4财务管理第四章单元测试.docx

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4财务管理第四章单元测试

第四章筹资管理（上）单元测试

一、单项选择题

1.为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是（）。

A.创立性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

2.下列各项属于资金使用费用的是（）。

A.证券印刷费

B.公证费

C.律师费

D.利息支出

3.只有股份有限公司、国有独资企业、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司才有资格的筹资方式是（）。

A.吸收直接投资

B.发行债券

C.发行股票

D.融资租赁

4.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。

A.企业所取得资金的权益特性不同

B.筹集资金的使用期限不同

C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金

D.资金的来源范围不同

5.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。

A.筹措合法

B.规模适当

C.取得及时

D.来源经济

6.下列各项中，不属于股权筹资的是（）。

A.留存收益

B.认股权证

C.发行股票

D.引入战略投资者

7.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。

A.财务风险大?

B.筹资速度快

C.稳定公司的控制权?

D.资本成本低

8.债券持有者可以在规定的时间内按规定的价格转换为发债公司股票的是（）。

A.不可转换债券

B.可转换债券

C．担保债券

D.信用债券

9.有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。

A.直接租赁

B.售后回租

C.杠杆租赁

D.贷款租赁

10.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

［（P/F，12%，5）=，（P/A，12%，4）=，（P/A，12%，5）=］

?

?

下列各项属于融资租赁特点的是（）。

A.无融资特征，只是一种融物方式

B.租期较短

C.维修与保养全部由出租人负责

D.租赁合同不可撤销

12.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。

A.合资企业可以依法取得中国法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业，而合作企业必须是法人?

B.合作企业是属于契约式的合营，合资企业属于股权式企业

C.合资企业可以通过合作合同来约定风险和亏损的分担，而合作企业则是根据各方注册资本的比例进行分配

D.合资企业通过签定合同具体规定各方的权利和义务，而合作企业以投资比例来确定合营各方权利、义务

13.由两个或者两个以上的不同国家的投资者共同投资，创办企业，并且共同经营、共担风险、共负盈亏、共享利益的一种直接投资方式是（）。

A.合资经营企业

B.合作经营企业

C.外资企业

D.独资企业

14.下列关于发行普通股筹资的特点中，不正确的是（）。

A.两权结合，有利于公司自主经营管理

B.没有固定的股息负担，相对吸收直接投资资本成本较低

C.对于上市公司而言，有利于市场确认公司的价值

D.相对吸收直接投资方式来说，不易及时形成生产能力

二、多项选择题

1.企业筹资最基本的目的，是为了企业经营的维持和发展，为企业的经营活动提供资金保证，但每次的筹资行为，往往受特定动机的驱动。

企业的筹资原因包括（）。

A.创立性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

2.下列各项属于筹资管理的内容有（）。

A.科学计算资金需要量

B.合理安排筹资渠道、选择筹资方式

C.降低资本成本、控制财务风险

D.调整资本结构

3.下列属于企业的筹资方式的有（）。

A.发行股票

B.发行债券

C.买卖外汇

D.商业信用

4.按企业所取得资金的权益特性不同，将企业筹资分为（）。

A.股权筹资

B.债务筹资

C.混合筹资

D.间接筹资

5.银行借款按企业取得贷款用途划分，不包括（）。

A.信用贷款

B.担保贷款

C.专项贷款

D.基本建设贷款

6.根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合相关条件。

下列有关相关条件的表述中正确的有（）。

A.股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元

B.累计债券余额不超过公司净资产的30%

C.最近二年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

D.债券的利率不超过国务院限定的利率水平

7.债券偿还方式包括（）。

A.提前偿还

B.到期分批偿还

C.按季度偿还

D.到期一次偿还

8.下列关于融资租赁与经营租赁的区别中，表述正确的有（）。

A.前者租期较长，后者租期较短

B.前者的租金中包括设备价款，而后者的租金中只是设备使用费

C.前者的租赁合同是不可撤销合同，后者的租赁合同经双方同意可中途撤销

D.前者融资融物于一体，后者无融资特征，只是一种融物方式

9.相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。

A.不能形成企业稳定的资本基础

B.筹资弹性小

C.财务风险较大

D.筹资数额有限

10.下列各项中，属于债务筹资与吸收直接投资相比的优点的有（）。

A.资本成本低

B.企业控制权集中

C.财务风险低

D.有利于发挥财务杠杆作用

11.下列各项中，属于吸收直接投资的有（）。

A.吸收国家投资

B.吸收债权人投资

C.合资经营

D.吸收社会公众投资

12.发行普通股股票筹资方式下，股东的权利有（）。

A.公司管理权

B.收益分享权

C.股份转让权

D.优先认股权

13.下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有（）。

A.筹资数额有限

B.筹资费用高

C.不会稀释原有股东控制权

D.资金成本低

14.与债务筹资相比，下项各项不属于股权筹资优点的有（）。

A.资本成本负担较轻

B.是企业良好的信誉基础

C.财务风险较小

D.保持公司的控制权

三、判断题

1.调整性筹资的目的，是为了企业经营活动追加资金，这类筹资通常会增加企业的资本总额。

（）

2.按企业取得资金的权益特性不同，企业筹资分为直接投资和间接投资。

（）

3.长期借款的金额高、期限长、风险大，所以在签订合同基本条款外，不能再附加条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。

（）

4.如果企业在发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，则当预测利率上升时，一般应提前赎回债券。

（）

5.公司债券的利息比银行借款高，但公司债券的期限长、利率相对固定。

在预计市场利率持续下降的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能锁定资本成本。

（）

6.融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融物为主要目的的租赁。

（）

7.一般来说，债务筹资的资本成本低于权益筹资。

（）

8.股权筹资形成企业的股份资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。

（）

9.利用吸收直接投资筹集资金的资本成本小于留存收益的资本成本。

（）

10.吸收直接投资相比股票筹资来说，资本成本是比较低的。

（）

11.股票具有永久性、流通性、风险性、参与性以及股利固定性等特点。

（）

12.在股票发行方式中，公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高；而非公开直接发行方式发行范围小，不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现性差。

（）

13.由于留存收益筹资不发生筹资费用，所以资本成本高于普通股筹资。

（）

14.股权筹资相比债务筹资而言，信息沟通与披露的成本较大。

（）

参考答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】D

【解析】企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：

一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应；二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

2.

【答案】D

【解析】资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和使用费用。

在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用，这些属于资金筹集费用。

在企业生产经营和对外投资活动中，要发生利息支出、股利支出、融资租赁的资金利息等费用，这些属于资金使用费用。

3.

【答案】B

【解析】只有股份有限公司、国有独资企业、由两个以上的国有企业或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司才有资格发行债券。

4.

【答案】C

【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按其是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。

所以，选项C正确。

5.

【答案】D

【解析】企业筹资管理的原则包括：

筹措合法；规模适当；取得及时；来源经济；结构合理。

筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金。

规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求。

取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金。

来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。

结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。

6.

【答案】B

【解析】股权筹资包含吸收直接投资、发行股票和利用留存收益三种主要形式。

此外，我国上市公司引入战略投资者的行为，也属于股权筹资的范畴。

7.

【答案】A

【解析】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：

（1）筹资速度快；

（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。

缺点有：

（1）不能形成企业稳定的资本基础；

（2）筹资数额有限；（3）财务风险大；（4）限制条款多。

8.

【答案】B

【解析】可转换债券是持有者可以在规定的时间内按规定的价格转换为发债公司股票的一种债券。

9.

【答案】B

【解析】融资租赁的基本形式有直接租赁、售后回租和杠杆租赁。

售后回租是指承租方由于急需要资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。

在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。

10.

【答案】B

【解析】先付租金=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，4）+1］=（1500-15×）/（+1）=（万元）

或=[1500-15×（P/F，12%，5）]/［（P/A，12%，5）×（1+12%）］=（1500-15×）/=（万元）。

11.

【答案】D

【解析】融资租赁是融资融物于一体的，所以选项A不正确；融资租赁租期较长，相当于设备经济寿命的大部分，所以选项B不正确；融资租赁方式下，专用设备的维修与保养多由承租人负责，通用设备多由出租人负责，选项C不正确。

12.

【答案】B

【解析】中外合资经营企业和中外合作经营企业都是中外双方共同出资、共同经营、共担风险和共负盈亏的企业。

两者的区别主要是：

（1）合作企业可以依法取得中国法人资格，也可以办成不具备法人条件的企业，而合资企业必须是法人；

（2）合作企业是属于契约式的合营，它不以合营各方投入的资本的数额、股权作为利润分配的依据，而是通过签定合同具体规定各方的权利和义务。

而合资企业属于股权式企业，即以投资比例来作为确定合营各方权利、义务的依据；（3）合作企业在遵守国家法律的前提下，可以通过合作合同来约定收益或产品的分配，以及风险和亏损的分担。

而合资企业则是根据各方注册资本的比例进行分配的。

13.

【答案】A

【解析】合资经营是指两个或者两个以上的不同国家的投资者共同投资，创办企业，并且共同经营、共担风险、共负盈亏、共享利益的一种直接投资方式。

14.

【答案】A

【解析】公司通过对外发行股票筹资，公司的所有权与经营权相分离，分散了公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。

二、多项选择题

1.

【答案】ABCD

【解析】企业筹资的动机有创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。

2.

【答案】ABC

【解析】调整资本结构是企业筹资的动机，即企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

3.

【答案】ABD

【解析】企业的筹资方式主要有：

吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、商业信用和留存收益。

4.

【答案】ABC

【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及混合筹资三类。

5.

【答案】AB

【解析】按机构对贷款有无担保要求，银行借款分为信用贷款和担保贷款；按企业取得贷款的用途，银行借款分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。

6.

【答案】AD

【解析】根据《证券法》规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：

（1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；

（2）累计债券余额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；（4）筹集的资金投向符合国家产业政策；（5）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；（6）国务院规定的其他条件。

所以，选项B、C是不正确的。

7.

【答案】ABD

【解析】债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还，其中后者又包括分批偿还和一次偿还。

8.

【答案】ABCD

【解析】以上四个选项均是正确的。

9.

【答案】ACD

【解析】相对于股权筹资，利用债务筹资可以根据企业的经营情况和财务状况灵活商定债务条件，控制筹资数量，安排取得资金的时间，故债务筹资的筹资弹性大。

10.

【答案】ABD

【解析】吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险；债务筹资较吸收直接投资来说，支付的费用低于股权成本，所以资本成本比较低；吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相对于债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权；吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险；债务筹资只支付利息和本金，债务投资者本身是没有控制权的，所以债务筹资是相当于企业的所有者利用债权人的钱为自己赚钱，所以是有利于发挥财务杠杆作用的。

11.

【答案】ACD

【解析】吸收直接投资的种类有：

吸收国家投资、吸收法人投资、合资经营、吸收社会公众投资。

吸收债权人投资属于债务筹资，不属于股权筹资。

12.

【答案】ABCD

【解析】选项A、B、C、D都是普通股股东的权利，此外还包括剩余财产要求权。

13.

【答案】ACD

【解析】留存收益筹资不需要考虑筹资费用。

14.

【答案】AD

【解析】由于股权筹资的资本成本高于债务筹资，所以股权筹资的资本成本负担较重；由于引进新的投资者或出售了新的股票，必然导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权，所以容易分散公司的控制权是股权筹资的缺点。

三、判断题

1.

【答案】错

【解析】调整性筹资的目的，是为了调整资本结构，而不是为企业经营活动追加资金，这类筹资通常不会增加企业的资本总额。

2.

【答案】错

【解析】按企业取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资和混合筹资；按是否借助了金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资。

3.

【答案】错误

【解析】长期借款的金额高、期限长、风险大，除了需要签订合同基本条款之外，债权人通常还在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按照要求使用借款和按时足额偿还借款。

4.

【答案】错

【解析】预测利率下降时，如果提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利。

而当预测利息率上升时，则不宜提前赎回债券。

5.

【答案】错

【解析】发行公司债券筹资，因为公司债券的期限长、利率相对固定，所以能锁定资本成本，但只有在预计市场利率持续上升的情况下对公司才是有利的。

否则，预计市场利率持续下降的情况下，发行公司债券将利率固定在高水平，对公司不利。

6.

【答案】错

【解析】融资租赁是以融通资金为主要目的的租赁。

7.

【答案】对

【解析】一般来说，债务筹资的资本成本要低于权益筹资。

其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；其三是利息等资本成本可以在税前支付。

8.

【答案】错

【试题解析】融资租赁属于债务筹资方式。

9.

【答案】错

【解析】相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本较高，留存收益的资本成本较低。

10.

【答案】错

【解析】相对于股票筹资方式来说，吸收直接投资的资本成本是比较高的。

11.

【答案】错

【解析】股利是剩余财产的分配，与企业经营业绩的好坏以及股利分配政策有关，不是固定不变的。

12.

【答案】对

【解析】公开间接发行方式发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本，有利于提高公司的知名度，扩大其影响力，但公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高；非公开直接发行方式弹性较大，企业能控制股票的发行过程节省发行费用。

但发行范围小，不易及时足额筹集资本，发行后股票的变现性差。

13.

【答案】错

【解析】留存收益不用发生筹资费用，即计算留存收益资本成本的分母相比存在筹资费用的普通股筹资要大，所以留存收益的资本成本小于普通股筹资。

14.

【答案】对

【解析】股权筹资方式下，企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，这使得信息沟通与披露的成本较大。

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