期货基础知识计算题.docx

期货基础知识计算题.docx

《期货基础知识计算题.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货基础知识计算题.docx（26页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

期货基础知识计算题

期货基础知识计算题69

一、三章结算题型课本83-87页；当日交易保证金=当日结算价当日持仓总量保证金；当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏；在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：

如果是历史持仓；客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证；风险度=100%；当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+；+入金-出金-手续费等；例题参考：

；

（1）课本的例题；

（2）考结算价

一、三章结算题型课本83-87页

当日交易保证金=当日结算价当日持仓总量保证金比例

当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏

在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：

如果是历史持仓，在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。

客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证金（保证金的占用）+

风险度=100%

当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏

+入金-出金-手续费等

例题参考：

（1）课本的例题

（2）考结算价的选择

某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，，则该投资者的当日盈亏为（），如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,（不记交易成本），则该投资者的当日盈亏为（）（一点代表的价值是50港元）

1）1850港元2850港元3850港元5850港元

（15320-15285）*3*50+（15296-15330）*100=1850

2）4850港元5850港元9700港元11700港元

（15400—15285）×3×50＋（15296—15410）×2×50＝5850

答案AB

（3）所有公式的利用

例1：

某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点（每点100元），同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：

当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。

当日平仓盈亏=（1215-1200）×20×100=30,000元

当日开仓持仓盈亏=（1210-1200）×（40-20）×100=20,000元

当日盈亏=30000+20000=50,000元

手续费=10×60=600元

客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元

保证金占用=1210×20×100×8%=193,600元

可用资金（可交易资金）=549,400-193,600=355,800元

风险度=193600÷549400×100%=35.24%

当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元

例2：

（接上题）8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约，成交价为1230点；随后又卖出平仓28手9月合约，成交价为1245点；后来又卖出40手9月合约，成交价为1235点。

当日结算价为1260点，则其账户情况为：

当日平仓盈亏=（1245-1230）×8×100+（1245-1210）×20×100

=12,000+70,000=82,000元

当日开仓持仓盈亏=（1235-1260）×40×100=-100,000元

当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元

手续费=10×76=760元

客户权益=549,400-18,000-760=530,640元

保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元

可用资金（可交易资金）=530,640-403,200=127,440元

风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%

当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元

例3：

（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。

当日结算价为1270点，则其账户情况为：

平仓盈亏=（1260-1250）×30×100=30,000元

历史持仓盈亏=（1260-1270）×10×100=-20,000元

当日开仓持仓盈亏=（1270-1270）×30×100=0元

当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元

手续费=10×60=600元

客户权益=530,640+10,000-600=540,040元

保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元

可用资金（可交易资金）=540,040-406,400=133,640元

风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%

当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元

4．6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元／吨，当日结算价格为2215元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。

A．500；-1000；11075

B．1000；-500；11075

C．-500；-1000；11100

D．1000；500；22150

【答案】B

【解析】平仓盈亏=（2230-2220）×10×10=1000（元）；持仓盈亏=（2215-2220）×10×10=-500（元）；当日交易保证金=2215×10×10×5％=11075（元）。

5．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当天平仓盈亏为成＿＿＿＿元，持仓盈亏为＿＿＿＿元。

（）

A．-500；-3000

B．500；3000

C．-3000；-50

D．3000；500

【答案】A

【解析】平仓交易盈亏=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持仓盈亏=（2020-2040）×15×10=-3000（元）。

二、套期保值（基差期转现基差交易）第四章

1、基差现货价格期货价格（走强、走弱）

基差近期合约价格远期合约价格

正向市场判断准则：

基差为正

反向市场判断准则：

基差为负

1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。

为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。

该厂在期货市场应（买入）。

2.接上题。

到了7月1日，铜价大幅度上涨。

现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。

如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。

A.盈利1375000元

B.亏损1375000元

C.盈利125000元

D.亏损125000元

答案：

（A）

56050-53300=2750

2650*500=1375000

3.7月初，大豆现货价格为2010元/吨。

某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值，产量估计1000吨。

该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。

至9月份，期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。

该农场按此现货价格出售大豆，同时将期货合约对冲平仓。

关于该农场套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。

A．期货市场亏损190元/吨

B．未实现完全套期保值且有净亏损

C．基差走强30元/吨

D．在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨

答案．D

首先判断是一个卖出套期保值：

实际售价：

1830+190=2020或者2010+（190-180）

4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。

某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。

当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。

至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。

通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元/吨（不计手续费等费用）。

A．8050

B．9700

C．7900

D．9850

答案．A

设平仓价是x，期货市场的盈亏状况是y，那么y=8850-7950=900

所以x=8950-900=8050

5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。

A．盈利3000

B．亏损3000

C．盈利1500

D．亏损1500

【答案】A

【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。

该加工商的净盈利=[-30-（-60）]×10×10=3000（元）。

2、期转现:

期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格）

假如甲为买（多）方，乙为卖（空）方，那么：

平仓亏损甲购货价格甲乙商定的交收价格-平仓盈利

平仓盈利乙售货价格甲乙商定的交收价格-平仓亏损

经过期转现交易，甲乙双方节约的总成本是交割成本，而且在这种情况下对甲乙双方都有利，即：

0<平仓价-交收价<交割成本

1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。

多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。

若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比到期实物交割（）

A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨

多头交货价格10400—（10450—10210）＝10160

空头交货价格10400＋（10630—10450）＝10580

多头开仓购买价格10210，期转现以后为10160，那么节约成本为

10210—10160＝50

则多头节约200—50＝150【10580—（10630—200）】

这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相对值。

交割成本是对现货提供商而言（也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方），因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方，这又要花费一部分成本，即交割成本。

所以，乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200＝10430元。

与实物交割相比，期转现以后，乙方实际的销售价格是10580元，则乙方节约的费用是10580—10430＝150；甲方是拿钱提货，没有交割成本。

2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.

0

3、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。

请问期货转现货后节约费用总和是（）元，甲方节约（）元，乙

方节约（）元。

A．20;40;60B．40;20;60

C．60;40;20D．60;20;40

答案（C）

套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。

那么成本总是针对买货价格而言的；从甲乙双方看：

甲节约成本（1100-1060）＝40，

那么乙节约的成本为60—40＝20

乙节约成本（1260-1240）＝20，1100现实中甲的购买价格，但是期转现以后甲的理论购买价格是1060，1260是乙方实际上应该的购货价格，但是经过期转现以后，购买价格是1240

3、基差交易：

升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格，即：

现货价格=期货价格（基准价）

例题：

1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值。

以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。

至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格出售。

8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。

此时现货市场铜价格为64800元/吨。

则该进口商的交易结果是（）（不计手续费等费用）。

A．期货市场盈利2300元/吨

B．与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨

C．基差走强200元/吨，实现完全套期保值且有净盈利

D．通过套期保值操作，铜的实际售价为67300元/吨

答案．C

实际售价：

64700+2500=67200或者67000+200=67200

三、投机和套利第五章

卖出套利——卖高买低（盈利：

价差缩小）

买进套利——买高卖低（盈利：

价差扩大）

跨期套利（价差套利的一种）中：

牛市套利——买近卖远

熊市套利——卖近买远

正向市场的牛市套利——卖出套利

反向市场的熊市套利——卖出套利

正向市场的熊市套利——买进套利

反向市场的牛市套利——买进套利

例题：

三亿文库包含各类专业文献、幼儿教育、小学教育、专业论文、文学作品欣赏、中学教育、外语学习资料、应用写作文书、高等教育、行业资料、生活休闲娱乐等内容。

期货基础知识计算题69

手续费=10×76=760元；客户权益=549,400-18,000-760=；保证金占用=1260×40×100×8%=403；可用资金（可交易资金）=530,640-403,；风险度=403,200÷530,640×100%；当日结算准备金余额=可用资金355800+193；例3：

（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，；平仓盈亏=（1260-1250

手续费=10×76=760元

客户权益=549,400-18,000-760=530,640元

保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元

可用资金（可交易资金）=530,640-403,200=127,440元

风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%

当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元

例3：

（接上题）8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。

当日结算价为1270点，则其账户情况为：

平仓盈亏=（1260-1250）×30×100=30,000元

历史持仓盈亏=（1260-1270）×10×100=-20,000元

当日开仓持仓盈亏=（1270-1270）×30×100=0元

当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元

手续费=10×60=600元

客户权益=530,640+10,000-600=540,040元

保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元

可用资金（可交易资金）=540,040-406,400=133,640元

风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%

当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元

4．6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手，成交价格为2220元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元／吨，当日结算价格为2215元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。

A．500；-1000；11075

B．1000；-500；11075

C．-500；-1000；11100

D．1000；500；22150

【答案】B

【解析】平仓盈亏=（2230-2220）×10×10=1000（元）；持仓盈亏=（2215-2220）×10×10=-500（元）；当日交易保证金=2215×10×10×5％=11075（元）。

5．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元／吨，则其当天平仓盈亏为成＿＿＿＿元，持仓盈亏为＿＿＿＿元。

（）

A．-500；-3000

B．500；3000

C．-3000；-50

D．3000；500

【答案】A

【解析】平仓交易盈亏=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持仓盈亏=（2020-2040）×15×10=-3000（元）。

二、套期保值（基差期转现基差交易）第四章

1、基差现货价格期货价格（走强、走弱）

基差近期合约价格远期合约价格

正向市场判断准则：

基差为正

反向市场判断准则：

基差为负

1.4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。

为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。

该厂在期货市场应（买入）。

2.接上题。

到了7月1日，铜价大幅度上涨。

现货铜价为56000元/吨，7月份铜期货价格为56050元/吨。

如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。

A.盈利1375000元

B.亏损1375000元

C.盈利125000元

D.亏损125000元

答案：

（A）

56050-53300=2750

2650*500=1375000

3.7月初，大豆现货价格为2010元/吨。

某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值，产量估计1000吨。

该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。

至9月份，期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。

该农场按此现货价格出售大豆，同时将期货合约对冲平仓。

关于该农场套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。

A．期货市场亏损190元/吨

B．未实现完全套期保值且有净亏损

C．基差走强30元/吨

D．在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨

答案．D

首先判断是一个卖出套期保值：

实际售价：

1830+190=2020或者2010+（190-180）

4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。

某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。

当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。

至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。

通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元/吨（不计手续费等费用）。

A．8050

B．9700

C．7900

D．9850

答案．A

设平仓价是x，期货市场的盈亏状况是y，那么y=8850-7950=900

所以x=8950-900=8050

5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）元。

A．盈利3000

B．亏损3000

C．盈利1500

D．亏损1500

【答案】A

【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。

该加工商的净盈利=[-30-（-60）]×10×10=3000（元）。

2、期转现:

期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格）

假如甲为买（多）方，乙为卖（空）方，那么：

平仓亏损甲购货价格甲乙商定的交收价格-平仓盈利

平仓盈利乙售货价格甲乙商定的交收价格-平仓亏损

经过期转现交易，甲乙双方节约的总成本是交割成本，而且在这种情况下对甲乙双方都有利，即：

0<平仓价-交收价<交割成本

1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。

多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收。

若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比到期实物交割（）

A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨

多头交货价格10400—（10450—10210）＝10160

空头交货价格10400＋（10630—10450）＝10580

多头开仓购买价格10210，期转现以后为10160，那么节约成本为

10210—10160＝50

则多头节约200—50＝150【10580—（10630—200）】

这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相对值。

交割成本是对现货提供商而言（也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方），因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方，这又要花费一部分成本，即交割成本。

所以，乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200＝10430元。

与实物交割相比，期转现以后，乙方实际的销售价格是10580元，则乙方节约的费用是10580—10430＝150；甲方是拿钱提货，没有交割成本。

2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.

0

3、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。

请问期货转现货后节约费用总和是（）元，甲方节约（）元，乙

方节约（）元。

A．20;40;60B．40;20;60

C．60;40;20D．60;20;40

答案（C）

套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨，和1260元/吨。

那么成本总是针对买货价格而言的；从甲乙双方看：

甲节约成本（1100-1060）＝40，

那么乙节约的成本为60—40＝20

乙节约成本（1260-1240）＝20，1100现实中甲的购买价格，但是期转现以后甲的理论购买价格是1060，1260是乙方实际上应该的购货价格，但是经过期转现以后，购买价格是1240

3、基差交易：

升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格，即：

现货价格=期货价格（基准价）

例题：

1、5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜，并利用铜期货进行套期保值。

以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。

至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格出售。

8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。

此时现货市场铜价格为64800元/吨。

则该进口商的交易结果是（）（不计手续费等费用）。

A．期货市场盈利2300元/