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波动法则是江恩理论的灵魂
波动法则是江恩理论的灵魂
《发现江恩》
仰视江恩,永远不可能发现江恩多少人崇拜江恩,因为崇拜江恩所以仰视江恩,因为仰视江恩所以无法透视江恩,因为无法透视江恩,所以江恩在世界金融界尤其在华人金融界的形象,成为一位先知甚至于神明。
人们口口相传江恩的巨大的炒作成就,江恩自二十世纪一十年代进入股市至二十世纪五十年代去世,四十五年间,江恩在华尔街纵横捭阖,总共赚取了五千多万美元之巨,相当于现在的五亿多美元。
他的投资成功率,据称高达百分之八九十。
人们调查江恩的生平,了解他的基督教背景,因为江恩宣称自己在圣经中发现了市场的循环周期。
人们津津乐道江恩股市炒作的奇迹:
1909年10月,美国著名的《股票行情与投资文摘》杂志访问了江恩。
在杂志人员的监督下,他在二十五个交易日内进行了二百八十六次买卖,其中二百六十四次获利,二十二次亏损,获利率高达百分之九十二点三。
而资本则增值了十倍。
平均交易间隔只有二十分钟。
其中有一个交易日,他进行了十六次买卖,其中有八次是当日短线波动的顶部和底部。
是真正的高抛低吸。
另外一次更加神奇。
他的一位朋友介绍:
“在1909年夏季,江恩预测九月小麦期权将会见一点二零美元。
可是,直到九月三十日芝加哥时间十二时,该期权仍然在一点零八美元之下徘徊,江恩的预测眼看落空。
江恩说,如果今日收市时不见一点二零美元,将表示我整套分析方法都有错误。
不管现在什么价,小麦一定要见一点二零美元。
结果,在收市前一小时,小麦冲上了一点二零美元,震动整个市场。
该合约不偏不倚
正好在一点二零美元收市。
”
人们不仅津津乐道江恩股市炒作的奇迹,人们还津津乐道江恩的游历学习经历:
江恩为了寻找市场波动的自然定律,用了漫长的十年时间去游历,江恩到过文明古国埃及,那里有谜一样的的金字塔,在美国和英国,江恩用了九个月的时间泡在纽约的阿斯托图书馆和伦敦不列颠博物馆,研究过往的市场交易记录和华尔街大炒家的操作手法。
夜以继日地工作终于收到了回报,一些成功炒家的交易秘诀被他掌握。
多少人学习江恩,多少年来多少人近乎痴迷地千遍万遍背诵江恩哪些有些狂妄的语言:
我们拥有一切天文学和数学上的证明,以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。
如果你学习时有所进步而又证明你是值得教悔的话,我会给你一个主宰的
数字和主宰的语句。
多少人企望破译江恩,多少年来多少人近乎痴迷地亦步亦趋循着江恩的提示去研究波动法则:
恰当地定义我应用于市场的波动法则几乎是不可能的,外行们也许可以通过下面的描述把握一些原则。
我认为,波动法则是无线电波、无线电话和照相技术所依据的基本法则,没有这个法则的存在,上述发明是不可能的
正是这恶作剧一般的误导,使多少年来多少人浪费了多少宝贵的时间和多少宝贵的精力。
太多的研究者甘心情愿以外行的视角,发疯一般研究无线电波、无线电话和照相技术,从香港王柏中先生始作俑,江恩研究者象近亲繁殖一群不断期望通过研究音阶的比例关系来发现波动率,全部的结果就是解释过去天衣无缝,预测未来漏洞百出。
因此多少人蔑视江恩,因为蔑视江恩所以俯视江恩,因为俯视江恩所以同样无法透视江恩,所以江恩在世界金融界尤其在华人金融界的形象又成为一个占卜者甚至于骗子。
江恩生于一八七八年六月六日,卒于一九五五年六月十四日,享年七十七岁。
江恩一生著书立说,辛勤笔耕,统计如下:
(1)《股价资料中的真理》;
(2)《华尔街股票精选方法》;
(3)《股票趋势测市法》;
(4)《华尔街四十五年》;
(5)《美国面对现实-(6)1950年展望》;
(7)《如何在期货市场中获利》;
(8)《如何利用认购及认沽期权获利》;
(9)《空间隧道》;
(10)《神奇的字句》;
(11)《江恩股票市场课程》;
(12)《江恩期货市场课程》,
江恩虽然有12部著作问世,但硬是没有一本书对“波动法则”进行确切定义,更没有披露如何运用波动法则。
不是江恩不能恰当地定义波动法则,而是江恩不愿将浸染毕生心血的独门绝技轻易示人。
江恩的作为表明,他并没有象那些崇拜者描述的那样超凡脱俗。
我们不必苛求江恩,在欲望和贪婪裸奔的股市谁又能免俗呢。
寻觅江恩钥匙的起点,应当首先还原江恩,还原江恩作为一个投资者,一个华尔街的成功投资者。
从这个意义上而言,我们和江恩的起跑线是相同的。
既不盲目崇拜又不盲目藐视,平等对话江恩是破译江恩理论的关键。
至天涯微博
第二章波动法则的科学定义义
数十年以来,越来越多的人们走进股市这片森林,希望寻觅到阿里巴巴的宝藏钥匙。
相当一部分人在江恩这一颗大树前流连忘返。
人们对江恩理论投入了巨大的研究热情,其研究热情甚至远远超过了对股市本身的研究。
这是一种本末倒置,走进森林却在一颗大树前流连忘返迷路是必然的。
江恩留下的图表被翻烂了,沪深指数却观顾不多。
即使观顾也是为了证明江恩理论。
江恩的很多警句很多人倒背如流,沪深指数24对高低点却不甚明了。
因此,神秘者依然神秘,崇拜者依然崇拜,痴迷者继续痴迷,蔑视者照旧蔑视。
江恩理论似乎就是传说中那缥缈的仙山,楼阁玲珑,迷离多姿,却又若隐若现,可望而不可即。
出现这样的情况既使人感到悲哀又使人感到悲壮。
究其原因何也?
显而易见的一个原因是,全球股市真正懂得江恩理论的人凤毛麟角,而这极少数凤毛麟角者又没有必须公开江恩理论的道德要求和法律拘束。
江恩聪慧睿智,竟然用了十年时间才发现了波动法则,又用了毕生精力来完善它的运用。
后来者如江恩般聪慧睿智能有几人,如江恩般有参天悟性的又有几人,能有江恩聪慧睿智能有江恩的悟性,又肯下他那样大的动夫的人又有几人?
几番沉淀高手必然寥若晨星。
能够透视江恩理论,得其精髓者,精神必须超脱、灵魂必须自由。
在江恩理论研究中,有两个滑稽现象,第一个是曲虽高而和者众,知音虽稀而独唱多。
一方面高手寥若晨星,另一方面全国争开独唱会,多少人发帖,多少人出书,多少人开讲座,多少人念念有词眉飞色舞号称江恩转世。
这是因为江恩理论并不晦涩难懂,它的理论形态是开放式的,四面八方皆有进口,每个进口都有一定纵深。
只要你刻苦用功,无论你运用四方形还是角度线,轮中轮还是六角形,抑或百分比都可以从各个方向对股市的过去作出合情合理的解释。
但是一旦当你企图预测市场的时候,你会发现所有的康庄大道全走进了八卦阵。
我们以四方形8分累进图为例形象地说明这个问题。
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仔细看完这张图,如果我们以事后诸葛亮的态度解释指数,会感到骄傲感到兴奋感到神奇,512点起点横轴第四格是2240点,而2001年6月牛市三浪之顶就是2245点,第六格是5952点,而2007年10月19日周收盘均价5910.93点,2007年10月暴跌的伤口至今不断阵痛。
512点左135度第三格是1536点,1997年5月牛市三浪的另一个高点恰恰是1512点,512点右315度第二格是1024点,而2005年6月开始的牛市五浪的支撑就在1024点一带。
但是,且慢骄傲且慢兴奋且慢感到神奇,我们请事后诸葛亮下岗,我们请预测先生上场,您能够运用该四方形,用确切的语言说出确切的2008年7月之后行情预测结果吗?
显然不能!
您只能猜!
另一个滑稽现象,起止公元1990年至2004年,陈鑫和上海证券报合作翻译了江恩的【华尔街四十五年】,中国国内没有一本江恩理论原著的中译本,然而却有几十部研究江恩的专著,究其源头居然全是香港王柏中先生。
中国股市文化的闭塞与苍白浅薄和浮躁一览无余。
除非你精神超脱,除非你灵魂自由,你才能从波动法则这唯一的角度打开玄关,彻底开悟。
江恩理论作为一种对个别股票及其大势未来的时间和空间进行预测的系统性实践工具,他的工具是系统性的,运用工具更是系统性的,但是江恩从来不对系统性的工具和运用工具的系统性作系统性的阐述,仅仅只有几句禅悟似的提示。
一旦你落脚不慎,选错了角度,你的研究将万劫不复。
因为它造成了你错误的研究方向,形成了错误的思维定势而不自知,犹如身处阳光下的沼泽,虽然行将没顶,太阳始终欢乐地照耀着你。
结果是南辕北辙,越是勤奋,越有激情,就在错误的道路上走得越远。
事实上,我们今天所了解的波动法则,似孚仅仅是众多江恩理论名词中的一个,江恩对它的解释似是而非,讳莫如深,研究者对它的解释各执一词,莫衷一是。
而恰恰就是这个波动法则,才是江恩理论的灵魂。
属于纲举目张当中那个纲,波动法则隶属于哲学层面,它关系到对股票市场的本质把握,股票市场就其本质而言是一个以股价涨跌或指数升降为表象的资金运动体系。
股票市场其实是很简单的,说它简单是因为股票市场不过是宇宙之中千千万万运动形式当中的一种,当然股票市场的运动过程绝不简单。
江恩四方形、江恩角度线、江恩六角形、江恩轮中之轮、江恩百分比,以至于星象学、几何学、数字学、主宰的数字“8”等等都是江恩发现波动法则和运用波动法则的技术工具。
由于技术工具只是江恩用来发现波动法则和运用波动法则的,所以技术工具当中那些诸如轮中轮角度线四方形六角形等等只是江恩教给我们的一道道例题。
只有坚决地避免在一道道例题的解答中纠缠,才有可能拨云见日,见识到真正的江恩理论。
偏重于实践形而下的研究应该化繁为简,偏重于理论形而上的研究可以化简为繁,江恩研究的本质是实践的,所以我们对江恩研究中化简为繁延伸出的星象学、数字学、几何学可以视而不见,对主宰的字句不必费神猜谜,任何时候我们都应当把重点放在波动法则的发现和运用上。
因为这才江恩理论的真经。
当你能够通过运用波动法则预测市场走势的时候,你就向自己证明了自己学习时有进步并且值得教诲。
对波动法则进行科学定义,填补了江恩研究的一项空白。
波动动则就是运动规律,也就是说个别股票及其大势在某一个高点或某一个低点所蕴藏的波动力必然会在某一段时间之后转化成另一个低点或另一个高点。
转化是必然的,究竟哪一段时间是偶然的。
波动法则由三个要素组成:
一是波动力二是波动时间三是波动空间
在进行大量的论述之后,我们可以对波动法则作出以下定义:
波动法则是对波动力转化成为波动空间的确定性和转换过程与时间比例的非确定性作出客观描述的技术方法,波动法则既是股市中的客观存在又是股市研究的主观创造。
第三章、江恩波动率的科学定义
江恩波动率的科学定义,股票市场既是必然性和偶然性的统一,又是客观和主观的统一。
也就是说波动力转化成价格空间是必然性,而最终体现出怎样的波动率是偶然性。
比如说一个男孩不出意外,25岁至30岁这个年龄段娶妻生子是体现必然性,但具体到年月日就充满偶然性。
波动法则是通过波动率体现的,也就是说波动法则是内容,波动率是表现形式。
内容是恒定的,表现形式千变万化。
很多研究者根据江恩的说法,波动率虽然是变化的,但在一定的时段内,波动率应该是稳定和唯一的,他们殚精竭虑费尽周折苦思冥想寻找江恩所谓的正确的波动率。
他们不断要求自己的研究工作要深入深入再深入。
他们就像哈姆雷特思考生存还是毁灭一样思考着:
正确的波动率到底是什么呢?
在对波动率进行科学定义之前,就想寻觅到正确的波动率,并由此一劳永逸解决股市的盈利问题,这种可能性微孚其微。
因为存在这么多种时间和空间的比例关系也就是多种波动率,符合市场实际走势的只能是一种,也就是说只有一种是正确的波动率。
要想在多种时间和空间比例关系也就是说多种波动率寻觅到将来发生的唯一正确的波动率,这里面隐藏很深的奥秘,以我们具备的条件很可能是天方夜谭。
就像一列从上海开往哈尔滨的火车,我们可以知道该火车38个小时到达哈尔滨,因为有列车时刻表。
但是我们绝对无法预知从1803点涨到8800点到底在何年何月何日。
因为股市不是火车,无法设定时刻表。
可能会有种种巧合说明市场在某一个阶段确实存在一个“正确的波动率”。
千万别天真地以为把握了这个“正确的波动率”,就有可能发生一夜暴富的投资奇迹。
神秘文化中有句话:
“信则灵,不信则不灵”。
可是在技术预测上,大众都信则失灵。
例如,中国股市1996年前后存在着17个月的“正确的波动率周期,1990年12月上海股市开市见最低点95.76点运行17个月至1992年5月见1428点高点,也是牛市第一浪的次高点。
1993年2月见1558点高点也是牛市第一浪的最高点,又一次在调整17个月之后的1994年7月见325点,也是熊市第二浪的A浪低点。
1997年5月创出牛市三浪1高点1512点后,开始了为期整整两年的牛市三浪2调整,1998年那一年,许多江恩研究者摩拳擦掌跃跃欲试都期望运用这个“正确的波动率”在那年10月抄底,结果股市鬼使神差在运行了15个月的1998年8月见1043点,也是牛市第三浪的2浪调整的第二个低点。
此事引起一片哗然,使得许多江恩研究者人轻言微羞愧难当。
就在人们先后对17月周期嗤之以鼻之时,结果股市鬼使神差就在1999年12月,也就是1998年8月之后的第16个月,见到了1341点,并在18个月之后的2001年6月攻克2240点。
也就是牛市三浪的最高点。
从这之后,17个月的“正确的波动率”周期就在中国股市如同大海上的间歇岛一样神秘地消失了。
中国先哲老子曾言:
“道可道,非常道”。
换句话说,股市规律大众皆知,结果必然变异。
此正所谓“天机不可泄露”。
市场波动率是金融经济学的核心内容。
早在1952年马克维茨的资产组合选择模型中,波动率就作为二维分析框架中的一维扮演了十分重要的角色;在现代金融经济理论的另一支柱——期权定价理论中,波动率是最具关键性的一个定价因素;在金融经济学的新贵——风险值(ValueatRisk)的理论与实践当中,估计和预测市场波动率也是非常重要的一环。
除此之外,波动率还在金融经济学的其它许多领域得到广泛应用,例如绩效评价、资产定价等等。
近二十年,在金融经济学领域,对波动率模型的研究已成为一个大热门。
在这里,大家要清楚江恩波动率和市场波动率的区别,它们是两个不同的概念,一般情况下它们没有直接联系。
蓝天股市数学模型所定义的江恩波动率1×1线就是45天=12.5%空间。
说了这么多,到底波动率是什么,该怎么设置呢?
市场上对波动率有两种观点:
第一种,在市场中单位时间内价格上升或下降的幅度。
第二种,市场每一段时间运行多少个周期,即频率。
蓝天股市数学模型所定义的江恩波动率的运用应选择第一种描述。
这里有个不可忽略的概念就是单位时间,各种不同单位时间划分的图表波动率各不相同,如日线图、周线图、月线图、分时图,甚至季线图、年线图和自定义线图。
不仅各种不同单位时间划分的图表波动率各不相同,即使运用相同数学模型计算,市场实际波动率也是千变万化的。
下面说说蓝天股市数学模型所定义的江恩波动率计算的方法。
江恩波动率分上升趋势的波动率计算方法和下降趋势的波动率计算方法。
上升趋势的波动率计算方法是:
在上升趋势中,底部与顶部的相隔时间除以底部与顶部的空间距离,下降趋势的波动率计算方法是:
在下降趋势中,顶部与底部的相隔时间除以顶部与底部的空间距离。
上升波动率=(相对底部-相对顶部)两点的时间距离/(相对底部-相对顶部)两点的空间距离。
例如;2005年7月11日收盘价1011.50点至2006年6月5日收盘价1684.62点共运行324个蓝天股市数学模型自然日,2005年7月11日收盘价1011.50点至2006年6月5日收盘价1684.62点共上涨空间66.546%,首先按照蓝天股市数学模型波动法则三要素互相相等并且可互相转化的原理,即D=K=S即(动力=空间=时间),将66.546%转化为时间,因为100%空间=360天时间,所以66.546%空间约=239.63天,所以324/239.63=1.3521(上升波动率)。
下降波动率=(相对顶部-相对底部)两点的时间距离/(相对顶部-相对底部)两点的空间距离。
例如;2007年10月16日收盘6092.06点至2008年7月1日收盘2651.6点共运行255个蓝天股市数学模型自然日,2007年10月16日收盘6092.06点至2008年7月1日收盘2651.6点共下跌空间129.75%,用时间转化空间方法也可计算出该下降波动率=0.5449
波动率就是动力运行的时间模式,时间和动力按照一定的比例运行最后转化成既定的价格空间。
第四章江恩理论的因果转化
江恩理论研究在华人股市经久不衰,下里巴人与阳春白雪同桌共论江恩居然相安无事。
这得益于江恩理论中既有四方形一类通俗易通的图表,又有因果循环一类具有宗教色彩的论述。
江恩表述了这样的哲学观点:
“宇宙中任何的人和事以及物质都是循环相互感应的,就象朝日东升复又西落,月亮朔望阴晴圆缺,就象来年鲜花再次绽放,葬礼之后婴啼响亮。
自然界充满巧合,波动和循环就是自然法则,万物概莫能外。
任何事物都受控于因果定律。
正如《圣经》中所说:
已有的事,后必再有。
已行的事,后必再行”。
这种表述和佛教所谓:
“有因,必有果”有异曲同工之妙。
因果的本质具有同时互存和异时互存关系,其实也就是佛教所谓因果的关系。
例如成交量是因,价格空间就是果,因为先有成交量,然后才有空间价格的形成,这是异时互存的因果关系。
例如以价格为主,那么价格就是因,成交量就是果,因为没有空间价格的形成,成交量就无处依存,这是同时互存的因果关系。
也即所谓量价一体。
这种因果关系,非常错综复杂,从这一角度来看,这一原因会产生这一结果,但是从另一角度来看,这一原因会产生另一结果。
总之通过正面和反面来说明,事实上没有一个绝对的原因,当然更没有一个绝对的结果。
所以世界上的万事万物,从来就是相对的,从时间上来说,无数的异时因果连续的关系,从空间上来说,无数的互相依存的关系,组织成为一个极其错综复杂的罗网相互交错。
这就是因因果果,果果因因,相续不断,就叫做因果规律。
江恩理论因果转化的精髓是昨日之因必为今日之果,今日之果必为明日之因。
上证指数自1990年12月19日96.05点开盘之后,共经历了三次牛熊循环行情。
第一次牛市自1990年12月19日96.05点开盘至1993年2月16日1558.95点,共运行777天约等于2年2个月,上证指数上涨1523%,上升波动率=0.1416,暴涨速度堪称第一。
期间上证指数在1992年5月25日有过一个次高点1428.79点。
1992年5月25日次高点1428.79点之后,发生了上证指数历史上首次暴跌,自1992年5月25日1428.79点至1992年11月17日386.85点,短短173天连半年都不到,上证指数回调269.339%,下跌波动率=0.17837,暴跌速度堪称第一。
第一次熊市自1993年2月16日1558.95点至1996年1月19日512点,上证指数回调204.48%,也就是所谓第一次熊市的失败C浪,共运行1053天,约等于2年11个月,波动率=1.43。
.期间1993年2月16日1558.95点至1994年7月29日发生了第一次熊市的A浪回调,也是上证指数历史上第二次暴跌,共运行523天约等于1年5个半月,上证指数回调379.679%,下跌波动率=0.3825.。
第二次牛市自1996年1月19日512.83点至2001年6月14日2245.43点,共运行1945天约等于5年5个月.上证指数上涨237.85%波动率=2.2708,慢牛速度堪称第一,期间上证指数在1997年5月12日有过一个次高点1510.17点。
1997年5月12日次高点1510.17点之后,发生了上证指数历史上首次1500点至1000点为期整整两年的箱体震荡,时间是1997年5月12日至1999年5月17日。
第二次熊市自2001年6月14日2245.43点至2005年6月6日998点上证指数回调124.949%,共运行1432天,下跌波动率=3.1826笨熊慢速亦堪称第一。
第三次牛市自2005年6月6日998点运行至2007年10月16日6124点,共运行1210天约等于3年4个月,上证指数上涨513.627%,上升波动率=0.6542,2007年10月16日6124点之后,上证指数在距离历史上第二次暴跌14年8个月后开始了第三次暴跌,自2007年10月16日6124点至2008年8月13日2370点,共运行300天约等于10个月,上证指数回调158.39%,下跌波动率=0.5259。
这是上证指数历史上第三次暴跌,暴跌幅度之惨烈排名季军。
通过分析研究,我们可以发现上证指数运行过程明显的对称原理和循环特征,即暴涨对称暴跌,暴跌对称暴涨。
1996年1月19日512.83点至2001年6月14日2245.43点的第二次牛市和1990年12月19日96.05点至1993年2月16日1558.95点第一次牛市对称从快牛转化为慢牛,1990年12月19日96.05点至1993年2月16日1558.95点第一次牛市和2005年6月6日998点至2007年10月16日6124第三次牛市,循环出现暴涨暴跌。
如果仅仅局限于关注结果,我们或许会很迷茫,但是假如我们进一步从因果转化原理来思考。
寻觅到产生6124点结果的原因,扑朔迷离的高低转化,眼花缭乱的沸点冰点就一目了然。
江恩说:
“伟大的波动法则就是相同的原因产生相同的结果,任何结果都有一个恰当的原因,只要寻觅到原因就能预测结果”。
进一步理解,只要寻觅到原因,解释结果更是庖丁解牛。
2007年10月的6124点作为一种结果,它的原因是2006年6月14日1512点波动力和2006年8月7日1541点的波动力以及2006年9月11日1653.01点的波动力向上转化,如果6124点是2005年6月第三次牛市的最高点,那么它下跌的原因应该是:
2006年6月14日1512点至2007年5月29日4334点的上升形态的左旋倒行复制,即2007年1月24日的均价2963.1375除于2006年6月14日均价1531.28=93.5%。
复制成为2007年10月16日的均价6078.44除于93.5%=3141.31点,到了3141.31点,那么它必须反弹,反弹空间是大于或等于12.8%,接下来它下跌的第二波
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