怡亚通研究报告.docx
- 文档编号:29468189
- 上传时间:2023-07-23
- 格式:DOCX
- 页数:14
- 大小:27.29KB
怡亚通研究报告.docx
《怡亚通研究报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《怡亚通研究报告.docx(14页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
怡亚通研究报告
怡亚通,研究报告
篇一:
深圳怡亚通供应链股份有限公司调研报告
深圳怡亚通供应链
股份有限公司
调研报告
资料收集整理:
文化发展部付鑫
2007年12月6日
一、简介
二、理念及企业文化
三、行业现状及发展前景
四、行业盈利模式和竞争状况
五、商业及业务模式
六、存在问题及风险因素
附件一、发展历程
附件二、主要荣誉
附件三、公司业绩及部分财务报表
P03P04P21P24
一、简介
深圳怡亚通供应链股份有限公司~成立于1997年~总
部设在深圳~现有员工800余人~以承接全球整合企业的非
核心业务外包为核心~创造性地实现了物流外包、商务外包、结算外包和信息系统及信息处理外包等一站式供应链管理外包服务。
怡亚通通过建立对客户需求的快速响应机制~灵活的服务产品组合~和强大的服务执行能力~帮助全球整合企业提高供应链效益~推动供应链创新。
目前~怡亚通在供应链管理服务领域~已基本建成服务全球整合企业的两大业务平台——全球采购执行平台和全球分销执行平台~怡亚通在中国共拥有18家分子公司~供应链服务网络遍布中国~包括深圳、广州、上海、苏州、大连、福州、青岛、天津等沿海城市及内陆各大城市共27个网点,此外~怡亚通还是中国唯一一家全面入驻中国保税物流园区的企业。
目前~怡亚通在加速建设覆盖全球的供应链服务网络~2007年在建和即将完成的包括新加坡、马来西亚、印度、墨西哥、美国东、西岸及欧洲等区域。
自2001年开始~怡亚通凭借其创新的供应链管理外包模式领跑中国供应链管理服务业~连续5年营业增长速度为41.6%~2006年怡亚通的营业额突破220亿元,人民币,。
二、理念及企业文化
1、企业理念
EA价值观:
以极大的热情全力以赴地推动EA服务产品的高质量~快响应、低成本。
真心实意为客户服务~与客户达成长期稳
定的战略合作伙伴关系~与客户一起成长。
永远坚持规范合法~诚信务实。
永远坚持完美~决不容忍官僚作风、本位主义。
永远保持高效精干、志求卓越的创业精神~不断改革创新~推动EA持续增长。
永远重视团队建设~建设一个振奋、和谐、信任、共进的环境~嘉奖进步~颂扬成果。
加强沟通、统一思想、增进共识、共同发展。
2、企业文化
怡亚通的经营理念及怡亚通的企业文化。
怡亚通网站上对于其企业文化的宣传分三部分~内部刊物~人物素描,月度优秀员工,、精彩瞬间,企业活动记录,。
内部刊物~2007年9月之前为《怡亚通特刊》~之后为《供应链管理》。
在网站上~05年内刊为2期~06年4期~07年1期。
其中06年中有两期可以下载~已经打印出来~内容另附。
07年内刊为07年9月刊~总第19期~内容如下。
栏目一、“写在卷首”~《更名通知》
2007年9月第019号刊~《怡亚通特刊》正式更名为《怡亚通供应链管理》。
我们力图跳出企业内刊的惯常局限~去记录中国乃至全球企业供应链管理所面临的议题和挑战~去描绘优秀的供应链管理外报的典型模式~迎接一个全球整合
时代的到来。
今天~《怡亚通供应链管理》秉承着“海纳百川、厚德载物”的理念~迈开转型的第一步。
它兼容并包一切有价值的观点、甚至争论~因为我们相信~进步蕴藏在充满生机的讨论和争论中。
荷花选择一年最热的大暑盛放~那时因为她知道正是灼灼的骄阳让她红得那么热烈~我们期望《怡亚通供应链管理》也能得到大家热切的关注与支持~以最美丽的盛放感谢大家:
栏目二、“新闻快讯”~《新闻聚焦》
8月
1、怡亚通被深圳市人民政府评为“民营领军骨干企业”~肯定了怡亚通在行业中的领军地位。
2、上海怡亚通临港供应链有限公司正式成立~它将充分利用洋山保税港区,集国内保税区、出口加工区、保税物流园区、港区的政策优势于一体~是中国目前最综合性的保税区域,的优势为客户提供更好的服务。
3、1日~国际物流华北区的中心——苏州怡亚通国际物流有限公司天津分公司正式成立。
7月
4、28-29日~怡亚通2007年半年度经营分析会暨下半年发展规划会在东莞召开~上半年公司业绩量实现122亿元~
较去年同期增长22%。
5、为实现全球化发展战略~怡亚通在上半年陆续在新加坡、马来西亚、印度、墨西哥等地区设立运作网点~快速打造怡亚通全球供应链服务网络平台。
6、怡亚通获评“清科?
2007年中国最具投资价值企业50强”~列第31位。
7、17日~首届中国,深圳,国际物流博览会在深圳会展中心隆重开幕~
篇二:
怡亚通研究20140827
怡亚通研究:
供应链金融服务增速迅猛2014-08-26心静致远雪球
怡亚通(SZ002183)投资分析。
香港有个公司叫利丰利丰(00494)~股价从92年上市至今22年涨幅57倍~2011年曾一度高达123倍~该公司的业务在2010年达到最高峰约43亿美元净利润~营收1241亿美元~2011年以后的业务收入在200-210亿美元。
为何突然这么大变化~是不是剥离业务我不清楚~请恕我懒得去查看它的历史报告了。
利丰的净利大约74%来自采购贸易~业务主要在欧美。
和它业务有一定类似性的A股公司是怡亚通~主营为广度供应链服务,通俗地说是代客采购及其配套服务~下称广度业务,、深度供应链服务,通俗地说是分销及物流配送,、全球采购与整合服务,也有点类似代客采购的味道,、供应链金融服务,说
白了就是通过银行的资源或自有资金贷款给上下游厂商~下称金融服务,。
广度业务~增幅不明显~整合服务毛利还很低~重中之重在分销~其次在金融。
从2009年开始创设380平台~目标是为约160个地级市和220个县城提供品牌商的分销服务~380平台的名称也由此而来。
这块业务2009开始启动~去年Q3开始迅猛发展~今年一季度和二季度更分别以133%和147%的速度猛增。
近6年的营收增长情况如下图所示。
怡亚通的财务数据有一定的误导性。
广度供应链服务的业务量和营业收入是不一样的~财报里提及了这两个数据~但没有加以说明~而且在总营业收入里又是以业务量来汇总。
半年报里~它的广度业务量是177亿元~而营业收入是4.4亿元。
对这两个数据有些朋友可能颇有疑惑~我举个例子来加以说明:
我太太多年前开设了几个铁路售票处~售票的收入比方说是每天10万元~这其中大多数是票款~是要上交供
应商,铁路局,的~也就1000-3000元是可以算作营业收入的。
我不知道怡亚通为什么要分列这两个数据~或许是为了贷款需要~或许是为了迎合当地政府政绩需要~或许是为了高大上的面子。
按照业务量来计算~广度业务的毛利率大概也就1.1%左右~而不是看起来挺吓人的48%。
如果从营业收入的角度来看~广度业务虽然是公司的起家之源~立足之
本~但占营业收入的比例其实只有5%~而不是60%~毛利占比从去年中期的42%下降到本期的28%~而深度业务占比从去年中期的47%上升到本期的62%。
之所以特意说明这条~一是因为有些球友会认为这个公司一年已经有400亿的业务量,不同于我们通常能看到的一般上市公司的业务量,了~想当然地认为快到天花板了。
二是为了说明深度业务对公司的重要性。
半年报里深度业务90亿~毛利5.3%,比上面广度业务的1.1%高多了,。
而且~增长率是164%~和广度业务的16%增长率相比显然是大多了。
基于这样的认识~下文就只谈深度业务。
生意模式。
打我读MBA开始~无论是国内还是国外~无论是课堂内还是课堂外~都被不断“灌输”“渠道为王”的论调~谁掌握渠道~谁就占据了商战的制高点。
闻名遐迩的娃哈哈的主要竞争优势是掌控了渗透到全国大街小巷、乡间僻壤的渠道~基于这样的平台~几乎做什么产品~什么产品就能大概率成功。
目前公司已在全国设立30多个省级分销中心~覆盖全国近200个城市。
公司借助380平台和物流平台的天然优势~拟搭建B2B~B2C~O2O网购平台~编织天罗地网——宇商网、和乐网、380平台。
这样的巨型航母一旦搭建完毕~以后公司想在上面搭载各种机~各种弹应不是难事~产品线衍生只是举手之劳的事情。
其实我们大家都知道~在美国等发达国家~厂家是很少
直接面对店家的~它一般都通过强有力的批发商等经纪公司行销~自己把主要精力用在产品的研发、生产上~这跟我们国内很不一样。
前几年~中恒集团的老板许淑清在考察了台湾、美国等企业后~好像突然发觉“术业有专攻”——我中恒就应该专门搞药品的研发、生产~所以她想到了要把销售全部外包给步长集团来负责。
自认为喝过几年洋墨水~开过眼界的我~也想当然地认为这种模式很常规~没啥不可做的~尽管当时也有质疑声~但是我错误地、选择性地过滤了。
结果~我惨痛地兵败梧州,中恒总部所在地,~但幸运的是~从此后我不断加强学习~也因此迎来了新生。
中恒的失败归根到底不是模式的失败~而是领导能力的严重缺失——盲目信任自己熟悉的合作方,许某和步长老板在多个行业会议场合相遇~从而相知,~错误决策~管理层没有履行好监管责任~执行力不足~舞弊严重,当时我想拿它上海地区的代理权~但片区经理非常官僚、拖拉~通过种种行径表现了他内心企图——你懂的。
久拖之下~我也向中恒反映过此问题~但始终得不到解决~我也因此下决心清仓中恒,。
找代理~它应该找中国医药、上海医药这样的全国医药专业渠道~而不是和它产品有直接冲突的步长集团~就好比百事可乐不能找可口可乐做它的全国代理一样~所以它的失败其实从一开始就注定了。
言归正传~著名品牌公司在一二线城市能做得很好~它
能招到专业人才~支付得起高额薪酬~但一旦下沉到三四五线城市、乡镇就不是这么回事了。
几个县市的业务量不足以支撑它在当地维持自己的运营机构~而且有这种地域运营经验的人才也非常稀缺。
各个行业的代理商和经销商经营面窄,经营食品的不经营化妆品,~配送效率低,四天一次或更低频度~单次配送路线长~成本高,~但对专业提供分销服务的怡亚通来说就大有用武之地了。
说得通俗点~它的物流配送车上可以放上欧莱雅的面膜~费列罗的巧克力~蛇牌的手术刀~美赞臣的奶粉~二锅头的白酒~中粮的米面等~单次路线短~覆盖面广~配送效率高。
这种方式能保证厂商及时、高效、低成本地将商品送往终端~实现无缝连接。
目前怡亚通有1000多家品牌客户~其中世界500
强和细分行业前三名客户有60多家~下游终端客户几百万个。
一旦某个客户与怡亚通建立业务关系~转换成本非常高~客户粘性很高~它不太可能更换分销商。
那客户为什么要更换以前的代理或经销商呢,这个问题我是这么理解的。
厂家一般会在各个地区设代理商~代理商下面会设二级代理~三级代理~经销商~零售商等等。
这种树状结构层级多~管理复杂~到下面终端的价格就会很高~这个产品的竞争力就低,或者~这个厂家为维持它的竞争力~势必只有降低它的利润率。
而怡亚通的380平台使以前不能扁平化的经营得以实现~这种增值服务的诱惑是很多客户抵挡不住的。
如果
同行的A、B、C公司都不选择这种服务~那么OK~大家维持现状~但如果A公司选择了这种增值服务~它的竞争力和利润能得以显著提升~倒逼B、C公司选择此种服务~最终的结果可能对他们都没多大好处~只是便宜了消费者和怡亚通~但开始的时候哪一个客户又敢冒这种被PK掉的风险呢,所以总有那么一个客户会尝尝螃蟹。
这就像时下火爆的机器人~如果哪个劳动密集型的企业采用了机器人这种低成本、高效率、高效益的模式~它的利润率就高~竞争力就强~这种竞争现状不久就会逼迫它的竞争厂家跟进~不管愿意还是不愿意~就像当初巴菲特的伯克希尔纺织厂不断更新设备维持竞争力一样。
综上所述~我很看好这种生意模式。
现在它在全国大多数省份已经铺点~建立好根据地~星星之火能否燎原就要看管理层是否冒进~或者过于保守。
如果试图不切实际地快速扩张~可能会死得很快~但如果过于保守~可能将尽失先发优势~最后慢慢老去。
值得一提的还有这个金融服务。
本期综合毛利6873万~占总毛利比例为9%~去年同期为3955万~增幅74%~占毛利比也为9%。
虽然从毛利占比上看~相比深度业务的62%还是很小~但从净利润的贡献上来推算,财报里没有找到这方面的净利分项数据~只有靠常识来判断,~已经成为不可小觑的力量。
再定性地闲聊两句这个公司。
渠道业务其实也是很苦逼
的~特别是针对品牌上游供应商~上游要付款提货~下游终
端压货~所以小的渠道商生存环境其实很不好~行业还是非
常分散。
行业总会从分散到趋向集中的~这个过程对怡亚通
来说~也是大机遇。
从年报看来~利丰也有在国内进一步拓
展分销的可能~但目前至少是怡亚通占据了很大的先发优
势。
附表:
利丰和怡亚通的有关数据比较,单位已转化为人
民币,
篇三:
怡亚通供应链股份有限公司介绍与分析
第1章怡亚通公司,EA,介
绍............................................2
1.1公司简
介......................................................2
1.2怡亚通的发展历
程...............................................2
1.3怡亚通供应链服务模
式...........................................2
第2章怡亚通业务分
析.................................................
3
2.1怡亚通物流运作特
色.............................................4
2.1.1供应链策
略...............................................4
2.1.2企业集团化战
略...........................................4
2.1.3服务经营网络战
略..........................................5
2.1.4核心业务能力战略,专业
化,.................................5
2.1.5企业联盟——开展战略合
作...................................6
2.1.6优化物流信息和管理系
统....................................6
2.1.7企业文化提升核心竞争
力....................................7
2.2独特的产融模
式.................................................................................................7
2.2.1产融模式:
开展存货融资及外汇衍生交
易.................................................
..7
2.2.2不断提高应收款周转次数以获取更高的息差收
益......................................7
2.2.3保证资金流以满足金融业务的需
求...........................................................8
第3章怡亚通公司的启
示...............................................................................................8
3.1打造核心竞争力~加强合
作...............................................................................
.8
3.2.政府和行政部门在物流发展中发挥了重要作
用....................................................9
3.3轻资产经营~发展物流金
融................................................................................9
怡亚通供应链股份有限公司介绍与分析
第1章怡亚通公司,EA,介绍
1.1公司简介
深圳市怡亚通供应链股份有限公司成立于1997年~是中国率先与国际接轨的供应链服务商之一~并致力于成为“全球最优秀的专业供应链服务商”。
怡亚通总部设在深圳~员工1000余人。
现在全球共拥有9家分公司、18家子公司~已基本建成服务全球整合企业的两大业务平台——全球采购执行平台和全球分销执行平台~怡亚通在中国共拥有18家分子公司~供应链服务网络遍布中国~包括深圳、广州、上海、苏州、大连、福州、青岛、天津等沿海城市及内陆各大城市共27个网点。
怡亚通运用先进的信息技术~整合全球资源~融商流、物流、信息流、资金流于一体~创造性地实现了物流外包、商务外包、结算外包和信息系统及信息处理外包等一站式供应链管理外包服务~搭建了全方位一站式供应链服务平台~专业承接企业非核心业务的外包——物流外包、商务外包、结算外包、信息系统及数据处理外包~提供以采购执行、分销执行为核心的多样化服务产品~包括进出口通关、供应商管理库存、供应链解决方案咨询服务,保税物流服务DC、国际物流等。
怡亚通公司为中国第一家上市供应链企业~为全球众多顶尖企业提供专业的供应链服务,包括GE、IBM、AMD、CISCO、PHILIPS、HP、OKI、PANASONIC、清华同方、海尔、英迈等~实现约40%的年增长率~以卓越的创新经营能力~成为福
布斯中国顶尖企业之一。
截止2007年11月12日~其三大股东深圳市联合数码控股有限公司持有49.52%的流通受限股份,SAIFIIMauritius(ChinaInvestments)Limited持有16.69%的流通受限股份,深圳市联合精英科技有限公司持有6.88%的流通受限股份。
1.2怡亚通的发展历程
公司发展经历了以下阶段:
1997:
公司初建~贸易为主,1998,1999:
IT需求增加~代理采购,2000,2001:
深度挖掘~广度延伸,2002,2004:
建立网络~产品突破,2005:
管理变革~“一站”提升,2006,:
组织创新~全球发展。
1.3怡亚通供应链服务模式
怡亚通的供应链服务模式如下图所示。
第2章怡亚通业务分析
怡亚通商业模式的特点简单地说~就是对供应链中的物流、信息流、资金流、商流进行计划、组织、协调与控制~服务由客户订单需求开始~范围涵盖并贯穿从产品设计到原材料供应、生产、销售等整个生产经营活动过程~把产品送到最终用户的各项业务。
怡亚通作为服务商~不承担产品质量和价格风险~面向客户需求寻求建立供、产、销企业以及客户间的战略合作伙伴关系~最大限度地减少内耗与浪费~实现供应链整体效率和效益的最优化。
由第三方物流服务商向供应链管理服务商转变后~怡亚通纵向整合供应链管理各个环节~形成一站式供应链管理服务平台~并通过采购与分销职能~为物流客户提供类似于银行存货融资的资金代付服务~赚取“息差”收入,同时~针对需要外汇结算的业务开展金融衍生交易~在人民币升值背景下赚取了巨额收入。
2.1怡亚通物流运作特色
2.1.1供应链策略
创造全方位一站式供应链服务模式。
怡亚通之成功~是因为紧紧抓住全球制造中心向中国转移的这个机遇~许多跨国公司都将生产基地转移到中国~无疑为中国供应链的发展提供了巨大市场。
纵观全球经济~企业之间的竞争越来越聚焦于供应链的竞争——供应链战略成为企业成败的关键。
企业如何建立高效、快捷的供应链服务体系,将企业核心领域以外的其他供应链环节外包是有效的手段之一~而且正在成为当今企业发展的一种重要策略~怡亚通紧紧抓住这一点~大胆创新了物流模式。
怡亚通“一站式供应链服务”是企业供应链环节服务外包由外部“横向一体化”转向内部“纵向专业化”发展的重要突破~即由供应链环节上相邻的各企业间依次连接起来的合作转为公司内部各部门之间的合作关系。
“横向一体化”~有效实现了供应链服务信息的集成、技
术的集成和组织的集成~使企业能更专注于自身的核心业务构建~把其他非核心业务的供应链服务全部外包给怡亚通。
这样~企业无须像以前那样同时面对各服务节点的公司~只须面对怡亚通~从而减轻企业外部管理、协调的压力~保证了企业整个供应链的高效运作~全面提升企业核心竞争力。
“纵向专业化”对各服务产品团队提出专业化要求~为此~怡亚通建立了供应链各节点专业的服务团队~满足客户的全方位服务需求。
以客户为中心的“横向一体化”和“纵向专业化”构建了怡亚通持续发展的核心竞争力~确保了怡亚通一站式供应链服务快捷、高效、专业。
怡亚通有关负责人说~怡亚通作为专业供应链管理服务商~它不是单一提供某一环节的能力及服务~而是提供除了企业核心业务,产品研发及市场营销,外其余全部环节的服务。
2.1.2企业集团化战略
2003年~怡亚通决策层做出了在怡亚通历史上具有重大意义的创新——打造怡亚通专业供应链服务。
并针对这一战略定位大刀阔斧进行改革。
首先~进行集团化运作~投资设立深圳市怡亚通物流有限公司、联怡(香港)有限公司、上海怡亚通国际贸易有限公司和上海物流保税园区怡亚通物流有限公司等子公司~进行更高层次的专业化分工运作。
其次~公司在全国范围内的组织结构上进行了调整。
在深圳总部~设立了“一办四中心”为主的架构~即总裁办公室、发展中
心、营运中心、物流中心和信息中心。
同时~除现有的香港、北京、上海、广州、武汉外~增设沈阳、西安、成都和苏州分公司~以及全国27个中心城市的配送中心~构造一个覆盖全国~更广、更细的物流网络。
另外~公司斥资1200万元改造和开发包括ERP、EL(ElectronicLogistic)、CRM、OA等信息系统~进一步推动信息技术的应用和管理~提升国际化供应链管理水平和执行能力。
经过一年的全力打造~从硬件到软件~怡亚通基本实现了向专业供应链服务商的转变。
2.1.3服务经营网络战略
“怡亚通最有特色的服务产品~是遍布全国的保税物流平台”。
凭借在国际贸易、进出口、保税服务等各方面多年的经验~怡亚通自2004年先后进入上海、苏州、天津、大连、深圳、广州、东莞、成都、厦门、青岛等地的保税物流园区和保税物流中心~建立起遍布中国主要经济区域,珠三角、长三角、环渤海湾、西部区域中心,的全方位的保税物流平台~成为中国目前惟一全面入驻全国保税物流园区的企业。
怡亚通公司高层认为~物流企业的最大特点就是逐流而上~跨国巨头的生产链和物流链条延伸到哪里~怡亚通的服务就跟进到哪里。
由于多数跨国公司大多采用保税生产~全球分拨、全球集中采购的模式~资金流和物流往往相分离~
与现有的中国外汇管理政策、物流和资金流反向流动的特点相抵触~而保税物流平台的诞生恰恰解决了这个困扰跨国企业多年的难题。
“保税物流”展示了强大的吸引力~众多国际知名跨国公司纷纷向怡亚通伸出了合作之手。
怡亚通保税物流平台为客户提供多种保税物流的创新服务模式,保税产品内销模式、整合的保税VMI平台和国际采购执行模式,~解决客户在国际贸易、保税生产等各方面的瓶颈~为客户提供多项的地域选择及各区域联动的整合型服务~满足了客户全球配送服务的需求。
首先~强化基础建设~在确定“专业供应链服务商”的战略定位后~怡亚通加快了基础网络的建设~进一步增加更多的物流配送中心~完善全国范围内物流配送网络的建设~并且通过增设中心城市分拨中心~实现配
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 怡亚通 研究 报告