、资本市场、资本市场D、劳务市场、劳务市场2、()指供资方把资金借给受资方使用时,如果指供资方把资金借给受资方使用时,如果发生通货膨胀,则供资方所要求报酬率就要在纯粹发生通货膨胀,则供资方所要求报酬率就要在纯粹利率基础上加上通货膨胀补偿。
利率基础上加上通货膨胀补偿。
A、纯粹利率、纯粹利率B、变现力附加率、变现力附加率C、违约风险附加率、违约风险附加率D、通货膨胀附加率、通货膨胀附加率3、财务活动包括:
筹资、投资、()、分、财务活动包括:
筹资、投资、()、分配配四个阶段。
四个阶段。
A、运营、运营B、统筹、统筹C、决策、决策D、预测、预测4、()、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系。
A、职工B、股东(投资者)C、管理者D、合作伙伴5财务管理的基本环节是指()。
A筹资、投资与用资B预测、决策、预算、控制与分析C筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动D资产、负债与所有者权益6企业与债务人之间的财务关系体现为()。
A债权债务关系B强制和无偿的分配关系C资金结算关系D债务债权关系7、企业支付利息属于由()引起的财务活动。
A、投资B、分配C、筹资D、资金营运8、下列()属于企业购买商品或接受劳务形成的财务关系。
A企业与供应商之间的财务关系B企业与债务人之间的财务关系C企业与客户之间的财务关系D企业与受资者之间的财务关系9、下列不属于企业的财务管理的经济环境的是()A、经济周期B、税法C、宏观经济政策D、经济发展水平10企业的财务关系包括()。
A企业与政府之间的财务关系B企业与投资者之间的财务关系C企业与债权人之间的财务关系D企业与受资者之间的财务关系E企业与债务人之间的财务关系F企业与职工之间的财务关系11、下列属于企业资金营运活动的有()A、采购原材料B、销售商品C、购买国库券D、发行股票1、流动性风险报酬率是指对于一项负债,到期日越长,债权人承受的不肯定因素就越多,承受的风险也越大,为弥补这种风险而要求提高的利率。
2、金融市场只可能是有形的市场。
3、企业的投资可以分为广义投资和狭义投资。
狭义投资仅指对外投资。
4、企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系。
5、在资本市场上向投资者出售金融资产,如借款、发行股票和债券等,从而取得资金的活动是资金营运活动。
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- 财务管理 概念 组织形式 环境