中山大学《财务管理》期考试题与答案A.docx
- 文档编号:2936733
- 上传时间:2022-11-16
- 格式:DOCX
- 页数:11
- 大小:21.97KB
中山大学《财务管理》期考试题与答案A.docx
《中山大学《财务管理》期考试题与答案A.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中山大学《财务管理》期考试题与答案A.docx(11页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中山大学《财务管理》期考试题与答案A
中山大学管理学院《财务管理》期末考试试题(A)
姓名班级学号成绩
注意:
所有回答均写在答题纸上。
《中山大学授予学士学位工作细则》第六条规定:
"考试作弊不授
予学士学位。
"
一、填空题(每空1分,共10分)
1.债券的收益率与债券到期期限之间的关系,称为利率的(
)。
其中有一解释理论认为,长期债券的利率应该高于短期债券的利
率,原因在于短期证券的流动性较高,该理论被称为()。
2.资本结构中的权衡理论在考虑负债的利益的同时,也考虑由此带
来的两项重要成本,它们分别是()、()。
3.()是一种选择权,其持有者拥有在给定时间范围内
以固定价格(执行价格)买入已确定数量的股票的权利。
4.在一定时期内每期相等金额的收付款项,叫做()。
5.在大多数资本预算决策中,重点评价的对象是(),而不是
会计报告的利润。
6.企业实际产销量超出保本点产销量越多,经营杠杆系数就越(
)。
7.你向银行借了100000元,你对全部借款额支付了8%的利息的
同时又被要求20%的补偿性余额,你借款的实际利率为()。
8.根据股利所得税率与资本利得税率的差异来解释股利支付与公
司价值关系的理论称为()。
二、单项选择题(每小题1分,共20分):
1.总资产报酬率()利息率的情况下,借入资金越多,企业自有资
金收益率越低。
A.高于;B.低于;C.等于;D.不确定
2.只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必()。
A.恒大于1;B.与销售量成反比;C.与固定成本成反比;D.与
风险成反比
3.某企业向银行借款1000万元,年利率6%,半年复利一次。
该项借
款的实际利率是()。
A、6.13%B、12%C、3%D、6.09%
4.对投资项目内含报酬率的大小不产生影响的因素是()。
A、投资项目的原始投资 B、投资项目的现金流量
C、投资项目的项目计算期 D、投资项目的设定折现率
5.通常情况下,企业持有现金的机会成本()。
A、与现金余额成反比B、与有价证券的利息率成正比C、与持有
时间成反比
D、是决策的无关成本
6.可以用于衡量长期偿债能力的指标有()
A.流动比率;B。
速动比率;C。
应收账款周转率;D。
利息保
障倍数。
7.每年年底存款1000元,求第六年末的价值总额,应用()
来计算。
A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现
值系数
8.下列属于与投资决策无关的成本是()。
A.沉没成本;B。
机会成本;C。
付现成本;D。
资本成本。
9.某投资方案,当贴现率为16%时,其净现值为338元;当贴现率为
18%时,其净现值为-22元,则该方案的内含报酬率为()。
A.17.88%B.18.5%C.15.88%D.16.24%
10.在筹资活动中,必须预测()的变动趋势。
A、市场利率B、边际成本C、投资规模D、股利分配
11.下列因素引起的风险,企业可以通过多角化投资予以分散的是(
)。
A、市场利率上升B、社会经济衰退C、技术革新D、通货膨胀
12.对公司发行债券进行信用评级主要是为了保护()的利益。
A.国家;B。
个人;C。
所有者;D。
债权人。
13.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司
股利政策是()。
A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支
付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
14.下列各项中不属于流动资产特点的是()。
A.形成的变动性;B。
数量的变动性;C。
流动性;D。
投资
的集中性和收回的分散性。
15.当某投资方案的净现值为正时,则该方案的()。
A.投资报酬率小于资金成本;B。
投资报酬率等于资金成本;C。
投资报酬率大于资金成本;D。
投资报酬率不一定大于资金成本。
16.在企业追加筹资时,应当首先考虑()。
A.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.以上都
不对
17.在下列各项中,属于应收账款机会成本的是()
A、收账费用B、坏账损失C、应收账款占用资金的应计利息D
、对客户信用进行调查的费用
18.与生产预算没有直接联系的预算是()。
A.直接材料预算;B.变动制造费用预算;C.销售及管理费用
预算;D.直接人工预算
19.企业的财务风险是指()
A.因借款而增加的风险;B。
筹资决策带来的风险;C。
因销售量
变化带来的风险;D。
外部环境变化风险
20.如果你相信市场是有效市场的()形式,你会认为股价反映
了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消息。
例如,股价的历史
记录、交易量、短期收益率这些信息。
A.半强式;B。
强式;C弱式;D。
以上三种
三、简答题(每小题5分,共15分):
1.什么是公司治理结构,其主要机制有哪些?
2."适当的融资模式应该是将资产积累与融资期限长度完美组合起来
"讨论实现这样的融资模式的意义及可能遇到的实际困难。
3.公司失败的财务原因有哪里?
四、案例分析题(15分)
李伟是东方咨询公司的一名财务分析师,应邀评估百兴商业集团
建设新商场对公司股票价值的影响。
李伟根据公司情况做了以下估计
:
(1)公司本年度净收益为200万元,每股支付现金股利2元,新建商
场开业后,净收益第一年、第二年均增长15%,第三年增长8%,第
四年及以后将保持这一净收益水平。
(2)该公司一直采用固定支付率的股利政策,并打算今后继续实行
该政策。
(3)公司的β系数为1,如果将新项目考虑进去,β系数将提高到1.5
。
(4)无风险收益率(国库券)为4%,市场要求的收益率为8%。
(5)公司股票目前市价为23.6元。
李伟打算利用股利贴现模型,同时考虑风险因素进行股票价值的
评估。
百兴集团公司的一位董事提出,如果采用股利贴现模型,则股
利越高,股价越高,所以公司应改变原有的股利政策提高股利支付率
。
请你协助李伟完成以下工作:
(1)参考固定股利增长贴现模型,分析这位董事的观点是否正确。
(2)评估公司股票价值。
(已知i=10%时,1至3年的复利现值系数分别为0.909,0.826,
0.751;
i=16%时,1至3年的复利现值系数分别为0.862,0.743
,0.641)
五、计算题(每题10分,共40分):
1.某公司现发现三个投资机会,每个投资机会的投资额和预期
报酬率如下表:
投资机会投资额(元)内含报酬率A16500016%B20000013%C
12500012%公司计划40%通过负债,60%通过普通股融资。
未超
过120000元的负债融资税后资本成本7%,超过部分为11%,企业共
有留存盈利180000元,普通股要求的报酬率为19%,若新发行普通
股,资本成本为22%。
问:
不同筹资额范围内的加权平均资本成本是多少?
你认为该企
业应接受哪(几)个投资项目?
2.某公司年销售额40万元,信用条件2/10,n/40,其中60%的客
户10天内付款并取得折扣,另外40%的客户平均在购货后40天付款
。
要求:
(1)计算平均收账期;
(2)应收账款平均余额是多少?
(3)若该公司紧缩信用政策,其不接受折扣的客户在30天内付款
,则应收账款平均余额如何变化?
(一年以360天计)
3.某公司2002年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,
净利润的60%分配给投资者。
2002年12月31日的资产负债表(简表)
如下:
资产负债表(简表)
2002年12月31日
单位:
万元
资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额 货
币资金
应收账款净额
存货
固定资产净值
无形资产 1000
3000
6000
7000
1000 应付账款
应付票据
长期借款
实收资本
留存收益 1000
2000
9000
4000
2000 资产总计 18000 负债与所有者权益总计
18000 该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一
目标,公司需新增设备一台,价值148万元。
据历年财务数据分析,公司
流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
公司如需对外筹资,可按面
值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解
决。
假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致
公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为33%。
要求:
(1)计算2003年公司需增加的营运资金。
(2)预测2003年需要对外筹集的资金量。
(3)计算发行债券的资金成本。
4.某公司损益分析表如下(单位为元):
销售收入45750000
可变成本22800000
固定成本前的收入22950000
固定成本9200000
EBIT13750000
利息费用1350000
税前收入12400000
减:
纳税(50%)6200000
净收入6200000 计算:
(1)在这个销售量水平下,经营杠杆系数是多少?
(2)财务杠杆系数是多少?
(3)公司以销售收入表示的保本点是多少?
(4)如果销售收入增长30%,税前收入和净收入将分别增长百分
之多少?
参考答案
一、期限结构;流动性溢值理论;财务拮据成本(财务困境成本);
代理成本;认股权证(认购权证。
);年金;现金流量;小;10%;
税收偏好理论。
二、BAD,DBDCAADCDADCACCAC
三、1.公司治理结构是一种对公司进行管理和控制的体系。
它不仅
规定了公司的各个参与者,例如,董事会、经理层、股东和其他利害
相关者的责任和权利分布,而且明确股东(大)会、董事会、监事会
和经理层各自的分工与职责,建立起各负其责、协调运转、有效制衡
的运行机制。
公司治理的核心是在所有权和经营权分离的条件下,由
于所有者和经营者的利益不一致而产生的委托-代理关系,其目标是
降低代理成本。
有外部治理与内部治理两套机制。
外部治理有经理市
场约束;资本市场约束(用脚股票);机构投资者监督;金融机构约
束;新闻媒体约束。
内部治理有董事会、监事会、股东大会,以及各
专业委员会,各自分工,相互制衡,自我约束。
2.保持资产积累与融资期限长度之间的匹配,就是保持资产占(即
投资)用与资产来源之间的匹配,实现盈利性与流动性的合理搭配,
使财务结构具有适当的弹性,是一种稳健的财务安排,对于处于常态
情况下的企业是很有意义的。
财务经理在实现这一目标时,需要有不
凡的洞察力和对时机的判断力,需要确切地知道流动资产中有多少是
暂时性的,有多少部分是永久性的。
并且经理很难准确地获知在任何
时候短期融资与长期融资的准确数量。
即使这些都已知,企业也很难
及时地对融资结构做出调整,因为调整存在成本。
3.公司失败的财务原因有很多(答出以下中的四点即全分)。
公司
盲目投资,对投资项目缺乏充分的科学的论证;公司负债率过大,负
债成本过高,经受不住市场风险的轻微波动;
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务管理 中山大学 期考 试题 答案