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人民币汇率升值对我国外贸的影
人民币汇率升值对我国外贸的影响
摘 要
自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革后,人民币汇率走势一路攀升。
来自中国外汇交易中心的数据显示,2011年4月13日人民币对美元汇率中间价又一举突破6.54关口,以6.5369创下汇改以来新高,同时外界对人民币升值的压力仍不断增加,市场预期人民币汇率将会继续走高,这必将对我国当前和未来的对外贸易产生一定的影响。
论文针对当前人民币汇率小幅度缓慢升值的情况,分析人民币升值的一些原因,并对造成的影响进行探究。
最后,论文认为面对人民币进一步升值的趋势,我国外贸体制应采取积极扩大内需,降低对外贸易的依存度;利用汇率升值的收入效应,引进高新技术,发挥我国的比较优势;提升产业结构,转变外贸增长方式;完善汇率形成机制并完善和发展金融市场几方面的措施。
针对我国外贸企业规避汇率升值的风险提出了以下几方面的对策建议:
提高出口产品附加值,提升出口产品竞争力;走自主品牌之路;实行出口市场、产品及销售渠道的多元化战略;利用外汇市场和外汇手段规避汇率风险。
关键词:
人民币汇率/升值/外贸企业/对策
TheInfluenceofRMBAppreciation
toChina'sForeignTrade
Abstract
SinceJuly21,2005RMBexchangerateformationmechanismreformtheexchangeratecontinuedontheslowrateofappreciation.ThedatathatcomesfromChineseforeigncurrencytradingcentershowsthatthemiddlepriceoftheexchangerateofRMBtoUSdollarbreaksthroughthecustomspass6.54againandmakesaniitakaby6.5369sinceexchangeratereform.MeanwhilethepressurethatexternalgivesRMBappreciationincreasescontinuouslyandthemarketexpectsthatRMBexchangeratewillstillgohigh.ThiswillmakeChina’sforeigntradehaveacertainimpact.Thispaperontheimpactofexchangeratemovementsonforeigntradeonasimpletheory,andanalyzesomereasonsthatcausedthisRMBappreciation.AnddosomeresearchontheinfluencetoChina’sforeigntrade.Finally,thethesisthatthefaceofthetrendoffurtherappreciationoftheRMB,China’sforeigntradesystemshouldactivelytakepositiveexpandingdomesticdemandandreducedependenceonforeigntrade;Usetheincomeeffectofexchangerateappreciation,theintroductionofhightechnology,andexploitingourcomparativeadvantages;upgradetheindustrialstructureandchangethemodeofgrowthofforeigntrade,improveandperfecttheexchangerateformationmechanismandthedevelopmentofthefinancialmarketsanumberofmeasures.Inviewoftheforeigntradeenterprisestoavoidtheriskofexchangerateappreciationtothefollowingseveralaspectsoftheproposedmeasures:
raisingtheexportvalue—addedproductstoenhanceexportcompetitivenessandtakethemadofindependentbrands;exportmarkets,productsanddistributionchannelsdiversificationstrategy;usetheforeignexchangemarketandforeignexchangemeanstoavoidrisks.
KEYWORDStheRMBexchangerate,appreciation,foreigntradeenterprise,countermeasures
目录
摘 要I
AbstractII
1导言1
1.1选题目的1
1.2选题意义1
2人民币汇率升值的原因1
2.1中国经济和国力发生了深刻的变化1
2.2人民币汇率升值有助于缓解紧张的国际关系2
3人民币汇率升值对我国外贸的积极影响3
3.1有利于进口成本的降低3
3.2有利于促进贸易结构优化升级3
3.3有助于中小企业提高国际竞争能力和抗风险能力4
3.4有利于缓解贸易摩擦4
4人民币汇率升值对我国外贸的消极影响5
4.1削弱我国出口商品的竞争力5
4.2影响货币政策的有效性和金融市场的稳定5
4.3不利于吸引外资5
4.4加大国内就业压力6
4.5巨额外汇储备将面临缩水的威胁6
5外贸企业应对人民币汇率升值的策略7
5.1利用金融产品、改善自身结算方式7
5.2走自主品牌之路,提高产品附加值7
5.3改善自身经营管理,规避风险9
结束语10
致谢11
参考文献12
1导言
1.1选题目的
当前,随着中国经济的飞速发展和经济实力的日益增强,人民币在国际市场上面临严峻的升值压力,人民币升值必然对我国对外贸易的发展产生一定的影响。
在了解人民币升值的背景、原因及过程的基础上,本文重点从正反两方面分析人民币升值对我国对外贸易的影响,进而探寻针对人民币升值的应对策略及措施,以促进我国对外贸易健康、有序地发展。
1.2选题意义
本文通过论证试图说明两个问题:
首先,人民币汇率形成机制改革后,人民币汇率持续小幅度升值对我国外贸的影响。
其次,在当前人民币汇率持续走高并进一步升值的趋势下我们应怎样利用汇率升值的契机发展我国的对外贸易。
人民币汇率升值对我国外贸会产生什么样的影响,当前面对人民币继续升值的情况下,我国外贸体制以及外贸企业应该采取什么样的对策,这些都是迫在眉睫需要解决的问题。
在对这些问题尚无定论的情况下,人民币汇率升值对我国外贸影响的研究,无论学术上还是政策上都具有重要的理论和现实意义。
本文通过对该问题的分析研究提出了我国对外贸易应对人民币升值应采取的具体思路和策略选择,以期能为今后有关的研究提供一定的参考。
2人民币汇率升值的原因
2.1经济发展与国力增强
经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。
一个国家长期的经济增长,必定带动该国货币的走强。
如果一国经济增长率较高,外国投资者必然踊跃前往该国投资,从而引起该国国际收支资本项目的收入增加,该国货币需求旺盛,币值自然相应上升。
我国自改革开放以来,经济处于长期的增长状态,人民币的不断走强也是一种必然的趋势。
2.1.1我国经济近年来保持较快稳定的增长
虽然受到金融危机的影响,中国经济发展面临非常大的困难,但是2009年中国经受住了考验,经济发展速度仍然很快。
2009年中国的GDP达到5.2万亿美元,仅次于美国,全年对外贸易顺差总额达1961亿美元。
2010年1月21日国家统计局发布的数据显示,2009年中国经济增长8.7%,成功实现“保八”目标。
从长期来看,一个经济持续增长的国家,本币会呈现升值的趋势。
改革开放以来,我国经济持续稳定增长,中国经济增长率远高于同期世界各国经济增长率,因而人民币的升值符合我国经济发展的需要。
2.1.2国际收支的持续扩大
一般来说,当一个国家的国际收支顺差时,外汇供过于求,本币汇率也就相应上升,近年来,我国经常项目、资本项目“双顺差”呈扩大的趋势。
这也促使人民币汇率的升值。
2.1.3外汇储备增速较快
近年来,我国一直保持巨额贸易顺差,资本项目顺差,甚至自2005年7月21日人民币升值以来,我国外贸顺差还在不断攀升,2006年贸易顺差1774.7亿美元,2007年贸易顺差突破2600亿美元。
2007年12月末,国家外汇储备余额为1.53万亿美元,同比增长43.32%。
全年国家外汇储备增加4619亿美元,同比多增2144亿美元。
外汇供大于求,人民币的国外需求增加。
2.2人民币汇率升值有助于缓解紧张的国际关系
自2001年底加入WTO以来,中国的对外贸易已连续六年以20%以上的速度增长,2007年的对外贸易总值比2001年总值增长了4.26倍。
然而,中国对外贸易顺差的增速远远超过了贸易总值的增速,2007年的贸易顺差额比2001年增长了11.6倍。
外贸顺差增长过快,加剧了中国与主要贸易伙伴如欧盟及美国的贸易摩擦。
欧盟在2007年已多次表态希望中国加快人民币的升值步伐,以减少中欧之间的贸易顺差;美国国会则在2007年提出了50多项对华贸易保护议案,尽管这些议案大都由于美国政府的反对而未能变为法律,但仍增加了两国贸易关系的紧张气氛。
人民币升值可增加我国的进口总额,从而有利于减少贸易顺差的数值。
通过人民币升值,适当提升出口产品的外币价格,有助于减少其他国家对我国产品的低价倾销诉讼。
低价竞销和出口受到抑制,放慢出口,增加进口,有利于减弱我国贸易顺差不断扩大势头,减少一些贸易伙伴对我国进行保护主义贸易攻击的借口。
人民币的适当升值,有助于缓和我国与主要贸易伙伴的关系,减少经贸纠纷,促进我国经济和贸易的和谐发展,创造和保持更加平稳的贸易环境。
日本是最早提出要求人民币升值的国家。
日本财长早在2003年2月22日就在国际会议上提出了人民币升值问题。
此举原因在于:
(1)日本一直是中国威胁论的支持者,提倡人民币升值是企图以此影响中国经济,减少对日的威胁。
(2)日本认为中国在一定程度上加剧了日本国内的通货紧缩。
美国对人民币升值的呼声也很高,主要原因有以下三方面:
(1)美国近年来的对华贸易赤字高达千亿美元,已使其不堪重负,需要通过贬值来扭转局面。
但我国以往的盯住美元的固定汇率制度,影响了美国这一政策效果的实现。
(2)近年来,美国经济的增速不快,通过人民币汇率地可以成为美国难以扩大海外市场的借口,转移国内人民的视线。
(3)由于人民币汇率低,中国的出口品物美价廉,使美国的制造业失去了很多就业机会。
西欧各国在2003年以后曾几次要求人民币升值。
探讨其原因有:
(1)2002年美元开始贬值,人民币因与美元的汇率缺乏波动机制也随之贬值。
因此,欧元相当于对人民币升值,这恶化了欧洲的贸易环境。
(2)同日本一样,西欧各国也认为价格低廉的中国产品导致了本国的通货紧缩。
同时,由于美元的持续走低,东亚的一些国家也开始担心中国的出口商品对本国贸易体系的冲击,也都加入了要求人民币升值的行列。
3人民币汇率升值对我国外贸的积极影响
3.1有利于进口成本的降低
人民币升值以后,进口商品的价格将会发生相同幅度的下降,降低我国进口商品的成本和在进口环节支付的费用。
我国进口依存度较高的行业主要有石油、天然气、钢铁、航空、电力设备等,人民币升值将使大宗交易的进口成本降低,进而改善相关行业的赢利状况,对经济建设非常有利。
3.2有利于促进贸易结构优化升级
长期以来我国的外贸增长方式靠出口劳动密集型产品为主,经济效益非常低下。
人民币升值将激励出口企业更多地依靠技术进步和提高附加价值,而不是低价竞销占领市场。
一些只靠低成本竞争,技术含量低,高污染、高耗能的企业,可能因为人民币升值被挤出市场。
从长远看,人民币升值有助于我国外贸增长方式从原来的粗放型转向高质量和高效益的集约型,这会带来出口结构的改善,激励企业技术创新,实现可持续发展。
3.3有助于中小企业提高国际竞争能力和抗风险能力
首先,人民币升值,降低了企业能源和原材料的进口成本。
在美元贬值的背景下,降低了企业能源和原材料的进口成本,使企业购买原油、钢铁、铜、铝等能源和主要原材料的能力增加,实际降低了出口产品的生产成本。
如果国际市场上同类产品原有的国际货币价格维持不变,中国企业的获利空间将会增加。
其次,降低了企业向国外引进先进设备、先进技术的成本。
人民币升值,意味着进口先进设备、先进技术的成本降低,有利于企业引进国外的先进设备、先进技术、先进管理经验和高素质人才,增强企业技术改造、技术创新能力,提升出口产品的国际竞争力。
再次,有助于企业增强抗风险能力。
我国政府为了扩大出口,采取了一系列鼓励出口的优惠政策,如为出口企业提供优惠贷款、贴息、出口补贴、退税等。
这些措施使得出口企业主要以低价格占领市场,企业利润十分微薄,甚至很多中小出口企业依靠出口退税和有关优惠政策才能维持出口,企业抗风险能力很差。
人民币升值,迫使我国出口型中小企业优化产品结构,把人民币升值的压力变为技术进步和经营革新的动力,提高产品技术含量,凭借管理、质量和技术,靠实力占领国际市场。
3.4有利于缓解贸易摩擦
我国自1994年外汇改革以来,对外贸易连年顺差,就2004一年,我国的外贸总额为11547亿美元,贸易顺差达到319.8亿美元。
连年的顺差导致中国与各个贸易伙伴的摩擦日益增加,特别是中美贸易摩擦不断加大。
人民币升值可增加我国的进口总额,从而有利于减少贸易顺差的数值。
低价竞销和出口受到抑制,放慢出口,增加进口,有利于减弱我国贸易顺差不断扩大势头,减少一些贸易伙伴对我国进行保护主义贸易攻击的借口。
人民币的适当升值,有助于缓和我国与主要贸易伙伴的关系,减少经贸纠纷,促进我国经济和贸易的和谐发展,创造和保持更加平稳的贸易环境。
4人民币汇率升值对我国外贸的消极影响
4.1削弱我国出口商品的竞争力
人民币升值将提高我国出口商品的外币价格,直接削弱我国出口的价格竞争优势。
目前我国主要是以极易替代的制造业产品出口为主,这种出口的制造产品大多数是技术含量较低的产品,高科技产品很少。
一旦人民币升值,中国制造业在全球的竞争力可能会逐渐消失,极易发生制造业向国外转移。
人民币币值的提升,出口企业为维持一定的利润,出口单位产品的外币价格将有所提高,不利于出口持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高;另外如果保持出口产品的国际市场价格不变,则势必挤压出口企业的利润空间,因而,在一定程度上会对我国外贸出口造成冲击。
4.2影响货币政策的有效性和金融市场的稳定
每一个国家的外汇汇率在通常情况下是基本稳定的。
但一旦遇到升值压力,就迫使央行在外汇市场上大量买进外汇,从而使以外汇形式投放的基础货币相应增加,造成资金使用效率低下,影响货币政策的有效性。
财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加。
同时,影响货币政策的稳定。
另外,人民币的升值,会影响金融市场的稳定,尤其是对金融市场发展相对滞后的国家,大量短期资本通过各种渠道流人资本市场的逐利行为,容易引发货币和金融危机,会给经济持续健康发展造成不利影响。
这对于依赖外国资本而繁荣起来的中国来说,其可能造成的打击不容忽视。
目前,我国央行货币政策面临的严峻挑战就是流动性过剩。
商业银行的结售汇业务获得大量的人民币头寸,加上储蓄的强劲增长,流动性明显过剩。
我国外汇储备增长额中,很大一部分与人民币升值预期有关。
为给汇率改革提供一个相对宽松的环境,避免国际热钱大规模涌入,央行通过压低市场利率,以提高国际投机资本的成本。
4.3不利于吸引外资
我国是世界上引进境外直接投资最多的发展中国家。
2010年全国累计吸收外资1057.4亿美元,2010年前7个月我国实际使用外资583.54亿美元,同比增长20.65%,新设立外商投资企业14459家,同比增长18%。
我国吸引外资的因素是多方面的:
稳定的政治环境、经济的持续高速发展、廉价的劳动力和原材料成本、巨大的消费市场人民币升值会影响我国引进外资。
人民币升值过快,短期内会影响新增资本的流向,投资者更倾向于寻求成本更为低廉的国家和地区进行投资。
4.4加大国内就业压力
人民币升值以后的一个重要不利影响是导致我国国内就业压力加大。
主要有两方面原因:
第一,国目前出口的产品大部分是技术含量较低、附加值较低的劳动密集型产品,人民币升值削弱了劳动密集型产品的出口,口量减少必然会增加就业压力。
第二,中国目前提供新增就业机会的主要是出口和外贸企业,人民币升值影响了出口和外商直接投资,进而影响就业,当前就业环境的改善带来一定的冲击。
“欧元之父”蒙代尔也明确指出,人民币升值会加速中国的通货紧缩,减少经济增长,增加失业压力。
这样,人民币升值将对稳定物价、经济增长、充分就业三个目标都带来负面影响。
所以,人民币升值对我国经济的影响非常明显。
4.5巨额外汇储备将面临缩水的威胁
外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分,即一国政府保有的以外币表示的债权,是我国货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。
人民币升值过快,对我国外汇储备的影响体现在两个方面。
首先,人民币升值预期下,大量外资热钱涌入,我国外汇储备在短期内迅速增长。
截至2009年末,中国国家外汇储备余额为23992亿美元,同比增长23.28%。
2009年全年国家外汇储备共增加4531亿美元。
由于我国的结汇制度,外汇储备的过快增长反过来被迫发行的人民币较难控制,不利于我国货币正的的稳定。
而另一方面,人民币的升值会降低我国国际储备的实际价值,不利于我国调节国际收支和增强国际清偿能力,影响我国金融安全与稳定。
截至到2009年年末,我国外汇储备余额为23992亿美元,按美元升值之初的8.1:
1到6.6:
1,升值已达18.5%。
这就意味着我们的外汇储备,在短短的时间就缩水18.5%,直接损失4400多亿美元,这对我们国家来说是一笔不小的损失。
5外贸企业应对人民币汇率升值的策略
5.1利用金融产品、改善自身结算方式
(1)首先是尽量采用本国货币作为计价货币。
这样就避免了货币的兑换问题,也就不存在汇率风险。
但这在我国是很难实现的。
因为到目前为止,人民币在国际上还不是自由兑换的货币。
其次是出口商品、资本输出时争取选用币值稳定、坚挺的“硬币”;进口商品、资本输入时争取选用币值疲软的“软币”。
这样,出口商和债权人以“硬币”作为合同货币。
当结算和清偿时,这种货币汇率上升,则会以同样多的外汇兑换更多的本国货币,而进口商和债务人以“软币”作为合同货币,当结算和清偿时,计价货币汇率下跌,则会以较少的本国货币兑换更多的外汇以用来结算货款和清偿债务。
(2)灵活运用贸易结算方式。
收回货款是对外贸易的重要环节。
强调“安全及时”收汇是外贸出121应始终贯彻的原则。
一般而言,即期信用证结算方式最符合安全及时收汇的原则,远期信用证结算方式收汇安全有保证但不及时,因此汇率发生波动的概率就高,从而削弱了收汇的安全性。
至于托收结算方式。
由商业信用代替了银行信用,安全性大大降低。
所以,为达到安全及时收汇的目的,要根据业务的实际情况,在了解对方资信的前提下,慎重灵活地选择适当的结算方式。
(3)通过预先决定汇率和金额的远期交易是一种最直接的弥补风险手段。
假定中方一出口企业,预定在3个月后收进以美元计价的出口货款,可与银行预先约定在3个月后卖出美元。
当美元资金一人账就进行交割。
也就是以约定的汇率将美元卖给银行,换成人民币。
这样通过远期外汇交易对可能产生的交易结算风险进行有效防范。
这里需要考虑弥补风险的成本,可以通过现时的远期汇率与即期汇率的比较来决定弥补风险是否有利。
如果对结汇期到期时的即期汇率的估计与现在的远期汇率差别不大,现时远期汇率与即期汇率之差就是一般的弥补风险成本。
5.2走自主品牌之路,提高产品附加值
随着人民币汇率持续升值低价竟销策略的劣势会进一步显现,提高出口经济效益的一个很重要的手段是创建企业自己的品牌乃至名牌。
众所周知,如今的国际市场已经进入品牌竞争的时代,而我国企业则仍然以价格作为竞争的主要手段。
据商务部统计,2004年高达5934亿美元的出口额中,用自主品牌出口的不到10%,55%的加工贸易是使用外方提供的商标和品牌,45%的一般贸易中大多用OEM方式出口。
由于缺乏自主品牌,仅仅是凭借廉价劳动力赚取加工费,而大部分利润被品牌持有者、海外分销商零售商所瓜分,缺乏自主品牌是存在于我国外贸出口的一个严重问题,所以我国出口企业要尽快提高出口产品档次,创建出口产品品牌优势,将竞争的重心从价格转移到品牌上来,精心打造我国的国际名牌,尽快实现从“以价取胜”到“以质取胜”的转变。
这样一方面也可以转嫁由于人民币汇率升值所带来的生产成本增加造成产品出口价格上升出口竞争力下降的问题,另一方面可以使我国外贸增长方式实现从数量型向效益型的转变,从贸易大国向品牌强国的转变,促进我国外贸可持续发展。
为了中国对外贸易的长足发展和中国经济的持续增长,我们必须调整对外贸易结构,通过提高出口产品的技术含量和附加值,促进我国外贸结构优化升级。
有资料显示,许多欧美跨国公司都已经把技术创新和研发融入其企业发展战略,并且有自己完备的研发中心,且投入大量研发资金。
而在中国很多企业甚至连自主研发和技术创新的意识还没有。
他们所谓的核心技术和装备基本依赖国外进口。
可以说,汇率机制的改革和人民币升值对出口企业有一些压力,企业应该积极调整经营理念和出口战略,加大自主研发和技术创新的力度,应以满足个性化消费需求为目的,进行产品概念创新、产品功能创新、产品形态创新、产品包装创新、产品运用创新等,以人民币升值为契机,提高出口产品的技术含量和附加值,加速产品的升级换代,提高出口产品档次,提升产品的品牌内涵和设计能力,创建出口产品品牌优势,从而确立企业核心竞争力,提高出口产品的价格,以积极的姿态应对人民币的升值,在对外贸易中赢得主动。
同时,出口企业应重视开发新产品、引进新技术、进口新设备,加快对引进技术的吸收、消化和再创新的步伐,减少高科技新产品,如光学、医疗、精密仪器和设备等对国外的依赖,通过在进出口两方面的努力来调整我国贸易结构,减轻人民币升值对我国贸易的不利影响。
5.3改善自身经营管理,规避风险
人民币升值后,企业要想在国际市场上立于不败之地,必须降低采购生产资料的价格或提高管理方式来压缩生产成本。
而压缩生产成本的空间并不大,因此,企业必须从自身管理经营入手,提高生产率和科技含量,提高质量,以增强竞争能力。
通过灵活采取进口业务延后兑换付款,出口业务提前结汇兑换,注意进口业务和出口业务的币种搭配。
增加出口贸易中美元以外货币结算,特别是欧元、日元的贸易结算,可以减少人民币对美元升值带来的损失。
增加出口贸易中本币结算,以直接规避汇率波动风险。
充分利用人民币信誉良好和币值趋升的态势,在周边国家和
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