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投资理财案例分析

第五届“领投羊”杯投资理财

规划报告书

客户姓名：

李先生、赵女士

规划团队：

三人行

团队口号：

驰骋赛场勇争赢，

投资理财我最行！

制作时间：

2014/11/4

摘要

投资理财是生活必需的技能，人们应该通过充实财务方面的知识，针对自身不同的情况，合理配置资金，具备抵御风险的能力，避免出现财务危机。

本文以李先生家庭为例，通过对李先生家庭的基本情况、理财目标、投资风险承受能力、家庭财务等方面的分析，总结李先生家庭的投资理财的规划及对其财务结构等提出建议。

关键字

李先生家庭资产家庭财务状况财务分析理财目标

1、案例简介

2、家庭基本情况分析

（一）家庭成员基本信息

（二）家庭基本财务状况

1、家庭资产负债表

2、家庭月度税后收支表

3、家庭年度收入支出表

4、家庭现金流量表

三、金融假设

四、财务分析

（一）家庭财务指数分析

（二）家庭财务规划中的不足

五、理财目标

（一）短期目标

（二）中期目标

（三）长期目标

（四）附表

六、风险测试

（一）主观因素

（二）客观因素

七、家庭成员保险规划

八、购房投资规划

九、子女教育投资规划分析

十、养老退休规划

十一、总结

一、案例简介

李先生和赵女士是一对夫妇，生活在二线城市惠州，今年均为35岁，二人有一可爱的女儿，今年5岁。

李先生在一家私企当主管，月薪15000元（税后），每年年终奖5万元（税后）。

赵女士在一家国企当出纳，月薪5000元（税后）。

李先生还有一套一居室的房屋用于出租，每月租金2000元。

去年，李先生家庭的基金和股票获得收入10000元。

李先生夫妇除了单位给上的社保外并无其他商业保险。

李先生夫妇俩目前有活期储蓄10万元，定期存款20万元，货币市场基金5万元。

还有市值为10万元的股票和15万元的偏股型基金。

李先生家庭用于出租的一居室目前市场价值60万元；家庭的自住房目前价值120万元，于2010年1月贷款60万元购买，贷款期限20年，等额本息还款，利率7%，目前已还款2年。

目前未还贷款本金为570421元。

除此之外，李先生还有一辆价值8万元的轿车。

李先生家庭财务支出比较稳定，除了基本的伙食、交通、通讯费用外，就是不定期的服装购置和旅游支出。

一家人平均每月的日常生活开支为6000元，房贷月供4652元，女儿的学前教育费用为每年2万元，赵女士办的美容卡每年需要2000元，李先生应酬支出平均每月1000元，家庭每年旅游支出5000元。

另外，夫妻俩每月都要给双方父母各寄去1000元的生活费。

目前，李先生想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题：

1.李先生家庭生活过的越来越富裕，希望在惠州购买一套价值80万元的房子给父母养老居住。

李先生想知道，根据目前家庭的资产状况，应如何进行规划。

2.李先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。

3.孩子是夫妻二人的希望，夫妻二人希望女儿能茁壮成长，接受良好的教育。

由于小学和中学阶段教育开支并不太大，因此李先生想请理财规划师着重为其解决女儿的高等教育费用问题。

而且二人非常希望孩子18岁时可以出国上大学，届时至少需要100万元。

假设投资回报率为8%。

4.尽管李先生夫妻二人单位福利不错，但考虑到养老费用是一笔不小的开支，同时想在身后能够为女儿留下遗产，所以夫妻二人还是想在退休时积攒下一笔财富。

李先生打算在他60岁时，夫妻二人共同退休，享受生活，二人预计寿命为85岁，考虑到通货膨胀及各种旅游休闲开支，以10%的投资报酬率，到60岁共需养老费用400万元。

5.能够对现金等流动资产进行有效管理。

提示：

信息收集时间为2013年12月31日。

不考虑存款利息收入。

不考虑房租需缴纳的个人所得税。

月支出均化为年支出的十二分之一。

不考虑折旧计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。

特别要求：

领投羊金融产品为李先生夫妇投资必须要考虑的项目之一，要求分析领投羊金融产品是否适合李先生夫妇，如果适合，具体如何进行投资。

二、家庭基本情况

（一）家庭成员基本信息

家庭基本情况

信息栏

本人

爱人

女儿

姓名

李先生

赵女士

性别

男

女

女

年龄

35岁

35岁

5岁

职业

主管

出纳

学生

工作单位

私企

国企

工作稳定度

稳定

稳定

拟退休年龄

60

60

预期寿命

85

85

（二）家庭基本财务状况

家庭资产负债表单位：

元

资产

金额

负债

金额

现金及活期存款

100,000

房屋贷款余额

570,421

定期存款

200,000

其他

0

货币市场基金

50,000

股票

100,000

偏股型基金

150,000

出租房价值

600,000

自用房地产

1200,000

汽车价值

80,000

其他

0

资产总计

2480,000

负债总计

570,421

净资产

1909,579

家庭月度税后收支表单位：

元

收入

支出

李先生收入

15,000

房贷月供

4,652

赵女士收入

5,000

教育费

1,667

其他

2,000

衣食费

6,000

其他

3,583

收入合计

22,000

支出合计

15,902

净收入6,098

家庭年度收入支出表单位：

元

收入（年）

支出（年）

李先生月收入15,000

李先生年终奖金50,000

赵女士月收入5,000

出租房租金（月）2,000

基金股票收入（去年）10,000

日常生活开支（月）6,000

房贷月供4,652

女儿学前教育费用（年）20,000

赵女士美容卡（年）2,000

李先生应酬支出（月）1,000

旅游支出（年）5,000

给双方父母生活费（月）2,000

收入总计324,000

支出总计190,824

净收入133,176

家庭现金流量表（年）

年收入

金额（元）

年支出

金额（元）

工资和年终奖金

290,000

日常生活开支

72,000

房屋出租

24,000

房屋还贷

55,824

投资收益

100,000

休闲娱乐支出

7,000

学前教育费用支出

20,000

其他支出

36,000

收入总计

324,000

支出总计

190,824

年节余133,167

三、金融假设

规划中使用的假设

1、通货膨胀率：

3%

2、学费成长率：

5%

3、投资回报率：

①教育投资回报率：

8%

②养老金投资报酬率：

10%

③基金投资回报率：

15%

4、车辆损失保险费率：

1.28%

5、二套住宅贷款利率：

7.53%

6、预期60岁退休，预期寿命85岁

四、财务分析

（一）家庭财务指数分析

家庭财务指数分析表

序号

财务能力

财务指标

财务指标

合理范围

1

财富积累能力

储蓄率

41%

30%左右

2

投资净资产与净资产比

47%

≥50%

3

风险抵抗能力

流动资产比率

6

3-6

4

流动资产于净资产比

31%

15%左右

5

债务清偿能力

资产负债率

23%

≤50%

6

债务偿还率

21%

≤40%

1、储蓄率=年储蓄额/年收入额=133,176/324,000×100%=41%

李先生的家庭在满足当年的支出外，还可以将41%的收入用于增加储蓄或投资。

2、净资产投资率=投资净资产总额/净资产额=900,000/1909,579×100%=47%

李先生的家庭净资产中有47%是由投资构成的，一般净资产投资率保持在50%以上，才能保证其净资产有较为合理的增长率，所以，李先生应在未来适当增加投资在净资产中的比率。

3、流动性比率=流动性资产/每月支出=100,000/（190824÷12）=6

李先生的家庭流动资产可以满足约6个月的开支，一般流动性比率应控制在6个月左右比较适宜，即满足6个月的日常支出。

但是，由于流动资产的收益一般不高，因此，对于李先生夫妻两位工作稳定的情况，建议可适当在资本市场进行投资。

4、流动资产与净资产比率=流动资产额/净资产=600,000/1909,579×100%=31%

李先生的家庭净资产中有31%是由流动资产构成的,一般该指标应保持在50%以上，才能保证其净资产有较为合理的增长率,即李先生应适当增加投资使自己的流动资产升值。

5、净资产偿付比率=净资产/总资产=1,909,579/2,480,000×100%=77%

理论上，偿付比率一般控制在50%左右。

李先生家庭的净资产偿付比率偏高，则李先生可利用自己的信用额度，通过借款进一步优化其财务结构。

6、债务偿还率=月还贷款/月收入=4,652/22,000×100%=21%

从财务安全角度看，该指标在40%以下，说明李先生家庭的财务状况属于良好状态。

（二）家庭财务规划中的不足

1、收入来源单一。

李先生家庭的收入主要来自工作收入，其他收入来源较少，且所占比例小，这种情况存在很大的危险。

一旦夫妻双方的工作，尤其是李先生的工作发生任何变故，将对家庭产生相当大的影响，所以建议开辟新的收入来源途径，如加大投资的力度。

2、资产配置不是很合理。

建议李先生可以进行适当的多元化资产配置，在分散风险的同时可以获得较高的投资收益。

3、家庭风险保障不足。

除单位给的社保外，李先生的家庭没有投过任何的商业保险。

这种做法显然不是很合理。

作为家庭的顶梁柱，李先生应考虑进行一些保障性的保险安排，从而使家庭经济保障更加牢固。

五、理财目标

（一）短期目标

对李先生家庭的现有资金进行规划，以应付日常所需，并将部分多余的储蓄用于进行其他的投资，以提高资产的整体收益率。

（二）中期目标：

1、风险管理和保险规划：

李先生夫妇除了单位上的社保外，没有购买其他保险，所以可以考虑购买一些适当的商业保险。

2、投资规划：

考虑适当利用现金、活期存款和定期存款去投资货币市场基金，以提高总体资产的收益率。

3、房屋规划：

李先生家庭的生活过得越来越富裕，所以希望在惠州购买一套价值80万元的房子给父母养老居住。

（三）长期目标

1、女儿教育规划：

孩子目前5岁，夫妻二人希望女儿能茁壮成长，在孩子18岁时可以出国上大学，届时至少需要100万元。

2、养老规划：

尽管李先生夫妻二人单位福利不错，但考虑到养老费用是一笔不小的开支，同时想在身后能够为女儿留下遗产，所以夫妻二人还是想在退休时积攒下一笔财富。

李先生打算在他60岁时，夫妻二人共同退休，享受生活，二人预计寿命为85岁，考虑到通货膨胀及各种旅游休闲开支，以10%的投资报酬率，到60岁共需养老费用400万元。

理财目标单位：

元

生活或事业目标

筹备时间

预期金额

买房

2年

800,000

保险

3年

31,943

子女高等教育

13年

1000,000

旅游或服装购置

不定期

10,000

退休养老

25年后

4000,000

六、风险测试

（一）主观因素

风险偏好

能承受的价格波动范围

-10%—20%

-5%—10%

0%—5%

客户风险偏好

高

中

低

从李先生的资产分配上看，除了股票投资和市场基金外，房产投资和银行储蓄比例较大，基本上没有更安全的投资方式。

所以，综合起来考虑，从主观因素方面，他的家庭属于低度风险偏好。

（2）客观因素

客观状况

年龄

职业稳定性

家庭收入结构

学历

风险承受能力

年轻者可承受风险大

职业稳定者可承受风险大

来源越分散，可承受风险越大

学历越高，可承受风险越大

李先生的职业由于受行业的限制不太稳定，其爱人的职业目前较为稳定。

从家庭风险偏好和风险承受能力比例来看，李先生及爱人处于年轻阶段，有一定的学历和管理水平，李先生又是管理岗位，且其家庭收入来源较分散，则分析结果为：

可承受中度风险。

七、家庭成员保险规划

由于李先生夫妇已经有了社保，因此主要考虑购买人寿保险，意外伤害保险和重大疾病保险。

1、建议李先生夫妇两人购买“安享康健”保险计划，即交费15年保障至70周岁，其基本保险金额为15万元的重大疾病保险，月交保险金额为420元，年支付保险金额为5040元，则15年共交费75600元。

2、同时，建议李先生夫妇购买卡式意外伤害保险，李先生选择保险金额为20万元，年缴保费200元的保险品种，李太太选择保险金额为10万元，年缴费100元的保险品种。

3、因为家庭中有经济依赖者，因此还可以考虑夫妻双方均购买生死两全保险，因为生死两全保险具有储蓄性和给付性与返还性两大特点，李先生夫妇可以选择每人年缴保费1万元，年限20年，保额30万元的生死两全保险，以防发生不测时，他们女儿的生活、学习费用没有着落。

如果不发生意外，到期后二人总共可领取大约30万元的赔偿金用于退休养老所用，该险种即达到了李先生夫妇退休前的保障目的，又兼顾了二人退休后补充养老金的需求。

4、考虑到李先生家庭有买车，建议李先生家庭可以购买基本保费为539元，费率为1.28%的车辆损失保险，即年支付保险额为1563元。

八、购房投资规划

李先生家庭的月节余为6,098元，加上年终奖，不加股票基金收入的年节余为123,167元，现在李先生家庭的定期存款为200,000元，活期存款100,000元，购买保险后，每年的花销增加31,943，因要在女儿满18岁前存够高等教育费用，即每年至少需要增加存款77,000元，李先生夫妇要购买一套80万元的房子，因其是购买第二套房子，所以首付为房价的六成，即首付为48万元，可以先不买保险和存高等教育费用，存两年的年节余再加上定期存款和部分的活期存款，就可以先把首付付清，然后再向银行贷款32万元，因其购买的是二套住宅，贷款利率应记为7.53%，还款期限为20年，等额本息还款，月付款为2,972元，15年的还款总额为534,941元。

九、子女教育投资规划分析

由于小学和中学阶段教育开支并不太大，根据九年义务教育，预计小学每年平均教育支出约在1,000元左右，初中每年教育支出约在1,200元左右；高中开始交学费，公立高中每年学杂费、书本费、制服费、住宿费等合计在3,500元左右。

出国上大学每年预计学费等约2,5000元，届时至少需要1，000,000元。

择校费支出：

由于李先生希望女儿接受良好的教育，择校费也因考虑其中。

按2014年惠州一中每年的择校费2,4000元，则三年择校费总为7,2000元。

假设教育投资报酬率为8%。

结合通货膨胀率和大学收费增长、经济增长率等诸多因素，预计教育费用的年平均增长率是3%-7%，取中间值5%。

每年预计大学费用：

250000×复利终值系数（n=13,i=5%）=471412.29（元）

应准备大学教育费用：

1000000×复利终值系数（n=13,i=5%）=1795856.33（元）

每年应提存金额：

1795856÷年金终值系数（n=13,i=8%）=83546.60（元）

每月应提存金额：

83547÷12=6962.25（元）

重点高中费用估算

当前择校费

实现时间

学费成长率

届时费用

72000元

10年

5%

117280

子女高等教育经费一览表

小孩现在年龄

5岁

距离上大学年龄

13年

学费成长率

5%

现在每年大学学费—现值

250000元

每年大学学费—未来值

471412元

预计读几年

4年

大学学费总额—未来值

1795856元

必须准备子女教育基金总额

1795856元

预期投资报酬率

8%

每年投入

83547元

每月投入

6962元

李先生女儿接受高等教育的费用估计共需要100万元，由于这是13年后才发生的费用，因为未来具有不确定性，教育费用可能会超出100万元。

鉴于李先生夫妻对女儿教育的重视程度，建议其现在就开始定期定额的投资，以实现该子女教育目标。

鉴于目前李先生夫妻并没有预留教育准备基金，所以李先生夫妇每月可以从收入中提取35%的比例进行长期的子女教育保险，以确保孩子出国上大学的费用。

十、养老退休规划

退休基金测算表

现在年龄

35岁

预计退休年龄

60岁

距退休年限

25岁

预计生命长度

85岁

退休后生活年限

25岁

退休后每月生活费—现值

13333元

预期通胀率

3%

退休后每月生活费—未来值

27916元

退休后生活费总额

8374800元

已有准备每年年金（社保）

258084元

社保退休金25年大约领取

6452100元

投资报酬率

10%

已有准备年金总额

7097310元

退休金所需资金缺口

每年投入

51100

每月投入

4258

从以上李先生夫妇退休金的试算表可以看出：

按照他的退休生活目标标准，他和他爱人的养老退休金需要约837万元，除了社保提供的养老金之外，尚差约128万元，除去生死两全保险的60万元，还差68万元，应该在一个稳健的渠道每月进行投资，才能在退休时积累到目标生活费。

从以上分析情况看，领投羊金融产品优选项目收益稳定，预期年化收益率15%—20%，若预计每年最低收益为15%，则李先生可每年投资2.4万元左右，即每月投2000元，占夫妇总收入的10%，最后达成68万元的养老金保障。

十一、总结

1、从以上分析来看：

首先，李先生的家庭基本财务状况不太稳定，由于家庭收入来源主要来源于收入，尤其依靠李先生的收入，造成目前净资产不足，财务结构不合理。

因此，李先生家庭应该在做好安全保障的基础上，大胆地调整投资结构，增大金融投资比例，做好投资组合的分配，以增加可分配收入。

其次，由于李先生的资金用于还房贷外，并无其他的用途，而且在家庭资产负债表显示，李先生夫妇的养老保障目前还没有长远考虑，对子女未来的教育费用估计不足。

因此，很可能今后会出现子女教育、就业和他们夫妇俩养老以及大病患等一连串问题同时存在的现象，导致家庭财务出现困境。

所以在现有资产中，李先生应做好安全保障及投资的合理配置，规避资金风险，防止房价价格崩溃或企业效益下滑造成的重大损失。

另外，考虑到李先生夫妇对孩子的学业期待较大，接受良好教育，同时父母的责任和愿望是使孩子有一个高质量的生活空间，并且还要茁壮成长。

因此，李先生要计划开支，还要有一个稳健和增值的渠道，来保证他的目标得以实现。

综上所述，建议在目前首先应解决李先生三个理财难题：

一是通过流动现金的大部分用来预付给父母养老的房子首付和还贷款，二是通过投保子女教育保险，为孩子积累教育经费；三是投保投资分红型保险和定期定投基金，为他积累养老金。

2、建议事项

①理财目标的实现，需要坚持执行计划步骤：

建两个专户，一是基金专户，每月有银行将投资部分的款项存入专户；二是保险专户，每年由银行将保险费自动划转到保险账户中。

②投资环境瞬息万变，虽然定期定额投资策略可以对抗景气波动，但最好养成每半年检视一次的习惯，必要时，可以进行投资组合的调整。

③当投资绩效有严重落差时，整体理财目标规划必须重新调整。