金融计算与设计.docx

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金融计算与设计

实验（实训）课程实习报告

实验（实训）时间:

2014年11月10日指导教师评分：

姓名

班级、学号

指导老师

实验课程

金融计算与设计

实验项目

金融计算工具Excel

操作过程：

1、实验目的：

通过本实验，熟悉EXECL的运行环境，掌握数据导入方法，掌握图表与数据透视表的使用，了解常用函数的功能与使用方法

2、实验内容

数据的来源与输入，包括数据的来源、数据的导入；数据的初步处理，包括排序与筛选、汇总与合并、数据透视表；公式与函数，包括数据运算与引用、函数的使用；图表输出。

3、实验操作

案例1）中国人民银行历年一年期存贷基准利率调整数据及波动曲线图。

A．数据来源于新浪财经网

B．操作步骤

将2002年到2012年的存贷款基准利率数据复制粘贴到excel软件中，并按时间顺序排列好。

点击“插入”——“折线图”——“二维折线图”，并选中数据，确认生成图表，添加标题并调整图表排版。

如右图：

案例2）我国1980-2013年GDP柱状图及增长率数据与图表。

A．数据来源于国家统计网——年度统计数据

B．

操作步骤

将1980年-2013年GDP及增长率数据依次复制粘贴到excel软件中，点击“插入”——“图表”——“柱状图”，选择数据，并生成图表。

此时发现增长率在图中表示的并不明显，因此需要建立双坐标轴，便于查看数据变化情况。

选择横轴上的“增长率”，右击，“更改系列图标类型”为折线图，确定。

再次右击，“设置数据系列格式”，选中“次坐标轴”选项，确定。

图标中出现双坐标轴。

GDP数据及增长率数据都明显的体现在图标上。

最后，添加标题并调整图表排版。

相关操作情况如图：

案例3）我国1980-2013年GDP与人均可支配收入对比数据与图表。

A．数据来源于国家统计网——年度统计数据

B．操作步骤

将1980年-2013年GDP及人均可支配收入数据复制粘贴到excel软件中，点击“插入”——“图表”——“柱状图”，选择数据，并生成图表。

此时发现人均可支配收入在图中表示的并不明显，因此需要建立双坐标轴，便于查看数据变化情况。

选择横轴上的“人均可支配收入”，右击，“更改系列图标类型”为折线图，确定。

再次右击，“设置数据系列格式”，选中“次坐标轴”选项，确定。

图标中出现双坐标轴。

最后，添加标题并调整图表排版。

相关操作情况如图：

心得体会及建议：

刚开始并不知道实验数据可以从哪些官方网站上获取，在实验的过程中了解到一些常用的渠道，如报纸期刊、财经网站、统计网站和证券交易行情软件。

通过查找数据，导入数据，并对其进行简单的绘图分析，用最舒适的图表来还原数据，让我们一目了然的看到其中的变化趋势。

Excel软件是一个内涵丰富、功能强大的数据分析、统计软件，能够开设这门金融计算与设计实验课对我们实践能力的提高有很大帮助。

指导老师建议：

实验（实训）课程实习报告

实验（实训）时间:

2014年11月11日指导教师评分：

姓名

班级、学号

指导老师

实验课程

金融计算与设计

实验项目

货币的时间价值

操作过程：

1、实验目的

通过本实验，掌握PV，FV函数的使用方法，理解终值和现值、多重现金流下终值和现值、年金的计算公式，并能使用Excel工具熟练计算这些金融数据。

理解计息期和利率的关系以及计算公式，能使用Excel的函数来计算。

2、实验内容

终值和现值，包括复利与终值、贴现与现值、在Excel中计算复利和贴现；多重现金流，包括多重现金流量的终值、多重现金流量的现值；年金计算，包括多重现普通年金、预付年金、永续年金和年金计算函数。

能够计算住房贷款的等额还款与等本还款额。

3、实验操作

案例：

长沙市民李先生准备买第二套房给父母居住，到银行贷款40万元，30年还清，每月还款一次，根据国五条规定，贷款利率为基准利率上浮10%。

李先生于2013年5月与商业银行签订了贷款合同，请为李先生制作等额本金和等额本息两种方式的月度还款计划表。

分析：

A.等额本金还款方式是指每月的还款额不同，呈现逐月递减的状态;它是将贷款本金按还款的总月数均分，再加上上期剩余本金的利息，这样就形成月还款额，所以等额本金法第一个月的还款额最多，然后逐月减少，越还越少。

按照规则，我们可以先将本金400000元分摊到每个月中，再计算每个月应支付的利息，显然，每个月应付利息数值是不同的。

因此，我们可以建立一个如下图图所示的表格。

表格直至D363单元格，正好表示360个月。

在B2单元格输入公式“=400000/360”，回车后即可得到每月平均分摊的贷款本金。

计算利息。

每交完一次款后，那么下月付款时就会少交相应部分的利息。

因此，我们在表格的C4单元格输入公式“=（400000-（$A4-1）*$B$2）*（$I$2/12）”，回车后就可以得到第一次交款时所应付的利息部分。

其中“$I$2/12”仍然是根据年利率计算月利率。

拖动D5单元格的填充句柄向下直至D244单元格填充公式，那么每月应付的利息数就都有了。

该日还款总额的计算。

在D4单元格里输入“=C4+$B$2”,回车，再用填充柄向下直至D363单元格填充公式。

B.等额本息还款方式是每月的还款额相同，从本质上来说是本金所占比例逐月递增，利息所占比例逐月递减，月还款数不变，即在月供“本金与利息”的分配比例中，前半段时期所还的利息比例大、本金比例小，还款期限过半后逐步转为本金比例大、利息比例小。

月还款额的计算在Excel中有专门的函数PMT。

其用法是PMT（月利率,还款期限,贷款总额），非常简单。

所以，我们只要如图1所示表格的I5单元格中，输入公式“=PMT（I2/12,I3,I4）”，回车后就可以得到按等额本息法计算的每月还款额，其中第一个参数“I2/12”是为了得到月贷款利率。

再在I6单元格输入公式“=I5*I3”，回车就可以轻松得到30年的还款总额了。

心得体会及建议：

之前理论的学习过等额本金和等额本息两种计算方法，却没有运用excel软件进行实例分析。

以后买房基本都需要用按揭贷款的方式，而月还款额将是每个按揭贷款人所关注的。

根据自身情况和各还款方式的特点，选准适合自己的还款方式，对平稳安定的生活有重要意义。

虽然银行会告知还款额，但是作为金融学专业的学生，学会准确计算对自身来说是很有帮助的。

学会运用excel软件的函数和自动填充功能，在数据计算方面节省了很多时间。

正在一步步感受该软件强大功能的魅力，并尽可能掌握其功能。

指导老师建议：

实验（实训）课程实习报告

实验（实训）时间:

2014年11月12日指导教师评分：

姓名

班级、学号

指导老师

实验课程

金融计算与设计

实验项目

债券投资价值分析

操作过程：

1、实验目的

通过本实验，依照债券的票面因素来测算债券的内在价值，并通过调节这些影响债券价值的内部因素，观察债券价值的变化，进一步揭示其影响机制，了解内部到期收益率的含义，并掌握其与票面利率、必要收益率之间的区别和联系。

2、实验内容

1）测算该企业债券的内在价值；并建立动态估价模型来验证债券定价原理。

2）测算债券到期内部收益率，运用插值法、试错法和单变量法求解内部到期收益率，判断该债券是否值得他购买。

3、实验操作

案例1）某公司拟发行企业债券，其票面要素为：

债券面值为1000元，票面年利率为10%，4年期，每年付息2次。

假设年必要收益率为12%，用分期现金流贴现法、公式法和函数法测算该企业债券的内在价值。

分析：

A．分期现金流贴现法

单利法。

在E4单元格填写“=（5%*1000）/（1+6%*E3）”,并填充至L4。

在E5单元格填写“=1000/（1+6%*$L$3）”。

在E6单元格填写“=SUM（E4:

L4）+E5”，得出单利法下债券的内在价值。

复利法。

在E8单元格填写“=（5%*1000）/（1+6%）^E7”,并填充至L8。

在E9单元格填写“=1000/（1+6%）^$L$7”。

在E10单元格填写“=SUM（E8:

L8）+E9”，得出复利法下债券的内在价值。

B.公式法

直接运用公式，将数值带入进行计算，得到债券的内在价值为938元。

C.函数法

运用excel软件中的PV函数PV（RATE,NPER,PMT,FV），直接进行计算。

在单元格内输入“=PV（6%,8,50,1000）”,回车后即得债券内在价值。

案例2）某企业2005年1月1日发行3年期债券，面值1000元，票面利率为6%，每年付息1次，到期还本，现发行价格为900元，用插值法、动态试错法和单变量求解法测算该债券到期内部收益率。

分析：

A．插值法

先根据公式试算出两个收益率以及他们对应的价值如图所示：

此方法采用的是等比例求解，用接近目标值的两组数据与目标值差的比进行求解。

从而估算出目标值所对应的未知数值。

根据公式粗略的计算出债券的到期收益率为10.024%。

B．动态试错法

运用excel软件中的窗体控件，进行手动调节到期收益率使得债券价格达到目标值900元。

具体操作如下：

在B2单元格输入“=PV（B1,3,-60,-1000）”，再点击“文件”——“选项”——“自定义功能区”——“开发工具”，确定；点击“开发工具”——“插入”——“滚动条（窗体控件）”，在工作区域内绘出两个控件，并右击进行控件设置。

如下图：

绘制两个控件是为了更精确的调节变量对目标值的影响，在B1单元格输入“=D3/100+D4/10000”。

经调节两个滚动器，发现当B1单元格值为10.02%时，达到目标值900元。

所以到期收益率为10.02%。

C．单变量求解法

运用excel软件中的单变量求解工具，自动进行到期收益率的计算，使得债券价格达到目标值900元。

具体操作如下：

在C2单元格输入“=PV（C1,3,-60,-1000）”,然后选择“数据”——“模拟分析”——“单变量求解”，设置目标值和可变单元格，如右图所示。

点击确定，电脑自动计算出满足条件的r值（即到期收益率）。

心得体会及建议：

货币具有时间价值，所以学会未来现金流的现值计算和即期货币的未来某时点终值计算都显得尤为重要。

而这一繁复的计算过程用手工算法固然可以算出，但是运用excel软件的函数工具、动态变量滚动条和单变量求解工具进行计算，既简便又快捷。

债券的内在价值是债券到期收回本金的现值与各年利息现值累加的和，可以用现金流贴现法一期期计算，也可以用年金现值公式和PV函数计算。

债券到期内部收益率计算公式同内在价值，只不过变量不同与内在价值，是已知债券价值计算到期收益率的过程，可运用插值法、动态试错法和但变量求解法。

指导老师建议：

实验（实训）课程实习报告

实验（实训）时间:

2014年11月14日指导教师评分：

姓名

班级、学号

指导老师

实验课程

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实验项目

商业银行资产负债管理

操作过程：

1、实验目的

2、实验内容

1）基于多目标规划的商业银行资产负债管理

2）基于久期理论的商业银行利率风险管理

3、实验操作

案例1）假定某商业银行资产负债状况如下：

资产方只有贷款和证券两项，负债方有活期存款、定期存款和自有资本三项。

若贷款年利率为8%，且年内不可变现，证券投资的年利率为4%，年内可随时变现以应付流动性需求，且不产生资本金损失。

资金来源共有100万美元，其中活期存款40万，定期存款40万，自有资本20万。

根据以往经验，商业银行持有占总资产20%的证券才能满足存户的提款。

此外，商业银行主要客户的贷款需求为25万，商业银行必须满足这部分需求。

问：

该银行如何安排这部分资产才能实现最大利润？

分析：

假设X1表示贷款的数额，X2表示证券投资的数额，那么，商业银行的线性规划模型为：

P＝0.08X1＋0.04X2（目标函数）

约束条件：

X1＋X2　≦　100（资产总额受资金来源的限制）

X1　≧　25　（贷款数额的限制）

X2　≧　0.2（X1＋X2）（流动性的限制）

将上述关系式录入excel软件，如下：

点击“文件”——“选项”——“加载项”——“规划求解加载项”，确定；再点击“数据”——“分析”——“规划求解”，进行如下设置：

求解，在工作表中出现达到目标值的最优解，如下图所示。

即，将80万投放于贷款，20万投放于证券，可实现最大利润7.2万美元。

案例2）假设某银行拥有三类资产，第一类是收益率为14%，最终偿还期为3年的商业贷款,700万；第二类是收益率为12%，最终偿还期9年的国债，200万；现金100万。

该银行负债是由520万的年利率为9%、期限为1年的定期存款和400万的年利率为10%、偿还期为4年的大额存款构成。

该银行股本为80万元。

分析中不考虑违约、预付和提前支取的情况发生，利息按年复利计算。

问：

当市场利率上调1%时，对该银行的资产和负债有怎样的影响，商业银行该如何规避这种利率风险？

分析：

根据久期的计算公式，可以得到下表中的数据。

市场利率上升1%，导致各资产负债市场价值也发生变化。

根据持续期近似表达式计算：

商业贷款市场价值变动=-（700*2.65/1.14）×0.01=-16.3（万元），国库券市场价值变动=-（5.97×200/1.1）×0.01=-10.7（万元），定期存款市场价值变动=-（1.00×520/1.09）×0.01=-4.8（万元），可转让定期存单价值变动=-（3.49×400/1.1）×0.01=-12.7（万元）。

资产负债表也发生相应变化，如下图：

为了使银行股本净值的市场价值免受利率波动的影响，可采取完全“免疫”的策略。

比如：

总资产持续期缩短1.14年（持续期缺口），3.05-（920/1000）×2.08=1.14（年）或者总负债持续期延长1.24年1.14×（1000/920）=1.24（年）。

心得体会及建议：

随着实验课程的继续，对于金融计算和excel软件关系的了解更加深入。

而老师给出的案例题也愈来愈有专业性和难度，这无疑是对自己的挑战和提高。

商业银行资产负债管理和久期都是我比较生疏的概念，所以在进行这一章实验时，我需要不断地借助书本和课外书籍来补充自己。

资产负债管理需要用到excel软件中的规划求解工具，将通过限制条件和目标函数计算出最佳的目标值。

做完这一章的操作题，我觉得升华了课本知识，实际运用带来的深刻记忆远大于理论学习。

指导老师建议：

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