运输技术经济学.docx
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运输技术经济学
目录
摘要………………………………………………………………………………………………2
1引言……………………………………………………………………………………………3
1.2背景…………………………………………………………………………………………3
2方案设计………………………………………………………………………………………3
2.1核算基础费用3
2.1.1核算建设期利息3
2.1.2核算折旧费3
2.2总成本费用估算表4
2.4项目现金流量表4
2.5利润及利润分配表.5
2.6基础指标计算...........................................................62.6.1税前财务净现值........................................................62.6.2内部收益率...........................................................6
2.6.3动态投资回收期.......................................................6
2.6.4静态投资回收期.......................................................7
3财务分析……………………………………………………………………………………7
3.1分析方法…………………………………………………………………………………7
3.1.1所用公式……………………………………………………………………………8
结论…………………………………………………………………………………………9
致谢…………………………………………………………………………………………10
参考文献……………………………………………………………………………………11
附表…………………………………………………………………………………………12
摘要
投资项目财务评价是项目投资决策的基本方法,投资项目财务评价包括财务盈利能力评价和债务清偿能力评价,其方法包括静态和动态评价方法(现金流量分析)两大类。
在进行投资或者扩大再生产过程中,要对每一个投资方案进行风险评估,确定其是否具有投资价值、风险程度及其收益。
在本次课程设计的过程中,做了该项目的清偿能力、费用估算等基本报表和数据,其中包括对该过程项目投资基础数据和参数选取分析、财务现金流量分析和借款偿还分析。
并利用Excel电子表格对相关数据进行了计算和处理。
财务现金流量分析、借款偿还分析等均以Excel电子表格对相关数据进行了计算比较。
关键词:
网络化计算机财务评价
1引言
1.1问题的提出
西华大学物流设备计划建立,根据相关数据,分析物流研究所的发展风险大小。
1.2背景
为进一步加快学校的发展,西华大学加快与时代、与网络结合的步伐,拟在校建立一所建物流研究所,通过就加快科研的投入,来带动学校的现代化发展,为在校师生提供更多的时代气息,接轨互联网,建立物流专属研究所。
2设计方案
基础数据(见附表)
2.1核算基本费用
建设投资贷款年利率为6.5%。
2.1.1核算建设期利息
基本信息:
建设期为两年,建设投资借款年利率6.5%,流动资金借款年利率5%。
原本的用于建设投资的资本金为1700万,而由于第一年建设投资就需用3000万,故建设投资第一年缺口为1300万,建设投资第二年缺口部分为2360万。
第一年建设期利息为:
1300*6.5%=84.5万元
第二年建设期利息为:
(2360+1300+84.5)*6.5%=243.39万元
2.1.2核算折旧费
固定资产投资为4300万,其折旧费按平均年限法计算,折旧年限为12年,残值率为5%。
无形资产按10年摊销,其他资产按5年摊销。
折旧费=(资产原值-期末净产值)/使用期数
=(固定资产投资+建设期利息-期末净残值)/使用期数
=(4300+84.5+243.39-4300*5%)/12
=367.74万元
摊销费无形资产:
660/10=66万元
其他资产:
400/5=80万元
折旧、摊销总计=367.74+66+80=513.74万元
2.2总成本费用估算表
总成本费用=建筑安装工程费+设备购置费+工程建设其他费用和预备费
=
建设投资总估算表(单位:
万元):
序号
项目
合计
1
建筑安装工程费
109394
2
设备购置费
9593.4
3
工程建设其他费用和预备费
3281.82
2.3项目现金流量表
年份
现金流入
现金流出
净现金流量
累计净现金流量
建设投资
经营成本
营业税金及附加
2016
7707.83
118987.4
1365.93
-113411.867
-113411.86
2017
7767.83
1412.64
5574.603
-107837.257
2018
8349.15
1956.31
5562.8975
2019
9433.19
1956.31
6580.9105
2020
12190.49
2519.21
8564.3045
2021
13901.92
2522.69
10159.0822
2022
14095.82
2522.69
10343.2872
2023
14303.82
2538.88
10524.6972
2024
14303.82
2538.88
10524.6972
2025
20588.69
3252.28
15516.365
2026
22390.59
3429.3308
17015.90149
2027
22390.59
3429.3308
17015.90149
2028
22390.59
3448.0108
16997.22149
2029
22390.59
3448.0108
16997.22149
2030
22390.59
3448.0108
16997.22149
2.5利润及利润分配表
表5:
利润及利润分配表单位:
万元
序号
项目
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
合计
1
营业收入
30600
34200
36000
36000
36000
36000
36000
36000
36000
36000
36000
36000
424800
2
营业税金及附加
8262
9234
9720
9720
9720
9720
9720
9720
9720
9720
9720
9720
114696
3
总成本费用
4893.35
4920.17
4942.51
4961.88
4982.24
4923.91
4947
4971.58
4998.47
5026.35
4474.47
4506.10
58548.03
4
补贴收入
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5
利润总额(1-3+4)
25706.65
29279.83
31057.49
31038.12
31017.76
31076.09
31053
31028.42
31001.53
30973.65
31525.53
31493.9
366251.97
6
弥补以前年度亏损
0
0
0
0
0
0
0
0
1102
3220
1000
0
5322
7
应纳所得税
1606.67
1829.99
1941.09
1939.88
1938.61
1942.26
1940.81
1939.28
1938.60
1935.85
1970.35
1968.37
22890.75
8
所得税
6426.66
7319.96
7764.37
7759.53
7754.44
7769.02
7763.25
7757.11
7750.38
7743.41
7881.38
7873.48
91562.99
9
净利润(5-8)
19279.99
21959.87
23293.12
23278.59
23263.32
23307.07
23289.75
23271.31
23251.15
23230.24
23644.15
23620.42
274689.07
10
期末未分配利润
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
11
可供分配利润(9+10)
19279.99
21959.87
23293.12
23278.59
23263.32
23307.07
23289.75
23271.31
23251.15
23230.24
23644.15
23620.42
274689.07
12
提取法定盈余公积金
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
13
可供投资者分配利润(11-12)
19279.99
21959.87
23293.12
23278.59
23263.32
23307.07
23289.75
23271.31
23251.15
23230.24
23644.15
23620.42
274689.07
14
息税前利润(利润总额+利息支出)
26009.16
29609.16
31409.16
31409.12
31409.12
31489.12
31489.12
31489.12
31488.42
31488.42
32070
32070
371431.92
2.6基础指标计算
下列计算均以投产第一年为例计算:
(1)年投资利润率=年利润/全部投资额
年投资利润率=19279.99/(5360+1560)=2.78
(2)总投资利润率=总利润/全部投资额
总投资利润率=274689.07/58548.03=4.69
(3)资本金利润率=年利润/项目资本金
=19279.99/2160=8.93
(4)资本金总利润率=总利润/项目资本金
=274689.07/2160=127.17
2.6.1税前财务净现值
其中:
---第t年的净现金流入
---第t年的净现金流出
---基准折现率
n---寿命年限
税前财务净现值NPV(i=6.5%)=-4000-5700(P/F,i,n)+71240.52(P/F,i,n)
=-4000-5352.11+62809.87
=53457.76万元
2.6.2内部收益率
得到
其中:
-----折现率为
时的财务净现值(正);
------折现率为
时的财务净现值(负)。
则:
税前内部收益率IRR(i=6.5%)=17%
资本金内部收益率IRR(i=6.5%)=25%
2.6.3动态投资回收期(i=6.5%)
累计折现值出现正值的年数-1+上年累计折现值的绝对值/当年净现金流的折现值
该项目的动态投资回收期
3-1+9536.46/59885.34=2.16年
2.6.4静态回收期
Tp=T-1+上年累计净现金流的绝对值/当年的净现金流
该项目的静态投资回收期Tp=3-1+9700/71240.52=2.14年
3财务分析
3.1分析方法
财务评价采用动态分析方法即现金流量分析,在编制现金流量表和损益表的基础上,计算财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标,其中财务内部收益率为项目的主要盈利性指标。
结合本项目的实际情况,本报告进行第一层次和第二层次的现金流量分析,即融资前(全部投资即概算投资减去建设期贷款利息的现金流量分析)和融资后分析(项目资本金现金流量分析)。
通过现金流量分析,进行财务内部收益率等评价指标的计算,从而分析投资的经济合理性。
3.1.1所用公式
(1)内部收益率:
NPV(IRR)=
式中:
IRR----内部收益率
CIt----第T年的现今流入量
COt----第T年的现金流出量
(2)净现值:
NPV=
式中:
I0----基准折现率
(3)动态投资回收期:
T=(累积折现值出现正值的年数)-1+上年累积折现值的绝对值/当年净现金流的折现值
结论
分析结果表明,该项目具有良好的盈利预期效果,该项目在运营期内能获得良好的收益。
在投产第一年能获得11567.83万元的收益,而到了投产期第八年,该项目可供投资者分配利润达23307.07万元,具有良好的盈利能力。
评价结果汇总表
财务评价指标
计算结果
评价指标
是否可行
财务内部收益率
17%
>15%
是
资本金内部收益率
25%
>15%
是
静态投资回收期
2.14
<7
是
财务净现值
53457.76
>0
是
致谢
参考文献
1、《运输技术经济学》(第四版)隽志才主编,人民交通出版社,2008;
2、《交通运输项目经济分析》林骏著,人民交通出版社,1993.12;
3、《技术经济学》刘家顺、栗国敏主编,机械工业出版社,2004.01
4、其他网络、期刊资料
附表:
本项目计算的价格水平以2014年为不变价格为基准,不考虑物价上涨因素,进行相对价格比较。
财务评价的基准折现率采用行业基准折现率12%。
本项目的计算期为20年,其中建设期为1年(2015年-2016年),2017年底全部建成,2016年1月部分投产正式运营。
2018年达到设计生产能力。
项目阶段
项目名称
费用(万元)
投资金额(万元)
土地购置
建设投资
设备投资
其他费用
配套工程
预备费
一期
基本功能区
10000
16353.93
3296.08
2969.759
1266.85
884
34770.34
二期
拓展功能区
8983.15
824.02
9807.17
合计
10000
25337.08
4120.10
2969.759
1266.85
884
44577.51
年份
增值税
城建税
教育及附加税
营业税金
可抵扣增值税
税金
利润
所得税
2016
14401.05
1008.07
432.03
15841.16
12581.12
3260.03
5128.67
769.30
2017
14811.63
1036.81
444.35
16292.80
12858.89
3433.90
6588.78
988.32
2018
15146.98
1060.29
454.41
16661.68
13000.35
3661.33
8703.11
1305.47
2019
15424.41
1079.71
462.73
16966.85
13194.55
3772.31
9578.91
1436.84
2020
15771.46
1104.00
473.14
17348.60
13437.48
3911.12
10674.47
1601.17
2021
20778.08
1454.47
623.34
22855.89
17666.66
5189.23
16325.79
2448.87
2022
20919.20
1464.34
627.58
23011.12
17765.44
5245.67
16771.27
2515.69
2023
21143.85
1480.07
634.32
23258.23
17922.70
5335.53
17480.45
2622.07
2024
21364.44
1495.51
640.93
23500.88
18077.11
5423.77
18176.82
2726.52
2025
21558.56
1509.10
646.76
23714.41
18213.00
5501.42
18789.61
2818.44
年份
终端和材料销售成本
采购代理成本
检测成本
售后服务成本
总计
2016
66420
400
1600
1600
70020
2017
66420
400
1600
1600
70020
2018
66420
400
1600
1600
70020
2019
66420
400
1600
1600
70020
2020
66420
400
1600
1600
70020
2021
86346
440
1760
1760
90306
2022
86346
440
1760
1760
90306
2023
86346
440
1760
1760
90306
2024
86346
440
1760
1760
90306
2025
86346
440
1760
1760
90306
年份
建、构筑物折旧
设备折旧
土地使用费
其他费用摊销
折旧摊销合计
2016
881.04
329.61
200.00
593.95
2004.60
2017
881.04
329.61
200.00
593.95
2004.60
2018
1330.20
412.01
200.00
593.95
2536.16
2019
1330.20
412.01
200.00
593.95
2536.16
2020
1330.20
412.01
200.00
593.95
2536.16
2021
1330.20
412.01
200.00
1942.21
2022
1330.20
412.01
200.00
1942.21
2023
1330.20
412.01
200.00
1942.21
2024
1330.20
412.01
200.00
1942.21
2025
1330.20
412.01
200.00
1942.21
年份
营业收入
所需金额
流动资金增加额
期末回收额
2016
16188.06
323.76
323.76
2017
20475.86
409.52
85.76
2018
24763.75
495.28
85.76
2019
27601.11
552.02
56.75
2020
31150.43
623.01
70.99
2021
43379.37
867.59
244.58
2022
44822.59
896.45
28.86
2023
47120.15
942.40
45.95
2024
49376.20
987.52
45.12
2025
51361.50
1027.23
39.71
1027.23
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