北大中级宏观经济学课件第十四章 开放经济中的宏观经济政策.pptx

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第一节弹性汇率下的芒德尔-弗莱明模型,1.弹性汇率制下产品市场与货币市场的一般均衡,均衡条件：

2.弹性汇率下一般均衡的变动（以减少货币供给为例）,3.弹性汇率制下总需求曲线的推导,第二节资本自由流动情况下小国的宏观经济政策对总需求的影响,1.宏观财政政策对总需求的影响（以政府支出增加为例）,2.宏观货币政策对总需求的影响（以货币供给增加为例）,结论：

弹性汇率下，货币政策通过汇率对总需求产生影响。

第三节汇率动态学,1.货币政策与经济均衡的动态调整,（ii）短期均衡,（iii）长期均衡,2.汇率调节过度现象,问题：

要使经济从初始长期均衡过渡到初始的短期均衡，名义汇率需要贬值多少？

理论推测：

当总需求对实际汇率贬值的反应不敏感时，E的初始贬值将大于其在长期的贬值，即发生汇率调节过度。

当总需求对实际汇率贬值的反应比较敏感时，E的初始贬值将小于其在长期的贬值。

经验发现：

货币供给变化在短期经常造成汇率过度调节。

汇率调节过度时的汇率路径和利率路径。

汇率时间路径：

3.浮动汇率下预期对当前汇率水平的影响（以预期货币供给扩张为例）,第四节弹性汇率下两类特殊经济体的宏观经济政策效应：

大国情形与资本控制情形,1.资本可自由流动下的宏观经济政策：

大国情形,宏观财政政策的政策效应（以政府支出增加为例）,结论：

大国扩张性财政政策能够提高本国总需求和国内外利率水平。

（ii）政府增加支出可影响外国经济,令外国经济初始于A*实现一般均衡则：

大国的G增加,结论：

大国扩张性财政政策能够提高外国总需求水平和外国所面临世界利率水平。

宏观货币政策的政策效应（以货币供给增加为例）,结论：

大国扩张性货币政策能够提高本国总需求水平和降低国内外利率。

令外国经济初始于A*实现一般均衡则：

大国的M增加,结论：

大国扩张性货币政策能够降低外国总需求水平和外国利率水平。

（ii）货币供给增加可影响外国经济,2.弹性汇率下的宏观经济政策：

资本控制情形,货币政策（以货币供给增加为例）,令经济初始处于均衡状态，且CA=TB=0,则：

第五节总需求管理决策：

国内政策搭配和国际政策协调,1.总需求管理决策中的国内政策搭配问题,总需求管理所面临的两难选择,=当独立的政策工具数目少于政策目标时，不可能同时实现所有目标，社会面临不同目标的替代问题。

解决途径,=可通过将不同政策进行搭配来加以解决。

2.总需求管理决策中的国际协调问题,国际间政策协调的理论依据,=各国自利型的分散决策可能会导致不合意的全球宏观经济绩效。

假设世界由两个大国组成，即国家1和国家2，且两国之间实行浮动汇率制，起初两国的通货膨胀率都为6%，失业率都为5%，则两国各种可能的货币政策选择的组合及其相应的经济绩效可表述如下：

再令两国社会损失函数为则根据表1可得两国战略选择的支付矩阵为：

结论：

如果两国不协调其货币政策，两国便都得到不如意的宏观经济绩效。

国际间政策协调的途径（以货币政策为例）,=通过协议，执行共同的货币政策。

=通过建立固定汇率制度，执行共同的货币政策。

=通过使用单一货币，执行共同的货币政策。