十一五我国建筑行业运行分析.docx
- 文档编号:30069326
- 上传时间:2023-08-04
- 格式:DOCX
- 页数:26
- 大小:165.02KB
十一五我国建筑行业运行分析.docx
《十一五我国建筑行业运行分析.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《十一五我国建筑行业运行分析.docx(26页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
十一五我国建筑行业运行分析
集团业务动态
第35期
建设银行集团客户部二○一一年六月十七日
〔按〕“十一五”期间,在我国经济持续快速增长与固定资产投资保持较高水平的背景下,我国建筑行业发展迅速,对经济增长贡献拉动明显,行业获利水平不断提升,“走出去”成效显著,逐渐形成了一批具有国际竞争力的建筑业集团企业。
在此过程中,我行抓住机遇,不断强化和发展我行在建筑行业的业务特色和竞争优势。
一方面继续加大结构调整力度,另一方面密切跟进以六大建筑集团(中国中铁、中国铁建、中国建筑、中交集团、中冶集团、中水集团)为代表的优质企业的改革改制步伐,充分发挥集团客户作为全行业务平台的作用,提升差别化和精细化服务水平,提高客户的综合贡献度。
经过持续努力,我行在建筑行业的业务发展迅速、资产质量持续向好、信贷结构不断优化、经营管理水平稳步提升。
“十二五”期间,根据已经出台的各项政策规划,我国基础设施建设领域仍将保持高速增长态势,这将给建筑行业带来良好发展机遇,同时,优质建筑企业的海外经营与多元化发展也将机遇和挑战并存。
我部撰写了《“十一五”我国建筑行业运行分析及“十二五”我行客户经营建议》并报行领导审阅,张建国行长圈阅了该报告;陈佐夫副行长批示:
“请建国行长阅示。
分析报告很好,建议送各位副行长、各位首席及总、分行对公客户、风险、信贷、审批等部门参阅。
”许会斌批发业务总监批示:
“分析很细。
下一步关键是抓实抓住基本户、海外大户、优质战略户及相关业务,抓出成效,充分发挥‘建’字号方面优势。
”
现将报告予以刊发,供各部门和分行在相关工作中参阅。
“十一五”我国建筑行业运行分析及
“十二五”我行客户经营建议
一、“十一五”我国建筑行业运行特征
1.建筑行业总产值及增加值屡创新高,对经济增长贡献拉动明显
“十一五”期间,我国建筑业发展较为迅速,特别是始于2008年年底的“4万亿”投资中,其中约3.45万亿元投向了基础设施建设领域,给建筑行业带来超常规发展机遇,建筑业对经济增长贡献拉动也更加明显。
“十一五”期间,我国建筑业产值从2005年的34552亿元增长至2010年的95206亿元,年均增长22.5%;与此同时,建筑业增加值也屡创新高,年均增长率达20.68%,2010年全社会建筑业增加值达26451亿元。
图表1:
中国建筑业总产值及增长率趋势图(单位:
亿元、%)
资料来源:
国家统计局
“十一五”期间,建筑业在国民经济中发挥着重要作用,建筑业增加值占国内生产总值的比重已经从2005年的3.8%增长至2010年的6.65%,同时,建筑业还创造了大量就业机会,2010年,我国建筑行业从业人员达4043.4万人。
图表2:
中国建筑业增加值及增长率趋势图(单位:
亿元、%)
资料来源:
国家统计局
图表3:
2001-2010年建筑业增加值占GDP比重趋势图(单位:
%)
资料来源:
国家统计局
2.建筑业利润总额及利润率逐年提升,但行业的整体获利水平仍较低。
“十一五”期间,我国建筑业利润总额绝对值跃上了一个新台阶,每年均在1000亿元以上,年均增长率为30.57%,2010年全国具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业实现利润3422亿元,较2009年增长25.9%,其中国有及国有控股企业990亿元,较2009年增长35.0%。
图表4:
中国建筑业利润总额及同比增长(单位:
亿元、%)
建筑业利润总额
同比增长
2001
294.39
53.28%
2002
370.35
25.80%
2003
519.87
40.37%
2004
719.25
38.35%
2005
906.66
26.06%
2006
1193.07
31.59%
2007
1561.12
30.85%
2008
2201.84
41.04%
2009
2718.76
23.48%
2010
3422.00
25.90%
资料来源:
国家统计局
“十一五”期间,虽然我国建筑业产值利润率处于不断增长的趋势,特别是金融危机后,我国建筑业产值利润率逆势上升,产值利润率从2005年的2.6%增长至2010年的3.6%。
但是,由于建筑业属于劳动密集型产业,加之行业竞争激烈,建筑企业的获利水平仍处于较低水平,与上游的房地产业更是差距巨大。
图表5:
中国建筑业产值利润率(单位:
%)
资料来源:
国家统计局
3.建筑业“走出去”成效显著,对外承包工程营业额和新签合同额快速攀升,海外业务的区域及领域不断拓展。
“十一五”期间,我国对外承包工程完成营业额共计2971亿美元,是“十一五”规划目标的2.3倍,是“十五”期间的4倍;新签合同额共计5088亿美元,是“十五”期间的5倍。
5年时间,对外承包工程连年实现新突破。
2006年对外承包工程完成营业额300亿美元,2010年跨上900亿美元台阶,达到922亿美元。
图表6:
我国对外承包工程完成营业额及增速(单位:
亿美元、%)
数据来源:
NMC
图表7:
我国对外承包工程新签合同及增速(单位:
亿美元、%)
对外承包工程新签合同额
同比增长
2001
130
10.93%
2002
151
16.15%
2003
177
17.22%
2004
238
34.46%
2005
296
24.37%
2006
660
122.97%
2007
776
17.58%
2008
1046
34.79%
2009
1262
20.65%
2010
1344
6.50%
数据来源:
NMC
与此同时,中国对外承包工程项目的合作领域也不断拓宽,从以劳动密集型的房建、修路等土木工程为主,逐渐拓展到资金技术密集型的冶金、石化、电力、轨道交通、电子通讯、矿山和污水处理等领域。
另外,中国对外承包工程企业在市场覆盖面和市场多元化方面也有了新突破。
市场领域从东南亚和非洲逐步向南美、欧洲、美国渗透。
目前,中国建筑企业对外承包工程业务已经遍布全球将近200个国家和地区。
根据ENR的统计数据,2009年度中国海外工程承包企业海外收入的份额达到9%以上,位居美国、法国、德国之后,上升到第四位。
中国企业在非洲的份额2009年达42.4%,位居第一。
4.以中央企业为代表的优质建筑业集团企业抓住机遇,深化经营管理体制改革,竞争能力稳步提升,逐步在国内外市场占据优势地位。
“十一五”期间,国资委直属的建筑企业纷纷改革改制,一方面通过财务重组和整体上市,改变了此前的松散型管理体制,总部集约效应和内部控制体系不断强化,市场竞争力和影响力不断提升;另一方面立足各自传统优势,纷纷探索多元化发展,业务板块和利润结构均得到较大程度的优化。
图表8:
建筑企业上市情况一览(单位:
亿元)
时间
公司名称
上市地点
募集资金
备注
1997-5-8
葛洲坝股份有限公司
A股上市
11
后数次增发
2006-12-15
中国交通建设股份有限公司
H股上市
185
拟2011年回归A股
2007-12
中国中铁股份有限公司
A+H上市
415
2008-3
中国铁建股份有限公司
A+H上市
406
2009-7-22
中国建筑股份有限公司
A股上市
492
2009-9
中国冶金科工股份有限公司
A+H上市
362
2010-1-7
中国化学工程股份有限公司
A股上市
67
中国核工业建设股份有限公司
拟A股
已完成股份制改造
中国水利水电建设股份有限公司
拟A股
不超过200
已完成股份制改造
数据来源:
公开信息及相关客户
各大建筑业央企改革改制后,其总资产、营业收入及利润均大幅增长,2010年规模最大的全球承包商排名第一、二位的分别是中国铁建和中国中铁。
2005年中国还没有建筑企业进入“财富世界五百强”,而到2010年,已有中国中铁、中国铁建、中国建筑、中交集团、中冶集团五家央企进入名单,且排名逐年上升。
图表9:
2010年入围“财富世界五百强”中国建筑企业名单(单位:
亿美元)
排名
公司标志
公司名称
营业收入
133
中国铁道建筑总公司
520.44
137
中国中铁股份有限公司
507.04
187
中国建筑工程总公司
381.17
224
中国交通建设集团有限公司
334.65
315
中国冶金科工集团公司
258.68
数据来源:
《财富》网站
近年来,我国跻身全球最大225家国际工程承包商的企业数量也在逐年增加,2001年排名前225家的国际承包商中39家是中国公司,2010年则增加到54家,而且位次也大大提升。
图表2:
ENR225国际承包商、全球承包商进入前50名的中国企业
2010年排名
2009年排名
公司
ENTER225国际承包商进入前50名的中国企业(本土外业务收入)
13
17
中国交通建设股份有限公司
22
25
中国建筑工程总公司
25
51
中国铁建股份有限公司
26
28
中国机械工业集团公司
31
61
中国冶金科工集团公司
32
59
中信建设有限责任公司
41
56
中国水利水电建设集团公司
46
100
中国石油工程建设集团公司
53
62
中国中铁股份有限公司
ENR225全球承包商进入前50名的中国企业(全球业务收入)
1
4
中国铁建股份有限公司司
2
2
中国中铁股份有限公司
5
7
中国交通建设集团公司
6
6
中国建筑工程总公司
8
9
中国冶金科工集团公司
26
31
中国水利水电建设集团公司
27
29
上海建工(集团)总公司
43
48
中国东方电气集团公司
数据来源:
ENR(《工程新闻记录》杂志)
2010年,中国最大的三家国际承包企业分别是中交集团、中国建筑、中国铁建。
其中,中交集团2010年海外业务新签合同量623亿元,占全年新签合同量的18.6%;中国建筑2010年海外业务收入309亿元,占总收入的8.3%。
二、“十二五”期间我国建筑行业发展展望
1.我国基础设施投资仍将保持较高水平,特别是在保障性住房、铁路、公路和水利建设等领域,将为建筑行业带来发展机遇。
在我国经济持续增长的背景下,根据目前已经公布的“十二五”规划,我国的基础设施投资在此后很长一段时间内仍将保持较高水平,因此,建筑业在我国的发展仍将处于快速增长时期,发展空间巨大。
从建筑业产业政策来看,国家对建筑业主要从安全生产、提高建筑业节能和绿化施工标准等方面,提高建筑业施工技术和质量方面进行规范;从建筑行业的上游投资规划来看,我国在公路、铁路、港口、水利、城市轨道交通及电力等领域,都保持较高的规模水平,这都将为建筑行业带来可观的工程量和新签合同量。
2010年以来,我国持续加大对房地产行业的调控力度,其中的重要举措就是调整住房市场结构,国家明确提出了确保和支持保障房建设的目标,2011年2月24日,全国保障性安居工程工作会议上强调,未来五年,我国计划新建保障性住房3600万套。
到“十二五”末,全国城镇保障性住房覆盖率将从目前的7%到8%提高到20%以上,保障性住房建设将成为拉动建筑行业未来发展的重要推动力量。
其中,2011年新建保障性住房的目标为1000万套,总投资达1.3万亿元。
在水利方面,《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》作为2011年中央关注“三农”的“一号文件”对水利工作进行全面部署,并将水利提升到关系经济安全、生态安全、国家安全的战略高度。
未来10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍,每年将投入建设资金约4000亿元,“十二五”期间水利投资将达2万亿,较“十一五”增长近2倍。
在铁路方面,数据显示,2007年、2008年,铁路基本建设投资分别为1772亿元和3376亿元。
2008年年底,为应对金融危机,国家提出投资4万亿元刺激经济发展,2009年铁路基本建设投资达6006亿元,2010年则达到历史峰值的7091亿元。
“十一五”期间,全国铁路共完成基本建设投资1.98万亿元,是“十五”投资的6.3倍。
目前,根据铁道部公布的“十二五”规划的发展目标:
铁路新线投产总规模控制在3万公里,“十二五”末全国铁路运营里程将由现在的9.1万公里增加到12万公里左右。
其中,快速铁路4.5万公里左右,西部地区铁路5万公里左右,复线率和电化率分别达到50%和60%以上。
按照这个规模,“十二五”期间将安排基建投资2.8万亿元。
与“十一五”相比,铁路投产新线增长87.5%,完成建设投资增长41.4%。
城市轨道交通方面,我国大陆地区共有11个城市拥有轨道交通网络,投入营运里程总计超过1400公里,另有约27个城市筹备建设以地铁为主的轨道交通。
未来几年,全国城市轨道交通工程仍将处于大规模、高速度、超常规、跨越式大建设时期。
到2015年,我国将有40多个城市,超过2400公里的轨道交通投入运营,总投资预计近9000亿元;据统计,未来十年国内将新增超过5500公里的城市轨道交通里程,以4.2亿元每公里的平均造价计算,总投入达2.31万亿元,增长空间极其广阔。
公路方面,“十一五”全国累计完成公路建设投资4.06万亿元,“7918网”(7条首都放射线、9条南北纵向线和18条东西横向线)的主体框架已经初步完成布局,同时,中央和地方加大了对农村公路建设的投入,5年间全社会共计完成投资9500亿元,新改建农村公路186.8万公里,其中新增农村公路52.7万公里。
“十二五”期间国家对农村公路及交通主干网的建设投资均将超过“十一五”投资力度,预计将达5万亿左右。
图表11:
“十二五”我国基础设施建投资规划(单位:
亿元)
行业
十一五
十二五E
十二五比十一五增长
水利
7050
21210
200.9%
城市轨道交通
5550
8820
58.9%
港口
4930
10000
102.3%
水电
4210
8160
93.8%
铁路
24200
28000
15.7%
公路
40630
50000
23.1%
资料来源:
发改委
2.区域政策纷纷出台,将为优质建筑企业带来良好发展机遇
2009年以来,获批上升为国家发展战略的区域规划频频出台,国家先后批复了珠江三角洲改革规划、海峡西岸经济区、海南国际旅游岛、中部崛起规划、横琴发展区、辽宁沿海经济带、关中-天水经济区、图们江区域开发规划、黄河三角洲高效生态经济区、皖江城市带等。
据统计,截至2010年12月21日,国家已推出或确定将推出的区域规划共24个,其中18个已正式推出。
从规划思路来看,我国沿海地区将继续占优势,兼顾中部、西部和东北地区,形成“东部率先”、“中部崛起”、“东北振兴”等区域格局,长江三角洲、珠江三角洲、环渤海经济圈和重庆两江新区的东、中、西三路同步协调发展将同时带动一大批建设项目上马。
众多区域规划的出台与实施,将会迎来大量的基础设施建设,包括铁路、港口、高速公路、电网以及城市市政等新一轮投资建设的热潮,特别需要关注的是,未来五年,中部地区城市群建设、公路网、铁路网、机场、港口的建设将成为热点中的热点,每一地区的战略布局与投资都将为建筑业带来巨大的市场机遇,一方面将为全国性具有竞争优势的建筑企业带来利好,同时也为某些区域性优质建筑企业的做大做强创造了有利时机。
3.中国建筑企业“走出去”将进一步深化发展,海外业务机遇与挑战并存
金融危机后,基础设施投资和建设成为拉动世界经济复苏、增长的有效手段,按照英国全球经济视角出版社和牛津经济研究院联合发布的《全球建筑2020报告》、戴维斯·兰登咨询公司历年发布的《全球建筑市场研究报告》和美国工程新闻周刊(ENR)近十年发布的《全球225家最大承包商报告》的预测,未来5年,全球建筑市场投资额年复合增长率将达4%,2015年达到6万亿美元左右;国际建筑市场投资额的年复合增长率将达4.7%,2015年达到2.46万亿美元。
建筑业重心也将从美国、日本和西欧等成熟市场,转向中国、印度以及新兴经济体,国际工程承包市场增长点将主要集中在中东和亚洲地区。
目前,我国建筑企业“走出去”呈现新的特点。
首先,中国已成为高铁输出国。
目前,世界范围内新一轮高铁建设热潮正在展开,根据国际铁路联盟的统计,除中国外,现在有10多个国家正在建设高速铁路,在建规模达到6000多公里,规划总里程超过2万公里。
目前许多国家与中国铁路建设企业签订了双边合作文件,铁道部成立16个境外合作协调小组,中国已与美国、巴西、委内瑞拉、俄罗斯、白俄罗斯、阿联酋、柬埔寨、老挝、缅甸、伊朗签订了铁路建设合作意向。
其次,近年来,在国家出口信贷和“项目换资源”政策支持下,中国建筑企业也迈开了矿产资源收购与开发的步伐。
近年来,中国加大了在非洲、中东等自然资源丰富的地区的投资,积极参与到资源开发、工程承包、基础设施建设等多个领域。
比如,中冶集团在澳大利亚、巴布亚新几内亚拥有铁矿,中国中铁在刚果(布)投资金矿,中国铁建收购了厄瓜多尔铜矿等。
据悉,一份名为《关于进一步大力发展对外承包工程的指导意见》的文件正在国家相关部门酝酿,该文件涉及对外承包工程行业规范、融资模式、信用担保等具体内容,将成为继2008年《对外承包工程管理条例》后又一关于对外承包工程的文件,将能在很大程度上解决海外业务的融资难问题,将进一步加快中国建筑企业的海外发展步伐。
但是,值得关注的是,我国建筑企业参与国际工程承包及海外投资的风险也在逐步显现。
2010年,中国铁建承建的沙特项目巨亏41亿元,主要因为其在签署商务合同时对项目的施工难度和技术细节评估不细,导致工作量和成本投入大幅增加。
近期,利比亚等中东、西非国家安全形势急剧恶化,对当地中资对外承包工程企业造成巨大影响。
因此,风险控制将成为“十二五”期间中国建筑企业“走出去”的重要课题,在当前政治风险、汇率风险和市场风险多重叠加的复杂形势下,我国建筑企业的风险研判与防范水平亟待提升。
总之,受益国家政策支持力度的不断加大和中国企业的国际竞争力不断提升,在未来很长一段时间,建筑业“走出去”将继续保持机遇大于挑战的态势,我国企业的海外订单将持续增长,中国对外工程承包市场到2015年仍将继续保持20%左右的年复合增长率,海外合同的盈利水平也会保持远高于国内同类项目的水平,我国建筑企业在国际建筑市场的份额仍将保持持续增长态势。
4.中国建筑企业综合化发展与开拓新的经营模式方兴未艾
建筑行业是与经济周期具有同步性的行业,与一个国家和地区的经济发展程度具有高度紧密的联系。
根据国际经验,对于追求持续发展的建筑企业来说,为对抗系统性风险,实施新的经营模式与探索综合化发展将是其必然选择。
目前,中国的建筑企业已经迈开了转型的步伐,前景广阔。
(1)向产业链高端延伸,提升盈利能力
目前,我国建筑企业的主营业务仍大部分集中于单纯的建筑施工环节,主要收入来源于毛利率较低的施工业务。
而从世界建筑行业的发展和万喜、雅各布等国际建筑巨头的发展历程,其通过产业链的高端延伸和并购整合获得了快速发展。
事实上,随着各大建筑集团的纷纷上市,其在管理理念、资金和技术等方面已经逐步具备实力,开始纷纷向产业链高端延伸,通过探索实施新的经营模式,优化企业资产结构和提升盈利水平。
图表12:
建筑企业沿价值链延伸示意图
资料来源:
银联信
建筑企业沿价值链延伸,主要有EPC、BT、BOT等模式,就是从单纯的采购施工,向价值链上游的融资、设计和下游的安装、运营等模块延伸。
目前,比如中冶集团在项目合同管理、规划咨询、运营管理等高端业务领域收入比率逐年提升;比如中国建筑提出“城市运营”的经营理念,其业务覆盖咨询、设计、土地整理、基础设施投资及房地产开发等多个领域。
(2)提高多元化业务占比,改善资产结构
目前,国内大型建筑企业基本上形成了以建筑业为主体、多元化主营业务共同发展的格局,内容涉及工程承包、勘察设计、机械装备制造、资源开发、房地产等方面。
比如中交集团利用其在公路、桥梁和港口建设领域的优势,大力拓展高速公路、围海造地等领域的项目投资;比如中水集团借助水电建设的经验,积极拓展水电、火电投资,目前其电力项目总装机容量约1352万千瓦,权益装机1020万千瓦,已投产运营装机395万千瓦,已成为四川地区第三大发电企业。
当然,中国建筑企业在创新经营模式与多元化发展的过程中也将面临多种挑战,一是在经营理念方面,应防止盲目乐观,需对进入领域和项目进行审慎选择,并配套建立行之有效的决策和风险控制体系;二是在资金方面,由于建筑行业的高负债率特征,应特别关注其在转型过程中的结构性资金风险,提升资金的科学管理水平,防止因为应收账款无法按期回收而导致的资金链断裂。
三、我行建筑行业“十一五”期间信贷经营情况
1.信贷余额保持快速增长,不良贷款连年“双降”。
受益于我国经济的持续快速增长,我行建筑行业信贷业务在“十一五”期间保持了快速发展的良好势头,各项信贷业务余额从2006年末的2297.2亿元增长至2010年的5412.7亿元,年均增长率达24.2%。
而与此同时,我行建筑行业不良贷款连年“双降”,2010年底不良贷款余额15.14亿元,贷款不良率1.05%,低于全行对公贷款1.17%的不良率水平,比2005年分别下降22.5亿元和2.84个百分点。
图表13:
“十一五”我行建筑行业信贷业务增长趋势图
数据来源:
CMIS
2.信贷结构持续向好,我行优先支持的领域所占比重不断提升。
(1)业务品种:
贷款平稳上升,保证等中间业务快速发展
图表14:
“十一五”我行建筑行业信贷业务产品明细表(单位:
亿元)
贷款类
保证类
贸易融资类
票据贴现类
信贷余额
2006年末
965.5
1240.6
1.4
89.7
2297.2
2007年末
1004.3
1547.5
21.1
89.6
2662.5
2008年末
1152.7
2201.9
22.2
152.4
3529.2
2009年末
1149
2733.7
28
194.7
4105.4
2010年末
1443.9
3693.1
54.6
221.1
5412.7
数据来源:
CMIS
从上表可以看到,“十一五”期间,我行在建筑行业的贷款余额年均增长11%,而随着我行加快中间业务发展政策的不断落实,保证业务余额快速攀升,年均增长率达31.6%,同时,保证业务的垫款率多年保持极低水平,2010年末,全行保证业务余额6038.9亿元(其中建筑业保证余额3693.1亿元),垫款总额9300万元,垫款率万分之二。
另外,我行保理余额增长迅速,2010年达33.5亿元。
(2)行业结构:
加大上下游联动力度,铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑行业小类信贷余额快速增长
图表15:
“十一五”我行建筑行业信贷业务行业小类分布情况表(单位:
亿元)
行业小类
2006年末
2010年末
信贷
余额
其中贷款余额
行业占比
信贷
余额
其中贷款余额
行业占比
房屋工程建筑
733.1
402.6
31.91%
1306.5
648.6
24.14%
铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑
740.6
178.8
32.24%
2760.2
326.8
50.99%
建筑安装业
370.8
169.9
16.14%
275.1
113.2
5.08%
水利和港口工程建筑
108.1
36.2
4.71%
510.8
122.2
9.44%
工程准备
97
54.5
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 十一 我国 建筑行业 运行 分析