发布化工产品研发团队中考察叙述的请示.docx
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发布化工产品研发团队中考察叙述的请示
“沙漠奇迹之城"上的石化
。
-—大连商品交易所化工品十大期货研发团队中考察报告
2009年度大连商品交易所“化工品十大研发团队”中的八位国内优秀分析师远赴中的迪拜和利雅得,实地调研和考察了沙漠绿洲上的期货市场和化工现货生产、贸易。
在大商所的周密安排和大力协助下,分析师们横穿半岛,走访了阿联酋的海湾石化和化工协会、迪拜商品交易所和沙特的沙伯工商会,交流中石化情况,对整个中石化有了更为深入的了解,同时获得了大量的第一手资料。
(海湾石化和化工协会)成立于2006年3月,其目标是集中资源,增强本地区在国际石化化工讨论和决策中的作用,促进地区合作,确保以一种可持续和对负责的方式发展。
的任务是通过各种平台,为其成员提供交流机会,便于其接触和和分享知识,交流观点和经验,并支持海湾地区石化化工行业及相关行业的发展、增长和繁荣。
图二:
大商所十大研发团队化工品考察团与海湾石化和化工协会成员合影
设有委员会\执行委员\会员等,以保证信息能顺利传达.(见下图),委员会成员都是来自著名的石油化工企业的总经理或者总裁,包括沙特基本工业()\卡塔儿石化()等
图三:
组织结构
会员成员101家,他们来自\埃及\海湾国家等,其中最多来自海湾地区37家,成为会员能参加组织的会议,分享行业高级报告等权利.
图四:
成员来源国别
图五:
成员来源地区
石化未来将快速发展,许多新的产能将释放,石化品种将更多,产量快速上升,和北美在今后五年的聚乙烯()生产能力将不会有显著增长,而等国家显示出巨大需求,中拥有原料成本优势,从现在起至2015年,亚太和中地区将占到拟新增产能的80%以上.
随着全球经济的复苏,原油需求将导致欧佩克产能继续增长,主要受沙特、阿尔及利亚和安哥拉产量增长导致。
沙特最近已大力投产,仅2009年就增加了130万桶/天的原油产能,至2015年至少有55万桶/天的计划产能。
随着去年联盟内强劲减产,沙特如此巨大的新产能使其闲置产能急剧增加到430万桶/天,创近二十年来的新高。
过去五个月8%的产能增长率,沙特比其它欧佩克成员仍有更充足的产能,只要需求复苏,就准备着启动新产能
图六:
原油闲置产能情况
2010年在亚洲和中地区始建的产能巨大,其中预计的新建产能大概470万吨/年,的新建产能大概400万吨/年。
中市场大量的产品都需要外销,中的聚烯烃30%会流向西欧,20%会流向中国,10%会流向北美市场.2010年下半年预计塑料、树脂供应狂潮将会给塑料市场带来巨大的冲击。
图七产能扩张情况
未来将举行一系列会议,其中包括塑料会议,协会邀请更多的企业参加这些会议.
沙特之沙特加速成为石化产品的全球生产中心
在沙特,乙烯的产品链发展较为彻底,但整体基础石化产品存在不平衡发展的倾向,影响了其他正在发展的产品链比如丙烯、丁烯和芳香烃。
沙特石化行业的龙头大约占全国总产能的95%.近期私营企业的份额正在直线上升,从目前的5%将提高到2010年的25%。
沙特每年的石化产品产量占全球石化产品产量的7%,预计到2010年将会上升至约13%。
届时,沙特将会成为全球4大关键化学品生产国之一.
预计沙特阿拉伯2010年石化产品产量
产品
产能(百万吨)
全球排名
甲醇
7.60
2
乙烯
11.50
4
高密度聚乙烯
3。
85
3
线性低密度聚乙烯
3。
55
2
低密度聚乙烯
1.20
4
亚乙基二醇单体
5。
50
1
丙烯
5.19
4
聚丙烯
5。
20
3
苯乙烯
2。
25
2
沙特今后继续地增加其石化链生产能力,未来五年它在全球石化市场中的地位将进一步提升。
预计沙特占全球石化业的产量将从目前的7%提高到2010年的13%。
这个增长速度将来自于海外大国的和其国内的。
图八:
位于沙特首都利雅得的办公大楼
大商所中考察团在沙特考察期间重要的一站就是拜访了解沙特基础工业()。
沙特基础工业()是全球五大石化之一.在聚乙烯、聚丙烯及其它先进热塑性产品、乙二醇、甲醇和化肥制造领域都处于全球领先地位.2008年,实现净利润58。
6亿美元;同年销售总收入达402亿美元。
2008年底,总资产达到了725亿美元.的业务部门分为化学品部、聚合体部、高性能化学品部、化肥品部、金属部和创新塑料部.拥有丰富的研发资源,在中、美洲、和亚太地区设有15个专门的研究、技术及应用中心。
拥有33,000多名员工,业务遍及全球40多个国家。
在沙特建立了20个世界级工厂,此外,还在美洲、和亚太地区设有生产。
的总产量由2001年的3500万公吨增至2008年的5600万公吨。
位于利雅得.1976年,沙特府决定利用石油生产过程中产生的烃气来生产化学品、聚合物和化肥,并组建了。
沙特府拥有70%的股份,沙特及海湾合作委员会其它成员国的私人者持有其余的30%股份。
萨乌德•本•萨那延•阿尔-萨乌德亲王殿下是的董事长副董事长兼首席执行穆罕默德•阿尔-马迪先生领导着管理团队。
目前由六个战略业务部组成,按产品分类,包括:
基础化学品、中间体、聚合物、专业产品、化肥及金属。
六个业务部门包括了四类不同的产品:
化学品– 基础化学品、中间体、专业产品(三个部门);塑料聚合物(一个业务部);化肥(一个业务部);金属(一个业务部门)。
2009年各类化工产品产量共计5900万吨,比上一年增长4%。
2009年共销售4600万吨产品,比上一年增长5%。
2009年净利润较之前一年大幅下滑,主要是由于2009年上半年全球金融和经济危机导致大部分产品价格急剧下降所致。
2010年随着在,和在的石化项目相继投产,总的生产和销售能力将进一步增加。
此外,伴随2010年全球的好转,可以预计客户对产品的需求将不断增多.相比较同行业其他,的成本结构依然保持着优势。
通过对进行结构整合,已经成为一个单体的全球性企业,未来将通过全球企业开展战略规划、供应链管理和最佳功能时,进一步深化成本优势。
经过7天的调研发现海湾地区石化工业经历了金融危机之后,正在逐步复苏进程中,下游石化企业开工率明显回升,产品价格亦同步出现止跌回升态势。
在海湾石化协会的努力下,石化将不断显现出其的生命力和良好的发展前景。
石油工业是沙特经济的主要支柱.近年来,沙特受益于国际攀升,石油出口收入丰厚,经济保持较快增长。
府大力建设和改造国内基础和生产设施,继续推进经济结构多元化、劳动力沙特化和经济私有化,努力扩大采矿和轻工业等非石油。
而对于石化产业,沙特目前正在,并将在今后继续不断地增加其石化链生产能力,未来五年它在全球石化市场中的地位将进一步提升。
沙特占全球石化业的产量将从目前的7%提高到2010年的13%,并使得沙特加速成为石化产品的全球生产中心。
作为沙特地区规模最大的石化企业、全球五大石化之一沙特基础工业公司()正在逐步摆脱经济危机影响,在聚乙烯、聚丙烯及其它先进热塑性产品、乙二醇、甲醇和化肥制造领域都处于全球领先地,2010年随着在,和在的石化项目相继投产,总的生产和销售能力将进一步增加。
伴随2010年全球的好转,可以预计客户对产品的需求将不断增多。
期货考察篇
阿联酋之大宗商品的国际现货交易和中转中心为其提供发展空间
迪拜当地时间2010年4月21日“十大研发团队化工品考察团”一行8人抵达进行调研考察,交易所、研究发展部接待了我们。
从中我们了解到迪拜黄金和商品交易所成立于2005年11月,是中首个国际能源期货与商品交易所,也是区域内第一个衍生品交易所。
迪拜是黄金以及其他多类大宗商品的国际现货交易中心,因此,迪拜黄金&商品交易所()的建立将会给地区经济带来进一步的发展。
它是由迪拜控股的子与商品交易所以及阿曼基金共同成立的.迪拜商品交易所将弥补与亚洲市场之间的时间差异,提供能源期货交易的最佳平台,并满足能源市场价格发现的需要.
图九:
大商所十大研发团队化工品考察团与迪拜黄金&商品交易所成员合影
阿曼原油期货合约是中地区惟一实物交割的能源期货合约,这将成为阿曼石油天然气主管部门用以计算其方的第一个数据.该方售价根据每天阿曼原油期货合约交割价得出算术平均数,每个月更新一次,期货合约的平均价格将作为阿曼原油出口的价格依据。
迪拜商品交易所董事长艾哈迈德·谢拉夫称:
“通过阿曼原油期货合约交易,迪拜商品交易所将为中原格确立一个全球性基准。
"从成立后至今成交了450万次合约,交易价值超过2180亿美元。
06年到07年的年增长额为48%,07到08年的年增长额为26%,08到09年的年增长额为32%,他拥有着区域内唯一的衍生产品公司,即迪拜商品(包括230个会员和86个会员),受埃米尔安全产品局管理监管。
现已成为中地区衍生品交易市场的重要组成部分.
也是迪拜大宗商品中心()、金融技术()以及商品综合交易()的。
的管理团队由商品、证券以及金融服务行业的高级顾问组成,丰富的经验以及专业技术将可以确保的成功。
迪拜大宗商品中心股份占51%,金融技术(印度)以及商品综合交易(),私人股权为5%。
融技术团是力度顶尖技术提供者,主要针对,外汇,商品市场。
提供的多样化的期货合约可以给现货商品市场的参与者,如生产商,制造商以及终端消费者提供参与平台,规避他们的价格风险敞口.这种类型的风险管理是中地区生产者以前没有接触过的。
除此之外,还为那些希望通过大宗商品以及货币衍生工具来获得收益的者提供中以及世界其他地区的金融业以及的交易机会.
在交易的优势有:
下属子可以提供有保障的,以及低风险的方案,在的交易业务可以给当地的税收以及监管带来一定的好处,单向收费的可以使得所有市场参与者只需要支付单边的保证金,无论是商业的还是非商业的者,本地的还是国际的流动性都是的。
健全的风险管理以及监管系统,保证了会员及者的安全和公平交易.是它的监管机构.
地处以及远之间的理想位置,的产品组合包括基本金属、贵金属、能源以及货币领域.具体产品见下表:
期货合约
期权合约
贵金属
货币
能源
基本金属
贵金属
黄金
白银
欧元/美元
日元/美元
英镑/美元
卢比/美元
轻原油
布伦特原油
380燃油
螺纹钢
黄金期货期权
自上市以来发展较快,目前主要有金属、能源、货币期货及期权合约品种,根据会员的回馈和研究仍会有新的产品将列入规划中。
图十:
成交金额年增长(单位:
百万美元)
市场参与者80%的成交量是来自区域内会员,20%的成交量是来自,和亚。
会员向和合伙人,非阿联酋的也可以成为会员。
通过考察分析师们认为迪拜商品交易所涵盖金属、能源、货币的综合型交易所,拥有实力雄厚的团队基础和较优的品种结构和长远的产品蓝图,通过进入中和亚洲的区域资产流动,成交量增长潜力巨大。
他是中地区第一个衍生品交易所,迪拜是黄金,以及其他多类大宗商品的国际现货交易中心。
其具有绝对地理优势,是链接西半球的中转站,而其丰富的石油资源和发达的化工为为交易所的发展奠定了坚实的基础。
因此,迪拜黄金&商品交易所()的建立将会给地区经济带来进一步的发展.
虽然受限于当地文化、地域、等原因,迪拜交易所较难成为全球性的大型交易所和真正的世界性的定价中心,但迪拜交易所一些开拓市场的措施,值得我们吸收和借鉴。
首先,迪拜交易所具有较强的国际化视野,不但吸收海湾地区具有较强实力的企业作为会员单位,也引进了一些全球著名投行如大摩、花旗银行、高盛公司,有的甚至成为了交易所的结算银行。
其次,与国外交易所的合作较为频繁.与京商品交易所()合作推出基于日元报价的迪拜原油合约。
两年前,期货交易所()与迪拜交易所的黄金交易结成战略合作。
如果大连交易所和迪拜交易所之间展开化工商品的合作,估计也可能会达到双赢的效果.
再次,迪拜交易所积极设计和推出新产品来迎合市场需要.迪拜商品交易所的阿曼原油期货已初成规模,它也是全球最早推出钢铁期货的交易所.同时,交易所也开拓金融期货领域,目前日元/美元和卢比/美元期货合约的交易量比较大.
随着全球经济一体化,全球金融市场联动性不断,迪拜商品交易所已成为中地区金融市场及外汇市场的避险中心。
为了更好地服务于海湾地区石化产业,交易所正在考虑推出相关石化产品的期货合约,这既能进一步做大做强整个中地区的石化工业,届时也可与其合作,为贸易企业提供避险平台,炼油厂和消费者从此将能够对冲中原油的价格风险了。
市场分析篇
——中乙烯产能扩张加速,供应压力不容忽视
通过为期一周的调研和考察,分析师看到中地区石化的发展已逐步成熟,明确了未来烯烃市场未来竞争将越演越烈,供应压力将逐渐显现。
在2009年全球经济衰退4。
6%的情况下,全球市场影响所有地区化学化工的主要特征就是严峻的经济衰竭,包括海湾的成员公司。
然而对整体化工业的影响并不激烈,一些化工在2009年初时状况反而有些进步,尽管消费者全年保持谨慎的消费态度而且毛利润并没有任何显示改善的迹象直到第三个季度。
尽管全球环境处于困难期,中的产量扩张依然继续有增无减。
在2009年整个中工业生产平均增长了3.7%,包括沙特增长了6.3%,阿布扎比增长了3.4%,科威特增长了3。
2%,卡塔尔增长了7。
4%。
在该地区新增的容量中最大份额的是乙烯价值链。
2009年期间,海湾地区增加了4百多万吨的乙烯量。
直到2012年,由于9个新的下游工厂会陆续出现,5个在沙特阿拉伯,1个在卡塔尔,1个在阿布扎比,其余两个在.在沙特,2009年至2014年期间,会增加7百万吨的乙烯产量,占同一时期的全球乙烯产量的25%. 鉴于海湾地区一直被视为有能力建立和经营内部的“行业平均水平",到2014全球乙烯生产商的份额将预计达到20%,远远高于过去十年的5%份额。
总体来说,在未来几年内海湾地区生产商在全球化工产品产量将进一步增长,预期在2015年达到16%,2020年达到20%.
海湾工业的产品组合绝大部分集中在基础化工产品,其中以乙烯做为最为发展的价值链。
然而较新的项目已经开始从C34价值链移动到有机化工和特种产品上面。
较新点项目采用比较重点的原料,比如丁烷,丙烷,石脑油,用以抵消天然气供应的限制。
这些配用重原料的项目(比如沙拉的开延公司,阿布扎比的国家化学公司)可以让化工价值链增长得更快,从他们的产品中获得更高的价值,抵消一定程度上的原料成本。
由于海湾商坚实稳固的能力,在2009年的时候他们能够更进一步继续他们全球化产品计划在海湾地区之外实行,从而更能有效激活海外地区当地的供应链网络(比如沙特基础工业,沙特石油,石化的合资企业),也有些有技术优势的全球性生产商的海外扩张,比如阿布扎比国际石油对诺瓦化学化工的收购.
上述内容充分说明了中地区石化进入一个高速发展,向链纵深发展,高的引进、产能的高速扩张,成为世界烯烃市场的主导力量。
尤其是进入2010年后乙烯供应压力将凸显,海湾地区预计将提供高达40%的新增的亚洲对聚烯烃类的需求,而海湾石化企业目前正在布局销售渠道,未来对聚烯烃市场冲击压力将进一步加大。
目前国内聚乙烯市场在内外供应压力下持续走跌已经验证了这一观点,预计下半年难有大的起色,尤其是6、7月份消费淡季的来临,将加剧供应压力,后市难言乐观。
大商所化工品十大期货研发团队中考察团提供
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