证券分析课程设计.docx
- 文档编号:29393443
- 上传时间:2023-07-22
- 格式:DOCX
- 页数:22
- 大小:222.42KB
证券分析课程设计.docx
《证券分析课程设计.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《证券分析课程设计.docx(22页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
证券分析课程设计
证券投资实验报告
证券投资实验报告
基本分析
宏观经济分析
2010年我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击,开始进入常规增长轨道,物价涨幅趋稳,预计全年经济增长10%左右。
预计2011年全年经济增长可保持在9%左右,全年物价涨幅有望控制在4%以内。
建议2011年财政、货币政策应逐步实现由应对危机型向常规型的平稳过渡,并保持相对稳定,要重新认识经济增长与就业之间的关系,积极推进相关领域改革。
今年以来,随着一系列宏观经济政策的实施,物价涨幅趋稳,资产泡沫化风险降低,经济增长逐季回调,但仍处于高位,经济运行开始回归正常增长轨道。
2011年是“十二五”的开局之年,外部发展环境总体上略好于今年,国内投资、消费有望实现较快增长,预计一季度以后经济增长将企稳回升,全年达到9%左右。
在保持宏观经济政策相对稳定的同时,应积极推进相关领域改革,加快经济结构调整和发展方式转变,为中长期经济稳定发展奠定良好基础。
一、经济运行开始回归正常增长轨道
□今年以来,内需增长从政策推动向市场驱动转变,投资增长动力实现市场接替,消费增长依然强劲,出口恢复快速增长,物价涨幅趋稳,资产价格泡沫化风险降低。
与应对金融危机初期相比,今年以来经济增长的动力结构发生积极变化,形成了市场驱动的投资、消费和出口共同拉动经济增长的良好格局。
同时,物价涨幅出现趋稳迹象,资产泡沫化风险降低,经济运行从应对危机的特殊状态向正常增长轨道的转变有了重要进展。
(一)内需增长从政策推动向市场驱动转变
投资增长动力实现市场接替。
2009年我国经济能迅速扭转增速下滑势头,主要得益于一揽子经济刺激计划。
其中,政府主导的投资快速扩张发挥了关键作用。
自去年四季度以来,政府主导的投资增长逐步下降,市场驱动的投资成为增长的主要动力。
在今年1—8月份固定资产投资中,政府预算内资金和国有企业投资仅增长11.5%和20.33%,而去年同期则高达82.7%和49.72%;内资企业中非国有企业投资增长29.63%,仅略低于去年同期水平(30.5%);主要依靠市场驱动的房地产开发投资增长36.7%,远远高于去年同期12.5%的增速。
前8个月,固定资产投资增长24.8%,主要来源于房地产开发投资和民间投资的高速增长。
消费增长依然强劲。
在应对危机过程中,我国政府实施的诸多刺激消费的政策效果显著。
在汽车、家电、家具、旅游等消费热点的带动下,2009年社会消费品零售总额剔除商品零售价格因素之后实际增长16.9%,达到历史最高水平。
今年以来,政策刺激力度和效应有所减弱,社会保障和就业、医疗卫生等民生性财政支出增速同比降幅较大,消费实际增长有所回落,但居民自主消费动力依然较强。
2月份以来,社会消费品零售总额实际增速稳定在15.2%左右的较高水平。
(二)出口恢复快速增长,占全球比重进一步提高
在世界经济复苏、外部需求恢复较快增长的拉动下,今年以来我国出口增长超出预期。
2月份以后单月出口值达到1100亿美元,前8个月累计出口9897亿美元,同比增长35.45%,高出金融危机发生前的2008年同期504亿美元。
我国出口占全球比重不断提高。
2008年我国出口占比为8.9%。
2009年出口受到严重冲击,但降幅低于全球平均水平,占比不降反升,达到9.7%。
今年有望突破10%,接近德国、日本曾经占全球出口比重的峰值。
我国出口恢复高速增长、出口规模占全球比重进一步提高,主要原因,一是占我国出口市场50%以上的新兴经济体和发展中国家,受金融危机冲击较小,经济复苏较快,进口增速高于发达经济体;二是民营企业国际市场竞争力提升明显,今年以来以民营企业为主的其他性质企业出口增速显著高于国有企业和外资企业;三是我国政府采取的上调出口退税率、增加出口信贷、为出口企业提供资金支持等多种政策措施,减轻了金融危机对外向型企业生产能力的冲击,多数企业生产恢复迅速,部分订单转移到我国。
(三)物价涨幅趋稳,资产价格泡沫化风险降低
受倒春寒、洪涝灾害等特殊天气和国际市场农产品价格上涨等因素影响,前8个月居民消费价格呈波动上升趋势,8月份达到3.5%,但目前已出现趋稳迹象。
从国际看,世界经济复苏进程放缓,大宗商品价格处于相对较低水平,输入型通胀压力有所减轻。
从国内看,今年粮食产量较去年略有减产,但储备充裕、调控能力强,部分农产品价格已接近或高于国际市场价格,粮价大幅上涨的可能性不大。
6月以来猪肉价格在淡季出现止跌回升,猪粮比达到盈亏平衡点以上。
四季度猪肉价格虽看涨,但对居民消费价格的拉动应不会超过翘尾因素的减小幅度。
房地产市场调控措施效果初步显现,房价过快上涨的局面得到抑制。
目前部分城市成交量和房价出现一定幅度回升,但5月份以来全国商品房销售面积同比持续负增长,部分开发商资金链趋紧,库存明显增加,预计年底前后房价水平可能松动,有一定幅度回调。
此外,货币信贷已回归适度增长区间,信贷投放节奏较为均匀,经济过热和通胀预期下降,资产价格泡沫化风险降低。
综合看,今年以来,内需增长动力从政策推动转向市场驱动,出口恢复快速增长,显示我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击,开始进入常规增长轨道。
增长速度高位回调有内在要求,也受到政策主动调整的影响。
鉴于房地产投资增幅呈现下降趋势,将带动整体投资增长出现一定幅度回落;出口增速受世界主要经济体复苏步伐减缓的影响,5月份以后已逐月下降,三、四季度我国经济增长将呈现逐季、小幅回调趋势。
预计全年经济增长10%左右。
二、2011年经济增长将企稳回升,通胀压力趋于增强
□2011年,全球经济继续温和复苏,中国出口将保持较快增长,消费实际增长稳中有降,投资增长动力依然强劲,下半年通胀压力加大,各季度GDP增速也将呈前低后高走势。
国务院发展研究中心宏观经济景气监测指数显示,虽然8月份部分指标小幅逆转,但宏观经济先行指数和同步指数仍在下降,经济运行将延续短期下行态势。
同时,先行扩散指数已经连续4个月反弹,先行指数降幅缩小,筑底迹象比较明显。
根据历史经验和全球经济走势综合判断,本轮短期调整的底部有望出现在2011年一季度。
在经济增长企稳回升的同时,通胀压力趋于增强。
(一)全球经济继续温和复苏,我国出口将保持较快增长
从去年三季度到今年上半年,美、欧、日等经济体已实现连续四个季度环比正增长,按照传统经济学定义,发达经济体经济衰退已经结束,并进入复苏状态。
但是,多数发达国家实体经济恢复缓慢,失业率居高不下,消费者信心不足,房地产市场持续低迷,完全消化危机冲击尚需时日。
希腊主权债务危机发生以后,部分欧洲国家开始降低公务员工资和政府福利支出等,以削减财政赤字、化解债务风险,加上刺激性政策的力度和效果明显减弱,发达经济体经济增长仍存在反复的可能。
根据历次重大危机后各国经济复苏的一般特点,结合近期美、欧、日等经济指标的表现和政策取向,综合判断2011年发达经济体将保持温和复苏状态,出现二次探底或恢复快速增长的可能性均较小。
今年以来,新兴经济体彼此之间经贸合作加强、对发达经济体依赖程度下降,经济复苏势头明显好于发达经济体。
预计今年下半年和明年新兴经济体将保持平稳较快发展局面。
总体上看,2011年我国经济发展的外部环境略好于今年。
伴随着全球经济的温和复苏,今年5月份以后我国主要贸易伙伴进口增速持续回落的趋势也将逐步止跌回稳,预计2011年其进口增长将维持在10%左右。
值得注意的是,我国与发达国家之间的贸易摩擦不断增加,在重启人民币汇率弹性机制以后升值压力不减,将在一定程度上对出口增长产生冲击。
同时,2010年全年出口达到30%左右的高增长,是在上年基数较低的情况下实现的。
预计2011年我国出口增长将有一定幅度回落,月度出口增速呈前低后高走势,全年出口增长15%—20%。
(二)消费实际增长稳中有降,投资增长动力依然强劲
2003年以来,我国居民实际收入保持较高增长,消费结构升级步伐加快,教育、社会保障、就业、医疗卫生等民生性财政支出快速扩张,消费预期改善,消费实际增长(社会消费品零售总额名义增长扣除商品零售价格因素)达到较高水平。
2009年下半年以来,城乡居民实际收入增速有所回调,消费刺激政策效应减弱,民生性财政支出增速回落,消费实际增速也开始下降。
今年上半年,城镇居民收入仅增长7.5%,对下半年和明年城镇居民消费增长将形成硬约束。
5月份以来民生性财政支出增长有所加快,但仍明显低于2007年以来的平均水平。
受此影响,今年三季度以后消费实际增速将稳中有降,预计2011年消费实际增长略低于今年。
今年以来,投资增长回落,但降幅不大,全年仍将达到24%左右。
2011年,出口和消费实际增长水平可能有所降低,但仍处于正常、合理水平,为制造业投资增长提供了一定的需求基础。
同时,2011年是我国“十二五”规划的开局年,各地重大规划项目陆续开工建设,特别是中西部地区基础设施建设空间较大,对基础设施投资增长将形成重要支撑。
影响2011年投资增长的最大不确定因素在于房地产投资。
随着房地产市场调控措施的逐步落实,投资性需求明显回落,房价过快上涨和资产泡沫化倾向得到有效遏制,有利于房地产市场的长期健康发展。
但房地产成交量的持续负增长,意味着开发商从市场销售中获得的资金减少,对房地产开发投资将产生一定的负面影响。
打击房地产开发企业囤地行为和严格控制开、竣工时间,又会刺激房地产开发企业加快开发进度。
保障性住房建设力度加大,也会部分弥补房地产开发投资规模收缩对房地产投资增长的负面影响。
综合看,2011年房地产投资增长将有所回落,但不会出现深度滑坡。
预计2011年投资增长将呈现前低后高走势,全年投资增长将达到20%以上。
(三)通胀压力趋于增强
今年物价涨幅在达到一个高点后将趋稳,并有所回落。
2011年,抑制和推动物价上涨的因素同时存在,物价走势存在较大不确定性。
从抑制物价上涨的因素看:
消费实际增速回调、货币供给回归适度增长区间,需求拉动因素趋于弱化;今年粮食、蔬菜、水果价格涨幅较高,部分农产品价格已高于国际市场价格,明年再度大幅度上涨的空间不大;未来人民币升值压力加大,在一定程度上减轻了输入型通胀压力。
推动物价上涨的因素主要有:
一是前期积累的大量流动性的消化仍需一个过程;二是目前肉、蛋产品价格已呈恢复性上涨,明年有可能继续保持上涨态势,成为食品价格上涨的主要推动力量;三是国内投机资金已介入部分农副产品炒作,会推动部分农副产品价格大幅度上涨;三是工资上涨将逐步从制造业向服务业传导,以及资源类产品价格改革等,成本推动型物价上涨压力加大;四是全球经济温和复苏,美元等主要货币汇率存在贬值的可能,将推动国际市场初级产品价格再度上涨,输入型通胀因素不可忽视。
总体看,2011年推动物价上涨的因素较多,特别是一季度以后经济增长企稳回升,物价上涨压力可能加大。
综合上述分析,2011年,出口、投资和消费实际增速均出现不同程度的下降,全年经济增长将略低于今年。
从出口和投资增长可能呈前低后高走势判断,2011年各季度GDP增速也将呈前低后高走势。
预计2011年全年经济增长可保持在9%左右,下半年通胀压力加大,全年物价涨幅有望控制在4%以内。
三、宏观经济政策保持稳定,积极推进相关领域改革
□2011年,重新认识经济增长与就业之间的关系,加快价格改革步伐,推进收入分配制度改革,加快建立节能减排的长效机制,改革和完善投资项目审批制度,建立房地产市场长期、健康、稳定发展机制。
2011年是“十二五”的开局之年。
在经济运行基本回归正常增长轨道后,推动经济结构调整和发展方式转变的任务十分艰巨。
在经济增长与就业之间关系发生重要转变的情况下,宏观经济政策为保就业而保增长的压力将有所减轻。
因此,2011年财政、货币政策应逐步实现由应对危机型向常规型的平稳过渡,并保持相对稳定,把更大精力放到加快推进相关领域的改革上,力争经济结构调整和发展方式转变取得实质性进展。
(一)重新认识经济增长与就业之间的关系
经过30多年持续快速发展,我国经济运行的“基本面”正在发生变化。
从经济增长动力看,从过度依赖出口、投资转变到更多依靠消费扩张,从工业制造业的快速扩张转变到更多依靠服务业的发展,必然会对经济增长速度产生影响,潜在增长率逐步下降难以避免。
从劳动力供求格局看,近年来城镇就业年均增长接近4%,每年新增就业岗位与新增城乡劳动力供给大体相当,劳动力供给总量过剩的压力明显缓解。
上述变化意味着经济增长与就业之间关系的重要转变。
宏观经济政策为保就业而保增长的压力将有所减轻,政策目标在保持必要增长速度的同时,应更加注重调整优化经济结构,提高经济增长质量;积极应对增长速度放缓和劳动力成本持续上升而产生的新情况、新问题,着力培育和提升企业的赢利能力和水平。
(二)加快价格改革步伐,依靠市场机制推动经济结构调整
资源和要素价格扭曲,未能充分反映稀缺程度和市场供求关系,成为经济结构调整和发展方式转变的重大障碍。
应择机推进利率、汇率、资源性产品价格改革。
目前我国实际存款利率为负,存、贷款利差较大,且普遍存在中小企业融资难的问题,可考虑适度提高存款利率,积极推进存款利率市场化,扩大贷款利率浮动范围。
在进一步加强差别化出口退税和出口关税的基础上,可适当扩大人民币汇率浮动幅度,更多地发挥汇率在优化调整出口结构等方面的综合调节作用。
进一步理顺煤、电价格,完善天然气、成品油价格形成机制,逐步提高非农用水价格。
(三)推进收入分配制度改革,积极扩大消费
推进国民收入分配制度改革,提高低收入群体的收入水平,是扩大消费的有效途径。
可选择的政策包括:
认真执行劳动合同法,切实维护劳动者合法权益,合理提高最低工资标准;促进农村土地流转,推进宅基地流转、置换方式创新,让农户合理分享土地升值收益;积极推进房产税征收试点,加大对高收入群体存量财产的税收调节力度;提高政府公共服务支出和民生性转移支付支出占政府总支出的比重,将政府支出重点更多地转移到向全体公民提供公共产品与服务、提高低收入群体的收入水平上来。
(四)加快建立节能减排的长效机制
“十一五”期间,节能减排取得了重要成就,也初步形成了促进节能减排的机制,但还需进一步完善。
近期出现的一些情况表明,节能减排对行政管理的依赖程度依然过高,依靠行政命令、实行“一刀切”的管理办法控制能源消耗,已产生一定负面效果,而且难以持续,也容易对一些地区的发展形成不当限制。
应该以市场为基础,针对各地区资源条件、产业结构和发展阶段的差异,更加公平合理分配指标,积极探索有利于结构优化、技术进步、资源消耗和污染排放逐步降低的实现机制,不断巩固和提高节能减排成效。
可参考国际不同行业能耗、排放标准,逐步建立我国各行业鼓励先进、淘汰落后的节能减排制度;改变偏重依靠行政手段的方法,积极创造条件开展排放权交易试点。
(五)改革和完善投资项目审批制度
合理划分中央、地方政府投资审批权限,重视发挥地方政府对当地项目的监管职能。
政府对投资项目的管理应集中在环保、能耗、安全、质量标准等准入条件的审核上,并应实行双向监督(项目没有达标,政府监督项目;已经达标而不核准,企业监督政府)。
简单地从行业产能规模出发控制新项目建设,落后产能得到保护,抑制了市场竞争对产能动态优化的作用,应当加以改变。
制定企业投资项目核准和备案管理条例。
(六)建立房地产市场长期、健康、稳定发展机制
我国人口众多,可开发、利用的国土资源有限,在城市化快速推进阶段房价存在上涨压力,防止房地产市场泡沫化将是一项长期而又艰巨的任务。
一方面,需要将抑制投机性需求的政策措施长期化、制度化;另一方面,需要建立多层次的城镇居民住房供给体系,尤其是要加快保障性住房建设,满足中低收入群体的住房需求。
加快保障性住房建设,政府直接增加财政投资是必要的,也可以通过财政补贴等方式,积极引导各类社会资金参与保障性住房建设。
与此同时,应相应加强保障性住房分配、使用的体制机制建设,严格杜绝违规占用、谋取不正当收益的行为。
行业分析
金融板块总体概念
金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称,广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算,融通有关的经济活动,甚至包括金银的买卖,狭义的金融专指信用货币的融通。
金融的内容可概括为货币的发行与回笼,存款的吸收与付出,贷款的发放与回收,金银、外汇的买卖,有价证券的发行与转让,保险、信托、国内、国际的货币结算等。
从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司,还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。
金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴,它和信用是两个不同的概念:
(1)金融不包括实物借贷而专指货币资金的融通(狭义金融),人们除了通过借贷货币融通资金之外,还以发行股票的方式来融通资金。
(2)信用指一切货币的借贷,金融(狭义)专指信用货币的融通。
人们之所以要在“信用”之外创造一个新的概念来专指信用货币的融通,是为了概括一种新的经济现象;信用与货币流通这两个经济过程已紧密地结合在一起。
最能表明金融特征的是可以创造和消减货币的银行信用,银行信用被认为是金融的核心。
金融板块主要观点
当今世界经济发展呈一体化趋势,顺应这一潮流,中国进一步加大了对外开放的步伐。
中国对加入WTO的经济态度表明了中国迎接这一世界新趋势挑战的勇气和决心。
这一浪潮也必将对中国经济产生巨大的影响。
中国的各行各业面临的将是来自国际的竞争对手的挑战。
与此同时,国企改革、西部大开发等重大经济决策的实施也将从内部“振动”国家经济产业结构。
在这样一种内外交加的严峻局势下,中国的各个行业都将会受到巨大的冲击,而首当其冲的又是作为国家经济核心的金融业。
金融业何去何从,这将对中国经济的发展产生深远的影响。
政策分析——金融深化理论
金融发展与经济发展之间有着密切的关系。
已有的研究表明,金融发展即金融结构的演进,对一国经济的增长有巨大的刺激与推动作用。
因为金融结构的演进可改善社会融资的条件,增大资本流与投资规模,并大大改进融资效率,降低资金成本,为资本的流动转移与合理配置创造有利的条件。
所谓金融结构是指各种现存的金融工具与金融机构之和,包括金融工具与金融机构的相对规模、经营特征和经营方式、金融机构及其分支机构的组织方式、集中程度等等。
金融结构本身是中性的,合理的金融结构会促进经济发展,但是不合适的金融结构也会产生阻碍经济发展的作用。
许多发展中国家的政府当局不重视发挥市场机制的作用,对金融领域实施过多的行政敢于和管理,采取一些不恰当的政策,这些往往会阻滞后金融结构的演进,从而产生对经济的这种负面影响。
理论上称其为“金融压制”。
针对金融压制的不良影响,人们提出了“金融深化”的战略,其政策含义是,除非必要政府应尽量让金融体系和金融市场按市场机制运行。
70年代以后,许多发展中国家和地区按金融深化理论实施了金融改革,并取得了极大的成功,如巴西、新加坡、新西兰、韩国、香港和台湾地区等。
从理论上讲,在吸收别国经验的基础上,针对自身的特点,当前我国金融深化将主要涉及如下几个重要方面:
1、实施利率改革,促进利率市场化;2、推进信贷资金计划分配的改革,促进资金分配的市场调节;3、促进金融体系的改革与发展;4、促进金融业的对外开放和国际化。
我国的金融法规、政策也应会围绕这几个方面展开。
中国人民银行行长戴相龙在《中国人民银行法》颁布实施5周年座谈会上强调,面对金融业改革发展和对外开放的新形式,中国人民银行将进一步贯彻《中国人民银行法》,全面推进依法行政。
这表明我国金融业的市场化、法制化经营程度肯定会加大。
这也符合金融深化理论的政策含义。
我国金融业的发展动向分析
随着我国经济的发展,我国的金融结构与以往将会有显著的不同,这主要体现在金融市场、金融组织、金融机构的经营观念和运营模式及金融机构的规模上。
金融市场体系多样化
由于我国经济市场化和货币化程度不断加快,货币流通对资源配置的作用越来越明显,因而加快我国金融市场的发展来改善微观经济运行机制,促进宏观经济运行调控已刻不容缓。
而要发展金融市场,金融工具是先决条件。
首先,我国业已发展的一些金融市场,如股票、基金、同业拆借、商业票据、大额可转换存单、国库券、企业短期融资券等,将会得到进一步的完善。
其中一些尚未形成二级市场的如商业票据、大额可转让存单,会逐渐形成二级市场。
其次,随着金融工程技术的广泛运用,以期权、期货、金融指数等为代表的现代金融工具将会不断涌现。
这些新型金融工具不仅对防范金融风险有着不可估量的作用,同时也将促进金融市场体系的多样化。
金融组织体系的健全化
金融业对外开放程度和金融机构商业化经营程度的不断加深是不可逆转的潮流。
随着越来越多的外资金融机构的涌入和民间金融机构的发展,我国的金融组织体系将改变单一的国家垄断模式。
金融组织体系会由此而加强。
不同金融机构间的激烈竞争,将提高我国的金融运行效率,
金融机构的经营观念和运营模式现代化
市场营销的经营观念已逐步成为我国金融机构的指导思想,他们在开辟市场、拓展业务方面表现得相当积极;同时他们越来越懂得只有通过采用高科技手段才能加强自身的竞争能力;而投资决策上,他们也愈来愈重视投资的收益率、风险等因素的分析,改变了传统的那种只重贷款环节不重贷款回收的落后经营方式。
以银行业为代表我们可以看到我国金融也自身发展的一些趋势。
随着我国经济的稳定发展,人们的收入不断增加,生活水平不断上升,他们一方面增加了对房地产、汽车等高消费品的需求,同时也有了投资理财的欲望。
这大大改变了以往他们与银行之间那种简单的存钱与取钱的关系。
银行已不再是一个简单的保管钱币的地方,而是集传统业务与现代业务为一体的综合性服务机构。
如上海银行就正在积极拓展以个人住房贷款为龙头的个人信贷市场,以“申卡”为载体的中间业务市场和个体化、功能化服务为特点的个人理财市场。
在提倡创新的当今知识经济时代,高科技无疑成了金融机构增强竞争力的支柱。
如一贯奉行“科技兴行、科学管理”经营策略的招商银行,自去年在北京推出“电话缴纳130网手机费”的服务后,又在北京全面推出“网上和电话自助缴纳135,136,137,138,139网手机费”的服务。
这样一来,手机用户可以全年365天,随时、随地缴费,还可以随时补交电话费,包括被停机的用户话费、免去了跑网点、排长队的辛苦。
这一方面表明银行服务顾客、方便顾客的经营观念正逐步树立,同时也表明银行也逐渐具备了积极开拓市场的意识。
而日新月异的高科技手段,如国际互联网(INTERNET)则为其开展各种新型业务提供了强有力的技术支持。
未来的银行业务必定是与高科技挂接的,这也反映了当今金融创新的趋势。
在注重开拓市场,运用高科技的同时,金融机构对传统业务的管理也逐渐加强。
如中国进出口银行,改行重点向高新技术含量高的出口船舶业倾斜,这既促进了中国造船业的结构调整、技术进步和新工艺的应用,使船舶出口增加,也促进了冶金、电子、化工、轻工等五十多个上游相关产业和部门的发展,增加了社会就业机会。
从这点上看,中国的银行在资产业务上已开始注重选取有前途的主导产业和朝阳产业部门进行扶持。
着不仅使贷款或投资的回收率和收益率得到保障,同时也产生了巨大的社会经济效益。
因此,与高科技产业的合作将是中国金融业的一项重点工作。
金融机构之间的规模扩大化
当前国际上的金融混业经营日盛,如日本三和银行(SanwiBankLt.)将同另外两家同行——东海银行(TokaiBank
Ltd)和旭日银行(Asa
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 证券 分析 课程设计
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)