2Z075204陈梦吉陕西省中小企业融资存在问题.docx
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2Z075204陈梦吉陕西省中小企业融资存在问题
摘要
中小企业是陕西省企业构成的重要组成部分,为陕西省经济建设与发展起到巨大的推动作用。
然而由于中小企业自身存在的众多问题,国家和政府的政策,银行出于各方面因素的考虑减少对中小企业的贷款,陕西省特有的一些影响因素等原因,使得陕西省中小企业同全国大多数中小企业一样,处于融资困难的困境中。
本文通过对陕西省中小企业融资现状以及融资困难的原因进行深度分析,针对当前陕西省中小企业面临的融资困境,探索一条适合陕西省中小企业融资的方法和途径,为解决陕西省中小企业融资困难作有益的探索和尝试。
关键词:
陕西省;中小企业;融资体系
目录
摘要1
目录2
1绪论3
2中小企业融资现状3
2.1直接融资渠道狭窄3
2.2间接融资困难3
3中小企业融资困难的原因4
3.1企业管理水平较低4
3.2抵御市场风险能力差4
3.2.1审慎推进金融创新4
3.2.2增强金融监管能力5
3.2.3健全信息披露制度5
3.3现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通5
3.4中小企业信用担保制度不健全6
4中小企业融资的对策建议6
4.1健全中小企业融资政策支持体系6
4.2进一步发展和完善中小企业信用担保体系6
4.3创新融资手段,增加企业融资渠道7
4.3.1票据贴现融资7
4.3.2发展融资租赁7
4.3.3保险公司融资7
结论7
参考文献9
致谢10
1绪论
改革开放以来,我国的中小企业发展很快,在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用,为我国的经济增长做出了极大的贡献。
现在,我国中小企业占全部企业数的99%,工业总产值和利税分别占60%和40%,每年出口创汇占60%,提供了75%的城镇就业机会。
但近些年来由于企业竞争的激烈,使许多企业面临较大的困难,影响和制约中小企业进一步发展的因素很多,其中主要的就是中小企业融资难的问题,我们必须解决这些问题,多给中小企业融资创造条件,促使它们在未来发挥更重要的作用。
2中小企业融资现状
2.1直接融资渠道狭窄
在目前中国资本市场体系中,适应中小企业融资需要的小资本市场还没有建立,私人权益资本市场连接资本供给方和需求方的渠道尚未沟通,长期票据市场发育程度很低。
在这种情况下,即便是十分成功的私营企业要想利用上市或发行债券、商业票据融资也极为困难。
对于直接融资来说,根据我国现行的法律,企业发行股票和债券融资要求达到的条件很高,首先企业发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定和通过规范的公司制改造。
其次我国公司上市必须达到相当大的规模而且发展前景较好。
同时,发行商业票据和债券,需要企业有较高的信用评级,在我国证券市场不发达和尚无信用评级的情况下,这种融资方式显然也不具备实际可操作性。
在风险投资的运作机制上也存在类似问题。
风险投资公司由政府出资组建,政府派人经营,这种运作方式在本质上是违背风险投资活动客观规律的。
因此,这种做法会形成新的不公平,为政府官员造就新的寻租机会。
此外由政府来亲自配置资金,其配置效率必然低下,因为官员或准官员们不可能像私人投资者那样熟悉市场和企业。
2.2间接融资困难
我国中小企业的融资渠道狭窄,所需资金大部分来源于自筹,其中属于间接融资资(贷款)比重小。
我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押,显然中小企业从银行获得的抵押贷款十分有限。
另外,按银行贷款惯例,一笔贷款发放需要经过贷款审查、抵押物评估、保险、公证等环节,从申请到发放最快也要十余天。
另外,目前担保贷款收费偏高、不合理,也是限制中小企业采用担保贷款方式的主要原因之一。
由于中小企业在国民经济中的地位日益重要,现阶段我国政府通过了一系列的法律、法规来支持中小企业的发展。
但是由于历史和体制上的原因,金融机构对中小企业尤其是私营企业仍然存在偏见。
因此各大国有商业银行都转向经营批发业务,重点支持自然垄断行业和大企业,中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多,而且倾向于给中小企业短期贷款我国中小企业难以获得贷款的主要原因之一,是部分银行对中小企业实行了信用歧视,使中小企业和大企业之间在融资问题上形成了不公平竞。
长期的部门和条块分割造成各地区、各部门产业结构趋同,中小企业大多数直接生产面向最终消费市场的产品。
如此,各企业间没有形成一个专业化分工明确的高效的社会大工业。
使银行无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用,导致社会信用资源紧张。
我国多数中小企业管理方式陈旧,决策过于盲目。
不少企业经营者还未树立新的管理理念,不能适应市场经济的要求。
导致企业在发展上要么“小农意识”浓厚,经营过于保守;要么“冒进投机”,经营过于激进,结果失误频频。
由于中小企业存在上述问题,银行很难对其增加贷款,因为一旦审查不严,就会给银行带来损失。
这就成为中小企业融资难已突破的瓶颈。
3中小企业融资困难的原因
3.1企业管理水平较低
由于中小企业管理者水平低,缺乏战略经营思想,企业财务决策带有短期行为的倾向,所提的折旧不能满足设备的维修保养和更新改造的需要,分配利润较多,留用利润较少,造成自我积累不足,无法满足企业资金需要。
同时中小企业大多规模小,经营者采取家族式管理,使得内部控制不力。
而企业又缺乏良好的财务管理,会计机构也不健全,造成财务分析能力差,缺乏科学有效的成本费用核算。
改革开放初期,由于产品严重短缺,八十年代造就了管理水平不高的乡镇企业、集体企业;九十年代造就了缺乏管理能力的家电、电脑、软件企业。
在产品严重紧缺的经济时代,企业在只要有产品,就不愁没人要,大多数企业并不会自觉建立管理制度和实施管理,用规范化的制度去克制自己不规范的行为。
跟发达国家差距明显来自中国企业联合会的调查显示,多数企业重视管理,已认识到管理是企业赖以生存和发展的生命线。
在样本企业中,有74.61%的企业认为管理与技术同等重要,认为管理比技术重要的企业比认为技术比管理重要的企业多16.25%。
入世之后,中国企业更加意识到在管理水平上与西方工业发达国家的企业相比有着很大的差距,特别是在全球化市场竞争与合作的环境中明显落后,并严重影响着中国企业经济效益和竞争力的提高。
3.2抵御市场风险能力差
由于中小企业经营规模小、技术落后、缺乏新产品开发能力和创新意识,以及生产效率低,营销水平差,市场狭小,销售不稳定等原因导致企业的竞争能力不强。
小企业没有科学合理的企业管理制度,存货积压严重,也缺乏对应收账款的科学管理。
而随着银行信贷风险管理的加强,各银行普遍间建立了严格的贷款责任追究制度,信贷人员压力增大,中小企业由于信贷风险较大银行对其贷款更加慎重。
3.2.1审慎推进金融创新
美国金融危机提醒我们,在引进金融衍生产品和工具方面需更加谨慎。
金融衍生产品和工具是一把“双刃剑”,也是金融市场的一个风险源,主要有信用风险、流动性风险、利率风险、利差风险等。
它所具有的风险呈杠杆倍数且在一定市场条件下会把局部风险扩展为全局性风险,把个别市场风险演变为系统性险。
其中最应引起重视的是标的资产市场的信用风险。
在资产证券化过程中,次级贷发行人与市场其他参与者间的信息是不对称的,利益冲突也非常明显。
一旦市场环境发生重大变化如利率持续上升、按揭贷款人借贷成本不断增加等影响到资金链时,资产违约率加大,从而信用风险就会成为整个金融市场的威胁目前在我国资产价格过快上涨和资产泡沫堆积的情况下,若较快地推进住房按揭证券化,将极有可能将银行风险推向整个市场,一旦价格泡沫被刺破其传导出来的风险是投资者难以承受的。
因此在利用资产证券化同时,也要改进不足之处保证金融市场的健康发展,让金融创新产品真正地为经济发展服务。
3.2.2增强金融监管能力
在次贷危机发生前,美国监管部门对次贷风险的判断能力和监管能力缺失,难辞其咎。
我国监督制度同样也存在问题,最突出的一点是金融监管没形成有效的金融风险预警和防范体系,缺乏早期预警和早期控制,监管信息没有有效利用,风险防范工作忙于事后补救。
系统化的事前预警、事中灵敏处置和缓冲化解、事后及时补救的风险防范和控制机制没建立起来持续性监管不到位,就不可能有效防范化解金融风险,因此应认真吸取此次金融危机教训,针对金融市场尤其是房地产市场采取具体措施,推进标准化合约、贷款审核程序、借贷标准,规范银行贷款和贷后的服务,切实提高监管部门自身的判断能力和监管能力确保金融体系的顺利运行。
3.2.3健全信息披露制度
我国各金融机构同样存在着信息披露不及时、不充分的问题。
在发放各种新型贷款及对抵押贷款实施证券化的过程中产品信息复杂,投资者如得不到充分及时的信息,则可能做出错误决策从而遭受巨大损失。
因此,监管部门需加强对相关金融机构信息披露的管理,充分发挥市场自律组织和专业服务机构的独立性,用适宜的监管政策激励其在信息披露中发挥应有作用,完善信息披露制度,最大限度地解决信息不对称问题。
还要注意把握制度创新的力度,结合我国市场的现有特点对信息披露加以规范,避免创新过度带来的新问题。
3.3现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通
中小企业高比率的倒闭使得银行贷款面临的风险较大,贷款的信息收集和分评估、析成本也较高。
此外,贷款的高违约率也是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因。
因为中小企业规模小,自身积累薄弱,融资时难以向银行提供相应的抵押品及有效的担保;其次,抵押担保的程序冗长。
因此由于中小企业抵押担保落实难,提高了中小企业的违约率。
金融机构不敢贷款给中小企业。
管理水平低下是目前中小企业的突出问题,具体表现为财务管理水平低,报表账册不全,内控制度不严,财务信息失真严重。
金融机构无法了解企业的真实财务状况,银行不能准确、快速地判断这些企业负责人的真实信用水平,这导致了金融机构谨慎地对待中小企业的融资需求,甚至迫使金融机构忽视了健康成长的那部分中小企业对贷款的合理需求。
这就使中小企业在获得银行贷款融资时,由于过度竞争导致了信息不对称的逆向选择。
好企业因为担心由于某种偶然的不可测因素而不能如期偿还银行贷款,失去对企业的控制权,而不愿意与银行签订贷款合同;差的企业为了摆脱困境,最不怕失去或最愿意放弃控制权。
最终与银行签订信贷契约的往往是陷入困境的企业。
因此,银行要向中小企业提供贷款,只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量,否则银行的贷款违约率将会提高。
3.4中小企业信用担保制度不健全
在一个竞争的市场经济中,企业靠信誉活着。
然而,市场经济的洗礼,让诚信随着个人私欲的急剧升温日渐汽化。
从竞争到整合,从国内到国际,经济一体化的到来,让我们在感叹市场博大的同时,也感叹它为我们营造了太多的“出格”。
国内的大型企业及企业集团都面临着信誉危机,更何况中小企业。
中小企业的信誉就更低,其深层次的原因有以下几个方面:
第一,从其本身看,管理水平不高,账目不清;缺乏明确的营销战略和相应的营销知识、人力和信息渠道,无法进行系统的市场调研来了解自己产品的市场需求趋势,只能依靠直接推销和定货加工来进行产品的销售和服务,因此市场空间较小,企业的经营风险较大。
这是导致中小企业信誉缺乏的基本原因。
第二,政府政策的不稳定,即政府的短期行为导致企业尤其是中小企业缺乏建立企业信誉的积极性。
这是导致中小企业信誉缺乏的重要原因。
第三,中小企业没有明确产权。
产权是企业信誉的载体。
4中小企业融资的对策建议
4.1健全中小企业融资政策支持体系
从法律法规建设上来强化对中小企业的融资制度安排。
一是完善相关法律法规;二是应尽快明确中小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道,结合目前的金融体制改革,加快对现有城乡信用合作社的改造;三是制定适合中小企业特点的贷款条件和审批程序。
建立健全企业财务制度。
基于现阶段中小企业以银行贷款为融资主渠道的现实,而银行在对企业发放贷款可行性分析时重要一环是财务分析,中小企业应尽快建立完善财务制度,编制各种有利于银行等金融机构了解企业经营状况,以便于对企业经营能力及潜力进行分析的完善的报表。
这有利于降低银企信息的不对称性,有利于社会中介机构对中小企业的经营状况、资信状况的了解,便于对其进行信用评级,降低银行获取信息的成本,降低银行发放贷款的风险,从而提高银行向中小企业发放贷款的积极性。
4.2进一步发展和完善中小企业信用担保体系
一方面,政府部门要加大对中小企业信用担保机构的扶持力度;另一方面,要借鉴发达国家信用保证制度支持中小企业获取金融支持的做法,大力发展中小企业政策性信用担保体系、互助担保体系、商业担保体系,逐步形成完善的信用担保体系。
政策性信用担保体系。
针对融资难、贷款难,已成为制约中小企业发展的瓶颈,李毅中指出,未来需要从四个方面努力。
第一,进一步完善中小企业信用担保体系,建议中央财政、地方财政进一步加大对担保机构的投入,使它们的实力更强,覆盖面更大,担保的倍数更高一点,希望进一步加大力度,支持地方通过各种渠道建立地方的中小企业的担保机构和再担保机构。
第二,积极推动对于中小企业的经营服务创新和体制机制的创新,我们鼓励和支持银行和金融机构开展工业产权非专利技术和股权等无形资产的质押贷款,开展融资租赁、公司理财、账户托管等多种为中小企业服务的融资业务,鼓励民间资本能够参股地方区域性的中小企业金融机构,大力发展小额贷款公司和村镇银行的发展,适当发展民营的中小银行。
第三,推动建立多层次的直接融资体系,创业板的市场很快就要形成,我们希望更多符合条件的中小企业能够上市,扩大中小企业板的规模,鼓励各类创业投资机构加大对中小企业的投资力度。
4.3创新融资手段,增加企业融资渠道
在当前的市场机制下,中小企业应考虑到自身发展的现状,并结合国家财政、金融、信用等实际,充分发挥各方优势,利用一切可能的路径,不断地创新出切合自身发展实际的融资手段。
4.3.1票据贴现融资
即票据持有人将商业票据转让给银行,取得扣除贴现利息后的资金。
在我国,商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。
这种融资方式的优势在于银行不按照企业的资产规模来放款,而是依据市场情况(销售合同)来贷款。
4.3.2发展融资租赁
所谓融资租赁是指企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时,由出租人代其购进或租进所需设备,然后再将它租给承租人在一定期限内使用的一种租赁方式。
作为中小企业的融资渠道之一,企业通过融资租赁的方式获得运营条件所付出的成本会远远高于银行直接贷款的方式。
4.3.3保险公司融资
中小企业融资,银行选择担保方时,一般优先选择有实力的大企业做担保单位,但随着大企业对风险控制要求越来越高,以及担保市场的逐步成型,大企业为中小企业作贷款担保的情况会越来越少。
由于担保企业赔偿金额有限,且自身也存在着道德风险,在很大程度上影响了银行的安全,而保险公司的这一业务使得银行多了一个控制风险的途径,转移了银行的部分风险,增强了银行向中小企业放贷的信用。
结论
伴随着信息技术革命与经济全球化而到来的新经济时代使社会生产方式发生了很大的变化,以计算机、通讯、信息产业为主要内容的高科技产业成为推动经济发展的主导力量,这促使一大批中小型高科技企业的迅速形成和发展。
2003年我国中小企业创造了55.6%的国内生产总值,中小企业已经成为我国国民经济的重要组成部分。
高科技中小企业的发展需要强有力的金融支持,但由于其自身和我国经济体制等多方面的原因,致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题,严重制约了我国中小企业的发展速度。
因此,针对我国中小企业融资中存在的问题,分析原因,探索解决对策,对于促进我国中小企业快速健康的发展具有重要意义。
综上所述,我国中小企业融资难问题,是亟待解决的重要问题,对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚,而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。
借鉴国内、国外的良好经验,根据具体的实际情况,拿出可操作的具体措施并加以实施。
这样,这一传统问题必将会得到良好的解决,中小企业必将达到一个发展的新境界,在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。
参考文献
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[6]桂昭君,杨旭.浙江中小企业融资现状与体系重构[J].浙江社会科学,2002,4.
致谢
在本次论文设计过程中,论文指导老师屈佳对该论文从选题,构思到最后定稿的各个环节给予细心指引与教导,使我得以最终完成毕业论文设计。
在学习中,财会学院老师严谨的治学态度、丰富渊博的知识、敏锐的学术思维、精益求精的工作态度以及侮人不倦的师者风范是我终生学习的楷模,导师们的高深精湛的造诣与严谨求实的治学精神,将永远激励着我。
这三年中还得到众多老师的关心支持和帮助。
在此,谨向老师们致以衷心的感谢和崇高的敬意。
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