中达股份财务报表分析.docx
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中达股份财务报表分析
江苏中达新材料集团股份有限公司2013年财务报表分析报告
金融122
一、公司简介
江苏中达新材料集团股份有限公司是专业从事软塑新材料研究开发、生产与销售的国家级高新技术企业集团,1997年作为"中华制膜第一股"在上交所上市(简称:
中达股份股票代码:
600074)。
江苏中达是我国"软塑材料生产基地"和国家"烟辅材料"定点生产企业,下属三大生产基地、十二家骨干企业,分布于江苏江阴、南京、成都、四川内江、厦门等地区;主要生产和销售BOPP薄膜系列材料、BOPET薄膜系列材料、CPP薄膜系列材料三大系列两百余种产品,总产能22万吨。
其中BOPP薄膜生产规模国内第一,位居亚洲前列,BOPP香烟专用包装薄膜产销量全国第一。
江苏中达在软塑新材料的研制开发方面取得了骄人的业绩,拥有独立的知识产权,多项产品获得了国家及省级优秀新产品奖。
集团公司的核心产品为BOPP烟用包装薄膜,拥有八项国家专利技术,受到业内专家的关注和好评。
江苏中达立志成为世界一流的包装企业集团,做软塑包装行业的领头雁。
二、资产负债表分析
(一)水平分析
1.资产项目分析
从附表一中可知,中达股份总资产在2013年减少了785,552,282.67元,减少幅度达-35.89%,说明该公司的资产规模在2013年有非常大幅度的减少。
进一步分析可以发现:
图表1
流动资产在2013年减少了97,377,690.66元,增长幅度为-20.36%,对总资产规模的影响为-4.45%。
如果仅从这一变化来看,该公司资产的流动性有所减弱,这对增强企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是不利的。
但是进一步分析,可以发现流动资产类科目有较多在2013年都发生了大幅度的变化,对总产规模影响不一。
货币资金:
2013,中达股份货币资金减少了21,883,707.82元,增长幅度为-47.38%,对总资产规模增加影响了-1.00%。
可能短期偿债能力差,债权人风险大,导致信用危机。
应收账款:
2013,中达股份存货减少了22,900,615.59元,增长幅度为-26.88%,对总资产规模影响了-1.05%。
同时应收账款的账龄大部分在1年以内,比较合理,但是5年以上也很多,就不太合理了。
图表2
存货:
2013,中达股份存货减少了59,224,457.03元,增长幅度为-37.10%,对总资产规模影响了-2.71%。
存货的减少可预期到公司生产的缩减。
其他流动资产:
2013,中达股份其他流动资产增加了1,742,780.44元,增长幅度为255.86%,对总资产规模影响了0.08%。
公司减少存货,固定资产,所以其他流动资产增加。
非流动资产在2013减少了688,174,592.01元,增长幅度为-40.23%,对总资产规模影响为-31.44%,从数字上可以看出该公司在2013非流动资产的变化也是不小的,进一步分析可以发现是以下几个科目的变动导致了非流动资产的大幅变动。
长期股权投资:
2013,中达股份长期股权投资减少了51,216,300.42元,增长幅度为-98.07%,对总资产规模影响了-2.34%。
企业合并形成的长期股权投资和其他方式取得的长期股权投资减少。
投资性房地产:
2013,中达股份投资性房地产增加了34,572,822.17元,增长幅度为42.52%,对总资产规模影响了1.58%。
(1)本期账面原值增加34,572,822.17元,为常州钟恒在建工程转入。
(2)期末投资性房地产抵押情况:
期末已抵押的投资性房地产价值为115,877,787.38元,系为公司及子公司银行贷款提供抵押。
(3)2013年度投资性房地产计提折旧和摊销金额为2,863,561.43元。
固定资产:
2013,中达股份固定资产减少了580,198,949.50元,增长幅度为-48.22%,对总资产规模影响了-26.51%。
固定资产折旧采用年限平均法分类计提,根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。
公司的固定资产存在明显的减值迹象。
各类固定资产折旧年限和年折旧率如下:
表格1
类别
折旧年限(年)
残值率(%)
年折旧率(%
房屋及建筑物
40
5-10
2.25-2.38
电子设备
5
5-10
18-19
运输设备
8
5-10
11.25-11.88
专用设备
14
5-10
6.43-6.79
通用设备
14
5-10
6.43-6.79
在建工程:
2013,中达股份在建工程减少了9,647,811.01元,增长幅度为-42.61%,对总资产规模影响了-0.44%。
公司的在建工程也存在明显的减值迹象。
长期待摊费用:
2013,中达股份长期待摊费用减少了152,065.14元,增长幅度-63.19%,对总资产规模影响了-0.01%。
原因可能是企业租入的固定资产或自身固定资产的减少,从而导致长期待摊费用的减少。
2.负债项目分析
负债总额在2013年减少了1,043,963,044.00元,增长幅度为-46.41%,使权益总额减少了47.70%,其中流动负债在2013年的增长幅度为-57.78%,非流动负债的增长幅度也较大为170.26%,下面会做出进一步分析:
图表3
短期借款:
2013年,中达股份短期借款期初余额为0元,到会计期末,短期借款余额为647,550,000.00元,增加了647,550,000.00元,增幅为100.00%,对权益总额变动影响为29.59%。
预收款项:
2013年,中达股份预收款项增加了7,338,692.29元,增加幅度为38.78%,对权益总额变动影响0.34%。
预收款项主要增加的是一年以内的,说明企业对自己未来的发展较乐观。
应交税费:
2013年,中达股份应交税费增加了65,049,673.92元,增加幅度为1350.75%,对权益总额变动影响2.97%。
增加幅度较大的为增值税、企业所得税、个人所得税,从中可以看出企业较2012年以来,业绩明显改善,扭亏为盈。
表格2
长期借款:
2013年,中达股份长期借款增加了190,899,000.00元,增幅为170.26%。
3.所有者权益分析
所有者权益总额在2013年增加了258,410,761.33元,增长幅度为425.67%,对权益总额的影响为11.81%。
增幅很大,主要是由归属于母公司所有者权益的增加引起的。
下面做进一步分析:
图表4
股本:
2013年,中达股份股本增加了234,740,484.00元,增幅为35.50%,对权益总额影响10.73%。
股本增加主要是由于有限售条件股份增加公积金转股。
资本公积:
2013年,中达股份资本公积减少了224,393,306.67元,增幅为-102.18%,对权益总额影响-10.25%。
1、“资本(股本)溢价”本期减少234,740,484.00元,系本期根据重整计划,资本公积转增股本所致;2、“其他资本公积”本期减少10,347,177.33元,系本期转让原联营企业江阴申达房地产有限公司的股权结转相应的资本公积。
归属母公司所有者权益合计:
2013年,中达股份归属母公司所有者权益合计增加了248,310,504.13元,增幅为160.72%,对权益总额影响11.35%。
(二)结构分析
1.资产结构分析
表格3
项目
2013百分比
2012百分比
变化百分点
流动资产:
货币资金
1.73%
2.11%
-0.38
交易性金融资产
应收票据
0.96%
0.66%
0.30
应收账款
4.44%
3.89%
0.55
预付款项
10.95%
6.96%
3.98
其他应收款
1.74%
0.90%
0.83
存货
7.15%
7.29%
-0.14
其他流动资产
0.17%
0.03%
0.14
流动资产合计
27.15%
21.85%
5.29
长期股权投资
0.07%
2.39%
-2.31
投资性房地产
8.26%
3.71%
4.54
固定资产
44.40%
54.97%
-10.57
在建工程
0.93%
1.03%
-0.11
无形资产
19.19%
15.98%
3.21
长期待摊费用
0.01%
0.01%
0.00
递延所得税资产
0.00%
0.00
其他非流动资产
0.07%
0.05%
0.03
非流动资产合计
72.85%
78.15%
-5.29
资产总计
100.00%
100.00%
0.00
图表5
(1)从静态角度分析。
中达股份在2013和2012两年内的流动资产和非流动资产所占比例分别为27.15%和21.85%以及72.85%和78.15%。
可见该公司的流动性较差,风险较高。
(2)从动态角度分析。
该公司在2013年流动资产比重上升了5.29%,非流动资产下降了5.29%。
结合各个资产项目的变动情况来看,变动幅度并不是很大,说明该公司资产结构相对稳定。
2.负债结构分析
表格4
项目
2013百分比
2012百分比
变化百分点
流动负债:
短期借款
46.15%
0.00%
46.15
应付账款
3.20%
2.90%
0.30
预收款项
1.87%
0.86%
1.01
应付职工薪酬
0.76%
0.50%
0.26
应交税费
4.98%
0.22%
4.76
应付利息
2.75%
8.13%
-5.38
应付股利
1.26%
0.81%
0.45
其他应付款
2.57%
1.60%
0.97
一年内到期的非流动负债
0.77%
82.62%
-81.85
流动负债合计
64.31%
97.65%
-33.34
非流动负债:
长期借款
21.60%
5.12%
16.47
非流动负债合计
21.60%
5.12%
16.47
负债合计
85.91%
102.77%
-16.86
图表6
(1)从静态角度分析。
中达股份在2013和2012两年内的流动负债和非流动负债所占比例分别为64.31%和97.65%以及21.60%和5.12%。
(2)从动态角度分析。
该公司在2013年流动负债比重下降了33.34%,非流动负债比重上升了16.47%。
结合各个负债项目的变动情况来看,短期借款和一年内到期的非流动负债变动幅度比较大,说明该公司负债结构不是很稳定。
3.所有者权益结构分析
表格5
项目
2013百分比
2012百分比
变化百分点
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)
63.86%
30.21%
33.64
资本公积
-0.34%
10.03%
-10.37
盈余公积
3.50%
2.24%
1.26
未分配利润
-60.33%
-49.55%
-10.78
归属于母公司所有者权益合计
6.69%
-7.06%
13.74
少数股东权益
7.40%
4.29%
3.12
所有者权益(或股东权益)合计
14.09%
-2.77%
16.86
负债和所有者权益(或股东权益)总计
100.00%
100.00%
0.00
图表7
(1)从静态方面分析,实收资本(或股本)是该公司股东权益的主要来源。
(2)从动态方面分析,实收资本增加,所有者权益增加,由负转变为正。
(三)小结
(有益的变化,不利的变化,资产负债率的大小,可能的风险)
流动资产27.15%
流动负债64.31%
非流动资产72.85%
非流动负债21.60%
所有者权益14.09%
从资产负债表的水平分析来看,中达股份的总资产在2013年减少了785,552,282.67元,减少幅度达-35.89%,主要是流动资产在2013年减少了97,377,690.66元,减少幅度为20.36%,对总资产规模的影响为-4.45%,非流动资产在2013减少了688,174,592.01元,减小幅度为40.23%,对总资产规模影响为-31.44%。
总体来说,公司的运营情况不是很平稳。
从资产负债表的结构分析来看,公司所选择的是风险结构。
有益:
虽然公司运营情况不是很好,但经过资产重组,2013年较2012年有所改善,流动资产比重增加,流动负债比重减少,所有者权益增加。
不利:
公司的运营风险很大,流动资产比重太低,流动负债比重太高,公司的负债结构也不稳定。
风险:
股东权益减少,盈利减少。
三、利润表分析
(一)水平分析
1.净利润或税后利润分析
2013年中达股份实现净利润248,063,584.00元,比上年增长836,070,123.42元,增长率为142.19%。
从水平分析来看,公司利润增加主要是由于利润总额增加了899,260,582.53元,增长率为153.47%。
由于所得税增长幅度为3084.31%,大于利润总额的增长幅度,因此净利润增长幅度略小于利润总额增长幅度。
图表8
图表9
2.总额分析
公司本年实现利润313,302,812.29元,比上年增加899,260,582.53元,增加率为153.47%。
主要是由债务重组利得导致营业外收入激增1,074,396,366.97元,增加了43448.14%。
2013年1月16日,公司收到无锡市中级人民法院的《通知书》。
通知书称,江阴金中达新材料有限公司、常州钟恒新材料有限公司(中达股份子公司)以公司不能清偿到期债务为由向无锡中院申请对中达股份进行破产重整。
2013年4月26日,无锡中院裁定公司重整,进入重整程序。
2013年10月15日,公司第二次债权人及出资人会议通过重整计划草案。
该重整计划草案对江苏银团债权进行了调整,确定偿付江苏银团债权本息总额914,834,207.26元。
公司原账面应付江苏银团债权本息总额1,989,382,698.55元,豁免债务1,074,548,491.29元。
本公司已于2013年12月6日将重组后的江苏银团贷款已清偿完毕,由此产生债务重组收益。
表格6
项目
本期金额
上期金额
计入当期非经常性损益的金额
非流动资产处置利得合计
47,126.27
311,132.81
47,126.27
其中:
处置固定资产利得
47,126.27
311,132.81
47,126.27
债务重组利得(注)
1,074,548,491.29
1,074,548,491.29
政府补助
10,000.00
348,000.00
10,000.00
盘盈利得
430,869.89
430,869.89
其他
1,832,704.24
1,813,691.91
1,832,704.24
合计
1,076,869,191.69
2,472,824.72
1,076,869,191.69
3.营业利润分析
公司的营业利润减少173,937,418.92元,增长率-29.57%。
公司的销售费用和财务费用均有减少,减少额分别为8,529,789.37元,65,638,611.11元,下降率为19.54%,47.17%。
管理费用有所增加,增加额27,306,395.77元,,增长率为22.78%。
财务费用的减少主要是利息支出的大量减少。
同时,资产减值损失增加220,436,815.58,增长率为66.50%,投资收益减少45,775,808.39,下降率为114.99%。
资产减值损失的增加,主要是存货跌价损失和固定资产减值损失的增加。
表格7
项目
2013年
2012年
增减额
增减率
营业收入
1,401,501,128.46
1,745,421,579.59
-343,920,451.13
-19.70%
营业税金及附加
4,758,994.11
3,863,020.58
895,973.53
23.19%
销售费用
35,128,383.67
43,658,173.04
-8,529,789.37
-19.54%
管理费用
147,156,124.47
119,849,728.70
27,306,395.77
22.78%
财务费用
73,505,818.41
139,144,429.52
-65,638,611.11
-47.17%
资产减值损失
551,918,023.86
331,481,208.28
220,436,815.58
66.50%
投资收益
-5,965,598.04
39,810,210.35
-45,775,808.39
-114.99%
4、主营业务利润分析
表格8营业收入、营业成本
项目
本期金额
上期金额
增减百分比
主营业务收入
1,367,474,401.00
1,713,662,700.77
-20.20%
其他业务收入
34,026,727.46
31,758,878.82
7.14%
营业成本
1,345,157,938.92
1,735,387,563.92
—22.29%
表格9主营业务(分行业)
行业名称
本期金额
上期金额
营业收入
营业成本
营业收入
营业成本
工业
1,367,474,401.00
1,320,225,343.78
1,713,662,700.77
1,710,795,728.59
合计
1,367,474,401.00
1,320,225,343.78
1,713,662,700.77
1,710,795,728.59
2012年工业的毛利率为0.17%,2013年工业的毛利率为3.46%,毛利率比上年增长3.29%;营业收入比上年下降20.20%;营业成本比上年下降22.83%。
表格10主营业务(分产品)
产品名称
本期金额
上期金额
营业收入
营业成本
营业收入
营业成本
BOPP膜
975,913,470.84
942,318,034.67
1,282,018,307.36
1,306,265,983.07
PET膜
354,735,223.27
341,653,626.78
404,339,818.21
384,786,337.99
其他
36,825,706.89
36,253,682.33
27,304,575.20
19,743,407.53
合计
1,367,474,401.00
1,320,225,343.78
1,713,662,700.77
1,710,795,728.59
图表10
表格11主营业务(分地区)
地区名称
本期金额
上期金额
营业收入
营业成本
营业收入
营业成本
江苏
1,114,302,902.32
1,065,298,171.43
1,499,652,105.12
1,489,714,412.75
四川
253,171,498.68
254,927,172.35
214,010,595.65
221,081,315.84
合计
1,367,474,401.00
1,320,225,343.78
1,713,662,700.77
1,710,795,728.59
表格12公司前五名客户的营业收入情况
客户名称
营业收入总额
占公司全部营业收入的比例(%)
第一名
30,427,328.96
2.17
第二名
24,443,761.49
1.74
第三名
24,358,932.49
1.74
第四名
23,759,963.19
1.7
第五名
19,942,479.42
1.42
合计
122,932,465.55
8.77
主营业务利润较上年有所减少,下降了20.68个百分点。
主要是由于主营业务收入的降幅大于主营业务成本的降幅所致。
同时,我们也可以看到,公司的三种主要产品中,BOPP膜的毛利率增长较快,增长了5.33个百分点。
PET膜和其他产品的毛利率均有所下降,PET膜的毛利率下降了1.05个百分点,而其他产品的毛利率下降较大,下降了26.14个百分点。
BEPP膜营业收入较上年下降23.89%,但仍然是主要的产品收入来源。
从主营业务的地区分布来看,销售额最大的是江苏地区和四川地区。
(二)结构分析
表格13
项目
2013
2012
变动百分比
营业成本
95.98%
99.43%
-3.45%
营业税金及附加
0.34%
0.22%
0.12%
销售费用
2.51%
2.50%
0.01%
管理费用
10.50%
6.87%
3.63%
财务费用
5.24%
7.97%
-2.73%
资产减值损失
39.38%
18.99%
20.39%
投资收益
-0.43%
2.28%
-2.71%
营业利润
-54.38%
-33.70%
-20.68%
1、2013年中达股份营业利润占营业收入的比重为-54.38%,比上年的-33.70%减小了20.68个百分点,盈利能力有所减弱。
营业成本由2012年的99.43%,降为本年度的95.98%。
销售费用、财务费用都有所减少,但管理费用、营业税金及附加和资产减值损失等都有一定程度的上升。
图表11
2、利润总额占营业收入的比重由上年的-33.57%上升到今年的22.35,有55.92个百分点的增幅。
主要是由于营业外收入的大量增加所致,虽然营业外收入也有所增加,但是远小于营业外收入的增加。
表格14
项目
2013
2012
变动
营业利润
-54.38%
-33.70%
-20.68%
营业外收入
76.84%
0.14%
76.70%
营业外支出
0.11%
0.02%
0.09%
利润总额
22.35%
-33.57%
55.92%
3、净利润占营业收入的比重2013年为17.70%比2012年的-33.69%,增加了51.39个百分点。
主要是由于归属于母公司所有者的净利润的变动引起,少数股东损益也略有增加。
表格15
项目
2013
2012
变动
净利润
17.70%
-33.69%
51.39%
归属于母公司所有者的净利润
16.98%
-30.13%
47.11%
少数股东损益
0.72%
-3.56%
4.28%
(三)小结
2013年,中达股份实现了营业收入1,401,501,128.46,营业利润-762,089,753.02,净利润248,063,584.00,分别较2012年增长
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