精品财务典型计算题及答案.docx
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精品财务典型计算题及答案
财务管理典型计算题及答案
<财务管理>典型计算题及答案
财务管理典型计算题类型举例
1.华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。
此项贷款的年复利率为8%,要求在10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少?
2.某人准备购买一套住房,他必须现在支付15万元现金,以后在10年内每年年末支付1.5万元,若以年复利率5%计,则这套住房现价多少?
(5分)
3、华丰公司准备筹集长期资金1500万元,筹资方案如下:
发行长期债券500万元,年利率6%,筹资费用率2%;发行优先股200万元,年股息率8%,筹资费用率3%;发行普通股800万元,每股面额1元,发行价为每股4元,共200万股;今年期望的股利为每股0.20元,预计以后每年股息率将增加4%,筹资费用率为3.5%,该企业所得税率为33%。
该企业的加权平均资金成本为多少?
(7分)
4、华丰公司现有资金200万元,其中债券100万元(年利率10%),普通股100万元(10万股,每股面值1元,发行价10元,今年股利1元/股,以后各年预计增长5%)。
现为扩大规模,需增资400万元,其中,按面值发行债券140万元,年利率10%,发行股票260万元(26万股,每股面值1元,发行价10元,股利政策不变)。
所得税率30%。
计算企业增资后:
(1)各种资金占总资金的比重。
(2)各种资金的成本。
(3)加权资金成本。
5、华丰公司资金总额为5000万元,其中负债总额为2000万元,负债利息率为10%,该企业发行普通股60万股,息税前利润750万元,所得税税率33%。
计算
(1)该企业的财务杠杆系数和每股收益。
(2)如果息税前利润增长15%,则每股收益增加多少?
6、华丰公司只生产一种产品,每生产一件该产品需A零件12个,假定公司每年生产品15万件产品,A零件的每次采购费用为1000元,每个零件的年储存保管费用为1元.
(1)确定A零件最佳采购批量;
(2)该公司的存货总成本是多少?
(3)每年订货多少次最经济合理?
7、华丰公司准备买一设备,该设备买价32万元,预计可用5年,其各年年末产生的现金流量预测如下:
现金流量单位:
万元
年份12345
现金流量812121212
若贴现率为10%,试计算该项投资的净现值和现值指数,并说明是否应投资该设备。
8、华丰公司拟投资一个新项目,现有甲、乙两个投资方案可供选择。
甲方案:
投资总额1000万元,需建设期一年。
投资分两次进行:
第一年初投入500万元,第二年初投入500万元。
第二年建成并投产,投产后每年税后利润100万元,项目建成后可用9年,9年后残值100万元。
乙方案:
投资总额1500万元,需建设期两年。
投资分三次进行:
第一年初投入700万元,第二年初投入500万元,第三年年初投入300万元。
第三年建成并投产,投产后每年税后利润200万元,项目建成后可用8年,8年后残值200万元。
若资金成本为10%,项目按直线法进行折旧,请通过计算净利现值进行方案选优。
9、华丰公司19×7年度资产、负债的财务数据如下:
单位:
元
项 目金 额项 目金 额
现金12,000短期借款500,000
银行存款320,000应付票据80,000
应收票据280,000应付帐款1200,000
应收帐款980,000应付工资1000,000
固定资产2320,000预提费用98,000
累计折旧380,000应交税金48,000
原材料600,000长期借款600,000
产成品880,000其他应付款164,000
要求:
计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率,并按目标标准进行简单的评价。
(长期负债中不含一年内到期的债务)
10。
甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备,以替换一套尚可使用5年、变价净收入为80 000元的旧设备。
取得新设备的投资额为285 000元。
到2010年末,新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。
使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10 000元。
新旧设备均采用直线法计提折旧。
适用的企业所得税税率为33%
要求:
(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。
(2)计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。
(3)计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。
(5)计算建设期起点的差量净现金流量 NCF0。
(8)计算经营期第1年的差量净现金流量 NCF1。
(9)计算经营期第2—4年每年的差量净现金流量 NCF2~4。
(10)计算经营期第5年的差量净现金流量 NCF5。
11.某企业生产甲产品,其总成本习性模型为y=150004x。
假定2001年度甲产品销售
量为10000件,单价为8元。
市场预测2002年甲产品的销售量将增长15%。
要求:
(1)计算2001年的边际贡献总额;
(2)计算2001年的息税前利润;
(3)计算2002年的经营杠杆系数;
(4)计算2002年的息税前利润增长率;
(5)假定2001年支付利息5000元,无优先股,计算财务杠杆系数和复合杠杆系
数。
12。
XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资,现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。
已知相关资料如下:
资料一:
已知甲方案的净现金流量为:
NCFo=-800万元, NCF1=一200万元, NCF2=0万元, NCF3~11=250万元,NCFl2=280万元。
假定经营期不发生追加投资,XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。
部分资金时间价值系数见表1:
表1 资金时间价值系数表
t
1
2
9
11
12
(P/F,16%,t)
0.8621
0.7432
0.2630
0.1954
0.1685
(P/A,16%,t)
0.8621
1.6052
4.6065
5.0286
5.1971
资料二:
乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2:
表2 资 料 金额单位:
万元
乙方案
丙方案
丁方案
出现的概率
净现值
出现的概率
净现值
出现的概率
净现值
投资的结果
理想
0.3
100
0.4
200
0.4
200
一般
0.4
60
0.6
100
0.2
300
不理想
0.3
10
0
0
(C)
*
净现值的期望值
—
(A)
—
140
—
160
净现值的方差
—
*
—
(B)
—
*
净现值的标准离差
—
*
—
*
—
96.95
净现值的标准离差率
—
61.30%
—
34.99%
—
(D)
资料三:
假定市场上的无风险收益率为9%,通货膨胀因素忽略不计,风险价值系数为10%,乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10%和8%,丁方案预期的总投资收益率为22%。
要求:
(1)根据资料一,指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期
(2)根据资料一,计算甲方案的下列指标:
①不包括建设期的静态投资回收期。
②包括建设期的静态投资回收期。
③净现值(结果保留小数点后一位小数)。
(3)根据资料二,计算表2中用字母“A—D”表示的指标数值(不要求列出计算过程)。
(4)根据资料三,计算下列指标:
①乙方案预期的总投资收益率。
②丙方案预期的总投资收益率。
③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。
(5)根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。
XYZ公司从规避风险的角度考虑,应优先选择哪个投资项目?
13.某企业每年需耗用A材料45 000件,单位材料年存储成本20元,平均每次进货费用为180元,A材料全年平均单价为240元。
假定不存在数量折扣,不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求:
(1)计算A材料的经济进货批量。
(2)计算A材料年度最佳进货批数。
(3)计算A材料的相关进货成本。
(4)计算A材料的相关存储成本。
(5)计算A材料经济进货批量平均占用资金。
14、已知:
某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元,其中,发行在外的普通股8000万股(每股面值一元),公司2000万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期)。
资本公积4000万元,其余均为留存收益。
2004年1月1日,该公司拟投资一个新的项目需追加筹资2000万元。
现在有A、B两个筹资方案:
A、发行普通股,预计每股发行价格为5元;B、按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。
假定该建设项目投产后,2004年度公司可实现息税前利润4000万元。
公司适用的所得税税率为33%。
要求:
(1)计算A方案的下列指标。
①增发普通股的股份数。
②2004年公司的全年债券。
(2)计算B方案下2004年公司的全年债券利息。
(3)①计算A、B两方案的每股利润无差别点。
②为该公司做出筹资决策。
15.甲企业于2005年1月1日以1 100元的价格购入A公司新发行的面值为1 000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。
部分资金时间价值系数如下表所示。
i
(P/F,I,5)
(P/A,i,5)
7%
0.7130
4.1002
8%
0.6806
3.9927
要求:
(1)计算该项债券投资的到期收益率。
(3)假定市场利率为8%,根据债券投资的到期收益率,判断甲企业是否应当继续持有A公司债券,并说明原因。
(4)如果甲企业于2006年1月1日以1 150元的价格卖出A公司债券,计算该项投资的持有期收益率。
16.A、B、C三股票风险系数为1.5 1.0 0.5,市场平均收益率为12%,无风险收益率为8%,甲投资组合为三种股票比例为50%, 30%, 20%。
乙组合的风险收益率为3.4%
求
(1)根据系数比较三种股票的投资风险大小 :
(2)求A股票的必要收益率
(3)求甲组合的风险系数及风险收益率
17、企业销售收入为4500万元,现销和赊销比率为1:
4,收款天数为60天,变动成本率为50%,资金成本率为10%
(1)求应收账款的机会成本
18.某公司在1999年2月1日投资580万元购买A股票100万股,在2000年、2001年、
2002年的元月31日每股各分得现金股利0.8元、1.00元和1.20元,并于2002年2月1日以每股6元的价格将股票全部出售。
要求:
计算该项投资的投资收益率。
(计算过程保留三位小数)
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