财务管理练习及实训题集.docx
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财务管理练习及实训题集
财务管理练习及实训题集
《财务管理》练习及实训题集
第一章财务管理总论练习题
一判断题
1.财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项,因此,财务管理的内容不涉及成本方面的问题。
( )
2.在风险相同时股东财富大小要看投资报酬率。
( )
3.从财务管理的角度来看,资产的价值即不是其成本价值,也不是其产生的会计收益。
( )
4.股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。
( )
5.通货膨胀造成的现金不足,可以靠短期借款来解决,因为成本升高之后,销售收入也会因售价提高而增加。
( )
二、选择题(含单选、多选)
1. 企业财务关系中最为重要的关系是( )。
A.股东与经营者之间的关系
B.股东与债权人之间的关系
C.股东、经营者、债权人之间的关系
D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系
2. 财务管理的目标是企业价值最大化,而反映财务目标实现程度的是( )。
A.每股盈余的大小
B.税后净利的大小
C.股价的高低
D.留存收益的多少
3. 实现股东财富最大化目标的途径是( )。
A.增加利润
B.降低成本
C.投资报酬率和减少风险
D.股票价格
4. 股东和经营者发生冲突的根本原因在于( )。
A.具体行为目标不一致
B.利益动机不同
C.掌握的信息不一致
D.在企业中的地位不同
5. 财务管理的最主要的职能,即财务管理的核心是( )。
A.财务预测
B.财务决策
C.财务计划
D.财务控制
6. 财务管理十分重视股价的高低,其原因是股价( )。
A.代表了投资大众对公司价值的客观评价
B.反映了资本和获利之间的关系
C.反映了每股盈余大小和取得的时间
D.它受企业风险大小的影响,反映了每股盈余的风险
7.经营者的目标与股东不完全一致,有时为了自身的目标而背离股东的利益,这种背离表现在( )。
A.道德风险
B.公众利益
C.社会责任
D.逆向选择
E.社会目标
8. 财务决策系统的构成要素有( )。
A.决策者
B.决策对象
C.信息
D.决策的理论和方法
E.决策的结果
9. 企业的财务管理环境又称理财环境,其涉及的范围很广,其中很重要的是( )。
A.经济环境
B.法律环境
C.金融市场环境
D.自然环境
10. 财务管理的主要内容是( )。
A.投资决策
B.销售决策
C.成本决策
D.融资决策
三、问答题
1.现代企业财务管理的最优目标是什么?
相对其他理财目标,他有哪些优缺点?
2.企业通常采用的协调所有者与经营者之间利益冲突的措施有哪些?
3.企业财务管理的原则?
4.企业资金运动的规律?
6.企业财务关系包括的内容?
第二章价值衡量练习及实训题
一、选择题(含单选、多选)
1、表示资金时间价值的利息率是()
A、银行同期贷款利率
B、银行同期存款利率
C、社会资金平均利润率
D、加权资本成本率
2、若复利终值经过6年后变为本金的2倍,每半年计息一次,则年实际利率应为()
A、16.5%
B、14.25%
C、12.25%
D、11.90%
3、某人从第四年开始每年末存入2000元,连续存入7年后,于第十年末取出,若利率为10%,问相当于现在存入多少钱?
()
A、6649.69元
B、7315元
C、12290元
D、9736元
4、A方案在三年中每年年初付款100元,B方案在三年中每年年末付款100元,若年利率为10%,则二者之间在第三年末时的终值之差为()
A、31.3
B、131.3
C、133.1
D、33.1
5、某企业年初借得50000元贷款,10年期,年利率12%,每年年末等额偿还。
已知年金现值系数(P/A,12%,10)=5.6502,则每年应付金额为()元。
A、8849
B、5000
C、6000
D、28251
6、在下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()
A.普通年金
B、即付年金
C、永续年金
D、先付年金
7、当利息在一年内复利两次时,其实际利率与名义利率之间的关系为()。
A.实际利率等于名义利率
B.实际利率大于名义利率
C.实际利率小于名义利率
D.两者无显著关系
8、以下不属于年金收付方式的有()。
A.分期付款
B.发放养老金
C.开出支票足额支付购入的设备款
D.每年的销售收入水平相同
9、不影响递延年金的终值计算的因素有()。
A.期限
B.利率
C.递延期
D.年金数额
10、递延年金具有下列特点()。
A.第一期没有收支额
B.其终值大小与递延期长短有关
C.其现值大小与递延期长短有关
D.计算现值的方法与普通年金相同
11、在()情况下,实际利率等于名义利率。
A.单利
B.复利
C.每年复利计息次数为一次
D.每年复利计息次数大于一次
二、判断题:
1、普通年金与先付年金的区别仅在于年金个数的不同。
()
2、资金时间价值是指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
()
3、在一年内计息几次时,实际利率要高于名义利率。
()
4、凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量,均属于年金问题。
()
5、在利率同为10%的情况下,第10年末的1元复利终值系数小于第11年初的1元复利终值系数。
()
6、银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是资金的时间价值率。
()
7、一项借款期为5年,年利率为8%的借款,若半年复利一次,其年实际利率会高出名义利率0.21%。
()
8、一般说来,资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。
()
三、计算分析题:
1、某人在5年后需用现金50000元,如果每年年年未存款一次,在利率为10%的情况下,此人每年未存现金多少元?
若在每年初存入的话应存入多少?
2、某企业于第六年初开始每年等额支付一笔设备款项2万元,连续支付5年,在利率为10%的情况下,若现在一次支付应付多少?
该设备在第10年末的总价为又多少?
3、某公司拟购置一台设备,目前有A、B两种可供选择,A设备的价格比B设备高50000元,但每年可节约维修保养费用10000元。
假定A设备的经济寿命为6年,利率为10%,该公司在A、B两种设备必须择一的情况下,应选择那一种设备?
4、一个男孩今年11岁,在他5岁生日时,受到一份外祖父送的礼物,这份礼物是以利率为5%的复利计息的10年到期的债券形式提供的。
男孩父母计划在其19、20、21、22岁生日时,各用3000元资助他的大学学习,为了实现这个计划,外祖父的礼物债券到期后,其父母将其重新投资,除了这笔投资外,其父母在孩子12至18岁生日时,每年还需进行多少投资才能完成其资助孩子的教育计划?
设所有将来的投资利润率均为6%。
四、案例分析
某公司的债务偿还
2001年年初,某公司计划从银行获取1000万元贷款,贷款的年利率为10%,贷款期限10年;银行提出以下四种还款方式让公司自行选定,以便签订借款合同。
这四种贷款偿还方式为:
1、每年只付利息,债务期末一次付清本金;
2、全部本息到债务期末一次付清;
3、在债务期间每年均匀偿还本利和;
4、在债期过半后,每年再均匀偿还本利和。
假如你是公司的总经理,你将选用哪种还款方式来偿还贷款?
为什么?
在何种情况下企业负债经营才是有力的?
第三章企业筹资决策练习及实训题
一、单选题
1.上市公司发行可转换债券的条件()
A.最近三年连续盈利,且最近三年净资产收益率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司最近三年的净资产收益率可以率可以略底,但不能低于7%
B.发行可转换债券后,公司的资产负责率不能高于70%
C.可转换债券利率不底于同期银行存款利率的水平
D.发行可转换债券后,公司的累计债券余额不能超过公司净资产的40%
2.以公开、间接方式发行股票的特点是()
A.发行范围广,易募足资本
B.股票变现性强,流通性好
C.有力于提高公司知名度
D.发现成本底
3.按照现行法规定,公司制定企业必须经过股东大会做出决定才能()
A.增发新股
B.发行长期债券
C.提高留存收益比率,扩大内部融资
D.举借短期银行借款
4.在我国,对公司发行债券规定的条件有()
A.私募发行
B.公募发行
C.累计债券总额不超过公司净资产的40%
D.债券发行方案由公司股东大会通过既可实施
5.在长期借款合同的保护性条款中,属于一般性条款的是()
A.限制资本支持规模
B.限制租赁固定资产的规模
C.贷款专款专用
D.限制资产抵押
6.与股票筹集发生相比,银行借款筹资的优点包括()
A.筹资速度快
B.借款弹性大
C.使用限制少
D.筹资费用底
7.根据有关规定,基础设施类上市公司发行可转换公司债券所应具备的条件有()
A.最近三年连续盈利,且最近三年净资产收益率平均在10%以上
B.可转换公司债券余额的发行额不少于人民币1亿
C.累计债券余额不超过公司净资产额的50%
D.可转换公司债券的利率不超过银行同期存款的利率水平
8.下列符合《公司法》所规定的,股票发行的规定和条件的是()
A.公司主要发起人为国有大型企业
B.同次发行的股票,每股的发行条件和价格应当相等
C.股票发行价格不得低于票面金额
D.对社会公众发行的股票,可以为记名股票,也可以为无记名股票
9.某债券面值为10000元,票面年利率为5%,期限5年,每半年支付一次利息。
若市场实际年利率为5%,则起发行时的价格将()
A.高于10000
B.低于10000
C.等于10000
D.无法计算
10.从筹资的角度,下列筹资风险较小的是()
A.债券
B.长期借款
C.融资租赁
D.普通股
二、问答题
1、企业融资的要求是什么?
2、怎样进行企业融资数量预测?
3、试分析普通股融资的优缺点。
4、试分析长期债务融资的优缺点。
5、试分析可转换债券的优缺点。
6、租赁融资的类型有那些?
分析租赁融资的优缺点。
7、可转换债券的基本要素有那些?
8、试述股票和债券的发行程序。
三、计算题
1、摸国有企业拟在明年初独家发起的股份有限公司。
现有净资产经评估价值为6000万元,全部投入新公司,折股比率为1,按其计划经营规模需要总资产3亿元,合理的资产负债率为30%。
预计明年税后利润为4500万元。
请回答下列互不关联的问题:
(1)通过发行股票应筹集多少股本资产?
(2)如果市盈率不超过15倍,每股盈利按0.4元规划,最高发行价格是多少?
(3)若按每股5元发行,至少要发行多少社会公众股?
发行后,每股盈余是多少?
市盈率是多少?
(4)不考虑资本结构要求,按公司法规定,至少要发行多少社会公众众股?
第四章资本成本与资本结构练习及实训题
一、术语解释
1.资本成本
2.综合资本成本
3.资本结构
4.财务杠杆利益
5.财务风险
6.财务杠杆
7.财务杠杆系数
8.每股收益无差别点
二、填空题
1.资本成本包括和两部分。
2.长期资金的融资方式主要包括长期借款、、发行股票和。
3.估算普通股成本的方法主要有股利增长模型、和风险溢价法。
4.资金权数主要有三种选择:
、市场价值和目标价值。
5.资本结构理论就是通过研究、资本结构和之间的关系,以阐述财务杠杆或负债融资对企业的综合资本成本和总价值的影响。
6.目前,确定最佳资本结构常用的定量分析方法包括、比较资本成本法和。
7.公司市场总价值V等于和债务市场价值B之和。
三、选择题(含单选、多选)
1.资金筹集费是企业在筹集资金过程中支付的各种费用,主要包括()等。
A.银行借款手续费 B.股票发行费
C.债券发行费 D.利息费
2.长期债务成本包括长期借款成本和( )。
A.优先股成本核算 B.债券成本
C.留存收益成本 D.普通股成本
3.留存收益是企业税后利润扣除所分配的股利后形成的,包括( )。
A.未分配利润 B.法定公益金
C.盈余公积金 D.留存利润
4.资金结构中的负债比例对企业有重要影响,表现在( )。
A.负债比例影响财务杠杆作用的大小
B.适度负债有利于降低企业资金成本
C.负债有利于提高企业净利润
D.负债比例反应企业财务风险的大小
5.下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是( )。
A.增发普通股B.增发优先股
C.增发公司债券D.增加银行借款
6.某公司拟发行普通股票600万元,上年股利率为14%,预计股利每年增长5%,所得税税率为33%,预计筹资费用率为5%,则该普通股的资本成本率为()。
A.14.74%B.9.87%
C.20.47%D.14.87%
7.一般来讲,以下四项中()成本最低。
A.长期借款B.优先股
C.债券D.普通股
8.某企业平价发行一批债券,其票面利率为12%,筹资费用率为2%,所得税税率为33%,则此债券成本为()-E
A.8.7%B.12%.
C.8.2%D.10%
9.在个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是()。
A.长期借款成本B.留存收益成本
C.债券成本D.普通股成本
10.更适用于企业筹措新资金的综合资金成本是按()计算的。
A.账面价值B.市场价值
C.目标价值D.任意价值
四、问答题
1.资本成本是企业财务管理中的重要概念,那么确定资本成本对企业有什么重要意义呢?
2.简述股份有限公司长期资金的五种融资方式,每种方式的资本成本如何确定?
3.简述西方国家的财务管理理论中具有代表性的资本结构理论。
4.按照现代资本结构理论,以股份公司为例分述三种常用的确定最佳资本结构的定量分析方法。
五、计算题
1.某企业拟筹资2500万元。
其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率为10%,所得税率为33%;优先股500万元,年股息率7%,筹资费率为3%,普通股1000万元,筹资费率为4%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长4%,试计算该筹资方案的综合资金成本。
2.某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。
该公司现在拟投产一个新产品,该项目需要投资4000万元,预期投产后每年可增加营业利润(息税前收益)400万元。
该项目备选的筹资方案有三个:
(1)按11%的利率发行债券。
(2)按面值发行股利率为12%的优先股。
(3)按20元/股的价格增发普通股。
·,
该公司目前的息税前收益为1600万元;公司适用的所得税率为40%,证券发行费可忽略不计。
要求:
(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
(2)计算增发普通股和债券筹资的每股(指普通股,下同)收益无差别点(用营业利润表示,下同),以及增发普通股和优先股筹资的每股收益元差别点。
(3)计算筹资前的财务杠杆和按三个方案筹资后的财务杠杆。
(4)根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方式?
理由是什么?
(5)如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增营业利润,在不考虑财务风险的情况下,公司应选择哪一种筹资方式?
第五章项目投资练习及实训题
一、术语解释
1.固定资产
2.固定资产折旧
3.平均年限法
4.年限总额法
5.现金流量
6.沉没成本
7.净现值法
8.内含报酬率法
9.无形资产
二、填空题
1.固定资产按所属关系分类可划分为 和 。
2.固定资产投资的可行性研究的程序包括 、 、 和 。
3.双倍余额递减法是以固定资产的 乘以规定的 而求得。
4.现金流量的构成可以按 和按 两种方式表述。
5.营业现金流量是指投资项目完成投入使用后,在寿命期间内由于 所带来的现金流量。
6.非贴现现金流量的方法主要有 和 。
7.投资回收期是指收回 所需要的期限。
8.投资回收率是反映 与 的比率。
9.贴现现金流量方法主要包括 、 和 。
10.无形资产的特点有 、 、 和 。
三、选择题(含单选、多选)
1.固定资产投资的特点有( )。
A.资产建设周期长,投资回收速度较慢
B.投资数额巨大,一经投入,即无法改变
C.具有风险性和不确定性
D.固定资产设备只有充分利用,才不会成为沉重的成本负担
E.是一种间接投资
2.某企业于2000年投资100万元购入设备一台,现已经提取折旧20万元,则该设备的账面价值为80万元,目前的变现价值为60万元,如果企业拟购进一台新设备来替换旧设备,则下列项目中属于机会成本的是〈 〉。
A.20万元 B.60万元
C.70万元 D.80万元
E.100万元
3.某企业计划投资30万元建设一生产线,预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润,年折旧额为3万元,则投资回收期为( )。
A.5 B.6
C.10 D.15
E.18
4.对现金流量的估算时需要考虑的内容有( )。
A.沉没成本 B.机会成本
C.对公司其他部门的影响 D.对净营运资金改变的影响
E.固定资产折旧
5.当某独立投资方案的净现值大于0时,其内含报酬率( )。
A.一定大于0 B.一定小于0
C.小于投资最低收益率 D.大于投资最低收益率
E.大于投资利润率
6.判断一个独立投资项目是否具有财务可行性的评价标准有( )。
A.净现值大于0 B.现值指数大于0
C.内含报酬率大于0 D.内含报酬率大于投资者要求的最低收益率
E.净现值大于1
7.某投资方案,当贴现率为12%时,其净现值为478;当贴现率为14%时,其净现值是一22,则该方案的内部收益率为( )%。
A.12.91 B.13.59
C.13.91 D.14.29
E.15.39
8.净现值指标的优点有( )。
A.使用了现金净流量指标
B.考虑了货币时间价值的影响
C.考虑了整个项目计算期的全部现金净流量
D.能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平
E可以对投资额不等的方案进行选择评价
9.当一项独立的长期投资方案的净现值大于0时,说明( )。
A.该方案的现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和
B.该方案的现值指数一定大于1
C.该方案可以接受,应该投资
D.该方案内含报酬率大于投资者要求的最低报酬率
E.该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期
10.回收期指标存在的主要缺点有( )。
A.没有考虑货币时间价值因素
B.无法直接利用现金净流量指标
C.忽略了回收期以后的现金流量
D.决策上伴有主观臆断
E.优先考虑急功近利的项目
四、问答题
1.什么是固定资产?
固定资产的特点表现在哪些方面?
2.可行性研究的程序是怎样的?
包含哪些内容?
3.什么是固定资产折旧?
固定资产折旧方法有哪些?
4.什么是现金流量?
其构成内容是怎样的?
5.估算现金流量应该注意哪些问题?
6.试比较现金流量与会计利润的差异。
7.固定资产投资决策方法有哪些?
如何应用这些方法?
8.如何理解无形资产及其特点?
无形资产包括哪些内容?
五、计算题
1.某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元,建设期为2年,第二年完工,并于完工后技入流动资金30万元。
预计该固定资产技资后,使企业各年的经营净利润净增60万元。
该固定资产的使用寿命期为5年,按直线法折旧,期满有固定资产残值收入10万元,垫支的流动资金于项目终结时一次收回,该项目的资本成本率为10%。
计算该项目各年的现金净流量,并利用净现值指标对项目的财务可行性做出评价(计算结果保留小数点后两位数)。
2.某固定资产项目需要一次投入资金100万元,该固定资产可使用6年,按直线法折旧,税法规定期末有残值10万元,当年建设当年投产,投产后可为企业在各年创造的净利润见下表,假定资本成本为10%。
计算该投资项目的回收期和净现值(保留小数点后两位数)。
年份
1
2
3
4
5
6
净利(万元)
20
25
35
30
25
20
3.蓝天公司正在考虑开发一种新产品,假定该产品行销期估计为5年,5年后停产。
生产该产品所获得的收入和需要的成本等有关资料如下:
投资购入机器设备 100000元
投产需垫支流动资金 50000元
每年的销售收入 80000元
每年的材料、人工等付现成本 50000元
前四年每年的设备维修费 2000元
5年后设备的残值 10000元
假定该项新产品的最低技资报酬率为10%,不考虑所得税。
计算项目各年的现金净流量,并用内含报酬率指标对该项新产品开发方案是否可行进行评价(保留小数点后两位数)。
第六章对外长期投资决策练习及实训题
一、术语解释
1.对外长期投资
2.长期债权投资
3.间接投资叫
4.股票
5.证券投资组合
6.有效投资组合
7.可分散风险司
8.债券的到期收益率
9.经营性风险
10.β系数
二、填空题
1. 形成被投资单位的资本金,企业拥有被投资单位的股权,参与被投资企业税后利润的分配,收益实现的方式主要是 。
2.某公司去年每股支付的股利为2元,预计未来元限期内每股股利将以每年3%的比率增长,该公司要求的投资必要收益率为10%。
该公司股票的每股内在价值为 元。
3.根据企业理财目标的层次性,在进行 决策时,应分别以投资项目和投资企业为主体进行双重评价。
4.按照发行单位,债券可分为政府债券、 和企业或公司债券。
其中,投资风险较低,一般被视为无风险债券的是 。
5.债券估价的基本模型:
。
(其中V一一债券的内在价值,I—一年利息,M一一债券面值或到期本金,i一一市场利率或投资者要求的必要收益率,n——债券期限。
)
6.A、B两种证券构成的证券投资组合。
其中,γab表示证券A与B之间的相关系数。
若此种证券投资组合的风险为零,即A、B两种证券的风险彼此可以完全抵消的,则γab=。
7.按照内部长期技资决策方法原理,股票投资的预期收益率应是使股票投资净现值等于 的贴现率,即能使股票的内在价值等于其市场价格的贴现率,也就是股票投资的。
8.企业在债券市场上购买债券进行投资时,必须要对所要投资的债券进行分析评价。
债券投资决策分析的指标一般有两个:
和 。
9.对外长期投资的种类很多,按照不同的标准可做不同的划分。
按照收益实现的方式不同,对外长期投资可分为 和 。
10.股票价格的表现形式有多种,包括票面价格、发行价格、内在价值、市场价格、清算
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