《企业投资决策与管理》4.docx
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《企业投资决策与管理》4
第三章企业投资规模决策
第一节企业投资规模决策概述
一、企业投资规模的定义。
投资规模一词是我们在经济生活中经常听到的概念,比如,我们听到过:
“西气东输”工程(西---泛指新、青、川渝、鄂尔多斯四大天然气田,东---泛指长江三角洲;狭义的西气东输工程则是指新疆的塔里木天然气田至上海,全长4,000公里)是我国迄今为止仅次于三峡工程的特大型工程项目,投资规模总量是1,400亿元人民币,其中管道建设的投资规模为400亿元,其他配套工程建设的投资规模为1,000亿元。
那么,三峡工程的投资规模又是多大呢?
---以1993年末中国物价水平测算,静态投资规模是900亿元(人民币),其中三峡枢纽工程本身500亿元,库区移民400亿元。
到2009年竣工时,其累计动态(考虑到物价上涨、贷款利息、汇率变化等因素)投资规模是1,800亿元。
那么,投资规模一词到底是指什么?
见定义。
这是一个会计学意义上的定义,便于计量。
二、企业投资规模决策的重要意义。
以下回到教材。
三、企业投资规模确定的原则。
第二节企业投资规模决策的约束因素
一般而言,我们会认为企业投资规模的决策活动似乎只取决于两点:
需要和可能---1、市场上对本企业提供产品或服务的需要;2、本企业实现期望投资规模的可能。
但是实际上,企业投资规模的决策要受到来自宏观、微观等方方面因素的制约。
一、宏观经济运行态势。
所谓宏观经济运行态势,见如教材,国家经济活动中的总供给与总需求的相互关系,内涵很广,包括工业增长速度、货币供应量、社会消费品零售额、进出口总额、物价总水平、固定资产投资和现金收支状况等等,它们的发展情况共同构成宏观经济运行态势。
那么,国家宏观经济运行态势如何,将极大影响企业的投资欲望、甚至投资能力,最终影响企业的投资规模决策。
比如,今年7月国内一家大的证券公司专门就国家下半年宏观经济形势发表一篇预测文章,对下半年国家宏观经济形势的总体判断是---国民经济整体将显现出一种“内生性增长态势”。
也就是说,中国宏观经济主要指标开始修复、向好,特别是投资与出口表现尤为突出。
文章指出,2003年4月全面爆发的“非典”对经济造成一定影响冲击,但冲击有限。
主要是对局部(华北、华南)经济区域和行业造成较为严重的影响。
2003年第二、三季度将受到“非典”的一定影响,由于经济发展的惯性作用,第二季度GDP增长估计不会明显减速,仍达到8.0%以上。
同样道理,非典的负面影响将存在一定滞后期,第三季度(7-9月)经济增长将受到较大的冲击,预计将滑落至7.5%左右。
文章预计,如果“非典”因素在秋季被解除(实际已经做到),第4季度以后国民经济必然会重新回到一种高位增长。
从全年来看,即使“非典”对经济增长的打击达到一个百分点,也不太可能改变中国经济增长的总体趋势,更不会出现由“非典”所带来的“非典型经济紧缩”。
预计全年经济增长处于8%左右的增长轨道(高于政府7%经济增长率预期)。
文章的结论是,下半年,宏观经济运行态势将呈现几个特征:
(1)经济增长出现不平稳性特征。
5-7月份,经济增长受到“非典”冲击较大,但将在8-10月份重新提速。
(2)企业投资信心有所增强,投资高速增长对经济增长形成强力拉动效应。
(3)机械工业、电子通讯设备制造业、交通运输业、设备制造业、高新技术产业等在政策刺激和消费增加的推动下,产业结构调整和产业结构优化将会取得良好效果,经济运行质量也将明显提高。
(4)物价指数将可能继续增长。
通货紧缩的压力得到一定缓解。
其中工业产品的物价涨幅表现突出,尤其是原材料、燃料、动力购进价格涨幅最大,将达到3-5%之间。
通过这篇文章我们至少了解到:
宏观经济运行态势向好,企业投资信心有所加强。
接下来企业势必增加投资,或作出扩大投资规模的决策。
二、经济政策。
国家的经济政策内含很广,主要是教材所举的---等等,此外还有,福利政策、税收政策、就业政策等。
我们主要看教材。
1、财政政策。
比如:
我国自1998年开始实施积极的财政政策(---就是:
通过发行长期建设国债增加公共领域投资、调整收入分配政策扩大消费、支持社会保障体系建设等措施,解决国内主要经济矛盾),当初的计划是实施3年时间,但在实施过程中,这一短期政策出现了长期化的趋势,目前仍在实施。
因此有中国社科院的经济学家发表文章,对此持批评态度,我们重点关注其观点中有关财政政策与投资规模关系的部分。
文章认为:
从积极财政政策的实施效果来看,它对我国有效地抵御亚洲金融危机(?
年,1997年)和保持经济增长方面确实起到了明显的积极作用,在实现发展稳定、就业稳定和社会稳定方面也功不可没。
但是,这一政策的长时期延续也相应地产生了负作用,在发展与改革两个方面都出现了比较明显的负面效应。
共四点---
一是挤出效应。
积极财政政策的长期化产生了直接的与间接的挤出效应。
1、从直接方面来说,政府的投资规模过大对社会投资产生了挤出效应,近年来社会投资增长乏力和居民储蓄存款暴增(1998年时候是6万亿,现在是10万亿元!
)就是这种挤出效应的直接反映。
换句话说,政府投资规模扩大,社会投资(企业投资)的规模必然受到限制。
同时,政府在经济运行中的作用过强也必然导致经济活动中市场机制的作用趋弱,使得市场和市场机制不能对经济运行产生全面的和有效的调节作用。
2、从间接方面来看,目前,我国财政的基本职能还没有从行政型财政转向公共型财政,在吃饭与建设两个方面中,用于建设的资金的扩大就必然导致用于吃饭即消费的资金的减少,从而也就必然间接地减弱消费对经济增长的拉动作用。
由于积极财政政策的实施是以财政收入---主要是税收---的稳定增长为前提的,因而税赋过重所导致的民间(企业)收入减少、企业投资能力下降,进而民间或企业投资规模与消费的减少就不可避免。
因此,积极财政政策实际上是一把双刃剑:
在政府投资规模扩大、抵御亚洲金融危机、保持经济增长的同时,也相应地挤压了社会的或企业的投资热情和投资规模。
二是递减效应。
这种递减效应主要体现在三个方面:
1、对经济拉动效应的递减。
近年来,我国的国债发行及其运用(投资)都呈现日益扩大的趋势,但对经济增长的拉动作用却在递减。
据统计,近几年的国债发行量情况:
1998约为3,809亿元、1999是4,015亿元、2000是4,657亿元、2001是4,714亿元,到去年2002年达5,679亿。
但是据有关部门测算,国债投资对GDP的拉动作用,1998年为2.5%,1999年为2%,2000年为1.7%,而2001年则约为1.67%。
2、投资与消费传导效应的递减。
在1998—2000年间,全国城镇居民人均纯收入的提高幅度分别为5.13%、7.91%和7.28%,但农村居民人均纯收入的提高幅度却分别只有3.44%、2.23%和1.95%,不但较低,而且呈绝对的递减趋势。
政府、或由政府主导的投资或者投资规模的扩大,对居民收入特别是对占我国人口绝大部分比重的农村人口的收入已经不能形成有效的拉动作用,无法在投资与消费之间建立起有效的传导桥梁,从而不能对消费市场的扩大起到有效刺激作用。
3、国债投资收益的递减。
由于国债投资大都是政府投资,建设项目大都为国有项目,形成的企业也大都是国有企业,因而在没有强有力的财产约束机制与利益激励机制的情况下,这种投资的收益率是很难保证的。
根据有关专家的测算,在国债投资中,只有30%是有效益的。
如此低的盈利状况和这样大规模的连续投资,将很可能给我国未来的经济发展带来重大隐患,甚至可能会引发财政危机与金融危机。
对于国债投资的机制和效率问题,也应该引起足够的重视和关注。
三是稀释效应。
国债投资的方式是集中性的而不是社会化的,投资的机制是行政性、计划性而不是市场化的,因而这种投资规模再大,当其被如同撒胡椒面儿般分散到各个地区和部门以后,也不过是杯水车薪,不足以对各地方的社会经济产生持续的和有效的拉动作用。
特别是目前国债投资的方向大都为基础设施建设,其在产业发展链条上的前项关联与后项关联都相对较弱,再加上我国生产资料市场已处于典型的买方市场格局,因而以基础设施为主要投向的国债投资对经济增长的拉动作用也就不能不具有比较明显的局限性。
比如,如果向诸如投向汽车产业后,就会产生对其他的实业性产业---橡胶、钢铁、玻璃、电子等---的投资活动产生带动作用,推动其发展。
国债投资往往不会投向此类行业。
四是依存效应。
依存效应体现在发展依存与体制依存两个方面。
1、发展依存,是指经济的有效增长对积极财政政策已经产生了比较明显的依赖性,似乎国民经济要保持7%以上的高速增长,就必须实施积极的财政政策;2、体制依存,是指行政性的投资选择机制所造成的层层的行政依附,并且导致企业在对市场依赖与政府依赖的选择中,自觉或不自觉地对政府依赖,这又会在客观上放大政府与行政机制对市场和市场机制的遏制作用。
可见,财政政策对企业投资规模的影响作用十分明显。
2、货币政策。
比如,我国目前虽然表面上采取的是所谓稳健的货币政策,但许多专家指出,这个政策在执行过程实际上是偏于宽松的,明显的信号是货币供应量M2增长率大于GDP增长率和消费物价指数之和。
实际上,我国货币供应增长率一直远高于经济增长率和物价指数。
根据计算,1979—1999年20年间,M2增长了100倍,名义GDP增长了25倍,两者之间的差距是4:
1---我国M2/GDP的比值全球最高。
即使在1998—2001年间,M2增长率仍然比经济增长率与物价指数之和年均高出7.3%。
如此充裕的货币供应量表明银根并没有被收紧,甚至可以说相当宽松。
那么多的货币到哪儿去了?
干什么去了?
据分析,在过去的四年间(1999-2002),约有15%的货币供应量用于海外资产,85%用于国内信贷。
而这85%的国内信贷还要在政府部门和非金融部门之间分配,剔除对政府部门的净债权后,真正能够用于企业的信贷量只占全社会信贷总量的72%左右,而且这个比例由于前述积极的财政政策的作用还在不断下降。
同时这72%的信贷量还要受到许多因素的影响再次分流,比如:
信贷资金受利益的驱使,一度脱离实体经济部门而流向股市,不仅银行大量资金违规拆给证券公司投入股市,演变成了证券投资,甚至给上市公司和其他企业的生产性、经营性贷款也有相当部分被挪用流进了股市。
还有,国内信贷总量中还包含着巨额不良贷款,这部分银行债权已经虚化、空洞化了---成为了呆坏帐。
另一方面,企业确确实实处于资金贫血状态这一点在货币供应量上并不能反映出来。
非国有中小企业更是长时间缺乏信贷资金。
有统计表明,四大国有商业银行90%以上的贷款贷给了占经济总量不足1/3的国有企业,而占经济总量2/3的非国有企业却只得到不足10%的贷款。
也就是说,由于银行惜贷和企业慎贷,大量资金在金融系统体内循环。
这种情况下,企业尤其是民营企业的投资规模必然受到极大遏制。
3、产业政策。
国家的产业政策其作用主要是调整、优化国民经济结构。
一般国家是以五种类型的产业政策来推动和实现结构调整目标:
第一类是倾斜性产业或者支持性产业政策,这类政策的支持对象是,对提高国家竞争能力、对产业升级起重要作用的特定产业、特定的企业及特定的产品---如商业性卫星发射等;第二类是鼓励性产业或者扶持性产业政策,比如子午线轮胎的发展初期阶段。
第三类是竞争性产业或者功能性产业政策,即除了涉及国家安全、自然垄断、提供重要公共产品和服务的行业,以及支柱产业、高新技术产业中的重要骨干企业外,大多数行业、大多数企业、大多数产品都属竞争性产业的范畴。
对于竞争性产业,国家将从公平的投资税收政策、严格的技术质量标准、规范的反垄断法规和快速的市场信息服务等四个方面创造公平、公正和透明的政策环境,实现优胜劣汰。
第四类是限制性产业政策---对污染环境、技术水平落后、严重供大于求的产品,就实行限制性产业政策,坚决予以淘汰。
第五类是保护性产业政策,针对农业和中介服务业这两个国际竞争能力较弱的产业,特别是针对一些幼稚产业(金融、汽车等),就可以实施既不违背世贸组织法律框架,又能适度保护我国产业安全。
产业政策往往对于产业发展或限制的作用比较明显、直接。
对企业投资、投资规模决策的影响也十分明显。
比如:
2000年国务院颁发国发[2000]18号《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》,其中,在“投融资政策”这一章中,明确规定诸如“建立软件产业风险投资机制,鼓励对软件产业的风险投资。
”、“适当安排部分预算内基本建设资金,用于软件产业和集成电路产业的基础设施建设和产业化项目。
”还有,国家相关部委“在安排年度计划时,应从其科技发展资金中拿出一部分支持基础软件开发,或作为软件产业的孵化开办资金。
”“为软件企业在国内外上市融资创造条件。
”“在我国境内设立的软件企业可享受企业所得税优惠政策。
新创办软件企业经认定后,自获利年度起,享受企业所得税“两免三减半”的优惠政策。
”“软件企业人员薪酬和培训费用可按实际发生额在企业所得税税前列支。
”等等、等等条款,目的无非就是鼓励企业向软件产业、集成电路产业投资、扩大投资规模。
三、经济周期。
我们知道,经济周期一般是指以实际国民生产总值衡量的经济活动总水平扩张与收缩相交替的现象。
经济周期包括国民经济运动、产业或行业发展、产品的开发与生产等经济活动领域中客观存在着的起伏轮回的周期性运动,或寿命周期现象。
我国的经济改革开放以来,国民经济最突出的变化就是计划经济体制逐步解体,市场经济体制逐步建立。
市场化改革矫正了原有的分配格局,使投资和消费两大需求急剧增长。
受投资和消费急剧增长的影响,国民经济在快速增长的同时,周期性波动现象越来越明显。
80年代以来,我国发生了4次周期性波动。
98年以来的调整算作一个周期,可以看作是第5次波动。
如果把改革开放以来的周期简化计算,就会发现我国的经济周期平均为4年。
比如:
在经历了连续十余年的经济繁荣、持续增长之后,我国的经济增长率开始下降,特别是1996年开始,我国国民经济由短缺经济转为结构性过剩经济(不是整体性过剩、也不是系统性过剩),市场需求不足现象较为严重,极大地影响了经济增长。
传统的以刺激需求为主的调控政策作用有所下降。
与计划时期政策一放松,经济马上过热的状况相反,政策连续放松已5年,现在的经济活动还难以热起来。
与此相呼应的就是,在许多已经进入调整、收缩、或衰退的产业中,企业大多压缩其投资规模、或转向其他经营领域投资。
比如---?
实木家具业、白酒制造业、传呼业等等,目前就处于这种状况之中---
例如:
全兴股份公司,最早是“四川制药”(上市公司),以药业为主营业务,我国四大抗生素生产基地之一,后因全兴集团借壳上市转为以酿酒业为主营业务。
但它2003年9月19日公告,说将把价值5.9亿元酿酒类经营资产全部置换出公司到全兴集团,从此没有酒业,而完全以制药为主营业务。
原因就是白酒制造产业已经从其改革开放后的发展高峰---全国人均收入尤其是农村人均收入提高导致白酒消费大幅度提高---后,更由于人们生活水平的进一步提高,白酒消费反而下降(啤酒、红酒消费提高,这就是西方经济学中特殊商品---中低档商品的需求函数曲线)、加上政策约束原因而跌入低谷,收益年年下降。
作为以追逐利益最大化为经营目标的上市公司,全兴股份这时候只能选择退出白酒制造业。
就产品而言,国家和各地方政府经常都会公告一些产品“生命周期”已经到头的淘汰产品目录,比如---?
毒鼠强、电子管收音机、电视机,排污超标的汽车等等。
四、行业技术经济特点与技术选择。
行业技术经济特点各不相同,如有的行业具有垄断性,有的行业市场稳定,有的行业投资周期长、见效慢等等,这样也就决定了各行业里企业的投资规模大小不一。
比如,教材里所列举的汽车业---投资规模就比较大---汽车工业是一个高投入高产出的行业。
在以往在中国的所有轿车合资项目总投资均在100亿人民币左右,像美国通用汽车公司为上海通用项目共投入了15.2亿美元。
相反,当福特公司拿出了4,900万美金与长安集团合资建设长安福特厂(共同出资9,800---约8亿元人民币呦!
)、生产其嘉年华轿车时,立即被外界评论为“爆冷门”、“绝对不够用”,仅够建立一个汽车总装线,认定福特公司一定是国外来华投资最低的汽车公司。
连长安铃木的初期投资也是1.7亿美元、约为14亿人民币!
)又比如,电信业的垄断性技术经济特征,决定电信业往往难以自发形成合理竞争的局面。
这种现象不仅是在中国,世界上许多国家的电信业传统上都是由一部门纵向一体化垄断经营,即使允许新的市场准入,由于运营商的市场力量,一般也无法形成实质性的竞争。
在此技术经济特征下,电信业一般投资规模也十分巨大。
比如,有人在统计我国2002年头十月完成的电信业固定资产投资额时,指出,2002年十月底完成的固定资产投资额仅有1,143.6亿元,比去年同期下降了32.74%。
可见各公司投资规模之大:
要知道现在中国电信业总共也不过只有中国电信、中国网通、中国移动、中国联通、中国铁通和中国卫通6家公司,即使是在同比下降约32%的条件下,每家电信公司当年平均新增的投资规模也达到190亿元。
显然,垄断性行业,就意味着行业内企业数量少、企业投资规模偏大,相反,服装制造、餐饮、商品批发和销售等行业,传统的工业制造行业,其产品生成本较低、设备投入不高等技术经济特征决定,投资规模往往偏小,比如,曾经有人就瑞士在华投资企业情况做出过调查,发现绝大部分为传统工业企业,投资最为集中的行业包括:
医药化工、机械、电子、食品、建材、日用品、纺织、钟表、光学仪器等,约200余家,平均投资规模不足600万美元(最高的约1,500万美元,最低的约45万美元)。
另外,顺便说明一下,化妆品行业也并不是像教材上所说的,单位投资规模较小,化妆品行业的技术经济特征决定了,有实力的化妆品生产企业的投资规模也很大。
比如,全球最大的化妆品集团欧莱雅,在已经来华投资1亿美金后,又将向中国化妆品市场再注1亿美金,发起新一轮扩展。
仅欧莱雅设在苏州的生产基地:
“尚美工厂”的一期投资规模就达5,000万美金,已竣工。
准备再投资的1亿美金,是其将进行的二、三期工程建设。
相反,传统工业的投资规模除钢铁等少数行业以外,其产品成本相对偏低、
五、专业化分工和投资所需的协作配套条件。
很显然,行业内专业化分工程度越高,行业内各协作企业的投资规模就会越小,这是一个由“大而全”往“小而专”的转化过程。
比如,我们国家在上世纪六、七十年代里,曾经大搞过一阵所谓的“三线”建设,把许多军工企业都转移到山沟里区,准备与美、苏打仗。
因为企业在山沟里投资建厂,难以与其他上下游企业协作,不能充分有效利用社会资源和现成的公共设施,因而其投资规模往往不能只计算相关经营性资产所花费的资金投入,还要包括其协作或配套工程:
供水、供电、供气、道路、桥梁,以及学校、医院、粮店、银行、电影院、农贸市场服务设施,等等。
投资规模远远大于其本身生产能力建设的需要。
再例如,随着世界经济一体化趋势的显露,目前风靡世界的商品全球采购浪潮,导致全球企业间分工和协作配套更加细致,跨国公司尤其是这一趋势的受益者。
跨国公司通过在全球范围内进行生产、采购和销售以实现资源的最佳配置,降低成本、提高生产率,从而有效压缩企业的投资规模。
六、产品的市场供求情况。
这一点比较容易理解,也非常重要。
企业要追求最大利润或最大财富,一切都要看其生产的产品或者提供的服务又没有市场,有多大的市场,能不能够为市场所接纳。
这里,就要求企业在进行投资规模决策时,做好市场预测工作(见P127)包括预测---谁会是本产品的消费者?
本产品的价格水平是否与此类消费者收入水平相当?
产品正处于其经济寿命周的那一阶段?
---等等。
比如,以生产电视机、电冰箱和洗衣机见长的青岛海尔集团,在决定向手机产业投资前,首先就对其一款新型手机的投资项目在全国各大城市进行了周密、细致的市场调查和市场前景研究。
这是一款具有完全自主知识产权的手机新品---“奔风”笔形手机。
海尔的方法主要是,以成功一族的目标消费者作为调查对象,对手机时尚发展趋势做出初步判断。
通过调查,海尔发现,虽然目前手机市场竞争已经非常激烈,花样翻新、功能繁多、档次高低不等(除了传统的通讯功能以外,还有?
---彩信、可视、照相、游戏、上网,等等等一系列附加功能),但是,海尔认为:
体验和便携才是对手机移动性最完美的诠释,当手机的个性化、人性化的需求日益显现,笔形手机正是应运而生。
最终,海尔以其“倡导消费创新”的理念,精心打造“奔风”笔形手机,摒弃很多它认为是华而不实、对消费者用处不大的附加功能,将资源集中于目标消费者最需要的手机(通讯)笔、录音笔和激光笔三笔合一功能上,力求创造手机最高的性能价格比。
为避免作广告嫌疑,此产品的三项功能不加以介绍---我知道,社会上也有些人很厌恶海尔的产品。
只是说一下,通过市场前景研究和市场调查,海尔将其手机产品的消费对象定位于:
都市白领阶层和一些成功人士的第二备用手机上,据说市场反映良好。
七、企业内部条件。
这一点也比较容易理解,因为在现代市场经济条件下,投资与否、投资规模多大,毕竟是企业自己的事情,是企业根据其自身条件来做出投资决策。
具体来说,就是教材P127所说的三点。
第三节企业投资规模决策的内容和方法
(128)一、企业投资规模决策的具体内容。
(一)确定企业投资需要量。
1、拟投资项目产品需求量的确定。
对于投资项目投资规模的确定,从某种角度说,主要是要由该项目的产品生产规模所决定,而产品生产规模又是要根据市场需求规模来决定。
因此,要做出投资规模的正确决策,市场调查必不可少。
市场经济条件下更是如此:
企业投资、企业投资规模,或者企业的投资需要量,都是与其产品的生产量或提供的服务量密切相关,即---是与其经营规模大小密切相关。
那么,决定企业经营规模大小的主要因素又是什么呢?
---可以说是上一节我们所讲到过的那7大约束因素。
当然,在此7大约束因素中,绝大部分因素我们企业是可以事先了解到、认识明白、甚至是可以预测其走向的。
比如宏观经济运行态势、国家经济政策、经济周期、行业技术经济特征、专业化分工水平和协作配套条件,无一不是可以通过诸如报刊杂志、电视广播、报告会等途径,以及咨询、学习、调查等方式了解到。
而且这些因素往往不会经常变化,或者变化缓慢、便于预测和把握。
而另一些因素,如“产品的市场供求状况”“企业内部条件”等,则反而是需要企业在做出投资规模决策时经常要关注的因素,其中,“企业内部条件”这一因素,企业自己可以把握,最难的就是“产品的市场供求状况”这一因素了,正如俗语所讲:
商场如战场,而战场上的情况总是瞬息万变的。
所以,在通常情况下,企业制定其投资需求量决策时所考虑的因素,最多的就是?
---市场。
再具体一点,我们就有得回到最初的本章第一节第三个问题---企业投资规模确定的原则:
双兼顾原则,因为只有严格遵守了双兼顾原则,才能遵循好第二条原则:
规模效益原则。
而双兼顾原则,大家知道,是指?
---兼顾市场需要和自身可能---面向市场、量力而行。
因此,了解市场需要,进行市场调查,就非常必要。
各位可以参见教材第129页中关于市场调查的内容。
市场调查工作完成后,企业就依照规模效益原则来确定最佳规模效益的投资需要量。
2、拟投资项目最优经济规模确定。
很显然,最优经济规模,既不是指大规模,也不是指规模越大越好,这里有一个规模经济与规模不经济的问题。
我们首先就简单回顾一下规模经济与不经济问题。
英国人马克西和西尔伯斯通对汽车工业规模经济的研究,提出了关于规模经济问题。
在他们合著的《汽车工业》一书里首次计算并绘制了汽车工业生产线的长期平均费用曲线图。
这条曲线就是举世闻名的马(克西)—西(尔伯斯通)曲线---教材P144也简单介绍。
汽车工厂的规模经济(马—西曲线)根据马克西和西尔伯斯通对汽车生产线长期平均费用分析,就一种车型的生产批量同成本的关系而言,他们有如下的表现:
当年产量由1千辆增加到5万辆时,单位成本将下降40%;再增加5万---到10万辆时,单位成本下降15%;再增加10万辆---到20万辆时,单位成本将再下降10%;再增加20万辆---到40万辆时,单位成本再下降5%;超过40万辆时,成本下降的幅度更小。
在年产100万辆水
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