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证券投资分析1
2009证券投资分析1
一、单项选择题
1.进行证券投资分析是使投资者正确认知证券( )的有效途径,是投资者科学决策的基础。
A.风险性和收益性B.价格围绕价值波动的规律性
C.风险性D.风险性、收益性、流动性和期限性
2.依据有效市场假说,结合实证研究的需要,学术界一般依证券市场价格对不同类型信息的反映程度将证券市场区分为( )种类型。
A.2B.3C.4D.5
3.基本分析法的优点主要有( )。
A.较全面把握证券价格的基本走势B.同市场接近,考虑问题比较直接
C.进行证券买卖见效快D.获得利益的周期短
4.某投资者的一项投资预计两年后价值100万元,假设必要收益率是20%,下述哪一数值最接近按复利计算的该投资的现值?
()
A.600000元B.650000元C.700000元D.750000元
5.如果一种债券的市场价格上升,其到期收益率会()。
A.不变B.上升C.下降D.不确定
6.行业分析和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的( )的分析。
A.宏观层次B.微观层次C.中间层次D.中观层次
7.技术分析理论的内容主要包括( )。
A.经济学、财政金融学、财务管理学、投资学
B.K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论
C.公司产品与市场分析、财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析
D.经济分析、行业分析、公司分析
8.技术分析法的优点是( )。
A.同市场接近,考虑问题比较直接
B.能够比较全面地把握证券价格的基本走势,应用起来相对简单
C.应用起来相对简单
D.进行证券买卖见效慢,获得利益的周期长
9.假定其他条件不变,下列影响因素中,与债券价格同向变动的是:
( )。
A.汇率B.市场利率C.流动性D.通胀率
10.一般来说,政府债券没有哪种风险()。
A.流通性风险B.通货膨胀风险C.信用风险D.利率风险
11.债券的利率期限结构是指哪两种变量之间的关系。
()
A.风险和到期收益率B.期限和到期收益率
C.风险和期限D.以上均不正确
12.按照收入的资本化定价方法,一种资产的内在价值( )预期现金流的贴现值。
A.等于B.不确定C.大于D.小于
13.认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比是()的。
A.快B.慢C.不快也不慢D.不确定
14.金融期权的( )取决于期权的协定价格与基础资产的市场价格之间的关系。
A.市场价值B.内在价值C.时间价值D.票面价值
15.当可转换证券的转换价值低于市场价值时,称为()。
A.转换平价B.转换升水C.转换贴水D.转换等价
16.产权比率公式为()。
A.产权比率公式为()。
B.股东权益/负债总额
C.负债总额/(股东权益-无形资产净值)
D.(股东权益-无形资产净值)/负债总额
17.若普通缺口在短时间内未被回补,则说明()。
A.原趋势不变B.原趋势反转C.趋势盘整D.无法判断
18.国际收支包括()。
A.经常项目B.资本项目C.经常项目和资本项目D.贸易项目
19.下列说法正确的是( )。
A.社会消费品零售总额包括报社直接售给居民的报纸收入
B.社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
C.社会消费品零售总额包括服务业的营业收入
D.社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
20.()的征收情况对证券市场具有直接影响,一些新兴市场国家为了加快发展证券市场,在一个时期内免征,这将加速证券市场的发展和完善。
A.证券投资收入所得税B.证券交易印花税C.证券交易税D.证券税
21.中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制,属于()。
A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接信用控制D.间接信用控制
22.从中短期来看,股票的价格由( )决定。
A.内在价值B.供求关系C.企业的税后利润D.国家总的经济环境
23.某公司每股股利为0.4元,每股盈利为一元,市场价格为10元,则其市盈率为()。
A.25B.10C.0.04D.0.1
24.根据证券投资分析理论,增长型行业的运动状态( )。
A.受经济活动总水平的周期变化影响较大
B.受经济活动总水平的振幅变化影响较大
C.受经济活动总水平的周期变化影响较小
D.被划分为3个阶段
25.证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一,其主要目的( )。
A.是界定行业本身的投资价值B.是界定公司在行业中的竞争地位
C.是界定政府政策对行业的影响D.是界定新技术对行业的影响
26.失业率里劳动力人口是指年龄在()岁以上具有劳动能力的人的全体。
A.18B.16C.15D.20
27.在加快先进地区发展的同时,逐步缩小先进地区和落后地区的差距,这一政策属于( )。
A.产业结构政策B.产业布局政策C.产业组织政策D.产业技术政策
28.()成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺。
A.利润率水平B.企业规模大小C.资金密集程度D.研发活动的投入强度
29.当基差变小时,下列说法正确的是:
()
A.有利于买进套期保值者B.有利于卖出套期保值者
C.没有实质性的影响D.以上说法均不正确
30.按竞争结构划分,行业基本上可分为( )。
A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断
B.公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断
C.完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断
D.完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断
31.某投资者想用2个月的日经225指数期货来对冲其持有的价值为1000000元的股票组合,假设当时的指数期货价格为500点,组合的贝塔值为1.5,每点乘数为200元,则下列说法错误的是()。
A.一份期货合约的价值为100000元
B.投资者应该进行卖出套期保值操作
C.投资者应该卖出的指数期货合约为15张
D.若未来组合贝塔值减小,则投资者应增加卖出期货合约的数量
32.一般来说,对证券组合的经营效果进行评价()。
A.应以收益率为唯一依据B.应综合风险和收益进行评估
C.不应考虑组合管理者的管理水平D.是对未来业绩的预测
33.资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据()选择证券。
A.是否分红派息B.是否配股C.证券的流通性D.证券的风险与收益
34.由证券A和证券B建立的证券组合一定位于()。
A.连接A和B的直线或者曲线上并介于A、B之间
B.A和B的结合线的延长线上
C.连接A和B的直线或某一弯曲的曲线上
D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上
35.一般地讲,在证券分析使用的技术指标中,OBV指标侧重反映()。
A.股价变化B.成交量变化C.市场人气变化D.市场指数变化
36.()会造成财务报表与公司客观情况脱节。
A.报表数据根据物价水平进行调整
B.非流动资产余额按历史成本减折旧或摊销计算
C.公司增资扩股行为D.公司新增投资项目
37.以下()不属于行业分析的调查研究方法。
A.电话访问B.实地调研C.深度访谈D.演绎法
38.我国早期邮电行业属于()。
A.垄断竞争B.寡头竞争C.寡头竞争D.政府完全垄断
39.计算已获取利息倍数指标时,其利息费用()。
A.只包括经营利息费用,不包括资本化利息
B.不包括经营利息费用,只包括资本化利息
C.既不包括经营利息费用,也不包括资本化利息
D.既包括经营利息费用,也包括资本化利息
40.每股收益是指()。
A.利润总额与股本总额之间的比值B.净利润与普通股数之间的比值
C.主营业务利润与普通股数之间的比值D.利润总额与普通股之间的比值
41.销售净利率是指净利润与()的比值。
A.总资产B.净资产C.营业收入D.营业成本
42.下列比率中,最能反映企业举债能力的是( )。
A.资产负债率B.经营现金净流量与到期债务比
C.经营现金净流量与流动负债比D.经营现金净流量与债务总额比
43.有关债券久期的说法,正确的是()。
A.息票率越高,久期越长
B.债券的到期期限越长,久期越长
C.到期收益率越大,久期越长
D.多只债券的组合久期等于各只债券久期的算术平均
44.资产负债率计算中的分子是()。
A.长期借款加短期借款B.长期负债C.短期负债D.负债总额
45.反映公司在一定时期内经营成果的会计报表是()。
A.利润分配表B.资产负债表C.利润表D.现金流量表
46.道氏理论认为,在所有价格中以( )为最重
A.开盘价B.收盘价C.最低价D.最高价
47.比较波浪理论较和其它技术分析流派,波浪理论的最大特点是( )。
A.主观色彩B.仁者见仁C.具有预见性D.难掌握、难运用
48.下列不属于切线类指标的是()
A.支撑线和压力线B.黄金分割线C.百分比线D.KDJ线
49.下列哪项不属于货币政策()。
A.法定存款准备金率B.公开市场操作C.国家预算D.再贴现
50.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,很大程度是由于()。
A.机构主力斗争的结果B.支撑线和压力线的内在抵抗作用
C.投资者心理因素的原因D.以上都不对
51.在百分比线的运用中,( )是最为重要的线之一。
A.1/2B.1/4C.3/4D.1
52.下列情形中,应当采取买进套期保值进行风险规避的是()。
A.机构大户手中持有大量股票,但看空后市
B.投资银行与股票包销商
C.机构投资者现在就拥有大量资金,计划按现行价格买进一组股票
D.交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权
53.《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》中,只适用于某些提供证券投资咨询服务的场合的规定是()。
A.回避原则B.诚信原则C.隔离制度D.民事责任的规定
54.下列( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。
A.《证券投资组合原理》B.资本资产定价模型C.单一指数模型D.《证券组合选择》
55.某中等阶层的中年人每月需归还固定数额住房按揭贷款,一儿一女就读私立学校,他的证券组合通常应是()型的。
A.增长B.主动C.国际D.收入
56.在马柯威茨均值方差模型中,由一种无风险证券和一种风险证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的()。
A.一个区域B.一条折线C.一条直线D.一条光滑的曲线
57.所谓“吉尔德定律”,是指()。
A.在未来25年,主干网的带宽将每6个月增加1倍
B.在未来25年,主干网的带宽将每12个月增加1倍
C.微处理器的速度会每18个月翻一番
D.同等价位的微处理器的计算速度会越来越快,同等速度的微处理器会越来越便宜
58.用长期收益高的债券替换长期收益低的债券,这属于()。
A.替代调换B.市场内部价差调换C.利率预期调换D.纯收益率调换
59.亚洲证券分析师联合会的简称为( )。
A.ASFAB.AIMRC.EFFASD.FLAAF
60.证券投资分析师自律组织基本上都属于自发组织的( )。
A.营利性团体B.非营利性团体C.公益性团体D.私营性团体
二、不定项选择题
1.参与组建国际注册投资分析师协会(ACIIA)的机构有( )。
A.巴西投资分析师协会B.亚洲证券分析师联合会
C.拉丁美洲证券分析师公会D.拉丁美洲证券分析师公会
2.下列关于弱式有效市场的描述中,正确的是( )。
A.证券价格完全反映了包括它本身在内的过去历史的证券价格资料
B.技术分析失效
C.投资者不可能战胜市场
D.所有公开信息均无助于改善投资绩效
3.在现代的四大投资分析流派中,( )和( )是完全体系化的分析流派。
A.基本分析流派B.技术分析流派C.行为分析流派D.学术分析流派
4.影响一国汇率高低的主要因素有()。
A.国际收支状况B.通货膨胀率C.利率D.经济增长率
5.行为分析流派注重于个体心理分析与群体心理分析,其中个体心理分析基于()。
A.人的生存欲望B.人的投资欲望C.人的权力欲望D.人的存在价值欲望
6.()是政府产业政策的核心。
A.产业结构政策B.产业布局政策C.产业组织政策D.产业技术政策
7.下列关于市场预期理论,正确的陈述是( )。
A.市场预期理论又称无偏预期理论
B.某一时点的各种期限债券的收益率是不同的
C.在特定时期内,各种期限债券的即期收益率相同
D.长期债券不是短期债券的理想替代物
8.某公司可转换债券的转换比率为20,其普通股当前市场价格为40元,而该可转换债券的当前市场价格为1000元,那么,( )。
A.该可转换债券的转换平价为50元
B.该可转换债券的转换升水为200元
C.该可转换债券的转换贴水为200元
D.该可转换债券的转换升水比率为30%
9.下列估计市盈率的方法中,( )属于市场决定法。
A.中间数法B.预测调整法C.市场预期回报率倒数法D.市场归类决定法
10.下列行为中降低公司资产负债率的有()。
A.配股B.增发新股C.发行债券D.首次发行新股
11.关于市盈率,下列说法不正确的是()。
A.市盈率是分析投资收益的重要指标
B.市净率是市盈率的倒数
C.市盈率越低,企业的偿债能力越低
D.股票市价越高,市盈率也就越高
12.反映公司偿债能力的财务比率指标有()。
A.流动资产/流动负债B.(流动资产-存货)/流动负债
C.销售收入/平均应收账款D.存货周转率
13.垄断竞争型产品市场的特点包括( )。
A.生产者众多且各种生产资料可以完全流动
B.技术密集型
C.生产者对其产品的价格有一定的控制能力
D.生产的产品同种但不同质
14.财政赤字的弥补方式有( )。
A.通过举债即发行国债来弥补B.增发货币C.增加税收D.向银行借款
15.通过分析股价波动与经济周期的相互关系,我们应该注意的是( )。
A.经济总是处于周期性运动中
B.收集有关宏观经济资料和政策信息,随时注意经济发展动向
C.针对经济周期,进行逆向操作
D.把握经济周期,认清经济形势
16.一国的国际储备除了外汇储备外,还包括( )。
A.黄金储备B.在国际货币基金组织的储备头寸C.特别提款权D.对外债权
17.按照关联交易的性质划分,关联交易一般可分为()。
A.经营活动中的关联交易B.进出口贸易中的关联交易
C.增资或减资型关联交易D.资产重组中的关联交易
18.某公司上一年度每股收益为1元,公司未来每年每股收益以5%的速度增长,公司未来每年的所有利润都分配给股东。
如果该公司股票今年年初的市场价格为35元,并且必要收益率为10%那么()。
A.该公司股票今年年初的内在价值约等于39元
B.该公司股票的内部收益率为8%
C.该公司股票今年年初市场价格被高估
D.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票
19.国债的主要功能是()。
A.调节国民收入初次分配形成的格局
B.调节国民收入的使用结构和产业结构
C.调节社会总供求结构
D.调节资金供求和货币流通量
20.单根K线的形状多种多样,比较典型的形状有()。
A.当日收盘价和开盘价恰好分别等于当日最高价和最低价
B.当日开盘价低于当日收盘价,当日收盘价高于当日最高价
C.当日收盘价恰好等于开盘价,当日最高价和最低价不等于当日开盘价
D.当日收盘价或开盘价恰好等于当日最高价
21.下列说法不正确的是()。
A.证券市场里的人分为多头和空头两种
B.压力线只存在于上升行情中
C.一旦市场趋势确立,市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变
D.支撑线和压力线是短暂的,可以相互转换
22.现代国际分工的模式中()。
A.资源禀赋所起到的作用越来越大
B.资源禀赋所起到的作用越来越小
C.行业间贸易的比重越来越高
D.行业内贸易和公司内贸易的比重越来越高
23.在实行涨跌停板制度下,下面说法正确的是()。
A.涨跌停板打开次数越多,时间越久,成交越大,反转可能性越大
B.涨停量大,将继续上扬,跌停量小,将继续下跌
C.涨停关门时间越早,次日涨势可能性越大
D.封住涨停板的买盘数量越大,继续上涨的概率越大,后续涨幅可能也越大
24.目前外商直接投资的形式包括()。
A.收购和兼并国内企业B.外商在国内开办独资企业
C.通过投入资本建立合资企业D.通过购买国内企业的股票获得控制权
25.认股权证甲的理论价值是15元,而认股权证乙的理论价值是10元,则下列说法错误的是()。
A.甲的市场价格一定高于乙的市场价格
B.甲的理论价值一定高于乙的理论价值
C.甲的市场溢价一定高于乙的市场溢价
D.甲的风险程度低于乙的风险程度
26.在期货市场中,套期保值能够实现的原理是()。
A.现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”
B.现货市场与期货市场的基差等于零
C.现货市场与期货市场的价格走势不一致
D.当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致
27.从公司财务角度分析营运资金,说法正确的有()。
A.营运资金是个绝对数
B.营运资金是个相对数
C.营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力
D.如果公司之间规模相差很大,相比的意义很有限
28.下列哪些因素可以增强企业的变现能力( )。
A.为他人购物担保B.企业的长期偿债能力一贯很好,有一定的声誉
C.企业可以很快变现的长期资产D.银行已同意,企业未动用的贷款指标
29.已知某公司某年财务数据如下:
营业收入2500000元,利息费用160000元,营业利润540000元,税前利润380000元。
根据上述数据可以计算出()。
A.利息支付倍数为2.255B.利息保障倍数为3.375
C.息税前利润为540000D.元净利润为2340000元
30.某公司去年每股收益为3元,去年每股分配现金红利2元,预计未来股利分配以3%的速度增长。
假定必要收益率为5%,股利免征所得税,那么()。
A.该公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至每股104元之间
B.该公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至每股100元之间
C.该公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间
D.该公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间
31.某投资者于年初将10万元本金按年利率8%进行投资。
那么,该项投资()。
A.按单利计算,在投资第二年年末的终值为11.4万元
B.按单利计算,在投资第三年年末的终值为124000元
C.按复利计算,在投资第二年年末的终值为11.664万元
D.按复利计算,在投资第三年年末的终值为153895元
32.在不允许卖空的情况下,三个证券组合的可行域不可能是()。
A.左边界可为任何曲线的有限区域B.左边界呈线性的有限区域
C.左边界向外凸的有限区域D.左边界向内凹陷的有限区域
33.关于Jensen(詹森)指数说法正确的有()。
A.Jensen(詹森)指数以证券市场线为基础
B.Jensen(詹森)指数值是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差
C.Jensen(詹森)指数就是证券组合所获得的低于市场的那部分风险溢价,风险由β系数测定
D.如果组合的Jensen(詹森)指数为正,则其位于证券市场线的上方,绩效好
34.在持续整理形态中,形态方向与原有的趋势方向相反的两种形态是( )。
A.旗形B.矩形C.楔形D.上升三角形
35.证券分析师具有()的职能。
A.为地方政府决策提供依据B.为上市公司提供重组财务顾问
C.为投资者提供决策建议D.出具财务审计报告
36.MA在下列( )情况下,发出买进信号。
A.平均线从下降开始走平,股价从下上穿平均线
B.平均线从下降开始走平,股价从下上穿平均线
C.股价跌破平均线,但平均线呈上升态势
D.平均线从上升转为盘局或下跌,而股价向下跌破平均线
37.货币市场型证券组合主要投资于()。
A.国库券B.高信用等级的商业票据C.优先股D.免税债券
38.关于资产负债率,下列哪些说法是正确的()。
A.在资产负债率的计算过程中,必须把短期负债包含在负债总额内
B.资产负债率可以用来衡量企业清算时保护债权人利益的程度
C.资产负债率越高,财务杠杆越大,对企业越是有利
D.就债仅人而言,资产负债率总是越低越好
39.VaR风险管理方法与传统的风险限额管理相比,优点主要体现在()。
A.VaR限额是动态的,可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化
B.VaR限额结合了杠杆效应和头寸规模效应
C.VaR考虑了不同组合的风险分散效应
D.VaR限额不能在组织的不同层次上进行确定,保持了部门之间的独立性
40.以下关于投资分析信息来源的表述,正确的是()。
A.政府有关部门是信息发布的主体,是我国证券市场上有关信息的主要来源
B.交易所发布的信息是技术分析的首要信息来源
C.交易所通过定期报告和临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息
D.媒体既是信息发布的主要渠道,也是信息发布的主体
三、判断题
1.国民生产总值是国内生产总值中减去“国外要素收入净额”后的社会最终产值(或增加值)及劳务价值的总和。
2.基本分析、技术分析和证券组合分析是证券投资分析的三个基本要素。
3.对于不同的投资品种,投资者采取的投资策略往往是不随时间而变化的。
( )
4.一般说来,债券的期限越长,其价格的易变性越大。
5.凸性描述了价格利率的二阶倒数关系,与久期一起可以更准确的把握利率变动对债券价格的影响。
6.当投资者投资本国债券时,影响债券定价的外部因素包括通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。
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