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投资学教程答案

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【篇一：

上财投资学教程第1章习题答案】

1.在中国证券市场上刊行股票能够以低于面值的价钱折价刊行。

（f）

2.股东不可以直接要求刊行人送还股本，只好经过二级市场与其余投资者交易获取资本。

（t）

3.债权人与股东同样，有参加刊行人经营和管理决议的权益。

（f）

4.往常状况下，证券利润性与风险性成正比。

（t）

5.虚构投资与实质投资同样，两者所产生的价值均能计入社会经济总量。

（f）

6.一般而言，政府为了调控宏观经济状况，能够直接进入证券市场从事证券的买卖。

（f）

7.我国的银行间债券市场属于场外市场。

（t）

8.中国政府在英国刊行、以英镑计价的债券称为欧洲债券。

（f）

9.优先股股东一般不可以参加公司的经营决议。

目前中国公司法例定公司能够刊行优先股。

（f）

10.中国股票市场目前交易方式有现货交易、信誉交易、期货交易和期权交易。

（f）

11.金融期货合约是规定在未来某一确准时间，以确订价钱购置或出

售某项金融财产的标准化合约，不一样意进行场外交易。

（t）

12.中国的主板市场集中在上海证券交易所和深圳证券交易所。

此中上海证券交易所集主板、中小公司板和创业板于一体的场内交易市场。

13.中国创业板采纳指令驱动体制，属于场内交易市场。

（t）

14.中国证监会是依据法律法例，对质券期货市场的详细活动进行看管的国务院直属单位。

（t）

15.中国证券业协会是营利性社会集体法人。

（f）

16.有价证券即股票，是拥有必定票面金额，代表财产所有权，并借以获得必定收入的一种证书。

（f）

17.证券刊行市场，又称为证券初级市场、一级市场。

主要由刊行人、投资者和证券中介机构构成。

（t）

18.在中国，场内交易采纳经纪制进行，投资者一定拜托拥有会员资

格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。

（t）

19.保护投资者的利益，重点是要成立公正合理的市场环境，使投资

者能在理性的基础上，自主地决定交易行为。

（t）

20.我国股票刊行推行批准制并配之以刊行审查制度和保荐人制度。

（t）

21.目前，我国法律规定地方政府不可以私自刊行地方政府债。

（f）

22.政府机构债券的信誉由中央政府担保，其还款可由中央政府来担当。

（f）

23.商业银行不一样于一般的市场中介，它经过分别与资本供求两方签

订存款和贷款契约，形成资本供给链中的一个环节。

（t）

24.因为与某上市公司存在合作关系，金马信誉评级有限公司在评级报告中提升了对该公司的信誉等级。

（f）

25.天利会计事务所对某公司客观评论其财务状况，致使该公司不切合上市要求，没法顺利上市。

（t）

26.金融远期合约是规定签约者在未来某一确定的时间按规定的价钱购置或销售某项财产的协议。

若是交换合约中规定的交换钱币是同

种钱币，则为利率交换；是异种钱币，则为钱币交换。

（f）27.交易所在看管系统中的作用显得日趋重要，其看管目标之一是降低市场的非系统性风险。

（f）

28.证券流通性的特征不过对活跃二级市场的交易有帮助，对一级市场没有任何影响。

（f）

29.拥有到期国债的价钱不受市场利率改动的影响。

（t）

30.证券投资的利润均是代表社会真切财产的增添。

（f）

31.中央政府债券一般不存在违约风险，故国债证券被称为“无风险证券”，与其相对应的证券利润率被称为“无风险利率”。

（t）

32.保险公司为了追求较高的利润率，能够将大多数保险收入投入到股票等高利润证券。

（f）

33.国债利率因为拥有无风险的特征，所以最能反应市场资本的供需状况。

（f）

34.在我国，回购协议的交易主要在交易所回购协议市场和银行间回购协议市场内进行。

（t）

35.我国的可转让存单采纳交托方式转让；记名大额可转让按期存单一定采纳背书方式转让。

（t）

36.金融衍生品交易市场目前只有场内市场，如中国上海的金融期货

交易所、美国芝加哥的期权交易所（cboe）和商品交易所（cme）。

（f）

37.与美国的nasdaq市场不一样，中国的创业板市场是一个在深证证券交易所挂牌上市的场内交易市场。

它的交易方式采纳指令驱动机

制。

（t）

38.世界各国对投资银行业的看管，一般分为以政府主导的外面看管和市场自律看管两个层次。

为保证市场稳固，两者都拥有强迫性。

（f）

39.中国证监会是依据法律法例对质券期货市场的详细活动进行看管的国务院直属单位。

（t）

40.证监会、证券业协会和证券交易所形成了三个层次的证券市场看管架构，对保证中国证券市场的安全高效运转起到了重要的作用。

同时，三个层次的证券市场看管架构也裸露出一些问题，有待于此后不停完美。

（t）

单项选择题

1.投资者放弃目前的花费而降资本经过购置证券以期未来获取利益的方式成为

（c）

a．积蓄b.花费c.投资d.支出

2.广义有价证券包含钱币证券、资本证券和（a）a．商品证券b.凭据证券c.权益证券d.债务证券

3.有价证券是（c）的一种形式

a.商品资本b.权益资本c.虚构资本d.债务资本

4.我们常用以下哪个观点表示股票的真切价钱（b）

a.股票的票面价值b.股票的内在价值c.股票的刊行价钱d.股票的账面价值

5.股票表现的是（a）

a.所有权关系b.债权债务关系c.信托关系d.契约关系

6.以下说法中，哪个是对股票的正确描绘（b）

a.独自的投资者能够实现对整体实物财产的占有、使用和处理

b.股票拥有者只好经过列席股东大会来表达自己作为所有者对公司财产管理的建议

c.股票同债券同样，有到期限期

d.股票拥有者对公司担当无穷责任

7.债券反应的经济关系是债券刊行人与投资者之间的（d）关系a.债权b.所有权c.债务d.a和c

8.不是债券因素的是（d）

a.票面价值b.偿还限期c.债券利息率d.债券变现能力

9.刊行人以筹资为目的，依据必定的法律法例，向投资者销售新证券形成的市场称为（a）

a.一级市场b.二级市场c.三级市场d.四级市场

10.2013年初建立的中国中小公司股份转让系统属于（c）a.一级市场b.二级市场c.三级市场d.四级市场

11.跟着（d）的成立，标记着中国各地区接踵成立的四板市场开始形成，中国的多层次证券市场系统基本确定。

a.上海证券交易所b.创业板c.郑州商品交易所d.深圳前海股权交易中心

12.有价证券按（a），能够分为股票、债券和其余证券。

a．证券所代表的权益性质分类

b．召募方式分类

c．能否在证券交易所挂牌交易d．证券刊行主体的不一样

13.以下债券中信誉风险最小的是（c）

a．金融债券b.可变换金融债券c.中央政府债券d.地方政府债券

14.2010年3月31日，上海、深圳证券交易所正式向6家试点券

商发出通知，接受券商的（c）申报。

a.期货交易b.期权交易c.融资融券d.远期合约

15.期权交易其实是一种权益的一方面有偿让渡，期权的买方以支付必定数目的（b）为代价而拥有了这类权益。

a.保证金b.期权费c.手续费d.佣金

16.中国的创业板市场采纳（a）的交易方式

a.指令驱动体制b.报价驱动体制c.会合竞价d.连续竞价

17.以下对于我国证券市场层次的区分描绘有误的是（c）a.第一层一般称为主板市场

b.第二层称为二板市场，也称为创业板

c.第三层称为三板市场，主要形式是场内交易市场

d.第四层也成为四板市场，主若是地区性证券交易所，为地区的中

小型公司供给直接融资，为地方经济发展供给金融服务

18.以下那个证券机构为国务院直属机构（c）

a.证券交易所b.中国证券业协会c.中国证监会d.中国证券委员会

19.依据（c）区分，证券市场可分为证券刊行市场和证券交易市场a．市场的效率b.市场的作用c.市场的功能d.市场的标的物

20.二板市场指的是（d）

a.代劳股份转让系统b.主板市场c.中小公司板块市场d.创业板市场

21.在股指期权市场上，假如预期股市会在交易达成后快速上升，以下（a）交易风险最大？

a.卖出看涨期权b.卖出看跌期权c.买入看涨期权d.买入看跌期权

22.有价证券按（a），能够分为股票、债券和其余证券。

a．证券所代表的权益性质分类b.召募方式分类

c.能否在证券交易所挂牌交易d.证券刊行主体的不一样

23.美国政府对质券市场的最高看管主体是（c）

a．美国政府b.美联储c.美国证券交易委员会d.纽约交易所

24.2013年上半年，中国银行间市场的“钱荒”问题愈演愈烈，市场流动性屡次紧急。

以下最能反应金融市场资本供需状况的一项为哪一项

（b）

a、存贷款基准利率

b、同业拆借率

c、再贴现率

d、短期国债利率

25.公司投资者进入证券投资的目的不包含（a）a.获取证券增值带来的利润

b.运用生产经营过程中的空隙闲置资本增添盈余c.稳固公司生产成本，套期保值

d.进行股权构造或债务构造的调整

26.证券的主要特色不包含（b）

a.利润性b.颠簸性

c.流动性d.风险性

27.以下不属于钱币证券市场的是（d）a.同业拆借市场b.回购协议市场

c.单据铁线市场d.长久国债市场

28.以下对于债券的描绘有误的是？

（c）a.债券限期越短，流动性越高，反之亦然

b.债券能够分为政府债券、金融债券、公司债券三种c．债券是按票面价值做为刊行价钱刊行的

d.债券的流动性与债务人的信誉等级成正比

29.美国的nasdaq市场采纳（b）的交易方式。

a．指令驱动体制

b．报价驱动体制

c．会合竞价

d．连续竞价

30.在美国，为非上市民众公司供给报价服务的市场是（

a．纽约证券交易所（nyse）

b．纳斯达克（nasdaq）

c．美国场外交易电子报价系统（otcbb）和粉单市场（

sheets）

c）。

pink

d．地区性证券交易所

多项选择题

1.证券是指（acd）

a．各种记录并代表必定权益的法律凭据

b．各种证明拥有者身份和权益的凭据

c．证明或设定权益而做成的书面凭据

d．证明拥有人或第三者有权去的该证券拥有的特定权益的凭据

2.证券的共同特色有（acd）

a.利润性b.安全性c.风险性d.；流通性

3.虚构经济与实体经济共同的特色有（acd）

a.都是一种延缓花费b.获取的价值都计入经济总量

c.都需要用钱币购置财产d.都要经过一段并承受相应的风险

4.证券市场的基本功能包含（abc）a.筹资功能b.证券财产的订价功能c.资源配置功能d.宏观调控功能

5.证券是指（acd）

a.各种记录并代表必定权益的法律凭据

b.各种证明拥有者身份和权益的凭据

c.证明或设定权益而做成的书面凭据

d.证明拥有者或第三者拥有该证券特定权益的凭据

6.公司投资者进入证券投资的目的有（bcd）a.获取证券增值带来的利润

b.运用生产经营过程中的空隙闲置资本增添盈余c.稳固公司生产成本，套期保值

d.进行股权构造或债务构造的调整

7.一般股同优先股对比拥有的特色有（ac）

a.决议参加权b.优先清账权c.优先认股权c.优先领取股息

8.短期国债市场的特色有（abcd）

a.规模大b.流通性强c.信誉风险低d.在市场上易于变现

9．以下属于证券服务机构的有（bcd）

a.证券投资机构b.证券投资咨询机构

c.证券登记结算公司d.财产评估机构

10．金融期权的主要特色有（abcd）

a.交换的是买卖权益

b.买卖两方的权益义务不一样

c.买卖两方均不必支付标的物的所有价钱

d.只有买入刚刚需支付期权费

11.以下债券中，属于外国债券的有（acd）

a.扬基债券b.欧洲债券c.武士债券d.熊猫债券

12.股票依据股东的权益不一样，可分为（ab）a.一般股b.优先股c.法人股d.国家股

13.中国股票市场历史较短，为了防止交易的不规范，目前只采纳的交易方式为（ac）

a.现货交易b.期货交易c.信誉交易d.期权交易

14.以下各种投资者中，哪些需要缴纳保证金？

（abd）

a.看涨期权多头b.看跌期权多头c.看跌期权空头d.远期合约双

方

15.以下哪些属于证券市场的看管机构（bcd）

a.银监会b.证监会c.证券业协会d.上海证券交易所

16.证券市场的自律性组织包含（ab）

a.证券交易所b.证券业协会c.证券登记公司d.证券评级机构

17.证券的利润在理论上能够分为（bc）

【篇二：

上财投资学教程第二版课后练习第5章习题集】

资本市场线是可达到的最好的市场配置线。

2.资本财产订价模型假定投资者是有同样预期的。

3.在资本财产订价模型的假定下，市场对质券或证券组合的非系统风险供给风险赔偿。

4.资本财产订价模型在市场非有效的状况下也是成立的。

5.市场平衡条件下，最优风险财产组合的构成与投资者的风险利润偏好有关。

6.分别定理是先确定最优风险财产组合，再在最优风险财产组合和无风险财产的比率之间进行选择。

7.资本市场线和证券市场线拥有同样的含义。

8.资本市场线横坐标是证券组合利润率的标准差，纵坐标是证券组合收希望利润。

9.资本市场线的斜率就是夏普比率。

10.当财产组合的股票数目n趋势于无量大的时候，该财产组合的风险将为0。

11.某一证券与市场组合的协方差越大，其希望利润也越大。

12.证券市场线是无风险财产和最优财产组合的线性组合。

13.?

值称作?

系数，是一种权衡某一证券个体风险的指标。

14.在资本财产订价模型基本假定成立的前提下，投资者是不行能找到比资本市场线上的投资组合更优的投资组合。

15.证券市场线代表某一证券或证券组合的预期利润率与之所担当系统性风险成正比的一种关系式。

16.利率风险不属于系统性风险。

17.?

系数就是该目标财产与市场组合协方差相对市场组合方差的比值。

18.cml和sml都是用均值-方差方法来权衡投资组合的预期利润和投资风险的。

19.无效组合位于证券市场线上，而有效组合仅位于资本市场线上。

20.特色线方程统计回归中的截距项代表的是该证券的常数利润率。

21.?

系数代表的是该证券所的担当系统性风险。

22.风险就意味着损失，或许是损失的概率变大。

23.有效组合的再组合还是有效组合。

24.信誉风险就是所谓的违约风险。

25.跟着投资组合中证券数目的增添，非系统性风险的降落是先慢后快。

26.不一样的投资者会有不一样的最优风险财产组合。

27.一般能够以为3年期国债利率就是无风险利润率。

28.无风险财产配置比率高于最优风险财产组合的投资者属于风险憎恶型。

29.系统风险是一种可分别的风险。

30.cml线的截距项是无风险利润率。

31.资本市场线的斜率就是投资市场组合时所担当的单位风险溢价.

32.因为每个投资者的最优风险财产组合同样，所以他们会有同样的财产组合。

33.在任何状况下，最优风险投资组合对于每个投资者来讲都是同样的。

f

34.证券投资的分别化不可以有效地防备非系统风险。

35.资本市场线上所有的组合都是市场组合和无风险财产的线性组合。

36.任何一种证券利润率同市场组合利润率的协方差就是该证券利润率同构成该市场组合的每一单个证券利润率协方差的加权均匀数。

37.某一种证券利润率与市场组合利润率协方差越大，投资该证券所担当的风险也越大，投资者要求的风险赔偿也就越多。

38.证券利润率与市场组合利润率的协方差必定是正的。

39.特色线模型与资本财产模型都是平衡模型。

40.担当较大的风险需要较高的实质利润率来赔偿，不然没有投资者愿意担当风险。

判断题：

1.t

2.t

3.f4.f

7.f

8.t

11.t

12.f

13.f

14.t

15.t

`16.f17.t18.t19.f20.t

21.t

22.f

23.t

24.t

27.f

28.t

29.f

30.t

31.t

32.f

33.f

34.f

37.t

38.f

39.f

40.f

二、单项选择题：

1.资本市场线（cml）中所权衡的风险是________。

a.系统性风险b.非系统性风险

2.风险组合中的股票数目上升，组合的系统性风险会___________。

c.降落d.不变

3.总风险等同于_______。

a.系统性风险+非系统性风险b.市场风险+不行分别风险c.市场风险+系统性风险d.可分别风险+公司特有风险

4.从形式上，资本市场线能够用点斜式直线方程表示，资本市场线在纵轴上的截距是_______。

a.无风险利率b.风险利润c.风险调整利润d.偏差率

5.在资本财产订价模型假定下，假如投资者甲的风险容忍程度低于投资者乙，那么__________。

a.投资者甲的最优投资组合比投资者乙好

b.投资者甲的最优组合和乙的同样

c.投资者甲的最优组合在乙的左侧

d.投资者甲的无差异曲线比乙的曲折程度大

6.反应证券组合希望利润水平易总风险水平之间平衡关系的方程式是_____。

a.证券市场线方程b.证券特色性方程

c.资本市场线方程d.套利订价方程

那么a公司股票的希望利润率是________。

a.0.09b.0.12c.0.10d.0.15

a.被高估了，卖出股票b.被低估了，买入股票

c.估值正确，买入股票d.被高估了，买入股票

9.一个投资者建立了一个财产组合，其地点在资本市场线上最优财产组合的右侧，那么该投资者_____。

a.以无风险利率借出部分资本，节余资本投入最优风险财产组合

b.以无风险利率借入部分资本，所有资本投入最优风险财产组合

c.只投资风险财产

d.只投资无风险财产

10.依据资本财产订价模型，当一个证券合理订价时，_________。

11.以下不属于资本财产订价模型假定条件的是：

a.每一种财产无穷可分b.所以投资者的投资限期皆不一样

c.资本市场不行切割，市场信息免费d.对所有投资者而言，无风险利率都同样

12.以下有关资本财产订价模型没有摩擦的假定，说法错误的选项是

__________。

a.信息向市场中的每一个人自由流动

b.任何证券的交易单位都是无穷可分的

c.市场只有一个无风险借贷利率

d.在借贷和卖空上有限制

13.依据capm的建议，一个财产分别状况优秀的投资组合最简单受________因素的影响。

a.系统性风险b.投资分派比率c.证券数目d.非系统性风险

14.在无需确知投资者偏好以前，就能够确定风险财产最优组合的特征被称为________。

a.分别定律b.组合优化c.有效市场d.资本财产订价

a.当整个市场组合上升1%时，个股下跌1.5%

b.当整个市场组合上升1%时，个股上升1.5%

c.当整个市场组合下跌1%时，个股上升1.5%

d.当整个市场组合上升1.5%时，个股下跌1%

16.股票a的利润率方差是0.09，股票b的利润率方差为0.04，a和b利润率之间的协方差是0.006，则两只股票之间的有关系数是

_________。

17.一个投资组合有两部分构成，股票a占25%，其利润率标准差

为15%，股票b占75%，其利润率标准差为10%，假如两个股利润

率的有关系数为0.75，则组合利润率的标准差________。

a.10.6%b.12.4%c.15.0%d.17.2%

18.其余条件同上，若有关系数为-0.75，则组合的标准差是______

a.2.8%b.4.2%c.5.3%d.7.4%

。

a.0.09b.0.12c.0.132d.0.156

a.和市场表现一致b.超出市场表现

c.不如市场表现d.没法比较

a.证券组合所获取的高于市场的那部分风险溢价；

b.连结证券组合与无风险财产的直线斜率

c.权衡证券担当系统风险水平的指数

d.反应证券或组合的利润水平对市场均匀利润水平变化的敏感性

a.ab.bc.a或bd.a和b

23.以下对于资本配置线，资本市场线和证券市场线的说法错误的选项是

_________。

a.资本配置线描绘的是无风险财产和随意风险财产形成的财产组合的风险与利润关系

b.资本市场线描绘的是由无风险财产和市场组合形成的财产组合的风险与利润关系

c.证券市场线反应了平衡条件下，随意单调财产或许财产组合的预期利润与总风险之间的关系

d.资本市场线反应了有效财产组合的预期利润与总风险之间的关系

24.证券市场线描绘的是__________。

a.证券的希望利润与其系统性风险的关系

b.市场财产组合是风险证券的最正确财产组合

c.证券利润与指数利润的关系

d.由市场财产组合与无风险财产构成的完好的财产组合

25.所有投资者有同样资本市场线的原由是___________。

a.在风险利率既定的状况下，他们的有效集是同样的

b.在风险利率既定的状况下，他们的最正确风险组合是同样的

c.在无风险利率既定的状况下，他们的有效集是同样的

d.在无风险利率既定的状况下，他们的最正确风险组合是同样的

26.投资者要经过股票组合获得更好的降低非系统风险的成效应

__________。

a.选择每股利润差异很大的股票b.选择同一行业的股票

c.选择有关性较小的股票d.选择不一样行业的股票

27.在下边的有关系数矩阵里，一个风险回避的投资者最不会选择哪两个股票构

28.某股票的市场价钱为50元，希望利润率为14%，无风险利率为

6%，市场风险溢价为8.5%。

假如该证券与市场财产组合的协方差加倍（其余不变）该证券的市场价钱为___。

（假定永久支付固定盈余）

a.30.56

a.16.7%

b.17.8%

c.18.0%

d.19.8%

答案：

1.c

2.d

3.a

4.a

5.d

6.c

7.b

8.a

9.b

10.d

11.b12.d

13.a14.a15.b16.a17.a18.c19.c20.a

21.d22.b

23.c

24.a25.d26