财务管理综合练习.pptx

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财务管理综合练习,徐璐璐,2002年12月,徐璐璐,一、单项选择题,1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）A经营权与所有权的关系B纳税关系C投资与受资关系D债权债务关系,A,2002年12月,徐璐璐,2.企业的管理目标的最优表达是（）A利润最大化B每股利润最大化C企业价值最大化D资本利润率最大化3.出资者财务的管理目标可以表述为（）A资金安全B资本保值与增殖C法人资产的有效配置与高效运营D安全性与收益性并重、现金收益的提高,C,B,2002年12月,徐璐璐,4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）A货币时间价值率B债券利率C股票利率D贷款利率5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）A能适当分散风险B不能分散风险C能分散一部分风险D.能分散全部风险,A,B,2002年12月,徐璐璐,6.普通年金终值系数的倒数称为（）A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数7.按照我国法律规定，股票不得（）A溢价发行B折价发行C市价发行D平价发行,2002年12月,徐璐璐,8.某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（）元。

A1150B1000C1030D9859.放弃现金折扣的成本大小与（）A折扣百分比的大小呈反向变化B信用期的长短呈同向变化C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化,2002年12月,徐璐璐,10.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（）。

A收款法B贴现法C加息法D余额补偿法11.最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（）。

A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构,2002年12月,徐璐璐,12.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）A恒大于1B与销售量成反比C与固定成本成反比D与风险成反比13.下列筹资方式中，资本成本最低的是（）A发行股票B发行债券C长期贷款D保留盈余资本成本,2002年12月,徐璐璐,14假定某公司普通股雨季支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股市价为（）A10.9B25C19.4D715.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性A企业破产B资本结构失调C企业发展恶性循环D到期不能偿债,2002年12月,徐璐璐,16.若净现值为负数，表明该投资项目（）A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0，不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案17按投资对象的存在形态，可以将投资分为（）A实体投资和金融投资B长期投资和短期投资C对内投资和对外投资D.独立投资、互斥投资和互补投资,2002年12月,徐璐璐,18.“6C”系统中的“信用品质”是指（）A客户履约或赖帐的可能性B客户偿付能力的高低C客户的经济实力与财务状况D不利经济环境对客户偿付能力的影响19.以下属于约束性固定成本的是（）A广告费B职工培训费C新产品研究开发费D固定资产折旧费,2002年12月,徐璐璐,20.从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（）A因素分析法B趋势分析法C比率分析法D比较分析法21.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（）A资产负债率B速动比率C营业周期D.产权比率,2002年12月,徐璐璐,22.关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（）A同每日变动储存费成正比B同固定储存费成反比C同目标利润成正比D同毛利无关23某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（）A190天B110天C50天D30天,2002年12月,徐璐璐,二、多项选择题,1.财务管理目标一般具有如下特征（）A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性,2002年12月,徐璐璐,2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（）。

A限制现金股利的支付水平B限制为其他单位或个人提供担保C限制租赁固定资产的规模D限制高级管理人员的工资和奖金支出E.贷款的专款专用,2002年12月,徐璐璐,3.企业的筹资渠道包括（）A银行信贷资金B国家资金C居民个人资金D企业自留资金E其他企业资金,2002年12月,徐璐璐,4.企业筹资的目的在于（）A满足生产经营需要B处理财务关系的需要C满足资本结构调整的需要D降低资本成本E促进国民经济健康发展,2002年12月,徐璐璐,5.影响债券发行价格的因素有（）A债券面额B市场利率C票面利率D债券期限E通货膨胀率,2002年12月,徐璐璐,6.长期资金主要通过何种筹集方式（）A预收账款B吸收直接投资C发行股票D发行长期债券E应付票据,2002年12月,徐璐璐,7.总杠杆系数的作用在于（）。

A、用来估计销售额变动对息税前利润的影B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响,2002年12月,徐璐璐,8.净现值与现值指数法的主要区别是（）A.前面是绝对数，后者是相对数B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值C前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较E.两者所得结论一致,2002年12月,徐璐璐,9信用标准过高的可能结果包括（）A丧失很多销售机会。

B降低违约风险C扩大市场占有率D减少坏账费用。

E增大坏账损失,2002年12月,徐璐璐,10企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（）A在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系。

B催账费用和催账效益成线性关系。

C在某些情况下，催帐费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱。

D在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失。

E催帐费用越多越好。

2002年12月,徐璐璐,12.以下关于股票投资的特点的说法正确的是（）A风险大B风险小C期望收益高D期望收益低E无风险,2002年12月,徐璐璐,13.企业在制定目标利润时应考虑（）A持续经营的需要B成本的情况C税收因素D资本保值的需要E内外环境适应的要求,2002年12月,徐璐璐,11.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（）A.进货成本B.储存成本C.缺货成本D.折扣成本E.谈判成本,2002年12月,徐璐璐,14在现金需要总量既定的前提下，则（）A现金持有量越多，现金管理总成本越高。

B现金持有量越多，现金持有成本越大。

C现金持有量越少，现金管理总成本越低。

D现金持有量越少，现金转换成本越高。

E现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。

2002年12月,徐璐璐,15.下列项目中属于与收益无关的项目有（）A出售有价证券收回的本金。

B出售有价证券获得的投资收益。

C折旧额。

D购货退出E.偿还债务本金,2002年12月,徐璐璐,16在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（）A回收流动资金B回收固定资产残值收入C原始投资D经营期末营业净现金流量E固定资产的变价收入,2002年12月,徐璐璐,17下列说法正确的是（）A净现值法能反映各种投资方案的净收益B净现值法不能反映投资方案的实际报酬C平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值D获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比E在互斥方案的决策中，获利指数法比净现值法更准确,2002年12月,徐璐璐,18固定资产折旧政策的特点主要表现在（）A政策选择的权变性B政策运用的相对稳定性C政策要素的简单性D决策因素的复杂性E政策的主观性,2002年12月,徐璐璐,19折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（）A长时间平均折旧政策B短时间快速折旧政策C快速折旧政策D直线折旧政策E.长时间快速折旧政策,2002年12月,徐璐璐,20下列能够计算营业现金流量的公式有（）A税后收入税后付现成本税负减少B税后收入税后付现成本折旧抵税C收入（1税率）付现成本（1税率）折旧税率D税后利润折旧E.营业收入付现成本所得税,2002年12月,徐璐璐,综合计算题,1.某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。

要求计算：

每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？

解：

2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值。

2005年1月1日存款账户余额=10001.331=1331（元）其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。

2002年12月,徐璐璐,2.某企业按（210，N30）条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。

要求：

（1）计算企业放弃现金折扣的机会成本；

（2）若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；（3）若另一家供应商提供（120，N30）的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；若企业准备要折扣，应选择哪一家。

2002年12月,徐璐璐,3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率解：

每年支付利息=80010%=80，实际得到借款=800（1-15%）=680，实际利率=80/680=11.76%,2002年12月,徐璐璐,4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。

求该企业向银行支付的承诺费用解：

承诺费=20万元0.2%=400元。

2002年12月,徐璐璐,5.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。

解：

实际利率=20/（200-20）=11.11,2002年12月,徐璐璐,6.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12，偿还期限5年，发行费率3，所得税率为33的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。

解：

资本成本=（100012%）（1-33%）/1200（1-3%）=80.4/1164=6.91%,2002年12月,徐璐璐,7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:

3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。

解：

债务总额=2000（2/5）=800万元，利息=债务总额债务利率=80012%=96万元，财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.92,2002年12月,徐璐璐,8.某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本解：

普通股的资本成本=（60014%）/600（1-3%）+2%=16.43%,2002年12月,徐璐璐,9.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。

每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。

该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。

该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。

要求：

（1）计算确定该项目的税后现金流量；

（2）计算该项目的净现值；（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。

2002年12月,徐璐璐,10.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80，求：

公司的本年销售额是多少？

解：

流动负债18000/36000元期末存货18000-60001.310200元平均存货（10000+10200）/210100元销货成本10100440400元销售额40400/0.850500元,2002年12月,徐璐璐,11.某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万元，要求：

计算该公司应收帐款周转次数。

.解：

赊销收入净额1256075万元应收帐款的平均余额（12+3）/27.5万元应收帐款周转次数75/7.510次,2002年12月,徐璐璐,12.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。

如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。

新的总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数=23=6,2002年12月,徐璐璐,13.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，求该公司的股票价值和股票价格。

解：

股票价值=112=22元股票价格=102=20元,2002年12月,徐璐璐,14.某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：

计算ABC公司股票的价值。

2002年12月,徐璐璐,15某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：

该产品的贡献毛益率。

解：

变动成本率=160/200=80%，贡献毛益率=1-变动成本率=1-80%=20%,2002年12月,徐璐璐,16某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。

解：

保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）=300000/（150-120=10000件；保本销售额=保本销售量单价=10000150=1500000,2002年12月,徐璐璐,17某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。

解：

固定资产净值=固定资产原值-累计折旧=500-100=400万元，固定资产周转率=主营业务收入/固定资产净值=（800/400）100%=200%,2002年12月,徐璐璐,18某公司的有关资料为：

流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为50万元，其他流动资产为50万元。

求：

（1）速动比率

（2）保守速动比率,2002年12月,徐璐璐,19某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。

年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。

要求计算：

（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；

（2）该公司的净资产收益率。

2002年12月,徐璐璐,

（1）2.解：

（1）（210，N30）信用条件下,放弃现金折扣的机会成本（2%/（1-2%）（360/（30-10）=36.73%

（2）将付款日推迟到第50天：

放弃现金折扣的机会成本（2%/（1-2%）（360/（50-10）18.37（3）（120，N30）信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本（1%/（1-1%）（360/（30-20）36.36（4）应选择提供（210，N30）信用条件的供应商。

因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

2002年12月,徐璐璐,9.解：

（1）计算税后现金流量：

2）计算净现值：

净现值=19200.909+25200.826+（3720+600）0.7516000=1745.28+2081.52+3244.326000=1071.12元（3）由于净现值大于0，应该接受项目。

2002年12月,徐璐璐,12.解：

原经营杠杆系数1.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息）=（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：

利息=100固定成本增加50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）=2新财务杠杆系数=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3所以，新的总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数=23=6,2002年12月,徐璐璐,14.解：

前三年的股利现值=202.1065=42.13元计算第三年底股利的价值=20（1+10%）/（20%-10%）=220计算其现值=2200.5787=127.31元股票价值=42.13+127.31=169.44元（其中，2.1065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%，期数为三的复利现值系数）,2002年12月,徐璐璐,19.解：

（1）应收账款年末余额=1000524000=0总资产利润率=（100025%）（2000+3000）2100%=10%

（2）总资产周转率=1000（2000+3000）2=0.4（次）净资产收益率=25%0.41（10.6）100%=25%,2002年12月,徐璐璐,