彼得林奇.ppt
- 文档编号:30816483
- 上传时间:2024-01-30
- 格式:PPT
- 页数:42
- 大小:4.20MB
彼得林奇.ppt
《彼得林奇.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《彼得林奇.ppt(42页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
彼得林奇PeterLynch,目录,彼得林奇生平简彼得林奇的25条黄金规则彼得林奇的基金投资法则彼得林奇08年经济危机后的境况,简介,彼得林奇(PeterLynch)出生于1944年1月19日,1968年毕业于宾州大学沃顿商学院,取得MBA学位;1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员,1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。
他是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。
目前他是富达公司的副主席,富达基金托管人董事会成员之一,现居波士顿。
他每天6点15乘车去办公室,晚上7点15回家。
一年行程10万英里。
每天午餐都见一家公司。
每天听200个经纪人的意见。
他和他的助手每月要将2000家公司检查一遍。
在他退休之前,他只度过两个长假,其中的一个:
去日本,用5天时间考察当地公司,在香港找到老婆,在中国玩了3天,然后去曼谷考察及观光,最后去英国,用3天时间调查。
工作状态,成长历程,彼得林奇出生于美国波士顿的一个富裕的家庭里。
在林奇10岁那年,父亲因病去世,全家的生活开始陷入困境。
为了省钱,家人开始节衣缩食,林奇也从私立学校转到了公立学校,而且开始了半工半读的生活。
11岁的他在高尔夫球场找了份球童的工作。
从高尔夫俱乐部的球员口中,他接受了股票市场的早期教育、知道了不同的投资观点。
在当时,虽然是经济发达的美国,但人们的意识还是相对保守,对股票业并不很信任,视股票市场如赌场,把买股票等同于赌博行为,虽然这时股票上涨了3倍,原本林奇也是这样想的,但球童的经历开始让林奇逐渐改变了看法,增强了赚钱意识,虽然他那时并没有钱去投资股票。
这样边工作边读书,林奇读完了中学,顺利考入宾州大学沃顿学院。
即使在沃顿学院学习期间,林奇也未放弃球童的工作,他还因此获得了弗朗西斯维梅特球童奖学金。
为了家庭,为了自己,林奇开始着手研究股票,他想找出其中的“秘密”,成为象高尔夫球场的客户一样成功的人物。
于是,他有目的地专门研究与股票投资有关的学科。
除了必修课外,他重点专修社会科学,如历史学、心理学、政治学。
此外,他还学习了玄学、认识论、逻辑、宗教和古希腊哲学。
还没有真正涉足商海之时,林奇就已经意识到,股票投资是一门艺术,而不是一门科学,历史和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。
大二时他决定进行股票投资。
他从自己的积蓄中拿出1250美元投资于飞虎航空公司的股票,当时他买入的价格是每股10美元。
后来,这种股票因太平洋沿岸国家空中运输的发展而暴升。
随着这种股票的不断上涨,林奇逐渐抛出手中的股票来收回资金,靠着这笔资金,他不仅读完了大学,而且念完了研究生。
暑假期间,林奇来到世界最大的投资基金管理公司“富达”,在这里做暑假实习生,能在这样的公司实习,是一种非常难得的机会。
这份工作不仅使林奇打破了对股票分析行业的神秘感,也让他对书本上的理论产生了怀疑,教授们的理论在真正的市场中,几乎全线崩溃,这种信念促使了林奇特别注重实际调研的作用。
1969年,林奇毕业,来到富达,正式成为一名公司的职员。
1974年,林奇升任富达公司的研究主管。
8年之后,由于工作出色,林奇被任命为富达旗下的麦哲伦基金的主管。
林奇是一个工作狂,每天的工作时间长达12个小时,他每天要阅读几英尺厚的文件,每年要行程16万公里去各地进行实地考察,此外,他还要与500多家公司的经理进行交谈,在不进行阅读和访问时,从各个方面来了解公司的状况、投资领域的最新进展。
他还特别重视从同行处获得有价值的信息。
所有比较成功的投资家们都有松散或正式的联盟,大家可以通过联盟交换思想获得教益。
当然人们不会把自己即将购买的股票透露出来,但在交流中可以获得很多信息。
这些处于投资领域顶尖级的人物,能够提供比经纪人更丰富的信息源。
这就是林奇“金点子”的最好来源。
13年,一个神话,在19771990年彼得林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间,该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元,基金投资人超过100万人,13年间的年平均复利报酬率达29%。
PeterLynch每月走访40到50家公司,一年五六百家。
即使少的时候,一年也至少走200家,阅读700份年报。
他是最早调查海外公司的基金经理。
林奇的谢幕,1991年,就在他最颠峰的时刻,林奇却选择退休,离开共同基金的圈子。
彼得林奇非常理智地发表了自己的离去演说:
“这是我希望能够避免的结局尽管我乐于从事这份工作,但是我同时也失去了呆在家里,看着孩子们成长的机会。
孩子们长的真快,一周一个样。
几乎每个周末都需要她们向我自我介绍,我才能认出她们来我为孩子们做了成长记录簿,结果积了一大堆有纪念意义的记录,却没时间剪贴。
”当他受够了每周工作80个小时的生活后,干干脆脆的离了场。
现在,这个曾经的“股市传奇”就像任何一个平常父亲一样,在家教自己的小女儿,同时他也没有闲着,正积极地投入波士顿地区的天主教学校体制,到处募集资金,让清寒子弟也能接受私立学校的教育。
虽然他是亿万富翁,他让别人也成为了亿万富翁,但他却不是金钱的奴隶,而是主人。
名言及观念:
“不做研究就投资,和玩扑克牌不看牌面一样盲目。
”投资前三个问题:
1、你有物业吗?
2、你有余钱投资吗?
3、你有赚钱能力吗?
不少投资者选购股票的认真程度竟不如日常的消费购物,如果把购物时货比三家的认真用于选股,会节省更多的钱。
遵守的规则与禁忌林奇选股品味:
1、傻名字2、乏味3、令人厌烦4、有庇护的独立子公司5、乏人关注的潜力股6、充满谣言的公司7、大家不想关注的行业8、增长处于零的行业9、具保护壁垒的企业10、消耗性大的消费品11、直接受惠高技术的客户12、连其雇员也购买的股票13、会回购自己股份的公司令林奇退避三舍的公司:
1、当炒股2、其龙头企业二世3、不务正业的公司4、突然人气急升的股票5、欠缺议价力的供应商6、名字古怪的公司,林奇创造了常识投资法。
他认为普通投资人一样可以按常识判断来战胜股市和共同基金,而他自己对于股市行情的分析和预测,往往会从日常生活中得到有价值的信息。
比如他特别留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯,每当她们买东西回来,他总要问上几句。
1971年的某一天,妻子卡罗琳买“莱格斯”牌紧身衣,他发现这将是一个走俏的商品。
在他的组织下,麦哲伦当即买下了生产这种紧身衣的汉斯公司的股票,没过多久,股票价格竟达到原来价格的6倍。
投资故事,彼得林奇的25条黄金规则1投资是令人激动和愉快的事,但如果不作准备,投资也是一件危险的事情。
2投资法宝不是得自华尔街投资专家,它是你已经拥有的。
你可以利用自己的经验,投资于你已经熟悉的行业或企业,你能够战胜专家。
3过去30年中,股票市场由职业炒家主宰,与公众的观点相反,这个现象使业余投资者更容易获胜,你可以不理会职业炒家而战胜市场。
4每支股票背后都是一家公司,去了解这家公司在干什么。
5通常,在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。
但长期而言,两者之间100相关。
这个差别是赚钱的关键,要耐心并持有好股票。
6你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,“这孩子肯定能长大成人”之类的话不可靠。
7持有股票就像养育孩子,不要超出力所能及的范围。
业余选段人大概有时间追踪812家公司。
不要同时拥有5种以上的股票。
8远射几乎总是脱靶。
9如果你找不到一支有吸引力的股票,就把钱存进银行。
10永远不要投资于你不了解其财务状况的公司。
买股票最大的损失来自于那些财务状况不佳的公司。
仔细研究公司的财务报表,确认公司不会破产。
11避开热门行业的热门股票。
最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。
12对于小公司,最好等到它们有利润之后再投资。
13如果你想投资麻烦丛生的行业,就买有生存能力的公司,并且要等到这个行业出现复苏的信号时再买进。
14如果你用1000元钱买股票,最大的损失就是1000元。
但是如果你有足够的耐心,你可以获得1000元甚至5000元的收益。
个人投资者可以集中投资几家绩优企业,而基金经理却必须分散投资。
持股太多会失去集中的优势,持有几个大赢家终生受益。
15在每个行业和每个地区,注意观察的业余投资者都能在职业炒家之前发现有巨大增长潜力的企业。
16股市的下跌如科罗拉多州1月份的暴风雪一样是正常现象,如果你有所准备,它就不会伤害你。
每次下跌都是大好机会,你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。
17每个人都有足够的智力在股市赚钱,但不是每个人都有必要的耐力。
如果你每遇到恐慌就想抛掉存货,你就应避开股市或股票基金。
18总有一些事情需要操心。
不要理会周末的焦虑和媒介最新的恐慌性言论。
卖掉股票是因为公司的基本情况恶化,而不是因为天要塌下来。
19没有人能够预测利率、经济形势及股票市场的走向,不要去搞这些预测。
集中精力了解你所投资的公司情况。
20分析三家公司,你会发现1家基本情况超过预期;分析六家,就能发现5家。
在股票市场总能找到意外的惊喜公司成就被华尔街低估的股票。
21如果不研究任何公司,你在股市成功的机会,就如同打牌赌博时,不看自己的牌而打赢的机会一样。
LOGO,由NordriDesign提供,22当你持有好公司股票时,时间站在你这一边,你要有耐心即使你在头5年中错过了沃尔玛特股票,但在下一个5年它仍是大赢家。
23如果你有足够的耐性,但却既没有时间也没有能力与精力去自己搞研究,那就投资共同基金吧。
这时,投资分散化是个好主意,你该持有几种不同的基金:
增长型、价值型、小企业型、大企业型,等等。
投资6家同类共同基金不是分散化。
24在全球主要股票市场中,美国股市过去10年的总回报排名第八。
通过海外基金,把一部分投资分散到海外,可以分享其他国家经济快速增长的好处。
25长期而言,一个经过挑选的股票投资组合总是胜过债券或货币市场账户,而一个很差的股票投资组合还不如把钱放在坐垫下。
彼得林奇投资法则之一寻找沙漠之花彼得林奇在选择投资行业的时候,总喜欢低迷行业而不是热门行业,原因在于低迷行业成长缓慢,经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局,幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。
一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额,远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额,这就是彼得林奇的投资法则之寻找沙漠之花。
*彼得林奇对于这些低迷行业中的优秀公司总结了几个共同特征:
公司以低成本著称;管理层节约得像个吝啬鬼;公司尽量避免借债;拒绝将公司内部划分成白领和蓝领的等级制度;公司员工待遇相当不错,持有公司股份,能够分享公司成长创造的财富。
他们从大公司忽略的市场中找到利基市场,形成独占性的垄断优势,因此这些企业虽处在低迷的行业中,却能快速增长,增长速度比许多热门的快速增长行业中的公司还要快。
彼得林奇投资法则之二:
逛街选股零售业是基金的宠爱之一,虽然机构投资者善于用非常精密的财务分析来选择成长性的零售业公司,但彼得林奇却告诉普通投资者逛街同样能够很准确地选到成长性优异的零售业品种,而且在彼得林奇的实践性投资中,通过逛街选股的方法确实寻觅到了大牛股。
彼得林奇通过研究发现许多股价涨幅最大的大牛股,往往就来自数以百万消费者经常光顾的商场,包括家得宝、盖普服饰和沃尔玛。
只要在1986年投资上述的公司,持有5年到1991年底就会上升5倍的市值。
*中国正在处于一个由外需向内需转变的过程中,不仅现在境内股市已有的零售业公司,今后在境内上市的零售业公司中也非常可能出现具备高成长性的公司,因为这一阶段的中国零售业公司正处在发展到加速发展的过程,再度产生类似苏宁、大商等零售业大牛股概率仍然很高。
彼得林奇:
炒股需要毅力炒股和减肥一样,决定最终结果的不是头脑而是毅力。
彼得林奇在他的畅销书战胜华尔街中,记述了这么一个民间投资组织-全国投资者协会,一个堪称打败了许多专业投资机构的民间团体,他们的投资战绩让很多人羡慕,上世纪整个80年代,在投资者协会注册登记的大多数俱乐部会员的投资业绩都超过了标准普尔500指数,而同期3/4的股票基金没有跑赢大盘。
*许多投资者都把系统性崩盘看成是灭顶之灾,但彼得林奇是这样理解的:
“每当我对目前的大局感到忧虑和失望时,我就会努力让自己关注于更大的大局”,即用更长更远的眼光来看股市,“在过去的70年里,曾发生过40次超过10%的大跌,其中有13次属于令人恐怖的暴跌,每当股市大跌,我对未来忧虑之时,我就会回忆过去历史上发生过的40次大跌,来安抚自己那颗有些恐惧的心,我告诉自己,大跌其实是好事,让我们又有一次好机会,以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。
”,选股标准:
1.分门别类,与众不同。
2.不选热门股,只选冷门股。
3.避开高增长易变行业,关注低增长稳定行业。
4.原来高技术公司,关注低技术公司。
5.别选多样化公司,关注专业化公司。
6.不选竞争对手多的公司,只选竞争对手少的公司。
7.别听内幕消息,只看公司及其内部员工买入行动。
8.有计划投资。
定期投入一定额度的资金。
彼得林奇的基金投资法则,基金投资法则一:
尽可能投资于股票基金理由是从证券市场的长期发展来看,持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产。
因此,如果追求长期的资本增值,就应该把可投资资金尽可能购买股票类资产。
对基金投资者来说就是尽可能投资于股票基金。
基金投资法则二:
忘掉债券基金理由一与法则一相同,即从资本增值的角度看,债券类资产收益远不如股票;理由二,如果投资者青睐固定收益,那么不如直接购买债券。
基金投资法则三:
按基金类型来评价基金之所以要按基金类型来评价基金,是因为不同类型的基金,在不同的市场时期和市场环境下可能会表现不同。
如果因为价值型基金近期表现持续落后市场而认为该基金不佳,可能就错过了一只很好的价值型基金。
而投资者经常犯的错误是,他们总是在最需要忍耐的时候失去耐心,从价值型基金跳槽到成长型基金,其实前者正要走向复苏而后者可能马上开始衰落。
基金投资法则四:
忽视短期表现,选择持续性好的基金林奇认为投资者不要花太多时间去研究基金过去的表现,尤其是最近一段时间的表现。
但这并不等于是不应该选择具有长期良好表现的基金,而最好是坚持持有表现稳定且持续的基金。
德胜基金网页图,基金投资法则五:
组合投资,分散基金投资风格林奇认为,随着市场和环境的变化,具有某种投资风格的基金管理人或一类基金不可能一直保持良好的表现,适用于股票的原则同样适用于共同基金。
基金投资法则六:
如何调整基金投资组合已经持有一个基金组合时,如何根据市场的变化调整投资呢?
彼得林奇提出了一个简易的一般性法则:
在往组合中增加投资时,选择近期表现持续不好的风格追加投资。
基金投资法则七:
适时投资行业基金所谓行业基金,是指投资范围限定在某个行业的上市公司的基金。
行业定义既可以是大的行业类别,也可以是细分行业。
行业基金的走向实际上反映了该行业在股市上的表现。
彼得林奇对基金投资的三个建议:
第一,不要恐慌而全部贱价抛出。
林奇谈到,“如果你在股市暴跌中绝望地卖出股票,那么你的卖出价格往往会非常之低。
”第二,对持有的好公司股票要有坚定的勇气。
第三、要敢于低价买入好公司的股票。
林奇认为暴跌是赚大钱的最好机会。
彼得林奇的理财方略做到四个不要彼得林奇是华尔街著名投资公司麦哲伦公司的总经理。
上任几年间他便将公司资产由2000万美元增长至90亿美元,时代周刊称他为“第一理财家”,幸福杂志则赞誉他为“股票投资领域的最成功者”。
这位投资大师,在投资理念上有着自己独到的见解,也许能给投资者一些启发。
1不要相信各种理论2不要相信专家意见3不要相信数学分析4不要相信投资天赋,谢谢观看!
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 彼得
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)