Hieihr期_货从业资格考试试卷三.docx

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_一个人总要走陌生的路，看陌生的风景，听陌生的歌，然后在某个不经意的瞬间，你会发现，原本费尽心机想要忘记的事情真的就这么忘记了.试卷三试卷三一单选题（共40题，每题0.5分）1哪个不是影响化工品价格的主要因素（D）A资金的推动B供需状况和相关商品的价格C下游开工情况D国家宏观政策及法规对价格的影响2在国际期货市场上，贵金属的品种为哪四种（B）A金、银、钌、钯B金、银、铂、钯C金、银、铂、钌D金、银、铂、铱3以下说法正确的是（D）A美元与金价呈现正相关B金价与油价大体呈负相关C主要局势动荡，金价一定上升D出现恶性通货膨胀时，金价容易上升4期货交易必须在交易所内进行，但只有（D）才能入场交易。

A经纪公司B生产商C经销商D会员5下列关于期货交易和期权交易中，说法不正确的是（A）。

A目前，国际期货市场上只有少量期货品种引进了期权交易方式B期权交易最早产生于美国芝加哥期货交易所C期权交易与期货交易都具有规避风险，提供套期保值的功能D期权交易不仅对现货商，而且对期货商也具有一定的规避风险作用6最早出现的商品期货是（B）。

A金属期货B农产品期货C能源期货D林产品期货7下列关于期货交易特征的描述中，不正确的是（D）。

A由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商B期货交易必须在期货交易所内进行C期货交易所实行会员制，只有会员才能进场交易D杠杆机制使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，这种特点就越明显8下列商品中，不属于上海期货交易所上市品种的有（C）A铜B铝C胶合板D花生仁9我国第一家商品期货市场是（B）。

A上海期货交易所B郑州商品交易所C大连商品交易所D武汉商品交易所10期货交易中，保证金比率越（A）期货交易的杠杆作用就越大，高收益高风险的特点就越明显A低B高C平均D稳定11CBOT是指（A）。

A芝加哥期货交易所B伦敦金属交易所C芝加哥商业交易所D美国堪萨斯期货交易所121982年，最早推出了股指期货合约的交易所是（D）ACBOTBCOMEXCNYMEXDKCBT13目前世界上最具影响力的能源产品交易所是（A）。

A纽约商业交易所B芝加哥商品交易所C纽约商品交易所D芝加哥商业交易所1417世纪前后，期权交易首先在（D）出现。

A英国B比利时C美国D荷兰15期货市场在微观经济中的作用是（B）。

A有助于市场经济体系的建立与完善B利用期货价格信号，组织安排现货生产C促进本国经济的国际化发展D为政府宏观调控提供参考依据16选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（B）。

A政治中心城市B经济、金融中心城市C沿海港口城市D人口稠密城市17以下不是期货交易所职能的是（C）。

A监管指定交割仓库B发布市场信息C制定期货交易价格D制定并实施业务规则186月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（A）。

A44600元B22200元C44400元D22300元19一节一价制的叫价方式在（D）比较普遍。

A英国B美国C荷兰D日本20多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位，他们有可能（C）。

A正生产现货商品准备出售B储存了实物商品C现在不需要或现在无法买进实物商品，但需要将来买进D没有足够的资金购买需要的实物商品21期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（C）。

A平仓B持仓C增加持仓D减少持仓22.下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（C）。

A只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降B当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加C当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加D当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变23.目前，在全世界的金融期货品种中，交易量最大的是（B）。

A外汇期货B利率期货C股指期货D股票期货24.买进一个低执行价格的看涨期权，卖出两个中执行价格的看涨期权，再买进一个高执行价格看涨期权属于（C）。

A买入跨式套利B卖出跨式套利C买入蝶式套利D卖出蝶式套利25.期货投资基金的费用支出中，支付给商品基金经理的费用是（A）。

A管理费BCTA费用C经纪佣金D承销费用和营销费用26.1月5日，大连商品交易所大豆3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（A）元/吨。

A2716B2720C2884D288027理论上，在正向市场熊市套利中，如果价差扩大，交易者（A）。

A获利B亏损c保本D以上都有可能28正向市场熊市套利的操作规则为（B）。

A买人近期合约，同时卖出远期合约B卖出近期合约，同时买入远期合约C买入近期和约D卖出远期合约29反向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策（C）。

A近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约B近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约C近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约D近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约30理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者（A）。

A获利B亏损C保本D以上都有可能31反向市场熊市套利的操作规则为（B）。

A买人近期合约，同时卖出远期合约B卖出近期合约，同时买入远期合约C买人近期和约D卖出远期合约32郑州小麦期货市场某一合约的卖出价格为1120，买人价格为1121，前一成交价为1123，那么该合约的撮合成交价应为（B）。

A1120B1121C1122D112333国内期货交易所计算机交易系统运行时，先将买卖申报单以（D）原则进行排序oA时间优先，价格优先B价格优先，数量优先，C数量优先，时间优先D价格优先，时间优先34客户如果对交易结算单记载事项有异议的，应当在（C）向期货经纪公司提出书面异议。

A当天交易结束后B当天结算完毕后C在下一个交易日开市前D在下一个交易日结束前35下面对历史持仓盈亏描述正确的是（D）。

A历史持仓盈亏=（当日结算价开仓交易价格）X持仓量B历史持仓盈亏=（当日平仓价格-_k一日结算价格）X持仓量C历史持仓盈亏=（当日平仓价格开仓交易价格）X持仓量D历史持仓盈亏=（当日结算价格上一日结算价格）X持仓量36某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元吨，当日结算价格为2040元吨，交易保证金比例为5，则该客户当天需交纳的保证金为（A）。

A20400元B20200元C20300元D不需交纳37、当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的指令是（D）。

A市场指令B取消指令C限价指令D止损指令38保证金的收取是分级进行的，一般的期货交易所向（A）收取保证金。

A交易所会员B结算公司C客户D个人投资者39.回归分析中定义的（B）A.解释变量和被解释变量都是随机变量B.解释变量为非随机变量，被解释变量为随机变量C.解释变量和被解释变量都为非随机变量D.解释变量为随机变量，被解释变量为非随机变量40.容易产生异方差的数据为（C）A.时序数据B.修匀数据C.横截面数据D.年度数据二多选题（共50题，每题1分）1贵金属行业的共同特征是（ABD）A供给的稀有性B需求的特殊性C受地域因素影响小D具有投资属性2贵金属产业链由哪几部分组成（ABC）A生产供应体系B需求消费体系C交易流通体系D二次资源利用3金融期货分析的特点有哪些（BCD）A分析对象主要是微观因素B研究的是影响金融产品价格波动的根本原因C分析对象主要是宏观因素D关注的是影响金融产品价格变化的中长期因素4关于股指的估值方法，说法正确的是（AC）A相对估值法主要采用乘数方法，较为简便B相对估值法揭示了市场对于指数价值的评价，对指数的估值很精确C绝对估值法主要采用DDM、DCF、和FED模型，计算市场合理估值水平D绝对估值法对股指的计算较为简便5利率上升对股市的影响有哪些（ABCD）A利率上升，公司借款成本增加，利润率下降，股票价格下降B利率上升，将使得负债经营的企业经营困难，经营风险增大，从而公司股价下跌C利率上升，债券和股票投资机会成本增大，从而价值评估降低，导致股价下跌D利率上升，吸引部分资金从债市特别是股市转向储蓄，导致股票需求下降，股价下跌6关于期货交易和现货交易，下列说法正确的是（ACD）。

A现货交易覆盖面广，没有特殊限制，交易灵活方便B现货交易回避了期货交易中价格波动的风险C两者相互补充、共同发展D期货交易中，商流和物流发生了分离7近年来，国际期货市场的发展趋势包括（ABCD）。

A期货中心日益集中B联网合并发展迅速C金融期货后来居上D交易方式不断创新8目前，我国的期货交易所有（ABC）。

A上海期货交易所B郑州商品交易所C大连商品交易所D大连期货交易所9期货市场的基本职能包括（AC）。

A规避风险B资源配置C发现价格D风险定价10商品期货合约的履约方式有（BD）。

A现金交割B实物交割C私下转让D对冲平仓11期货交易的双向交易和对冲机制是指（ABCD）。

A既可以买人，也可以卖出以作为交易的开端B合约到期不必进行实物交割C它使投资者获得了双倍的获利机会，既可以低买高卖，也可以高卖低买D通过吸引投资者的加入，提高了期货市场的流动性12目前国际期货交易中心主要有（AB）。

A伦敦B东京C郑州D堪萨斯13目前伦敦金属交易所的主要上市品种有（ABCD）A铅B锌C白银D镍14目前我国期货市场存在的问题之一是交易规模偏小，形成这一问题的原因在于（ABC）。

A交易品种少B资金渠道少C对期货市场的认识不足D投机者过少15期货价格的特性有哪些？

（ABCD）A特定性，即期货合约时标准化合约。

期货合约在交易之前就已经公布，它不仅规定了交易品种，而且对交易品的品质、等级、交割时间都作出了明确的规定。

B远期性，期货价格是远期价格；C预期性，期货价格是对未来价格的预期；D易波动性，期货价格波动性大的原因在于期货市场大多数消息本身就具有远期性质。

16由股票衍生出来的金融衍生品有（ABCD）。

A股票期货B股票指数期货C股票期权D股票指数期权17宏观经济分析的方法包括哪些？

（ABC）A总量分析法B结构分析法C对比分析法D类比分析法18全球主要的铝期货交易市场是（AB）。

A伦敦金属交易所B纽约商业交易所C东京商品交易所D韩国期货交易所19期货合约的市场研究应当从（ABCD）这几个方面着手。

A该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究B该品种合约交易管理，结算交割和风险管理等期货市场研究C该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析D该品种国际市场的期货交易状况20下列关于供给曲线的说法正确的是（ABC）A供给曲线反映的是生产者的商品供给量与价格的关系B在同一条供给曲线上，较高的价格对应较高的供给量，较低的价格对应较低的供给量C供给曲线的倾斜度反映了供给的价格弹性大小C供给曲线具有向下倾斜的特性21铜期货市场出现反向市场的原因可能有（AC）。

A智利大型铜矿工人罢工B铜现货库存大量增加C某铜消费大国突然大量买入铜D替代品的出现22期货交易成本有（BCD）。

A仓储费B佣金C交易手续费D保证金利息23蛛网理论在推演时的假设条件是（ACD）A从生产到产出需要一定时间，而且在这段时间内生产规模无法改变B完全竞争，每个生产者都认为当前的市场价格会继续下去，自己改变生产计划不会影响市场C本期产量决定本期价格D本期价格决定下期产量24在期货市场中，套期保值能够实现的原理是（AD）。

A现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”B现货市场与期货市场的基差等于零C现货市场与期货市场的价格走势不一致D当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致25期货投机与赌博的主要区别表现在：

（ACD）。

A风险机制不同B参与人员不同C运作机制不同D经济职能不同26以下能对期货市场价格产生影响的是（ABCD）。

A经济周期B天气情况C利率水平D投资者对市场的信心27以下关于反向转换套利的说法中正确的有（ABCD）。

A反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。

B反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同C反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同D反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）28以下为虚值期权的是（CD）。

A执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权B执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权C执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权D执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权29关于收敛型蛛网模型的说法正确的是（AB）A收敛型蛛网的假设条件是供给弹性小于需求弹性B收敛型蛛网中，价格波动越来越小，逐渐近于均衡价格C收敛型蛛网的假设条件是需求弹性小于供给弹性D收敛型蛛网模型适用于解释工业品的供求状况30影响期货价格的共通性因素有哪些（ABCD）A库存的影响B替代品的影响C季节性因素和自然因素的影响D政治事件及突发事件的影响31下列操作符合反向大豆提油套利做法的是（AC）。

A卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约B买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约C缩减生产，减少豆粕和豆油供给量D扩大生产，增加豆粕和豆油供给量32跨市套利在操作中应特别注意以下几方面因素（ABCD）。

A运输费用B价格品级的差异C交易单位与汇率波动D保证金和佣金成本33从技术层面上讲，套利的基本分析方法有（ACD）。

A图表分析法B波动分析法C季节性分析法D相同期间供求分析法34根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为（BC）。

A近月套利B牛市套利C熊市套利D远月套利35某年7月10日，在正向市场中，某交易者采取熊市套利策略，在不考虑其他因素影响的情况下，下列选项中使其获利的有（AB）。

A近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨B近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨，但后者涨幅低于前者降幅C近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降D近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降，但后者降幅低于前者涨幅36关于涨跌停板制度，下列表述正确的有（ABC）A涨跌停板的实施，能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击而造成的狂涨暴跌B减缓每一交易日的价格波动C交易所、会员和客户可能的损失也被控制在相对较小的范围内D能将风险控制在一个交易日之内37关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的有（ACD）。

A采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险B套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制C交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施D会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额38有效市场有哪几种形式？

（BCD）A半弱式有效市场B弱式有效市场C半强式有效市场D强式有效市场39紧缩性财政政策如何对商品期货价格产生影响？

（ABCD）A降低需求B拉低价格C减少商品进口D降低商品价格40关于我国期货交易的集合竞价，以下表述正确的有（ABCD）。

A开盘价和收盘价均由集合竞价产生B开盘价集合竟价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行C集合竞价采用最大成交量原则D竞价中的买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序41关于交割结算价，以下表述正确的有（ABCD）A我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价B大连商品交易所的交割结算价，则是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价C交割商品计价以交割结算价为基础D交割结算价应该包括了不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水42不满足OLS基本假定的情况，主要包括：

（ABCD）。

A随机序列项不是同方差，而是异方差B随机序列项序列相关，即存在自相关C解释变量是随机变量，且与随机扰动项相关D解释变量之间相关，存在多重共线性43一元线性回归的基本假设有哪些？

（ABCD）A回归模型因变量y与自变量x之间具有线性关系B在重复抽样中自变量x值是固定的，即假定x是非随机的C误差项的均值为零,方差为常数D.误差项是独立随机变量且服从正态分布，即，）,0（2N44回归模型若存在异方差，常用的处理方法有（BC）A删除变量B加权最小二乘法C改变模型的数学形式D增加样本容量45套期保值中应注意哪些风险？

（ABCD）A管理与运营风险B操作风险与交割风险C基差风险D流动性风险46商品指数基金的交易特征共性有哪些？

（ABCD）A各类商品指数中均包含能源、贵金属、基金属、农产品和畜产品五大类。

B能源类占比权重较大。

C不参与实物交割，遵循一定规则，在合约到期前进行迁仓交易。

D基金运作频率低，建立头寸时间跨度平均为两年。

47期货调研报告应包括哪些内容？

（ACD）A前言部分，对调查或预测情况进行简要说明；B摘要部分，包括对整个调研报告内容的简要说明部分C正文部分，包括基本情况介绍和分析预测部分；D结尾部分：

根据分析或预测的结论，提出投资建议或应对策略。

48期货分析师的主要职能有：

（ABCD）A运用各种有效信息，对期货市场或某个品种的期货合约或期货合约间价差变化的未来走势进行分析预测，对期货投资的可行性进行分析评判。

B为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，培养风险意识，引导理性投资。

C为企业的套期保值、采购定价和远期签约提供分析报告和操作方案，提供财务顾问服务和风险试算服务。

D为国民经济战略部署和政府决策提供依据，服务实体经济，服务国民经济；合理引导国家储备，提升我国在国际大宗商品市场的定价权，保护国家经济安全。

49样本数据的质量问题，可以概括为完整性、准确性和（BC）。

A时效性B一致性C可比性D系统性50关于保证金问题，以下表述正确的是（ACD）A当某期货合约出现涨跌停板的情况，交易保证金比率可以相应提高。

B对同时满足交易所有关调整交易保证金规定的合约，其交易保证金按照规定交易保证金数值中的较小值收取。

，C随着合约持仓量的增大，交易所将逐步提高该合约交易保证金比例。

D对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率。

三判断题（共60题，每题0.5分）1贵金属的需求主要分为首饰需求和工业需求两个层次。

（对）2黄金的二次资源包括再生金、央行售金两方面。

（对）3通货膨胀对股票市场走势的影响都是负面的。

（错）4总体上说，宽松的货币政策有利于股市上扬，从紧的货币政策将使得股市价格下跌。

（对）5在现货市场上，商流和物流在时空上发生了分离，而在期货市场上，两者基本上是统一的。

（错）6期货交易实行到期一次结清的结算方式。

（错）7国际期货市场的发展，大致经历了由金融期货到商品期货，交易品种不断增加，交易规范不断扩大的过程。

（错）8期货交易比现货交易的覆盖面广。

（错）9目前国际期货市场的基本走势是商品期货逐步萎缩，金融期货蓬勃发展，期权交易方兴未艾。

（错）10广义的国际收支指一国在一定时期（常为1年）内对外收入和支出的总额。

（错）11供给上，农产品自然周期播种、收获特点比较明显，工业品则更看重下游需求的周期性。

（对）12在期货交易中，一般只要求购人合约方缴纳一定的保证金。

（错）13封闭型蛛网模型中价格和产量始终围绕均衡点上下波动，即不进一步偏离均衡点，也不趋于均衡点。

（对）14在现实生活中，农产品广泛存在着发散型蛛网波动的现象。

（对）15绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。

（对）16在进行实物交割时，买卖双方均是以交易所公布的交割结算价为实际交割商品的价格。

（错）17从全球范围内观察，期末库存与供求之间的关系式为：

期末库存=期初库存+当期产量-当期消费。

（对）18我国期货交易的结算准备金余额的具体计算公式为：

当日结算准备金=上一交易日结算准备金+入金出金+上一交易日交易保证金当日交易保证金+当日盈亏。

（错）19成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖货平仓导致价格下跌之际陆续补货平仓获利，价格继续下跌。

（错）20套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。

（错）21在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。

（对）22道琼斯综合平均指数由80种股票组成。

（错）23在期权交易中，期权的买方有权在其认为合适的时候行使权力，但并不负有必须买进或卖出的义务。

对于期权合约的卖方却没有任何权力，而只有义务满足期权买方要求履行合约时买进或卖出一定数量的期货合约。

（对）24当一种期权处于极度虚值时，投资者会不愿意为买入这种期权而支付任何权利金。

（对）25买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。

（错）26套利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价，而不是任何一个合约的价格进行交易。

（对）27套利的佣金支出是一个回合的单盘交易佣金的两倍。

（错）28由于套利操作上的复杂性，在收取保证金时，往往高于一张合约。

（错）29反向市场牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。

（对）30正向市场上熊市套利可能获取的利益无限，而可能蒙受的损失有限。

（错）31投资者在进行跨市套利时，应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。

（对）32、通常把由方程组内决定的变量成为内生变量，而不能由方程组内直接决定的变量为前定变量，又称为先决变量。

（对）33、前定（先决）变量既能作为解释变量，也能作为被解释变量。

（错）35、内生变量是理论或模型所要解释的变量，即因变量，它是为理论或模型以外的因素所影响的变量，是具有某种概率分布的随机变量。

（对）36季节性图表法最大优点是实现各指标的相互验证，直观反应特定周期的涨跌概率。

（对）37相对关联法利用历史数据进行相关性分析，从而判断商品价格季节性变动。

（对）38常用的经济领先指标有：

ISM采购经理人指数、中国制造业采购经理人指数、OECD领先指数。

（对）39涨跌停板的确定，主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。

（对）40期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。

（对）41所谓回归分析法，是在掌握大量观察数据的基础上，利用数理统计方法建立因变量与自变量之间的回归关系函数表达式（称回归方程式）。

（对）42我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价（对）43我国期货交割商品计价以交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。

（对）44通常情况下，不管在经济周期的哪一阶段，股价变动总是延迟于实际的经济周期变动。

（错）45一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日停板