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浅析中小企业融资困境及对策探讨
浅析中小企业融资困境及对策探讨
[摘要]改革开放以来,我国的中小企业主要是民营企业获得了迅速发展,已成为国民经济的重要组成部分,成为我国全面实现小康目标的重要力量,中小企业在促进经济增长、创造就业机会、增加农民收入、转移农村富余劳动力等方面发挥越来越重要的作用。
但是由于其规模相对较小、科技含量整体相对较低等客观条件的限制,中小企业要在未来激烈的国内外市场竞争中获得长足发展,现实中面临着许多环境障碍,尤其是融资困难,中小企业要想更快更好地发展,必须摆脱当前的融资困境。
文章从阐述中小企业的融资现状入手,分析中小企业融资困难的原因,进而为解决中小企业融资难的问题提出相关的建议。
[关键词]中小企业;融资;现状;原因;对策
[作者简介]庞育梅,广西经济管理干部学院会计系,广西南宁,530007
[中图分类号]F273.4[文献标识码]A[文章编号]1007-7723(2011)02-0004-0004
一、中小企业的融资现状
中小企业已经成为我国国民经济发展中不可忽视的重要力量。
目前,全国中小企业对国民生产总值的贡献率达到了75%以上,提供了85%左右的就业机会,创造了60%左右的出口收入和财税收入。
在这样的情况下中国的经济发展已经离不开中小企业,但在目前国内的融资结构中,中小企业的份额仅占10%左右,中小企业陷入了融资难的困境,主要体现在以下几个方面:
(一)企业自身原因
中小企业的产品表现出技术含量低、质量差、缺少售后服务等,在竞争方面大都采用竞相压价手段,假冒伪劣产品也多与中小企业有关,许多产品的责任事故也是中小企业所为。
因此,中小企业本身整体发展水平不高,是银行不愿意向中小企业提供贷款的一个重要原因。
中小企业的融资渠道狭窄。
规模相对较大,技术较为成熟,经济效益较好的高新技术产业中的大型企业可以通过上市采取发行股票、发行长期企业债券等直接融资手段进行融资以使自身的融资渠道多元化。
但是受经营规模的影响,我国大多数中小企业上市的可能性很小,还没有能力和机会发行股票或企业债券,融资渠道受到很大限制。
中小企业自身的约束使得其手脚无法向外伸展,以至于身体“骨架”的病态日益呈现出来。
(二)企业外部原因
1.难以获取银行贷款的支持。
国有商业银行受传统观念和行政干预的影响,倾向于将贷款发放给国有大型企业。
中小企业大多数为非国有企业而且企业经营分散,贷款额度小,风险高,难以获得国有商业银行的青睐。
中小企业在无序的恶性竞争中产生的失信,令银行不敢对其提供资金支持。
虽然中小企业中也有不乏信誉卓越的,但是在信用缺失的情况下,银行很难将其与其他企业甄别出来,从而导致中小企业向国有银行融资困难。
2.抵押担保困难。
中小企业的规模小,自有资金有限,一旦发生经济和市场的变动,抵御风险的能力也有限,因此缺乏相应的有效的担保实体。
企业之间只能互相担保或以自有资产担保,从而造成担保风险过高,获取银行贷款愈发困难。
此外,中小企业获取抵押担保的手续十分复杂,融资成本也很高。
3.政府政策导向难以惠及所有中小企业。
2010年,由于国内外经济形势变化所引发的大批中小企业倒闭以及随之而来的就业问题使政府出台了一些政策,缓解了部分小企业的资金短缺问题,但并没有从根本上完全解决中小企业的融资问题,政府的政策难以照顾到所有亟须摆脱融资困境的中小企业。
外部的挤压使得企业出现了难长高的趋势,从外部打击了企业发展的积极心态。
二、中小企业的融资困难
(一)中小企业自身的原因
1.中小企业规模小,抵御风险能力差。
大多数中小企业成立时间不长,底子薄,规模较小,自有资本偏小,基础比较差,生产技术水平落后,产品结构单一且科技含量低,抵御风险能力差,经不起原材料或产品价格的波动,经营风险大,同时也给银行带来了较大的贷款风险,不利于中小企业的融资。
2.财务制度不健全,信息不对称。
据调查,我国有50%以上的中小企业财务制度、管理制度不健全,许多中小企业的经营管理者自身素质低,缺乏管理知识,治理混乱,多头开户,多头贷款,财务报告不真实,通常是上报主管部门一套,税务部门一套,银行的又是一套,常常令专门搞企业财务的信贷员也难识“庐山真面目”,增加银行对企业贷款的风险。
(二)银行扶持力度不够
1.缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。
在我国目前的银行组织体系中,还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行,民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的,可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了,由于资金、服务水平、项目有限,迫使它也逐步走向严格,限制了中小企业的融资。
2.国有银行惜贷严重。
中小企业大多处于初创期,数量多、规模小,所面临的经营风险和淘汰率高,投资回报相对较低。
导致中小企业贷款的不良率及违约率均高于一般企业的平均水平。
而作为银监会评价银行资产质量的最重要指标是不良率的高低,致使银行对中小企业贷款更加谨慎,也使得中小企业贷款成本的增加,贷款更是难上加难。
3.与大企业相比,中小企业特别是民营中小企业缺乏规范的财务信息核算和披露机制,财务信息严重失真,造成“信息不对称”。
管理水平低下是目前中小企业的突出问题,具体表现为财务管理水平低,报表账册不全,内控制度不严,财务信息失真严重,信息披露意识极差,使金融机构无法了解企业的真实财务状况。
(三)缺乏健全的直接融资渠道
虽然中小企业创业板早在筹划之中,却迟迟没有推出,由于进入资本市场的条件限制,我国中小企业基本无法进行直接融资。
同时债券市场上,受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束,中小企业也很难以发行债券方式筹集资金,因此直接融资渠道基本没有,这类小型资本市场的缺乏,使中小企业失去了直接融资的主要渠道。
(四)信用担保制度不完善
发展担保业对缓解中小企业融资难有一定促进作用,但目前政策性担保机构少,多数民营担保机构没有得到财政支持。
此外,担保机构与中小企业之间协调难,一方面由于征信体系不健全,与银行一样,担保机构也要面对甄别客户信用风险、贷款定价等问题,结果增加了融资环节和融资成本。
另一方面,担保公司对申请担保企业的审查苛刻。
由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件,使较多的中小企业难以享受到政策的优惠,许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。
实际上中小企业常常因为无法找到合适的担保者而逼迫放弃贷款。
(五)政府扶持力度不够
政府部门对中小企业扶持力度不够,长期以来,国家扶持政策一直向大企业倾斜,尽管近年来,为了扶持中小企业的发展,政府出台了一系列政策和措施,包括筹划推出中小创业板、增加中小企业贷款规模、财政支持担保机构建设、采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等优惠政策。
但这些政策和措施在实际当中往往无法实现,不能从根本上解决中小企业融资不足的问题。
三、解决中小企业融资难的对策
要想从根本上解决我国中小企业的融资困境,政府、银行和企业必须协同努力。
首先,政府要为我国中小企业的发展和银行改革提供良好的法制环境。
其次,银行等金融机构要改变传统观念,加快改革,积极为中小企业服务。
最后,要从根本上解决融资困难,企业还要从自身努力做起,不断改善自身区别于大企业的缺陷,提升自身实力。
只有以上三个方面很好地协调起来,才能使我国的中小企业走出融资困境。
(一)建立完善的社会信用体系
改革以银行为主体的单一的投融资体系,加快资本市场的建设,是解决中小企业融资问题的有效途径。
改善中小企业融资环境的基础上,整合现有金融资源,通过国有银行改革、创新,可以在很大程度上缓解中小企业的融资困境。
专门为中小企业服务,也有学者提议对国有银行进行民营化改革,增加其对中小企业的支持。
这些改革十分必要,但有一点应注意:
民营银行也好,国有银行民营化也好,它们首先都应是自主经营、自负盈亏、自担风险的现代银行,安全性、流动性、赢利性是它们经营的基本原则,在市场化的经营机制下,任何一家银行选择融资对象时,只能以企业的发展状况、赢利能力、资金偿还能力和信誉状况为标准。
(二)拓宽中小企业直接融资渠道
1.积极推出“中小企业板”。
成长型中小企业创业板上市是一条重要渠道。
2.完善风险投资体系。
3.发展融资租赁。
4.改善中小企业债券融资。
(三)完善信用担保机制
1.完善中小企业贷款抵押制度,加强抵押物市场建设。
2.完善中小企业担保体系,要简化中小企业贷款抵押手续和条件,允许以固定资产和无形资产作为抵押;建立政府贷款担保基金,为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保;建立中小企业共同担保基金,由政府加以引导,从而可以调剂各企业间的担保资源。
3.完善中小企业信用评估机制。
担保信用制度的建立,将对中小企业信贷资金规模扩张起到积极作用。
但为了防范信用担保风险,应强化信用评估机制,一方面应强化对信用评级机构的约束,防止信用评估机构监督不力;另一方面,应对中小企业进行约束,可以建立中小企业资信档案,对中小企业的经营信用、资本信用、质量信用、完税信用、个人行为信用进行追踪分析。
(四)充分发挥政府的的作用
中小企业规模小、抵御风险能力差、融资难,因而需要政府适当的扶持。
1.构建完善的法律保障体系。
政府应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定,通过立法为解决融资难题提供法律上的支持。
2.完善为中小企业提供融资服务的金融机构。
借鉴发达国家的成功经验,可以成立专门的中小企业融资的政策性的金融机构(如中小企业政策性银行),优化中小金融机构法人治理结构。
3.完善我国对中小企业资金的扶持政策。
政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。
必须做到约束企业扩张行为,规范资金应用。
当前,很多中小企业还处于发展阶段,特别是一些利润较高的行业,企业都具有较大的扩张欲望,在没有规范性约束的条件下无度地资产扩张,会让企业变得弱不禁风,经不起任何市场波动的考验。
故国家企业管理服务部门要及早出台相关制度约束企业无限扩张行为,形成一个社会与企业能够共同维护的企业经营守则,让企业凭借自身过硬的资产质量和较高的信用度来赢得融资单位的青睐,解决一厢情愿的融资难局面。
(五)提高企业自身的综合素质
中小企业要想得到银行和社会的支持,在市场竞争中立于不败之地,在实践当中应做到:
1.加强对中小企业决策上的有效约束,规范其经营行为。
营造一个好的外部融资环境,只能对解决融资难主要矛盾起到一个催化剂的作用。
真正解决问题的途径还要从建立现代企业财务制度入手,重点解决当前中小企业普遍存在的财务制度不健全,财务监督无作为,财务报告真实性与准确性低的问题,提升企业财务人员素质,增强业主对财务状况的重视程度,建立有效的会计监督机制和审核制度。
提高企业对外信息可信度,打破银企信息不对称僵局,增加融资单位对中小企业融资信心,才能进一步疏通社会各种融资渠道。
2.企业要增强自有资金实力,减小对融资依赖。
企业经营者要把更多的精力放在练好内功和规范市场运作之上,要加大自身积累,增加企业资产中自有资金的占比,提高流动资金份额,减少对外融资的绝对依赖性,在资金应用上取得自主权,在企业扩张过程中要做到自身出一块、社会融一块、金融部门借一块的原则来进行资产增加。
倡导适度负债,让股东或企业主成为真正企业经营的得益者、负债人和风险的承担者,才能增强债权人对其融资信心,才能得到银行和社会投资融资者的更多支持。
3.合理使用资金,保证偿债能力,提高自身社会信用度。
在经营过程中企业要配比使用有限资金,兼顾安全性、流动性和赢利性,协调好三者关系。
特别是在融资困难环境下,企业更应在提高流动性上下功夫,增强企业的偿债能力,既要尽可能降低过多持有现金的机会成本,又要保证短期债务偿还能力;将速动比率和流动比率达到一般评价指标之上,树立良好的企业法人形象,杜绝不良信用记录,以较强的资金实力、较好的资产流动性和较高的信用度赢得融资单位的信任,破解当前中小企业融资难的局面。
四、结语
实事求是分析和认识当前中小企业融资形势,作出企业融资出路的正确判断。
在当今世界经济发展的形势下,中国的中小企业同样避免不了贷款难这一全球性难题,而且这一难题并非今天刚刚出现。
而对于企业贷款难的程度,中小企业的感受似乎前所未有。
为了让中小企业在经营中得到有效的信贷支持,使它们在一个和谐、稳健、规范的环境中发展壮大,不仅要在外部创造一个好的经营环境,更重要的是要从企业自身着手打造一流的具有一定竞争能力、适应国际形势变化能力、抵御市场风险能力的现代化企业群。
为此笔者认为,现阶段中小企业应从财务信息的真实性,资产扩张的可控性,资产负债的协调性,偿还债务的流动性上下功夫,这才是解决融资难的根本途径。
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