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财务相关知识
财务报表相关知识
财务报表主要看哪些数据:
(一)偿债能力分析指标:
1、营运资本:
(1)公式:
营运资本=流动资产-流动负债
(2)分析:
当流动资产大于流动负债时,营运资本为正数,表明长期资本的数额大于长期资产,超出部分被用于流动资产。
营运资本的数额越大,财务状况越稳定。
2、流动比率:
(1)公式:
流动比率=流动资产/流动负债
(2)分析:
流动比率越高越好,反映短期偿债能力越强,债权人的权益约有保障。
一般认为流动比率为2时比较合适,但这也不是绝对的,不同行业的比率,通常有明显差别,所以要具体情况具体分析。
而且,该比率也不宜过高,比率过高,会影响资金的使用效率和企业的筹资成本,进而影响获利能力。
3、速动比率:
(1)公式:
速动比率=速动资产/流动负债
(2) 速动资产包括:
货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项。
(3)分析:
一般情况下,该比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。
通常认为1时比较合适。
同流动比率一样,也不能绝对认为该比率低的企业偿还能力就一定低,还要根据具体情况来分析。
4、现金比率:
(1)公式:
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
(2)分析:
一般来说,现金比率越高,说明资产的流动性越强,短期偿债能力越强,但同时表明企业持有大量闲置资金,可能会造成获利能力降低。
(1)长期偿债能力分析指标:
1、资产负债率:
(1)公式:
资产负债率=负债总额/资产总额
(2)分析:
一般情况下,指标越小,说明企业长期偿债能力越强;该指标过小,表明企业对财务杠杆利用不够。
2、产权比率:
(1)公式:
产权比率=负债总额/股东权益
(2)分析:
指标越低,说明企业长期偿债能力越强,债权人的权益的保障度越高,承担的风险越小;该指标过低,表明企业对财务杠杆利用不够。
3、权益乘数:
(1)公式:
权益乘数=资产总额/股东权益=1+产权比率=1/(1-资产负债率)
(2)分析:
权益乘数越大,表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小,企业的负债程度越高;权益乘数越小,表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大,企业的负债程度越低,债权人权益受保护的程度越高。
4、已获利息倍数:
(1)公式:
已获利息倍数=息税前利润总额/利息费用
(2)分析:
一般情况下,已获利息倍数越高,说明企业长期偿债能力越强。
国际上通常认为,该指标为3时较为适当,从长期来看至少应大于1。
5、现金流量利息保障倍数:
(1)公式:
现金流量利息保障倍数=经营现金流量净额/利息费用
(2)分析:
它比收益基础的利息保障倍数更可靠,因为实际用以支付利息的是现金,而不是收益。
6、现金流量债务比:
(1)公式:
现金流量债务比=经营现金流量净额/债务总额
(2)分析:
该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力,比率越高,承担债务总额的能力越强。
(2)营运能力分析指标:
1、存货周转率:
(1)公式:
营存货周转率=营业成本/平均存货余额
(2)分析:
一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转化为现金或应收帐款的速度就越快,这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力
2、应收账款周转率:
(1)公式:
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额
(2)分析:
一般来说,应收帐款周转率越高越好,表明公司收帐速度快,平均收账期短,坏帐损失少,资产流动快,偿债能力强
3、总资产周转率:
(1)公式:
总资产周转率=营业收入/平均资产余额
(2)分析:
一般情况下,该数值越高,表明企业总资产周转速度越快。
销售能力越强,资产利用效率越高。
(四)盈利能力分析指标:
1、营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入
2、营业利润率=营业利润/营业收入
3、营业净利率=净利润/营业收入
4、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用
5、总资产利润率=利润总额/平均资产总额
6、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额
7、总资产净利率=净利润/平均资产总额
8、净资产收益率=净利润/平均净资产
9、资本收益率=净利润/平均资本
(3)发展能力分析指标
1、营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收
2、营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润
3、净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润
4、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额
在上市公司年报中,有几个重要的财务指标:
1、每股收益。
每股收益是衡量一个公司的经营业绩,指标高表示公司有着较好的净利润。
截止2013年第一季度,沪深两市每股收益最高的是贵州茅台(600519),为3.46元/股。
最低的是ST超日(002506),为-0.31元/股。
是不是每股收益高就意味着公司有投资价值?
不是,还要看其他指标,如净资产收益率、每股净资产等。
2、净资产收益率。
净资产收益率高,单看某一年度不一定表示股东权益在增加,相反在恶化。
如000757浩物股份,截止2013年第二季度高达40%,但这是前几年亏损,净资产大幅减少所致,因分母减少,净资产收益率增长就不足奇怪了。
如果结合未分配利润(必须为正值)分析,002016世荣兆业一季度为27%,其净资产管理能力应该比前者好。
3、每股净资产。
看每股净资产逐年增加,逐年增加表示股东财富在增加,至少没有减少。
有些上市公司收入和资产都在大幅增加,但看下它的归属于普通股股东的权益,却是逐年下降,其原因就是逐年亏损所致。
截止第一季度,每股净资产最高的是贵州茅台,达36.35,每股净资产高必须要求每股收益也要高,才能保证权益报酬率维持在正常水平。
而每股收益高、每股净资产低的上市公司,将显示出净资产收益率高。
如002016世荣兆业,每股净资产2.36,每股收益0.64,前者相对较低,后者又相对较高,所以净资产收益率会很高。
这样的公司,若经营内外部环境不发生太大变化,其股价应该会维持不且也会保持持续的增长态势。
4、另外补充几个指标,是对上面指标的修正。
对于净利润,还要关注它的现金流量,如果某上市公司净利润为正,但是它的经营现金流量又为负,要当心,这样的公司可能是应收账款和存货增加过多所致,应收账款和存货转化成现金有时间过程,这个过程也存在着重大不确定性和风险,比如信用风险和存货跌价风险,另外还有就是报表上看不到的关联交易价格风险。
对这样的上市公司应多警惕为妙。
净利润只是纸上富贵,落袋方为安。
还有一个指标也很重要,就是净资产周转率,它反映股东权益产生收入的能力,该比率高,说明净资产的管理效益高,结合行业毛利率和净利率分析,就能评价公司的资产管理实力。
此外一些非财务指标也值得关注,比如公司的员工总数,有没有离退休和剩余人员,有的话也是一大包袱,另外还要关注控股股东、关键控制人的背景。
看他们是不是擅长该行业的经营或者有着类似的背景,也能判断公司将来是一心一意发展主业做实体,还是进行资本运作搞投机买卖股权最终从股市隐退消失。
所以对于上市公司年报指标分析,我的意见是不能仅仅依据某几个指标就下结论,更要结合多项指标进行分析,包括非财务指标,既要横向多指标分析,也要纵向不同年度比较分析,综合判断方能得出正确结论。
在股票投资市场摸爬滚打十几年了,一直以来对上市公司财务数据指标分析都是迷迷糊糊的,不太清楚,一次偶然的机会,和一个在上市公司做财务总监的朋友一起吃饭,聊起了这个话题,朋友跟我详细讲解了怎样从财务指标来分析上市公司的好与坏,以及未来的发展。
受益匪浅,分享给大家以求共同进步。
财务分析是相当的复杂,一般人很难弄懂,但是只要把握关键的十多个财务指标后,就能很简单的把一个公司的经营状况分析的清清楚楚。
财务总监朋对十大财务指标讲解。
每股未分配利润转每股公积金,然后送股,公司不分红。
1、基本每股收益:
合并利润表或主要会计数据和财务指标表中的基本每股收益,公式:
净利润(合并利润表)/期末总股本主要会计数据和财务指标表中,正数,越大越好。
(当前公司经营状况)
2、目前流通(万股):
股份变动情况表中,本次变动后数量-本次变动前数据,两数据在股份总数行。
3、每股净资产:
主要会计数据和财务指标表中,名称为归属于上市公司普通股股东的每股净资产(元/股)。
正数,越大越好。
4、总股本(万股):
主要会计数据和财务指标表中,名称为期末总股本。
5、每股公积金:
在合并资产负债表中,资本公积的期末余额数/期末总股本,越大越好,上市初期,溢价买入的股东多付的溢价计入公积金,后期或许有高送转。
6、主营收入同比增长:
主要会计数据和财务指标表中,营业收入中的本年比上年增减数据。
公式:
季:
(本季减上年同季)/上年同季,年:
(本年减上年)/上年,本季、本年数据均是营业收入。
财务表分析几个技巧
假如有两家公司在某一会计年度实现的利润总额正好相同,但这是否意味着它们具有相同的获利能力呢?
答案是否定的,因为这两家公司的资产总额可能并不一样,甚至还可能相当悬殊。
再如,某公司2000年度实现税后利润100万元。
很显然,光有这样—个会计数据只能说明该公司在特定会计期间的盈利水平,对报表使用者来说还无法做出最有效的经济决策。
但是,如果我们将该公司1999年度实现的税后利润60万元和1998年度实现的税后利润30万元加以比较,就可能得出该公司近几年的利润发展趋势,使财务报表使用者从中获得更有效的经济信息。
如果我们再将该公司近三年的资产总额和销售收入等会计数据综合起来进行分析,就会有更多隐含在财务报表中的重要信息清晰地显示出来。
可见,财务报表的作用是有一定局限性的,它仅能够反映一定期间内企业的盈利水平、财务状况及资金流动情况。
报表使用者要想获取更多的对经济决策有用的信息,必须以财务报表和其它财务资料为依据,运用系统的分析方法来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及资金流动情况。
据以预测企业未来的经营前景,从而制定未来的战略目标和作出最优的经济决策。
财务报表分析技巧
为了能够正确揭示各种会计数据之间存在着的重要关系,全面反映企业经营业绩和财务状况,可将财务报表分析技巧概括为以下四类:
横向分析;纵向分析;趋势百分率分析;财务比率分析。
一、财务报表分析技巧之一:
横向分析
横向分析的前提,就是采用前后期对比的方式编制比较会计报表,即将企业连续几年的会计报表数据并行排列在一起,设置“绝对金额增减”和“百分率增减”两栏,以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。
下面,以ABC公司为例进行分析(见下表)。
比较利润及利润分配表分析:
ABC公司比较利润表及利润分配表金额单位:
元
项目2001年度2002年度绝对增减额百分率增减额(%)
销售收入76550009864000220900028.9
减:
销售成本50090006232000122300024.4
销售毛利2646000363200098600037.7
减:
销售费用849000132500047600056.1
管理费用98600010300021700022.0
息税前利润(EBIT)811000110400029300036.1
减:
财务费用280003000020007.1
税前利润(EBT)783000107400029100037.2
减:
所得税31700048300016600052.4
税后利润(EAT)46600059100012500026.8
年初未分配利润1463000173410027110018.53
加:
本年净利润46600059100012500026.8
可供分配的利润192900023
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