江苏省《期货基础知识》模拟卷第620套.docx

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江苏省《期货基础知识》模拟卷第620套

2020年江苏省《期货基础知识》模拟卷

考试须知：

1、考试时间：

180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、由于不同的科目的题型不同，文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生，这是正常情况。

5、答案与解析在最后。

姓名:

___________

考号:

___________

一、单选题（共30题）

1.下面不属于货币互换的特点的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用不同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变

D.通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率

2.下列关于发票价格的公式的叙述正确的是（）。

A.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子+应计利息

B.发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息

C.发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息

D.发票价格=国债期货交割结算价／转换因子-应计利息

3.公司制期货交易所的机构设置不包含（）。

A.理事会

B.监事会

C.董事会

D.股东大会

4.会员制期货交易所会员的权利包括（?

）。

A.参加会员大会

B.决定交易所员工的工资

C.按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权

D.参与管理期货交易所日常事务

5.下列哪种期权品种的信用风险更大?

（）

A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权

B.香港交易所上市的股票期权和股指期权

C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权

D.中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约

6.下列不属于影响外汇期权价格的因素的是（）。

A.期权的执行价格与市场即期汇率

B.期权到期期限

C.预期汇率波动率大小、国内外利率水平

D.货币面值

7.目前在我国，某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是（）。

A.持仓限额根据价格变动情况而定

B.持仓限额与交割月份远近无关

C.交割月份越远的合约持仓限额越小

D.进入交割月份的合约持仓限额最小

8.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是（）。

A.季月模式

B.远月模式

C.以近期月份为主，再加上远期季月

D.以远期月份为主，再加上近期季月

9.期货行情最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的（）。

A.即时成交价格

B.平均价格

C.加权平均价

D.算术平均价

10.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅，于是，他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。

则当（）时，该投资者将头寸同时平仓能够获利。

A.6月铜合约的价格保持不变，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨

B.6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨

C.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格保持不变

D.6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨，9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨

11.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（）累计数量。

A.单边

B.双边

C.最多

D.最少

12.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。

A.现货价格

B.期货价格

C.期权价格

D.远期价格

13.某套利者在6月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为4870元／吨和4950元／吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为4920元／吨和5030元／吨，价差变化为（）元。

A.扩大30

B.缩小30

C.扩大50

D.缩小50

14.由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券为（）。

A.最有利可交割债券

B.最便宜可交割债券

C.成本最低可交割债券

D.利润最大可交割债券

15.我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。

A.1

B.2

C.3

D.5

16.中国金融期货交易所为了与其分级结算制度相对应，配套采取（）。

A.当日结算制

B.结算担保制

C.结算担保金制度

D.会员结算制

17.远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是（）。

A.规避利率上升的风险

B.规避利率下降的风险

C.规避现货风险

D.规避美元期货的风险

18.（）不属于期货交易所的特性。

A.高度集中化

B.高度严密性

C.高度组织化

D.高度规范化

19.拥有外币负债的美国投资者，应该在外汇期货市场上进行（）。

A.多头套期保值

B.空头套期保值

C.交叉套期保值

D.动态套期保值

20.2015年3月20日，推出（）年期国债期货交易。

A.1

B.3

C.5

D.10

21.（）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A.上海期货交易所

B.纽约商业交易所

C.纽约商品交易所

D.伦敦金属交易所

22.看涨期权内涵价值的计算公式为标的资产价格和执行价格的（）。

A.和

B.差

C.积

D.商

23.下列关于期权的概念正确的是（）。

A.期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

B.期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

C.期权是一种选择的权利，即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

D.期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利

24.平值期权的执行价格（）其标的资产的价格。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

25.上海证券交易所个股期权合约的交割方式为（）交割。

A.实物

B.现金

C.期权

D.远期

26.企业通过套期保值，可以降低（）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

A.操作风险

B.法律风险

C.政治风险

D.价格风险

27.外汇现汇交易中使用的汇率是（）。

A.远期汇率

B.即期汇率

C.远期升水

D.远期贴水

28.下列不属于影响市场利率的因素的是（）。

A.政策因素

B.经济因素

C.全球主要经济体利率水平

D.全球总人口

29.股指期货价格波动和利率期货相比（）。

A.更大

B.相等

C.更小

D.不确定

30.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。

A.期货贸易

B.远期交易

C.现货贸易

D.升贴水贸易

二、多选题（共20题）

31.现代期货市场确立的标志是（）。

A.标准化合约

B.保证金制度

C.对冲机制

D.统一结算的实施

32.下列关于利率下限期权的说法，正确的是（）。

A.利率下限期权又称“利率封底”

B.利率下限期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额

C.利用利率下限期权可以防范利率下降的风险

D.通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可以获得市场利率与协定利率的差额作为补偿

33.外汇掉期可以调整资金期限结构，所谓调整就是当外汇收付不匹配时，通过如下调整，使得外汇收付时间一致。

（）

A.将所持有的即期外汇变成远期外汇

B.将所持有的即期外汇变成另一种即期外汇

C.将所持有的远期外汇变成即期外汇

D.将所持有的远期外汇变成另一种远期外汇

34.下列论述属于道氏理论的是（）。

A.市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为

B.市场波动有三大趋势，主要趋势、次要趋势和短暂趋势

C.交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为

D.收盘价是最重要的价格

35.下列关于期货交易所对持仓限额制度的说法，正确的是（）。

A.套期保值头寸实行审批制，其持仓不受限制

B.当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量75％以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告

C.同一客户在不同期货公司会员处的某一合约持仓合计不得超出该客户的持仓限额

D.持仓限额制度往往和大户报告制度配合使用

36.美国中长期国债期货报价由三部分组成。

其中第三部分由哪些数字组成?

（）

A.“0”

B.“2”

C.“5”

D.“7”

37.期权交易中，按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.日式期权

D.中式期权

38.目前，我国期货中介与服务机构包括（）。

A.期货交易所

B.期货公司

C.有期货介绍业务资格的证券公司

D.有期货交易资格的基金公司

39.下列属于国债基差交易的操作策略的是（）。

A.买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利

B.买入国债现货、卖出国债期货，待基差缩小平仓获利

C.卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利

D.卖出国债现货、买入国债期货，待基差扩大平仓获利

40.下列关于期价高估和期价低估的说法，正确的是（）。

A.股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价高估

B.股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价高估

C.股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价低估

D.股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价低估

41.会员制期货交易所的具体组织结构各不相同，但一般均设有（）。

A.会员大会

B.董事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

42.下列关于期货交易双向交易和对冲机制的说法，正确的有（）。

A.既可以买入，也可以卖出建仓

B.交易者大多通过对冲了结来结束交易

C.它使投资者获得了双向的获利机会，既可以低买高卖，也可以高卖低买

D.通过吸引投资者的加入，提高了期货市场的流动性

43.一个完整的期货交易流程包括（）。

A.开户与下单

B.竞价

C.结算

D.交割

44.当基差从“-10美分”变为“-9美分”时，（）。

A.市场处于正向市场

B.基差为负

C.基差走弱

D.此情况对卖出套期保值者不利

45.无套利区间的上下界幅宽主要是由（）决定的。

A.交易费用

B.市场冲击成本

C.持仓费

D.交割成本

46.期货交易所会员、客户可以使用（）等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。

A.标准仓单

B.国债

C.股票

D.承兑汇票

47.下列产品中属于金融衍生品的是（）。

A.股票

B.股票指数

C.期货

D.期权

48.期货投资者，按照自然人和法人划分，可分为（）。

A.自然人

B.个人投资者

C.法人

D.机构投资者

49.期货公司独立性要求的具体要求是（）。

A.经营独立

B.管理独立

C.服务独立

D.股权独立

50.某种商品期货合约交割月份的确定，一般受该合约标的商品的（）等方面的特点影响。

A.生产

B.使用

C.储藏

D.流通

三、判断题（共10题）

51.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。

（）

52.模拟误差会增加套利的不确定性。

（）

53.K线为阴线时，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差。

（）

54.道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查尔斯·亨利·道。

（）

55.当股指期货的价格下跌，交易量增加，持仓量下降时，市场趋势是多头可能被逼平仓。

（）

56.纽约证交所综合股票指数采用加权平均法编制。

（）

57.K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线为实体，下面的一条细线为下影线。

（）

58.在评价套期保值效果时，应将期货头寸的盈亏和现货盈亏作为一个整体进行评价，两者冲抵的程度越大，规避风险的效果也就越好。

（）

59.即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。

（）

60.每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。

（）

四、简答题（共2题）

单选题答案：

1：

B2：

C3：

A4：

A5：

C6：

D7：

D

8：

A9：

A10：

B11：

B12：

B13：

A14：

B

15：

B16：

C17：

B18：

A19：

A20：

D21：

D

22：

B23：

A24：

C25：

A26：

D27：

B28：

D

29：

A30：

C

多选题答案：

31：

A,B,C,D32：

A,B,C,D33：

A,C34：

A,B,C,D35：

A,C,D

36：

A,B,C,D37：

A,B38：

B,C39：

A,C40：

A,D

41：

A,C,D42：

A,B,C,D43：

A,B,C,D44：

A,B45：

A,B

46：

A,B47：

C,D48：

B,D49：

A,B,C50：

A,B,C,D

判断题答案：

51：

对52：

对53：

错54：

对55：

对

56：

对57：

对58：

对59：

错60：

对

简答题答案：

相关解析：

1：

货币互换：

一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。

交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。

期末期初各交换一次本金，金额不变。

选项ACD均正确。

货币互换前后交换货币通常使用相同汇率，选项B错误。

故本题答案为B。

2：

可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的价格（净价），用国债净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格（全价），该价格为可交割国债的出让价格，也称发票价格。

发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息。

故本题答案为C。

3：

公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会（或监事）及高级管理人员，他们各负其责，相互制约。

4：

会员制交易所会员的基本权利包括：

参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。

5：

C属于场外期权；ABD属于常见场内期权，风险小于场外期权。

故本题答案为C。

6：

影响外汇期权价格的因素包括：

（1）期权的执行价格与市场即期汇率；

（2）到期期限；（3）预期汇率波动率大小；（4）国内外利率水平。

选项ABC均属于影响外汇期权价格的因素，D项不属于。

故本题答案为D。

7：

一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。

比如，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低。

8：

股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。

不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。

在境外期货市场上，股指期货合约月份的设置主要有两种方式：

一种是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。

欧美市场采用的就是这种设置方式。

故本题答案为A。

9：

最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。

故本题答案为A。

10：

当市场是牛市时，一般而言，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。

在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利称为牛市套利。

该投资者进行的是正向市场的牛市套利，即卖出套利，这时价差缩小时获利。

在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约，同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约，此时价差为6950-6800=150美元/吨，B选项，6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨，9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨，此时价差为6

11：

持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。

故本题答案为B。

12：

期货市场具有价格发现的功能。

价格发现具有预期性、连续性、公开性、权威性。

故本题答案为B。

13：

注意：

价差的计算方法。

建仓时的价差是用价格较高的期货合约减去价格较低的期货合约，计算平仓时的价差时，也要与建仓时两合约相减的顺序保持一致。

6月1日建仓时的价差：

4950-4870=80（元／吨）；8月15日的价差：

5030-4920=110（元／吨）；8月15日的价差相对于建仓时扩大了，价差扩大30元／吨。

故本题答案为A。

14：

由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。

15：

我国10年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。

故本题答案为B。

16：

实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度。

结算会员通过缴纳结算担保金实行风险共担。

故本题答案为C。

17：

远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。

故本题答案为B。

18：

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。

它自身并不参与期货交易。

在现代市场经济条件下，期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。

19：

在即期外汇市场上拥有某种货币负债的人，为防止将来偿付时该货币升值的风险，应在外汇期货市场上买进该货币期货合约，即进行多头套期保值，从而在即期外汇市场和外汇期货市场上建立盈亏冲抵机制，回避汇率变动风险。

故本题选A。

20：

2015年3月20日，推出10年期国债期货交易。

故本题答案为D。

21：

LME的含义要记住：

L为伦敦首个英文字母，M为金属首个英文字母，E为交易所属首个英文字母。

此题的另一种改头换面形式为：

当今依然是国际金属市场价格晴雨表的是（　）。

正确答案为伦敦金属期货交易所的期货价格。

22：

看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。

故本题答案为B。

23：

期权是一种选择的权利，即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。

期权给予买方购买或者出售标的资产的权利，可以买或者不买，卖或者不卖，可以行使该权利或者放弃；而期权卖出者则负有相应的义务，即当期权买方行使权力时，期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。

故本题答案为A。

24：

平值期权的执行价格等于其标的资产的价格。

故本题答案为C。

25：

上海证券交易所个股期权合约的交割方式为实物交割。

故本题答案为A。

26：

企业通过套期保值，可以减小价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

27：

外汇现汇交易中使用的汇率是即期汇率。

故本题答案为B。

28：

ABC项均会对市场利率产生影响。

故本题答案为D。

29：

与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。

故本题答案为A。

30：

点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。

故本题答案为C。

相关解析：

31：

标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算的实施标志着现代期货市场的确立。

故本题答案为ABCD。

32：

利率下限期权又称“利率封底”，与利率上限期权相反，期权买方在市场参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。

AB项正确。

利用利率下限期权可以防范利率下降的风险。

C项正确。

如果市场利率下降，浮动利率投资的利息收入会减少，固定利率债务的利息负担会相对加重，企业面临债务负担相对加重的风险。

通过买入利率下限期权，固定利率负债方或者浮动利率投资者可以获得市场利率与协定利率的差额作为补偿。

D项正确。

故本题答案为ABCD。

33：

调整资金期限结构：

所谓资金期限结构是指支付外汇与收到外汇的期限分布。

所谓调整就是当外汇收付不匹配时，将所持有的即期外汇变成远期外汇，或将远期外汇变成即期外汇（或是比原来期限短的远期）使得外汇收付时间一致。

AC均为调整资金期限结构的手段。

故本题答案为AC。

34：

道氏理论是技术分析的基础，创始人是美国人查尔斯·亨利·道。

为了反映市场总体趋势，他与爱德华．琼斯创立了著名的道·琼斯平均指数。

道氏理论认为，

（1）市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为。

（2）市场波动的三种趋势：

主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

趋势的反转点是确定投资的关键。

（3）交易量在确定趋势中的作用。

交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为。

（4）收盘价是最重要的价格。

故本题答案为ABCD。

35：

B项是大户报告制度的内容，且投机头寸持仓限量要达到80％以上。

36：

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118"②22③2”。

其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。

“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。

选项ABCD为组成第三部分的四个数字。

故本题答案为ABCD。

37：

期权交易中，按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。

故本题答案为AB。

38：

基金公司尚不能从事期货中介业务。

基金公司尚不能从事期货中介业务。

期货中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库等。

39：

买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。

AC项均正确。

故本题答案为AC。

40：

多数情况下，股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。

股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价高估：

股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价低估。

故本题答案为AD。

41：

会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会、经营管理层和业务管理部门。

42：

期货交易采用双向交易方式。

交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。

前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”。

双向交易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利；在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。

交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割（即交收现货）来结束交易，而是通过对冲了结。

买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。

对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货

43：

一般而言，客户进行期赁交易可能涉及以下几个环节：

开户、下单、竞价、结算、交割。

44：

当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场（NormalMarket或Contango），此时基差为负值。

45：

无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定的。

故本题答案为AB。

46：

在我国，期货交易者交纳的保证金可以是现金，也可以是现金等价物，比如价值稳定、流动性强的标准仓单或国债等有价证券。

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