货币银行学复习.docx
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货币银行学复习
货币银行学
第一章货币银行学概述
一、基本框架内容
v★三根支柱:
货币,信用,银行
v★一个空间:
金融市场
v★上有调控:
中央银行,货币总量与均衡,
货币政策,金融监管,金融发展
逻辑关系---从横向上看:
从纵向上看:
第二章货币与货币制度
一、货币的产生与本质
1货币的产生
货币是商品生产和商品交换长期发展的产物
商品价值形式的演变:
简单价值形式(物物交换)---扩大的价值形式---一般价值形式(一般等价物)---货币形式
2货币的本质
货币是固定地充当一般等价物的特殊商品,并体现一定的社会生产关系。
1)货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品。
2)货币体现一定的社会生产关系。
二、货币的职能
价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币
1、价值尺度
⏹货币具有衡量和表现商品价值的职能
⏹商品的价格是商品价值的货币表现
⏹执行价值尺度职能的货币具有如下特点
Ø必须是足值的货币
Ø只是观念上的货币
⏹价格标准
2流通手段
⏹货币的流通手段职能是指货币能充当商品交换的媒介
⏹执行流通手段职能的货币具有如下特点
Ø必须是现实的货币
Ø可以是不足值的货币
⏹货币作为流通手段的必要量
取决于3要素:
价格(P)、待出售的商品数量(Q)、货币流通速度(V)
M=PQ/V
3贮藏手段
⏹金属货币的贮藏手段职能:
货币退出流通,贮藏起来,就执行贮藏手段的职能
⏹金属货币的贮藏手段职能可自动地调节流通中的货币量
⏹执行贮藏手段职能的货币具有如下特点
Ø必须是足值的货币
Ø必须是现实的货币
4支付手段
⏹当货币作为价值运动的独立形式进行单方面转移时,就执行了支付手段的职能
⏹表现形式:
商品的让渡与货币的回流出现分离(商品赊销)
⏹货币作为支付手段发挥的作用:
1)扩大商品流通
2)节约现金流通
一定时期内流通中所必需的货币量
⏹执行支付手段职能的货币也必须是现实的货币,但可以是不足值的货币
5世界货币
⏹概念:
货币越出国界,在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。
⏹世界货币是指货币具有在世界市场上充当一般等价物的职能
⏹世界货币的主要作用
Ø国际间的支付手段
Ø国际间的一般购买手段
Ø国际间财富转移的一种手段
⏹可兑换货币、特别提款权、在IMF的储备头寸及外汇凭证等,也执行着世界货币的职能
总结:
在五大职能中,价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能,而价值尺度又先于流通手段职能。
三、货币形态的演变及其最新发展
1实物货币
⏹足值货币的形态发展
实物货币→金属货币
⏹足值货币的基本特征
Ø货币是具有内在价值的商品
Ø可以同一切商品交换
2金属货币
起初的金属货币仍然是实物货币→铸币的产生(金银天然不是货币,但货币天然是金银。
)
→表征货币(代表金属货币流通并可自由兑现的纸质凭证。
产生于商业票据贴现。
中国最早代用货币:
交子。
典型形式:
银行券)→信用货币
→电子货币
信用货币
信用基础上发行的、名义价值高于实际价值、充当货币职能但不能与足值货币兑现的凭证。
⏹形式
纸币(不兑现银行券);
辅币;
支票存款
信用货币的基本特征
Ø只是货币符号,不具有内在价值。
Ø是债务货币。
Ø具有强制特征。
Ø国家通过控制和管理货币流通实施货币政策。
四、货币制度的演变和发展
1基本内容:
货币金属与货币单位、通货的铸造、发行与流通程序金准备制度
A货币金属:
货币由何种金属铸造,金属货币制度的最基本要素。
货币单位:
规定名称和所含的货币金属量
通货:
即流通中的现金,包括金属货币、纸币和银行券。
B通货的铸造、发行与流通程序
金属货币制度下,本位币与辅币的铸造;
信用货币制度下,纸币与不可兑换银行券的印制发行。
(1)本位币(StandardMoney)
是一国的主币,是用货币金属按国家规定的货币单位铸造的铸币。
(1)金属货币制度下,本位币的基本特质:
名义价值和实际价值基本一致。
特点:
1.金属货币制度下,本位币可以在国家集中铸造的前提下自由铸造;信用货币制度下,信用货币分散发行,指各商业银行可以自主发行,之后各国信用货币发行权集中于中央银行或者指定机构。
2.金属货币制度下,本位币可无限法偿。
信用货币制度下,国家对各种货币形式支付能力的规定不是十分明确和绝对。
3.金属货币制度下,规定本位币有磨损公差。
(2)辅币是本位币单位以下的小额通货,主要供小额周转使用。
辅币与本位币有固定的兑换比例。
金属货币制度下,辅币的特点:
名义价值高于实际价值。
国家关于辅币的铸造和流通有三个规定:
1.规定辅币限制铸造。
2.规定辅币有限法偿。
3.规定辅币可以与本位币自由兑换。
C金准备制度
主要用途:
Ø作为世界货币的准备金;
Ø作为国内金属货币流通的准备金;
Ø作为支付存款和银行券的准备金
2货币制度的演变
(1)银本位制
缺点:
Ø白银产量较多,容易贬值,币值不稳;
Ø白银较黄金而言体积大价值小,不适应经济发展的客观需要。
(2)金银复本位制
在金银复本位制下,法律规定金银都是铸造本位币的材料。
金币和银币可以同时流通,都可以自由铸造,都具有无限法偿力。
金银都可以自由输入输出。
金银复本位制的三种形态:
平行本位币制、双本位币制、跛行本位制
Ø平行本位制
平行本位制是指金币与银币的比价由市场上金银比价自发决定的金银复本位制。
缺点:
金银市场比价的波动会导致商品双重价格比例的波动,不利于商品交易。
Ø双本位制
双本位制是指金币与银币的比价由国家法律规定的金银复本位制。
其缺点是会出现“劣币驱逐良币”的现象。
所谓“劣币驱逐良币”,又称“格雷欣法则”,是指在金属货币流通条件下,当一个国家同时流通两种实际价值不同,但法定比价固定的货币时,实际价值高的货币(良币)必然被人们熔化、收藏或输出而退出流通,而实际价值低的货币(劣币)反而充斥市场。
Ø跛行本位制*
跛行本位制是指,金银币都是本位币,但国家规定金币能自由铸造,银币不能自由铸造,并限制每次支付银币的最高额度。
金银币按法定比价交换。
从严格意义上讲,跛行本位制已经不是复本位制,而是由复本位制向金本位制过渡的一种形式。
(3)金本位制
主要形式包括:
金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制
1金币本位制:
以黄金为货币金属的一种典型的金本位制。
特点:
1金币是唯一的本位币,具有无限法偿能力;
2金币可自由铸造、自由熔化;
3辅币和银行券可自由地兑换为金币或黄金;
4黄金可自由地输出或输入国境;
“金平价”“黄金输出输入点”
2金块本位制:
金块本位制又称生金本位制,是没有金币流通的金本位制度。
特点:
1.废除了金币可以自由铸造,自由流通的规定。
银行券代替金币流通。
2.银行券可以兑换为金块,但兑换的起点很高。
3.黄金集中由政府保管,作为银行券发行和流通的保证。
3金汇兑本位制(布雷顿森林体系)
含义:
以银行券作为流通货币,通过外汇间接兑换黄金的货币制度
1货币单位规定含金量,国内流通银行券,没有铸币流通
2银行券不能兑换黄金,但可兑换外汇
3允许以外汇间接兑换黄金
(4)不兑现的信用货币制度
含义:
以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度
●以信用为基础;
●国家授权央行垄断货币发行;
●发行和回笼通过银行信贷程序进行;
●流通量不能得到自动调节;
●现金流通的比重日渐缩小。
EX复习思考题:
1如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代?
1.金属本位制的缺陷
2.资源的节约——金属、人力,成本的下降
3.流通效率的提高;
4.货币形态演变的规律:
2货币一体化优劣分析
优势
v消除汇率风险使得跨境贸易和投资更为容易,且风险较少。
v降低货币区交易成本。
v金融市场更为灵活,流动性更高。
v跨境价格相等或者价格透明被认为在货币区可以降低价格。
v更容易获取资金,因为可以更大规模跨国借款。
v货币区经济稳定性可使得整个世界经济受益。
缺点
v通用型货币可能不适用于有着不同产业结构和经济成熟度水平不同的国家。
v丧失了一国的货币事务自主决定权。
v使用同一货币的国家间,很难达成一致和协同。
v如果成员国陷入严重的危机,那么其他成员国就被迫提供支援,否则就能面对通用货币的严重贬值。
四、现代经济中的货币量与层次划分
1从货币的职能界定货币
货币供应量包括那些执行货币主要职能的工具:
流通手段、支付手段
狭义的货币
M1=通货(C)+商业银行体系的活期存款(D)
C:
银行体系以外的现金,即政府和中央银行发行的、为社会公众与社会团体所收受的钞票和辅币。
2按货币资产的流动性程度划分货币层次
强调货币的价值贮藏手段职能,货币是一种资产,不同的资产具有不同的流动性。
流动性:
货币与商品的转换能力、货币之间的相互转换的能力(方便程度与损失程度)
取决于:
1.买卖的容易程度;2.买卖时的交易成本;3.价格的稳定性和可预测性
M1=通货+商业银行活期存款
M2=M1+商业银行定期存款和储蓄存款(T)
M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款(Dn)
M4=M3+其他短期流动资产(L)
(准货币=M2-M1)
国际货币基金组织的货币层次划分
⏹M0=流通于银行体系之外的现金
⏹M1=M0+活期存款
⏹M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府存款(包括国库券)
我国的货币层次划分
⏹M0=流通中现金
⏹M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+信用卡存款
⏹M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款
第三章信用
一、信用的解释
信用(Credit)是一种体现特定经济关系的借贷行为。
借贷行为:
商品或货币所有者,把商品或货币暂时让渡(即贷)出去,根据约定的时间,到期由商品或货币的借入者,如期归还并附带一定数额的利息
特征:
信用反映的是债权债务关系
(信贷小于信用,信贷是普遍而典型的信用形式)
⏹信用是以偿还和付息为条件的借贷行为
⏹信用是价值形式运动的特殊形式
二、信用的产生
⏹信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的:
商品或货币在空间和时间上分布的不平衡性。
⏹其次,信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。
三、信用的发展
高利贷信用→资本主义信用→社会主义信用
(1)高利贷信用
v高利贷信用的产生和发展
高利贷信用最初产生原始社会末期,在奴隶社会和封建社会得到广泛发展。
v高利贷信用的作用:
前资本主义社会:
1.促使自然经济解体和商品经济发展的因素之一;
2.高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。
封建社会瓦解并向资本主义过渡的时期:
1.对资本主义生产方式产生的前提条件的形成起了一定的促进作用;
2.高利贷又具有保守的反动作用。
(2)资本主义信用
定义:
资本主义信用主要表现为借贷资本的运动。
Ø资本主义信用的本质:
资本家对工人的剥削
Ø与高利贷信用区别:
来源、用途;(P24)
Ø与产业、商业资本区别:
(P24)
(3)社会主义信用
四、信用的作用
优化资金配置,提高资金使用效率;
加速资金周转,节约流通费用;
加快资本集中,促进经济增长;
调节经济结构,保持经济均衡。
五、信用的主要形式
(1)商业信用
商品交易过程中,企业之间以延期付款或预付货款的形式直接提供的信用,它是现代信用制度的础。
1赊销——商业信用最早的基本形式。
2预付
特点:
v商业信用的主体是厂商
v商业信用的客体是商品资本
v商业信用和产业资本的动态一致
作用:
v促进商品销售
v加强企业间联系
v企业之间相互监督
v加速资金周转
局限性:
1授信规模限制:
受企业资金规模的限制,大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决;
2暂时性:
时间短,难以提供较长期信用
3信用范围狭窄:
受信贷双方了解程度和信任程度的局限,如果双方互不了解、互不信任,商业信用就难以发生
4管理局限性:
参加者相互结成紧密的支付链锁,一旦某个环节出现问题就会影响一系列支付。
5严格的方向性:
只能由商品的生产厂商提供给商品的需求商
(2)银行信用
银行及其它金融机构以货币形式,通过吸收存款和发放贷款所形成的信用。
v银行信用的主体与商业信用不同
v银行信用的客体是从产业资本循环中独立出来的货币资本
v银行信用与产业资本的变动是不完全一致的
EX银行信用和商业信用有何区别?
(1)商业信用和银行信用的定义
(2)区别主要表现在:
1债权债务人不同。
2规模,范围,期限和资金使用方向上的区别。
另:
前者信用链条不够稳定,容易引起信用危机;后者可利用其在信用领域的优势进行信息生产,降低成本。
3商业信用不具有信用创造功能,而银行信用具有信用创造功能。
任何经济实体只有在先获得货币资本或者商品资本的前提下才能提供信用,而且对外提供信用的规模大小要受到自身资本量的制约。
只有银行能够通过存款进行贷款,且能用贷款的方式创造存款,创造信用。
(3)国家信用:
国家及其附属机构作为债务人或债权人,依据信用原则向社会公众和外国政府举债或向债务国放债的一种形式。
⏹现代国家信用的作用:
v调节财政收支的短期不平衡
v弥补财政赤字
v调节经济与货币供给
(4)消费信用
消费信用是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的信用。
主要形式:
赊销(延期付款方式销售,到期一次付清货款,信用卡)、分期付款、消费贷款(信用放款或抵押放款方式)
作用:
v解决消费和购买力特别是耐用消费品购买力和消费品供给之间的不平衡;
v促进耐用消费品生产的发展和提前实现居民生活水平的提高;
v促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高,促进产品更新换代。
不利影响
使一些消费品生产盲目发展、导致信用膨胀、对未来收入预算过大使消费者债务负担过重,增加社会不稳定因素
(5)租赁信用
出租人以收取租金为条件,将持有物品(财产)定期出租给承租人的一种信用形式。
融资性租赁和经营性租赁的区别:
v对权利的最终要求不同。
v在租约的可否撤销条款上不同
v租赁期长短不同。
v租金总额是否接近于租赁资产的公允价值。
v履约成本的承担者不同。
作用:
v有利于加快企业设备更新和技术改造。
v有利于改善企业的财务状况(抵税作用)
v有利于促进吸引外资的工作,由于租赁业务不是法律上的借贷,手续比较简单灵活。
(6)国际信用
与国内信用不同,国际信用债权人与债务人是不同国家的法人。
⏹主要形式有
vA出口信贷:
出口国银行对出口贸易所提供的信贷。
卖方信贷:
出口方的银行向出口商提供贷款,出口商可将商品赊销给进口商。
买方信贷:
出口方银行直接贷款给进口商或进口方的银行。
B银行信贷:
进口商为了从国外购买而从外国银行取得的贷款。
C政府信贷:
国与国之间的信用。
D国际金融机构贷款:
国际机构提供的信用。
六、信用工具
1信用工具的特征:
期限性流动性风险性收益性
风险:
(1)违约风险。
(2)市场风险。
收益性:
名义收益率=票面利息/面值
即期收益率=票面利息/购买价格
2信用工具的分类
v按融资方式分:
直接融资与间接融资信用工具
v按偿还期限的长短分:
短期、长期和不定期信用工具
(1)短期信用工具:
国库券、票据
A国库券:
国家财政当局为了弥补财政赤字或解决临时需要而发行的一种短期政府债券。
B票据①定义:
是指出票人签发的、委托他人或由自己、在见票时或在到期日、无条件支付一定金额给收款人或持票人的有价证券。
②功能:
①支付功能——基本功能②流通功能③信用功能——核心功能
③行为:
出票:
是指出票人签发票据并将其交付给收款人的行为。
背书:
是指在票据背面或者在粘单上记载有关事项并签章的行为。
承兑:
是指票据付款人在票据上签字盖章,写明“承兑”字样,承诺在票据到期日支付票据金额的行为。
本票与汇票的区别之一即包括是否需要承兑。
保证:
是指非票据债务人对于出票、背书、承兑等所产生的债务予以担保的法律行为。
贴现:
是指将未到期的合格票据到金融机构兑付现款,受让人则扣除从贴现日至到期日的利息的行为。
贴现息=票据到期值×贴现率×银行持有票据时间(贴现期)
到期值=面值×(1+票面利率×时间)
贴现额(现款)=票据到期值-贴现息
④种类:
汇票:
是由出票人签发,委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
本票:
是指由出票人签发,承诺自己在见票时无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据。
支票:
是出票人签发的、委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构、在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
其他短期信用工具
大额可转让定期存单:
是银行发行的记载一定存款金额、期限、利率,并可以转让流通的定期存款凭证。
回购协议:
是指卖方将一定数额的证券临时性售予买方,并承诺日后将该证券如数买回,同时买方承诺日后将买入的证券售回给卖方。
信用证:
信用证是有条件的银行担保,是银行(开证行)应买方(申请人)的要求和指示保证立即或将来某一时间内付给卖方(受益人)一笔款项。
信用卡
(2)长期信用工具:
包括债券和股票两大类,统称为有价证券。
(第五章里详述)
不定期信用工具:
通常是指狭义的银行券和纸币。
第四章利息与利率
一、利息的本质:
利息是由劳动者创造的,而不是货币的自行增殖。
西方学者对利息本质的解释:
报酬论、时差论、人性不耐论、节欲论、流动性偏好论
1报酬论(威廉·配弟、约翰.洛克)
利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。
利息是贷款人承担了风险而得的报酬;
2时差论(庞巴维克)
现在的物品的价值通常高于未来的同类同量物品的价值。
利息来源于现在物品与未来物品的价值差异
3人性不耐论(欧文·费雪)
人性具有偏好现在就可以提供收入的物品而不耐心等待将来提供收入的物品。
利息产生于现在物品与将来物品交换的贴水,即是为获得未来物品而牺牲对现在物品的消费的报酬。
4节欲论(西尼尔)
利息是货币所有者为积累资本放弃当前消费而“节欲”的报酬。
5流动性偏好论(凯恩斯)
利息是人们在特定时期内放弃货币周转灵活性(流动性)的报酬。
6★马克思的利息本质的概述
v利息直接来源于利润;
v利息只是利润的一部分而不是全部;
v利息同利润一样,是剩余价值的转化形态。
二、利率
利息率=利息额/本金
1按计算利息的时间长短:
年利率、月利率和日利率
2按利率是否随市场规律自由变动:
市场利率、官定利率和公定利率。
市场利率是指按市场规律自由变动的利率,它主要反映了市场内在力量对利率形成的作用。
官定利率又称法定利率,是由一国中央银行所规定的利率,各金融机构必须执行。
公定利率由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。
3按利率在借贷期内是否调整,利率分为固定利率和浮动利率。
4按利率是否考虑了通货膨胀的因素,即真实水平利率分为名义利率和实际利率。
名义利率(nominalinterestrate)是指包括了通货膨胀因素的利率,通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率。
实际利率(realinterestrate)是指货币购买力不变条件下的利率,通常用名义利率减去通货膨胀率即为实际利率。
按金融机构对同类贷款利率制定不同的标准划分:
一般利率、优惠利率
三、单利和复利计算
1单利求和公式:
I=PV0×r×n
2按照复利方式的利息求和公式为:
I=PV0×[(1+r)n-1]
3单利和复利的相互转化
单利率rs转化为复利率rc
复利率rc转化为单利率rs
复利的频率(同一期间内分期多次计息)
FVn=PV×(1+r/m)m×n
M无穷大
四、现值和终值计算
★三个有广泛用途的公式
1、零存整取
S-本利和P-每次存入金额
n-存款次数r-利率
2、整存零取
S–存入金额P–每次提取金额
n–取款次数r-利率
3资金还原公式
资金还原公式由现值公式还原而成
若已知P、i和n,可得到年金I的计算公式
EX某人取得银行贷款30万元用于购买商品房,年利率6%,计划办理5年银行按揭,本利按月定额偿还,问每月月末向银行偿还多少元?
五、利率决定理论及其影响因素
1、马克思的利率决定理论
资本所有权与资本使用权的分离是利息产生的经济基础;利息率主要是有平均利润率和借贷资本供求关系这二个因素决定的;
2、古典学派的利率决定理论
19世纪八九十年代,费雪等经济学家对支配和影响资本供给和需求的因素进行了深入的探讨,建立了储蓄和投资决定利率的理论,被西方经济学家称为“古典”利率理论。
基本特点是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定,认为利率决定于资本的供给和需求,这两种力量的均衡决定了利率的水平。
储蓄是利率的增函数
投资是利率的减函数
特点:
(1)古典利率理论是非货币性理论。
该理论认为储蓄与投资的均等决定均衡利率。
(2)古典利率理论是一种局部均衡理论。
储蓄与投资的数量都是利率的函数,而与收入无关。
3凯恩斯学派的流动性偏好理论
⏹利息完全是一种货币现象,其数量的大小,即利率的高低是由货币供求关系所决定的。
⏹在一定时期内,一个国家的货币供给是外生变量,基本是由货币当局所掌握和控制,因此,货币供给独立于利率的变动,用Ms表示货币当局决定的货币供给。
⏹人们对货币流动性的偏好,即货币需求(L)则是内生变量,取决于公众的流动性偏好,起因于交易动机、预防动机和投机动机。
流动性偏好陷阱:
流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说,指当一定时期的利率水平降低到不能再低时,人们就会产生利率即将上升而债券价格下降的预期,货币需求弹性就会变得无限大,即无论增加多少货币,都会被人们储存起来。
此时宽松的货币政策也无法改变市场利率,使得货币政策失效
流动性偏好陷阱
4、新古典学派的可贷资金理论
基本主张:
利率为借贷资金的价格,借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系,而借贷资金的供求既有实物市场的因素又有货币市场的因素,即有存量又包括流量。
借贷资金的供求:
借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额;借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。
可贷资金的供给来源:
(1)当前储蓄
(2)固定投资的出售所得(3)窖藏现金的再运用(4)银行体系所创造的新增货币量
可贷资金的需求来源:
(1)当前投资
(2)固定资本的重置以及折旧与报废的补偿(3)现金的新增累积和窖藏
可贷资金需求=投资+货币需求增量
可贷资金供给=储蓄+货币供给增量
这种观点既考虑了商品市场的投资储蓄与利率的关联,又考虑了货币市场的货币供给关系。
5、IS—LM框架下的利率决定理论
在IS—LM模型中,当投资与储蓄相等时,实体经济部门达到均衡。
即Y=S+C=I+C,C为消费,得I(i)=S(y),其中
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