金融保险国际金融期末复习题.docx

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金融保险国际金融期末复习题

一、单选题

1．国际收支系统记录的是一定时期内一国居民与非居民之间的（）。

A贸易收支B外汇收支C国际交易D经济交易

2．国际收支平衡表中，记入贷方的项目是（）。

A对外资产的增加B对外负债的增加

C官方储备的增加D对外无偿转移增加

3．各国政府间的无偿经济援助包含在国际收支平衡表的（）中。

A经常转移项目B资本转移项目

C官方储备项目D融投资项目

4．国际收支平衡表中一项人为设置的项目是（）。

A经常项目B资本金融项目

C储备与相关项目D错误与遗漏项目

5．若国际收支不平衡是由于总需求大于总供给而形成的收入性不平衡，可采取的措施是（）。

A紧缩的财政货币政策B扩张的财政货币政策

C直接管制政策D货币贬值的汇率政策

6．在国际金融市场上进行外汇交易时，习惯上使用的汇率标价方法上是（）。

A.直接标价法B.间接标价法

C.美元标价法D.一揽子货币标价法

7．在汇率标价方法上采用间接标价法的国家有（）。

A.美国、英国、日本B.美国、英国

C.欧盟国家D.第三世界国家

8．在间接标价法下，汇率的变动以（）。

A.本国货币数额的变动来表示

B.外国货币数额的变动来表示

C.本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示

D.本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示

9．常用来预测和衡量某种货币汇率变动的趋势和幅度的汇率是（）。

A.买入汇率B.卖出汇率

C.金融汇率D.中间汇率

10．在间接标价法下，汇率的变动以（）。

A.本国货币数额的变动来表示

B、外国货币数额的变动来表示

C、本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示

D、本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示

11．在直接标价法下，外汇市场上挂牌的外汇价的后一个数字是（）。

A．开盘价B．收盘价C．买入价D．卖出价

12.在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（）。

A、利率差异B、绝对购买力差异

C、含金量差异D、相对购买力平价差异

13.在直接标价法下，升水时的远期汇率等于（）。

A、即期汇率+升水B、即期汇率-升水

C、中间汇率+升水D、中间汇率-升水

14、有远期外汇收入的出口商与银行订立远期外汇合同，是为了（）。

A、防止因外汇汇率上涨而造成的损失B、获得因外汇汇率上涨而带来的收益

C、防止因外汇汇率下跌而造成的损失D、获得因外汇汇率下跌而带来的收益

15、当远期外汇比即期外汇便宜时，则两者之间的差额称为（）。

A、升水B、贴水C、平价D、中间价

16、套汇交易赚取利润所依据的是不同市场的（）。

A、汇率差异B、利率差异C、汇率及利率差异D、通货膨胀率差异

17、组成掉期交易的两笔外汇业务的（）。

A、交割日期相同B、金额相同

C、交割汇率相同D、买卖方向相同

18．进口商应选择从成交到付汇期间（）货币作为进口计价货币。

A下浮趋势最强的一种B下浮趋势最强的两种

C具有下浮趋势的多种D不升不降比较稳定的一种

19．掉期交易法要求进出口商同时进行两笔（）的外汇交易。

A金额不同、方向相反的相同交割期限的外汇交易

B金额相同、方向相同的不同交割期限的外汇交易

C金额相同、方向相反的不同交割期限的外汇交易

D金额相同、方向相反的相同交割期限的外汇交易

20、中信公司在新加坡市场上发行的以日元标明面值的债券属（）

A武士债券B扬基债券C欧洲债券D外国债券

21、欧洲货币市场上的存贷利差比传统国际金融市场上的要（）

A小B大C一样D无法确定

22、欧洲美元是指（）

A欧洲地区的美元B美国境外的美元

C各国官方的美元储备D世界各国美元的总称

23、衍生金融工具市场上交易的对象是（）

A金融合约B外汇C股票D贵金属

24、在金币本位货币制度下，汇率的决定基础是（）。

A.市场供求B.购买力平价C.黄金输送点D.铸币平价

25、当汇率从1美元=8元人民币上升为1美元=9元人民币时，则单价为810元人民币的某出口商品的美元价格是（）。

A.100美元B.90美元C.81美元D.110美元

26、1973年春以后，国际汇率制度的性质属于（）。

A、固定汇率制度B、钉住汇率制度

C、联系汇率制度D、浮动汇率制度

27、由于经济增长速度的变化引起的国际收支失衡属于（）。

A收入性失衡B货币性失衡

C周期性失衡D结构性失衡

28、一国利率的上升将会导致该国货币（）下降。

A.即期汇率B.远期汇率C.商业汇率D.金融汇率

二、多选题

1、下列交易项目中属于自主性交易的有（）。

A资本转移项目B证券投资项目C政府无偿转移项目

D储备与相关项目E服务贸易项目

2、国际收支平衡表中经常帐户包括（）。

A货物项目B服务项目C收入项目

D经常转移项目E投资项目

3、一国国际收支发生顺差，一般会导致（）。

A外汇占款增大B货币供应量扩大C物价下跌

D通货膨胀加重E本币汇率下降

4、国际收支的长期性不平衡包括（）。

A偶发性不平衡B结构性不平衡C货币性不平衡

D周期性不平衡E收入性不平衡

5、造成国际收支收入性不平衡的原因有（）。

A经济周期的更替B国民收入的增减

C经济结构的滞后D经济增长率的变化E货币价值的改变

6、能够减少国际收支逆差的措施有（）。

A降低利率B降低贴现率C减少政府公共开支

D加强外贸管制E实行本币贬值

7、纸币流通制度下，影响一国货币汇率变化的因素有（）。

A、财政经济状况B、国际收支状况C、利率水平

D、货币政策E、预期与投机因素

8、在其他条件不变的情况下，一国货币汇率上升将会使该国（）。

A.生产扩大B.物价下跌C.国民收入增加

D.失业增加E.出口减少

9、国际证券市场的交易对象有（）

A政府债券B商业票据C公司债券D国际债券E银行承兑汇票

10、下列属于欧洲债券的是（）

A.武士债券B.扬基债券

C.我国财政部在德国市场上发行以美元标明面值的债券

D.我国财政部在德国市场上发行以德国马克标明面值的债券

E.我国财政部在新加坡市场上发行以日元标明面值的债券

11、与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的优势有（）

A.经营货币单一B.借贷双方不受国籍限制

C.借贷活动不受政府法令管辖D.存贷利差大E.政策较优惠

12、欧洲货币市场的特点有（）

A.管制严格B.税费负担少C.可选货币多样

D.以市场所在国巨额资金积累为基础E.资金来源广泛

13、促使欧洲货币市场形成的原因是（）

A.英镑危机B.石油输出国大幅提高油价

C.西欧国家实行倒收利息D.美国政府的相关政策

14、欧洲短期资金借贷市场的特点有（）

A起点低B存贷利差大C需签订协议

D条件灵活E期限短

15、欧洲债券市场的特点有（）

A管制较松B债券须记名

C发行费用低D利率低E债券发行不须缴注册费

16．一般而言，汇率风险分为以下几类（）

A交易风险B信用风险C折算风险D经济风险

17．汇率的交易风险发生在下列哪些场合（）

A国际贸易B国际投资C国内贸易D外汇银行运作

18．下列属于规避汇率交易风险的方法有（）

A选择恰当的合同（计值）货币

B利用远期外汇、期货、期权交易等进行避险

C运用“迟付早收或迟收早付”

D在贸易合同中加入“外汇保值条款”

E参加外汇保险

19．出口合同的外汇保值条款形式之一是（）

A以硬币计价，以软币支付

B以软币计价，以软币支付

C签约时确定该软币与另一较硬货币的比价

D支付日按软币对硬币贬值幅度

20．交易风险管理中的BSI法主要通过（）等业务组合来消除外汇风险。

A货币市场的存借款B外汇市场的外汇买卖

C贴现市场的票据贴现D证券市场的证券投资

21．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，它会采取（）方法来防止外汇风险。

A提前收取这笔美元应收款B推后收取这笔美元应收款

C买入远期美元D卖出远期美元

22.货币期货交易的特点有（）。

A、买卖双方无直接合同责任关系B、对远期外汇的买卖有标准化规定

C、不收手续费D、实行双向报价E、最后要进行交割

23、在外汇市场上，远期外汇的卖出者主要有（）。

A、进口商B、出口商C、持有外币债权的债权人

D、负有外币债务的债务人E、对远期汇率看跌的投机商

24、在外汇市场上，远期汇率的标价方法主要有（）。

A、直接标出远期外汇的实际汇率

B、标出远期汇率与即期汇率的中间汇率

C、标出远期汇率与即期汇率的差额

D、标出即期汇率与远期汇率的差额

E、直接标出实际远期汇率的中间价

25、货币期货交易与远期外汇交易的共同点是（）。

A、都是以合同的方式把未来买卖外汇的汇率固定下来

B、都要进行交割

C、都是为了保值或投机而进行外汇买卖的

D、都要实行双向报价

E、都要通过经纪人进行交易

26、远期外汇交易的特点是（）。

A、买卖双方有直接合同责任关系B、不收手续费

C、对远期外汇的买卖有标准化规定D、实行双向报价

E、最后要进行交割

27、择期交易的特点是（）。

A、远期外汇的购买者（或出售者）有权在合约的有效期内选择交割日

B、远期外汇的购买者（或出售者）可以放弃合约的履行

C、远期外汇的购买者（或出售者）必须履行合约

D、远期外汇的购买者（或出售者）在汇率的选择上处于有利地位

E、银行在汇率的选择上处于有利地位

28．外汇现钞买入价低于外汇买入价的原因有（）。

A．银行要承受一定的利息损失

B．将外币现钞运送并存入外国银行的过程中有运费、保险费等支出

C．将外币现钞存入国内银行不计利息

D．买入外币现钞容易出现假币

E．法律规定如此

29．外汇市场的参与者有（）。

A．外汇银行B．外汇经纪人C．外汇交易商D．中央银行E．一般客户

30．现代外汇市场的主要特点（）。

A外汇市场高度一体化．B．全球范围交易C．外汇交易规模大D．外汇交易币种集中在少数发达国家货币E.主要在有形市场进行交易

31．外汇市场的层次包括（）。

A．外汇银行与顾客之间的外汇交易B.外汇银行同业间的外汇交易

C.顾客与中央银行直接的外汇交易D.外汇银行与中央银行之间的外汇交易

E.以上都是

32．外汇的特征有（）。

A．可自由兑换性B．普遍接受性C．可偿性D．稳定物价

33．干预外汇市场的主要目的是（）。

A．避免外汇市场的混乱B．调整汇率的发展趋势

C．促进国内货币政策与外汇政策的协调D．改善国际收支E．增加就业

34.国际收支平衡表中的官方储备项目是（）。

A一国官方储备的持有额B一国官方储备的变动额C平衡项目

D储备增加记入贷方，储备减少记入借方

E储备增加记入借方，储备减少记入贷方+

35.国际收支平衡表的贷方记录（）。

A本国商品劳务出口收入B对外资产的减少

C对外负债的减少D对外资产的增加E对外负债的增加

36.国际收支平衡表中借方记录的内容有（）

A对外资产的增加B对外负债的增加

C官方储备的增加D商品出口收入E服务进口支出

37.国际收支平衡表中经常帐户包括（）。

A货物项目B服务项目C收入项目

D经常转移项目E投资项目

38.国际收支平衡表中的储备与相关项目包括以下哪些内容（）。

A储备资产+B使用IMF的信贷和贷款+

C对外国官方负债+D例外融资+

E无形资产的收买或出售

三、计算题

1、如果纽约市场上年利率为8％，伦敦市场的年利率为6％。

伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USDl.6025/35，3个月远期差额为30/40。

求：

（1）3个月的远期汇率，并说明升贴水情况。

（2）若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利？

（3）若投资者采用抛补套利来规避外汇风险，应如何操作?

套利的净收益为多少？

解：

（1） 求三个月的远期汇率。

GBP1=USD（1.6025＋0.0030）－（1.6035＋0.0040）

GBP1=USDl.6055—1.6075

远期美元贴水，英镑升水。

（2） 如果有10万英镑套利，应该先把英镑兑换为美元，到期再换回英镑

（3）若投资者采用抛补套利来规避外汇风险，先按即期把英镑兑换为美元，同时和银行签订一份把美元兑换为英镑的远期和约，三个月后在美国获得的本利和，按照约定远期汇率兑换为英镑，扣除成本后实现无风险套利，获利为：

第一步：

10×1.6025＝16.025美元

第二步：

16.025（1＋8％×3/12）＝16.3455

第三步：

16.3455/1.6075＝10.1682英镑

第四步：

净收益：

10.1682－10×（1＋6％×3/12）＝182英镑

2、德国某公司出口一批商品，3个月后从美国某公司获10万美元的货款。

为防止3个月后美元汇价的波动风险，公司与银行签订出卖10万美元的3个月远期合同。

假定远期合同时美元对马克的远期汇率为$1＝DM2.2150－2.2160，3个月后，

（1）市场汇率变为$1＝DM2.2120－2.2135，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？

（2）市场汇率变为$1＝DM2.2250－2.2270，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？

解：

（1）按照远期和约可兑换马克：

10×2.2150＝22.15万马克

按照市场汇率可兑换马克：

10×2.2120＝22.12万马克

兑换的马克增加：

22.15－22.14＝0.03万＝300马克（盈利）

（2）按照市场汇率可兑换马克：

10×2.2250＝22.25万马克

按照远期和约可兑换马克：

10×2.2150＝22.15万马克

兑换的马克减少：

22.25－22.15＝0.1万＝1000马克（亏损）

3、某日纽约外汇市场上汇率报价为1英镑=1.3250美元，伦敦外汇市场上汇率报价为1英镑＝10.6665港币，香港外汇市场上汇率报价为1美元＝7.8210港币，若不考虑交易成本试计算10万英镑的套汇收益

解：

纽约与香港市场的交叉汇率：

GBP1=（1.3250×7.8210）HK￥=10.3268HK￥

伦敦：

GBP1=10.6665HK￥，存在套汇机会

先在伦敦市场卖英镑，买港币；

HK￥=10×10.6665=106.665

在香港市场卖出港币，买美元；

USD=106.665/7.8210=13.6383

最后在纽约市场卖出美元，买进英镑；

GBP=13.6383/1.3250=10.2931

△=10.2931-10=0.2931万英镑

所以，套汇收益为2931英镑

 4、 假设某客户用美元购买英镑的看跌期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，所以要购买2份合同）。

合同协议价格为每1英镑＝1.50美元，期限为三个月。

期权价格成本每英镑5美分，总额为5000美元，问下列情况下如何操作，盈亏是多少？

解：

（1）如果市场汇率变为1英镑＝1.80美元

不执行和约，亏损额为5000美元。

（2）如果市场汇率变为1英镑＝1.20美元

执行期权和约盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5万美元

（3）如果市场汇率变为1英镑＝1.50美元

不执行和约，亏损为5000美元。

 5、 假设某客户用美元购买英镑的看涨期权，总额为10万英镑（一份合同数额为5万英镑，所以要购买2份合同）。

合同协议价格为每1英镑＝1.50美元，期限为三个月。

期权价格成本每英镑5美分，总额为5000美元，问下列情况下如何操作，盈亏是多少？

解：

（1）如果市场汇率变为1英镑＝1.80美元

执行和约盈利＝（1.5－1.2）×10－0.5＝2.5万美元

（2）如果市场汇率变为1英镑＝1.20美元

不执行期权和约亏损为5000美元。

（3）如果市场汇率变为1英镑＝1.50美元

不执行和约，亏损为5000美元。

 6、 英国某公司进口15万美元商品，三个月后付款，伦敦市场美元对英镑的即期汇率为1英镑＝1．5美元，预测美元将升值，英国公司为避免汇率风险，从期货市场买进6月份的远期美元合同3个（以英镑买美元期货标准化合同为5万美元），三个月期货合同协议价格为1英镑＝1．45美元。

（1）三个月后市场汇率变为1英镑＝1．2美元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？

（2）三个月后市场汇率变为1英镑＝1．6美元，问公司是否达到保值目标、盈亏如何？

解：

（1）市场美元果然升值如果没有期货和约要支付：

15/1.2＝12.5万英镑

按期货和约协议价格支付：

15/1.45＝10.41万英镑

不仅达到保值目的还少支付：

12.5－10.41＝2.09万英镑（盈利）

（2）市场美元不仅没有升值反而贬值，按照市场汇率支付：

15/1.6＝9.375万英镑

按期货和约协议价格支付：

15/1.45＝10.41万英镑

不仅没有达到保值目的还多支付：

10.41－9.375＝1.035万英镑（亏损）

四、问答题

1、固定汇率制度与浮动汇率制度的利弊分析：

固定汇率制度的利：

①汇率波动的不确定性将降低；②汇率可以看作一个名义锚，促进物价水平和通货膨胀预期的稳定。

弊：

①容易导致本币币值高估，削弱本地出口商品竞争力，引起难以维系的长期经常项目收支失衡；②同时，僵化的汇率安排可能被认为是暗含的汇率担保，从而鼓励短期资本流入和没有套期保值的对外借债，损害本地金融体系的健康。

浮动汇率制度的利：

①汇率随外汇市场的供求变化自由浮动，自动调节国际收支的不平衡②可以防止外汇储备的大量流失和国际游资的冲击。

弊：

①汇率波动不定增加了国际间贸易的风险②汇率剧烈助长了外汇市场上的投机。

2、布雷顿森林体系的主要内容：

①建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF）②实行黄金——美元本位制，即以黄金为基础并以美元为主要的国际储备③国际货币基金组织通过向会员国提供资金融通，帮助他们调整国际收支不平衡④废除外汇管制⑤争取实现国际收支的对称性调节

3、国际储备的作用：

①维持国际支付能力弥补国际收支逆差②干预外汇市场维持本国货币稳定③作为偿还外债的保证

4、影响汇率波动的主要因素：

①国际收支状况对汇率的影响②通货膨胀对汇率的影响③利率水平对汇率的影响④经济增长差异对汇率的影响⑤汇率政策对汇率的影响⑥政治因素对汇率的影响⑦心理预期因素和外汇投机力量对汇率的影响

5、BSI法的操作：

①从银行借入与应收外汇等值的外币，借款期限到收汇日②通过即期交易，把外币兑换成本币③将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用④应收账款到期时，就拿外汇货款归还银行贷款。

6、LSI法的操作：

①为了防止应收账款的计价外汇贬值，有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后，让进口商提前支付货款，以消除时间风险②通过银行签订即期合同，将收取的外币兑换成本币，从而消除价值风险③将换回的本币进行投资，所取得的收益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失。