第六章企业贷款.pptx
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第六章企业贷款,6.1企业贷款种类6.2对企业借款理由分析6.3借款企业的信用分析6.4贷款定价,6.1企业贷款种类,6.1.1流动资金贷款6.1.2国内贸易融资6.1.3项目贷款6.1.4并购贷款6.1.5固定资产支持融资6.1.6房地产开发贷款6.1.7专业融资,6.1.1流动资金贷款,流动资金贷款是为满足借款人在生产经营过程中临时性、季节性的资金需求,保证生产经营活动的正常进行而发放的贷款。
流动资金贷款流动性强,适用于有中、短期资金需求的工、商企业借款人。
种类:
搭桥贷款、营运资金贷款、周转限额贷款、临时贷款、法人账户透支、备用贷款。
6.1.2国内贸易融资,国内信用证信用证项下打包贷款信用证项下卖方融资国内保理国内发票融资商品融资,国内保理,国内保理是指保理商(通常是银行或银行附属机构)为国内贸易中以赊销的信用销售方式销售货物或提供服务而设计的一项综合性金融服务。
卖方(国内供应商)将其与买方(债务人)订立的销售合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供贸易融资、销售分户账管理、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等综合性金融服务。
国内发票融资,
(一)国内发票融资是指境内销货方(借款人)在不让渡应收账款债权情况下,以其在国内商品交易中所产生的发票为凭证,并以发票所对应的应收账款为第一还款来源,由银行为其提供的短期贷款。
(二)办理国内发票融资必须以真实、合法的交易和债权债务关系为基础。
商品融资,借款人以其合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行质押,由银行提供的结构性短期融资业务(不包括期交所标准仓单质押融资)。
产品功能基于商品信用提供融资,突破依赖客户综合资信办理融资的瓶颈。
商品范围广,种类多,适用群体广泛。
所有权不转移,不影响企业正常经营。
提供静态和动态两种办理模式,为企业备货或销售提供便利。
办理条件客户1.无信用等级限制;2.以商品为主要原材料或主营货物;3.对商品享有合法、完整的所有权;4.具有偿还本息的能力。
商品大宗商品原材料。
担保要求:
以借款人所有的大宗商品进行质押担保。
6.1.3项目贷款,项目贷款是指银行发放的,用于借款人新建、扩建、改造、开发、购置固定资产投资项目的贷款。
适用对象:
经工商行政管理机关(或主管机关)核准登记,实行独立核算的企业法人、事业法人和其他经济组织。
申办条件:
1.在银行开立基本存款账户或一般存款账户。
2.项目符合国家法律法规、产业政策和银行信贷政策。
3.借款人信用状况良好,偿债能力强,管理制度完善。
4.银行要求的其他条件。
6.1.4并购贷款,并购贷款是银行向并购方或其专门子公司发放的,用于支付并购交易价款的贷款。
申请并购贷款的并购方的条件:
依法合规经营,信用状况良好,属于银行优质客户;符合国家产业政策和信贷政策要求;并购交易依法合规;并购方与目标企业之间具有较高的产业相关度或战略相关性;符合银行要求的其他条件。
6.1.5固定资产支持融资,固定资产支持融资是指以借款人自有的、已建成并投入运营的优质经营性资产未来经营所产生的持续稳定现金流(如收费收入、租金收入、运营收入等)作为第一还款来源,为满足借款人在生产经营中多样化用途的融资需求而发放的贷款。
固定资产支持融资业务适用于在生产经营中存在合理资金需求的公司客户。
6.1.6房地产开发贷款,住房开发贷款商用房开发贷款土地储备贷款经济适用住房开发贷款廉租住房建设贷款,6.1.7专业融资,飞机融资船舶及海洋工程融资国际银团租赁金融出口信贷及境外项目融资,6.2对企业借款理由分析,6.2.1银行贷款管理过程6.2.2企业借款理由的分析,6.2.1银行贷款管理过程,机会评估借款人;确认机会初步分析初步概况,确认借款原因还款来源分析贷款包总结和建议,贷款结构和协议贷款管理,行业和企业风险分析财务报表分析现金流量分析和预测,6.2.2企业借款理由的分析,销售增长导致的借款营业周期减慢引起的借款固定资产购买引起的借款其他原因引起的借款,销售增长导致的借款,例:
某公司2011年实现销售收入10亿元,销售利润率8。
该公司2011年存货平均余额为2.19亿元,应收账款平均余额为0.96亿元应付账款平均余额为1.1亿元。
该公司自有流动资金1亿元,在A行现有贷款余额为0.7亿元,其他银行贷款余额0.2亿元。
如果该公司预计2012年销售收入比2011年增长20,请计算该公司营运资金需要量和向A行新增贷款需要量。
计算,首先计算营运资金周转次数。
但必须先计算出存货周转天数、应收账款周转天数和应付账款周转天数。
存货周转天数2.19亿元/10亿元36079(天)应收账款周转天数0.96亿元/10亿元36035(天)应付账款周转天数1.1亿元/10亿元36040(天)营运资金周转次数360/(79+35-40)=4.86(次)营运资金需要量10(18)(120)/4.862.27(亿元)新增贷款需要量2.2710.70.20.37(亿元),6.3借款企业的信用分析,6.3.1对借款企业的财务分析6.3.2对借款企业的现金流量分析6.3.3借款企业的担保分析6.3.4借款企业的非财务因素分析,6.3.1对借款企业的财务分析,盈利能力分析营运能力分析偿债能力分析,审查借款人的损益表,销售净收入销售成本折旧毛利销售费用和管理费用营业收入(损失)营业外收入营业外支出税前净利(损失)所得税税后净利非常收入非常费用扣除税金和非常损益后的净利,盈利能力分析,净资产收益率净利润净资产平均余额总资产报酬率净利润总资产平均余额成本费用利润率利润总额成本费用总额,营运能力分析,应收账款周转天数=(平均应收账款360)/销售收入应收账款周转率=360应收账款周转天数存货周转率=销售成本/存货平均余额流动资产周转率销售收入净额流动资产平均余额总资产利用率=销售收入净额/总资产平均余额固定资产利用率=销售收入净额/固定资产平均总额,偿债能力分析,流动比率,表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。
它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。
流动比率=流动资产合计流动负债合计速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证,进一步反映流动负债的保障程度。
速动比率(流动资产合计存货净额)流动负债合计现金比率,表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证,反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。
现金比率(货币资金短期投资)流动负债合计,偿债能力分析,资本周转率,表示可变现的流动资产与长期负债的比例,反映公司清偿长期债务的能力。
资本周转率(货币资金短期投资应收票据)长期负债合计清算价值比率,表示企业有形资产与负债的比例,反映公司清偿全部债务的能力。
清算价值比率(资产总计无形及递延资产合计)负债合计利息支付倍数,表示息税前收益对利息费用的倍数,反映公司负债经营的财务风险程度。
利息支付倍数(利润总额+利息费用)利息费用,财务比率之间的相互联系:
杜邦分析体系,案例分析,A公司是一家油气公司,公司基于借入的资产,在应收账款和存货的掩盖下,向银行要求500万元、期限为1年的信贷额度,期望油气的价格会大幅度反弹。
A公司目前尚欠另一家银行390万元的贷款,尽管公司同这家银行近几年来一直保持良好关系,但是最近同该银行的关系出现了较大的问题,并希望建立新的联系。
有时企业对银行表示不满,是因为目前的银行提供的服务不完善,质量偏低;但另一方面,与银行关系恶化的原因来自企业客户本身遇到麻烦,而银行只是要想方设法避免陷入困境,为此,银行会要求客户偿还当前的贷款,或者拒绝向客户提供新的贷款。
银行信贷人员的任务之一就是尽可能的了解企业客户目前同银行的关系以及为什么会产生现在这样那样的结果。
A公司财务报表的历史分析,A公司利润表,初步分析,在这四年中,A公司有两年的税后净收入及净收入占总的净销售额的百分比是负值。
其销售收入4年中基本上没有太大的变化,然而4年中的销售成本都一直呈大幅度增长。
如果贷款是以应收账款或存货担保的,而在这段时间里,其金额及其占总资产的百分比上升幅度很大。
同时公司的短期负债也有上升。
A公司营运能力分析,从计算结果来看,A公司在对主要资产,特别是对应收账款的管理效率正在退化。
另外,存货周转率作为控制公司存货规模的管理效能的指示器,已经显示出下降的趋势。
A公司的平均回收周期(应收账款周转率)所显示的趋势令人不安。
回收周期比率反映的是从赊销中回收资金的成果,为评价公司信用账款的整体质量提供了依据。
平均回收期加长表明,过期信用账款的款项在增长,资金回收政策运行不佳,这清楚的显示A公司的财务情况中平均回收期4年中几乎翻了一番,从47.6天增加到93.4天。
为什么会出现这种情况?
公司将采取哪些手段来是应收账款的周转回到正常水平?
公司的固定资产周转率一直在上升,但这并不能让人感到放心,因为从资产负债表上就会发现,固定资产周转上升的主要因素是厂房和设备的基数缩小了。
A公司不是出售部分固定资产来筹得资金,就是未能更换厂房和设备的折旧部分。
A公司要求一笔500万元的贷款额度,希望能够促进销售,但是考虑到生产性固定资产的基数不断缩小,即使销售增加了,公司是否有能力应付仍值得怀疑,类似的趋势反映在总资产的周转率上,该比率在此期间内不断上升。
A公司盈利能力分析,这是这家公司的主要利润趋势。
很明显,信贷人员在处理这份贷款申请时,是不会十分轻松的。
A公司的收入两三年前开始呈长期的下降趋势,目前还看不出有什么好转的迹象。
公司的管理层预计销售额会有所上升,从而会带来收入的好转。
但是,信贷人员必须确定经营好转的前景是光明的。
当然如果能够提供足够的抵押,可以出售偿还贷款。
那么贷款还是可以发放的。
然而多数信贷人员会认为这不足以代替收入和现金流来偿还贷款。
A公司偿债能力分析,根据了解,A公司当年需要偿还93万元的长期贷款,同时在短期应付票据方面欠款390万元,公司1年前偿还了100万元的长期债务,而在两年和三年前各偿还了110万元和130万元的长期债务。
从表中可以看出,A公司的覆盖率较差。
收入刚好满足支付利息的要求,一旦本金到期,公司的收入肯定不能足以偿还本金和利息的支付,公司必须减少使用贷款(动用更多的所有者权益)来实现融资、找到提高收入的方法,或者通过债务重组延长期限,这样就可以减少当期债务的偿还的压力。
也许上述三种方法都可以采用。
信贷人员应当同客户就解决问题的方法进行商谈,提醒客户必须改善覆盖率的表现,才能增加获得贷款的机会。
A公司在两年前在提高流动性方面取得了不少进展,当时流动性资产是流动性负债的3倍以上。
但从那时起,A公司的流动性比率和速动比率都有显著下降。
公司流动性方面的少数亮点是近期将流动资本增加到970万元,净流动资产的情况也相对稳定。
然而如果我们仔细检查流动资产增长的原因,就会发现增长的主要原因是公司卖出了部分固定资产以及通过借入长期资金。
这种情况很难被银行所接受的。
银行对企业客户的流动性状况的变化特别敏感,因为贷款偿还通常要靠流动资产(包括现金账户)的转化。
公司的流动性受到损害,银行就得借助公司的其它资产偿还贷款资金,这样就增加了风险。
走到这一步,通常会花费大量的时间和金钱,而且最终结果仍不能确定。
如果最终银行确定向A公司提供贷款,银行肯定会在贷款协议的约文中要求公司加强流动性储备。
但是我们必须注意,流动性同样有其“阴暗面”。
如果企业借款人以流动资金的形式拥有过多资产,而不是将其投放到产生收入的生产中去,丧失了提高收益率的机会,同时也可能让不诚实的管理人员和雇员有机会“卷款而逃”这对许多银行来说都不是好现象。
6.3.2对借款企业的现金流量分析,净利润不能偿还贷款现金流量分析的内容,经营活动现金净流量,现金流入销货现金收入利息与股息的现金收入增值税销项税款和出口退税其他业务现金收入,现金流出购货现金支出营业费用现金支出支付利息缴纳所得税其它现金支出,投资活动的现金流量,现金流入出售证券出售固定资产收回对外投资资本,现金流出购买有价证券购买固定资产,融资活动的现金流量,现金流入取得短期和长期借款发行股票或债券,现金流出偿还借款本金的现金分配现金股利,A公司现金流量分析,结论,看到前面的财务数据分析,相信大多数人都会很自然的对A公司说“不”。
但在这种情况下,银行往往会给公司机会。
贷款方案是:
银行提供300万元的贷款额度,为期9个月,该笔贷款应当在期末结清。
如果贷款全部被满意的偿还,而公司的财务状况并没有恶化,银行将按季度续展贷款额度。
任何此信贷额度下的提款须以公司的固定资产、60的流动应收账款和30的存货价值设立留置权。
公司任何新取得的固定资产,银行应具有第一位的留置权。
每月对利息支付进行评估。
客户同意在银行存入一笔相当于20实际取款额和5未使用额度的款项。
另外客户同意每月就销售情况、支出、净收入、应收账款和存货编制报告,并按季度上报经审计的资产负债表和利润表。
公司管理层的任何变动,销售厂房、设备,签署合并协议或清算工作都须事先得到银行批准。
客户至少应该把公司的杠杆比率和流动性比率保持在现有水平。
如果情况与公司预测发生显著偏离,或者公司的财务和经营状况出现显著变化,都应当立即向银行报告。
如果客户未能遵守此协议,银行将立即停止贷款或要求客户立即偿还贷款。
6.3.3借款企业的担保分析,贷款抵押分析要点
(一)抵押的有效性抵押是否合法有效?
1.抵押物基本条件和范围2.以书面形式订立抵押合同3.依法办理抵押登记,
(二)抵押的充分性抵押物的价值能否担保贷款的偿还?
1.抵押物的评估2.抵押物的价值的稳定性3.抵押率(三)抵押物的流动性抵押物能否变现?
(四)抵押的安全性抵押物安全吗?
风险因素和保管占有,贷款质押分析要点
(一)质押的合法有效性质物的范围和审查事项
(二)质押的充分性(三)质押的安全性各类质物的风险因素贷款保证分析要点
(一)保证方式:
一般保证和连带责任保证。
(二)保证人的资格(三)保证能力(四)保证意愿1.保证人履约的经济动机2.保证人与借款人之间的关系,6.3.4借款企业的非财务因素分析,行业风险分析(p147)经营风险(p148)管理风险分析(p149)自然、社会因素还款意愿贷款管理,企业非财务因素分析,问题,试从行业成本结构分析服装加工业、汽车制造业的风险。
服装加工业是劳动密集型行业,固定成本低,变动成本如工资、原材料很容易随着产量的减少而降低。
因此,从成本结构来看,风险较低。
汽车制造业是资本和技术密集型行业,固定成本如设备、大量设计人员的工资很高,而变动成本则相对较低。
因此,从成本结构来看,风险较高。
问题,试从行业成熟期分析服装业、新能源行业的风险。
服装业处于成熟期,每年以较低的速度增长,风险较低。
新能源行业是新兴行业,发展迅速,风险较高。
问题,试从行业周期与经济周期之间的关系分析交通运输业、文化产业的风险。
交通运输业受经济周期影响较大,风险亦较大;文化产业属于反经济周期行业,不受经济波动的影响,因此风险较小。
问题,试从盈利性、对其他行业的依赖性和产品替代性等方面分析一家名牌西服厂的风险。
盈利性:
风险较高。
各个品牌的价格竞争较为激烈。
依赖性:
从需求方面看,由于产品销往大量的批发商和零售商,风险低;从供给方面,服装业严重依赖纺织业,但是好在厂方还有在多个供应商之间的选择余地,因此风险在较高和高之间。
替代性:
高风险。
职业装的替代品是运动装和休闲装。
4.自然、社会因素,战争、自然灾害和人口等各种自然和社会因素,均可能给借款人带来意外的风险,从而对借款人的还款能力产生不同程度的影响。
有时,这种影响是巨大的,可以决定借款人的生死存亡。
当一个企业发生一场大火时,我们首先要想到对它还款能力的影响;一个严重亏损的老工业企业可能因城市建设或环保需要被迫拆迁,而获得土地补偿,偿还逾期多年的贷款;社区人口的迁移可能使一家经营良好的面包商店前景黯淡。
5.还款意愿,在实际工作中,有不少借款人不是没有能力偿还贷款,而是“有钱不还”、“赖账不还”,即我们所说的“还款意愿差”,这就纯粹是一项非财务因素问题。
所以,我们除分析影响借款人还款能力的非财务因素,还必须分析借款人的还款意愿这一重要的非财务因素。
诚实守信、遵纪守法是经商之道,但有的企业在经营中偷税、漏税,有的采用提供虚假报表、隐瞒事实等不正当手段套取银行贷款,有的不与银行进行积极配合,有意拖欠银行贷款,这种种行为都反映了借款人管理层的法律意识较为淡薄,道德品质上存在缺陷。
但也有的是借款人在经营资金方面确实暗含危机,或是银行缺乏有效的贷款监督,收贷不力,还款意愿差只不过是一种假象或结果而已。
这时,就需要对还款意愿差的原因进行深入的分析。
还款意愿的高低,可以从借款人的还款记录,包括对其他银行、供应商等债权人的还款记录情况进行判断。
6.贷款管理,
(1)违反有关法律、法规发放贷款
(2)违反内部信贷政策和操作规程发放贷款(3)缺乏有效的贷款监督,影响贷款及时足额收回(4)对到期贷款催收不力(5)对抵押、担保等信用支持缺乏有效控制(6)法律文件缺乏完整性或合法性(7)单一客户或单笔贷款集中(8)对有问题贷款疏于管理(9)贷款期限不合理,6.4贷款定价,6.4.1贷款定价的原则6.4.2贷款定价应考虑的因素6.4.3贷款价格的构成6.4.4贷款定价方法,6.4.1贷款定价的原则,利润最大化原则扩大市场份额原则保证贷款安全原则,6.4.2贷款定价应考虑的因素,贷款成本基准利率预期利润贷款的风险程度借款人的资信状况及与银行的关系信贷资金的供求状况预期的通货膨胀率,6.4.3贷款价格的构成,贷款利率承诺费补偿余额隐含价格,贷款利率,资金成本率管理成本率风险成本率合理利润率,承诺费银行对已经承诺给客户而客户没有及时使用的那部分资金所收取的费用。
例1承诺费的计算,假定某商业银行与一客户于2011年1月10日签定一笔金额为1000万元的贷款合同。
根据合同规定,该笔贷款的承诺期为6个月,用款期为1个月(用款期内使用资金不收取承诺费,承诺期满未使用部分自动作废),承诺费费率为0.5%。
该客户用款情况如下:
1月20日用款300万元;2月5日用款300万元;5月8日用款200万元;6月18日用款100万元;余款未用。
请计算该客户应付多少承诺费?
补偿余额是应银行的要求,借款人保留在银行账户上的一定数量的活期存款或者低利率定期存款。
一般适用于平时在银行的存款较少的客户。
隐含价格是指贷款定价中的一些非货币性的内容(贷款协议中的一些附加条件)。
6.4.4贷款定价方法,目标收益率定价法基础利率定价法成本加成定价法风险加数定价法和风险乘数定价法保留补偿余额的定价法,一、目标收益率定价法,贷款收益:
利息收入、手续费收入;贷款费用:
资金成本、贷款管理和收贷费用;应摊股本:
银行全部股本对贷款的比率该笔贷款金额,例2某信贷主管人员对某一公司客户以6.48%的年利率发放一笔100万元的贷款并收取2000元的手续费。
银行发放该笔贷款的资金成本率为4.4%,贷款管理成本为1000元,银行股本对贷款的比例为10%,那么该笔贷款的股本收益率为多少?
二、基础利率定价法,又称交易利率定价法。
这种方法允许借款金额超过某一最低限额的借款人,可以在几种基础利率中选择,以确定该笔贷款的利率和期限。
基础利率包括国库券利率、大额定期存单利率和银行同业拆借利率,基础利率选择及定价,三、成本加成定价法,贷款利率=贷款成本率+利率加成贷款成本包括资金成本管理成本风险费用,四、风险加数定价法和风险乘数定价法,五、保留补偿余额定价法,这种方法是在考虑了借款人在银行保留补偿余额的多少后决定贷款利率的一种定价方法。
【例3】假定银行正在审查一笔一年期的100万元的流动资金贷款申请,并决定承诺这笔贷款,同时以0.5%的比率收取贷款手续费。
据预测,该借款人在这一年中贷款的平均使用额度为80万元。
年存款服务费为10000元,其存款的加权平均成本为12%,贷款的风险管理费用为9000元,银行税前股本目标利润率为18%,股本对贷款的比例为10%,补偿余额的投资收益率为11.5%,下面我们考察在不同的补偿余额水平下贷款利率的确定。
列举两种定价方案。
方案A:
假定借款人保留在帐户上的可用于投资的补偿性余额为10万元;方案B:
假定客户保留在帐户上的补偿余额为6万元。
贷款定价分析,收益:
方案A:
可投资的补偿性存款余额为10万元方案B:
可投资的补偿性存款余额为6万元,
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