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如何制定最佳的融资决策
如何制定最佳的融资决策
自1992年社会主义市场经济体制理论提出以来,随着社会主义市场经济体制在我国的建立和完善,我国企业迎来了崭新的发展机遇,但同时也遇到了一些亟待解决的问题,由于市场经济逐渐发展造成的市场环境的日趋多样,“如何制定最佳的融资决策?
”成了许多企业融资所面临的最大问题。
想要选择适合的融资决策首先要了解什么是融资。
企业的成长每一步都需要资金支持,往往一口气喘不过来就会死掉。
比如软件行业中有许多拳头型产品,就是因为没有好的融资和发展环境,得不到及时的资金救助,最终都胎死腹中,实在令人惋惜!
有关研究证明,由于资金缺乏,融资困难,无法及时补充血液,我国有近30%的私营中小企业在2年内消失,近60%的中小企业在4—5年内消失,另外有许多中小企业虽然能实现短期融资计划,但却要承担惊人的利息率。
由于从银行贷款十分困难,这些企业只能通过地下钱庄或典当行借高利贷,一般的高利贷月利息都高达5%,借100万元,一年后要还利息60万元,这么高的利息率往往使企业难以承受,最终都以倒闭告终。
由此可见,资金链条的断裂对企业来说是致命的,如果无法突破资金瓶颈,企业要想获得长足的发展是不可能的,资金瓶颈也成为中小企业发展的重要障碍。
一、融资的定义
融资的概念《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的理解是:
融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段,或为取得资产而集资所采取的货币手段[1]。
(一)狭义定义
从狭义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程,也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。
我们通常讲,企业筹集资金无非有三大目的:
企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。
(二)广义定义
从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。
从现代经济发展的状况看,作为企业需要比以往任何时候都更加深刻,全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场,因为企业的发展离不开金融的支持,企业必须与之打交道。
1991年邓小平同志视察上海时指出:
“金融很重要,是现代经济的核心,金融搞好了,一着棋活,全盘皆活。
”中国人民银行行长戴相龙主编了一本《领导干部金融知识读本》,江泽民同志当时做了批语:
“我希望各级党政领导干部和广大企业领导干部,都要学一些金融基本知识。
”,“如何运用金融这个经济杠杆,是一门很大的学问。
”这就昭示我们,如果不了解金融知识,不学习金融知识,作为搞经济的领导干部是不称职的,作为企业的领导人也是不称职的。
为此,我想简要地介绍一些金融的基本知识,与大家一起学习。
金融知识的主要内容包括:
金融机构、金融业务、金融市场、金融调控、金融监管。
(三)融资分类
融资可以分为直接融资和间接融资。
直接融资是不经金融机构的媒介,由政府、企事业单位,及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动,其融通的资金直接用于生产、投资和消费,最典型的直接融资就是公司上市。
间接融资是通过金融机构的媒介,由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动,如企业向银行、信托公司进行融资等等。
(四)其他定义
当然对于融资还有其他一些定义,这里笔者也列举一些,以便参考。
1、所谓融资是指企业运用各种方式向金融机构或金融中介机构筹集资金的一种业务活动。
一般民用、航空、运输业常用的融资技术包括贷款和租赁两大类。
民航企业利用航空租赁进行融资,可以绕过一些财务上的限制,同时可以使企业更灵活的调整运力,更广泛的进行融资,也为企业提供了更高的技术灵活性。
而相对于贷款购买和自有资金购买等形式,租赁在现金流量等方面有其显著的优势。
[2]
2、矿业权经营的实质是矿业权融资和矿业开发。
所谓融资是指货币的借贷和资金的有偿筹集活动,矿业权融资是指自然人、法人和其他社会组织利用依法享有的矿业权,通过依法交易和自己开发筹集资金的活动。
[3]
3、广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入(资金的来源)和融出(资金的运用)。
狭义的融资只指资金的融入。
[4]
二、融资决策影响因素分析
企业融资面临着内外各种不确定因素的影响。
要制定合理的融资政策,只有充分研究和分析这些因素并且能够把握各种融资方法,才能做出准确的融资决策。
目前国内对于融资决策的研究主要从金融学、管理学的角度进行影响因素分析,且从不同角度进行分析研究所得出的结论并不是完全一致的,这也就导致了许多企业的决策者在决策时的不确定性和盲目性。
同时,我们都知道,融资决策是个复杂的过程,影响因素有很多是难以用数学语言来准确描述的,这也给决策者造成了一定的困难。
不同的研究者对于融资决策影响因素有不同的划分,不但划分标准各不相同,而且有的因素之间还存在偶合,不利于融资决策的进行。
那么我们下面,按照系统分析的思想,运用系统分析的方法,尽量综合全面的考虑影响融资决策的因素。
首先,我们可以将能够对融资决策产生影响的因素分为两类:
一是间接因素;一是直接因素。
通过辩证法我们可知,间接因素是需要通过主要因素才能发生作用的。
(一)影响融资决策的间接因素
“间接因素”是指相对稳定的,不随具体融资方案而变化的因素,包括内部与外部的因素。
1、影响融资决策的内部因素
影响融资决策的内部因素即与企业自身所处状态有关的因素。
A、企业的组织形式;B、企业的规模及业绩、信誉等;C、企业的所处的生命周期阶段;D、企业的资产结构;E、企业的盈利能力和偿债能力;F、企业的资本结构。
2、影响融资决策的外部因素
A、经济环境;B、法律环境;C、金融环境、金融政策、利率。
而且每一项都包含很多子因素。
(二)影响融资决策的直接因素
“直接因素”是指随具体融资方案的不同而变化的影响因素,主要包括:
融资成本、融资效益、投资风险。
(三)影响企业融资的各项因素探究
中小企业在国民经济中占有十分重要的地位,它们在繁荣经济、增加就业、推动创新、改善民生等方面,发挥着越来越重要的作用。
截至今年9月底,全国工商登记企业1030万户(不含3130万个体工商户),按现行中小企业划分标准测算,中小企业达1023.1万户,占企业总户数的99.6%~99.9%。
中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上。
中小企业大约提供了75%的城镇就业机会,全国工业就业职工1.5亿中,有1.1亿人分布在中小企业,约占总数的73%。
近年来的出口总额中,有60%以上是中小企业提供的。
因此,中小企业的良好发展对国民经济的健康发展是至关重要的。
中小企业融资难已经不是个别现象了,它已经涉及到了全国各个地区的中小企业,我国中小企业融资现状不容乐观。
据调查,80%的中小企业融资困难,其中30%特别困难。
即使是资金供应相对充足的广东省,中小企业也面临着同样的困境。
据不完全统计,广东民营加外资中小企业有上百万家,潜在资金需求高达2万多亿元,而按往年中小企业贷款余额来看,银行仅能满足不到40%的资金需求,资金缺口估计高达1.2万亿元。
中国企业评价协会进行的成长型中小企业的调查结果表明,有36.1%的企业认为还没有自己稳定的融资渠道,仅6.19%的企业认为自己的现行融资方式非常好。
而根据发改委中小企业发展较好、信用担保机构较多的省市所做的调查显示,中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8%,再加上32.3%因不能落实抵押而发生拒贷,总拒贷比例为56.1%。
另一方面,从总量上来考察,2009年第一季度,全国信贷规模总量增加了4.8万亿元,其中中小企业贷款增加额度只有不到5%,而中小企业总数占全国企业总数已经超过了99%。
由此可见,中小企业融资难已经是中小企业普遍面临的问题,要解决中小企业的发展问题,就必须首先解决融资难问题。
那么下面我们以中小企业为例,探究实际中影响企业融资的各项因素。
自从2008年金融危机以来,我国的民营企业(尤其是中小型民营企业)生产经营出现了较大困难,融资难、贷款难、担保难问题显得异常突出。
因此,如果不能有效解决民营企业所面临的“融资渠道少且难、资金不足”这一瓶颈因素,那么民营企业所面临的生态环境将会愈来愈严峻;如果不能有效解决民营企业的融资问题,将制约民营企业的做大做强。
在我国促进民营经济健康发展的政策基础上,民营经济已经有了长足的发展,成为国民经济的重要组成部分。
民营企业在促进产业结构调整和优化、培植地方财源、扩大劳动就业渠道、促进公有制企业转换经营机制、满足社会多样化需求、促进自主创新能力增强、创造地区经济繁荣、推动县城发展、加快农村城镇化进程、促进社会主义市场经济体制的形成等方面发挥了积极的作用。
(四)我国中小民营企业融资难的现状分析
1、“一元的金融资本体系”VS“二元的产业资本结构”
鉴于金融行业在国民经济中的重要性和我国金融牌照的稀缺性,在我国的金融体系架构中,鲜见民营企业的身影,占据整个金融体系主导地位的都是国有控股的银行等金融机构。
与之相对,经过30多年的改革,尽管在石油、军工、通信等垄断领域民营企业尚受到准入机制的限制,但在绝大多数行业中,民营企业已经在行业内发挥了重要的作用。
但是在这种“一元金融资本体系”与“二元产业资本结构”的结合过程中,金融机构更加偏爱规模大、拥有殷实固定资产家底、并且与其有着相同血统国有大企业。
与此同时,国有企业在独享银行贷款等金融资源的同时却拖欠或滞后结算民营企业的资金,这给民营企业带来了巨大风险和现金的压力。
图1显示了这种结构下国有金融机构、国有企业和民营企业相关关系。
2、直接融资状况不理想
债券融资:
我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理,且发行时优先考虑农业、能源、交通及城市公共设施建设项目。
由于受发行规模的严格控制,特别是对民营企业融资额度的要求,使得这些企业很难通过发行债券的方式直接融资。
再加上大多数民营企业规模小、信用风险大等自身特点,使得民营企业仅有的发行额度也很难完成。
尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例,企业债券的发行主体将有所放宽,原先对项目的限制将有所松动,但对民营企业来说,在一定时期内仍将不在众券商备选企业之列。
股权融资:
由于我国资本市场还处于发展阶段,民营企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件,民营企业大多在创业期和成长期,很难达到上市门槛。
尽管2004年在深圳证券交易所开通了中小企业板,为民营企业通过证券市场融资开辟了一条通道,但由于上市条件、上市程序等与主板基本相同,并不能真正解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾。
目前推出创业板市场由于进入的企业数量有限,无法从根本上改变民营企业股权融资的困境。
3、对民营企业存在歧视
在我国国有企业改革的进程中,中央为了搞活国有企业,提出了“抓大放小”的方针政策,要求银行部门要重点支持大企业,确保大企业的信贷,在此基础上才能考虑大多数中小民营企业的需要,对民营企业明显重视不够。
由于民营企业是非国有的,效益不稳定,贷款回收不好,容易产生信贷风险,所以银行一般对民营企业贷款十分慎重,条件较为苛刻,形成了对民营企业的信用歧视,导致银行在对待国有企业和民营企业融资问题上的不平等。
4、缺乏提供担保的信用体系
就民营企业自身来讲,一方面,固定资产较少,不足以抵押,贷款受到限制;另一方面,一些民营企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务的现象发生,损害了自身的信用度。
目前,由于民营企业缺少有效的不动资产做抵押,而担保公司又不愿意为成长中的民营企业做担保,因此,一旦国家发出紧缩信贷政策的信号,民营企业从银行获得贷款的难度更大。
5、缺少为民营企业发展服务的金融机构
现在我国缺少切实面向中小型民营企业服务的金融机构,有的金融机构本来应以支持中小民营企业的发展为己任,但在实际中这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有雷同的趋势。
其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小民营企业的,可由于资金、服务水平、项目有限,迫使它也逐步走向严格,限制了中小民营企业的融资。
因此,缺少真正为中小民营企业发展服务的金融机构,对民营企业支持力度不够,导致民营企业融资难。
6、缺少满足中小民营企业交易需要的结算工具
国有商业银行很少对中小民营企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现。
由于资金结算渠道不通畅,资金进账时间过长,甚至发生梗阻,因而,一些民营企业改用现金结算,加大了交易成本,削弱了中小民营企业竞争的实力。
三、针对融资问题的解决方法探究
站在现经济发展阶段对比其他企业可知,现在中小企业面临的融资问题是其他企业都可能遇到的,那应该怎么来解决呢,我们还是先以中小企业为例子。
目前中小企业的融资渠道主要有两种:
内源(内部)融资和外源(外部)融资。
内源融资包括:
内源性权益资本筹集和内源性债务资本筹集。
外源融资主要有商业银行间接融资、证券市场中股票和债券直接融资、政府政策支持、政策性金融机构融资等。
有关融资渠道的详细内容见表3-1。
表3-1中小企业融资渠道框架
内源融资
外源融资
间接融资
直接融资
政策性融资
企业主个人资产、
企业成员集资
国有银行中
小企业部
债券市场
股票市场
财税支持
资本公积金、盈余公积金、
公益金、未分配利润、
折旧资金积累等
中小银行
信贷部
风险投资基金、
融资公司
政策性银行
股东借款、合伙人借款、
亲友借款
租赁公司
中小企业专项发展资金
商业信用融资
中小企业贷款担保基金
(一)内源融资
1、内源性权益资本筹集
中小企业获取权益性资本的渠道主要有两条:
第一是通过发行权益性金融证券来获得;第二是通过企业内源性融资来获得,也就是把获得的利润不以红利形式分给股东,而是将其以股东权益的形式留存在企业内部,用以支持企业的长期发展。
由于中小企业一般经营规模较小,其盈利空间小,盈利增长慢,因此,以各种方式发行权益性金融证券是中小企业扩张权益性资本的主要渠道。
但我国相关体制还不健全,对中小企业限制较多,能够通过发行权益性金融证券来解决资金问题的企业比重较少。
而由于传统经营理念的影响,大部分企业股东将所得利润分光花完,很少存在投资意识,这也限制了内源性融资手段的实施。
2、内源性债务资本筹集
内源性债务融资是指和企业有直接关系的企业主、股东、合伙人或业主的亲友向企业提供债务性质的借款。
这种融资方式比较灵活可靠,利率水平灵活性大,借款人和企业之间几乎没有或较少有引起融资困难的信息不对称问题和道德风险问题。
由于外源性融资渠道不够通畅或成本较高,对于中小企业来说,这种融资方式是个不错的选择。
事实上,这种融资方式常是企业发展过程中难以逾越的阶段。
据不完全统计,对于中小企业来说,90%以上的初始资本主要由业主、创业团队及其家庭成员提供。
另外,值得所提出的是内源性直接债务融资是在非正式金融安排下发生的,也即人们讲的“民间融资”。
这种融资方式常被人们指责为“高利贷”、“非法集资”等,这就严重抑制了“民间融资”的发展。
对于这种融资方式,我们应该给予合理引导,并给以法律保护,它对中小企业的融资也起到了重要作用。
[5]
(二)外源融资
1、间接融资渠道
从间接融资方面来看,企业融资渠道有商业银行贷款、政策性银行贷款、信用社贷款和非金融机构贷款。
商业银行贷款是中小企业融资的重要渠道,政策性银行贷款偏向于政府扶持性项目和国有大企业,信用社贷款和非金融机构贷款所提供的资金也只是杯水车薪。
然而商业银行为中小企业提供贷款的渠道也并不十分通畅,相对于大企业来说,中小企业贷款风险大,管理繁琐,运作费用高,因此,中小企业在间接融资方面也并不顺畅。
2、直接融资渠道
从直接融资方面来看,中小企业要从资本市场筹集到资金是相当困难的。
企业直接融资渠道主要是发行债券和股票。
由于国家对企业利用证券市场融资的约束十分严格,且只有那些大型重点企业和重大基础设施建设才有可能获批发行债券,大部分的中小企业很难达到要求上市融资。
就企业板市场而言,目前符合其条件的中小企业仅有1200多家,而我国实际上有1000多万家中小企业,大部分中小企业不具备上市资格。
(三)中小企业融资难的主要原因
1、理论说明
图3-1利率与融资缺口关系示意图[6]
如上图所示,S为外部资金供给线,D为中小企业对外部融资的需求线,E点为均衡点,rE为均衡利率。
如果利率是受严格控制的,可浮动的区间很窄,比如控制在r1附近,则会出现较大的融资缺口Q1Q2。
[6]
如图所示,在上图中,由于中小企业对资金的需求是客观存在的,是经济发展的大局所决定的,因此需求曲线是不发生变化的,变动只能是利率和供给曲线。
从利率方面来考虑,由于我国对利率是限制的,所以出现大的融资缺口不足为奇,这也是中小企业融资难的其中一个原因。
放开利率后,资金的需求减少,供给增加,的确解决了一定的问题,但并没有最终解决中小企业的资金难问题。
利率上升以后,供给增加自然没问题,但需求的减少是指相对需求的减少,只是成本上升之后,一些企业放弃了这种融资方式,它们对资金的实质性需求并没有减少。
解决融资难的问题从根本上讲是解决中小企业在发展过程中对资金的需要问题,通过抑制手段是不能从根本上解决问题的。
从供给曲线方面来考虑。
能为中小企业提供支持的主要是商业银行、资本市场和政府。
我国资本市场发展相对较为落后,现阶段还不能为中小企业提供大量的资金支持。
因此,提供资金支持的也只能是商业银行和政府。
政府所能提供的资金相当有限,资本市场又十分落后,中小企业将渴求资金的目光多集中在了银行贷款身上,这也使银行不堪重负。
另外,受金融抑制的影响,银行从经济效益的角度来考虑,更愿意将资金带给大企业。
多方挤压造成了中小企业的融资困境。
2、实践说明
(1)中小企业自身的经营状况是其融资难的根本原因
民营中小企业尚未建立起现代企业制度,财务管理和经营管理不规范。
民营企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。
许多民营中小企业没有建立起现代企业制度,产权单一,企业规模小,科技含量低;经营行为短期化以及负债多、积累少,投资规模与市场竞争力不足,抗风险能力低,容易遭到市场的淘汰;财务管理和经营管理不规范。
此外,由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况,因而其资信等级不高。
银行对其缺乏足够的信心,为保证信贷资金的安全,降低成本和提高经济效益,银行不愿冒险向中小企业发放贷款。
[7]
(2)商业银行自身经营弊端是中小企业融资难的主要原因
随着银行股分制的改革,在自主经营、自负盈亏、自我发展的条件下,银行对于贷款的条件越来越苛刻,中小企业想要从四大国有商业银行中取得贷款也将会更难。
银行体制改革强调风险约束机制的建立,各大国有商业银行为了避免风险,上收基层信贷权,贷款权限集中到省行和总行,并坚持面向重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的“四重”方针,主要提供给重点行业和大企业。
另外,银行还实行了贷款第一责任人制度,确立了信贷员承担贷款风险的终身责任。
诚然,风险约束机制的建立对防范金融风险起到了积极的作用,但由于激励机制没有相应建立,信贷人员在面向中小企业迫切需要贷款时,明哲保身,普遍采取“为不错贷,宁可不贷”。
他们首先看到的是中小企业固定资产少,产品市场尚待开拓,技术尚待革新,经营风险较大,没有内在的驱动力去仔细分析企业申请项目贷款的可行研究报告,去现场调查并发现这些中小企业的潜力和发展机会,更谈不上为企业提供专业咨询,帮助企业找到赢利的模式。
可以说,现有商业银行机制上的固有缺陷,是中小企业“贷款无门”的又一重要原因。
(3)政府扶持力度不够是中小企业融资难的重要原因
目前市场经济体制尚不完善,地方政府的协调职能发挥尚不到位,从某种程度上束缚了中小企业融资能力。
第一,国家对中小企业融资的支持力度不够。
国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策,使其融资问题已经在不同程度上得到了解决,但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视,缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。
不仅如此,现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制,导致中小企业融资渠道狭窄。
第二,缺乏统一的中小企业的管理机构。
由于中小企业自身发展状况及发展趋势的要求,政府应对中小企业的发展给予特别的扶持,其中最为迫切的一个环节就是建立一个统一的专门机构来对中小企业进行管理。
实施政府的相关政策主张,这也是西方发达国家在支持中小企业发展进程中所取得的基木成功经验。
而在我国,现行的管理模式是按所有制及部门组成的“条块分割”的管理模式,有关中小企业机构设置重叠,职能重复,政出多门。
[8]
(四)现阶段解决中小企业融资难的政策建议
1、宏观视角下的政策建议
(1)充分发挥专门为中小企业融资的政府机构职能
在我国,面向中小企业管理的国家机构是设立在国家经贸委内部的中小企业司,其基本职能包括:
一是制定中小企业扶持政策;二是知道中小企业改革发展;三是组织中小企业对外合作;四是促进和建立中小企业服务体系。
就目前而言,各省各地区面向中小企业的管理机构还不健全,目前最为重要的工作是各地区结合当地实际情况,理顺中小企业管理体制,尽快明确中小企业管理机构,负责本地有关中小企业的发展指导工作,充分履行职能,协助中小企业获得贷款,为中小企业提供财政支持。
(2)加快中小企业立法进程,为中小企业发展提供有力保障
健全的立法是中小企业健康稳定发展的基本保障。
2003年1月1日《中华人民共和国中小企业促进法》开始实施,它为中小企业的广泛建立和发展提供了一定的法律保障。
但是,我国的中小企业立法还不完善,导致各种经济成分中中小企业的法律地位和权利不平等,有关中小企业内部管理和市场行为的法律规范也很不健全。
因此,当务之急是明确界定中小企业的划分标准,制定科学的中小企业统计指标体系,并以此为基础,制定更为完善和健全的法律法规,从法律上确立发展中小企业的基本方针、政策、发展方向和管理原则。
(3)加大宣传力度,不断完善社会信用体系
信用体系对促进经济健康发展,规范市场经济秩序有着不可替代的作用。
据调查资料显示,2000—2004年,我国中小企业所获得的贷款占总贷款的比重分别是0.68%、0.77%、0.78%、0.79%、0.83%,贷款比重低的一个很重要的原因就是中小企业信用意识不强,商业银行不敢放贷。
自2006年7月启动中小企业信用体系建设以来,中小企业的信用体系不断得到完善。
有关数据显示:
2008年1月至9月,全国共补充完善中小企业信用信息42万多户,金融机构共查询37万多次,新增获得银行贷款的中小企业19800多户,贷款余额比上年底增加5669亿多元。
这些说明中小企业信用体系建设取得了积极的成效。
除了建立信用体系外,还应加强道德文化建设,归根结底,信用是归属于道德范畴的,只有加强道德建设,有了广泛的文化基础,才能从根本上解决信用问题。
(4)设立中小企业发展促进基金
发展促进基金来源可有三个方面:
第一是政府财政拨款;第二是出售国有中小企业的收入;第三是从中小企业的营业收入中提取一定比例。
发展促进基金由政府掌握,实施有偿使用,滚动发展,同时在会计科目中设置坏账准备金,用于冲抵一些企业因经营不善而形成的呆账和坏账。
在中小企业发展准备金制度建立之前,先由财政拨款承担,对特定中小企业实施优惠融资政策。
2、微观视角下的政策建议
(1)健全各种管理制度,努力提高中小企业自身的素质和信誉度
中小企业要求得生存与发展,必须努力寻找企业在市场发展中的位置。
对于中小企业本身来说,应积极推进公司治理进程;建立完善的法人经营理念;确界定产权,理顺内部关系,建立有效的激励机制和约束机制;面向市场,生产有市场、有竞争能力的产品,提高企业自身技术含量,获
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