证券从业资格外汇管理与金融全球化.docx
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证券从业资格外汇管理与金融全球化
外汇管理与金融全球化
(总分:
107.00,做题时间:
90分钟)
一、判断题(总题数:
39,分数:
39.00)
1.客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不一样的,前者为买入价,后者为卖出价,买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]买入价和卖出价是从银行的角度来说的。
因此,客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不一样的,前者为卖出价,后者为买入价,买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。
2.黄金输出点等于铸币平价减去输出黄金的成本,包括运输费、保险费、包装费以及改铸费。
黄金输入点等于铸币平价加上黄金输入的成本。
黄金输出点和黄金输入点之间的中点就是铸币平价。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]黄金输出点等于铸币平价加上输出黄金的成本,包括运输费、保险费、包装费以及改铸费。
黄金输入点等于铸币平价减去黄金输入的成本。
黄金输出点和黄金输入点之间的中点就是铸币平价。
3.一国货币升值会增加该国进口,减少该国出口,国际收支的恶化反过来又会导致该国货币贬值。
因此,即使在纸币制度下,汇率的波动也是有限的,并很快会返回到其均衡位置。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]货币升值或货币贬值对国际收支的影响是有条件的,所以在纸币制度下,汇率有时受其他因素的影响剧烈波动,很难短期返回到均衡位置。
4.一般来说直接标价法下的买卖价格是前买后卖,间接标价法下是前卖后买。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]外汇买卖一般都在商业银行等金融机构之间、商业银行与客户之间进行,其买卖外汇的目的是为了追求利润,原则上是贱买贵卖,赚取差价。
不同标价方法的买卖价格的位置不同,直接标价法下的买卖价格是前买后卖,间接标价法下是前卖后买。
5.一般情况下,如果一国提高利率水平,其货币会趋于升值。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]通常,一国的利率水平相对于别国较高,就会刺激外国资本的输入,本国资本的输出减少,市场上的外币将供大于求,则该国的货币相对而言将趋于升值。
6.金本位制度下,汇率是由各国货币各自的含金量决定的,所以是固定不变的。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]金本位制度下,汇率是由各国货币各自的含金量决定的,但并不是固定不变的。
在金本位制度下,铸币平价是汇率决定的基础。
但是市场上的实际外汇汇率还要受到外汇供求状况的影响。
若某种外汇供大于求时,其汇率就会下浮;反之,其汇率就会上浮。
7.我国某驻美机构所购买的美国政府发行的美元国库券是外汇。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]外汇是指外币及以外币所表示的用以进行国际结算的支付凭证和信用凭证。
具体内容包括外币、存放在国外银行的外币存款、以外币表示的汇票、本票、支票等支付凭证,以及随时可以在国外兑现的外国政府国库券、债券、股票等有价证券。
因此,我国某驻美机构所购买的美国政府发行的美元国库券是外汇。
8.用于运费、样品费、保险费和广告费等收付的外汇属于非贸易外汇。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]用于运费、样品费、保险费和广告费等收付的外汇属于贸易外汇。
非贸易外汇是指进出口贸易以外所收支的一切外汇,包括侨汇、旅游、港口、航空、铁路、海运、邮电、海关、保险、银行、对外工程承包等方面收入和支出的外汇。
贸易外汇是指一国进出口贸易所收入或支出的外汇,以及与进出口贸易有关的从属费用外汇,如样品费、宣传费和推销费等。
9.官方汇率比较稳定,一般偏向于高估本国货币的价值。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]官方汇率是指一国货币当局规定并予以公布的汇率,又称为法定汇率、官定汇率。
官方汇率一般偏向于低估本国货币的价值,其目的在于促进出口,保护本国的民族工业,改善国际收支等。
10.一国的政治经济政策不能从根本上改变汇率的长期走势,但在短期内可能产生巨大的影响。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]一国货币、金融、外贸、外汇、财政、税收等政策的改变以及各国中央银行对外汇市场的干预等,都会影响汇率的变动。
虽然一国的政治、经济政策不能从根本上改变汇率的长期走势,但在短期内可能产生巨大的影响。
11.通常,美国、英国、古巴和朝鲜等国家受汇率变动的影响相对较大。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]汇率作用的大小和一国与国际金融市场的联系程度成正比。
国际金融中心所在的国家如美国、英国等受汇率变动的影响相对较大,而古巴和朝鲜由于是小国,且与国际金融市场联系较少,因此受汇率变动的影响相对较小。
12.我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]我国外汇管理条例中的“套汇”与外汇市场中的套汇含义不同,是指在我国境内的企业或个人采取各种方式,用人民币或物资非法换取外汇的行为。
13.国际收支状况一定会影响到汇率。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]理论上讲,国际收支状况是影响汇率的主要因素之一,但是否实际影响汇率,取决于汇率制度等多种条件。
例如固定汇率制下,暂时的国际收支失衡可由官方短期借贷或调整储备来平衡,并非变动汇率。
14.由于一国的国际收支不可能正好收支相抵,因而国际收支平衡表的最终差额绝不等于零。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]国际收支平衡表是按照“有借必有贷,借贷必相等”的原则编制的,因而国际收支平衡表的最终差额恒等于零。
15.任何一种可自由兑换的货币都可以充当国际储备货币。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]充当国际储备的货币必须具备三个条件:
流动性、普通接受性、官方持有。
因此,并不是每一种自由兑换货币都可以充当国际储备。
16.国际货币基金组织的任何重大决定不经美国同意都无法实施。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]按照《国际货币基金组织协定》的规定,特别重大问题须经全体成员方投票并获得85%的同意才能通过并生效。
由于美国一直占有超过15%的投票权,因此美国便拥有了所谓“少数否决权”,凡是不经美国同意的问题或事项都无法予以实施。
17.国际资本流入在很大程度上会影响流入国的经济周期,对该国经济体系的稳定性不利。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]国际资本流入直接作用于流入国国内资本形成,为流入国增添新的真正的生产力。
同时,国际资本流入也会带来风险,对流入国经济体系的稳定性不利。
总体说来,国际资本流入有利有弊,需客观看待。
国际资本流动是否能在很大程度上影响一国的经济周期,主要取决于该国依赖外资的程度以及该国经济总量的大小。
18.IMF的中期贷款旨在解决成员国短期国际收支困难,普通提款权中的信用贷款侧重于更长期的结构性问题造成的、需要深入改革才能解决的对外支付困难。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]普通提款权中的信用贷款旨在解决成员国短期国际收支困难,IMF的中期贷款侧重于更长期的结构性问题造成的、需要深入改革才能解决的对外支付困难。
19.即使经济主体在对外贸易、金融等经济活动中,发生了外币与本币的折算,但只要其兑换比率及汇率没有发生变动,就不会面临外汇风险。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]外汇风险是由于汇率变动产生损失的风险,只要兑换比率及汇率没有发生变动,就不会面临外汇风险。
20.外汇风险管理本质上是为了消除风险。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]外汇风险管理的目标是充分利用有效信息,力争减少汇率波动带来的现金流量的不确定性,控制或者消除业务活动中可能面I临的由汇率波动带来的不利影响。
风险是不能消除的,外汇风险管理本质上是为了控制风险带来的不利影响。
21.调整计价货币实质上是将外汇风险转移给了交易对手。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
22.单一记账货币原则,指所有记账单位要折合为同一种货币,记账货币只能是美元。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]单一记账货币原则,指所有记账单位要折合为同一种货币,记账货币可以是本国货币,也可以是其他国家货币。
23.国际收支平衡表中所有项目都代表着实际的交易活动。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]国际收支平衡表中误差和遗漏项目不代表实际的交易活动,只是为平衡记账误差而人为设立的一个项目。
24.吸收分析理论认为,当经济尚未实现充分就业、资源配置尚未优化、吸收倾向小于1时,贬值的吸收效应较为显著。
反之,若经济已经达到充分就业、资源完成优化配置且吸收倾向大于1,则贬值主要引起收入效应。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]吸收分析理论认为,当经济尚未实现充分就业、资源配置尚未优化、吸收倾向小于1时,贬值的收入效应较为显著。
反之,若经济已经达到充分就业、资源完成优化配置且吸收倾向大于1,则贬值主要引起吸收效应。
25.作为储备资产的黄金是一国货币当局持有的货币黄金的总额,所以一国货币当局持有的全部黄金都可以充当国际储备资产。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]充当国际储备资产的黄金储备是货币当局持有的全部黄金储备扣除其中充当国内货币发行准备后的剩余部分。
26.特别提款权是一种以黄金保值的记账单位,能直接用于国际贸易支付和结算,也能直接兑换成黄金。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]特别提款权是一种以黄金保值的记账单位,只能在IMF及各国政府之间发挥作用,任何私人企业不得持有和运用,但其不能直接用于国际贸易支付和结算,也不能直接兑换成黄金。
27.欧洲美元是一种特殊的美元,它与美国国内流通的美元是不同质的,具有不同的流动性和相同的购买力。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]欧洲美元是存放在美国以外银行的不受美国政府法令限制的美元存款或是从这些银行借到的美元贷款。
它与美国国内流通的美元具有相同的流动性和相同的购买力。
28.美国征收利息平衡税是为了敦促海外企业把利润汇回国内。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]美国征收利息平衡税是为了改善国际收支,它规定美国人购买外国债券所得收益高于本国证券投资所得收益的差额部分,其一部分必须作为税款交给国家。
这一措施导致海外企业不愿把利润汇回国内。
29.目前中资企业还不允许做NDF业务,但是对于“走出去”的企业,可以做此类业务。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]NDF(Non—deliverableForwards)是无本金交割远期外汇交易,无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构,供求双方基于对汇率看法(或目的)的不同,签订非交割远期交易合约,该合约确定远期汇率,合约到期时只需将该汇率与实际汇率差额进行交割清算,结算的货币是自由兑换货币(一般为美元),无需对NDF的本金(受限制货币)进行交割。
中国国家外汇管理局明确禁止境内中资和外资企业从事NDF业务。
30.马歇尔—勒纳条件是指货币贬值后,只有出口商品的需求弹性和出口商品的供给弹性之和大于1,贸易收支才能改善。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]马歇尔—勒纳条件是指货币贬值后,只有进口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于1,贸易收支才能改善。
31.在金币本位制下,市场上的汇率总是等同于铸币平价。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]铸币平价是金本位制下决定汇率的基础,但在实际经济中的汇率因供求关系而围绕铸币平价上下波动,所以市场上的汇率不总是等于铸币平价。
32.国际储备的多寡是衡量一国对外资信的重要标志之一。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]国际储备是一国在国际上资信高低的标志之一,也是有关债务国债务到期还本付息的可靠保证。
如果一国的国际储备雄厚,则该国的国际信誉就高,在国际上举债就比较容易;反之,如果一国的国际储备严重不足,或者近乎枯竭,则该国的国际信誉就会一落千丈,很难在国际上借到外债和开展正常的对外经济往来。
33.特别提款权是指国际货币基金组织中的储备头寸。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]普通提款权是指国际货币基金组织中的储备头寸。
普通提款权,是国际货币基金组织的会员国按规定从基金组织中提取一定数额款项的权利;而特别提款权是国际货币基金组织创设的无偿分配给各会员国,用以补充现有储备资产的一种国际储备资产。
34.国际储备与国际清偿能力是同一概念。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]国际储备与国际清偿能力不是同一概念。
国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力,其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位;而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和,它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。
35.中国某贸易公司向阿根廷出口价值180万美元的运动鞋,对方要求在4个月内付款,中国公司应该尽量与阿根廷公司谈判,争取在2个月内付款。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]时间要素与外汇风险的大小成正比。
时间越长,汇率变动的可能性越大,外汇风险越大。
若想减缓外汇风险,则可以改变时间要素,如缩短一笔外币应收或应付账款的偿付时间。
36.中国银行广州分行2010年9月6日买进为1000万美元,卖出为800万美元,银行为避免汇率变动的风险损失,应及时补进相同金额的同种外汇。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]中国银行广州分行2010年9月6日买进为1000万美元,卖出为800万美元,净买入为200万美元,银行为避免汇率变动的风险损失,应及时卖出相同金额的同种外汇。
37.国际货币基金组织会员国提用储备部分贷款是无条件的,也不需支付利息。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]IMF最基本的贷款——普通贷款,它分为储备部分贷款和信用部分贷款。
IMF协定第二次修正案生效以后,会员国份额的25%以SDRs和指定的外汇缴纳,这部分贷款的提取有足够的保证,会员国使用这部分贷款是无条件的,不需批准,也不付利息。
38.参加世界银行的国家必须是国际货币基金组织的成员国。
()
(分数:
1.00)
A.正确 √
B.错误
解析:
[解析]按规定,凡参加世界银行的国家必须是国际货币基金组织的会员国,但国际货币基金组织的会员国却不一定都参加世界银行。
39.IMF在会员国投票表决时采取一国一票制。
()
(分数:
1.00)
A.正确
B.错误 √
解析:
[解析]IMF在会员国投票表决时不采取一国一票制。
IMF会员国的基金份额不仅决定了它加入IMF时应缴纳的款项数额,还决定了它在IMF的投票权、借款权和特别提款权的分配权。
根据规定,每个IMF会员国都有250票基本投票权,另外,每缴纳10万美元(后改为10万特别提款权)份额增加1票投票权。
二、单项选择题(总题数:
32,分数:
32.00)
40.与金币本位制度相比,金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已()。
∙A.升高
∙B.降低
∙C.不变
∙D.不能确定
(分数:
1.00)
A.
B. √
C.
D.
解析:
[解析]在金块本位和金汇兑本位制下,黄金的输入和输出受到了不同程度的限制,黄金输出入对汇率自动调节机制减弱,所以稳定程度降低。
41.以下哪些不属于外汇风险管理的核心程序?
()
∙A.风险识别
∙B.风险衡量
∙C.风险管理方法选择
∙D.风险预测
(分数:
1.00)
A.
B.
C.
D. √
解析:
[解析]外汇风险管理的核心程序包括风险识别、风险衡量、风险管理方法选择、风险管理实施和监督与调整。
42.若在国际收支平衡表中,储备资产项目为-100亿美元,则表示该国()。
∙A.减少了100亿美元的储备
∙B.增加了100亿美元的储备
∙C.人为的账面平衡,不说明问题
∙D.无法判断
(分数:
1.00)
A.
B. √
C.
D.
解析:
[解析]储备资产项目属于调整项目,因此,在储备资产项目下,“一”号表示其在借方,即该国增加了相应数量的储备。
43.银行卖出现钞价格()卖出外汇凭证的价格。
∙A.高于
∙B.低于
∙C.等于
∙D.不低于
(分数:
1.00)
A.
B.
C. √
D.
解析:
[解析]银行买入外币现钞后,由于外币不能在本国流通,需将购入的外币钞票运送到该外币的发行国或能流通外币的国外地区或外币市场,变为该银行在国外的银行存款,才能使用。
这就会使银行花费包装费、运费和保险费,以及受到利息损失。
所有这些费用与损失,都要由银行的客户承担。
所以,外币现钞买入价低于外汇的买入汇率,而外币现钞卖出价则等于外汇的卖出汇率。
44.在纽约外汇市场上,美元对瑞士法郎的即期汇率USD1=CHF1.6875~1.6895,美元对瑞士法郎3个月远期汇率的点数是20~30,则美元对瑞士法郎的远期汇率是()。
∙A.USD1=CHF1.6845~1.6875
∙B.USD1=CHF1.6855~1.6885
∙C.USD1=CHF1.6905~1.6915
∙D.USD1=CHF1.6895~1.6925
(分数:
1.00)
A.
B.
C.
D. √
解析:
[解析]上述标价法是间接标价法,前卖价后买价,而远期汇率点数是20~30,前低后高,说明卖价低于买价,所以远期贴水。
在间接标价法下,远期汇率=即期汇率+贴水。
所以USD1=CHF1.6895~1.6925。
45.在伦敦的一家第一流银行借款给在伦敦的另一家第一流银行所使用的利率简称()。
∙A.LIBOR
∙B.NIBOR
∙C.SIBOR
∙D.HIBOR
(分数:
1.00)
A. √
B.
C.
D.
解析:
[解析]A项是伦敦同业拆借利率;B项是纽约同业拆借利率;C项是新加坡同业拆借利率;D项是香港同业拆借利率。
SHIBOR表示上海银行间同业拆借利率。
46.本国企业在国外投资的收入汇回国内应该记入()。
∙A.投资
∙B.货物
∙C.服务
∙D.收入
(分数:
1.00)
A.
B.
C.
D. √
解析:
[解析]经常账户下的收入账户记录的是因生产要素在国际间流动而引起的要素报酬收支。
所以本题中的投资收入的汇回应记入收入。
47.当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时,应采用下列什么政策搭配?
()
∙A.紧缩国内支出,本币升值
∙B.扩张国内支出,本币贬值
∙C.扩张国内支出,本币升值
∙D.紧缩国内支出,本币贬值
(分数:
1.00)
A.
B.
C.
D. √
解析:
[解析]根据斯旺政策搭配理论,支出增减政策调节内部失衡,支出转换调节外部失衡,所以应该采取紧缩国内支出来治理通货膨胀,采取本币贬值来扭转国际收支逆差。
48.()存在的原因主要是因为生产所在地与市场所在地不同,其大小主要取决于外汇汇率变化对本企业产品成本、价格的影响程度。
∙A.交易风险
∙B.会计风险
∙C.经济风险
∙D.利率风险
(分数:
1.00)
A.
B.
C. √
D.
解析:
[解析]经济风险是指在外汇汇率发生波动时国际商务企业的未来收益出现的潜在风险,大小主要取决于外汇汇率变化对本企业产品成本、价格的影响程度。
经济风险存在的原因主要是生产所在地与市场所在地不同。
49.最易于招致国际游资冲击的汇率制度是()汇率制度。
∙A.自由浮动
∙B.单独浮动
∙C.固定
∙D.联合浮动
(分数:
1.00)
A.
B.
C. √
D.
解析:
[解析]一国若采取固定汇率制,那么货币当局就有维持汇率稳定的义务,这就给国际游资以稳定汇率的预期,故易招致国际游资冲击。
50.要实行外汇倾销政策,必须使本币对外贬值幅度()对内贬值幅度。
∙A.小于
∙B.大于
∙C.等于
∙D.大于等于
(分数:
1.00)
A.
B. √
C.
D.
解析:
[解析]外汇倾销指利用本国货币对外贬值的机会,向外倾销商品和争夺市场的行为。
外汇倾销需要一定的条件,主要是本国货币对外贬值速度要快于对内贬值以及对方不进行报复等。
51.下列属于所在国居民的是()。
∙A.世界贸易组织
∙B.移民
∙C.外交使节
∙D.驻外军事人员
(分数:
1.00)
A.
B. √
C.
D.
解析:
[解析]凡在一国居住(指个人、家庭)或注册(指企业)或逗留(指其他)达1年或1年以上者,称其为居住、逗留、注册所在国的居民,是原先派出国的非居民。
但有两点例外:
①官方外交使节、驻外军事人员永远是派出国的居民、所在国的非居民;②国际组织,如联合国、世界贸易组织、国际货币基金组织、世界银行等是任何国家的非居民。
52.东南亚某国国内出现政局动荡、爆发武装冲突和暴力事件,给国际商务企业带来的风险属于()。
∙A.利率风险
∙B.市场风险
∙C.政治风险
∙D.商业风险
(分数:
1.00)
A.
B.
C. √
D.
解析:
[解析]政治风险是指由于东道国政府采取不利措施,或东道国政府突发政治事件,或东道国与其他国家的关系发生重大事件,导致国际商务企业利益受损的可能性。
53.向发展中国家的私人企业提供无需政府担保的贷款与股本投资的金融组织是()。
∙A.国际开发协会
∙B.国际复兴开发银行
∙C.国际金融公司
∙D.多边投资担保机构
(分数:
1.00)
A.
B.
C. √
D.
解析:
[解析]A项是只向较贫穷国家提供较优惠贷款的机构;B项对会员国提供的是中
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