吉林省公务员考试行测真题乙级.docx
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吉林省公务员考试行测真题乙级
1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是(A)。
A.经营权与所有权的关系B.纳税关系
C.投资与受资关系D.债权债务关系
2.企业财务管理目标的最优表达是(C)。
A.利润最大化B.每股利润最大化
c.企业价值最大化D.资本利润率最大化
3.每年年底存款100元,求第5年末的价值,可用(D)来计算。
A.复利现值系数
B.复利终值系数
C.年金现值系数
D.年金终值系数
4.按照我国法律规定,股票不得(B)。
A.溢价发行
B.折价发行
C.市价发行
D.平价发行
5.在财务中,最佳资本结构是指(D)
A.企业利润最大时的资本结构
B.企业目标资本结构
C.加权平均资本成本最低的目标资本结构
D.加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构
6.下列各项目筹资方式中,资本成本最低的是(D)。
A.发行股票B.发行债券
C.长期贷款D.保留盈余
7.筹资风险,是指由于负债筹资而引起的(D)的可能性
A.企业破产B.资本结构失调
C.企业发展恶性循环D.到期不能偿债
8.当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5时,则总杠杆系数应为(B)。
A.3
B.2.25
C.1.5
D.1
9.按股东权利义务的差别,股票分为(C)。
A.记名股票和无记名股票
B.国家股、法人股、个人股和外资股
C.普通股和优先股
D.旧股和新股
10.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是(B)
A.资产负债率
B.速动比率
C.营业周期
D.产权比率
二、多选题(多选题10题,每题2分,共计20分)
1.财务管理目标一般具有如下特征(BCD)。
A.综合性
B.战略稳定性
C.多元性
D.层次性
E.复杂性
2.企业的筹资渠道包括(ABCDE)。
A.银行信贷资金
B.国家资金
C.居民个人资金
D.企业自留资金
E.其他企业资金
3.总杠杆系数的作用在于(BC)。
A用来估计销售额变动对息税前利润的影响
B用来估计销售额变动对每股收益造成的影响
C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系
D.用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响
E.用来估计销售量对息税前利润造成的影响
4.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成(ABC)。
A.进货成本
B.储存成本
C.缺货成本
D.折扣成本
E.谈判成本
5.下列指标中,考虑资金时间价值的是(AC)。
A.净现值
B.营业现金流量
C.内含报酬率
D.投资回收期
E.平均报酬率
6.一般认为,企业进行证券投资的目的主要有(ABCD)。
A.为保证未来现金支付进行证券投资
B.通过多元化投资来分散投资风险
C.对某一企业进行控制和实施重大影响而进行股权投资
D.利用闲置资金进行盈利性投资
E.降低企业投资管理成本
7.企业筹措资金的形式有(ABCDE)。
A.发行股票B.企业内部留存收益
C.银行借款D.发行债券
E.应付款项
8.内含报酬率是指(BD)。
A.投资报酬与总投资的比率
B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率
C.投资报酬现值与总投资现值的比率
D.使投资方案净现值为零的贴现率
E.企业要求达到的平均报酬率
9.投资决策的贴现法包括(ACD)。
A.内含报酬率法B.投资回收期法
C.净现值法D.现值指数法
E.平均报酬率法
10.下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有(BCDE)。
A.债券的价格B.债券的计息方式
C.当前的市场利率D.票面利率
E.债券的付息方式
三、判断题(对的打“√”,错的打“X”,判断题10题,每题1分,共计10分)
1.由于优先股股利是税后支付的,因此,相对于债务融资而言,优先股融资并不具有财务杠杆效应。
(×)
2.复利终值与现值成正比,与计息期数和利率成反比。
(×)
3.如果项目净现值小于1,即表明该项目的预期利润小于零。
(×)
4.企业的应收账款周转率越大,说明发生坏账损失的可能性越大。
(×)
5.负债规模越小,企业的资本结构越合理。
(×)
6.当其他条件一样时,债券期限越长,债券的发行价格就可能较低;反之,可能较高。
(+)
7.若净现值为负数,则表明该投资项目的投资报酬率小于O,项目不可行。
(×)
8.由于折旧属于非付现成本,因此公司在进行投资决策时,无须考虑这一因素对
经营活动现金流量的影响。
(×)
9.企业采用股票股利进行股利分配,会减少企业的股东权益。
(×)
10.在评价投资项目的财务可行性时,如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾,应当以净现值指标的结论为准。
(+)
四、综合题(计算分析题)
1.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元,其筹资方案是:
向银行借款5000万元,已知借款利率10%,期限3年;增发股票1000万股共筹资5000万元(每股面值1元,发行价格为5元/股),且该股股票预期第一年末每股支付股利O.1元,以后年度的预计股利增长率为5%。
假设股票筹资费率为5%,借款筹资费用率忽略不计,企业所得税率30%。
根据上述资料,要求测算:
(1)债务成本;
(2)普通股成本;
(3)该融资方案的综合资本成本。
(20分)
解:
银行借款成本=10%×(1-30%)=7%
普通股成本=0.1/5××(1-5%)+5%=7.11%
综合资本成本=50%×7%+50%×7.11%=7.06%
2.某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为2:
3,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,求财务杠杆系数。
(10分)
解:
债务总额=2000×(2/5)=800
利息=800×12%=96(万元)
财务杠杆系数=200/(200-96)=1.92
3.某公司要进行一项投资,投资期为3年,每年年初投资200万元,第四年初开始投产,投产时需垫支50万元营运资金,项目寿命期为5年,5年中会使企业每年增加销售收入360万元,每年增加付现成本120万元,假设该企业所得税率30%,资金成本率10%,固定资产残值忽略不计,用平均年限法求折旧.
要求:
计算该项目投资回收期、净现值及内含报酬率。
(20分)
每年折旧额=600/5=120(万元)
营业现金流量=360×(1-30%)-120×(1-30%)+120×30%=204(万元)
该方案现金流量表:
期限
0
1
2
3
4
5
6
7
8
现金流量
-200
-200
-200
-50
204
204
204
204
204+50
尚末回收额
200
400
600
650
446
242
38
(1)、投资回收期=6+38/204=6.19(年)
(2)、净现值=204×(P/A,10%,5)×(P/S,10%,3)+50×(P/S,10%,8)-[200+200×(P/A,10%,2)+50×(P/S,10%,3)]=19.4(万元)
(3)、设贴现率12%,则:
NPV=204×(P/A,12%,5)×(P/S,12%,3)+50×(P/S,12%,8)-[200+200×(P/A,12%,2)+50×(P/S,12%,3)]=29.78(万元)
用插入法求内含报酬率:
IRR=10%+(12%-10%)×19.4/19.4+29.78=10.79%
一、单选题(单选题10题,每小题2分,共计20分)
1.出资者财务的管理目标可以表述为(B)。
A.资金安全
B.资本保值与增值
C.法人资产的有效配置与高效运营
D.安全性与收益性并重、现金收益的提高
2.普通年金终值系数的倒数称为()。
A.复利终值系数
B.偿债基金系数
C.普通年金现值系数
D.投资回收系数
3.企业同其债权人之间的财务关系反映的是()。
A.经营权和所有权关系
B.纳税关系
C.投资与受资关系
D.债务债权关系
4.某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2年的债券,当市场利率为10%,其发行价格可确定为()元。
A.1150B.1000
C.1035D.985
5.相对于普通股股东而言,优先股股东所具有的优先权是指()。
A.优先表决权B.优先购股权
C.优先分配股利权D.优先查账权
6.普通股价格10.50元,筹资费用每股0.50元,第一年支付股利1.50元,股利增长率5%。
则该普通股的成本最接近于()。
A.10.5%
B.15%
C.19%
D.20%
7.将1000元钱存人银行,利息率为10%,计算3年后的本息和时应采用()。
A.复利终值系数B.复利现值系数
C.年金终值系数D.年金现值系数
8.—般情况下,根据风险收益对等观念,下列各筹资方式的资本成本由大到小依次为()。
A.普通股、公司债券、银行借款
B.公司债券、银行借款、普通股
C.普通股、银行借款、公司债券
D.银行借款、公司债券、普通股
9.某项目的贝塔系数为1.5,无风险报酬率为10%,所有项目平均市场报酬率为14%,则该项目的必要报酬率为()。
A.14%
B.15%
C.16%
D.18%
10.投资决策评价方法中,对于互斥方案来说,最好的评价方法是()。
A.净现值法B.现值指数法
C.内含报酬率法D.平均报酬率法
二、多选题(多选题10题,每题2分,共计20分)
1.下列是关于利润最大化目标的各种说法,其中正确的有(ABDC)。
A.没有考虑时间因素
B.是个绝对数,不能全面说明问题
C.没有考虑风险因素
D.不一定能体现股东利益
E.有助于财务主管洞悉各种问题
2.影响债券发行价格的因素有(ABCD)。
A.债券面额
B.市场利率
C.票面利率
D.债券期限
E.通货膨胀率
3.在利率一定的条件下,随着预期使用年限的增加,下列表述不正确的是(AB)。
A.复利现值系数变大
B.复利终值系数变小
C.普通年金现值系数变小
D.普通年金终值系数变大
E.复利现值系数变小
4.融资租赁的租金一般包括(ABCDE)。
A.租赁手续费
B.运输费
C.利息
D.构成固定资产价值的设备价款
E.预计净残值
5.企业持有一定量现金的动机主要包括(ABD)。
A.交易动机
B.预防动机
C.降低持有成本动机
D.提高短期偿债能力动机
E.投机动机
6.在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时,需要考虑的因素有(BE)。
A.机会成本B.持有成本
C.管理成本D.短缺成本
E.转换成本
7.企业财务的分层管理具体为(ABD)。
A.出资者财务管理
B.经营者财务管理
C.债务人财务管理
D.财务经理财务管理
E.职工财务管理
8.企业降低经营风险的途径一般有(ACE)。
A.增加销售量B.增加自有资本
C.降低变动成本D.增加固定成本比例
E.提高产品售价
9.影响利率形成的因素包括(ABCDE)。
A.纯利率B.通货膨胀贴补率
C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率
E.到期风险贴补率
10.一般而言,债券筹资与普通股筹资相比(AD)。
A.普通股筹资所产生财务风险相对较低
B.公司债券筹资的资本成本相对较高
C.普通股筹资可以利用财务杠杆的作用
D.公司债券利息可以税前列支,普通股股利必须是税后支付
E.如果筹资费率相同,两者的资本成本就相同
三、判断题(对的打“√”,错的打“X”,判断题10题,每题1分,共计10分)
1.时间价值原理,正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系,是财务决策的基本依据。
(+)
2.财务杠杆大于1,表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息。
(*)
3.资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用。
(*)
4.由于借款融资必须支付利息,而发行股票并不必然要求支付股利,因此,债务资本成本相对要高于股票资本成本。
(*)
5.股票发行价格,既可以按票面金额,也可以超过票面金额或低于票面金额发行。
(*)
6.融资租入的固定资产视为企业自有固定资产管理,因此,这种筹资方式必然影响企业的资本结构。
(*)
7.进行长期投资决策时,如果某一备选方案净现值比较小,那么该方案内含报酬率也相对较低。
(*)
8.在资本结构理论中,由于公司所得税率的存在,因此,无债公司的价值应大于有债公司价值。
(*)
9.在不考虑其他因素的情况下,如果某债券的实际发行价格等于其票面值,则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。
(+)
10.在计算存货周转率时,其周转额一般是指某一期间内的“主营业务总成本”。
(+)
四、综合题(计算分析题)
1.某人在2002年1月1日存人银行1000元,年利率为10%。
要求计算:
每年复利一次,2005;年1月1日存款账户余额是多少?
1000×1.331=1331
2.某公司下半年计划生产单位售价为12元的甲产品,该产品的单位变动成本为8.25元,固定成本为401250元。
已知公司资本总额为2250000元,资产负债率为40%,负债的平均年利率为10%。
预计年销售量为200000件,且公司处于免税期。
要求根据上述资料:
(1)计算基期的经营杠杆系数,并预测当销售量下降25%时,息税前营业利润下降幅度是多少?
(2)测算基期的财务杠杆系数;
(3)计算该公司的总杠杆系数。
(1) EBIT=200000×(12-8.25)-401250=348750
经营杠杆系数=(348750+401250)/348750=2.15
息税前营业利润下降=2.15×25%=53.75%
(2) 负债总额=2250000×40%=900000
利息=900000×10%=90000
财务杠杆系数=348750/(348750-90000)=1.35
(3) 总杠杆系数=2.15×1.35=2.9
3.某公司原有设备一台,购置成本为15万元,预计使用10年,已使用5年,预计残值为原值的10%,该公司用直线法计提折旧,现拟购买新设备替换原设备。
新设备购置成本为20万元,使用年限为8年,同样用直线法计提折旧,预计残值为购置成本的10%,使用新设备后公司每年的销售额可以从150万元上升到165万元,每年付现成本将从110万元上升到115万元,公司如购置新设备,旧设备出售可得收入10万元,该公司的所得税税率为33%,资本成本率为10%。
(假设处置固定资产不用交税,10%,5年年金终值系数为6.1051,年金现值系数为3.7907,8年年金终值系数为11.436,年金现值系数为5.3349)
要求:
使用年均净现值法计算说明该设备是否应更新。
(1)继续使用旧设备:
旧设备的年折旧=15×(1-10%)÷10=1.35
营业现金流量=(150-110-1.35)×(1-33%)+1.35=27.25
终结现金流量=15×10%=1.5(万元)
继续使用旧设备年折旧净现值=27.25+1.5÷6.1051=27.50
(2)新设备年折旧=20×(1-10%)/8=2.25
初始现金流量=-20+10=-10
营业现金流量=(165-115-2.25)×(1-33%)+2.25=34.2425
终结现金流量=20×10%=2
年平均净现值=34.2425+2/11.436-10/5.3349=32.54
所以要更新新设备.
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