复星医药度财务分析报告.docx
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复星医药度财务分析报告
复星医药[600196]2019年度财务分析报告
一.公司简介
公司名称
上海复星医药(集团)股份有限公司
公司英文名称
ShanghaiFosunPharmaceutical(Group)Co.,Ltd.
公司简称
复星医药
股票代码
600196
成立时间
None
上市时间
1998-08-07
交易所
上海证券交易所
注册地址
上海市曹杨路510号9楼
电话
-
传真
公司网址
邮箱
ir@
公司简介
二.公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
复星医药2019年资产总额为76,119,645,663.32元,其中流动资产为20,403,367,467.1元,占总资产比例为26.80%;非流动资产为55,716,278,196.22元,占总资产比例为73.20%;
2019年复星医药总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
资产总计
7,611,964
100.00%
7,055,136
100.00%
6,197,100
100.00%
流动资产合计
2,040,336
26.80%
1,800,172
25.52%
1,505,648
24.30%
非流动资产合计
5,571,627
73.20%
5,254,963
74.48%
4,691,452
75.70%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目,复星医药2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款,各项分别占比为46.72%,22.58%和21.41%。
2019年复星医药流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
流动资产合计
2,040,336
100.00%
1,800,172
100.00%
1,505,648
100.00%
货币资金
953,326
46.72%
854,652
47.48%
724,886
48.14%
交易性金融资产
45,665
2.24%
61,612
3.42%
21,932
1.46%
应收票据及应收账款
460,772
22.58%
433,615
24.09%
382,554
25.41%
应收票据
24,012
1.18%
0
0.00%
57,801
3.84%
应收账款
436,759
21.41%
0
0.00%
324,753
21.57%
应收款项融资
44,510
2.18%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
41,567
2.04%
47,214
2.62%
27,340
1.82%
其他应收款
40,492
1.98%
478,358
26.57%
42,352
2.81%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
680
0.05%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
3,636
0.24%
存货
394,053
19.31%
328,739
18.26%
275,051
18.27%
其他流动资产
59,949
2.94%
29,595
1.64%
31,530
2.09%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目,复星医药2019年的非流动资产主要包括长期股权投资、商誉以及无形资产,各项分别占比为37.56%,16.18%和14.21%。
2019年复星医药非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
非流动资产合计
5,571,627
100.00%
5,254,963
100.00%
4,691,452
100.00%
长期股权投资
2,092,977
37.56%
2,142,752
40.78%
1,845,057
39.33%
其他权益工具投资
10,770
0.19%
12,631
0.24%
267,324
5.70%
其他非流动金融资产
198,315
3.56%
250,580
4.77%
0
0.00%
固定资产
741,036
13.30%
708,325
13.48%
655,600
13.97%
在建工程
314,990
5.65%
203,980
3.88%
175,986
3.75%
无形资产
791,597
14.21%
715,134
13.61%
724,813
15.45%
开发支出
305,021
5.47%
204,077
3.88%
102,641
2.19%
商誉
901,399
16.18%
885,391
16.85%
846,428
18.04%
长期待摊费用
16,068
0.29%
9,519
0.18%
3,697
0.08%
递延所得税资产
19,609
0.35%
17,313
0.33%
14,452
0.31%
其他非流动资产
127,360
2.29%
105,257
2.00%
55,449
1.18%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
复星医药2019年年总负债金额为36,915,432,339.15元,所有者权益总额为39,204,213,324.17元,其中资本金为2,562,898,545.0元,资产负债率为48.50%,在负债中,流动负债为17,433,765,405.71元;占负债和所有者权益总额的22.90%,非流动负债为19,481,666,933.44元,占负债和所有者权益总额的25.59%。
2019年复星医药负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
负债和所有者权益(或股东权益)总计
7,611,964
100.00%
7,055,136
100.00%
6,197,100
100.00%
流动负债合计
1,743,376
22.90%
1,792,324
25.40%
1,660,047
26.79%
非流动负债合计
1,948,166
25.59%
1,903,540
26.98%
1,562,908
25.22%
所有者权益(或股东权益)合计
3,920,421
51.50%
3,359,271
47.61%
2,974,145
47.99%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目,复星医药2019年的流动负债主要包括短期借款、其他应付款以及一年内到期的非流动负债,各项分别占比为37.87%,22.41%和14.70%。
2019年复星医药流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
流动负债合计
1,743,376
100.00%
1,792,324
100.00%
1,660,047
100.00%
短期借款
660,285
37.87%
794,047
44.30%
984,472
59.30%
应付票据及应付账款
215,274
12.35%
0
0.00%
165,202
9.95%
应付账款
215,274
12.35%
0
0.00%
165,202
9.95%
预收款项
0
0.00%
0
0.00%
52,726
3.18%
应付职工薪酬
69,739
4.00%
57,870
3.23%
55,883
3.37%
应交税费
75,962
4.36%
47,890
2.67%
48,007
2.89%
其他应付款
390,622
22.41%
323,721
18.06%
269,689
16.25%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
15,394
0.93%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
11,681
0.70%
一年内到期的非流动负债
256,226
14.70%
492,960
27.50%
76,332
4.60%
其他流动负债
75,265
4.32%
75,834
4.23%
7,733
0.47%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目,复星医药2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延所得税负债,各项分别占比为37.44%,27.12%和15.37%。
2019年复星医药非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
非流动负债合计
1,948,166
100.00%
1,903,540
100.00%
1,562,908
100.00%
长期借款
729,304
37.44%
863,066
45.34%
557,951
35.70%
应付债券
528,386
27.12%
403,945
21.22%
423,538
27.10%
租赁负债
41,018
2.11%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
25,121
1.29%
41,688
2.19%
57,633
3.69%
递延收益
41,734
2.14%
0
0.00%
0
0.00%
递延所得税负债
299,404
15.37%
290,835
15.28%
298,114
19.07%
其他非流动负债
283,196
14.54%
304,003
15.97%
225,669
14.44%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目,2019年复星医药的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及少数股东权益,各项分别占比为38.58%,30.98%和18.66%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
所有者权益(或股东权益)合计
3,920,421
100.00%
3,359,271
100.00%
2,974,145
100.00%
实收资本(或股本)
256,289
6.54%
256,306
7.63%
249,513
8.39%
资本公积
1,214,365
30.98%
1,054,464
31.39%
907,826
30.52%
库存股
0
0.00%
-171
-0.01%
-952
-0.03%
其他综合收益
-46,799
-1.19%
-27,477
-0.82%
39,645
1.33%
盈余公积
252,379
6.44%
237,499
7.07%
225,497
7.58%
未分配利润
1,512,570
38.58%
1,277,151
38.02%
1,111,156
37.36%
少数股东权益
731,614
18.66%
561,497
16.71%
441,458
14.84%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年复星医药的净利润为3,743,521,280.96元,与2018年的3,019,882,133.68元相比上升了23.96%。
2015-2019年复星医药净利润变动趋势
年份
金额(万元)
同比增长率(%)
2015
287,066
2016
322,134
12.22%
2017
358,525
11.30%
2018
301,988
-15.77%
2019
374,352
23.96%
2.3.2营业利润分析
2019年复星医药的营业利润为4,493,555,075.4元,与2018年的3,535,533,750.92元相比上升了27.10%。
2015-2019年复星医药营业利润变动趋势
年份
金额(万元)
同比增长率(%)
2015
329,717
2016
339,941
3.10%
2017
407,489
19.87%
2018
353,553
-13.24%
2019
449,355
27.10%
2.3.3利润总额分析
2019年复星医药的利润总额为4,525,752,634.36元,与2018年的3,579,592,793.0元相比上升了26.43%。
2015-2019年复星医药利润总额变动趋势
年份
金额(万元)
同比增长率(%)
2015
337,183
2016
357,154
5.92%
2017
406,171
13.72%
2018
357,959
-11.87%
2019
452,575
26.43%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目,2019年复星医药的成本费用总额为27,147,636,484.03元,其中营业成本、销售费用以及管理费用,各项分别占比为42.52%,36.27%和9.54%。
2019年复星医药成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
成本及费用总额
-2,714,763
100.00%
-2,355,192
100.00%
-1,692,655
100.00%
营业成本
-1,154,342
42.52%
-1,036,530
44.01%
-760,895
44.95%
税金及附加
-25,983
0.96%
-25,584
1.09%
-22,292
1.32%
销售费用
-984,675
36.27%
-848,753
36.04%
-579,053
34.21%
管理费用
-259,078
9.54%
-223,943
9.51%
-274,935
16.24%
研发费用
-204,140
7.52%
-147,961
6.28%
0
-0.00%
财务费用
-86,543
3.19%
-72,419
3.07%
-55,478
3.28%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年复星医药的经营现金流量净额为3,222,412,571.25元,与2018年的2,950,105,213.4元相比上升了9.23%;投资活动现金流净额为-171,962,768.49元;筹资活动现金流净额为-1,935,978,292.23元。
2015-2019年复星医药经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额(万元)
投资活动现金流净额(万元)
筹资活动现金流净额(万元)
2015
162,102
-186,991
55,071
2016
211,003
-244,709
144,602
2017
258,022
-1,050,410
990,862
2018
295,010
-524,491
313,753
2019
322,241
-17,196
-193,597
2.4.2现金流入结构分析
2019年复星医药现金流入总金额为52,237,523,964.15001元,其中经营活动现金流入为30,954,557,729.74元,占现金流入总额的59.26%;投资活动现金流入为6,528,978,295.25元,占现金流入总额的12.50%;筹资活动现金流入为14,753,987,939.16元,占现金流入总额的28.24%。
2019年复星医药现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
现金流入总额
5,223,752
100.00%
4,695,067
100.00%
4,397,336
100.00%
经营活动现金流入小计
3,095,455
59.26%
2,800,090
59.64%
2,065,844
46.98%
投资活动现金流入小计
652,897
12.50%
152,850
3.26%
208,239
4.74%
筹资活动现金流入小计
1,475,398
28.24%
1,742,126
37.11%
2,123,252
48.28%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为30,036,503,137.74元,占经营活动现金流入小计的97.03%;收到的税费返还为257,637,175.42元,占经营活动现金流入小计的0.83%;收到其他与经营活动有关的现金为660,417,416.58元,占经营活动现金流入小计的2.13%。
2019年复星医药经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
经营活动现金流入小计
3,095,455
100.00%
2,800,090
100.00%
2,065,844
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
3,003,650
97.03%
2,716,242
97.01%
1,991,085
96.38%
收到的税费返还
25,763
0.83%
27,945
1.00%
9,370
0.45%
收到其他与经营活动有关的现金
66,041
2.13%
55,902
2.00%
65,388
3.17%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为4,348,052,068.04元,占投资活动现金流入小计的66.6%;取得投资收益收到的现金为568,121,277.36元,占投资活动现金流入小计的8.7%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为33,979,886.85元,占投资活动现金流入小计的0.52%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为3,882,639.76元,占投资活动现金流入小计的0.06%;收到其他与投资活动有关的现金为1,574,942,423.24元,占投资活动现金流入小计的24.12%。
2019年复星医药投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(元万)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
投资活动现金流入小计
652,897
100.00%
152,850
100.00%
208,239
100.00%
收回投资收到的现金
434,805
66.60%
70,327
46.01%
101,574
48.78%
取得投资收益收到的现金
56,812
8.70%
54,008
35.33%
53,481
25.68%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
3,397
0.52%
2,917
1.91%
10,017
4.81%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
388
0.06%
2,029
1.33%
1,055
0.51%
收到其他与投资活动有关的现金
157,494
24.12%
23,566
15.42%
42,110
20.22%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为3,190,488,550.41元,占筹资活动现金流入小计的21.62%;其中:
子公司吸收少数股东投资收到的现金为3,190,488,550.41元,占筹资活动现金流入小计的21.62%;取得借款收到的现金为11,501,274,638.69元,占筹资活动现金流入小计的77.95%;收到其他与筹资活动有关的现金为62,224,750.06元,占筹资活动现金流入小计的0.42%。
2019年复星医药筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
金额(万元)
百分比(%)
筹资活动现金流入小计
1,475,398
100.00%
1,742,126
100.00%
2,123,252
100.00%
吸收投资收到的现金
319,048
21.62%
485,137
27.85%
301,763
14.21%
其中:
子公司吸收少数股东投资收到的现金
319,048
21.62%
262,679
15.08%
98,035
4.62%
取得借款收到的现金
1,150,127
77.95%
1,238,563
71.09%
1,801,412
84.84%
收到其他与筹资
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