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#专题一利率场化商业银行发展
利率市场化概念:
利率市场化是指中央银行放松对利率的管制,将利率的决定权交给市场,由市场根据各种市场因素主要是市场供求来决定,它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。
实际上,它就是将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
一、国外利率市场化改革的理论依据----麦金农和肖的“金融抑制理论”与“金融深化理论”美国经济学家罗纳德·麦金农(R.J.Mckinnon>和爱德华·肖(E.S.Show>在70年代,针对当时发展中国家普遍存在的金融市场不完全、资本市场严重扭曲和患有政府对金融的“干预综合症”,影响经济发展的状况首次提出的。
他们严密地论证了金融深化与储蓄、就业与经济增长的正向关系,深刻地指出“金融压抑”(financialrepression>的危害,认为发展中国家经济欠发达是因为存在着金融压抑现象,因此主张发展中国家以金融自由化的方式实现金融深化 金融自由化就是针对金融抑制这种现象,减少政府干预,确立市场机制的基础作用。 长期以来,利率自由化被认为是金融自由化的主要内容。 该理论认为利率管制导致金融抑制,导致利率远远低于市场均衡水平,资金将无法得到有效配置,金融机构与企业行为将会发生扭曲。 总结: 国外利率市场化改革给我们提供了一些有益的经验与教训: 利率市场化改革的方式必须科学选择;引入一些不受利率管制的新金融产品,是利率市场化改革的重要策略;完善的金融市场是利率市场化改革的基础;稳定的宏观经济环境是利率市场化改革的前提条件;充分监管是利率市场化正常进行的重要保证。 三、我国的利率市场化背景: 利率管制利率管制是指国家将资金利率调整到高于或低于市场均衡水平的一种政策措施。 利率管制的理论基础凯恩斯的流动性偏好利率决定理论,认为利率不是决定于储蓄和投资,而是决定于货币的需求和供给。 利率决定于由流动性偏好所决定的货币需求与中央银行决定的货币供给。 但其中流动性偏好程度的大小更为关键。 当货币供给量既定时,流动性偏好愈强,则利率愈高;反之,则利率愈低。 凯恩斯根据其利率决定理论,得出利率难以降到实现充分就业所要求的水平的结论,认为一方面要靠财政政策的实行来增加有效需求,另一方面要靠人为的降低利率来促进投资。 他说“利率不会自动调整到某一水准,最适合于社会利率;反之,利率常有太高之趋势,故贤明当局应当用法令、习惯甚至于道义制裁加以制止”,“除非该社会用尽各种方法抑制利率,否则利率总是太高,投资引诱不会充分”。 我国为什么要实行利率管制? 不同的解释: 解释一: 存款利率管上限,贷款利率管下限的目的究竟何在呢? 在瑞银证券首席中国经济学家汪涛看来,现在政府管制利率的最主要的原因是保护银行的利润空间。 为什么保护? 是上个世纪90年代之后的十年,需要通过保证银行的盈利去重组债务,把以前的包袱慢慢解决掉。 解释二: 中国货币当局为什么努力刻意维持人民币利率的垄断管制利差? 本质上中国维持利率管制的根源在于由汇率管制而导致的资金双轨制。 “资金双轨制”的造成,是因为2003年至今人民币汇率升值压力凸显,资本大量流入,中国基础货币发行机制被严重改变,从过去再贷款等投放渠道转成外汇占款渠道,美元储备成为人民币发行的基础。 资本流入过量,甚至超过本币发行需求,导致央行需要对冲外汇占款的巨额增长,推动了“资金双轨制”。 2003年至2018年底央行累计支付的准备金利息、央票利息等对冲外汇占款成本即高达1.08万亿元。 为了节约对冲成本,从2006年年中开始,央行开始推行以存款准备金工具为主、央行票据工具为辅的外汇占款对冲结构。 根据中国央行资产负债表,截至2018年10月底,央行负债方“其他存款性公司存款”规模高达16.2万亿元,这即是银行体系存款准备金的总体规模。 这部分的资金利率水平为1.62%,低于银行体系的机会成本,即银行体系贷款加权平均利率8.06%。 高达16万亿元存款准备金规模,已经将中国资金体系“双轨化”。 对于银行业而言,有大量存款被冻结于准备金体系中不能寻求市场化收益;而货币当局为了对此进行弥补,刻意维持利率管制。 这种“资金双轨制”所推动的“利率双轨制”,是认识中国利率管制的本源。 推进利率市场化,首先要增大人民币汇率的波动幅度,逐步放松汇率管制,并在当下允许人民币汇率贬值、允许资本外流,消肿过高的银行体系存款准备金冻结规模,为利率市场化真正创造条件。 利率管制的弊端: 导致利息负担与收益的扭曲。 导致信贷配给制。 所谓信贷配给,是指在固定利率条件下,面对超额的资金需求,银行因无法或不愿提高利率,而采取一些非利率的贷款条件,使部分资金需求者退出银行借款市场,以消除超额需求而达到平衡。 扭曲资源配置,降低资本产出比率。 降低金融部门对经济发展的推动作用。 降低商业银行的经营效率。 黑市盛行。 导致整体经济的不稳定。 利率市场化的好处: 一是利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面。 二是体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权。 三是利率市场化反映客户有选择权。 四是利率市场化反映了差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险的判断和定价。 五是利率市场化反映了宏观调控的需要。 我国的利率市场化进程 存款利率管上限,贷款利率管下限,这种模式实质上是触动了广大储户和贷款企业的利益,特别是通胀时代,负利率的出现本质上是由存款利率管上限这种模式造成的,而具有成长性的中小企业贷款难则是与贷款利率管下限密切相关。 质的新存款和贷款品种来推进。 其次,商业银行的市场化金融创新在客观上推动了利率市场化的进程,同时也成为其在利率市场化进程中生存和发展的重要方式。 美、日等发达国家商业银行参与金融创新以规避利率管制从而改善存款不足的困境,使得利率管制逐渐难以产生实际效果,实质上起到了推动利率市场化进程的作用;而利率市场化的过程中,商业银行不可避免地承受利差缩水和利率风险加大的压力,通过金融创新则可以培育新的利润增长点,同时实现金融资产的多样化来化解各种风险,能够很大程度上化解商业银行在利率市场化过程中所承担的成本。 一方面: 利率市场化落实了商业银行定价自主权,有利于商业银行对客户实行差别化服务,并且促进了商业银行的资产结构优化调整,有利于商业银行进行公正、公开、公平竞争,有利于自我约束能力强、风险管理水平高的金融机构更好更快地发展业务,开展产品创新,发展中间业务,增加了商业银行主动匹配资产与负债的手段。 另一方面是挑战: 挑战一: 对银行经营模式的挑战 挑战二: 利率市场化给商业银行带来的风险 因为利率市场化,银行系统将面临着更加严重的不确定性。 为了争抢市场,银行将不断上调利率水平,这意味着银行将承担更多的风险。 利率市场化也将使金融借款合同面临更大的不确定性,并影响宏观经济稳定。 在法律制度相对薄弱的国家,利率自由化也会带来大量违约的出现。 在信息不对称的情况下,利率市场化会带来两个结果,即过度投资或者投资不足。 利率市场化改革将给商业银行带来阶段性风险和恒久性风险。 专题三 商业银行风险管理讲稿 2.银行风险 是银行业务经营和管理中因不确定因素导致事后造成的损失。 不确定性越大,风险越高。 损失的不确定性一般由损失的标准差来衡量,标准差描述损失的取值偏离预期损失的程度。 计算公式: 掷硬币时,平均损失为5元,标准差为5元,即风险为5. 5=[(0-5>2×0.5+(10-5>2×0.5]0.5 贷款时,平均损失为EX,同样,可以计算标准差 3.非预期损失 例如: 100笔贷款,每笔100万元。 损失分布如下: 笔数 频率 损失 是否违约 90 0.9 0 不违约 5 0.05 1 违约 3 0.03 2 违约 2 0.02 5 违约 不违约 违约 概率 0.9 0.1 损失 0 8 平均损失为0.9×0+0.05×1+0.03×2+0.02×5=0.21 一、商业银行风险管理驱动力: <可以与巴塞尔协议2的三大支柱联系起来) 一是银行自己 第二个动力就是监管机构,第三是市场上利益相关者。 四、商业银行主要风险 1.信用风险 信用风险: 又称违约风险,是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因,不愿或无力履行合同条件而构成违约,致使商业银行遭受损失的可能性。 悖论(creditparadox>现象: 理论上讲,当银行管理存在信用风险时应将投资分散化,多样化,防止信用风险集中。 然而在实践中因为客户信用关系,区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应,使得银行信用风险很难分散化。 信贷资产风险分类通常是指信贷分析和管理人员或监管当局的检查人员,综合能够获得的全部信息并运用最佳判断,根据信贷资产的风险程度对信贷资产质量作出评价。 2001年,我国监管当局出台了贷款风险分类的指导原则,把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类(后三类合称为不良贷款>。 在分类过程中,商业银行必须至少做到以下六个方面: ①建立健全内部控制机制,完善信贷规章、制度和办法。 ②建立有效的信贷组织管理体制。 ③实行审贷分离。 ④完善信贷档案管理制度,保证贷款档案的连续和完整。 ⑤改进管理信息系统,保证管理层能够及时获得有关贷款状况的重要信息。 ⑥督促借款人提供真实准确的财务信息。 信用风险控制三、业务流程控制 1.授信权限管理 商业银行内部风险管理制度必须在设立授信权限方面作出职责安排和相关规定,并对弹性标准作出明确的定义。 授信权限管理通常遵循以下原则: (1>给予每一交易对方的信用须得到一定权力层次的批准。 (2>集团内所有机构在进行信用决策时应遵循一致的标准。 (3>债项的每一个重要改变(如主要条款、抵押结构及主要合同>应得到一定权力层次的批准。 (4>交易对方风险限额的确定和对单一信用风险暴露的管理应符合组合的统一指导及信用政策,每一决策都应建立在风险—收益分析基础之上。 (5>根据审批人的资历、经验和岗位培训,将信用授权分配给审批人并定期进行考核。 3.信贷审批 信贷审批是在贷前调查和分析的基础上,由获得授权的审批人在规定的限额内,结合交易对方或贷款申请人的风险评级,对其信用风险暴露进行详细的评估之后作出信贷决策的过程。 信贷审批或信贷决策应遵循下列原则: (1>审贷分离原则。 (2>统一考虑原则。 (3>展期重审原则。 ·调整贷款期限。 调整贷款利率。 ·增加控制措施,限制企业经营活动。 6.资产证券化: 资产或资产组合采用证券资产这一价值形态的资产运营方式。 包括以下四类: (1>信贷资产证券化,即狭义的资产证券化,是指将缺乏流动性但能够产生可预计的未来现金流的资产(如银行的贷款、企业的应收账款等>,通过一定的结构安排,对资产中的风险与收益要素进行分离、重新组合、打包,进而转换成为在金融市场上可以出售并流通的证券的过程。 (2>实体资产证券化 (3>证券资产证券化(4>现金资产证券化 资产证券化的种类: ·根据产生现金流的基础资产类型的不同,可分为住房抵押贷款证券和资产支持证券两大类。 前者基础资产是房地产抵押贷款,后者基础资产是除房地产抵押贷款以外的其他信贷资产。 ·从资产质量看,可分为不良贷款(次级贷款>证券化和优良贷款证券化。 ·从贷款的形成阶段看,可分为存量贷款证券化和增量贷款证券化。 ·从贷款的会计核算方式看,可分为表内贷款证券化和表外贷款证券化。 商业银行利用资产证券化,有助于: (1>通过证券化的真实出售和破产隔离功能,可以将不具有流动性的中长期贷款置于资产负债表之外,优化资产负债结构,及时获取高流动性的现金资产,从而有效缓解商业银行的流动性压力。 (2>通过对贷款进行证券化而非持有到期,可以改善资本状况,以最小的成本增强流动性和提高资本充足率,有利于商业银行资本管理。 (3>通过资产证券化将不良资产成批量、快速转换为可流通的金融产品,盘活部分资产的流动性,将银行资产潜在的风险转移、分散,有利于化解不良资产,降低不良贷款率。 (4>增强盈利能力,改善商业银行收入结构。 7.信用衍生产品: 从基础资产上分离或转移信用风险的各种工具和技术,最大特点就是能将信用风险从市场风险中分离出来并提供风险转移机制。 信用衍生产品的作用: 分散集中度风险。 提供化解不良贷款的新思路。 增加资本流动性。 缓解中小企业融资难。 摆脱定价困境。 信用衍生产品除了具有传统金融衍生产品的特点(如杠杆性、未来性、替代性、组合性、反向性、融资性等>外,还呈现出以下不同的特点: (1>保密性。 (2>交易性。 (3>灵活性。 (4>债务的不变性。 目前比较有代表性的信用衍生产品主要有以下四种。 (1>信用违约互换 信用违约互换是将参照资产的信用风险从信用保护买方转移给信用保护卖方的交易。 对应参照资产的信用可是单一信用,也可是一篮子信用。 (2>总收益互换 总收益互换是指信用保护买方在协议期间将参照资产的总收益转移给信用保护卖方。 总收益包括利息、预付费用以及因资产价格的有利变化带来的资本利得。 无论在信用违约互换中,还是在总收益互换中,风险的承担者都无须增加自己的资产负债表规模,而是作为表外业务加以处理。 但与信用违约互换不同,总收益互换双方不仅承担信用风险,还需承担市场风险。 (3>信用联系票据 信用联系票据实际上是信用违约互换的证券化形式,即普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用衍生产 (4>信用价差期权 信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差,其计算公式为: 信用价差=贷款或证券收益率-相应的无风险收益率 信用价差增加表明贷款信用状况恶化,减少则表明贷款信用状况提高。 对于商业银行而言,信用衍生产品可以在以下方面发挥一定的作用: (1>分散商业银行过度集中的信用风险。 (2>提供化解不良贷款的新思路。 (3>防止信贷萎缩,增强资本的流动性。 (4>有助于缓解中小企业融资难问题。 (5>使银行得以摆脱在贷款定价上的困境。 经过金融危机的洗礼,未来全球信用衍生产品市场可能会呈现如下发展趋势: ·全球信用衍生产品市场的整体规模将显著下降。 ·各国监管机构将强化信用衍生产品的审慎性监管。 ·指数类信用衍生产品的市场份额将继续上升。 ·场内交易将成为未来全球信用衍生产品市场的主流交易方式。 2.市场风险 指因市场价格<利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动使银行表内和表外业务发生损失的风险。 市场风险的特点: 系统性 易于计量 久期缺口管理: 1).久期公式久期<也称持续期)用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量。 当市场利率发生变化时,固定收益产品的价格将发生反比例的变动,其变动程度取决于久期的长短,久期越长,其变动幅度也就越大。 案例分析: 假设某10年期债券当前的市场价格为102元,债券久期为9.5年,当前市场利率为3%。 如果市场利率提高0.25%,则该债券的价格变化为: 即该债券的价格将降低2.352元。 则: 久期缺口=资产加权平均久期-<总负债/总资产)×负债加权平均久期 在绝大多数情况下,银行的久期缺口都为正值。 此时,如果市场利率下降,则资产与负债的价值都会增加,但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大,银行的市场价值将增加;如果市场利率上升,则资产与负债的价值都将减少,但资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大,银行的市场价值将减少。 资产负债久期缺口的绝对值越大,银行整体市场价值对利率的敏感度就越高,因而整体的利率风险敞口也越大。 3.风险对冲: 利用金融衍生产品等金融工具,在一定程度上实现对冲,即当原风险敞口出现亏损时,新风险敞口产生盈利,并适当抵补亏损。 4.资金转移定价 资金转移定价的即通过建立虚拟资金池,以全行统一的内部资金转移价格,从资金筹集部门买入资金,并将资金卖给资金运用部门,将利息的收入和支出进行细分,充分发挥利率的杠杆作用,体现效益性经营对各业务单元的制约作用,发挥各部门最大的效益;并可以协助对各业务单元和各级机构的盈利能力分析和绩效进行考核。 银行资产与负债业务的净利差收入分为两个部分: 资产业务净利差和负债业务净利差。 资产业务净利差等于资产业务利息收入减去资金成本。 负债业务净利差等于负债业务资金价值减去利息成本。 在一般的资产及负债业务管理模式中,管理部门是使用净资金收入/支出的方法管理资金盈利的。 按各总分支行存款利息支出与贷款利息收入的净差额核算,以衡量各总分支行的净利息。 但此方法无法细分存款及贷款业务所分别取得的资金价值或支付的资金成本。 净资金差额的方法是无法取得产品及客户的盈利核算,也不能区别资产及负债业务所产生的盈利。 因此资金转移定价建议采用虚拟资金池的方法来处理产品及客户的盈利能力分析,以便更客观地评估不同维度的盈利能力。 3.操作风险 操作风险定义: 是指因为不完善或失灵的内部程序、人员和系统,或外部事件导致损失的风险。 对操作风险的认识: 过去没有“操作风险”这一词;直到1998年,国际上有一个组织G30提出了操作风险的定义,后来被巴塞尔委员会引用;操作风险不是新的风险,只是风险的新名词,它所覆盖的内容是最传统的;操作风险是银行长期以来就面临的,也是不可完全消除的。 操作风险特点: 操作风险具有普遍性,与市场风险主要存在于交易类业务和信用分险主要存在于授信业务不同,操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。 操作风险具有非营利性,它并不能为银行带来盈利,但是操作风险可能引发市场风险和信用风险。 操作风险的管理策略是在管理成本一定的情况下尽可能降低。 专题四 巴塞尔协议Ⅰ 背景: 20世纪70年代以来,全球经济一体化的趋势不断加强,跨国银行开始扮演越来越重要的角色。 20世纪80年代世界银行业发生的几次严重危机。 这场金融风波的主要教训就在于贷款失控,银行的风险被一些经济繁荣的假象所掩盖。 第三次主要是北欧国家银行危机。 这次危机从挪威开始,主要是该国的许多银行过度扩张贷款,风险准备又不足,先是一些小的银行出现风险,其后迅速扩散到大银行,并蔓延到瑞典、芬兰、丹麦等国家的银行,其结果是北欧四国的大部分银行都被政府接管。 为了避免银行危机的连锁反应,统一国际银行监管的建议被提上了议事日程。 1974年,德国赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行的倒闭,最终使银行监管的国际合作从理论认识上升到了实践层面。 1975年2月,来自比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞士、英国和美国的代表聚会瑞士巴塞尔,成立了“巴塞尔银行监管委员会”。 巴塞尔协议就是由巴塞尔银行监管委员会成员国的中央银行达成的若干重要协议的统称。 核心内容: 凡是从事国际业务的银行,必须将总资产中的自有资本比例维持在8%以上。 目的: 巴塞尔委员会在1988年出台巴塞尔协议Ⅰ,基本出发点就是用银行有限的资本限制其业务扩张,促进国际银行业的稳健经营和公平竞争。 意义: 尽管巴塞尔协议Ⅰ从一出台就受到各种质疑,但没有妨碍它成为国际金融监管历史上的里程碑。 巴塞尔协议Ⅰ首次在国际银行业确立了基于风险的资本监管制度框架,而且也首次在风险和资本之间建立了有机联系,对未来监管制度的完善和优化、对商业银行改进风险管理都奠定了制度基础、提供了理论依据。 巴塞尔协议Ⅱ 背景及目的: 为解决巴塞尔协议Ⅰ的风险覆盖不全面、风险资产分类过于宽泛等缺陷导致的监管资本计量不能准确反映银行的实际风险等问题,巴塞尔委员会于2004年正式公布了巴塞尔协议Ⅱ。 核心内容: 构建了以最低资本要求、监管部门的监督检查、市场约束这三大支柱为主要内容的新的资本监管框架。 巴塞尔协议Ⅲ 背景: 2008年爆发的国际金融危机对银行体系乃至整个经济金融体系造成了严重冲击,众多银行倒闭,经济陷入衰退。 金融危机暴露了银行体系和监管的缺陷,为此巴塞尔委员会出台了一揽子改革方案,即巴塞尔协议Ⅲ,并最终于2018年底正式公布。 目标: 巴塞尔协议Ⅲ的目标是提高银行业应对各种冲击的能力,对巴塞尔协议Ⅱ的框架进行了强化,并首次将流动性要求纳入监管框架。 巴塞尔协议Ⅲ已经成为国际社会和各国建立和完善宏观审慎监管制度框架的基本依据。 内容: 《巴塞尔协议III》一是明确了三个最低资本充足率要求,分别是普通股<含留存收益)最低要求为4.5%,一级资本最低要求为6%,总资本最低要求为8%。 二是明确了两个超额资本要求: 一个是资本留存超额资本要求,水平为2.5%,设立资本留存超额资本要求是为了确保银行具有充足的资本用于吸收经济压力时期的损失,并规定银行必须用普通股来满足资本留存超额资本要求;另一个是反周期超额资本要求,水平为0—2.5%,只有当出现系统性贷款高速增长的情况下,商业银行才需计提反周期超额资本,大多数时期反周期超额资本为0。 三是明确了过渡期安排。 为防止过快实行更高的资本标准影响全球经济的复苏,巴塞尔银行监管委员会要求,自2019年开始正常条件下商业银行的普通股<含留存收益)充足率、一级资本充足率和总资本充足率最低应分别达到7%、8.5%和10.5%。 核心一级资本4.5%和资本留存超额资本2.5%的两项要求加总,使得核心一级资本要求达到7%。 现在银行开始意识到资本的必要,2004年的4月份,中国银监会发布了一个《商业银行资本充足管理办法》,这个办法从可操作的角度对银行资本金提出了一个具体的操作要求即2006年底要达到8%。 所以现在很多银行引进战略投资者也好、国内外上市也好,有一个非常重要的目标和任务,就是要达到资本充足率。 2006年12月作了修改,该办法在资本监管方面进行重大改进,基本符合1988年《巴塞尔资本协议》的框架,同时吸收了《巴塞尔新资本协议》有关监管和信息披露的规定。 2018年8月中旬,《商业银行资本管理办法(征求意见稿>》开始公开征求意见。 经过两轮的征求意见,办法无论是在资本计量,还是在风险资产计量上,对于银行的影响都要较此前预期小得多。 国际化中不乏中国特色的商业银行资本监管体系已大体成型。 分析人士指出,这标志着中国银行业的资本监管框架从巴塞尔I跨越式地过渡到巴塞尔III。 一、银行资本的概念和作用 (一>银行资本的含义 ①商业银行资本是银行自身拥有的或者能永久支配使用的资金。 ②股东为赚取利润而投入的货币或保留在银行中的收益。 三大资本概念: 会计资本,也就是账面资本,等于金融机构合并资产负债表中资产减去负债后的所有者权益,包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般准备、信托赔偿准备和未分配利润等。 对商业银行资本最传统的理解就是这种财务意义上的资本。 监管资本: 指监管当局从宏观角度考虑金融的稳定,以保证存款者和其他的债权人不受损失,规定银行必须持有的最低资本量。 含义: 银行资本=权益资本+债务资本。 <双重资本的特征) 经济资本: 指商业银行在一定的置信水平下,为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。 根据经济资本的定义,经济资本是一种取决于商业银行实际风险水平的资本,商业银行的整体风险水平高,要求的经济资本就多。 反之,则要求的经济资本就少。 三者之间的数量关系: 会计资本是商业银行可以利用的资本,它虽然不和风险直接挂钩,但是风险带来的任何损失都会反映在账面资本上,两者之间的媒介就是经济资本。 商业银行会计资本的数量应该不小于经济资本的数量。 监管资本呈现出逐渐向经济资本靠拢的趋势。 监管当局希望能够提高监管资本对商业银行风险的敏感度,重视发挥商业银行在风险计量过程中的作用,把监管资本的计算依据建立在商业银行实际风险水平之上。 (二>资本的作用 (1>资本为商业银行提供
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