货币银行学案例.docx

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货币银行学案例

货币银行学案例

案例1：

团体支票存款为什么难以走入我国寻常百姓家?

    现阶段我国居民的团体消费主要以现金支付为主，极少用到团体支票，许多人甚至基本不知道团体支票存款为何物。

为什么支票这种便捷的支付方式不能走入我国寻常百姓家呢?

也许有人会以为，团体支票存款不普及的缘由在于银行监管方面的限制，但理想上，中国人民银行向来鼓舞和支持团体运用支票存款，以为这既方便消费者团体消费，也利于人民银行对现金的管理和控制。

1986年1月27日，中国人民银行、中国工商银行、中国农业银行曾结合下发«关于推行集体经济户和团体运用支票结算的通知»。

通知以为，由于人民群众支出的添加和消费结构的变化，在其消费活动中有运用支票结算的要求。

为便利商品流通，增加现金运用，调理现金流通，简化清点和收付手续，并有利于聚集社会资金，扩展信贷资金来源，决议对团体结算停止革新。

通知还设专门条款指示〝有条件的储蓄所试办团体活期储蓄支票结算〞。

1995年发布的«票据法»规则的央求开立支票存款账户的条件也并不苛刻：

〝央求人必需运用其本名，并提交证明其身份的合法证件〞；〝应当有牢靠的资信，并存入一定的资金〞；〝开立支票存款账户，央求人必需预留其本名的签名式样和印签〞。

那么是不是由于各商业银行对操持团体支票存款不热心呢?

商业银行是追求利润的，假设一项业务有利可图，而且政策上也支持，它们是应该有积极性去操持的。

革新开放以来，中国商业银行之间的竞争日趋剧烈，各银行曾经为了竞争招徕存款而使出浑身解数，假设团体支票存款可以成为它们吸收存款的有效途径，它们又何乐而不为呢?

据悉，中国工商银行曾于1989年在浙江某地试办过团体支票业务，但是外地居民宁愿用麻袋装现金也不肯运用支票。

自1996年底末尾，中国银行在北京分行和建国门分理处停止团体支票业务的试点，但效果也并不理想。

如中国银行北京分行从1996年底至1998年中总共只办了不到80份团体支票账户，又因中途有清户，其所存团体支票账户不到70个。

    令人可喜的是，我国于2003年9月1日起末尾实施«人民币银行结算帐户管理方法»。

这意味着团体可以在银行开立结算帐户，团体可以签发支票了。

但是，仅从成都市的状况看，第一周内是零团体支票签发。

剖析：

除了银行门槛高的缘故外，制约中国团体支票存款开展的基本缘由在于团体信誉制度的不健全。

    支票结算是一种信誉结算，假设没有良好的团体信誉作支持，肯定难以推行。

我国的金融环境还很不成熟，缺乏那种严密的对团体信誉的监视体制，既难以对团体支票运用进程中的违约行为作出事前防范，又难以在预先停止有效的惩罚，致使消费者团体信誉不能保证，人们不敢随便接受支票。

在这种背景下，银行操持团体支票存款也是如履薄冰，为平安起见，往往要制定较为严厉的开户条件，从而把大批消费者拒于团体支票账户的门外。

另外，还要对团体支票的运用附加某些限制，例如试点中的团体支票账户只要消费功用，还未涉足转账等范围，这就使得支票账户应有的便利不能充沛发扬，从而难以使消费者动心。

当然，我国居民对团体支票账户还缺乏了解，银行在这方面的宣传力度又十分有限，这也在一定水平上制约了团体支票账户的开展。

案例2：

战俘营里的货币

   二战时期，在纳粹的战俘集中营中流通着一种特殊的商品货币：

香烟。

事先的红十字会设法向战俘营提供了各种人道主义物品，如食物、衣服、香烟等。

由于数量有限，这些物品只能依据某种平均主义的原那么在战俘之间停止分配，而无法顾及到每个战俘的特定偏好。

但是人与人之间的偏好显然是会有所不同的，有人喜欢巧克力，有人喜欢奶酪，还有入那么能够更想失掉一包香烟。

因此这种分配显然是缺乏效率的，战俘们有停止交流的需求。

   但是即使在战俘营这样一个狭小的范围内，物物交流也显得十分地不方便，由于它要求买卖双方恰巧都想要对方的东西，也就是所谓的需求的双重巧合。

为了使交流可以愈加顺利地停止，需求有——种充任买卖媒介的商品，即货币。

那么，在战俘营中，终究哪一种物品适宜做买卖媒介呢?

许多战俘营都不约而同地选择香烟来扮演这——角色。

战俘们用香烟来停止计价和买卖，如一根香肠值10根香烟，一件衬衣值80根香烟，替他人洗一件衣服那么可以换得两根香烟。

有了这样一种记账单位和买卖媒介之后，战俘之间的交流就方便多了。

剖析：

香烟之所以会成为战俘营中盛行的〝货币〞，是和它自身的特点分不开的。

它容易规范化，而且具有可分性，同时也不易蜕变。

这些正是和作为〝货币〞的要求相分歧的。

当然，并不是一切的战俘都吸烟，但是，只需香烟成了一种通用的买卖媒介，用它可以换到自己想要的东西，自己吸不吸烟又有什么关系呢?

我们如今情愿接受他人付给我们的钞票，也并不是由于我们对这些钞票自身有什么偏好，而仅仅是由于我们置信，当我们用它来买东西时，他人也情愿接受。

第三章利息和利息率

    在经济活动中，区别名义利率和实践利率，至关重要。

是赔是赚不能看名义利率，而要看实践利率。

实践利率是剔除了通货收缩要素影响后的利率。

案例1：

名义利率与实践利率

   当通货收缩率很高时，实践利率将远远低于名义利率。

由于人们往往关心的是实践利率，因此假定名义利率不能随通货收缩率停止相应的调整，人们储蓄的积极性就会遭到很大的打击。

比如在1988年，中国的通货收缩率高达18.5％，而事先银行存款的利率远远低于物价下跌率，所以在1988年的前三个季度居民在银行的储蓄不只没给存款者带来支出，就连本金的实践购置力也在日益下降。

老百姓的反响就是到银行排队取款，然后抢购，以维护自己的财富，因此就发作了1988年夏天银行挤兑和抢购之风，银行存款急剧增加。

中国的银行系统对三年活期存款的保值率〔%〕

季度

年利率

通货收缩补贴率

总名义利率

1988.4

9.71

7.28

16.99

1989.1

13.14

12.71

25.85

1989.2

13.14

12.59

25.73

1989.3

13.14

13.64

26.78

1989.4

12.14

8.36

2l.50

   针对这一现象，中国的银行系统于1988年．第四季度推出了保值存款，将名义利率大幅度提高，并对通贷收缩所带来的损失停止补偿。

上表给出了1988年第四季度到1989年第四季度中国的银行系统三年保值存款的年利率、保值补助率和总名义利率，其中总名义利率等于年利率和通货收缩补贴之和。

保值补助措施使得存款实践利率重新恢复到正数水平。

以1989年第四季度到期的三年活期存款为例，从1988年9月l0日〔末尾实行保值补助政策的时间〕到存款人取款这段时间内的总名义利率为21.5％，而这段时间内的通货收缩率，假设依照1989年的全国商品批发物价下跌率来计算的话，仅为17.8%，因此实践利率为3.7％。

实践利率的上升使存款的利益失掉了维护，他们又末尾把钱存入银行，使存款下滑的局面很快失掉了改动。

案例2：

日本利率市场化进程

   1997年4月，日本大藏省正式各商业银行承购的国债可以在持有一段时间后上市销售。

经过17年努力，到1994年10月，日本已放开全部利率控制，完成了利率完全市场化。

来了完成这一困难而必要的金融自在化进程，日本大约阅历了如下四个阶段：

1、放开利率控制的第一步：

国债买卖利率和发行利率的自在化

   日本经济在低利率水平和严厉控制货币供应量政策的支持下取得迅速开展。

但是，1974年之后，随着日本经济增长速度的加快，经济结构和资金供需结构也有了很大的改动，战后初期构成的以"四叠半"〔意为狭窄〕利率为主要特征的控制体系已不顺应这种经济现状了。

日本政府为抚慰经济增长，财政支出日渐增选添加，政府成为事先社会资金最主要的需求者。

培育和深化非直接金融中介市场的条件已初步具有。

1975年，日本政府为了补偿财政赤字再度发行赤字国债〔第一次是1965年〕。

尔后，便一发不可收，国债发行规模愈来愈大。

1977年4月日本政府和日本银行允许国债的自在上市流通。

第二年末尾了以招标方式来发行中期国债。

这样，国债的发行和买卖便首先从中期国债开了利率自在化的先河。

2、放开利率控制第二步：

丰厚短期资金市场买卖种类

   在1978年4月，日本银行允许银行拆借利率弹性化〔在此以前，同业拆借适用于全体买卖利率是基于拆出方和拆入方达成分歧的一致利率，适用于全体买卖参与者，并于买卖的前一天予以明白确定〕，6月又允许银行之间的票据买卖〔1个月以后〕利率自在化。

这样，银行间市场利率的自在化首先完成了。

3、放开利率管理的第三步：

买卖种类小额化，将自在利率从大额买卖导入小额买卖

   完成彻底的利率自在化是要最终放开对普通存货利率的控制，完成自在化，如何在已完成利率自在化的货币市场与普通存款市场之间完成对接成为处置效果的关键。

日本政府采取的方法是经过逐渐降低已完成自在化利率买卖种类的买卖单位，逐渐扩展范围，最后全部取消利率控制。

在这一进程中，日本货币当局逐级降低了CD〔大额可转让存单〕的发行单位和增加了大额外期存款的起始存入额，逐渐完成了由控制利率到自在利率的过渡。

   在存款利率逐渐自在化的同时，货款利率自在化也在停止之中。

由于城市银行以自在利率筹资比重的上升，假设存款利率不随之调整，银行运营将难以为继。

1989年1月，三菱银行引进一种短期优惠存款利率，改动了先前在官定利率基础上加一个小幅利差决议存款利率的做法，而改为在筹取资金的基础利率之上加百分之一构成存款利率的做法。

筹资的基础利率是在银行四种资金来源基础上加权平均而得，这四种资金来源是：

（1）活期存款；

（2）活期存款；（3）可转让存款；（4）银行间市场拆借资金。

由于后两种是自在市场利率资金，所以，存款资金利率已局部完成自在化。

随着后两局部资金在总筹资中比重的添加，存款利率的自在化水平也相应提高。

4、放开利率控制的第四步：

   在上述基础上，日本实质上己基本完成了利率市场化的进程，之后需求的只是一个法律方式确实认而已。

1991年7月，日本银行中止"窗口指点"的实施；1993年6月，活期存款利率自在化，同年10月活期存款利率自在化，1994年10月，利率完全自在化，至此日本利率自在化划上了-一个较完美的句号。

日本的利率自在化进程对其他国度的利率自在化提供了一个很好的样板。

其基本特点可归结为如下几个方面：

（1）先国债、后其他种类；

（2）先银行同业，后银行与客户；（3）先临时利率后短期利率；（4）先大额买卖后小额买卖。

第五章金融市场与金融工具

案例：

巴林银行的破产与金融衍消费品

    巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团，素以开展稳健，信誉良好而著名，其客户也多为显贵阶级，包括英国女王伊丽莎白二世。

该行成立于1762年，现在仅是一个小小的家族银行，逐渐开展成为一个业务片面的银行集团。

巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业务网络点主要在亚洲及拉美新兴国度和地域，在中国上海也设有办事处。

到1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达1.5亿美元。

1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，有力继续运营而宣布破产。

从此，这个有着233年运营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消逝。

目前该行已由荷兰国际银行保险集团接收。

    巴林银行破产的直接缘由是新加坡巴林公司期货经理尼克·里森错误地判别了日本股市的走向。

1995年1月份