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信息简报
2011年8月29日
一、宏观经济
1、海外政策预期修正,国内企业利润下行
2、国泰君安:
实际利率上升或使经济增速继续回落
3、北京投资3000亿元发展城南
二、水泥行业资讯
1、水泥行业周报:
华东区域价格小幅下跌
2、电荒严重西南水泥价格齐涨
3、八月北京水泥价格小幅下跌
4、河北:
“十二五”末吨水泥能耗≤93千克标煤
5、其他水泥企业
5.1海螺水泥收购广西四合和陕西众喜水泥
5.2华润水泥13亿并购大理三德
三、产业链资讯
1、京唐港区原煤价格平稳
2、南方电网电力缺口达5年来峰值
3、保障性住房进展
一、宏观经济
1、海外政策预期修正,国内企业利润下行
美国经济增长疲软的局面已经得到市场的一致承认,我们维持8月6日对美国经济核心数据的预测,估计2011年美国全年GDP 增长只有1.25%,CPI 同比则保持在3.1%。
QE3推出的概率不高,美联储(伯南克)认为实际经济的情况和远景并没有市场担心的这么悲观:
不足以推QE3的原因在于经济没有明确的下行风险,而不便于推QE3的原因在于美国已经不低的通货膨胀率。
二季度不利的价格因素,经过存货周期的缓冲后,开始向后传到并侵蚀工业企业利润;1至7月工业企业主营业务利润率出现了下行,从上半年的6.2%下降到了6.11%;即使没有政策转向的刺激,三、四季度实体经济软着陆仍然比较确定,预计1至8月份工业企业利润同比为27.9%,收入同比为29.5%,8月份中采制造业PMI 为50.4。
评级下调对日本国债市场影响不大,从经济数据来看,日本正逐渐从大地震引发的经济衰退中复苏,真正的困难依然是避险造成的日元需求所带来的日元升值压力;以日本首相为代表的政治周期在日本1990年泡沫破灭后就开始出现日益缩短的趋势,本质上还是日本经济进入高收入陷阱和老年化社会后,经济增长乏力的结果。
2、国泰君安:
实际利率上升或使经济增速继续回落
和讯消息8月29日,国泰君安宏观研究团队发布专题研究指出,国内实际利率上升或对经济产生不利影响,或使经济增速在下半年继续回落。
报告认为,7月份国内CPI虽创新高,但下半年会稳步下降而且较为确定。
2011年以来存款利率的上调和通胀预期的略有回落,导致实际利率已有所上升,虽然还在零以下,但未来将进一步提高,这将不利于地产投资乃至经济增长。
报告认为,综合而言,短时间内难以看到基准利率下调,货币政策还将持续紧缩,此时通胀预期的回落和信用利差的上升将会进一步提升国内的利率水平,对经济产生更大的负面影响,中国经济增速在2011年下半年或将继续回落。
报告提示称,在美国,名义利率周期和经济周期间存在密切联系,每次衰退前利率都有上升,而衰退后利率则会下行刺激经济再度回升。
国泰君安认为,持续通缩或将使实际利率上升,对经济造成进一步损害、需要尽力避免。
作为西部大开发的“桥头堡”,陕西是连接我国东西部和南北方的交通要道,有着重要的区位优势。
关中—天水经济区、关中经济区、西咸新区、陕北能源化工基地建设等,都是国家发展战略在陕西的具体部署。
3、北京投资3000亿元发展城南
本报北京8月28日电 记者张景华在日前召开的第九届中国(北京)国际园林博览会企业邀展大会上获悉,北京将投资3000亿元,实施以城市基础建设为主的“城南行动计划”,其中40%的投资在丰台区。
北京市园林绿化局副局长强健表示,丰台区是首都城市功能拓展区,也是北京南部地区发展的重要节点。
第九届园博会是首都城南行动计划和西部转型发展的核心区,也是北京继成功举办奥运会和新中国成立60周年庆典活动之后的又一重点项目,北京在政策、资金、技术和运营管理等方面将给予重要支持。
据悉,将于2013年4月到10月举行的第九届园博会,选址于丰台区永定河畔,占地267公顷。
目前园区标志性建筑中国园林博物馆、主展馆、永定塔已全部奠基,苏州园林、江南园林、岭南园林、巴蜀园林、外国园林等上百个景点建设已全部展开。
目前,包括中石油、中石化、国家电网、中国移动、首钢集团等在内的世界500强企业都纷纷聚焦园博会寻觅商机。
在当天的邀展大会上,首旅集团现场赞助1270万元,用于园博会的公益性设施建设。
二、水泥行业资讯
1、水泥行业周报:
华东区域价格小幅下跌
上周全国水泥市场价格环比下跌0.7%。
价格下调区域集中在华东地区,下跌幅度10-30元/吨。
华东地区江浙沪闽水泥市场价格明显回落,不同地区分别下调10-30元/吨。
价格下调主要原因:
一是市场需求疲软,原停产生产线恢复生产后,企业库存压力再现;二是由于外来低价水泥增量明显,本地企业为保大客户订货量只好给出下调价格的优惠政策。
为防止价格进一步下跌,停产计划已开始实施(浙江8月20日起停产10天,江苏估计8月25日起开始停产)。
华北地区价格保持平稳。
河北石家庄、邯郸、邢台等地部分企业有计划25日停产,估计10天左右。
其他地区价格继续保持平稳。
行业要闻及点评:
上周华东区域的水泥价格下跌加剧了人们对于水泥需求进一步放缓的担忧,加之铁路投资增速下滑以及保障房建设套数减少的传闻更使这种担忧情绪蔓延。
事实上,目前水泥行业仍处于淡季向旺季转换的过程中,近一段时间华东及华南区域的大面积高温天气对水泥需求也产生了一定的负面影响。
我们认为在旺季逐步到来以及目前企业对市场协同意愿较强的情况下,水泥价格进一步下跌的空间较小,后期有望逐步企稳。
目前水泥板块2011年整体估值为11.4倍,低于A股整体估值水平,已在一定程度上反映了未来的悲观预期。
在新增产能减少、加快落后淘汰、鼓励兼并重组等政策的影响下,水泥行业未来仍将保持良好发展。
在目前水泥价格企稳的过程中,需要注意股价波动的短期风险。
2、电荒严重西南水泥价格齐涨
由于贵州和广西缺电较为严重,水泥行业产能将因此减少50%甚至更多,将引发供应不足而使水泥价格上涨,销售市场所在区域的水泥企业华新水泥、塔牌集团有望受益。
据了解,贵州全年生产水泥7,500万吨,而目前贵州由于基础建设增加等因素一年需求水泥上亿吨。
贵州拉闸限电后,还将导致新型干法水泥企业每月产量减少50%,而没有采用新型干法生产线的普通水泥厂产量至少会减70%。
水泥2011年初的价格是230元每吨,目前已经涨到480元每吨。
由于第四季度是水泥消费旺季,如果继续拉闸限电,水泥价格可能继续上升。
同样,年产量达5千万吨的广西缺电,造成近半产能停工。
而广西水泥中30%左右是供应广东的,因此可能造成广东、广西两个省份都出现水泥紧俏水泥价格上调的情况。
8月初,南宁地区高标水泥价格上调30元/吨,而广州、海口等地随广西水泥价格一并出现上调。
在贵阳地区,因贵阳市及周边地区水泥生产企业受限电影响,高标水泥价格上周上调10-20元/吨。
云南425标号的散装、袋装水泥的出厂价格为320元/吨,也比一季度每吨上涨了几十元。
3、八月北京水泥价格小幅下跌
近日,中国水泥网记者在北京市场的调查中获悉,8月初,北京市场P.O42.5散主流到位价440-450元/吨,下调幅度在20-30元/吨。
中小企业价格普遍在380-410元/吨。
在传统的“淡季”中,北京水泥市场一直处于“不愠不火”的状态。
据记者了解,目前,北京金隅水泥经贸有限公司的“金隅”牌水泥,P.O42.5散装和袋装价格分别维持在470元/吨、500元/吨,下降幅度达10元/吨;北京水泥厂有限责任公司出品的“京都”牌水泥,P.O42.5散装和袋装价格分别维持在450元/吨、470元/吨,下降幅度达20元/吨,P.C32.5散装和袋装价格分别维持在360元/吨、390元/吨。
北京双山水泥集团公司出品的“双山”牌水泥,P.O42.5散装和袋装价格维持在440元/吨、460元/吨,下降幅度达20元/吨。
北京立马水泥厂有限公司的“立马”牌水泥,P.O42.5散装和袋装价格分别维持在460元/吨、480元/吨,下降幅度达15元/吨。
如今,北京水泥市场在“传统水泥淡季”的8月,显得格外“冷清”。
伴随着北京水泥市场的销量下降,导致了价格的小幅下调。
据记者了解,7、8月,北京受连续降雨的影响,持续的降雨给工程施工带来一定的困难,从而导致无法有效提升水泥需求。
同时,信贷紧缩仍然是北京水泥价格下调的主要因素。
在接受采访的几家北京水泥企业均表示,8月份,北京市场的价格波动幅度还是比较小的,加上周边省份企业之间的限电停窑起到抑制供给的作用。
虽然,目前北京市场的库存仍和7月一样处于高位,企业也都比较担心销售问题。
采访中,绝大多数企业表示暂时不会再调整水泥销售价格,观望水泥需求在8月底的复苏情况。
有部分水泥企业表示,这次8月初的价格下调以后,年前北京市场的水泥价格基本不会再跌了。
也有部分水泥企业认为,在价格方面可能采取限量保价措施,具体还需要跟周边的水泥企业一起协商。
随着传统水泥旺季9月的即将到来,以及大量基建的开工,将会拉动市场水泥需求。
但信贷紧缩,相关资金不到位却是目前北京市场面临的比较严峻的问题。
未来,北京水泥市场走势如何?
大部分水泥企业表示持观望态度。
4、河北:
“十二五”末吨水泥能耗≤93千克标煤
近日,河北省工信厅、省环保厅印发《河北省水泥工业节能减排实施意见》,提出到“十二五”末,重点水泥企业能耗、水耗、污染排放达到国内先进水平。
吨水泥综合能耗不超过93千克标准煤,吨熟料水泥二氧化硫、氮氧化物排放量低于0.218千克和0.86千克,主要产品能耗全部达到省《水泥单位产品能耗限额》限定值,消纳处理工业和社会废弃物的能力显著增强,重点水泥企业达到清洁生产先进企业标准,基本建设成为资源节约型和环境友好型企业。
一批节能环保技术得到广泛应用,水泥工业能源利用效率有待提升
2010年我省新型干法水泥熟料比重达88%,比2005年提高58个百分点,水泥综合能耗由2005年的106.0千克标准煤/吨降至2010年的99.5千克标准煤/吨,水泥综合电耗由2005年的113.4千瓦时/吨降至2010年的98.5千瓦时/吨。
但是,我省水泥工业能源利用效率有待提升。
2010年,大中型企业中,23家水泥企业综合能耗或电耗高于省强制性标准限定值,目前尚有8条新型干法水泥生产线未建成低温余热发电系统。
主要污染物排放控制有待加强,重点大中型企业单位产品烟粉尘、二氧化硫排放量与国外先进水泥企业相比尚有较大差距。
新建水泥(熟料)生产线项目,能耗污染物排放必须达到同行业先进水平
《意见》要求,严控新增产能。
按照兼并重组、淘汰落后、上大压小相结合的原则,严格控制水泥产能总量。
新建水泥(熟料)生产线项目必须符合省级水泥行业发展规划及区域、产业规划环评要求,与项目当地资源、能源、环境、经济发展、市场需求等情况相适应,必须采用国际国内先进技术工艺,按照循环经济理念考虑产业链的延伸,能耗污染物排放必须达到同行业先进水平。
坚定有序淘汰落后产能,确保2012年底前,淘汰窑径3.0米以下水泥机立窑生产线、窑径2.5米以下水泥干法中空窑(生产高铝水泥的除外)、水泥湿法窑生产线(主要用于处理污泥、电石渣等的除外)、直径3.0米以下的水泥磨机(生产特种水泥的除外)以及水泥土(蛋)窑、普通立窑等落后产能。
力争2015年前,全部水泥企业达到清洁生产企业水平
加快利用信息技术促进节能减排,力争到2013年,5家大型水泥企业建成企业能源管理中心。
推广和应用生产过程集散控制系统、水泥生料在线自动监测系统、熟料生产线专家系统等信息化技术,鼓励利用信息技术优化矿山开采方案,努力实现矿山开采的零排放,实现生产技术水平的大幅度提升。
严格执行水泥行业清洁生产标准,支持水泥企业编制清洁生产规划,鼓励水泥企业开展清洁生产审核工作。
加强对矿山废水、生产线粉尘、二氧化硫、氮氧化物的综合治理,力争2015年前,全部水泥企业达到清洁生产企业水平,重点水泥企业达到清洁生产先进企业水平。
5、其他水泥企业
5.1海螺水泥收购广西四合和陕西众喜水泥
为了进一步拓展广西和陕西的水泥市场,海螺水泥(600585.SH;00914.HK)将通过收购相关公司股权增加当地生产线。
海螺水泥8月26日晚间披露,公司拟收购广西四合工贸有限责任公司80%股权和陕西众喜水泥(集团)有限公司旗下相关公司股权,收购价格合计逾6亿元。
四合公司拥有1条日产4000吨新型干法熟料生产线、年产240万吨的水泥粉磨系统、9MW余热发电机组;经双方协商,股权收购的价款为1.648亿元。
而众喜公司下属收购资产生产线合计熟料产能约为720万吨/年,水泥产能约为900万吨/年,具体包括众喜公司旗下的众喜凤凰山100%股权、众喜金陵河100%股权、乾县众喜100%股权以及蔡家坡水泥工厂的相关资产。
5.2华润水泥13亿并购大理三德
近日,华润水泥公布,向自三德及厦门三德兴收购大理三德水泥及大理三德建材约93.79%权益,总代价为12.9亿元人民币。
大理三德水泥及大理三德建材於云南从事熟料及水泥的生产及销售,经营3条日产能为2,500吨(相等於总年产能约300万吨)的新型干法熟料生产线,亦有1条准备开始兴建的日产能为2,500吨(相等於年产能约100万吨)的新型干法熟料生产线。
三、产业链资讯
1、京唐港区原煤价格平稳
8月22日至8月28日,本周,京唐港区原煤价格再次保持稳定,京唐港区优混原煤价格在855-860元/吨;大混原煤价格在725-735元/吨,优混原煤和大混原煤价格较上周相比,价格保持不变。
本周,京唐港区原煤价格保持平稳,主要原因是:
一方面,下游需求量稳定,原煤采购量保持平稳。
目前,京唐港区原煤价格受下游需求量增加影响,价格保持稳定。
京唐港区原煤市场提前由淡季转为旺季,京唐港原煤市场供需两旺。
另一方面,原煤到港量缩减。
本周铁路方面保电煤运输,重点增加港口流向车流,铁路运量稳定,但受抢运电煤影响,原煤发货量受到影响,对各发货单位发运原煤量缩减,京唐港到港车辆再次小幅减少。
本周,原煤到港量为410车,原煤卸车量为390车,原煤到港量和上周相比,环比减少40车,降幅为8.88%,京唐港区原煤到车辆小幅再次减少。
目前,京唐港原煤现货价格保持稳定,发货单位积极发货,但受铁路计划影响,到车辆小幅减少,京唐港区原煤调出量大幅增加,京唐港原煤现货库存量大幅减少,原煤库存量大幅降低。
本周,京唐港区原煤到港量再次小幅减少,京唐港区原煤现货交易量大幅减少,中间商和下游消费企业开始采购原煤,受原煤库存量低位影响,京唐港区原煤现货量大幅减少,逐步转为期货交易。
本周,京唐港区原煤成交量5万吨,较上月同期原煤成交量相比,环比减少10万吨,降幅达66.66%。
下游消费企业开始采购原煤,部分交易商对后期原煤市场看好,部分交易商开始囤货。
重点发货单位,发货量稳定,原煤库存量与上周库存量相比,原煤库存量大幅减少,原煤调出量大幅增加,8月28日京唐港区原煤库存量12万吨,原煤库存量与上周相比,环比减少6万吨,降幅达33.33%。
来港船舶方面,本周来港装原煤船舶数量较上周相比,小幅减少,京唐港区锚地下锚待装原煤船舶为6艘,较上周锚地下锚待装原煤船舶数量相比,增加2艘。
本周,京唐港区日均预报来港装原煤船舶2艘,京唐港区原煤库存量大幅减少,8月28日,京唐港区煤炭库存量为321万吨,库存量较上周相比,环比减少29万吨,降幅为8.28%,原煤库存量占全港区煤炭库存量的3.73%。
2、南方电网电力缺口达5年来峰值
据经济之声报道,我国云贵等地区出现旱情加剧,南方电网涵盖的广东、广西、贵州、云南和海南5省区电力供应严重短缺,缺口已经达到5年来最严峻的状态。
此次出现大面积供电缺口的原因,主要是由于南方电网水电站集中的贵州乌江流域、广西红水河流域和云南澜沧江流域,都出现了有水文记录以来的最枯水情。
南方电网公司调度通信中心主任汪际峰介绍,南方电网全网有5600万千瓦的水电装机容量,而现在水电只能出2000万千瓦。
按照惯例火电厂都会在夏季进行检修,而目前火电因为停机检修、缺煤、煤质量差等原因,火电出力也受影响。
据悉,8月份南方电网全网电力缺口1000万千瓦左右,最大统调负荷达到1.1亿千瓦。
目前,南方电网全网供电缺口达到10%,而广西、贵州因为电力缺口超过20%发出了红色预警信号。
目前南方5省多地供电局进行了限电方案调整。
广西柳州供电局透露,现在他们每周都要结合当地用电量和用电指标,对下一周限电方案进行调整。
而东莞供电局对于工业用户从一周停电一天改为一周停电两天。
汪际峰表示,将加强和发电企业的协调,在水电发不出的情况下,让火电机组稳发满发。
同时也发挥大电网的优化配置资源的调剂作用。
南方电网估计,到10月份,由于气温降低用电量减少以及降雨增加,南方电荒会有所好转。
3、保障性住房进展
2011年6月保障性安居工程工作会议在石家庄召开。
选定河北省会作为会议地点,重要原因之一是,河北省保障房建设已完成全年计划的7成,比其他省市快了一大截。
住建部在这次会议上公布,截至5月底,全国保障性住房、棚户区改造住房已开工建设340万套,完成全年计划的34%。
就在各界质疑保障房任务能否如期完成时,住建部部长姜伟新在上述会议上表示,“今年的1000万套保障性安居工程建设任务,既是经济任务又是政治任务。
各地必须在11月底前全部开工,确保年内基本建成400万套以上。
”
随后的两个月里,保障房建设突然提速。
短短61天,全国保障房新开工量增长了380万套,平均每天新增建设6万套,日开工量相当于整个北京市半年的商品住宅竣工数量。
2011年8月12日,住建部公布了保障房建设的最新数据:
今年1~7月,国内城镇保障性住房和棚户区改造住房的开工建设数量为721.8万套,开工率为72%,其中陕西、辽宁两省的开工率甚至超过100%。
河北2011首批地方债发行37亿助力保障房建设
8月23日,财政部发布公告,决定代理发行2011年天津、河北、江西、广西、四川、贵州、甘肃省(区、市)地方政府债券(六期),本期债券为5年期固定利率附息债,计划发行面值总额为240亿元。
其中,我省的额度为37亿元。
记者从省财政厅获悉,此次发行是我省今年的第一期,全年共计划发行地方债73亿元,剩余的36亿元有可能在第四季度发行。
河北省财政厅有关人士表示,此次发行的地方债将主要用于保障房建设。
销售部
2011-8-29
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