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投资者理念
索罗斯的24条投资秘诀(1-6)
1、突破被扭曲的观念
索罗斯早年一心想当一名哲学家,他的哲学观对他的投资起着举足轻重的作用。
索罗斯认为,人们对于考虑的对象,总是无法摆脱自己观点的羁绊,顺理成章,人们的思维过程也就不能获得独立的观点,其结果是人们无法透过事物的现象,毫无偏颇地洞察其本质。
2、市场预期
索罗斯不相信传统经济学理论建立的完全自由竞争模式,他认为市场的走势操纵着需求和供给关系的发展,并由此导致价格波动。
当投资者观察金融市场时,预期的作用举足轻重。
做出买入或卖出决定的出发点,正是基于对未来价格走势的预期,而未来价格的走势却又是由当前的买入或卖出行为所决定的
3、无效市场
索罗斯认为所有人的认识都是有缺陷的或是被歪曲的,是通过一系列扭曲的镜片来观察金融市场的,市场是无理性的,根据有效外汇市场理论预测市场的走势,判断股价的涨跌靠不住的。
4、寻找差距
外汇市场的动作毫理性和逻辑,金融市场也是在不平衡的状态中运转,市场参与者的看法与实际情况存在差距。
当这种差距可以忽略不计时,则无须考虑,当差距变大,即须成为考虑因素,因为市场参与者的看法将受到影响
5、发现联系
任何预测未来的想法归根结底都是有偏见的和不全面的,市场价格总是呈现为"错误"的走向。
事实上,预期反映的并不是纯粹的未来事态,而是已受到目前预期影响的未来事态。
索罗斯认为,市场参与者存在偏见和现实事态的进程存在反作用联系,从而导致二者之间必然缺乏一致性
6、揭示偏见
投资者付出价格不仅仅是股票价值的被动反映,而且更是创造股票价值的积极因素。
但误解或偏差永远存在于参与者的想法和实际情况之间,在偏差极大,想法和现实各居一端,任何机制都无法协调二者的关系,而促使其愈远的势力大占上风,使局面极不稳定,事态发展迅猛,以至参与者无暇应对。
7、投资于不稳定态
当感觉与现实差距太大,事态就会出现控制,出现金融市场比较典型的"盛衰"现象。
索罗斯认为,"盛衰"给市场的发展提供了机遇,因为它使市场总是处于流动和不定的状态。
投资之道其实就是在不稳定态上下注,搜寻超出预期的发展趋势,在超越预期的事态上下注,在"盛衰"是否已经开始上下注。
8、确认混乱
金融市场动荡不定,混乱无序,游戏的关键是把握这种无序,这才是生财之道。
股票市场的运作基础是基于群体本能的,关键是能在群体本能生效的一刻作出迅速的反应。
"我沉迷于混乱,那正是我挣钱的良方,理解金融市场中的革命性进程。
"
9、发掘过度反应的市场
观念有缺陷的个体投资者使市场对他们的情绪起到推波助澜的作用,使自己陷入了某种盲目狂躁的情绪之中,纵容狂躁情绪的市场往往充斥了过度行为,并容易走向极端。
外汇投资成功的关键就是,认清市场开始对自身的发展势头产生了推动力的一刻。
10、索罗斯认为市场价格全盘由市场参与者的偏见决定,而且,偏见不仅作用于市场价格,而且还影响到所谓的基本面;进而又影响到价格的波动。
索罗斯认为,只有在市场价格找到了影响到经济基本面的途径时,盛衰现象才会发生。
11、投资在先,调查在后
索罗斯的投资风格独树一帜,他爱说的一句话是"先投资,后考察"。
他在投资实践中,总是根据研究和发现先假设一种发展趋势,然后先行投入一点资金牛刀小试,等待市场来证实假设是否正确。
如果假设是正确和有效的,他会继续投入巨资,如果假设是错误的,他就毫不犹豫地撤消投资,尽量减少损失。
索罗斯的一贯努力都是在寻找可以发展成假设,并追加为投资的机会,当然,要想确认一个趋势的成立需要时间,而且要恰如其分在这一趋势发展态势中把握趋势的临界点,只有在此时投资,才是逆势而为的安全时刻,否则就会在逆转的市场走势中失去机会。
12、预测趋势
索罗斯总是在寻找市场里的行情突变,寻找可能出现的自我推进的效应,一旦自我推进的机制开始生效、市场价格就会出现戏剧性的上扬。
索罗斯的技巧在于先于其他人确认这种突变行情。
索罗斯善于从宏观上的社会、经济和政治因素,分析在未来决定某行业或外汇板块最终命运的因素,如果他发现的观点和实际股票价格之间存在看巨大的差距,那么获利的机会也就来临了。
索罗斯往往独具慧眼,先知先觉,往往比其他投资者提早半年以上开始行动。
13、走出瓶颈
一个投资者最容易犯的错误并不是过于大胆鲁莽,而是过于小心翼翼。
正由于缺乏自信,很多外汇投资者虽然可以准确地把握市场趋势,却不能最大限度地加以利用。
索罗斯与其他投资者的不同之处就在于对交易充满信心时,就敢于突破瓶颈,投入大量的资金。
这需要勇气在一个巨大的利润杠杆上保持平衡。
对索罗斯来说,如在某件事上决策正确,所获的好处就没有上限。
索罗斯曾说:
"对和错并不重要,最重要的是你在正确时收获了多少和你在错误时损失了多少。
"
14、耳听八方
索罗斯承认,凭借知识进行分析并不是全部,直觉的作用很重要。
但这种直觉并不是赌徒的直觉,而是综合经济现象作出经济决策。
索罗斯思维超群,当其他投资者关注某一行业股票时,他总是结合涉及复杂国际贸易状况的整个宏观经济主题进行通盘考虑。
他与众不同之处在于,他在全世界交际广泛,广交身居要职的朋友,他能在灿若繁星的众多朋友中找到合适的人,向他们了解世界各地的宏观经济发展趋势,同时他也很重视共他国际金融权威人士公开发表的看法和他们的决策。
15、作为一个投资者,自保能力在投资战略中都是举足轻重的,使用投资杠杆可以在运用方向正确时产生极佳的效果,但当事与愿违,预测失败时,它会将你淘汰出局。
最难判断的事情之一是到底应冒多大的风险同时还能保证自身的安全,不仅对每一种状态都要有分别的判断,而且还要依靠求生的直觉本能。
索罗斯的自我保护艺术不仅在于知道什么时候是正确的,更在于他在犯错误的时候能够承认错误,及时撤退可以减少更大的损失,保存实力以图东山再起。
16、接受错误
有人觉得在金融世界中办错了事令人羞耻,但索罗斯不这么认为,犯错误当然不应该引以为荣,但既然这也是游戏的组成部分,那就不必引以为耻。
错误并不可耻,可耻的是错误已经显而易见了却还不去修正。
索罗斯喜欢标榜自己相比其他投资者的过人之处,不是在于他能许多次地判断准确,而别人却做不到,而在于他能比大多数人更为及时地出现自己的错误,并及时加以修正或干脆放弃。
17、不做孤注一掷
承担风险无可指责,但永远不能做孤注一掷的冒险。
好的投资者从不在投资实务中玩走钢丝的游戏,任何一个索罗斯的雇员如果进行高风险的赌博都将被及时制止。
"我决不会冒险,冒那种能把我自我毁掉的风险,但也永远不会在有利可图时游手好闲地站在一旁。
"
18、学习、暂停、反省
索罗斯对待外汇市场有一种超然物外的感觉。
索罗斯参与的游戏总是历时漫长,因为利率或货币变动产生后果需要较长的时间,索罗斯拥有许多投资者缺乏的耐心。
他说:
"要想成功,你需要从容不迫,你需要承受沉闷。
"在等待的过程中,他把时间花在思考阅读和反省上,而不必天天到办公室上班,只在觉得上班有意义时才去办公室。
19、忍受痛苦
投资者每天都面对风险,说不定有朝一日就会遭受巨额亏损。
赔钱是一个令人痛心的事,因此,投资者必须懂得如何承受亏损,如何忍受痛苦,做到冷若冰霜,荣辱不惊,与别人谈论亏损时面不改色。
能让别人吸取你的教训,同样也是一件令人愉快的事。
索罗斯在淡泊方面堪称楷模,值得一学。
一些人在作为涉及亿万资金的投资决策时会战战兢兢寝食不安,但索罗斯在进行高风险决策时,凭借他钢铁般的意志而做到心平气和。
20、索罗斯赖以成功的最大秘诀就是他的心理素质。
他能掌握牧羊人的本领。
当许多人追随某一潮流时,他能敏锐地觉察到。
他能够理解影响外汇价格的力量,他理解市场有理智的一面也有非理智的一面,而且他明白自己不是永远正确。
当他决策正确时,他愿意大胆行事,充分利用机会的赐予;当地决策失误时,他能及时止损。
21、两面下注
索罗斯的成功之道是他选择了正确的场合,这个场合就是对冲基金,其赢利是众多投资工具中最高的。
索罗斯是对冲基金领域里的一流专家,也是使用当今流行的被称作金融衍生产品的对冲基金投资工具的一流专家,这些衍生产品,包括期权、期货和掉期。
22、保持低姿态
对冲基金在金融风波中常遭到非议。
索罗斯总是努力使金融界相信他只不过是一个普通的投资者,不会对投资领域造成任何危害。
索罗斯是对冲基金的代言人,对自己的投资策略总是讳莫如深,很少将自己的秘密公布于众。
有人曾问索罗斯,像他这样一个个体投资者是否有可能聚集起足够的资本,操纵某一种货币的价值。
索回答:
"不可能,我不相信任何市场参与者能帮到这一点。
"
23、杠杆作用
对冲基金采用各种各样的技巧,其中最使人晕眩的是使用借款进行投资,这种做法叫杠杆法。
对冲基金惯使的另一种技巧是做空头,卖出自己不曾有证券,希望在以后向买方交割时,其价格将下跌。
索罗斯同样使用杠杆法透支买入股票。
量子基金的独特之处还在于没有碍手碍脚的官僚体系,能够迅速在股票市场中进出。
普通投资者与对冲基金的不同之处在于,前者用现金买入股票,后者用杠杆法买入,其投资力度超过了自有资金的100%。
利用杠杆法投资不仅需要胆量和坚韧,而且还要有保证在杠杆上保持平衡的技巧和信心。
24、选取最佳与最差
索罗斯从事宏观分析,研究国际政治、全球各国货币政策和通货膨胀、货币以及利率的变化等重大因素,他的助手则研究受金融新形势影响的行业,并找出其中最优秀的一家和最差的一家进行投资,根本不要考虑该行业中进行其它投资。
罗杰斯的7条投资原则
以往量子基金成功的原因就在于有预知别人尚未觉察的重大长期性变化和商业周期变化的本领
把投资眼光投向整个世界市场,是现代投资家一个特殊性点。
詹姆斯·罗杰斯是这方面的佼佼者。
在挑选股票上,最关心的不是一个企业在下一季度将盈利多少,而是社会、经济、政治和军事等到宏观因素将对某一工业的命运产生什么样的影响,行业景气状况将如何变化。
1.勤奋
"我并不觉得自己聪明,但我确实非常、非常、非常勤奋地工作。
如果你能非常努力地工作,也很热爱自己的工作,就有成功的可能"。
这一点,索罗斯也加以证实,在接受记者采访时,索罗斯说,"罗杰斯是杰出的分析师,而且特别勤劳,一个人做六个人的工作"。
评价:
一份耕耘一份收获,但也要注意看"场所"。
勤奋首先是一种精神状态:
每次行动之先,是慎密的思考和研究:
是"精打细算之后准确地出击"!
2.独立思考
"我总是发现自己埋头苦读很有用处。
我发现,如果我只按照自己所理解的行事,既容易又有利可图,而不是要别人告诉我该怎么做。
"罗杰斯从来都不重视华尔街的证券分析家。
他认为,这些人随大流,而事实上没有人能靠随大流而发财。
"我可以保证,市场永远是错的。
必须独立思考,必须抛开羊群心理。
"
评价:
"每个人都必须找到自己成功的方式,这种方式不是政府所引导的,也不是任何咨询机构所能提供的,必须自己去寻找。
"-吉姆-罗杰斯
3.别进商学院
"学习历史和哲学吧,干什么都比进商学院好;当服务员,去远东旅行。
"罗杰斯在哥伦比亚经济学院教书时,总是对所有的学生说,不应该来读经济学院,这是浪费时间,因为算上机会成本,读书期间要花掉大约10万美元,这笔钱与其用来上学,还不如用来投资做生意,虽然可能赚也可能赔,但无论赚赔都比坐在教室里两三年,听那些从来没有做过生意的"资深教授"对此大放厥词地空谈要学到的东西多。
评价:
成功并不完全取决于专业知识,更主要的是一种思维方法和行为能力。
哲学能使人聪明,而历史使人温故而知新,更加明智。
4.绝不赔钱法则
"除非你真的了解自己在干什么,否则什么也别做。
假如你在两年内靠投资赚了50%的利润,然而在第三年却亏了50%,那么,你还不如把资金投入国债市场。
你应该耐心等待好时机,赚了钱获利了结,然后等待下一次的机会。
如此,你才可以战胜别人。
""所以,我的忠告就是绝不赔钱,做自己熟悉的事,等到发现大好机会才投钱下去。
"
评价:
知己知彼,百战百胜!
不打无准备之仗!
5.价值投资法则
如果你是因为商品具有实际价值而买进,即使买进的时机不对,你也不至于遭到重大亏损。
"平常时间,最好静坐,愈少买卖愈好,永远耐心地等候投资机会的来临。
""我不认为我是一个炒家,我只是一位机会主义者,等候机会出现,在十足信心的情形下才出击"罗杰斯如是说。
评价:
"错过时机"胜于"搞错对象":
不会全军复没!
当然,最好是恰到好处契准目标!
6.等待催化因素的出现
市场走势时常会呈现长期的低迷不振。
为了避免使资金陷入如一潭死水的市场中,你就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。
评价:
"万事具备,只欠东风"耐心等待时机和契机!
7.静若处子法则
"投资的法则之一是袖手不管,除非真有重大事情发生。
大部分的投资人总喜欢进进出出,找些事情做。
他们可能会说'看看我有多高明,又赚了3倍。
'然后他们又去做别的事情,他们就是没有办法坐下来等待大势的自然发展。
"罗杰斯对"试试手气"的说法很不以为然。
"这实际上是导致投资者倾家荡产的绝路。
若干在股市遭到亏损的人会说:
'赔了一笔,我一定要设法把它赚回来。
'越是遭遇这种情况,就越应该平心静气,等到市场有新状况发生时才采取行动。
"
巴菲特投资六法则
一、赚钱而不是赔钱
这是巴菲特经常被引用的一句话:
"投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。
"因为如果投资一美元,赔了50美分,手上只剩一半的钱,除非有百分之百的收益,否则很难回到起点。
二、别被收益蒙骗
巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。
股本收益率是用公司净收入除以股东的股本,它衡量的是公司利润占股东资本的百分比,能够更有效地反映公司的盈利增长状况。
根据他的价值投资原则,公司的股本收益率应该不低于15%。
在巴菲特持有的上市公司股票中,可口可乐的股本收益率超过30%,美国运通公司达到37%。
三、要看未来
人们把巴菲特称为"奥马哈的先知",因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途,能不能在今后25年里继续保持成功。
巴菲特常说,要透过窗户向前看,不能看后视镜。
预测公司未来发展的一个办法,是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。
这是巴菲特评估公司内在价值的办法。
然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。
四、坚持投资能对竞争者构成巨大"屏障"的公司
预测未来必定会有风险,因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大"经济屏障"的公司。
这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。
例如,可口可乐公司从来就不缺竞争对手。
但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。
20世纪90年代末,巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:
他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。
五、要赌就赌大的
绝大多数价值投资者天性保守。
但巴菲特不是。
在他的投资组合中,前10只股票占了投资总量的90%。
分析师贾斯廷富勒说:
"这符合巴菲特的投资理念。
不要犹豫不定,为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢?
"
六、要有耐心等待
如果你在汇市里换手,那么可能错失良机。
巴菲特的原则是:
不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。
巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:
"要做一个好的击球手,你必须有好球可打。
"如果没有好的投资对象,那么他宁可持有现金。
据晨星公司统计,现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上,而大多数基金公司只有4%的现金。
是川银藏
他提出投資股票五大原則:
一、選股票不要靠人推薦,要自己下功夫研究後選擇。
二、自己要能預測一、二年後的經濟變化。
三、每支股票都有適當價位,股價超越應有水準時,切忌追高。
四、股價最後還是得由業績決定。
五、任何時候都可能發生難以預料的事件,因此必須記住,投資股票永遠有風險。
他同時提出兩大忠告:
一:
必須在自有資金範圍內進行;——量力而为,量入而出;永远也不要做自己付不起责任或者会让家人特别担忧的事情;
二:
不要一看到報章雜誌刊出什麼利多題材,就一頭栽進去,要自己研究。
——人云亦云者,终归不知去向,永无进步;
费雪经历半个世纪的投资,得出8点投资心得:
(1)投资目标应该是一家成长公司,公司应当有按部就班的计划使盈利长期大幅成长,且内在特质很难让新加入者分享其高成长。
这是费雪投资哲学的重点。
盈利的高速增长使得股价格相对而言愈来愈便宜,假如股价不上升的话。
由于股价最终反映业绩变化,因此买进成长股一般而言,总是会获丰厚利润。
(2)集中全力购买那些失宠的公司。
这是指因为市场走势或当时市场误判一家公司的真正价值,使得股票的价格远低于真正的价值,此时则应该断然买进。
寻找到投资目标之后,买进时机亦很重要;或者说有若干个可选的投资目标,则应该挑选那个股价相对于价值愈低的公司,这样投资风险降到最低。
费雪有过教训,在股市高涨的年代,买到一家成长股,但是由于买进的价格高昂,业绩即使成长,但亦赚不了钱。
(3)抱牢股票直到公司的性质从根本发生改变,或者公司成长到某个地步后,成长率不再能够高于整体经济。
除非有非常例外的情形,否则不因经济或股市走向的预测而卖出持股,因为这方面的变动太难预测。
绝对不要因为短期原因,就卖出最具魁力的持股。
但是随着公司的成长,不要忘了许多公司规模还小时,经营得相当有效率,却无法改变管理风格,以大公司所需的不同技能来经营公司。
长期投资一家低成本买进、业绩高成长的公司,不应因为外部因素而卖出持股,应该以业绩预期为卖出依据。
因为外部因素对公司的影响很难精确分析和预测,同时这些因素对股价的影响亦不及业绩变动对股价的影响大。
我们投资的是公司不是GDP,亦不是CPI或者定期存款利率。
许多人信奉波段操作,但是至今没有一个靠波段操作成为投资大师的。
波段操作企图提高赢利效率,所谓超底逃顶,这些乌托帮式的思维,实际可望而不可及。
(4)追求资本大幅成长的投资人,应淡化股利的重要性。
获利高但股利低或根本不发股利的公司中,最有可能找到十分理想的投资对象。
分红比例占盈余百分率很高的公司,找到理想投资对象的机率小得多。
成长型的公司,总是将大部分盈利投入到新的业务扩张中去。
若大比例分红,则多数是因为公司的业务扩张有难度,所以才将盈利的大部分分红。
不过,这是指现金分红,而以红股形式的分红则应该鼓励。
(5)为了赚到厚利而投资,犯下若干错误是无法避免的成本,重要的是尽快承认错误。
一如经营管理最好和最赚钱的金融贷款机构,也无法避免一些呆帐损失,了解它们的成因,并学会避免重蹈覆辙。
良好的投资管理态度,是愿意承受若干股票的小额损失,并让前途较为看好的股票,利润愈增愈多。
好的投资一有蝇头小利便获利了结,却听任坏的投资带来的损失愈滚愈大,是不良的投资习惯。
绝对不要只为了实现获利就获利了结。
无论是公司经营还是股票投资,重要的是止损和不止盈。
此处的止损是指当你发现持有的股票出现与当初判断公司基本面的情况有相当大的变化则卖出持股的做法。
不止盈是即使持有的股票大幅上升但公司盈利仍将高速增长且目前股价相对偏低或者合理的情况下继续持股的做法。
许多投资者往往是做反了,买进一只股票一旦获利,总是考虑卖出;相反,买进的股票套牢了便一直持有,让亏损持续扩大。
(6)真正出色的公司数量相当少,当其股价偏低时,应充分把握机会,让资金集中在最有利可图的股票上。
那些介人创业资金和小型公司(如年营业额不到2500万美元)的人,可能需要较高程度的分散投资。
至于规模较大的公司,如要适当分散投资,则必须投资经济特性各异的各种行业,对投资散户(可能和机构投资人以及若干基金类别不同)来说,持有20种以上的不同股票,是投资理财能力薄弱的迹象。
通常10或12种是比较理想的数目。
有些时候,基于资本利得税成本的考虑,可能值得花数年的时间,慢慢集中投资到少数几家公司。
投资散户的持股在20种时,淘汰一些最没吸引力的公司,转而持有较具吸引力的公司,是理想的做法。
务请记住:
ERISA的意思是“徒劳无功:
行动时思虑欠周”(EmasculatedResults:
InsufficientSophisticatedAction)。
出色的公司在任何市场都只有5%左右,而找到其中股价格偏低的则更是千载难逢的好机会,应该重仓买进,甚至是全部资金买进。
(7)卓越的普通股管理,一个基本要素是能够不盲从当时的金融圈主流意见,也不会只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法。
相反的,投资人应该拥有更多的知识,应用更好的判断力,彻底评估特定的情境,并有勇气,在你的判断结果告诉你,你是对的时候,要学会坚持。
(8)投资普通股和人类其他大部分活动领域一样,想要成功,必须努力工作,勤奋不懈,诚信正直。
费雪说,股票投资,有时难免有些地方需要靠运气,但长期而言,好运、倒霉会相抵,想要持续成功,必须靠技能和运用良好的原则。
根据费8点指导原则架构,相信未来主要属于那些能够自律且肯付出心血的人。
约翰.坦伯顿(环球投资之父)
投资策略及理论:
以价值投资为根基的逆市投资策略。
看重的是个股品质。
理论阐述:
价值投资的精髓在于,质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上,利用这种特性,使本金稳定地复利增长。
具体做法:
永远在市场最悲观的时候进场。
在市场中寻找价廉物美的股票。
投资股票好比购物,要四处比价,用心发掘最好的商品。
投资者应运用相同概念在股市中。
买低于帐面值的股票,长线持有。
信奉复利的威力。
遵守的规则与禁忌:
16条投资成功法则:
1、投资,不要投机。
2、实践价值投资法。
3、购买品质。
4、低吸。
5、没有白吃的晚餐。
6、做好功课。
7、分散投资。
8、注意实际回报。
9、从错误中学习。
10、监控自己的投资。
11、保持弹性。
12、谦虚。
13、不要惊慌。
14、对投资持正面态度。
15、祷告有益投资。
16、跑赢专业机构投资者。
对大势与个股关系的看法:
基本上股价的短期波动常常会受投资者的情绪影响,但长期来说,企业价值始终会在股价上反映出来。
投资者应该投资个别股票,而非市场趋势或经济前景。
对股市预测的看法:
就算是专家也未必能预测市场。
对投资工具的看法:
要灵活应变,当运用的投资策略效果很不俗时,仍需小心,要预备随时改变,坦伯顿认为没有一套投资策略是经常有效,在不同的市况应运用不同的投资方法。
名言及观念:
"最好的投资时机,是当所有人都恐慌退缩的时候。
""投资价值被低估的股票,其挑战是如何判断它真是具潜力的超值股,还是它的价值就只是如此而已。
"投资者很容易在赚了钱之后,对市场过度乐观,在赔了钱的时候,过度悲观。
其它及成就:
1912年出生于美国,是价值投资之父、本杰明.格雷厄姆的学生。
1954年成立坦伯顿增长基金,45年每年平均复式增长15.2%。
彼得.林奇(股圣)
投资策略及理论:
以价值投资为根基的实用投资策略。
看重的是个股品质。
将股票分为六种类型:
稳定缓慢增长型,大笨象型,快速增长型,周期型,转型困境型,资产富余型。
用法的规范来严格执行,操作股票
鸡尾酒会理论:
第一阶段:
10人宁愿与牙医谈论问题也不愿意和投资人谈股票,市场很有可能会出现转机。
第二阶段:
客人在去牙医那之前说给投资者听市场的风险有多大
第三阶段:
故事上涨30%,所有人围着投资者买股票
第四阶段:
一大群人向投资者推荐股票,且第二天的确上涨了,那就是市场已经达到高点了,该跌了
理论阐述:
价值投资的精髓在于,质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上,利用这种特性,使本金稳定地复利增长。
具体做法:
其投资智慧是从最简单的生活方式中体验的。
从生活中发掘有潜能的股份。
投资具有潜力,且未被市场留意的公司,长线持有,利用复式滚存稳步增长。
遵守的规则与禁忌:
林奇选股品味:
1、傻名字。
2、乏味。
3、令人厌烦。
4、有庇护的独立子公司。
5、乏人关注的潜力股。
6、充满谣言的公司。
7、大家不想关注的行业。
8、增长处于零的行业。
9、具保护壁垒的行业。
10、消耗性大的消费品。
11、直接受惠高技术的客户。
12、连其雇员也购买的股票。
13、会回购自己股份的公司.令林奇退避三舍的公司:
1、当炒股。
2、某龙头企业二世。
3、不务正业的公司。
4、突然人气急升的股票。
5、欠缺议价力的供应商。
6、名字古怪的公司。
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