会计师职称考试试题答案资料中级会计职称考试《财务管理》试题及答案3p.docx
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会计师职称考试试题答案资料中级会计职称考试《财务管理》试题及答案3p
内部真题资料,考试必过,答案附后
一、单项选择题
(本类题共25小题,每小题1分,共25分,每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。
多选。
错选,不选均不得分)。
1.
A.产值最大化
B.利润最大化
C.每股收益最大化
D.企业价值最大化
[答案]D
[解析]企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。
2.已知某公司股票的β
A.6%
B.8%
C.10%
D.16%
[答案]B
[解析]根据资本资产定价模型:
必要报酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%
3.
A.标准离差率
B.标准差
C.协方差
D.方差
[答案]A
[解析]在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下,应该用标准离差率来比较两个方案的风险。
4.
A.追求风险
B.消除风险
C.减少风险
D.接受风险
[答案]C
[解析]非系统风险可以通过投资组合进行分散,所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。
注意系统风险是不能被分散的,所以风险不可能被消除。
5.
[答案]A
[解析]即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上"期数加1,系数减1",所以,10年期,利率为10%的即付年金终值系数=(F/A,10%,11)-1=18.31-1=17.531。
6.
A.票面收益率
B.必要收益率
C.直接收益率
D.持有期收益率
[答案]C
[解析]本期收益率又称直接收益率、当前收益率,指债券的年实际利息收入与买入债券的实际价格之比率。
7.
A.1000
B.900
C.800
D.300
[答案]B
[解析]经营成本=不含财务费用的总成本费用-折旧=1100-200=900(万元);
或者:
经营成本=外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用=500+300=100=900(万元)。
8.
A.证券发行主体
B.证券权益关系
C.证券收益稳定状况
D.证券收益决定因素
[答案]D
[解析]按照证券收益的决定因素,可将证券分为原生证券和衍生证券。
9.
A.合理利用暂时闲置资金
B.获取长期资金
C.获取控股权
D.获取收益
[答案]D
[解析]企业进行股票投资的目的是获利和控股;进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金,调节现金余额,获得收益;企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。
综上所述,投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资,共同的目的是获取收益。
10.
A.资产总额-负债总额
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
[答案]C
[解析]营运资本=流动资产总额-流动负债总额
11.
A.预期的现金折扣率
B.预期的坏账损失率
C.现金折扣期限
D.信用期限
[答案]B
[解析]信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示,所以本题选择
B.教材P142。
12.
A.平均每天正常耗用量
B.预计最长订货提前期
C.预计每天最小耗用量
D.正常订货提前期
[答案]C
[解析]保险储备量=1/2(预计每天的最大耗用量*预计最长的订货提前期-平均每天的正常耗用量*订货提前期),可以看出,选项ABD都影响保险储备,选项C不影响保险储备,所以本题的答案是C
13.
A.75
B.72
C.60
D.50
[答案]A
[解析]因为借款金额=申请贷款的数额*(1-补偿性余额比率),所以,本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75万元,选项A是正确答案。
14.
A.现金折扣率
B.折扣期
C.信用标准
D.信用期
[答案]D
[解析]丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/(1-现金折扣率)*360/(信用期-折扣期),可以看出,现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动,信用标准和丧失的机会成本无关,信用期和丧失的机会成本呈反向变动,所以本题应该选择D。
15.
A.200
B.225
C.385
D.400
[答案]B
[解析]负债占总资产的比重=4/(5+4)=4/9,筹资总额分界点=100/(4/9)=225(万元),所以本题应该选择B。
16.
A.企业存在最优资本结构
B.负债越小,企业价值越大
C.负债越大,企业价值越大
D.企业价值与企业资本结构无关
[答案]D
[解析]在一系列假设之下,MM理论有两个重要的命题,其中之一是:
利用财务杠杆的公司,其股权资金成本率随筹资额的增加而提高。
因为便宜的债务给公司带来的财务杠杆利益会被股权资金成本率的上升而抵销,所以,公司的价值与其资本结构无关。
教材P228
17.
A.变动成本
B.混合成本
C.约束性固定成本
D.酌量性固定成本
[答案]C
[解析]约束性固定成本属于企业"经营能力"成本,是企业为维持一定的业务量必须负担的最低成本。
18.
A.资本保全原则
B.利益兼顾原则
C.依法理财原则
D.投资与收益对等原则
[答案]A
[解析]根据教材239页资本保全原则的规定,企业必须在有可供分配留存的情况下进行收益分配,只有这样才能充分保护投资者的利益。
19.
A.剩余股利政策
B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
[答案]C
[解析]固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合,体现了多盈多分,少盈少分,无盈不分的股利分配原则。
20.
A.预算工作量大
B.透明度低
C.及时性差
D.连续性弱
[答案]A
[解析]与传统的定期预算方法相比,按滚动预算方法编制的预算具有透明度高、及时性强、连续性好,以及完整性和稳定性突出的优点;其主要缺点是预算工作量大。
21.
A.销售预算
B.现金预算
C.直接材料预算
D.直接人工预算
[答案]B
[解析]参悟预算包括现金预算、财务费用预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。
22.
A.价格差异和产量差异
B.耗费差异和效率差异
C.能量差异和效率差异
D.耗费差异和能量差异
[答案]D
[解析]在固定制造费用的两差异法分析下,把固定制造费用差异分为耗费差异和能量差异两个部分。
23.
A.保养成本
B.开发成本
C.生产成本
D.设计成本
[答案]A
[解析]运行维护成本是指售后的与使用该产品有关的消耗成本及维修成本、保养成本。
24.
A.产权比率
B.资产负债率
C.已获利息倍数
D.带息负债比率
[答案]C
[解析]已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出,该指标越大,说明企业偿债能力越强。
25.
A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定
[答案]B
[解析]净资产收益率=营业净利润*资产周转率*权益乘数,因为资产负债率不变,所以权益乘数不变。
2007年的净资产收益率=7%*2*权益乘数=14%*权益乘数;2008年的净资产收益率=8%*1.5*权益乘数=12%*权益乘数。
所以2008年的净资产收益率是下降了。
二、多项选择题
(本类题共10小题,每小题2分,共20分。
每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。
请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号26至35信息点。
多选,少选、错选、不选均不得分)
26.
A.企业与投资者之间的关系
B.企业与受资者之间的关系
C.企业与政府之间的关系
D.企业与职工之间的关系
[答案]ABC
[解析]选项A是企业投资活动发生的,选项B是企业筹资活动所产生的,选项C属于分配活动,均符合题意。
本题应该选择ABC。
27.
A.经营风险
B.利率风险
C.财务风险
D.汇率风险
[答案]AC
[解析]对于特定的企业而言,企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险,所以本题的答案应该选择AC。
28.
A.若i<k,债券溢价发行
B.若i>k,债券折价发行
C.若i>k,债券溢价发行
D.若i<k,债券折价发行
[答案]CD
[解析]当债券的票面利率小于市场利率的时候,债券折价发行;反之,则溢价发行。
29.
A.年初持有基金份数
B.年末持有基金份数
C.年初基金单位净值
D.年末基金单位净值
[答案]ABCD
[解析]基金收益率=(年末持有份数*基金单位净值年末数-年初持有份数*基金单位净值年初数)/(年初持有份数*基金单位净值年初数),由这个公式可知,本题的答案应该是ABCD
30.
A.扩大当期销售
B.延长平均收账期
C.增加坏账损失
D.增加收账费用
[答案]ABCD
[解析]通常,延长信用期限,可以在一定程度上扩大销售量,从而增加毛利。
但是不适当地延长信用期限,会给企业带来不良后果:
一是使平均收账期延长,占用在应收账款上的资金相应增加,引起机会成本增加;而是引起坏账损失和收账费用的增加。
所以本题的答案是ABCD。
31.
A.普通股
B.债券
C.长期借款
D.留存收益
[答案]ABC
[解析]留存收益的资本成本是不需要考虑筹资费用的。
32.
A.投资机会
B.筹资成本
C.资本结构
D.股东偏好
[答案]ABCD
[解析]确定股利支付率水平的高低,取决于企业对下列因素的权衡:
(1)企业所处的成长周期;
(2)企业的投资机会;(3)企业的筹资能力及筹资成本;(4)企业的资本结构;(5)股利的信号传递功能;(6)借款协议及法律限制;(7)股东偏好;(8)通货膨胀等因素。
33.
A.替代现金股利
B.提高每股收益
C.规避经营风险
D.稳定公司股价
[答案]ABD
[解析]经营风险是企业在经营活动中面临的风险,和股票回购无关。
34.
A.期初现金余额
B.期末现金余额
C.当期现金支出
D.当期现金收入
[答案]ACD
[解析]某期现金余缺=该期可运用现金合计-该期现金支出,而当期可运用现金合计=期初现金余额+当期现金收入,所以本题的答案是ACD。
35.
A.它是一种财务预算的方法
B.它以作业为基础计算成本
C.它是一种成本控制的方法
D.它是一种准确无误的成本计算方法
[答案]BC
[解析]作业成本法是一种成本控制的方法,所以选项A不正确,选项C正确;作业成本法是以作业为计算基础,选项B正确;从费用分配的准确性来讲,由于作业成本法采用多样化的分配标准,使成本的归属性得以提高,因此成本信息相对更为客观、真实和准确,但是并非准确无误,所以选项D不正确。
四、计算分析题
(本类题共4小题,每小题5分,共20分。
凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)
1.2009年3月9日,A公司发行在外普通股10000万股,股票市价为15元/股。
当日,该公司新发行了10000万份认股权证,规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票,且认股权证的售价与理论价值一致。
同日,甲投资者用15000元购买了该公司股票,乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。
假定不考虑投资者的交易费用。
要求:
(1)计算发行时每份认股权证的理论价值。
(2)假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股,计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。
(3)当A公司股票市价为18元/股时,计算:
①甲投资者股票投资的收益率;
②乙投资者认股权证投资的收益率。
[答案]
(1)每份认股权证的理论价值=max[(15-10)×1,0]=5(元)
(2)全部认股权证行权后该公司的权益总价值=10000×15+10000×10=250000(万元)
公司总股份=10000+10000=20000(万股)
每股价值=250000/20000=12.5(元)
(3)①甲投资者股票投资的收益率=(18-15)/15×100%=20%
或:
甲投资者股票投资的收益率=[(18-15)×15000/15]/15000×100%=20%
②乙投资者每份认股权证的购买价格=发行时每份认股权证的理论价值=5(元)
乙投资者每份认股权证的出售价格=出售时每份认股权证的理论价值
=max[(18-10)×1,0]=8(元)
所以,乙投资者认股权证投资的收益率=(8-5)/5×100%=60%
或=[(8-5)×1500/5]/1500×100%=60%
2.B公司为一上市公司,适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下:
资料一:
2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股(每股面值1元),公司债券为24000万元(该债券发行于2006年年初,期限5年,每年年末付息一次,利息率为5%),该年息税前利润为5000万元。
假定全年没有发生其他应付息债务。
资料二:
B公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元,该项目当年建成并投产。
预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。
现有甲乙两个方案可供选择,其中:
甲方案为增发利息率为6%的公司债券;乙方案为增发2000万股普通股。
假定各方案的筹资费用均为零,且均在2009年1月1日发行完毕。
部分预测数据如表1所示:
说明:
上表中"*"表示省略的数据。
要求:
(1)根据资料一计算B公司2009年的财务杠杆系数。
(2)确定表1中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。
(3)计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。
(4)用EBIT-EPS分析法判断应采取哪个方案,并说明理由。
[答案]
(1)2009年的财务杠杆系数=2008年的息税前利润/(2008年的息税前利润-2008年的利息费用)
=5000/(5000-1200)
=1.32
(2)A=1800,B=0.30
(3)设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元,则:
(W-1800)×(1-25%)/10000=(W-1200)×(1-25%)/(10000+2000)
(W-1800)/10000=(W-1200)/12000
解得:
W=(12000×1800-10000×1200)/(12000-10000)=4800(万元)
(4)由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元,所以,应该采取发行债券的筹资方案,理由是这个方案的每股收益高。
3.C公司为一般纳税人,购销业务适用的增值税税率为17%,只生产一种产品。
相关预算资料如下:
资料一:
预计每个季度实现的销售收入(含增值税)均以赊销方式售出,其中60%在本季度内收到现金,其余40%要到下一季度收讫,假定不考虑坏账因素。
部分与销售预算有关的数据如表2所示:
说明:
上表中"*"表示省略的数据。
资料二:
预计每个季度所需要的直接材料(含增值税)均以赊购方式采购,其中50%于本季度内支付现金,其余50%需要到下个季度付讫,假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。
部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示:
说明:
上表中"*"表示省略的数据。
要求:
(1)根据资料一确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。
(2)根据资料二确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)。
(3)根据资料一和资料二,计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。
[答案]
(1)A=70200(元),B=117000(元),C=70200(元),D=18700(元),E=77220(元)
(2)F=70200(元),G=10200(元),H=35100(元)
(3)应收账款年末余额=128700×40%=51480(元)
应付账款年末余额=77220×50%=38610(元)
4.D公司为投资中心,下设甲乙两个利润中心,相关财务资料如下:
资料一:
甲利润中心营业收入为38000元,变动成本总额为14000元,利润中心负责人可控的固定成本为4000元,利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。
资料二:
乙利润中心负债人可控利润总额为30000元,利润中心可控利润总额为22000元。
资料三:
D公司利润为33000元,投资额为200000元,该公司预期的最低投资报酬率为12%。
要求:
(1)根据资料一计算甲利润中心的下列指标:
①利润中心边际贡献总额;
②利润中心负责人可控利润总额;
③利润中心可控利润总额。
(2)根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。
(3)根据资料三计算D公司的剩余收益。
[答案]
(1)①利润中心边际贡献总额=38000-14000=24000(元)
②利润中心负责人可控利润总额=24000-4000=20000(元)
③利润中心可控利润总额=20000-7000=13000(元)
(2)乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000(元)
(3)D公司的剩余收益=33000-200000×12%=9000(元)
五、综合题
(本类题共2小题,第1小题10分,第2小题15分,共25分。
凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计算单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数,凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)
1.E公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为10%,现有六个方案可供选择,相关的净现金流量数据如表4所示:
要求:
(1)根据表4数据,分别确定下列数据:
①A方案和B方案的建设期;
②C方案和D方案的运营期;
③E方案和F方案的项目计算期。
(2)根据表4数据,说明A方案和D方案的资金投入方式。
(3)计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。
(4)利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。
(5)利润简化方法计算C方案净现值指标。
(6)利用简化方法计算D方案内部收益率指标。
[答案]
(1)①A方案和B方案的建设期均为1年
②C方案和D方案的运营期均为10年
③E方案和F方案的项目计算期均为11年
(2)A方案的资金投入方式为分次投入,D方案的资金投入方式为一次投入
(3)A方案包括建设期的静态投资回收期=3+150/400=3.38(年)
(4)E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=1100/275=4(年)
(5)C方案净现值指标=275×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)-1100=275×6.1446×0.9091-1100=436.17(万元)
(6)275×(P/A,irr,10)=1100
即:
(P/A,irr,10)=4
根据(P/A,20%,10)=4.1925
(P/A,24%,10)=3.6819
可知:
(24%-irr)/(24%-20%)=(3.6819-4)/(3.6819-4.1925)
解得:
irr=21.51%
2.F公司为一上市公司,有关资料如下:
资料一:
(1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元,营业成本(销售成本)为7000万元。
2009年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。
适用的企业所得税税率为25%。
(2)2008年度相关财务指标数据如表5所示:
(4)根据销售额比率法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表7所示(假定增加销售无需追加固定资产投资);
说明:
上表中用"·"表示省略的数据。
资料二:
2009年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5%、每年年末付息的公司债券。
假定发行时的市场利息率为6%,发行费率忽略不计。
部分时间价值系数如下:
要求:
(1)根据资料一计算或确定以下指标:
①计算2008年的净利润;
②确定表6中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
③确定表7中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);
④计算2009年预计留存收益;
⑤按销售额比率法预测该公司2009年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);
⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数据。
(2)根据资料一及资料二计算下列指标;
①发行时每张公司债券的内在价值;
②新发行公司债券的资金成本。
[答案]
(1)①2008年的净利润=10000×15%=1500(万元)
②A=1500(万元),B=2000(万元),C=4000(万元),E=2000(万元),D=2000(万元)
③P=20%,G=45%
④2009年预计留存收益=10000×(1+100%)×15%×(1-1/3)=2000(万元)
⑤2009年需要增加的资金数额=10000×(45%-20%)=2500(万元)
⑥2009年需要增加的外部筹资数据=2500-2000=500(万元)
(2)①发行时每张公司债券的内在价值=1000×5%×(P/A,6%,3)+1000×(P/F,6%,3)
=50×2.673+1000×0.8396
=973.25(元)
②新发行公司债券的资金成本=1000×5%(1-25%)/970×100%=3.87%
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