第一节证券投资基金概述.docx
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第一节证券投资基金概述
第一节证券投资基金概述
一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1.以科学的投资组合降低风险是证券投资基金的()特点。
[2010年3月真题]
A.风险共担B.收益共享c.集合投资D.分散风险
【答案】D
【解析】分散风险是证券投资基金的一大特点。
证券投资基金可以凭借其集中的巨额资
金,在法律规定的投资范围内进行科学的组合,分散投资于多种证券,通过多元化的投
资组合,利用不同投资对象之间收益率变化的相关性,达到分散投资风险的目的。
2.封闭式基金的封闭期通常()。
[2010年3月真题]
A.无固定期限B.在5年以上C.在15年以上D.在半年以上
【答案】B
【解析】封闭式基金有固定的存续期,通常在5年以上,一般为10年或15年,经受益人
大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。
3.从长期看,股票型证券投资基金的收益一般()债券型基金。
[2010年3月真题]
A.等同于B.等于或低于c.低于D.高于
【答案】D
【解析】按投资标的划分,基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金等。
债券基金
是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。
由于债券的年利率固定,又有国家信用
作为保证,因而这类基金的风险较低,适合于稳健型投资者,相应地,其收益也较低。
股票基金是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金。
股票基金的投资目标侧重于
追求资本利得和长期资本增值。
因此,股票型基金的收益一般高于债券型基金。
4.收入型基金是以获取()为目的。
[2010年5月真题]
A.长期稳定收入B.长期资产增值c.当期固定收入D.当期最大收入
【答案】D【解析】收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券,以获取当期的最大收入为目的。
收入型基金资产的成长潜力较小,损失本金的风险相对也较低。
5.一般将25%一50%的资产投资于债券及优先股,其余的投资于普通股的基金是()。
[2010年3月真题]A.成长型基金B.收入型基金C.指数基金D.平衡型基金
【答案】D
【解析】平衡型基金将资产分别投资于两种不同特性的证券上,并在以取得收入为目的的
债券及优先股和以资本增值为目的的普通股之间进行平衡。
这种基金一般将25%一50%
的资产投资于债券及优先股,其余的投资于普通股。
6.指数基金的收益与追踪的当期股票价格指数的变动()。
[2010年5月真题]
A.反方向B.同方向C.无关D.相关性低
【答案】B
【解析】就指数基金而言,其投资组合模仿某一股价指数或债券指数,收益随着即期的价
格指数上下波动。
当价格指数上升时,基金收益增加;反之,收益减少。
可见,指数基
金的收益与追踪的当期股票价格指数变动是同方向的。
7.指数基金比较适合于数额较大,风险承受能力较低的()投资。
[2010年3月真题]
A.社会闲资B.对冲基金C.激进的投资者D.社保基金
【答案】D
【解析】由于指数基金收益率的稳定性、投资的分散性以及高流动性,特别适于社保基金
等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。
。
8.通常所说的交易所交易基金(E,I’F)是指()。
[2010年5月真题]
A.可以在交易所上市交易的封闭式基金B.可以在交易所上市交易的开放式基金
c.所有在有组织的市场交易的封闭式基金D.所有在有组织的市场交易的开放式基金
【答案】B【解析】ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。
ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖,另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。
9.投资者在申购和赎回ETF时,使用的是()。
[2010年3月真题]
A.其他基金份额B.一篮子股票c.股票和债券D.现金
【答案】B【解析】ETF可以像开放式基金一样申购、赎回,不同的是,它的申购是用一篮子股票换取ETF份额,赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。
10.证券投资基金是指通过公开发售()募集资金。
A.理财产品B.有价证券C.企业债券D.基金份额
【答案】D
二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)
1.作为一种现代化投资工具,证券投资基金具备的特点有()。
[2010年5月真题]
A.保证收益B.分散风险c.专家理财D.集合投资
【答案】BcD【解析】证券投资基金的特点有:
集合投资、分散风险和专业理财。
基金反映信托关系,是间接投资,并不承诺保证收益。
2.机构投资者在资金来源、投资目的等方面虽然不相同,但一般具有()的特点。
[2010年3月真题]A.可通过适当的资产组合以分散风险B.收集和分析信息的能力强
c.投资资金来源分散而量小D.只强调盈利
【答案】AB【解析】以一种重要的机构投资者基金为例:
基金可以广泛地吸收社会闲散资金,汇成规模巨大的投资资金;基金可以以科学的投资组合降低风险、提高收益;基金由专业投资人士经营管理,其投资经验比较丰富,收集和分析信息的能力较强;基金一般注重资本的长期增长。
3.契约型基金与公司型基金的区别是()。
[2010年5月真题]
A.资金性质不同B.投资者地位不同
c.基金营运依据不同D.发行规模不同
【答案】ABc
【解析】契约型基金与公司型基金的区别主要有以下三点:
①资金的性质不同。
契约型基
金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通
股票筹集的公司法人的资本;②投资者的地位不同。
契约型基金的投资者既是基金的委
托人,又是基金的受益人;公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股
东,对基金运作的影响比契约型基金的投资者大;③基金的营运依据不同。
契约型基金
依据基金契约营运基金,公司型基金依据基金公司章程营运基金。
4.契约型基金管理人必须依法并按基金契约规定的()进行投资。
[2010年5月真题]
A.投资目标B.上市公司家数c.投资数量D.投资原则
【答案】BD
【解析】契约型基金又称为单位信托基金,是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托
关系的当事人,通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
5.一般而言,开放式基金和封闭式基金的区别在于()。
[2010年3月真题]
A.期限不同B.发行规模限制不同C.交易方式不同D.交易价格的计算标准不同
【答案】ABCD.
【解析】封闭式基金与开放式基金主要区别有:
①期限不同;②发行规模限制不同;③基
金份额交易方式不同;④基金份额的交易价格计算标准不同;⑤基金份额资产净值公布
的时间不同;⑥交易费用不同;⑦投资策略不同。
6.按基金投资的分散化程度,可将股票基金划分为()。
[2010年5月真题]
A.一般股票基金B.高风险股票基金C.专门化股票基金D.低风险股票基金
【答案】Ac
【解析】按基金投资的分散化程度,可将股票基金划分为一般股票基金和专门化股票基
金。
前者分散投资于各种普通股票,风险较小;后者专门投资于某一行业、某一地区的
股票,风险相对较大。
7.指数基金的优势是()。
[2010年3月真题]
A.可以作为避险套利的工具B.可以为股票投资者提供超额的投资回报
c.风险较小D.费用低廉
【答案】AcD
【解析】指数基金的优势有:
①费用低廉;②风险较小;③在以机构投资者为主的市场
中,指数基金可获得市场平均收益率,可以为股票投资者提供比较稳定的投资回报;
④指数基金可以作为避险套利的工具,由于指数基金收益率的稳定性、投资的分散性以
及高流动性,特别适于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。
8.指数基金特别适合数额较大,风险承受能力较低的资金投资,是因为指数基金()。
[2010年5月真题]A.收益率相对稳定B.投资相对分散
C.期限固定D.流动性强
【答案】ABD
【解析】指数基金可以作为避险套利的工具。
对于投资者尤其是机构投资者来说,指数基
金是他们避险套利的重要工具。
由于指数基金收益率的稳定性、投资的分散性以及高流
动性,特别适于社保基金等数额较大、风险承受能力较低的资金投资。
三、判断题(正确的用A表示,错误的用B表示)
1.美国是证券投资基金的发源地。
()[2010年5月真题]
【答案】B【解析】英国是证券投资基金的发源地。
2.与一般个人投资者相比,证券投资基金的资金规模较大,因而能获取较高的收益率。
()[2010年5月真题]
【答案】B【解析】基金主要投资于有价证券,其收益有可能高于债券,投资风险又可能小于股票。
它通常能获得的收益率并不高,能满足那些不能或不宜直接参与股票、债券投资的个人或机构的需要。
3.契约型基金是用基金章程来约束当事人的行为。
()[2010年5月真题]
【答案】B
【解析】契约型基金是用基金契约来约束当事人的行为。
题中描述的为公司型基金。
4.公司型基金和契约型基金的投资者权利和义务是相同的。
()[2010年3月真题]
【答案】B
【解析】契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一,投资者既是基
金的委托人,又是基金的受益人;公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公
司的股东,因此,公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
5.开放式基金的申购价一般是基金份额净值加一定的认购费。
()[2010年5月真题]
【答案】A
【解析】开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小,其申购价一般是
基金份额净资产值加一定的购买费,赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费,不
直接受市场供求影响。
6.封闭式基金份额的交易价格与基金资产净值必然一致。
()[2010年5月真题]
【答案】B解析】封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响,常出现溢价或折价现象,并不必然反映单位基金份额的净资产值。
7.债券基金收益与市场利率呈反向变化关系,即随着市场利率的上升,债券基金的收益率
将下降。
()[2010年3月真题]
【答案】A解析】债券基金是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。
债券基金的收益会受市场利率的影响,当市场利率下调时,其收益会上升;反之,若市场利率上调,其收益将下降。
8.货币市场基金的投资对象包括股票、银行存款等金融工具。
()[2010年5月真题]
【答案】B【解析】货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金,其投资对象期限在1年以内,包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
货币市场基金不得投资于股票。
9.成长型基金追求的是基金资产的长期增值。
()[20lO年3月真题]
【答案】A
【解析】成长型基金追求的是基金资产的长期增值。
为了达到这一目标,基金管理人通常
将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的股票。
10.收人型基金的主要目的是从其投资组合的债券中得到适当的利息收益,于此同时又可
以获得普通股的升值收益。
()[2010年5月真题]
【答案】B?
【解析】收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券,以获取当期的最大收入为
目的。
收入型基金资产的成长潜力较小,损失本金的风险相对也较低,一般可分为固
定收入型基金和股票收入型基金。
平衡型基金的主要目的是从其投资组合的债券中得
到适当的利息收益,与此同时又可以获得普通股的升值收益。
11.交易所交易基金是封闭式基金的可赎回性和开放式基金的交易便利性相结合的一种新
型基金。
()[2010年5月真题]
【答案】A
【解析】ETF是英文“Exchange‘tradedFunds”的简称,常被译为“交易所交易基金”,上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。
:
ETF是一种在交易所上市交易
的、基金份额可变的一种基金运作方式。
ETF’结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点,一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖,另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。
第二节证券投资基金当事人
一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1.下列权利中,()是基金持有人不能直接行使的。
[2009年11月真题]
A.基金份额转让权B.收益享有权c.基金信息知情权D.投资决策权
【答案】D
2.基金管理人与托管人之间是()的关系。
[2010年3月真题]
A.相互依赖B.相互促进C.相互竞争D.相互制衡
【答案】D
3.基金持有人与托管人之间的关系,下列说法正确的是()。
[2010年5月真题]
A委托与受托的关系B.管理与被管理的关系c.相互制衡的关系D.监督与被监督的关系
【答案】A【解析】基金份额持有人与托管人的关系是委托与受托的关系,即基金份额持有人将基金资产委托给基金托管人保管。
对持有人而言,将基金资产委托给专门的机构保管,可以确保基金资产的安全。
对基金托管人而言,必须对基金份额持有人负责,监管基金管理,使其经营行为符合法律法规的要求,为基金份额持有人的利益而勤勉尽职,保证资产安全,提高资产的报酬。
4.在基金管理人、基金托管人都不召集基金份额持有人大会时,代表基金份额()以上
的基金份额持有人有权自行召集。
A.20%B.5%C.10%D.50%
【答案】c解析】我国《证券投资基金法》规定,代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会,而基金管理人、基金托管人都不召集的,代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集,并报国务院证券监督管理机构备案。
5.下列各项中,()不是基金份额持有人必须承担的义务。
A.承担基金亏损或终止的全部责任B.缴纳基金认购款项及规定的费用
c.在封闭式基金存续期间,不得要求赎回基金份额D.遵守基金契约
【答案】A
【解析】基金份额持有人必须承担的义务包括:
①遵守基金契约;②缴纳基金认购款项及
规定的费用;③承担基金亏损或终止的有限责任;④不从事任何有损基金及其他基金投
资人合法权益的活动;⑤在封闭式基金存续期间,不得要求赎回基金份额;⑥在封闭式
基金存续期间,交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定;⑦法律、法规及
基金契约规定的其他义务。
6.下列说法不正确的是()。
A.基金份额持有人是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资回报的受益人
B.基金份额持有人享有基金信息的知情权、表决权和收益权
c.基金的一切风险管理都是围绕保护投资者利益考虑的
D.基金托管人承担基金亏损或终止的有限责任
【答案】D
【解析】D项,承担基金亏损或终止的有限责任是基金份额持有人必须承担的义务之一。
二、多选题(以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)
1.基金份额持有人大会可以对()等重大事项作出决议并报中国证监会批准。
[2010年
3月真题J
A.更换基金管理人B.出具业绩报告c.更换基金托管人D.基金扩募
【答案】AcD
【解析】根据《证券投资基金法》的规定,下列事项应当通过召开基金份额持有人大会审
议决定并报证监会批准:
①提前终止基金合同;②基金扩募或者延长基金合同期限;
③转换基金运作方式i④提高基金管理人、基金托管人的报酬标准;⑤更换基金管理
人、基金托管人;⑥基金合同约定的其他事项。
2.根据《证券投资基金管理公司管理办法》规定,基金管理公司主要股东通常由()等
组成。
[2010年3月真题]
A.商业银行B.信托投资公司c.证券公司D.工商企业
【答案】Bc
【解析】我国《证券投资基金法》规定,基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。
基
金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立,具有独立法人地位。
3.我国《证券投资基金法》规定,基金托管人需要具备的主要条件是()。
[2010年3月
真题]
A.具备安全保管基金财产的条件B.有安全高效的清算、交割系统
c.净资产和资本充足率符合有关规定D.设有专门的基金托管部门
【答案】ABcD
【解析】申请取得基金托管资格,应当具备下列条件:
①净资产和资本充足率符合有关规
定;②设有专门的基金托管部门;③取得基金从业资格的专职人员达到法定人数;④有
安全保管基金财产的条件;⑤有安全高效的清算、交割系统;有符合要求的营业场所、
安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施;⑥有完善的内部稽核监控制度和风险
控制制度;⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务
院银行业监督管理机构规定的其他条件。
4.一般说来,证券投资基金当事人之间的关系包括()。
[2010年3月真题]
A.基金份额持有人和管理人之间的关系B.基金管理人和托管人之间的关系
c.基金份额持有人和托管人之间关系D.基金份额持有人、管理人、托管人与证券业协会之间的关系
【答案】ABC
【解析】证券投资基金当事人之间的关系包括:
①基金份额持有人与基金管理人之间的委
托人、受益人与受托人的关系;②基金管理人与托管人相互制衡的关系;③基金份额持
有人与托管人委托与受托的关系。
5.我国《证券投资基金法》规定,基金份额持有人享受下列()的权利。
A.分享基金财产收益B.参与分配清算后的剩余基金财产
c.按照规定要求召开基金份额持有人大会D.在封闭式基金存续期间,要求赎回基金份额
【答案】ABc
【解析】我国《证券投资基金法》规定,基金份额持有人享有下列权利:
①分享基金财产
收益;②参与分配清算后的剩余基金财产;③依法转让或者申请赎回其持有的基金份
额;④按照规定要求召开基金份额持有人大会;⑤对基金份额持有人大会审议事项行使
表决权;⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料;⑦对基金管理人、基金托管人、基
金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼;⑧基金合同约定的其他权利。
6.基金管理公司通常由()发起设立,具有独立法人地位。
A.中国证监会B.证券公司c.信托投资公司D.商业银行
【答案】Bc
【解析】我国《证券投资基金法》规定,基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。
基
金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立,具有独立法人地位。
三、判断题(正确的用A表示,错误的用B表示)
1.基金份额持有人是基金资产的实际所有者。
()[2010年3月真题]
【答案】A
【解析】基金份额持有人即基金投资者,是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资
回报的受益人。
2.我国《证券投资基金法》规定,基金管理人编制的基金财务报告可以不及时公告,但必须向证监会报告。
()[2010年5月真题]
【答案】B
【解析】基金管理人进行基金会计核算并编制基金财务会计报告;编制中期和年度基金报
告;计算并公告基金资产净值,确定基金份额申购、赎回价格;办理与基金财产管理业
务活动有关的信息披露事项。
3.基金托管人应该是完全独立于基金管理机构、具有一定的经济实力、实收资本达到相当
规模、具有行业信誉的金融机构。
()[20lO年5月真题]
【答案】A
【解析】基金托管人的作用决定了它对所托管的基金承担着重要的法律及行政责任,因
此,有必要对托管人的资格作出明确规定。
概括地说,基金托管人应该是完全独立于基
金管理机构、具有一定的经济实力、实收资本达到一定规模、具有行业信誉的金融
机构。
4.基金管理人是基金一切活动的中心。
()
【答案】B
【解析】基金份额持有人是基金一切活动的中心,基金的一切投资管理活动都围绕着投资
人的利益展开,基金管理人在基金的投资活动中起着关键性的作用。
5.基金份额持有人大会由基金托管人召集;基金托管人未按规定召集或者不能召集时,由
基金管理人召集。
()
【答案】B
【解析】基金份额持有人大会由基金管理人召集;基金管理人未按规定召集或者不能召集
时,由基金托管人召集。
第三节证券投资基金的费用与资产估值
一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)
1.基金管理费通常是()。
[2010年5月真题]
A.逐日计提,按日支付B.逐周计提,按月支付
C.逐日计提,按月支付D.逐日计提,按周支付
【答案】c
【解析】基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率(年率)逐日计提,累计
至每月月底;按月支付。
2.在各种基金中,管理费率最低的是()。
[2010年5月真题]
A.认股权证基金会B.债券基金会C.货币市场基金会D。
股票基金
【答案】c
【解析】目前,我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费,债券基金的管理费率一般低于1%,货币基金的管理费率为0.33%。
即在各种基金中,货币市场基金的年管理费率最低。
3.基金托管费是支付给()的费用。
[2010年5月真题]
A.基金托管人B.基金管理人c.证券监督管理机构D.基金持有人
【答案】A
【解析】基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。
基金托
管费通常按照基金资产净值的一定比率提取,逐日计算并累计,按月支付给托管人。
4.基金托管费通常按()的一定比例提取。
[2010年3月真题]
A.基金总收益B.基金资产市值c.基金资产总值D.基金资产净值
【答案】D。
【解析】参见第3题解析。
5.假设某基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股,每股的收盘
价分别为30元、20元和10元,银行存款为1000万元,对托管人或管理人应付未付的
报酬为500万元,应付税金为500万元,则基金资产净值总额为()万元。
[2010年
5月真题]
A.2200B.2250C.2300D.2350
【答案】c
【解析】基金资产总值是指基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申
购基金款以及其他投资所形成的价值总和。
它是指基金资产总值减去负债后的价值,即
基金资产净值=基金资产总值一基金负债。
由题中数据可知,基金资产总值=10×30+
50×20+100×10+1000:
3300(万元);基金负债=500+500=1000(万元)。
所以,基
金资产净值总额=3300—1000=2300(万元)。
6.衡量一个证券投资基金经营业绩的主要指标是每份基金份额的()。
[2010年3月真
A.运作费高低B.管理费高低c.资产净值D.资产总值
【答案】c
【解析】基金资产净值是衡量一个基金经营业绩的主要指标,也是基金份额交易价格的内
在价值和计算依据。
一般情况下,基金份额价格与资产净值趋于一致,即资产净值增
长,基金份额价格也随之提高。
7.证券投资基金资产估值的对象是()。
[2010年5月真题]
A.基金的负债B.基金的净资本c.基金的净资产D.基金依法拥有的各类资产
【答案】D
【解析】基金资产的估值是指计算、评估基金资产和负债的价值,以确定基金资产净值和
基金份额净值的过程。
估值对象为基金依法拥有的各类资产,如股票、债券、权证等。
8.基金资产估值后确定的(),是计算开放式基金申购与赎回价格的基础。
[2010年3
A.基金
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