影响我国股票价格的主要因素分析论文.docx

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影响我国股票价格的主要因素分析论文

摘要…………………………………………………………………………………………………1

一、宏观经济因素………………………………………………………………1

（一）国家GDP的影响………………………………………………………………1

（二）货币供给量的影响………………………………………………………………1

（三）利率的影响………………………………………………………………………1

二、微观经济因素………………………………………………………………………2

（一）公司所属行业因素……………………………………………………………………2

（二）公司经营状况因素………………………………………………………………3

（三）重大人事变动因素………………………………………………………………3

三、技术因素分析………………………………………………………………3

（一）股票交易量…………………………………………………………………………3

（二）卖空者数量的变化…………………………………………………………………3

四、政治性因素…………………………………………………………………………4

（一）政府相关政策、法律和方法……………………………………………………………4

（二）重大政治事件的影响…………………………………………………………………4

（三）战争的影响…………………………………………………………………………………4

五、人为操纵因素………………………………………………………………4

（一）垄断的方式………………………………………………………………4

（二）转帐的方式………………………………………………………………4

参考文献………………………………………………………………………5

摘要：

随着社会经济的发展和我国经济体制的进一步完善，我国的股票市场也得到了发展，现今社会，股票的参与者越来越多，大家对股票的看法也有了更多的变化，更多人愿意购买股票，并将其作为投资理财的一种渠道和方法，进而，股票热在社会越来越流行，股市投资已然成为了人们愿意承担风险的投资理财活动之一，而股票的交易买卖就成了人们更为关注的事项。

本文就股票价格的涨跌因素做了一系列的分析。

关键词：

股票、涨跌、影响因素

影响我国股票价格的主要因素分析

一、宏观经济要素

宏观经济要素首先在对公司的经营的状况和盈利的能力产生影响，股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并以取得股息和红利的一种有价证券。

股票在市场上可以自由买卖，每一股股票都代表着其股东对其购买股票公司的某种意义上的所有权，股票的流通性强，属于二手交易市场，是上市公司筹措资金的一种手段。

股票的通常都是由上市公司发行，炒股者通过证券公司进行买卖操作，每次股买股票以一百股为最低限额，无上限，一百股被称作一手，人们可以通过炒股软件观看股票涨跌的趋势从而决定买卖交易，从而达到理财的本意。

（一）国家GDP的影响

　　从理论上来说，GDP实质上是反映一个国家经济整体方面的指标。

其的降低表明国家经济的不景气，大部分的企业在经营获利状况不佳的时候，企业就会减少相关投资，降低营运成本，融资的速度就会减慢，股票的市场供给对应曲线就会发生变动；同样，股票的市场需求关方，股票的投资人也会由于其经济的下降而对后期收入反向降低，这将会降低支出与投资方便的资金。

相反来讲，当一个国家的经济发展速度加快，GDP增长速度加快的时候，表明经济前景较好，人们对待未来的想法改善，企业也对将来发展有了信心，就会想到扩大生产规模，增加相关投资，对待资金的需要也会增加，因此股票的市场变得活跃。

（二）货币供给量的影响

　　货币的供给量将对股票的市场价格产生影响，主要通过三种效应表现出来：

1、预期上表现的效应。

逢中央银行采取扩张性方面的货币方针时，就会影响到市场参加者对货币的市场预期，进而改变了股票市场的资金量，对股票市场上的价位和规模产生影响。

2、投资方面组合的效应。

每当中央银行实行宽松货币方针时，人们所拥有的货币量相对增加，但是每单位的货币投资收益却相对减少，这将使在其余条件不发生变化的情形下，人们所拥有的货币量就会超过平时交易的需求，会导致某些货币在进入股市后寻求其他收益，照成股市相对价格上涨。

3、股票的内在的价值的增长性效应。

每当货币的供给量再增加的时候，市场对应的利率就会下降，投资的资金和人数将会增加，又经过扩张性的效应，这就使得股票的投资再收益上有所提高，进而刺激了股票市场价格会上涨。

　　储蓄量的增加将会导致货币在供给量上的减量，然而股票的价格指数他与货币的供给量二者之间实质又是存在着正方向变动的关系，所以，储蓄量对股票的价格影响其实是负的关系。

　　（三）利率的影响

　　如我们所知，利率是影响着股市走势十分敏感的一大因素。

由古典经济理论来看，利率实际上是货币产生的价格，也是持有的货币其机会成本，它主要决定了资本市场上的资金的供求关系。

资金在供给上主要来自于储蓄，而需求则是来自于投资，投资与储蓄是利率上的函数。

利率的下调，将会降低货币它持有的成本，从而使储蓄往投资的方向转化，这将会增加了流通中现金流与企业的贴现率，从而使得股价得到上升。

因此利率如果提高，股市就会走低；反之来说，利率如果下降，股市就会走高。

利率的变动它与股票价格的变动关系我们可以从三个方面来进行论述：

1、我们依据现值的理论，股价一般是取决于证券的预期方面的收益和银行那一时刻的存款利率，他与证券的预期收益成正相关，并且与银行的利率成反相关。

一般讲，股票的价格就是将来每股的预期上的股息与某年的出售价值之和。

2、股价他除了和预期价值有一定关联外，还十分的受到供应关系影响。

每当市场在供应不足时，股票的价格就会上涨，相反的，每当市场供大于求，股票价格就会下降。

并且利率的变动将会影响市场上的资金飞量。

因此，当利率上升时，股票的投资在机会的成本方面就会变大，这时资金将会从市场中流出去，此时股票中的市场在供过于求时造成的股票的价格方面下降：

当利率的下降，股票在投资的机会的成本就会变小，这时资金将流入到股票的市场，就会导致股票的市场供小于求，就会造成股票的价格迅速上涨。

3、每当利率在上升时候，这时他们企业的借或者的贷成本或许增加，可能获得的资金很困难，这时，即使其他情况不变，以后的利润也许会减少，从而未来的股息也可能会减少，这时股票的价格因此也会下降。

相反，利率如果下降，他们企业的借或者贷的成本也许会减少，若其他条件不变，他们将来的的利润也会变多，他们预期的股息也许的收入会增加，股票价格暴涨。

所以，所谓的利率对所谓的股价的影响是负相关。

二、微观的经济方面因素

微观的经济方面因素会对股票的价格影响他主要是指企业本身情况对股票价格影响。

微观的经济方面因素实际上是股票的价格在变化上的内在的因素，实际上这些因素会对股票的价格变化在方向和程度上起着决定性影响，所以这就使得投资者对其关注广泛。

微观的经济方面因素的分析是股票在基本面上的分析主要的内容。

影响着股票的价格在变化上的微观的经济因素包括的有:

（一）该公司所属行业的因素

公司成长实际上会受制于他所属于的产业与行业兴衰的影响，例企业他是属于电子的工业、精细化的工产业，是属成长型的产业，并且其发展的前景如果比较好这就会对投资者有较大的吸引力；相反，、若该公司他属于煤炭或者是棉纺业，其实属落后的产业，那么他的发展在前景上就会不佳，投资在收益上就会比较低。

因此，一个公司所属于的行业性质实际对股价的影响是很大的，所以应当对公司所在行业的性质进行一定程度上的分析。

如果分析，分析应当从下面三个方面展开：

1、从公司商品的形态上面来分析该公司的产品是属于生产的资源或是属于消费的资源。

前面的是为了满足大众的生产方面需要然而后者却是为了满足大众在生产方面的需要。

但是二者他们受到经济环境上面的影响又是不同的。

在普通情况下来说，生产的资源会受到景气的变动而来影响比消费的资源大些，所以每当经济得到好转的时候，生产的资源在生产的增加会比消费的资源快得多；相反，生产的资源在生产上萎缩的也比较快。

2、我们从需求的形态上来分析该公司的产品销售的对象与销售的范围。

若该公司的产品主要是以内部的销售为主，或者是以外部的销售为主，内销比较容易受到国家内的政治、经济等因素影响，外部销售则更易受到国际的经济和贸易和气候的影响。

同时，还应当调查该企业的商品对需求者的满足方面的程度，因为不同的需要者对商品他的性能和品质要求是不一样的，公司应当根据需求来定产，不然，将会影响其公司产品的销售量，这就会影响到盈利的水准，必然让投资的收益变低，股价也会随之下跌。

3、我们从生产的形态上来分析该公司是属于劳动的密集型，还是属于资本的密集型，又或是属于知识技术的密集型。

我们在生产劳动和资本还有技术等的因素当中，劳动投入最多的是属于劳动密集型，以资本的投入较多的属于资本密集型，而知识技术投入较多的则属于知识技术密集型的产业。

在经济条件不发达的国家中，往往是劳动密集型的企业比较多，而在经济条件比较发达的国家和地区当中，资本密集型的企业又往往是占着绝对优势的。

（二）公司的经营状况因素

一个公司的经营状况是与股价紧密相关的。

如果公司经营好了，那么股价肯定会上涨;如果其公司的经营状况差，那么股价一定会下跌。

公司的经营状况反应的主要因素一般有:

公司净资产，公司净资产他是指的公司他的股票实际上的价值，因此，净资产是与股价是正相关的关系;营业的收入，特别是当主营的收入得到增加，说明公司在业务发展上比较良好，所以股价也会同步增加;盈利的水平，公司盈利水平的增加，表示公司的在经营成果上有了优势，这时，股价也会上涨;股利的政策，股利的政策在一定程度上会反映企业管理层对该公司在未来经营上面的预期，如果股利的政策获得了大多数股东们的认可，则股价就会的到增长。

（三）重大人事的变动因素

如果比较有实力客户对股票公司的在管理上权利很看重，就会逐步的买进公司的股份，用来控制其董事会与监事会。

而在购买进股份的时候，股价就必然被抬高。

所以，当公司在宣布了董事会或者监事会将要改组的时候，这将会使得股价的上升。

三、技术因素方面的分析

技术因素方面是主要产生于股票在市场其内部上的因素。

技术因素方面的产生会因为投资者的活动产生结果。

所以投机者也可能是买空卖或者空者，而且他们是能够引发股价短时期波动的影响，买进者比卖出者多的时候，股票就会供大于求，价格自然就会上升；相反，价格就会下降。

技术的因素分析实质上就是对导致股票的市场价在短期变动趋势与幅度上进行了分析，并且根据其分析产生的结果作出了投资上的决策。

在技术上的因素上分析方法主要是有其下几点：

（一）股票的交易量

股票的交易和股票的价格基本一致，当股价得到上涨，其交易量就会增加，当股价格下跌，而交易量却减少，这就说明市场趋势向好。

反而言之，当股价不幸下跌，那么交易量和股票价格的趋势就会不一致，这时市场的趋势变得疲软。

当价格在上升，而交易量得到增加时，市场中的投机者就会认为市场向好，因为股票需求量大于供应，这时购买力量却大于卖的力量，市场投机者就会购买企业股票；而在价格回落，这时交易量减少，说明大家不愿意卖出股票。

市场不太好时，说明供过于求，应该卖出股票。

也就是说，股票的交易量一般作为权衡市场强弱标志。

（二）卖空者数量的变化

当股票市场委托卖出数量有所增加，就表明市场不太好，这时卖出者将会补回买之前抛出的股票，从而使市场继续坚挺。

一般来说，所谓上涨市场对看多投资者们形成一种利润刺激，而下跌的市场对看空者形成一种利润刺激，市场在技术面上表现为向好。

投资者们在市场中买进卖出，赚取其间的差额，如果市场一旦出现上升，投资者便卖出，当然也会在下降时以相对低的价格买进，持股以待暴涨。

四、政治性的因素

（一）政府相关政策、法律和方法

1、税收与关税收取的改变，就会影响到公司经营，通过公司在经营时，原料的进出口，从而来影响公司的利润空间从来对公司股价产生影响；与此同时，股票的收益在税制上的变化与个税调整等，同样也会在一定程度上影响着投资者在投资上的心理与反应，这也将会引起股价的变化。

2、我国政府在看待社会公用事业的公司的产品与劳务的价格规定和控制上面，同时也会对公用事业公司的盈利产生影响，这时股票的价格也会因为这样而受到盈利的制约。

（二）重大政治事件的影响

例如：

在美国，四年一度的选举总统通常会对股票价格产生影响。

1955年，美国总统艾森豪威尔突发心脏病。

1962年，肯尼迪总统遇刺，引起股市上股价的暴跌。

（三）战争产生影响

战争会对市价产生的影响，不仅会有长期的，同样也会有短期的；不仅会有好的方面，同样也有不好的方面；不仅有广泛的范围，而且也会有单一的项目。

战争会对股价的影响上的广度与深度，将依据战争的性质来定。

五、人为的操纵因素

人为的操纵着股价在股票的市场上是很难避免的，特别是在股票的市场上刚刚建立，能上市的股票又较少，这时股票的交易量不大并且股票的管制又不是十分的健全，这时的操纵情形就会更加的明显。

会因时间因形式而产生变化，通过操纵的方式主要有下面几种方式：

（一）垄断的方式

操纵的集团因为他拥有庞大的资金，从而收购很多的股票，这就会造成在市场上的筹码变少，在此同时放出利好消息，诱使一些投资的散户跟着买进，这就会形成股市上股票的需求量增加的氛围，虚高股市的价格，又等到股价达到一个相对的高峰的时候，偷偷的从暗中把其购进的股票全部卖出去。

（二）转账的方式

操纵的集团通过不同身份的个人，开很多的户头，然后利用相互冲销转账这种方法，不断做价的方式，从而达到抬高和压低股价，这就会达到他们的操纵目的，他们从中可以减免不少的税金和手续费。

参考文献

（1）傅广宛.证券投资管理.经济管理出版社，2001

（2）王勇、李建华.证券投资分析.中国财政经济出版社，2001

（3）王兆星、吴国祥、张颖.金融市场学.中国金融出版社，2006

（4）魏杰、贺耀敏、刘崇福、敬宏.股份经济通论.中国金融出版社，2000

（5）曾令全.证券投资学.中国财政经济出版社，2004