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与黄金投资相关的论文

关于黄金投资，以及国内黄金市场现状的探讨

【摘要】2015年我国金融市场将向世界彻底打开门户，黄金投资也是日益火热，黄金市场是我国乃至世界金融市场的有机组成部分,是连接黄金开采、冶炼、经营和金融企业的纽带。

黄金投资在国际金融市场上的地位日益凸显，日益重要。

当前世界范围内很多国家黄金市场已经非常成熟，但因我国黄金市场的真正发展是由近些年才开始，目前我国黄金市场面临诸多问题，集中体现为：

管理体制落后、市场缺乏规范，衍生品种不完善，市场主体品种单一、国内国际市场脱节以及国内交易人员素质水平平均地下等问题。

黄金投资市场的发展与体制的完善不管是对于我国普通民众，还是对于我国进入国际轨道来讲，都是迫在眉睫。

那么此文主要围绕黄金市场论述了以下几方面：

黄金的价值、黄金作为投资工具的重要性、影响金价的因素、世界黄金市场发展情况、我国黄金市场现状、我国黄金市场的改革等几个方面。

以期能为我国黄金市场改革提供借鉴。

【关键词】价值黄金市场金价现状改革

一．黄金的价值与用途

主要通过黄金的财富属性，商品属性，货币属性体现在以几方面：

1.国际储备：

这是由黄金的货币属性决定的。

由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货币。

随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。

20世纪70年代黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。

目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有非常非常重要的地位，在国际储备的构成中，黄金占据着绝对的地位。

2.珠宝装饰：

华丽的黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。

随着现代工业和高科技的发展，用金制作的珠宝、饰品、摆件的范围和样式不断拓宽深化。

随着人们收入的不断提高、财富的不断增加，保值和分散化投资意识的不断提高，也促进了这方面需求量的逐年增加。

3..工业与高新技术产业　：

由于金所特有的物化性质：

具有极高抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100%；在金的合金中具有各种触媒性质；还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉，很容易镀到其他金属、陶器及玻璃的表面上；在一定压力下金容易被熔焊和锻焊；可制成超导体与有机金等，使它广泛应用于工业和现代高新技术产业中，如电子、通讯、宇航、化工、医疗等领域。

4.保值和避险需求：

在通货膨胀上升的时期（负利率时代），为了避免货币购买力的损失，实物资产包括不动产、贵金属（黄金、白银等）、珠宝、古董、艺术品等往往会成为资金追逐的对象。

由于黄金价值的永恒性和稳定性，作为实物资产即成为货币资产的理想替代品，发挥保值的功能。

“乱世买黄金，盛世买古董”的传统智慧已延续千年，黄金在乱世成为逃难、避灾、安身立命的最佳选择。

现今，在局势动荡、政局不稳的时期，直接影响经济的稳定性及投资者对经济的信心，股市下滑，资金有寻求避风港的需求。

5.投资工具：

黄金长久以来一直是一种投资工具。

它价值高，并且是一种独立的资源，不受限于任何国家或贸易市场，它与公司或政府也没有牵连。

因此，投资黄金通常可以帮助投资者避免经济环境中可能会发生的问题，而且，黄金投资是世界上税务负担最轻的投资项目。

黄金投资意味着投资于金条、金币、甚至金饰品，投资市场中存在着众多不同种类的黄金帐户。

只有全面，深入的了解黄金的属性及作用，才能够真正对黄金有高层次的认知及理解，才能够明白为何黄金在生活当中，在金融市场中的地位之高、作用之大。

目前我国大部分人对于黄金的认知仅仅局限于黄金的物理层面以及商品属性上，对日渐重要的金融属性缺乏深刻的认知，由此黄金价值及作用的全面性知识在我国国内还是有待推广，只有充分了解了黄金的价值与作用，投资者才能更积极的参与到国家的黄金市场，而只有投资者的参与，才能使黄金市场繁荣，从而发现问题，解决问题，使我国的黄金市场更快的完善与发展。

二.黄金作为投资工具的重要性

1.黄金投资工具与其他投资工具对比所拥有的优势：

（1）.安全性：

黄金的价值是自身所固有的和内在的，并且有千年不朽的稳定性。

全世界公认最佳保值的产品。

（2）.变现性：

由于黄金市场是一个全球性的24小时交易的市场，因此可以随时交易变成钞票，黄金更是与货币密切相关的金融资产，具有世界价格，还可以根据兑换比价，兑换为其他国家货币。

（3）.逆向性：

黄金的价值是自身固有的，当纸币由于信用危机而出现波动贬值时，黄金就会根据此货币贬值比率自动向上调整.而当纸币升值时，黄金价格恒定，这种逆向性便成为人们投资规避风险的一种手段，也是黄金投资的又一主要价值所在。

（4）.稀有性：

目前地球黄金存量大约13.74万吨，地面上黄金存量以2％速度递增，黄金年供应量约为4200吨，目前由于全球工业,首饰业的飞速发展，黄金的需求量呈直线上升！

（5）.投资性：

由于黄金长期趋势向上，且黄金市场不可能被认为操控，风险较小，所以黄金是一种非常适合中长期的投资产品，不同于一些投机型的金融产品，黄金投资的交易特点为：

a.双向交易制度；可以买涨也可以买跌，主要方向判断正确涨跌都可以获利。

b.交易方式灵活；24小时交易，T+0交易，可以当天买入就当天卖出。

c.信息公开公平公正；全球市场，没有任何机构可以控制价格。

d.风险可以控制；当你判断方向错误了，可以用止损价和止赢价来规避。

e.产品单一；投资时只需要单一的去了解黄金一个产品的信息。

（6）税务负担最轻的投资：

黄金投资也是世界上税务负担最轻的投资项目。

相比之下，其它很多投资品种都存在一些让投资者容易忽略的税收项目。

特别是继承税，当你想将财产转移给你的下一代时，最好的办法就是将财产变成黄金，然后由你的下一代再将黄金变成其它财产，这样将彻底免去高昂的遗产税。

（7）产权转移的便利：

黄金转让，没有任何登记制度的阻碍，而诸如住宅、股票的转让，都要办理过户手续。

假如你打算将一栋住宅和一块黄金送给自己的子女时，您会发现，将黄金转移很方便，让子女搬走就可以了，但是住宅就要费尽得多。

由此看来，这些资产的流动性都没有黄金这么优越。

（8）世界上最好的抵押品种：

由于黄金是一种国际公认的物品，根本不愁买家承接，所以一般的银行、典当行都会给予黄金90%以上的短期贷款，而住房抵押贷款额，最高不超过房产评估价值的70%。

（9）黄金市场不易操纵：

任何地区性的股票市场，都有可能被人操纵；但是黄金市场却不会出现这种情况，因为黄金市场属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力。

正因为黄金市场是一个透明的有效市场，所以黄金投资者也就获得了很大的投资保障。

（10）对冲通货紧缩

通货紧缩又是另一种的景象。

对于上述种种原因，我认为是我们所处阶段何在。

黄金在历史上的通缩时期一直表现的很好。

想到大萧条时代，谁不想要金币？

购买力大萧条时期飙升的。

但是，这不是自相矛盾吗？

黄金能在所有情形下上涨？

答案是，它并不矛盾，因为黄金并没有在任何时期表现良好。

黄金在“正常时期”通常表现平平。

在正常时期，股票和债券总是身处其位，而不是黄金。

黄金则在极端时期表现的好：

事实上是非常的好。

2．结合我国现状，金融市场发展不成熟，金融衍生品非常匮乏，对于我国老百姓来讲，投资工具太少，现有的投资工具又有着非常大的缺陷性与局限性。

拿股票来讲，只有做多机制，同时受国家宏观影响太大。

此时黄金作为投资工具的出现，结合黄金投资自身的优势，对于我国的金融市场来说，正可解国内投资产品单一，不合理的燃眉之急。

对于国内老百姓来讲也是多了一种投资的选择。

同时我国黄金投资的发展以及慢慢的成熟，可以让我国一步步快速融入国际金融市场，与国际接轨，不至于到中国金融市场完全开放时以至于被国际金融冲击得毫无招架之力。

三．影响金价的因素

70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面：

1、供给因素:

（1）地球上的黄金存量：

全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

（2）年供求量：

黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

　　（3）新的金矿开采成本：

黄金开采平均总成本大约略低于260美元／盎司。

由于开采技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

　　（4）央行的黄金抛售：

中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开采的全部黄金存量的24.1%。

按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。

由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。

例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

　2、需求因素：

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

　　一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

　　而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。

如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从1997年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

　　据统计，中国现在人均黄金消费量仅有0.2克，与世界最大黄金消费国相比，还有很大差距。

现在印度人均黄金消费量为0.85克，相当于中国人均黄金消费量4倍以上。

从中国的经济发展状况及人均收入看，中国大大高于印度。

因此，中国有着非常大的黄金消费潜力，前景非常可观。

（2）保值的需要。

　　黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。

而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。

在经济不景气的态势下，由于黄金相较于货币资产更为保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。

例如：

在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。

1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

　（3）投机性需求。

　　投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量"沽空"或"补进"黄金，人为地制造黄金需求假象。

在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货交易所构筑大量的空仓有关。

在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）。

当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。

高赛尔金银研发中心高金表示：

"现在黄金市场价格走势并不完全由市场供需来简单决定，也不是由各国央行在其间简单博弈，其中投机性因素对价格的影响也占据了很大的比重。

"

3、其他因素：

　　（l）美元汇率影响。

　　美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。

一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。

美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。

这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。

1971年8月和1973年2月，美国政府两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。

回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

　当某国采取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。

如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。

但在1979年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

比如2005年美联储十一次降息，并没有对金市产生非常大的影响。

惟有在"9.11"事件中金市受利。

　　（3）通货膨胀对金价的影响。

　　对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。

从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。

虽然进入90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。

而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。

但是，从长期看，黄金仍不失为对付通货膨胀的重要手段。

　　（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

　　债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。

在债务链中，债务国本身如果发生无法偿债的现象将导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。

这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。

　　（5）国际政局动荡、战争、恐怖事件等。

　　国际上重大的政治、战争事件都将影响金价。

政府为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。

如二次大战、美越战争、1976年泰国政变、1986年"伊朗门"事件等，都使金价有不同程度的上升。

比如2001年9月11日的恐怖组织袭击美国世贸大厦事件曾使黄金价格飙升至当年的最高近$300/盎司

　　（6）股市行情对金价的影响。

　　一般来说股市下挫，金价上升。

这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。

反之亦然。

　　除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。

　　（7）石油价格

　　黄金本身作为通涨之下的保值品，与通货膨胀形影不离。

石油价格上涨意味着同伙会随之而来，金价也会随之上涨。

随着世界的发展，影响金价的因素也越来对越多，这些因素对于金价的影响或正相关，或负相关，但只要能够抓住他们之间的联系，了解规律，熟悉有关影响黄金价格的市场因素，黄金投资就不再是困难的事情，如此也间接的是说明，在黄金市场游刃，对于影响黄金价格的相关因素的了解，也是重中之重！

对于投资者来说，是否有掌握充分的市场信息，是否有迅速的了解市场外围的变化情况，关系到是否能够做出正确的黄金投资策略。

四.世界黄金市场发展情况

1．世界黄金资源状况：

资源有限，随着时间的推移黄金始终将处于短缺状态，结合世界各国对黄金的认识及需求分析，对黄金的需求呈明显上升趋势。

世界黄金储备分布：

根据世界矿产资源年评报道，截止2005年底，世界上可确认的黄金存量为15.55万吨。

其中饰品存量为8.03万吨，占地面存金总量的51.6％；官方和私人持金分别为2.86万吨和2.48万吨，分别占地面存金的18.4％和16.0%。

南非、美国、澳大利亚等国又是黄金储量的大国，南非的黄金储量最大，约为世界储量的39％，美国约为11％，澳大利亚约为8％。

世界官方黄金储备总量在2006年6月为30733.1吨。

在所有国家中，黄金储备占全部储备的平均比重为10.5％。

但是各主要经济发达国家（除日本、俄罗斯、英国）持有的储备占其国际储备的比重大都在50％以上，美国更是达到了其国际储备的75.1％。

所以，黄金存量和储量都呈现出不均匀的储备分布。

世界黄金供求及分布

总体而言，世界黄金供求近年来呈稳步增长的态势。

特别是20世纪90年代以来，世界黄金年产量达到了2000吨以上，1995年为2276吨，2000年达到了2573.2吨，5年之内全球黄金产量增幅约为13％。

其中亚洲的一些国家产金量增长较大，如中国、印度尼西亚等。

而南非、美国、加拿大等国的产量增加额不大，但一直处于黄金供应的大国之列。

从黄金的供给结构看，主要由黄金的生产、官方抛售和旧金回收构成黄金的供给。

其中矿产金占了50％以上，官方售金约为10％，且近年来是有增加的态势。

在需求方面：

2001年以来，世界黄金需求不断增长。

2005年世界黄金需求达到3754吨。

从需求结构分析，主要来自于国际外汇储备、首饰加工及电子工业医疗等行业。

其中储备用金呈稳定态势，而工业用金呈上升趋势。

2005年的具体数据显示，首饰用金占制造业黄金需求的72.9％，电子业为11.15％，可识别性投资为15.97％等。

从地域上分析，需求增长快的主要是发展中国家，如印度、土耳其等，发达国家需求增长并不很大。

消费量占前三位的分别是印度、美国和中国。

2．世界主要黄金市场发展状况：

随着不断的货币改革，新的货币体系的建立，黄金的货币性逐渐消弱，但黄金的金融属性重要性空前凸显。

从全球范围看，现约有40多个黄金市场，无论是区域性的，还是国际性的，都在金融市场中起着重要的作用，并且呈现出迅速发展的态势。

黄金市场也在一步步完善，走向成熟。

.伦敦黄金市场

伦敦黄金市场是伦敦国际金融中心的重要组成部分。

世界黄金销量的60％通过伦敦黄金市场。

其中，世界黄金第一生产国南非的黄金更是绝大部分经伦敦销往世界。

这一方面与伦敦拥有发达的金融机构、健全的金融体制有关，另一方面与黄金的定价和结算有关。

伦敦金市每天进行两次黄金定价。

金市价格由五大具有百年以上历史的金商确定，他们参与交易额十分巨大。

同时，伦敦金市成交的黄金数量巨大，约为3000万盎司，价值超过100亿美元。

这个数量相当于南非金矿年产量的2倍，约为欧盟各国中央银行储备的黄金总量。

价格决定后影响世界各地黄金市场，各地参照伦敦金价进行交易。

同时，伦敦黄金市场是一个无形市场，以实物交易为主，也可以进行黄金期货、头寸置换或差额交易。

.纽约和芝加哥黄金市场

纽约作为国际金融中心，同样拥有发达的黄金市场。

纽约黄金市场成立较晚，于1975年才建立。

但由于美国拥有全球第一的黄金储备，储备量高达26199万盎司，是我国的十多倍。

美国财政部和国际货币基金组织出售黄金也通过纽约黄金市场进行拍卖，所以这些都极大地推动了纽约黄金市场的发展。

目前，纽约黄金市场是世界上最大、最具影响的黄金期货市场。

其纽约商品交易所（COMEX）的NYMEX分部提供黄金期货和期权等交易品种。

2004年日均黄金交易量为6.01Moz（186.93吨），2005年日均交易量为6.33Moz（196.91吨），成为全球黄金期货最重要的定价中心之一。

交易的主体有商业银行、黄金交易商、黄金经纪公司、对冲基金、养老基金、政府部门、国际组织等机构投资人以及个人投资者。

其中占主导地位的是机构投资人。

在定价机制上，纽约黄金市场交易的所有黄金都通过交易所内公开叫价的方式进行成交。

遵循价格优先、时间优先的原则。

在交易方式上，纽约黄金市场是以期货形式进行，所以交易目的就以投机活动和套期保值为主。

为了控制投机，美国监管者对此也建立了一套比较完善的体制。

如国家期货交易规则《商品期货交易委员会法》，各机构制定的管理规则，如《商品交易所条例》等。

同样值得一提的是美国芝加哥期货交易所（CBOT），它是近年来黄金期货交易量增长很快的交易所。

它主要提供两种期货合约，一种是每张100盎司的标准合约，另一种是每张33.2盎司的小型合约，交易通过电子平台交易。

虽然它推出的时间不长，但交易相当活跃，目前已经和纽约商品交易所成为全球最大的两大期货交易所。

.香港地区黄金市场

香港作为一个区域性的国际金融中心，也有着一个比较发达的黄金市场。

它在时空上连接了美国市场和欧洲市场，获得世界各国黄金经纪公司的青睐，方便了国际投资者24小时的跨时区套利交易。

香港黄金市场有三部分构成：

一是传统的黄金贸易市场，以买卖金条为主，它有92年不间断交易的历史，市场流动性和深度较好；二是本地伦敦市场；三是黄金期货市场。

这三部分分别由金银业贸易场进行现货交易，以及香港商品交易所进行期货交易。

需要注意的是香港金银业贸易场近年来也有从事期货交易。

在交易过程中，香港金银业贸易场议价方式参照伦敦市场上下午各一次。

交易所的期货交易是以美元报价的，交易制度上更多地参照美国市场。

而香港的伦敦外国黄金市场是一个非正式市场。

几个典型的新兴黄金市场：

在世界主要黄金市场日益发展的同时，世界各地的区域性或地方性黄金市场也不断兴起与发展。

其中有成功的典范，也有失败的案例。

（1）孟买黄金市场

印度作为世界黄金的最大消费国，对黄金的偏好与需求都是最强的。

印度在构建孟买国际金融中心的过程中，其黄金市场得到了较快的发展。

当前，孟买的多种商品交易所已经成为世界第三大黄金期货交易所，提供在线商品期货交易。

它在开业后短短的两年多时间里，其黄金期货交易量呈惊人的飙升势头。

其黄金的交易量已占到印度贵金属期货市场80％以上的份额。

（2）伊斯坦布尔黄金市场

伊斯坦布尔黄金市场以伊斯坦布尔黄金交易所（IGE）为主。

在20世纪末，其交易地位突出。

交易所提供现货和期货两种交易方式，以现货交易为主，交易量逐年增加，发展较快。

黄金衍生产品交易量提高不多，发展缓慢。

（3）南非黄金市场

南非历来是世界黄金的主要生产国、供给国，迄今共生产了约5万吨黄金，占世界产金总量的50％以上。

近年来，南非黄金产量占世界的比重虽有所下降，但第一的位置并没有改变。

因此，南非在黄金的价格制定上理应有着重要的话语权，南非黄金市场的建立与发展理应有着得天独厚的优势。

然而，事实却恰恰相反，南非的黄金市场始终非常落后，对黄金价格的话语权根本没有通过市场反映出来。

　黄金市场从世界范围来看已经是一个整体。

资金与黄金数量的关系已决定了封闭式的黄金市场很难得到发展，也起不到它应有的作用。

从市场的基础——价格分析，黄金市场的价格应该由市场来决定。

而这个市场如果仅仅是国内市场的话，难免价格会被扭曲，从而根本上不能实现黄金市场的市场化价格形成机制。

同时，如果黄金市场不开放，那么许多创新型的产品就不可能得到很快的运用，市场规模也不能迅速壮大，交易者的单一也不能很好地提高市场流动性，分散市场风险，市场也容易被世界黄金市场边缘化。

因此，黄金市场在发展中基本呈现出面向世界黄金市场的发展趋势，但通过对比国外黄金市场的发展，我们可以看出，中国黄金市场比较滞后，不管是体制，法律法规方面都还不是很完善，由此在如此的国际形势下，中国的黄金市场的发展及改革，迫在眉睫。

五．我国黄金市场发展现状以及存在的问题与如何改革

1.中国黄金市场的历史概况及现状

2001年4月，央行行长宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制。

同年6月，央行正式启动