互联网金融下居民投资模式创新研.docx
- 文档编号:29807422
- 上传时间:2023-07-27
- 格式:DOCX
- 页数:17
- 大小:81.22KB
互联网金融下居民投资模式创新研.docx
《互联网金融下居民投资模式创新研.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《互联网金融下居民投资模式创新研.docx(17页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
互联网金融下居民投资模式创新研
本科生毕业论文
互联网金融下居民投资模式创新研究
——以网络借贷平台为例
学院 管理(经济)学院
专业 经济学
2015年4月
独创性声明
本人郑重声明:
所呈交的毕业论文(设计)是本人在指导老师指导下取得的研究成果。
除了文中特别加以注释和致谢的地方外,论文(设计)中不包含其他人已经发表的研究成果。
与本研究成果相关的所有人所做出的任何贡献均已在论文(设计)中作了明确的说明并表示了谢意。
签名:
__________________
________年______月_____日
授权声明
本人完全了解许昌学院有关保留、使用本科生毕业论文(设计)的规定,即:
有权保留并向国家有关部门或机构送交毕业论文(设计)的复印件和磁盘,允许毕业论文(设计)被查阅和借阅。
本人授权许昌学院可以将毕业论文(设计)的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编论文(设计)。
本人论文(设计)中有原创性数据需要保密的部分为(如没有,请填写“无”):
学生签名:
年 月 日
指导教师签名:
年 月 日
互联网金融下居民投资模式创新研究
——以网络借贷平台为例
摘要
互联网金融作为近几年来比较活跃的经济因素受到人们越来越多的关注。
2015年两会政府工作报告中提出的“互联网+”概念激起了互联网金融的全面发展,促使以互联网为依托的居民投资模式得到不断创新。
本文以互联网金融的模式之一——网络借贷平台为例,对我国网络借贷平台的发展现状进行了简要分析,针对网络借贷平台运营中存在的问题从宏观和微观层面提出了相应的解决策略并以此来促进互联网金融下投资模式的创新。
关键词:
互联网金融;网络借贷平台;创新
ResidentialinvestmentmodeofInternetfinancialinnovationresearch
-borrowingbynetworkplatform,forexample
ABSTRACT
Internetfinancialhasbeenmoreandmoreconcernedbypeoplebecauseofit’sactiveeconomicfactorsinrecentyears.Theconceptof‘internet+’whichputforwardbythegovernmentin2015governmentworkreportcausedInternetfinancialdevelopwidely;what’smore,theconceptalsocontributetotheinnovationoftheinvestmentmodelofresidentswhichbasedontheInternet.Duringthispassagewewilltakethenetworklendingplatformasaexampleforyoutoshowthedevelopmentofchinaer’snetworklendingplatform.Afterouranalyse,youcanfindsomequestionaboutlendingplatformoperationfromthemacroandmicrolevel;intheend,therearesomecorrespondingsolutionstrategytopromotethefinancialinnovationinvestmentmodelundertheInternet.
Keywords:
Internetfinancial;Lendingtonetworkplatform;Innovation;
目录
一、前言1
(一)选题的依据和意义1
(二)文献综述1
二、相关概念界定及理论基础3
(一)互联网金融的概念3
(二)互联网金融的理论基础3
(三)传统民间借贷和网络借贷平台的概念界定4
三、互联网金融下居民投资现状分析——以网络借贷平台为例5
(一)网络借贷平台引爆居民投资热情5
(二)网络借贷平台风险事件频发6
(三)网络借贷平台乱象横生7
四、互联网金融下居民投资模式创新——以网络借贷平台为例8
(一)从宏观层面规范网络借贷平台的发展8
(二)从微观层面规避网络借贷平台存在的风险9
五、互联网金融发展展望10
六、结语11
参考文献12
致谢13
互联网金融下居民投资模式创新研究
——以网络借贷平台为例
一、前言
(一)选题的依据和意义
2014年两会政府工作报告中首次提及“互联网金融”一词,表明互联网金融在市场经济的发展中得到了政策性的支持。
2015年3月两会政府工作报告中用“支持发展移动互联网”和“互联网金融异军突起”对上一年度互联网工作进行了概括总结,并提出了本年度“互联网+”的工作计划,促使互联网金融在当前环境下更好的发展。
据我国互联网金融行业协会统计,截止2014年年底我国的互联网金融规模已经突破10万亿,逐步确立了其在我国经济新常态下的重要地位。
互联网金融的迅速发展催生了一系列依托网络技术融合传统投资模式的新型投资方式,在这种发展趋势下将传统的民间借贷关系通过互联网形式实现的P2P、P2B网络借贷平台(以下简称网贷平台)应运而生。
近年来随着网贷平台数量的上升和参与人数的迅猛增加,居民在互联网金融下参与网络借贷的过程对平台的合法合规性、资金风险及个人信息保密等提出了自己的质疑。
据网贷之家公布的数据显示,到2015年3月已经有550家网络借贷平台出现提现困难、跑路、停业等问题。
对我国居民而言,如何正确把握网络借贷这种新生的投资模式,确保资金安全和收益稳定不得不对其进行全面的了解和系统的分析。
2015年两会政府工作报告中提出的“互联网+”概念,对当前市场上现有理财模式形成强烈冲击。
互联网金融下居民参与网络借贷平台可以满足个人借款需要、降低社会闲散资金占用率同时为投资者取得相应收益,以网络借贷平台为例研究当前互联网金融下的投资模式既可以帮助投资者明确市场不确定性风险、制定投资策略、减少投资困惑又可以促进互联网金融的创新。
(二)文献综述
1.国外相关文献综述
Bruce(2007)和Steiner(2007)认为网络借贷作为一种新的筹资模式可以在没有担保的条件下降低贷款者借款成本,投资者直接取得利息收益而不是通过各类金融服务机构。
SvenC.Berger(2009)和(2009)FabianGleisner立足于网贷平台中借贷者的自我选择和成交信息等对己经完成的14000笔借贷行为进行分析,发现通过借贷平台借款并按时还本付息能显著提高借款人的个人信用。
Freedman和Jin(2008)对美国最大的网贷平台Prosper从2006年6月到2008年7月间产生的交易数据进行相关分析,得出如下三个结论:
1.网贷平台公布借款人的信用等级而不公布信用分数导致平台存在逆向选择2.出借人选择投资标的的水平伴随参与投资次数的增加而提高3.给出较高利率来筹集资金的借款人往往伴随较高的违约率。
针对这些问题,Freedman和Jin认为通过网贷平台公布准确的信用程度,或借款人主动提供个人征信可以缓解以上问题的存在。
综上所述,国外网贷平台起步早,发展也比较成熟,学者侧重于对2006年在美国上线并对外公开交易数据的P2P平台Prosper的研究。
通过相关数据分析和实证研究得出影响网络借贷平台成功交易的因素,并对网络借贷平台进行理论层次的研提出有效规避网贷风险的建议。
2.国内相关文献综述
郭弈(2011)通过拍拍贷的交易数据对网络融资的可能性和成本进行分析研究P2P网络借贷融资可获得性和融资成本,结果表明融资成功与融资者信用个人信用、历史借款标数和成功次数成正向变化,而与借款金额、期限等成反向变化。
王会娟和廖理(2014)通过人人贷的相关数据分析了网贷平台信用评价方式和借贷行为间的关系,发现借款人个人信用度越高越易获得借款且成本越低。
张职(2013)对国内和国外较大的网贷平台运营模式做了详细说明和对比并提出相应问题和对策。
陈小辉、王艳、邢增艺(2010)认为网络借贷中投资者本金和利息得不到保障、利率水平过高等可能加剧社会不稳定现象。
陈静俊(2011)、陈初(2010)认为由于借款人借款用途难以核实,导致一部分借款者将资金进行约定以外的其他用途,因此要加强网络借贷的风险把控和监管。
严亮、苏丽娟、邢增艺、王艳(2010)、吴晓光(2011)建议制定相关政策措施促进网络借贷业务健康有序开展。
宋晨(2014)从影响内外部利益相关者角度出发,研究网络借贷的影响因素。
综上所述,由于我国网络借贷平台一开始是模仿欧美国家模式而成立,受限于不甚健全的监管法规、薄弱的创新意识,加之大多数网贷平台的交易数据是不对外公开的,国内学者对网络借贷平台的数据分析和实证研究还不多,主要侧重于网贷平台发展现状、运营模式、风险防范和监管措施等的研究,致力于网贷行业的健康发展。
二、相关概念界定及理论基础
(一)互联网金融的概念
互联网金融是传统金融行业依托于互联网大数据、云计算、社交网络以及搜索引擎等工具与互联网精神相结合而产生的。
在当前社会经济发展现状下,根据互联网金融的存在形式和一定的商业模式可以将互联网金融分为第三方支付、网络借贷、大数据金融、众筹融资、信息化金融机构、互联网金融门户等六大模式。
互联网金融环境下,市场参与主体可以超越时间和空间等因素的限制,利用庞大的网络系统寻求金融资源,资金供求双方通过互联网标准化操作步骤完成信息筛选和交易,使整个过程降低了成本、提高了效率、扩大了市场覆盖范围。
随着近几年移动互联网工具的普及和发展,金融信息传播速度显著提高,互联网金融呈现出移动化、即时性和透明化的新特点。
(二)互联网金融的理论基础
大数据和搜索引擎的加入为互联网金融的实现提供了风险保障,大数据分析的使用有效降低了市场信息不对称情况的发生,交易主体的行为习惯和信用情况可以被双方搜索查阅,降低了市场定价和管理风险。
一般均衡理论对市场均衡的要求催生了以互联网为依托新兴金融模式的产生。
传统金融模式下信息处理、配置和支付都需要通过市场、银行等机构实现。
随着市场参与者数量趋向无限大时,传统金融中介和市场在交易信息、风险等匹配问题上的实效性明显不如互联网,为了满足市场交易的均衡互联网金融逐步代替传统金融机构。
交换活动由于人与人之间的资源禀赋或者分工不同在生产生活过程中普遍存在,随着市场效率的不断提高,现实交换活动已经不能满足大规模多层次交换的需要。
金融产品不存在实物流动,在数量、方向、时间和偏好等方面互联网的加入使其更具活力,金融产品可以通过互联网直接交换,交易的可能性边界大幅提高。
进入21世纪以来,网络信息技术得到突飞猛进的飞速发展并在全球范围内迅速推广。
有关统计显示,到2014年底我国网民已经达到6.5亿人,在互联网金融蓬勃发展的背景下,越来越多的居民选择通过互联网、移动互联网等工具参与金融投资。
(三)传统民间借贷和网络借贷平台的概念界定
1.传统民间借贷
民间借贷作为我国一种普遍存在的经济现象主要形成于人们社会生产生活环境中,在个人或非金融机构等经济主体间形成资金借贷的关系,只要借贷双方当事人意思表示真实即形成借贷关系。
根据借贷主体的不同可以将传统民间借贷分为居民之间的借贷和居民与组织间的借贷。
传统民间借贷作为民间金融的一种形式,对资金受让人而言是一种直接有效的筹资途径,对资金出借人而言是一种简单明了的投资方式。
出借人为寻求高利润将资金借给付息高的个人或组织,而受让人为了及时获得资金满足生产生活需要可能会加大融资成本以略高于市场利息的条件获得资金。
2.网络借贷平台
网络借贷平台是互联网金融模式之一,其主要运用互联网Web2.0的信息技术和电子支付工具以网络平台为媒介实现借贷关系。
在这种模式下网贷平台为借贷双方提供信息流通、资信评价、投资咨询等中介服务,按照筹资主体不同可以分为P2P(peer-to-peer)和P2B(person-to-business)网络借贷平台。
受国外网络借贷平台发展影响,我国网络借贷平台大致经历了三个阶段:
引入期(2007一2012)、爆发增长期(2012—2014)、成熟整合期(2014年—至今)。
与传统民间借贷相比,网络借贷平台实质是借贷关系形成的网络化,借贷双方通过网贷平台的中介作用完成投融资过程。
网络借贷平台的出现有效缓解了传统民间借贷中存在的信息不对称、融资成本过高和资金出借收益低的问题,提高了社会闲散资金利用率并发展了个人信用体系。
网络借贷平台作为互联网金融的重要模式之一,既具备互联网金融的特性又具有自身鲜明的特点。
互联网媒介的运用使其具有覆盖范围广、参与人数多、交易效率高、交易成本低等优与传统民间借贷的特点。
由于网络借贷形成的是众多投资者和一位借款人的借贷关系,使得网贷投资又具有交易门槛低和风险分散的特点。
三、互联网金融下居民投资现状分析——以网络借贷平台为例
(1)网络借贷平台引爆居民投资热情
2007年,拍拍贷作为我国第一家网络借贷平台在上海成立运营,之后我国网络借贷平台便以井喷式速度迅猛发展。
目前,我国网络借贷正处于行业爆发增长与成熟整合的转折时期,网贷平台获得的融资额和平台数量都明显增加。
据网贷之家公布的相关数据显示到2014年末,我国网络借贷运营平台达1575家,全年累计成交金额为2528亿元。
图12012年至今我国网络借贷平台数量及累计成交量
由上图可以看出自2012年至今我国网络借贷平台数量持续增长,2014年新增平台数量近800家,占全国网贷平台总量的49%;同时,2014年全国网贷成交量比2013年增加1470亿元,同比增长139%,可见2014年我国网贷行业不论是平台数量还是成交总额都得到突飞猛进的发展。
2015年前3个月中运营平台数量和问题平台数量较2014年都略有增加,但其成交量已接近2014年全年成交量的1/2,由此可见2015年我国网络借贷运营平台数量和成交量都将会有新的突破。
网贷平台数量和成交额的迅猛增长从侧面反映了广大人民群众对传统民间借贷与互联网相结合催生出的网贷平台的认可。
据网贷之家公布的数据显示,2014年参与网络借贷的借款人数和投资人数分别达到63万人和116万人,相比2013年分别增加了320%和364%。
从下表近30日(2015-02-24至2015-03-25)时间加权成交量排名前十的网络借贷平台相关数据可以看出居民投资的热情。
表1近30日时间加权成交量排名前十的网络借贷平台相关数据
排
名
平台名称
时间加权成交量
(万*月)
借款人数(人)
投资人数(人)
借款标数(个)
平均利率(%)
近30日资金净流入(万元)
1
陆金所
4407616
34262
1209
34237
8.15
53664.06
2
红岭创投
4377499
5614
72775
149385
12.19
420780.03
3
宜人贷
1840586
7442
35495
7499
11.91
36551.47
4
你我贷
1220654
5742
47932
23234
12.74
22451.29
5
人人贷
1207469
6604
41117
6608
12.15
-2953.29
6
e租宝
1204800
39
21146
87
11.31
111855.15
7
向上金服
744645
21888
11504
86335
11.44
-5776.86
8
金信网
615467
5414
9537
5414
10.56
36521.81
9
PPmoney
467480
16754
58551
83214
12.37
81073.08
10
爱投资
373774
2586
21175
13249
12.15
14981.33
上表中近30日内以时间加权成交量排名前十的网贷平台中投资人数之和达320441人,资金净流入达769148.1万元,投资平均利率在11%-12%之间。
从中可以看出网络借贷平台吸引了投资者的广泛参与。
(二)网络借贷平台风险事件频发
我国网络借贷平台最初是在模仿国外成熟网贷平台的基础上建立,在我国市场经济发展和居民传统理财观念的作用下出现了线上交易线下考察、第三方担保模式、债券转让等新兴运营模式。
伴随着网络借贷行业的蓬勃发展,网贷行业服务同质化较高、投资者权益得不到保障等问题越来越严重。
2012年优易网关门跑路,平台融资未还资金达2000万元;2013年9月-11月,我国发生了近40家网贷平台资金链断裂或停业整顿事件;2014年8月,红岭创投公布了4笔坏账,涉及本金总额达1亿元;2014年12月爱网贷、君茂财富、江城贷、腾信嘉华等8家平台在同一天出现提现困难或跑路,12月10日运营时间超过一年的爱帮贷收到法院发出的案件受理通知书……。
由网贷之家公布的相关数据显示,截止2015年3月,我国网络借贷平台数量总计1728家,其中问题平台数达550家,问题平台主要归结为提现困难、停业和跑路三种情况,从图3中可以看出具体比例。
图2截止2015年3月我国网络借贷平台运营状况
从上图中可以看出,到2015年3月我国网络借贷平台中问题平台数量占总平台量的32%,其中提现困难所占比例最多达总平台数量的16%,其次为跑路事件为13%,这反映了市场中大多数网贷平台在运营模式、风险防范和平台定位等方面存在严重问题。
由此可见,尽管我国网络借贷平台总量多、居民参与度高、成交额度大但网络借贷行业中也存在诸多风险,尤其是投资者资金风险和平台安全性问题。
(三)网络借贷平台乱象横生
1.“空手套白狼”
放眼我国网贷行业呈现出一片繁华的景象,各式各样的企业纷纷进军网络借贷行业,但其中不乏某些投机取巧之人。
不少企业并没有打算经营网贷平台的想法却通过各种途径建立一个空壳的网贷平台,然后以深厚背景自诩为自身包装再以高额投资回报为诱饵诱导投资者投资,待平台吸引进投资者资金后卷钱跑路。
2.融资自用
融资难历来是制约我国中小企业发展的一大问题,网络借贷的产生一定程度上增加了企业融资途径,使融资难的问题得到好转。
但有些企业出于自身对资金的需求建立起网络借贷平台来融资,企业融资后将所得资金用于本企业生产经营或再投资。
我国历来有中小投资者每年春节前收回投资资金的习惯,但由于企业经营风险控制能力不强、再投资收益有限、融资成本过高等问题的存在,当平台出现投资者集中兑付时,企业没有足够的流动资金供兑付使用,资金链断裂出现逾期和提现困难等问题。
3.网贷平台非法集资
现阶段我国网贷行业可以说是鱼龙混杂,不少网贷平台为寻求高额利润更改网贷模式,在网贷平台中发布虚假借款标并以较高收益率和资金第三方机构托管为噱头吸引广大投资者投资,实际上投资者资金并没有被托管而是进入了平台自身账户或是与平台有关联的资金池,投资者资金安全不能得到保障。
这种做法严重违反了相关政策规定,必定会被强制停业。
4.恶性担保
当下我国网贷平台大多引入担保模式,网贷平台会和投资者关于资金安全和投资收益签订担保协议,由平台自身或是第三方担保机构为借款人作担保,保证借款人如若不能如期偿还本金和利息,投资者可将债券转让给担保方,由担保方无偿代偿。
虽然引入担保模式,但平台自身提供担保往往有较高的坏账率,第三方担保机构的担保费率又远远高于银担合作的担保费率,因此有不少平台只是打着担保的旗号“充门面”实际上并无任何担保措施,即便提供担保也是由实力较小的担保机构担保。
当平台遭遇投资者集中提现时,由于平台或担保机构担保份额超出自身承受能力,都会面临资金链断裂的问题,平台或倒闭或跑路。
5.风控能力不足
网络借贷平台的前景是广阔的,必定能在金融市场上占据一席之地,因此当前市场上大多数网贷平台是想真正做一个单纯撮合的平台。
但由于缺乏相关专业人才、市场定位不准、风险把控能力不足等问题导致平台坏账率过高、业务过少或被黑客攻击,最终致使平台入不敷出,难以支撑运营成本而不得不停业。
四、互联网金融下居民投资模式创新——以网络借贷平台为例
(一)从宏观层面规范网络借贷平台的发展
1.制定相关法律法规,明确网络借贷本质
以法律形式确定我国网络借贷平台的性质、法律地位、业务范畴、运营模式等,明确网贷行业是我国市场经济环境下传统民间借贷在互联网金融下的发展创新,给予网贷平台在市场中以准确合理的定位,确保居民通过网络借贷平台投资的合规性,保障投资者合法权益。
2.将网络借贷平台及其资金纳入全面监管行列
2013年底网络借贷被划归银监会监管,但现在还没有具体的监管制度和措施。
我国应形成一个由银行、银监会、工信部和工商管理等多个部门联合分工监管的模式,确保网贷平台在运营的各个阶段受到外在监管以防范风险;由商业银行对平台资金实行第三方托管,监控网贷平台中的资金流和信息流,以此来保证投资者资金安全,减轻平台跑路等风险事件发生时投资者承受的损失。
3.实行行业准入机制,控制恶性竞争
近期新闻报道称,银监会拟定P2P准入门槛为3000万元,虽然没有最终敲定,但行业准入门槛的提出和设置将有效遏制我国网络借贷平台数量激增现状和行业杂乱现象,促使网贷行业同质化服务程度降低,激发行业创新业务模式,助推行业优胜略汰的竞争机制,使投资者置身于优良的投资环境中。
4.完善和开放我国社会信用体系
完善的社会信用体系在当前网络借贷发展现状下显得尤为重要,完备的个人信用体系既能使网贷平台及时了解掌握借款人信用情况又能为投资者提供相对安全的投资对象。
目前,央行的征信信息不对网贷平台开放,网贷平台的借贷信息也无法反映到央行征信系统中。
未来应完善和开放我国社会信用体系建设,逐步形成以央行征信系统为基础、商业征信系统为枢纽、平台自身征信为补充的全方位征信体系,为网络借贷等新兴互联网金融提供全面的征信服务。
(二)从微观层面规避网络借贷平台存在的风险
1.加强网络借贷平台行业自律
良好的行业自律是行业规范发展的保障,各网贷平台应严格按照相关法律法规的要求进行自我约束,确保平台合法合规性。
同时,满足行业准入的相关规定,及时进行信息披露,杜绝不合法的运营模式。
2.提高网络借贷平台风险防控能力
网贷平台应建立自身风险控制团队和专门的风险准备金来把控风险,提高平台抗风险能力;规定相关从业人员受教育水平和工作经验,尤其是平台高层人员任职资格必须有明确要求,减少行业工作人员事故风险;制定严密的管理机制,降低资金运作安全隐患,对借款人个人征信进行详细调查,实行线上注册线下实地考察的方式降低逾期还款率,通过多种途径来规避风险。
3.引入第三方担保机制
网贷平台自身对借款人借款行为进行担保容易出现融资自用和非法集资等问题,投资者在参与网贷过程中更偏向于有实力的第三方担保机构出面为借款行为担保。
因此,网贷平台应选择信誉度高、综合实力较强的第三方担保机构合作,这样不仅能保障投资者合法权益更有利于平台的长远发展。
4.提升借款人个人信用
对借款
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 互联网 金融 居民 投资 模式 创新