企业管理6财务管理.docx
- 文档编号:29220833
- 上传时间:2023-07-21
- 格式:DOCX
- 页数:48
- 大小:87.41KB
企业管理6财务管理.docx
《企业管理6财务管理.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《企业管理6财务管理.docx(48页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
企业管理6财务管理
第八章财务管理3
第一节财务管理的概念与目标3
一、财务管理的概念3
二、企业的财务关系4
1.企业与所有者的财务关系4
2.企业与金融机构的财务关系4
3.企业与国家的关系5
4.企业与其投资对象的关系5
5.企业同其债务人之间关系5
6.企业内部的财务关系5
三、企业财务管理目标6
1.利润最大化6
2.企业价值最大化或股东财富最大化6
四、企业财务管理的原则和方法6
(一)财务管理的原则6
1.系统原则7
2.平衡原则7
3.弹性原则7
4.比例原则7
5.优化原则7
(二)财务管理的方法8
1.财务预测方法8
2.财务决策方法8
3.财务计划方法8
4.财务控制方法8
5.财务分析方法8
第二节企业资金筹集9
一、资金筹集的动机与原则9
1.合理性原则9
2.及时性原则9
3.效益性原则9
4.科学性原则10
二、资金筹集的渠道方式10
(一)筹资渠道10
1.国家资金10
2.银行信贷资金11
3.非银行金融机构11
4.其他企业单位资金11
5.社会个人资金11
6.境外资金11
7.企业内部形成的资金11
(二)筹资方式11
1.吸收直接投资11
2.发行股票12
3.银行借款12
4.商业信用12
5.发行企业债券12
6.发行融资券12
7.租赁12
三、资金成本12
(一)资金成本的概念和意义12
(二)个别资本成本14
1.债务成本14
2.优先股成本14
3.普通股成本14
4.留存收益的成本15
(三)加权资本成本15
第三节企业流动资金管理16
一、现金管理16
(一)现金管理的目的16
(二)现金收支管理17
1.加速收款.17
2.调整现金流量,提高收支的匹配程度17
3.使用现金浮游量17
4.延缓应付账款的支付17
(三)最佳现金持有量的确定17
1.成本分析模式17
2.存货模式18
二、短期有价证券管理19
(一)持有短期有价证券的目的19
1.作为现金替代物19
2.以持有短期有价证券来作为短期投资19
(二)有价证券的种类19
1.国库券19
2.短期融资券19
3.银行承兑的汇票19
4.可转让存单19
5.股票19
(三)选择有价证券应考虑的因素20
1.安全性20
2.易销性20
3.收益性20
三、应收账款管理20
(一)应收账款管理的目的20
1.商业竞争20
2.销售和收款的时间差距20
(二)信用政策的确定20
1.信用期限20
2.信用标准21
3.现金折扣政策21
(三)应收账款的日常管理21
1.编制信用报告21
2.制定信用限额22
四、存货管理22
(一)存货管理的目的22
(二)存货控制22
1.ABC控制法22
2.经济批量控制22
第四节企业收益分配23
一、销售收入管理23
(一)销售收入的构成23
(二)销售收入的确认24
1.销售收入的确认方法24
2.销售收入的实现确认24
3.销售收入
的计量25
(三)销售收入的日常管理25
1.及时签订销售合同,积极组织产品生产25
2.加强销售合同管理,及时组织销售25
3.及时办理货款的结算,尽快收回货款25
二、利润总额的计算26
三、企业收益分配27
(一)企业亏损的弥补及企业所得税的缴纳27
(二)利润分配程序27
1.弥补以前年度亏损。
27
2.提取法定盈余公积金。
27
3.提取公益金。
27
4.按投资协议、合同或法律法规规定向投资者分配利润。
第八章财务管理
财务管理是企业管理中的专项管理,在企业管理中具有重要
的地位。
财务管理着重从价值形态研究企业生产经营活动,包括
资金筹集、资金运用和资金(收益)分配等管理活动。
第一节财务管理的概念与目标
一、财务管理的概念
企业的生产经营活动有两种表现形态:
一种表现形态为物质
运动过程,从原材料供应、生产制造直至产品销售,均为物质的
转移。
不同类型的企业,其物质运动过程不尽相同,但都表现为
实物资产的运动;与这种实物资产运动相平行的是企业内的资金
运动过程,企业的供、产、销过程,实际上也是资金运动过程。
资金的筹集、投入、使用、收回、分配等表现为一种价值形式,
与具体的实物运动形式相平行、对应。
财务管理研究的范畴就是企业生产经营过程的价值形式,即
企业的资金运动。
企业的资金运动过程包括资金的筹集、资金的
使用、收益的分配等过程。
从运动形式来看,资金运动表现为资
金循环,资金周转。
资金循环是指资金从一种形态开始回到其原
来形态的过程,不同类型的企业,其资金循环过程有差异性;而
资金周而复始的资金循环就称为资金周转。
企业的生产经营过程
就是资金循环、周转的过程。
资金循环、周转具有一定的规律性,企业必须遵循这种规律,才能够实现资本增值。
因此,财务管理是指根据资金运动的规律性,遵循相关法规,对企业的财务活动进行计划、组织、控制等—系列管理活动的总称。
财务管理是一种价值形态管理。
二、企业的财务关系
企业在生产经营活动中与其他财务主体所发生的各种经济关
系称为企业的财务关系。
不同企业其财务关系所涵盖的范围、主
要表现形式有所不同,但就其主要部分而言有其共同性,表现为
以下几点:
1.企业与所有者的财务关系
企业的组建,必须以投资者的出资为前提,投资者就是企业
的所有者。
投资者的投资是以获取投资收益为目的的。
企业成立
后,通过有效的资金运作,取得了资金的增值,然后向投资者分
配收益。
这种关系即为企业与所有者之间的财务关系,如图8.1
所示。
图8.1企业与投资者的财务关系
实践中,投资者由于其出资人的身份,对企业经营具有发言
权(控制权),或直接经营或委托代理经营,其目的就是为获得
最大程度的资本增值。
参与利润分配就是投资者实现资本增值的
方式。
因此企业与投资者的财务关系就是投资与利润分配的关
系。
2.企业与金融机构的财务关系
企业与金融机构有着密切的关系,尤其是商业银行。
企业成
立,必须在银行开设账户,通过银行实现其庞大、经常的资金结
算业务;企业通过银行,借人多种期限的资金,以维持其生产经
营的正常进行,并能扩大其营运规模。
企业与以商业银行为代表
的金融机构之间的业务关系如图8.2所示。
商业银行其实也是企业的主要债权人。
一般来说,企业负责
融资的方式主要有:
①发行债券;②向金融机构贷款;③商业信
用;④向其他企业或个人借款。
由于我国资本市场,尤其是债券图8.2企业与商业银行的业务关系示意图
市场不发达,发行债券这一融资方式仅为少数一些大型国企所采
用。
而商业信用和向其他企业、个人借款又难以满足企业大规
模、多阶段、迅速的筹资要求,因此商业银行就是企业的主要债
权人,企业与商业银行的关系体现为债务与债权关系。
企业定期
向银行偿还利息,到期归还本金。
深层次上,商业银行与企业也
是利害生存相依的。
没有企业的发展壮大,银行又难以获得利息
收益,本金偿还也有风险,更勿论其扩张经营;而没有银行及
时、持久的资金支持,没有几个企业能经营下去。
3.企业与国家的关系
这里主要指企业与国家作为宏观经济管理者时的关系(国家
作为所有者时的关系与其他所有者一样,前面已有解释)。
这种
关系具体表现为企业按照国家税法和有关法规规定缴纳各种税
款,如所得税、流转税等形式的税金。
它是国家财政收入的主要
来源。
这是国家作为宏观经济管理者制定各项法规,投资建造公
用设施,稳定市场环境,保障企业正常经营活动,从而要求企业
必须向国家支付的资金。
这也是企业对国家应尽的义务,企业应
无条件地履行。
4.企业与其投资对象的关系
企业在其正常经营活动的同时,为了最大限度发挥资金的效
用,会将其闲余资金投资于其他企业。
这样企业会作为所有者参与该企业的利润分配,并对其经营活动进行监督,保障资本的保值增值。
随着市场经济体制的完善,企业多元化、规模化发展的趋势,这种企业间的相互投资关系会越来越普遍。
5.企业同其债务人之间关系
企业在资金闲置时,有时也会购买其他企业债券、或直接向其提供贷款。
在正常经营活动中,也会因与有关单位发生商业信
用而向其提供了短期资金融通关系。
企业间的这种关系体现了一
种债权与债务关系。
企业有权要求债务人定期付息和归还本金。
目前在我国企业间形成的债权、债务关系一般是由使用商业信用
造成的,而其他形式的融资关系目前还不够发达。
6.企业内部的财务关系
企业内部的财务关系表现在两个方面。
①企业内部各单位之间的财务关系是指企业内部的收支结算
关系。
在实行内部经济核算和经营责任制条件下,企业内部各部
门、单位之间提供产品和劳务都要进行计价结算,严格分清有关
各方面的经济责任,以便有效地发挥激励和约束机制的作用,调
动各单位的积极性。
②企业与职工之间关系是指企业职工完成了生产经营活动,
实现了企业的销售,企业应将其生产经营成果以“按劳分配”的
原则向职工支付报酬。
这种财务关系是在企业生产成果分配的过
程中形成的。
正确处理好这种财务关系,能极大调动广大职工生
产经营的积极性与创造性。
综上所述,企业财务关系是企业生产经营活动中所形成的各
种经济利益关系,是以企业为核心所形成的纵横交错的经济利益
关系。
其本质上体现的是人与人之间的关系。
我们在观察企业财
务活动时,要擅于透过其表面的现象看到其本质上的人与人之间
的财务关系,妥善处理好这种财务关系,促进企业生产经营活动
的发展。
三、企业财务管理目标
现代企业的生产经营活动目标是为了提高企业劳动生产率和
经济效益,确保法人财产的保值、增值,以避免在剧烈的市场竞
争中被淘汰。
这是企业赖以存在和发展的基础,也是企业生产经
营的根本目的所在。
企业经营目标具体体现在生产活动领域就是
提高产品质量、提高劳动生产率、降低消耗等具体目标;而在企业财务活动中的目标是什么呢?
在现代财务理论中,相继出现了两种有代表性的观点。
1.利润最大化
利润最大化是经济学家用来评价和分析企业行为的准则。
以利润最大化为企业财务管理的目标,有其合理的一面。
因为利润是一定期间企业经营活动的成果,在一定程度上反映企业经济效益的高低。
因而能促使企业加强管理,增收节支,有利于其经济效益的提高。
然而利润最大化的目标的最大缺陷在于它会使企业产生追求短期利益的行为。
这充分体现在80年代后期国有企业的承包制改革中。
企业领导人为了在承包期内获得更多的利润,很少从事技术人才开发、承担社会责任、进行长期投资等远景规划,使得企业以后的发展缺乏后劲,陷入困境。
严重时的情况,正如一位经济学家所说的:
“为了得到树梢的一个青苹果,不惜把整棵树都砍掉。
”因而以利润最大化为目标不利于企业的长期发展,不能保障投资者的利益,不能满足投资者的要求。
2.企业价值最大化或股东财富最大化
为了弥补利润最大化目标造成的企业经营者短期行为的缺陷,逐渐形成了以企业价值最大化为企业财务管理的目标,以满足所有者对其资本增值最大化的要求。
企业价值是“企业以后经营期归属于所有者的现金流量,按考虑风险报酬率的资本成本所折算成的现值”。
可以看出,企业价值最大化目标是以企业长期健康发展为基础,考虑投资的风险和时间价值,避免了经营上的短期行为,能有力地指导企业的生产经营和理财活动,能综合、全面地评价企业的各项财务决策,符合企业所有者的最大利益,应该作为企业的首要目标。
此外,企业是国民经济中的基本单位,它除了服务于其所有者外,还应承担一定的社会责任,如合法经营、公平竞争,保护生态环境、防治污染,关心文化教育,支持福利事业,维护公众利益等等。
这些方面的责任可能会增加企业的费用支出,从而降低了企业的当期利润。
但从另—个角度来看,企业价值最大化目标与企业承担社会责任并不矛盾。
一方面,企业承担社会责任的一贯表现,会在社会公众及广大消费者心中树立良好的企业形象。
这对于维持企业信誉,开拓市场具有极为重要的意义;另一方面,环境条件的改善,人的总体素质的提高等,都为企业的长期发展储备了条件,有助于企业价值最大化的目标。
由此可见,
社会责任是企业实现社会目标和企业目标的一个必不可少的部分。
四、企业财务管理的原则和方法
财务管理是一门综合了会计学、管理学、统计学等学科等知识,形成其自身比较完善的理论体系。
作为一门科学,在其发展和实践过程中,形成了一套其特有的原则和方法,这是企业财务管理工作者在工作中所必须遵循和采用的。
(一)财务管理的原则
财务管理的原则是人们在长期企业理财实践工作中总结出来并在实践中证明是正确的行为规范。
它反映出企业理财活动内在、本质的要求,指导企业理财活动。
财务管理的原则,是企业财务管理工作者必须一贯遵循的准则。
具体来说,一般包括以下几项。
1.系统原则
企业财务管理工作不是一种孤立的活动,它不仅是由资金筹集、投资、收益分配等子系统组成的一个有机整体,而且还是企业生产经营大系统的一个有机组成部分。
作为一个由若干子系统组成的有机整体,就要求企业财务管理工作者在具体工作中考虑某子系统目标时,不能忽略对其他系统目标的影响,要以追求整体最优为工作的最高目标;作为企业生产经营大系统的一个子系统,要求财务管理工作的目标应服从于企业的整体目标。
2.平衡原则
资产=负债十所有者权益,或资金占用=资金来源,这是会计学上的一个必然等式,描述了企业资金的静态平衡关系。
然而,企业的资金是在不断循环、周转的,这就要求企业资金不仅在数量上,还要在时间上协调平衡。
不论资金在哪一环节发生短缺,都会导致企业资金周转的中断或停滞。
资金收支在每一时间点数量上的匹配,是企业资金周转、循环得以顺利进行的前提条件。
资金收支动态平衡的公式为:
目前的现金余额+预计现金收入—预计现金支出=预计现金余额
要达到收支动态平衡,企业应实现收支相抵,略有节余。
平衡原则是企业财务管理的基本原则,如果不需要平衡,也就不需要财务管理工作。
3.弹性原则
企业财务管理工作要求收支相抵,略有结余,留有合理的伸缩余地,这就是财务管理工作的弹性原则。
企业之所以在资金上要留有弹性,这是由于企业面临的经营和财务管理环境是不确定的,企业难以准确把握,而且企业财务管理工作者在管理中也难免会出现错误。
这样一旦某个环节出现误差,就会给企业带来巨大的损失。
贯彻财务管理的弹性原则就是为了避免这种损失。
具体到弹性的大小程度,就要看企业经营环境的不确定性水平、财务管理人员素质能力以及企业愿意承担风险的程度。
企业财务管理活动自始至终都贯彻着弹性的原则,无论是现金、原材料、产成品都时刻保留着一定的保险储备,编制财务计划时也都留有余地,以防意外事件发生o
4.比例原则
企业财务管理工作中还必须控制要素之间的合理的比例关系。
如果出现异常,则须采用相应的措施,使这一比例趋于正常。
企业财务管理中的大量指标都表现为一定的比例关系。
如企业的负债多少合理是没有一个确定的标准的,企业的规模大,负债就可能相应更高。
而负债与资产的比例就能反映企业负债水平的高低,从而指导企业确定筹资方案。
比例原则是企业资金周转顺利进行的一个重要条件,它也是企业进行财务分析时的重要指标,直接反映企业财务管理工作中的问题,从而影响企业的筹资、投资以至利润分配决策。
5.优化原则
企业财务管理工作是一个不断比较、分析,以实现最优的过程,这就是财务管理的优化原则。
在具体工作中,财务管理工作者常常要不断在方案中进行选择,以及确定各种最优资金量、最优比例关系等。
可以说,优化原则是财务管理工作的意义所在。
正是由于要进行优化工作,才需要进行财务管理工作。
(二)财务管理的方法
财务管理方法是企业财务管理工作者实现企业财务管理目标,完成财务工作任务,在开展财务活动时所采用的具体方式和手段。
企业财务管理活动可分为财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析这几个环节。
在不同环节中,具体应用的方法是不同的,现在分述如下。
1.财务预测方法
财务预测指企业根据历史资料及企业现状,运用特定的方法对企业未来的财务活动和成果所作出的科学预计和测算。
在进行财务预测时采用的方法有:
①定量预测,指通过变量之间存在的数学关系建立模型来进行预测。
它可分为趋势预测法和因果预测法;
②定性预测,指财务管理工作者根据其主观判断和综合分析能力,利用直观材料预测企业未来财务状况。
定量分析和定性分析各有优缺点,在实际工作中常常是两者结合起来使用,相互对照,相互补充。
2.财务决策方法
财务决策是企业在财务目标的约束下,在若干个可选择的方案之中进行对比选择,确定最优方案的过程。
财务决策的方法很多,经常应用的主要有:
①优选对比法,指将不同方案排列在一起,按其经济效益的好坏进行比较选择,从而做出决策的方法。
包括总量对比法,差量对比法,指标对比法等具体方法。
②数学微分法,指根据边际分析原理,运用微分方法,求解模型的极值,从而确定最优方案的决策方法。
③其他还有线性规划法、概率决策法和损益决策法等。
3.财务计划方法
财务计划是指在一定的计划期内以货币形式反映企业生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。
工作中确定财务计划指标的方法通常有平衡法、因素法、比例法、定额法等。
4.财务控制方法
财务控制是指企业利用有关信息,采取特定手段对企业的财务活动施加影响,以便实现计划所规定的财务目标。
常见的方法有反馈控制,前馈控制和即时控制等。
5.财务分析方法
财务分析是企业以其财务报表等核算资料为依据,对企业财务活动的过程和结果进行研究和评价,分析利弊得失,从而为改进财务管理工作,为未来财务预测决策提供财务信息。
财务分析是企业财务管理的关键环节,是企业进行经营决策和投资决策的依据。
财务分析的方法很多,常用的方法有:
①对比分析,指通过有关指标对比分析企业财务状况,如同企业的历史数据或同行业的指标进行对比,发现问题,找出差距;
②比率分析,指以有关指标的比率来反映企业的财务关系,提示企业财务状况。
比率分析是重要的财务分析方法,它能基本上反映出一个企业各方面财务状况,并且其形式简单,易于掌握,是财务工作者所喜爱采用的方式;
③综合分析法,指把企业有关财务指标和比率有机联系起来,综合地分析评价企业财务状况和经营成果。
常用的有财务比率综合分析法、因素分析法和杜邦体系分析法。
综合分析能全面、综合地评价企业财务状况,但程序比较复杂,所需资料很多,人力、物力投入较大。
第二节企业资金筹集
筹集资金是企业组建和持续经营的基本条件,也是企业最主要的财务活动之一。
企业筹集资金,是指企业从自身生产经营活动现状及资金运用情况出发,根据企业未来经营策略与发展需要,经过科学的预测和决策,通过一定渠道,采用一定的方式,
向企业的投资者及债权人筹集资金,组织资金的供应,保证企业生产经营各项需要的一种理财活动。
可以说,筹集资金是企业财务合理活动以及企业整个经营活动的起点,也是企业稳定发展的前提条件。
因此,我们学习的企业财务活动的第一部分就是企业的资金筹集活动。
一、资金筹集的动机与原则
实践中,企业为了自身的生存发展,会出于这样那样的动机
进行筹集资金。
然而如何筹资都是企业财务工作者必须正确决定
的问题。
一般来说,企业进行筹资要遵循以下原则。
1.合理性原则
企业筹集资金的目的是保证企业正常生产经营活动的资金需
要。
如果资金不足,会影响企业生产经营活动正常、有序地进
行;若资金闲置,则又会影响资金的使用效果,造成资金浪费。
这就需要企业财务管理者根据生产经营具体情况,采用科学的方
法确定企业的合理资金需要量和增加量,并据此进行筹集资金。
既保证了资金的需要,又避免资金闲置浪费。
2.及时性原则
企业生产经营活动中,各个阶段、各个时期的资金需要并不
完全一致。
企业财务工作者要在合理确定资金需求的基础上,还
要考虑全年的情况,合理安排资金筹集与投放使用时间,使筹资
和用资在时间上相衔接,以避免超前筹资造成的闲置、浪费或滞
后筹资所带来生产经营停滞损失。
3.效益性原则
企业筹集资金,其资金来源有多种,筹集资金的方式也不尽相同。
确定具体的方式时,要综合考虑资金的成本、财务风险等因素。
一般来说,企业为获得资金,必须付出债息、股息、各种发行费用等作为代价,我们称之为资金成本。
资金成本是对资金收益的扣减。
如果资本成本过高,甚至会使企业不堪重负,陷于亏损,甚至破产的境地。
另外,不同筹资方式其财务风险也不同。
比如发行企业债券或银行借款,相对来说其资金成本较低,但企业有定期付息和到期还本的义务。
而企业的生产经营有很大的不确定性,一旦无法如期付息还本,企业不仅存在严重的财务困难,在法律上还有很大的麻烦。
因此,在筹集资金时,企业要综合考虑各种筹资方式的资金成本和财务风险等因素,力争以最小的代价取得其生产经营所需的资金。
4.科学性原则
科学性原则就是要企业科学地确定企业资金来源的结构,实现筹资方式的最佳组合。
科学确定企业资金来源结构,包括两个方面的内容,一是要合理安排自有资金和借人资金的比例;二是要合理安排长期资金与短期资金的比例。
企业的资金来源包括自有和借入两部分。
自有资金是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源,一般包括企业的资本金、公积金和留存盈利等;除此之外;企业在正常生产经营活动中,常常还会通过举债来借入部分资金,但要按期偿还。
在借人资金利息率低于资金的收益率时,举债经营就会增加企业的经营收益。
但借债也给企业带来不能如期付息还本的风险,且负债比例越高,风险愈大。
一旦投资收益率低于债息率,企业马上会陷于偿债危机。
严重时,企业会资不抵债,破产倒闭。
因此,合理安排自有资金和借入资金的比例适度负债是企业正常经营的重要环节。
企业的资本来源,按其期限的不同可分为长期资金和短期资金。
长期资金是企业可以使用一年以上的资金,包括自有资金和长期负债;短期资金是指使用期限在一年以内的资金。
企业的资产组合,即资金的用途,根据其占用期限的长短可以分为恒久性资产和波动性资产。
恒久性资产包括企业的固定资产和长期流动资产(长期占用的产成品和原材料储备)。
波动性资产是指随企业生产经营的波动而变化的资产,主要指除去长期流动资产的那部分流动资产。
这样,根据企业的资金来源和资金占用的期限结构,不同企业筹资策略不同。
一般来说,可分为以下三种:
①正常型策略。
企业筹集长期资金用于恒久性资产,而用短期资金投资于波动性资产;
②冒险型策略。
企业的部分甚至全部恒久性资产也由短期筹资来解决;
③保守型策略。
企业将部分短期资产也由长期资金来筹集。
由于短期资金成本较低,长期资金成本较高,企业资产组合中由短期资金筹集部分比例增加,会增加企业的利润;而另一方面,由于短期资金使企业面临当前还本付息的压力,短期资金比例的增加,也会使企业的财务风险加大。
因而企业采取何种筹资策略,要权衡利弊,根据具体情况合理安排长期资金与短期资金的比例。
二、资金筹集的渠道方式
企业筹集资金,要通过一定的渠道、采用一定的方式进行。
这两个概念既有区别又有联系。
同一个筹资渠道的资金可以采用多种筹资方式取得;而一种筹资方式也可以筹措到不同筹资渠道的资金。
企业财务工作者应根据各种筹资渠道和筹资方式的特点和适用性,确定合适的途径和方式。
这也是进行筹资活动的必
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 企业管理 财务管理
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)