第一章外汇与外汇汇率讲义.docx
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第一章外汇与外汇汇率讲义
《国际金融》讲义
国际金融精品课程选用教材---中国人民大学陈雨露编著的《国际金融》教材,在编写讲义时参考和引用了一些中国人民大学国际金融精品课程建设中的一些内容,同时也引用了国内同行国际金融精品课程建设中的一些案例资源、PPT资源,在次向同行表示感谢。
国际金融课程的主要内容包括三大部分:
一、国际金融基础知识
二、国际金融管理
三、国际金融实务
针对每一部分的内容采用详略有别的讲授方法,对于主要内容、关键知识点采用举例、提问、布置作业、讨论等方式强化知识点,启发学生思考问题,并培养学生学习的兴趣和钻研的精神。
第一篇 国际金融基础
第一章 外汇与外汇汇率
1、知识点:
外汇、汇率的基本概念和分类
汇率的经济分析
2、教学重点:
影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响
3、教学难点:
汇率的计算、即期汇率、远期汇率、直接标价法、间接标价法、铸币平价、游资
4、要求掌握的内容:
能够运用汇率只是分析影响汇率变动的因素,预测人民币升值对中国外贸的影响。
5、教授思路:
通过介绍中国外贸发展的现状及存在问题引入外汇、汇率知识,本章采用详细扎实的讲解。
即讲授基本知识,又介绍前沿性热点问题,和学生共同探讨中国人民币升值问题。
6、教学方法:
课堂教授、提问、实例分析、作业
7、教辅手段:
多媒体课件、外汇管理局网络资源
8、少量板书:
外汇报价方法、汇率分类、影响汇率变动的因素。
9、课后作业:
人民币升值对中国外贸的影响。
10、主要参考资料:
国际金融、国际贸易国家级、国际商报、金融时报。
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
内容:
外汇是不同国家和地区之间国际金融交往的介质。
概括而言,国际金融之所以能够成为金融学科中一个相对独立的分支,关键在于多样化的国别货币之间相互兑换而产生了诸多需要专门研究的特殊问题。
作为《国际金融》的开篇,本章介绍有关外汇和汇率的基本知识。
第一节外汇概述
一、外汇的定义
外汇是以外币表示的资产,可以自由兑换成其他形式的资产或是以其他货币来表示。
外汇资产的形式多种多样,包括可兑换的外国货币、外币有价证券、外汇支付凭证、外币存款凭证等等。
动态的外汇概念:
一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿债权债务关系。
静态的外汇概念:
国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
举例:
金融危机
另一种表述----外汇:
以外币表示的,一种可以自由兑换能用于国际结算的支付手段。
外汇的内涵:
1.外币
2.自由兑换
3.国际结算
4.支付手段
对以下相关概念作进行,可以通过先提问后总结。
1.关键货币
2.国际货币
3.主要货币
4.外国货币
5.记账外汇
狭义的外汇
可兑换的外国货币,是一种外币资产。
广义的外汇
(1)外币资产、有价证券、公司债券、股票等;
(2)外汇支付凭证,如外币汇票、本票、支票等;
(3)外币存款凭证,如银行存款凭证、邮政储蓄凭证等等。
外汇概念的总结
1、外汇与外币的概念区别
2、外汇与外钞的概念区别
3、外汇资产的形式
4、外汇的自由兑换性
5、外币和本币
6、外汇和黄金
二、外汇的渊源
国际间的商品交易和其他经济活动产生了国际汇兑的需要。
第二节外汇汇率
一、汇率的定义
外汇汇率是不同货币之间兑换的比率或比价,是以一种货币表示的另一种货币的价格。
作为货币的价格,外汇汇率可以双向表示。
?
谁表示谁提问商场上商品标价方法?
一台彩电价格?
---货币表示价格法
10元三件?
------商品标是价格法
二、汇率标价方法
直接标价法和间接标价法是两种基本的汇率标价方法。
美元标价法是国际外汇市场上通行的汇率标价方法。
定义:
以一定单位的外国货币为标准(1,100,10000等)来计算折合多少单位的本国货币.
举例:
100美元=773.25人民币
汇率变动:
一定数额的外币折合本币数额增加——汇率上升—外币升值—本币贬值;反之亦然。
直接标价法汇率变动举例
时间
汇率
外币币值
本币币值
元月10日
100美元=827元人民币
元月11日
100美元=828元人民币
上升
下跌
元月13日
100美元=825元人民币
下跌
上升
间接标价法
定义:
以一定单位的本国货币为标准(1;100;10000等)来计算折合若干单位的外国货币。
举例:
纽约:
1美元=1.5789欧元
汇率变动分析:
一定数额的本币折合外币数额增加——汇率上升—外币贬值—本币升值;反之亦然。
间接标价法汇率变动举例
时间
汇率(纽约外汇市场)
外币币值
本币币值
元月10日
100美元=1.2827欧元
元月11日
100美元=1.2727欧元
上升
下跌
元月13日
100美元=1.2927欧元
下跌
上升
美元标价法
定义:
各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准表示折合多少单位的其他货币。
举例:
苏黎世外汇市场 1美元=1.5234瑞士法郎
汇率变动分析:
汇率上升----美元升值---其他货币贬值/反之亦然
三、汇率种类
根据不同的标准,汇率可以分为不同的种类。
例如,基础汇率与套算汇率,买入价、卖出价与中间价,电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率,即期汇率与远期汇率,官方汇率与市场汇率,贸易汇率与金融汇率,固定汇率与浮动汇率,名义汇率与实际汇率,等等。
1、按照汇率制定的不同方法:
基础汇率、套算汇率
基础汇率:
一国所制定的本国货币与基准货币(往往是关键货币)之间的汇率。
多数国家选择与美元的汇价作为基础汇率。
套算汇率:
在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率。
2、按照银行买卖外汇的角度:
买入价、卖出价、中间价
买入汇率(买入价):
银行从同业或客户那里买入外汇时使用的汇率。
卖出汇率(卖出价):
银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率
低价买入、高价卖出,银行赚取一定的差价。
直接标价法下:
较低的价格是买入价,较高的价格是卖出价
间接标价法下:
较高的价格是买入价,较低的价格是卖出价
中国:
100美元=827.28——827.38元人民币
买入价 卖出价
纽约:
1美元=110——105日元
买入价 卖出价
规律:
1.先确定市场
2.确定标价方法
3.确定买入价
4.确定卖出价
中间汇率(中间价):
买入价与卖出价的平均价—电视、报刊等媒体报价
货币名称
现汇买入价
现钞买入价
卖出价
基准价
中行折算价
发布日期
发布时间
英镑
985.24
964.47
993.15
991.94
991.94
2009-01-05
10:
40:
52
港币
87.96
87.25
88.29
88.21
88.21
2009-01-05
10:
40:
52
美元
681.73
676.27
684.47
683.67
683.67
2009-01-05
10:
40:
52
瑞士法郎
631.9
618.58
636.98
635.22
2009-01-05
10:
40:
52
新加坡元
465.42
455.6
469.15
469.92
2009-01-05
10:
40:
52
日元
7.3961
7.2402
7.4555
7.4284
7.4284
2009-01-05
10:
40:
52
加拿大元
561.54
549.7
566.06
564.04
2009-01-05
10:
40:
52
澳大利亚元
484.39
474.17
488.28
486.98
2009-01-05
10:
40:
52
欧元
943.91
924.01
951.49
953.82
953.82
2009-01-05
10:
40:
52
澳门元
85.4
84.68
85.72
85.53
2009-01-05
10:
40:
52
3、按照外汇交易中支付方式的不同:
电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
4、按照外汇买卖成交后交割时间:
即期汇率、远期汇率
即期汇率:
买卖双方达成外汇买卖协议,约定在两个工作日以内办理交割的汇率。
远期汇率:
交易双方达成外汇买卖协议,约定在将来某一时间进行外汇交割所使用的汇率。
5、按照外汇管制程度的不同:
官方汇率、市场汇率
6、按照外汇实用范围的不同
贸易汇率、金融汇率
7、按照国际汇率制度不同:
固定汇率、浮动汇率
固定汇率:
在金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的汇率制度,即规定本国货币与其他国家货币之间维持一个固定比率,汇率波动只能限制在一定范围内,由官方干预来保证汇率稳定。
浮动汇率:
本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定,而由外汇市场供求关系决定,可自由浮动,官方在汇率出现过度波动时才出面干预市场。
浮动汇率的类型:
自由浮动、管理浮动、联合浮动、钉住浮动等。
8、按照纸币制度下汇率经过调整:
名义汇率、实际汇率
主要是考虑通货膨胀因素,即货币对内贬值直接影响对外币值。
名义汇率:
市场公布的汇率,没有考虑通货膨胀
实际汇率:
名义汇率基础上剔除通货膨胀因素。
实际汇率=名义汇率—通货膨胀率
第三节 汇率的经济分析1—汇率决定于变动
一、金本位制度下的汇率决定与变动
金本位制度的特点:
各国货币均以黄金铸成,金铸币有一定重量和成色,有法定的含金量;金币可以自由流通、自由铸造、自由输出入,具有无限清偿能力;辅币和银行券可以按票面价值兑换成金币。
金本位制度:
(1)各国货币以黄金铸成,金铸币有一定的重量和成色,有法定的含金量;
(2)金币可以自由流通、自由铸造、自由输出入,具有无限法偿;
(3)辅币和银行券可以按其票面价值自由兑换为金币。
铸币平价:
金本位制度下两种货币之间含金量之比,即决定两种货币汇率的基础。
举例:
1英镑的含金量=7.32238克黄金
1美元的含金量=1.50463克黄金
计算英镑与美元的兑换比率:
1英镑=4.8665美元
黄金输送点举例:
生活中的例子:
西安----广州 之间运送苹果是否运送取决于两地的苹果差价和两地的运费国际结算中用黄金还是美元(或英镑)同样取决于英镑、美元汇率的变动幅度是否超过两种货币含金量的运费。
黄金输出点:
汇率变动到一定程度导致国际结算用黄金对外支付,这一汇价就是黄金输出点。
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