期货从业资格《期货投资分析》真题模拟试题 附解析.docx
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期货从业资格《期货投资分析》真题模拟试题 附解析.docx
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期货从业资格《期货投资分析》真题模拟试题附解析
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2019年期货从业资格《期货投资分析》真题模拟试题附解析
考试须知:
1、考试时间:
120分钟,本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在密封线内答题,否则不予评分。
一、单选题(本大题共80小题,每题0.5分,共40分)
1、宋体9月10日,白糖现货价格为6200元/吨。
某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。
当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。
10月10日,白糖现货价格跌至5720元/吨,期货价格跌至5700元/吨。
该糖厂平仓后,实际白糖的卖出价格为()元/吨。
A、6100
B、6150
C、6170
D、6200
2、美式期权的期权费比欧式期权的期权费()
A、低
B、高
C、相等
D、不确定
3、宋体影响升贴水定价的主要因素之一是()
A、利息
B、储存费用
C、经营成本
D、运费
4、宋体()是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。
A、市场风险
B、信用风险
C、流动性风险
D、操作风险
5、()是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生产标准仓单必经的期货服务机构。
A、期货信息资讯机构
B、期货保证金存管银行
C、交割仓库
D、期货公司
6、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于()情形。
A、期货多头
B、现货多头
C、期货空头
D、现货空头
7、全社会固定资产投资总额按照(),可划分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。
A、经济类型
B、管理渠道
C、资金来源
D、投资额大小
8、为保证分类监管工作的公信力和权威性,由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审,评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成,这体现的是()
A、分类评价申诉机制
B、分类评价“一票降级”制度
C、分类结果的披露和使用
D、分类评审的集体决策制度
9、宋体()是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券,而不是在频繁交易中获取超额利润。
A、主动型投资策略
B、被动型投资策略
C、主动型管理策略
D、被动型管理策略
10、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳,如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约,就意味着()
A、在合约到期日需买进一手小麦
B、在合约到期日需卖出一手小麦
C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦
D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦
11、若存在一个仅有两种商品的经济:
在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花,其中,大豆的单价为4元/公斤,棉花的单价为10元/公斤;在2011年,大豆的价格上升至5.5元/公斤,棉花的价格上升至15元/公斤,若以2000年为基年,则2011年的C、PI为()%。
A、130
B、146
C、184
D、195
12、宋体β小于1的证券,其风险小于整体市场组合的风险,收益也相对较低,称为()
A、稳固型证券
B、防守型证券
C、中立型证券
D、进攻型证券
13、中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立,注册资本为()亿元人民币。
A、1
B、5
C、10
D、100
14、宋体基差交易中,对于买方叫价交易而言,交易流程不包括()环节。
A、采购
B、套期保值
C、贸易
D、收购
15、宋体政府和居民的单方面转移计入国际收支平衡表的()项目。
A、经常项目
B、资本项目
C、金融项目
D、平衡项目
16、宋体期货交易中,()的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。
A、行情预测
B、交易策略分析
C、风险控制
D、期货投资分析
17、某公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易,小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
2个月后,该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为()
A、-50000元
B、10000元
C、-3000元
D、20000元
18、宋体期货合约标准化是指除()外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的,这给期货交易带来很大使利。
A、数量
B、规格
C、交割时间
D、价格
19、某投机者预测2月份铜期货价格会下降,于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。
但此后价格上涨到65300元/吨,该投资者继续以此价格卖出1手铜合约,则当价格变为()时,将2手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用不计)
A、65100元/吨
B、65150元/吨
C、65200元/吨
D、65350元/吨
20、国际储备属于国际收支项目中的()
A、经常项目
B、资本项目
C、贸易项目
D、平衡项目
21、如果投资者(),可以考虑利用股指期货进行空头套保值。
A、计划在未来持有股票组合,担心股市上涨
B、持有股票组合,预计股市上涨
C、计划在未来持有股票组合,预计股票下跌
D、持有股票组合,担心股市下跌
22、建仓时,当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时,做空头的投机者应该卖出近期月份合约。
A、等于
B、低于
C、大于
D、接近于
23、关于期货市场价格发现功能的论述,不正确的是()
A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同期货从业综合题
B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格
C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性,具有公开性、连续性、预期性的特点
D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系
24、宋体买方让卖方拥有点加权,可以促进卖方向其()
A、供货的积极性
B、购货积极性
C、扩大人力规模
D、扩大采购规模
25、假定某期货投资基金的预期收益率为10%,市场预期收益率为20%,无风险收益率4%,这个期货投资基金的贝塔系数为()
A、2.5%
B、5%
C、20.5%
D、37.5%
26、一般情况下,需求曲线是一条倾斜的曲线,其倾斜的方向为()
A、左上方
B、右上方
C、左下方
D、右下方
27、如果套期保值者能争取到一个有利的(),套期保值交易就能赢利。
A、利息
B、基差
C、现货价格
D、期货价格
28、对于商品期货来说,期货交易所在制定合约标的物的质量等级时,常常采用()为标准交割等级。
A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级
B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级
29、公司本年年末预期支付每股股利4元,从次年起股利按每年10%的速度持续增长。
如果必要收益率是15%,那么,该公司股票今年年初的内在价值等于()元。
A、60
B、70
C、80
D、90
30、结算准备金余额的计算公式应为()
A、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)
B、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金+当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)
C、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)
D、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额-上一交易日保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)
31、已知某商品的需求弹性等于1.5,其供给弹性等于0.8,则蛛网的形状是()的。
A、收敛型
B、发散型
C、封闭型
D、圆圈型
32、假设无收益的投资资产的即期价格为sO,T是远期合约到期的时间,r是以连续复利计算的无风险利率,FO是远期合约的即期价格,那么当()时,套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。
A、Fo>SoErT
B、Fo
C、Fo<=SoErT
D、Fo=SoErT
33、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。
一般来说,该指数()即表明制造业生产活动在收缩。
A、低于57%
B、低于50%
C、在50%和43%之间
D、低于43%
34、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元,买入价格为19510元,前一成交价为19480元,那么该合约的撮合成交价应为()
A、19480元
B、19490元
C、19500元
D、19510元
35、2009年12月16日,某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4200元/吨,当日结算价为4230元/吨,则该投资者当日的持仓盈亏为()
A、1200元
B、12000元
C、5000元
D、600元
36、实证检验表明,我国目前的期货市场()
A、已达到弱有效,但未达到半强型有效
B、还没有达到弱有效
C、以达到半强型有效
D、已达到强型有效
37、宋体反映回归直线与样本观察值拟合程度的量,这个量就是拟合优度,又称样本“可决系数”,常用()表示。
A、L^2
B、R^2
C、S^2
D、C、^2
38、美元较欧元贬值,此时最佳策略为()
A、卖出美元期货,同时卖出欧元期货
B、买入欧元期货,同时买入美元期货
C、卖出美元期货,同时买入欧元期货
D、买入美元期货,同时卖出欧元期货
39、目前,期货交易中成交量最大的品种是()
A、股指期货
B、利率期货
C、能源期货
D、农产品期货
40、宋体如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升,那么他会()
A、减少该商品的当前消费,增加该商品的未来消费
B、增加该商品的当前消费,减少该商品的未来消费
C、增加该商品的当前消费,增加该商品的未来消费
D、减少该商品的当前消费,减少该商品的未来消费
41、()是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。
A、交易所的管理风险
B、交易所的技术风险
C、交易所的操作风险
D、交易者的操作风险
42、美式期权的期权费比欧式期权的期权费()
A、低
B、高
C、相等
D、不确定期货从业资格考试视频
43、套期保值的基本原理是()
A、建立风险预防机制
B、建立对冲组合
C、转移风险
D、保留潜在的收益的情况下降低损失的风险
44、对于个股来说,当β系数大于1时说明股票价格的波动()以指数衡是的整个波动。
A、等于
B、高于
C、低于
D、无关于
45、金融期货中最早出现的是()
A、外汇期货
B、股指期货
C、利率期货
D、股票期货
46、沪深300股指数的基期指数定为()
A、100点
B、1000点
C、2000点
D、3000点
47、公司保留消费品的库存主要是因为其()
A、具有消费价值
B、具有投资价值
C、同时具有消费价格和投资价值
D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表
48、下列交易所中,实行公司制的是()
A、郑州商品交易所
B、大连商品交易所
C、上海期货交易所
D、中国金融期货交易所
49、度量经济“热度”最直观的指标是()
A、社会销售零售总额
B、全社会固定资产投资
C、新屋开工和营建许可
D、零售销售
50、()交易所首先适用公司法的规定,只有在公司法未规定的情况下,才适用民法的一般规定。
A、合伙制
B、合作制
C、会员制
D、公司制
51、某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时该期权是一份()
A、实值期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、零值期权
52、宋体某年11月1日,某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。
考虑到资金缺乏问题,企业在现货市场上拟采购9万吨钢,余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。
当日螺纹钢现货价格是4120元/吨,上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨,银行6个月内贷款利率是5.1%,现货仓储费用按20元/吨.月计算,期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金),保证金率为12%。
按三个月冬储周期计算,1万吨钢材通过期货市场建立虚似库存可节省的费用是()
A、135万元
B、145.5万元
C、165.5万元
D、185.5万元
53、需求的价格弹性公式为()
A、需求量变动的百分比/价格变动的百分比
B、价格变动的百分比/需求量变动的百分比
C、需求量变动值/价格变动值
D、价格变动值/需求量变动值
54、()是交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口),即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。
A、心理分析
B、技术分析
C、基本分析
D、图形分析
55、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()
A、现货市场上的价格波动频繁
B、期货市场上的价格波动频繁
C、期货市场比现货价格变动得更频繁
D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致
56、宋体敏感性分析通常都是基于产品定价模型的()线性分析,所以得出的数字通常在风险因子变动小范围内时才有意义,特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言。
A、一阶或者二阶
B、一阶或者三阶
C、二阶或者三阶
D、三阶或者四阶
57、宋体(),郑州粮食批发市场正式成立,它以现货交易为基础,同时引入期货交易机制,标准着新中国商品期货市场的诞生。
A、1990年6月
B、1990年10月
C、1991年6月
D、1991年10月
58、期货交易品种经历了()的发展历程。
A、商品期货—金融期货
B、金属期货—商品期货
C、商品期货—期货期权
D、外汇期货—商品期货
59、()已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。
A、伦敦金属期货交易所
B、芝加哥期货交易所
C、纽约商品交易所
D、纽约商品交易所
60、下列不属于金融期货的是()
A、外汇期货
B、黄金期货
C、利率期货
D、股指期货
61、宋体关于程序化交易,以下说法正确的是()
A、程序化交易也称为自动化交易,是指通过计算程序辅助完成交易的一种交易方式
B、与策略本身的开发和优劣相关
C、只可以执行频度很高的交易
D、主要强调策略开发和执行的方法
62、宋体互换协议可以用来对资产负债进行(),也可以用来构造新的资产组合。
A、风险管理
B、风险把控
C、风险预测
D、计划管理
63、良楚公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
2个月后,该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为()
A、-50000元
B、10000元
C、-3000元
D、20000元
64、()是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。
A、交割日期
B、交割等级
C、最小变动价位
D、交易手续费
65、我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠,在我国的国际收支平衡表中,这笔款项应计入()
A、平衡项目
B、经常项目
C、资本项目
D、货币项目
66、6月5日,某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手,成交价格2220元/吨,当天平仓10手合约,成交价格2230元/吨,当日结算价格2215元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()
A、500元,-1000元,11075元
B、1000元,-500元,11075元
C、-500元,-1000元,11100元
D、1000元,500元,22150元
67、下面关于投机说法错误的是()
A、投机者承担了价格风险
B、投机的目的是获取较大的利润
C、投机者主要获取价差收益
D、投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作
68、宋体如果要抵消标的内资产价格变化给期权价格带来的影响,一个单位的看涨期权多头就需要()单位的标的资产的空头加以对冲。
A、N(D1)
B、N(D2)
C、N(D3)
D、N(D4)
69、宋体美国商品期货交易委员会(C、FTC、)持仓报告的最核心内容是( )
A、商业持仓
B、非商业持仓
C、非报告持仓
D、长格式持仓
70、为应对“次贷危机”引发的经济衰退,美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。
当国债由()购买时,对扩大总需求的作用最为明显。
A、美国家庭
B、美国商业银行
C、美国企业
D、美联储
71、商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是()
A、货币供给量期货从业资格考试视频
B、货币需求量
C、不兑现信用货
D、基础货币
72、宋体一般情况下,当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的()以上(含本数)时,该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。
A、80%
B、70%
C、60%
D、50%
73、宋体堪萨斯期货交易所成立于1856年,是世界最主要的硬冬红小麦交易所之一,也是率先上市交易()的交易所。
A、外汇期货
B、税率期货
C、股票期货
D、股票指数期货
74、宋体某大型粮油储备企业,有大约10万吨玉米准备出库。
为防止出库销售过程中,价格出现大幅下跌,该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保。
若5一9月,当价格达到2030元/吨以上就逐步开始建仓,建仓区间价位是2030一2080元/吨,预计均价2050元/吨。
其中,9月合约建仓70%,11月合约建仓30%。
通过期货市场对冲完成套期保值,按期货公司手续费标准计算,摊薄到每吨玉米成本增加()(按5%的银行存贷款利率计算)
A、15.8元/吨
B、13.8元/吨
C、5.2元/吨
D、3.2元/吨
75、宋体下列期货市场中,市场流动性最强的是()
A、深度大、广度小的市场
B、深度大、广度大的市场
C、深度小、广度大的市场
D、深度适中、广度适中的市场
76、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化,所考虑的是趋势的()
A、期间
B、幅度
C、方向
D、逆转
77、商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资被称为()
A、法定存款准备金
B、再贴现
C、公开市场业务
D、公开市场操作
78、宋体美国期货市场由()进行自律性监管。
A、商品期货交易委员会(CFTC)
B、全国期货协会(NFA)
C、美国政府期货监督管理委员会
D、美国联邦期货业合作委员会
79、宋体按照点价权利的归属划分,基差交易可分为()
A、买方叫价交易和卖方叫价交易
B、自由交易和非自由交易
C、现货交易和虚拟交易
D、常规交易和特殊交易
80、国际收支平衡表中,最基本、最重要的账户是()
A、资本账户
B、经常账户
C、平衡账户
D、官方储备账户
二、多选题(本大题共40小题,每题1分,共40分)
1、宋体量化交易的缺点在于()
A、无法预测市场的反转
B、当市场处于无趋势状态时交易结果不佳
C、没有长期交易经验的交易者建模难度较小
D、系统具有一定的时效性,需要定期评估修正
2、宋体在计算金融资产的在险价值(VaR)时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法,下列表述正确的是()
A、历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设
B、蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布
C、蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性
D、蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据
3、为了抑制住房价格过快上涨的趋势,政府打出了一系列“组合拳”。
其经济学道理在于()
A、加大保障性住房建设投入,是通过供给曲线的右移来抑制房价
B、提高购买“二套房”成本,是通过需求曲线的左移来抑制房价
C、对新建住房价格实行管制,是通过需求曲线的右移来抑制房价
D、部分地方试点征收房产税,是通过供给曲线的左移来抑制房价
4、宋体LM和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。
如果三国都不存在通货膨胀,则对三国经济增长状况的合理判断是()
A、L和M增长,N衰退
B、L增长快于M,M增长快于N
C、N增长快于M,M增长快于L
D、L和M衰退,N增长
5、同货币政策相比,财政政策的优点在于()
A、动员迅速
B、作用直接
C、以公益目的为主
D、“挤出效应”
6、宋体最常见的敏感性指标包括()
A、衡量股票价格系统性风险的β系数
B、衡量利率风险的久期
C、衡量利率风险的凸性
D、衡量衍生品风险的希腊字母
7、反向市场牛市套利的市场特征有()
A、现货价格高于期货价格
B、只要价差扩大,就可获利
C、获利潜力巨大,风险有限
D、远期合约价格相对于近期合约涨幅较小
8、宋体指数编制是指在()的前提下,通过各种方法把商品期货合约连接起来,作为衡量商品期货行情的标准。
A、保证盈利性
B、保证流动
C、反映宏观经济基本状况
D、反映政策方向
9、在期货投机交易市场上,为了尽可能增加获利机会,增加利润量,必须做到()
A、分散资金投入方向
B、持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
C、保留一部分资金,以备不时之需
D、满仓交易
10、宋体以下关于采购经理人指数的说法正确的是()
A、采购经理人指数以百分比表示
B、常以50%作为经济强弱的分界点
C、当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号
D、当指数低于50%,尤其是接近40%时,则有经济萧条的倾向
11、国际期货市场常见的期货投资咨询业务一般可细分为()
A、期货投资咨询业务
B、信息服务
C、CTA业务
D、CP0业务
12、宋体CRMW与场外金融衍生品合约相差较大,更类似于在场外市场发行的债券,实行“()”,有利于增强市场的透明度,防范市场风险。
A、集中登记
B、集中发行
C、集中托管
D、集中清算
13、宋体在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中,判定系数R《SUP》2《/SUP》=0.962,F统计量为256.39,给定显著性水平(α=0.05)对应的临界值F《SUB》α《/SUB》=3.56。
这表明该回归方程()
A、拟合效果很好
B、预测效果很好
C、线性关系显著
D、标准误差很小
14、根据ICIA的《国际伦理纲领职业行为准则》,属于投资分析师执业行为操作规则的是()
A、投资及建议的适宜性
B、分析和表述的合理性
C、信息披露的全面性
D、投资者教育的有效性
15、根据相反理论,正确的认识是()
A、牛市疯狂时,是市场暴跌的先兆
B、市场情
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