第八章拍卖(博弈论教程-石家庄经济学院,于振英).pptx

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2010年8月19日,石家庄第012022号和第028号033号等17宗地块正式“开卖”。

近三个小时的竞价，全部成功出让，有13宗地以底价成交。

出让总金额为37.277亿元。

其中，第022号地经过15轮竞价以3.4亿元的价格成交；第032号地经过16轮竞价以1600万的价格出让；而第031号地显然最受关注，它经过91轮竞价之后以1.51亿元成交。

2023/10/9,1,博弈论,土地开发权拍卖,竞买人（应价者、投标人）与卖方之间的角逐存在问题

（1）竞买人少、不识货出价低

（2）竞买人串通、压低价格（3）卖方起拍价较高,2023/10/9,2,博弈论,博弈论中的精彩专题,第八章拍卖,2023/10/9,3,博弈论,第一节基本概念与分类,一、拍卖品的特征古董、艺术品、政府公债、土地、企业资产、珍品1.潜在价值大2.独特3.对买者的价值大,2023/10/9,4,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素1.参与人

（1）潜在的买主参与拍卖、竞相出价以赢得拍卖标的物

（2）拍卖人（拍卖师）主持拍卖的人事实上的非参与人,2023/10/9,5,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素2.规则

（1）英国式拍卖：

增价拍卖公开喊价：

竞标者、拍卖师价格由低到高淘汰出价低的潜在买主,031号地，超始价为9700万元，经过5轮叫价后，身价突破1亿元，经过80多轮竞争，以1.51亿元成交。

成交价较起始价溢价超过九成。

古董和艺术品,2023/10/9,6,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素2.规则

（2）荷兰式拍卖：

减价拍卖公开喊价价格由高到低止于买主的购买意愿,处置不良资产,“现在宣布1号标的采取荷兰式拍卖方式进行拍卖，本标的没有保留价。

最高起拍价为7403.5万元，每次降价200万元，7200万、7000万”“5900万、5800万4000万，3800万元、3790万元，”。

“3600万元，88号成交！

”,鲜花和海产品：

鲜活易腐商品郁金香、金枪鱼,2023/10/9,7,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素2.规则（3）密封第一价格拍卖潜在买主向拍卖人递交密封出价出价最高的买主赢得交易付出最高价格,1996年11月8日，中央电视台1997年度广告招标会山东秦池酒厂在密封式拍卖中以报价32亿元的标书，击败出价22亿元的山东齐思民酒厂，夺走中央电视台1997年广告黄金时段的“标王”。

荷兰式和第一价格拍卖在策略上等价，都不容易引出最高期望价格,2023/10/9,8,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素2.规则（4）密封第二价格拍卖：

维克瑞拍卖买主递交密封出价出价最高的买主赢得交易付出第二高的价格,“二级密封价格拍卖制度”可以帮助秦池省下1亿元,和英格兰式拍卖在个人策略上等价，都会产生出拍卖商期望的最高价格,美国国家财政部的国库券拍卖美国的通讯频道的经营许可证拍卖,2023/10/9,9,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素3.策略

（1）买主的占优策略出价=私人评价讲真话私人评价（私人价值、保留价格）：

买主对商品愿意支付的最高价格,郁金香卖主郁金香卖主,2023/10/9,10,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素3.策略

（2）卖主的占优策略以尽可能高的价格卖出,2023/10/9,11,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素4.结果

（1）最终赢得交易者对拍卖品评价最高的参与人原因：

出价最高结果：

帕累托最优,2023/10/9,12,博弈论,第一节基本概念与分类,二、拍卖的基本要素4.结果

（2）出价“高OR低”特征与赢得交易的机会成正比与交易利益成反比,2023/10/9,13,博弈论,第一节基本概念与分类,三、拍卖的分类

（一）分类标准一：

拍卖规则1.英国式公开喊价拍卖：

升价拍卖2.荷兰式公开喊价拍卖：

降价拍卖3.密封第一价格拍卖：

第一价格成交4.密封第二价格拍卖：

第二价格成交,2023/10/9,14,博弈论,第一节基本概念与分类,三、拍卖的分类

（二）分类标准二买主是否拥有其他买主对拍卖品的价值评价的信息1.完全信息拍卖知己知彼每个潜在买主对拍卖品的评价是公共信息,2023/10/9,15,博弈论,第一节基本概念与分类,三、拍卖的分类

（二）分类标准二买主是否拥有其他买主对拍卖品的价值评价的信息2.不完全信息拍卖知己不知彼or不知己不知彼,2023/10/9,16,博弈论,不完全信息拍卖,

（1）独立私有价值拍卖潜在买主只拥有自己的私人评价信息每个潜在买主的评价相互独立，不存在相关性每个买主独立采取行动,艺术品拍卖,2023/10/9,17,博弈论,不完全信息拍卖,

（2）公开价值拍卖拍卖品价值对所有潜在买主相同拍卖品价值不确定,土地拍卖,2023/10/9,18,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,来自于买主角度的研究一、完全信息拍卖

（一）完全信息密封第一价格拍卖1.符号设定买主数量：

n某买主：

i买主i的私人评价：

viv1v2vn公共信息：

v=（v1,v2,.,vn）,2023/10/9,19,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,一、完全信息拍卖

（一）完全信息密封第一价格拍卖1.符号设定买主i的出价：

bi，bi【0，）出价最高的买主数量：

r出价最高的买主获取拍卖品的概率：

1/r,2023/10/9,20,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,一、完全信息拍卖

（一）完全信息密封第一价格拍卖2.模型

（1）买主i的支付函数

（2）买主i的出价：

bivi,2023/10/9,21,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,一、完全信息拍卖

（一）完全信息密封第一价格拍卖3.结论

（1）若v1v2，则v2b1v1,b1v2

（2）若r2，则bi=v1,齐民思与秦池,2023/10/9,22,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,一、完全信息拍卖

（二）完全信息密封第二价格拍卖1.模型

（1）买主i的支付函数,注：

出价实际支付的价格,2023/10/9,23,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,一、完全信息拍卖

（二）完全信息密封第二价格拍卖1.模型

（2）买主i的出价bivi,注：

出价实际支付的价格,2023/10/9,24,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,一、完全信息拍卖

（二）完全信息密封第二价格拍卖2.结论

（1）若v1v2，则v2b1v1

（2）若r2，则b=（v1,.,vn）构成纳什均衡,注：

出价实际支付的价格,2023/10/9,25,博弈论,回放独立私有价值拍卖,潜在买主只拥有私人评价信息；评价相互独立，不相关；独立采取行动,稀世艺术品拍卖,2023/10/9,26,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,二、独立私有价值拍卖

（一）不完全信息密封第一价格拍卖1.两买主的出价规则

（1）评价区间均匀分布

（2）纳什均衡,2023/10/9,27,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,二、独立私有价值拍卖

（一）不完全信息密封第一价格拍卖2.三买主的支付函数与出价规则,2023/10/9,28,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,二、独立私有价值拍卖

（一）不完全信息密封第一价格拍卖3.N买主的最优出价策略,2023/10/9,29,博弈论,第二节完全信息拍卖和独立私有价值拍卖,二、独立私有价值拍卖

（二）不完全信息密封第二价格拍卖买主i的最优出价：

bi=vi按照自己的真实评价出价纳什均衡：

b=（v1,.,vn）,2023/10/9,30,博弈论,第三节期望收益等价原理,来自于卖主角度的研究一、知识准备1.买主出价=卖主收益2.买主出价

（1）英式拍卖和密封第二价格拍卖bi=SHV（第二高评价）,2023/10/9,31,博弈论,第三节期望收益等价原理,一、知识准备2.买主出价

（2）荷式拍卖和密封第一价格拍卖,2023/10/9,32,博弈论,第三节期望收益等价原理,一、知识准备3.卖主的“无知面纱”事先不知道SHV和VH,2023/10/9,33,博弈论,第三节期望收益等价原理,二、期望收益等价原理

（一）符号设定1.最高评价：

MM=maxv1,.,vn2.次高评价：

NN=maxv1,.,vnmaxv1,.,vn“”：

撤走,2023/10/9,34,博弈论,第三节期望收益等价原理,二、期望收益等价原理

（二）原理两类拍卖使卖主得到相同的预期收益（三）结论买主越多，期望成交价格越高,2023/10/9,35,博弈论,期望收益等价原理,结论,2023/10/9,36,博弈论,